中央银行与货币政策
中央银行与货币政策总练习与答案
中央银行与货币政策总练习一、名词解释1.中介目标2.再贴现政策3.法定存款准备金政策4.公开市场操作5.道义劝告6.窗口指导7.信贷配给1．中介目标——中介目标是处于货币政策最终目标与货币政策操作目标之间的、与最终目标精密相关的、中央银行可以观测与控制的效果指标，又被称为“远期目标”，常见的主要有利率和货币供给量等金融变量。
2．再贴现政策——再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再贴现率、以影响商业银行等存款货币机构获得的再贴现贷款和超额准备金而达到增加或减少货币供给量、实现货币政策目标的一种政策措施。
再贴现政策应该包括再贴现率的调整和再贴现条件的规定两个方面内容。
3．法定存款准备金政策——法定存款准备金政策是指中央银行在法律规定允许的范围内通过规定或调整法定存款准备金率以改变商业银行等存款货币金融机构的超额准备及其信用创造能力而达到扩张或收缩信用、实现货币政策目标的一种政策措施。
法定存款准备金政策涉及法定存款准备金的构成、法定存款准备金率的确定和法定存款准备金率的调整程序三方面内容。
4．公开市场操作——公开市场操作是指中央银行在公开市场买进或卖出有价证券以改变商业银行等存款货币机构的准备金而达到增加或减少货币供给量、实现货币政策目标的一种政策措施。
公开市场操作有防御性公开市场操作与主动性公开市场操作之分。
5．道义劝告——道义劝告是指中央银行利用其声望与地位，对商业银行及其他金融机构以公告、指示、会议或与金融机构负责人直接面谈等方式以使商业银行及其他金融机构正确理解货币政策意图，主动自觉地配合采取相应措施配合货币政策的实施。
6．窗口指导——“窗口指导”一词源于日本银行，是指中央银行根据产业动态、物价变动趋势和金融市场的动向，规定商业银行信贷的重点投放方向及其规模等。
这些规定虽然不具有法律的强制性，但是由于中央银行对不配合的银行一般将采取制裁措施，使得窗口指导具有一定的强制力。
7．信贷配给——当信贷资金需求超过银行可贷资金时，在同样具有信贷资金需求的借款者中，有的借款人可以获得银行信贷，而有的借款人即使这些借款者愿意支付更高的利率也难以获得银行信贷，这种现象即为信贷配给。
19-中央银行与货币政策
19-中央银行与货币政策中央银行中央银行的职责和业务特征利用货币供给量、利率对金融领域乃至整个经济的活动进行管理、控制和调节不以盈利为目的、不经营普通银行业务、制定和执行货币政策时具有相对独立性主要业务货币发行业务主要业务对银行的业务集中存款准备金、最后贷款人、全国清算对政府的业务代理国库、代理债券发行、对国家给予信贷支持、保管外汇和黄金储备、制定金融管理法规中央银行资产负债表资产国外资产、对政府/存款货币银行/非货币金融机构/特定机构/私人部门债权、贴现及放款、财政借款、外汇、黄金储备、其他资产负债流通中货币、各项存款、国库和公共机构存款、商业银行等金融机构存款、其他负债和资本项目货币政策货币政策的内容政策目标、政策工具、预期达到的政策效果货币政策目标稳定物价经济增长充分就业平衡国际支出中国人民银行法规定货币政策目标是：保持货币币值稳定，并以此促进经济的增长。
货币政策工具一般性政策工具法定存款准备金对货币乘数的调节作用力度强、成效较慢、时滞较长、不能经常使用再贴现调整再贴现率主动权掌握在商业银行手中公开市场操作公开买卖国债、发行票据，调控基础货币进而影响货币供应量和市场利率更具有弹性和优越性、直接影响货币供应量，中央银行可以主动出击必须有其他货币政策工具配合选择性货币政策工具优惠利率、消费信用控制、不动产信用控制、证券市场信用控制直接信用控制信用配额、利率最高限间接信用指导道义劝告、窗口指导中介目标利率货币供应量超额准备金或基础货币通货膨胀率货币政策传导机制我国货币政策的实践。
中央银行-货币政策
三、其他货币政策工具
1、直接信用控制 是指中央银行以行政命令或其他方式， 直接对金融机构，尤其是商业银行的信 用活动所进行的控制。
39Biblioteka （1）信贷配额管理：是中央银行根据金融市场的资金 供求状况及客观经济形势的需要，权衡轻重缓急， 对商业银行系统的信贷资金加以合理的分配和必要 的限制。 （2）流动性比率管理：商业银行持有的流动性资产在 其全部资产中所占的比重。 （3）利率上限：以法律形式规定商业银行和其他金融 机构存贷利率的最高水平。最常用的直接信用管制 工具。 （4）直接干预：中央银行直接对商业银行等金融机构 的业务范围、信贷政策、信贷规模等业务活动进行 干预。 （5）特种存款：中央银行为了控制商业银行等金融机 构利用过剩的超额准备金扩张信用，而采用行政手 段要求商业银行等金融机构按照一定比例减超额准 备金的一部分缴存中央银行的措施。
选择性货币政策工具是指中央银行针对 个别部门、个别企业或某些特定用途的 信贷所采用的货币政策工具。 通常在不影响货币供应总量的条件下， 影响银行体系的资金投向和不同贷款的 利率。
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（一）消费者信用控制
★涵义：是指中央银行对消费者不动产以外的耐 ★在消费过度膨胀时：可对消费信用采取一些必
要的管理措施。 （1）规定分期购买耐用消费品首期付款的最低 限额 （2）规定消费信贷的最长期限 （3）规定可用消费信贷购买的耐用消费品种类
第八章 中央银行的货币政策
1
第一节 货币政策概述
2
一、货币政策的含义
广义：政府、中央银行以及宏观经济部门 所有与货币相关的各种规定及影响货币 数量和货币收支的各项措施的总和。 狭义：货币政策是指一国货币当局（主要 是中央银行）为实现既定的宏观经济目 标，运用各种工具调节货币供应量，进 而影响宏观经济运行的各种方针和措施 的总和。
中央银行货币政策作用机制
目录
• 货币政策目标与工具 • 货币政策传导机制 • 中央银行在货币政策中的作用 • 货币政策效果评估与调整 • 国际经验借鉴与启示 • 未来发展趋势与挑战
01 货币政策目标与工具
货币政策最终目标
物价稳定
通过控制通货膨胀率，保持物 价水平基本稳定，避免价格波 动对经济活动造成不良影响。
维护金融稳定
充当最后贷款人
在金融危机或银行体系流动性紧张时，中央银行作为最后 贷款人向商业银行提供流动性支持，维护金融体系的稳定。
监管金融机构
中央银行负责对金融机构进行监管，确保其合规经营和风 险控制。通过对金融机构的监管和评估，中央银行可以及 时发现并处理潜在的金融风险。
维护支付清算系统
中央银行负责维护国家支付清算系统的正常运行，确保资 金的安全和高效流动。支付清算系统的稳定运行对于维护 金融稳定和防范金融风险具有重要意义。
动对货币政策目标的影响，并采取相应的政策措施。
03
国际政策协调
在全球金融市场高度一体化的背景下，各国中央银行需要加强政策协调，
共同应对金融市场波动对货币政策的挑战。
完善我国中央银行货币政策作用机制的建议
完善货币政策框架
建立健全的货币政策框架，包括清晰的货币政策目标、有效的货币政 策工具和完善的货币政策传导机制。
02 03
加强货币政策的国际协调与合作
我国中央银行可以积极参与国际货币政策的协调与合作， 与其他国家中央银行共同应对全球性挑战，维护国际金融 稳定。
完善货币政策传导机制
我国中央银行可以进一步完善货币政策传导机制，提高货 币政策的针对性和有效ห้องสมุดไป่ตู้，促进经济增长和物价稳定。同 时，加强与其他政策（如财政政策、产业政策等）的协调 配合，形成政策合力。
中央银行与货币政策
中央银行与货币政策货币政策是中央银行制定和执行的重要经济政策，旨在维护国家货币的稳定和促进经济发展。
中央银行作为货币政策的制定者和执行者，在实践中发挥着重要的作用。
本文将探讨中央银行与货币政策之间的关系，以及中央银行在货币政策实施过程中的职责和挑战。
一、中央银行的角色和职责中央银行是一国货币政策的决策机构，主要的角色和职责包括货币发行与管理、利率政策制定和监管金融机构等。
首先，中央银行负责货币的发行与管理，通过灵活控制货币供应量，维护货币的稳定价值。
其次，中央银行制定和执行利率政策，通过调整利率来影响市场利率水平，以达到调控经济的目的。
此外，中央银行还负责监管金融机构，保持金融市场的稳定和健康发展。
二、中央银行的货币政策工具中央银行在执行货币政策时可以采取多种工具和手段。
其中，公开市场操作是最常用的一种工具，指的是中央银行通过买卖政府债券来调节货币供应量。
此外，中央银行还可以通过改变存款准备金率、调整利率等手段来影响银行体系的流动性和信贷规模。
此外，中央银行还可以通过直接干预外汇市场来影响汇率水平。
三、中央银行的货币政策目标中央银行的货币政策目标通常包括货币稳定、经济增长和就业市场稳定等。
首先，货币稳定是中央银行的首要目标，意味着中央银行要控制通货膨胀和通货紧缩，维持货币的稳定价值。
其次，中央银行还要通过货币政策来促进经济增长，通过控制利率和货币供应量来影响投资和消费水平。
此外，中央银行也要关注就业市场的稳定，通过货币政策来创造有利于就业增长和降低失业率的环境。
四、中央银行的挑战和限制中央银行在执行货币政策时面临着一些挑战和限制。
首先，中央银行需要权衡不同的经济指标和利益，如通货膨胀和失业率之间的平衡。
其次，中央银行还需应对国内外的经济冲击和风险，如金融危机和外汇波动等。
此外，中央银行的独立性也是一个重要的挑战，需要平衡政治和经济利益。
总结起来，中央银行在货币政策制定和实施中扮演着重要角色。
通过制定合理的货币政策，中央银行可以维护货币的稳定和促进经济的发展。
货币政策与中央银行
货币政策与中央银行货币政策，作为一国经济管理的重要工具之一，直接关系到经济的稳定和发展。
中央银行作为制定和执行货币政策的主要机构，扮演着至关重要的角色。
本文将探讨货币政策与中央银行之间的关系，以及中央银行在货币政策实施中发挥的作用。
一、货币政策的定义和目标货币政策是指中央银行通过调整货币供应量和利率等手段，以影响经济的货币环境，从而实现其既定目标的一系列政策措施。
货币政策的主要目标通常包括经济稳定、通货膨胀控制、就业促进以及经济增长的平衡等。
二、中央银行的职责和权限中央银行作为国家的货币当局，具有制定和执行货币政策的职责和权限。
中央银行的主要职责包括货币发行、外汇管理、金融监管以及维护金融稳定等。
中央银行通过制定和执行货币政策，以实现国家经济发展的目标，并维护金融市场的稳定和安全。
三、中央银行的工具和手段中央银行在实施货币政策过程中，可以运用各种工具和手段来达到既定的目标。
其中，最常用的包括利率调整、公开市场操作、存款准备金率调整以及直接干预外汇市场等。
中央银行根据经济形势和政策需求，灵活运用这些手段来控制货币供应量、调整利率水平，以达到稳定经济和控制通货膨胀的目标。
四、货币政策与经济发展的关系货币政策直接关系到经济的稳定和发展。
在经济低迷时，中央银行可以通过放松货币政策，减少利率，增加货币供应量，刺激投资和消费，促进经济复苏。
相反，在经济过热时，中央银行可以通过紧缩货币政策，提高利率，减少货币供应量，抑制通胀压力，稳定经济增长。
货币政策的适时调整对经济的发展至关重要。
五、国际金融环境和中央银行的挑战在全球化背景下，国际金融环境的变化给中央银行带来了新的挑战。
国际金融市场的波动、国际资本流动的快速变化以及外汇市场的不稳定等，都对中央银行的货币政策产生了影响。
在制定和执行货币政策时，中央银行需要考虑外部环境的影响和风险，采取相应的措施应对挑战。
六、中央银行的独立性和透明度中央银行的独立性和透明度是货币政策执行的重要保障。
中级经济师基础第十九章中央银行与货币政策
第十九章中央银行与货币政策本章重点：1.中央银行制度的定义，建立中央银行制度的必要性，中央银行的职责和业务活动的特征，中央银行的主要业务，中央银行资产负债表的主要内容。
2.货币政策的定义，货币政策目标的内容，我国货币政策的目标及其政策含义，一般性货币政策工具、选择性货币政策工具、直接信用控制、间接信用指导的含义，各种货币政策中介目标，货币政策传导机制、近年来我国货币政策的实践。
知识点一：中央银行制度（一）中央银行（货币当局）：中央银行处于金融中介体系的中心环节。
中央银行是发行的银行、银行的银行和政府的银行，具有国家行政管理机关和银行的双重性质。
主要职能：制定和执行货币政策；维护金融稳定；提供金融服务。
【例题·单选题】在我国，具有人民币发行权的机构是（）。
A.中国银行B.交通银行C.中国人民银行D.国家外汇管理局『正确答案』C『答案解析』只有中央银行具有人民币发行权。
（二）建立中央银行制度的必要性：中央银行制度：指由中央银行代表国家管理一国金融业，并以其为核心构成商业银行及其他金融机构为融资媒体的金融体制。
中央银行制度的建立，由于：1.集中货币发行权的需要；2.代理国库和为政府筹措资金的需要；3.管理金融业的需要；4.国家对社会经济发展实行干预的需要。
【例题·多选题】从历史上看，建立中央银行制度的必要性主要体现在（）。
A.集中货币发行权B.集中黄金买卖权C.代理国库和为政府筹措资金D.管理金融业E.确保国家对社会经济发展实行干预『正确答案』ACDE『答案解析』本题考查建立中央银行制度的必要性。
知识点二：中央银行的职责和业务活动特征（一）职责：中央银行是国家干预经济、调节全国货币流通与信用的金融管理机关。
利用其拥有的经济力量，如基础货币、利率等，对金融和经济活动进行管理、控制和调节。
（二）活动特征：1.不以营利为目的。
2.不经营一般性银行业务或非银行金融业务。
3.在制定和执行货币政策时，具有相对独立性。
中央银行与货币政策_对外经济贸易大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年
中央银行与货币政策_对外经济贸易大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年1.1863 年美国通过了（），这是美国金融史上第一部管理全国银行业和金融业的法规，标志着美国建立金融监管体系的开端。
答案:《联邦储备法》2.中央银行扩大货币供给量的操作是（）答案:降低法定存款准备金率3.纽约清算所银行同业支付系统的结算币种是（）答案:美元4.“维护支付清算系统的正常运行”体现中央银行的职能是（）答案:银行的银行5.现代中央银行制度形成于（）答案:英格兰银行6.1995年《中华人民共和国中国人民银行法》的颁布标志着中国人民银行开始行使（）答案:中央银行职能7.则根据泰勒规则，若通货膨胀率高于均衡水平时联邦基金利率应当（）答案:上调8.弗里德曼货币数量论认为（）答案:货币供应量按照固定比例增长9.存款金融机构按规定在中央银行准备金存款占其全部存款总额的比例即是（）答案:法定存款准备金率10.中国人民银行经济经常使用的数量型货币政策工具是（）答案:调整存款准备金率11.2020年中国人民银行实施货币政策的正确表述是（）答案:稳健的货币政策12.弗里德曼认为货币政策对总需求的刺激作用在短期和长期都是无效的答案:错误13.由于利率与总需求之间存在紧密联系，因此货币政策便可应对任何经济状况。
答案:错误14.凯恩斯的流动性偏好理论认为，消费边际倾向下降和资本回报率下降会导致货币市场利率上升。
答案:正确15.2008年国际金融危机后，各国央行反思的结果是建立了以泰勒规则为基础的货币政策框架。
答案:错误16.货币乘数越大，商业银行的信用创造能力越强，表明金融创新越活跃。
答案:正确17.贷款创造存款”意味着商业银行只要有足够的准备金，就可以创造存款发放贷款，从而商业银行没有动机吸收公众的存款。
答案:错误18.各国央行对货币供给的统计口径和方法是完全一致的。
答案:错误19.中国人民银行不得在二级市场上购买国债。
答案:正确20.清算前银行对应收和应付金额进行轧差的清算方式被称为全额清算。
中央银行与货币政策的制定
中央银行与货币政策的制定一、引言中央银行作为国家货币政策的制定者和执行者，在经济运行中扮演着重要的角色。
货币政策的制定是中央银行履行职责的核心内容之一。
本文将探讨中央银行与货币政策的制定过程及其在经济中的重要意义。
二、中央银行的职责与地位中央银行是国家的金融监管机构，负责维护货币的稳定，保持金融体系的健康运行。
其职责包括制定和执行货币政策、发行货币、管理汇率、维护金融稳定等。
中央银行在宪法或法律中通常被赋予独立性和自主性，以确保其能够独立地履行职责，不受政府或政治干预。
三、货币政策的制定1. 数据分析与研究：中央银行在制定货币政策时需要对经济数据进行分析和研究，以了解经济的整体状况和趋势。
通过收集和分析通胀率、失业率、GDP增速等数据，中央银行可以评估经济的健康状况和压力源，进而确定货币政策的方向和重点。
2. 决策会议：中央银行通常设立决策会议，由决策委员组成，就货币政策进行深入讨论和决策。
委员们会根据各自的观点和专业知识，就利率、货币供应量等政策工具进行评估和决策，力求达成共识。
3. 沟通与透明度：中央银行在货币政策制定过程中，需要与公众、市场和政府保持沟通，并提供决策的透明度。
发布货币政策报告、召开新闻发布会等方式可以增强市场对中央银行政策意图的理解，减少不确定性，维护市场的稳定。
四、货币政策的重要意义1. 稳定物价水平：货币政策的核心目标是维持物价的稳定。
通胀率的过高或过低都会对经济产生负面影响，而中央银行通过调整货币供应量和利率等政策工具，可以控制通胀率的水平，维护物价的稳定。
2. 促进经济增长：通过调整货币政策，中央银行可以影响实体经济的融资成本和投资环境，从而对经济增长产生积极的推动作用。
通过降低利率或提供流动性支持等手段，中央银行能够激发经济活力，促进企业投资和消费。
3. 维护金融稳定：中央银行负责监管和管理金融体系，通过制定相应的货币政策，可以防范金融风险，保障金融体系的稳定运行。
第七章 中央银行与货币政策
第一节 中央银行的基本概述
一,中央银行的产生和发展 (一)中央银行的产生 当前世界各国普遍采用的中央银行- 当前世界各国普遍采用的中央银行-商业银行两级 银行体系. 17世纪中后期前没有中央银行的银行业 银行体系.在17世纪中后期前没有中央银行的银行业 被称为自由银行体系. 被称为自由银行体系. 自由银行体系的缺陷: 自由银行体系的缺陷: 1.信用货币发行问题 银行券逐步转变为信用货币(不能兑换的银行券) 银行券逐步转变为信用货币(不能兑换的银行券) 2.票据交换清算问题 银行票据业务的发展, 银行票据业务的发展,客观上要求建立一个全国性 公正的权威性清算机构来办理票据交换业务 清算机构来办理票据交换业务. 的,公正的权威性清算机构来办理票据交换业务.
3.组织,参与管理全国的清算 组织, 商业银行因业务关系相互间每天都要发生大量资 金往来,需要及时核算, 金往来,需要及时核算,可通过他们在中央银行开 设的存款账户进行转账和划拨. 设的存款账户进行转账和划拨. 4.主持外汇头寸抛补业务 中央银行在商业银行外汇头寸过多时买进外汇, 中央银行在商业银行外汇头寸过多时买进外汇, 外汇头寸不足时卖出外汇, 外汇头寸不足时卖出外汇,这样既向商业银行提供 了外汇资金融通的便利, 了外汇资金融通的便利,又可由此监控国际收支状 况谋求外汇收支平衡. 况谋求外汇收支平衡.
(二)中央银行的发展 中央银行制度的初建阶段 1668年 瑞典银行被收归国有, 1668年 瑞典银行被收归国有,执行部分中央银行 职能.1694年 英格兰银行建立, 职能.1694年 英格兰银行建立,被赋予货币发行特 成为世界第一家中央银行. 权,成为世界第一家中央银行.初建阶段中央银行的 主要任务是统一货币发行. 主要任务是统一货币发行. 中央银行制度的扩建阶段 1913-1945年是中央银行急剧发展时期 年是中央银行急剧发展时期, 1913-1945年是中央银行急剧发展时期,扩建阶段中 央银行的主要任务是调节货币供给量. 央银行的主要任务是调节货币供给量. 中央银行制度的强化阶段 1945年 至今, 1945年-至今,强化阶段中央银行的主要任务是完善 组织结构,加强独立性, 组织结构,加强独立性,使中央银行成为国家干预和调 控经济的工具. 控经济的工具.
第4篇 中央银行与货币政策操作PPT
• 12.中央银行确定法定准备金率的能力说明了
• a.目标独立性。b.工具独立性。c.官僚行为理论。d.独立性观点。
• 13.美联储是独立性较强的政府机构，仍然感受到总统和国会的政 治压力，这是因为
• a.国会每隔3年会重新任命美联储委员会成员。b.美联储必须每年 去国会申请预算。c.国会通过法律限制美联储的权力。d.总统可以 随时撤销美联储委员会成员。
作和贴现率的频率差不多。c.在追求第二目标之前，会先追求 首要目标。d.所有目标的重要性是相同的。
• 5.物价稳定
• a.只有在阶梯目标下才会追求。b.只有在双重目标下才会追求。c. 只要短期和长期的首要目标都是物价稳定，那么无论是在阶梯目 标，还是双重目标下，都会追求实现。d. 只要长期的首要目标都 是物价稳定，那么无论是在阶梯目标，还是双重目标下，都会追 求实现。
• 12.近年来，世界范围的中央银行都出现了独立性增强的趋 势。
• 13.官僚行为理论助于解释美联储为何会抵制国会控制其预 算的尝试。
• 14.独立性较强的中央银行不大可能会引发政治经济周期。 • 15.中央银行独立性的缺点是容易导致较高的通货膨胀率。
选择题
• 1.名义锚 • a.降低了就业率和经济增长速度。b.引发时间不一致性问题。c.
n1
n1
活期存款乘数？ 准备金与初始活期存款的关系？ 与没有超额准备时创造的活期存款相比？
假设中央银行从非银行公众手中购回证券１１０００美元 ，非银行公众将其存入银行。法定存款准备金率为２０ ％，超额准备金率为１０％，非个人定期存款比率为１ ０％，非个人定期存款的准备金率为１０％，试述整个 活期存款创造过程？
可以限制时间不一致性问题。d.上述表述都正确。 • 2.如果中央银行实施的是时间不一致性政策，最终会导致 • a.低通胀，高产出。b.低通胀，没有主出收益。c.高通胀，高产
中央银行与货币政策
中央银行与货币政策在现代经济体系中，中央银行是国家货币政策的重要执行机构。
中央银行通过制定和调整货币政策，对国家的经济运行和金融市场起着至关重要的作用。
本文将探讨中央银行是如何通过货币政策来影响经济和金融市场，并简要介绍一些重要的货币政策工具。
一、货币政策的目标中央银行制定货币政策的目标通常包括以下几点：1. 控制通货膨胀：通货膨胀是指物价总水平持续上涨的现象。
中央银行通过调整货币供应量和利率等手段，来控制通货膨胀的速度和幅度，以维持物价的稳定。
2. 促进经济增长：中央银行通过调整货币政策，以合理的利率和金融环境来刺激经济增长。
通过降低利率，中央银行可以鼓励企业投资和个人消费，从而推动经济的发展。
3. 维护金融稳定：中央银行负责监管金融机构，以确保金融体系的稳定。
中央银行通过稳定货币供应量和利率，以及监管金融机构的资本充足率和风险管理等，来防范和应对金融风险。
二、货币政策工具为实现货币政策的目标，中央银行采取一系列的货币政策工具。
以下是几种常见的货币政策工具：1. 利率调控：中央银行通过调整短期利率和长期利率来影响市场的借贷成本。
降低利率可以鼓励金融机构提供更多低成本的贷款，促进企业和个人的投资和消费。
2. 现金准备金率：中央银行可以通过调整商业银行的现金准备金率来控制货币供应量。
降低现金准备金率会增加商业银行可贷款的金额，从而增加货币供应量。
3. 开放市场操作：中央银行通过购买或出售国债等金融资产，来控制市场上的流动性。
购买国债会增加市场上的流动性，而出售国债则会减少市场上的流动性。
4. 汇率政策：在一些国家，中央银行还会通过调整汇率来实施货币政策。
调整汇率可以影响国际贸易和资本流动，进而对经济产生影响。
三、货币政策的实施过程中央银行制定货币政策的过程包括以下几个阶段：1. 数据分析：中央银行关注经济数据，如通胀率、经济增长率、就业状况等，以了解经济的现状和发展趋势。
2. 决策制定：中央银行的货币政策委员会根据数据分析的结果，讨论并制定货币政策的方向和调整。
中央银行和货币政策PPT课件
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二、中央银行的资产负债表
（一）主要指标含义 中国：资产=负债；美国：资产=负债+资本项目 总资产项目： 1、国外资产：央行持有的外汇资产总量。 （1）外汇：中央银行持有的以外币表示的资产。 （2）货币黄金：可作为弥补国际收支差额的黄金资产 （3）其他国外资产：除了外汇和黄金之外的。
2021/3/12
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1、法定存款准备金政策
含义：央行强制性地要求商业银行按照规定的比例计 提并上缴的存款准备金数额。
法定存款准备金的作用： （1）避免银行发生流动性危机。 （2）可以控制银行存款创造的能力。
机制：上调r，货币供给量下降；反之上升
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2、再贴现和再贷款政策
第二讲 中央银行和货币政策
本讲内容：
一、中央银行的职能
二、央行的资产负债表分析
三、央行的货币政策
四、货币中性与非中性
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一、中央银行的职能
中央银行：在金融领域代表国家，制定并实施 货币政策，对相应的金融活动进行监督和调控 的机构。
美国：美国联邦储备银行体系（12家）
欧洲：欧洲中央银行（跨国）
年来逐步强化了央行票据发行和央行正回购操作等
公开市场业务。
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三、央行的货币政策
货币政策有三个渐进的层次：
1.操作目标：基础货币、准备金、银行同业拆借利率
2.中介目标：Leabharlann 币供给量、市场利率3.最终目标：充分就业、币值稳定、经济增长、国际 收支平衡、金融稳定
央行调控操作目标、观测中介目标、实现最终目标。
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二、中央银行的资产负债表
理解中央银行的货币政策
理解中央银行的货币政策货币政策是中央银行通过调整货币供应量和利率等手段，来影响经济活动和控制通货膨胀的一种经济政策。
中央银行作为国家货币的发行和管理机构，其货币政策的制定与实施对于一个国家的经济稳定和发展起着至关重要的作用。
一、货币政策的目标和导向中央银行的货币政策主要目标包括维持经济稳定、保持物价稳定、促进就业和推动经济增长。
为了实现这些目标，中央银行根据经济形势和政策目标的转变，确定货币政策的导向，以指导实施各项具体政策措施。
二、货币政策的工具和手段中央银行通过运用一系列的货币政策工具和手段，进行货币供应的控制和利率的调整，以影响金融市场和经济主体的行为，从而达到调控经济的目的。
1. 货币供应控制中央银行通过调整存款准备金率、开展公开市场操作、实施定向降准等措施，来控制货币供应量。
通常情况下，当经济出现通胀压力时，中央银行会采取紧缩货币政策，收紧货币供应；而在经济增长缓慢或通缩压力增大时，中央银行会采取宽松货币政策，扩大货币供应。
2. 利率调控利率是影响经济活动和货币供需的重要因素。
中央银行通过调整存款利率、贷款利率以及公开市场操作的利率等手段，来引导市场利率的变动。
若中央银行决定提高利率，一般是为了抑制通胀或避免经济过热；而下调利率则意味着鼓励投资和消费，以刺激经济增长。
3. 汇率调控对于存在汇率波动的国家，中央银行还可以通过干预外汇市场，调整汇率水平以及汇率的变动速度，以达到一定的经济目标。
例如，当国家希望提高出口竞争力时，可以采取贬值货币的政策措施。
三、货币政策的效果和影响货币政策的实施会对经济和市场产生一系列的效果和影响。
1. 影响经济活动合理的货币政策可以通过调整货币供应和利率等手段，对企业投资、国内生产总值（GDP）增长、物价水平等经济活动产生影响。
稳定的货币政策有助于维持经济增长的平稳，促进就业增长。
2. 形成市场预期市场主体对于货币政策的预期将成为市场行为的重要指引。
市场预期的良好引导有助于提高市场信心，稳定金融市场的运行。
货币金融学
货币金融学货币金融学(Monetary Economics)，英文名为Money and Banking，是经济学的一个分支，研究货币和银行等货币市场的运作规律，以及中央银行的政策对货币市场和经济运行的影响。
下面我们将从货币的定义、货币市场、中央银行和货币政策等方面介绍货币金融学的基本内容。
一、货币的定义货币在现代社会中是必不可少的经济工具，它可以作为价值尺度、储蓄工具、交易媒介和支付手段。
货币的定义分为三种：广义货币、狭义货币和货币职能理论。
1.广义货币(M2)：广义货币指的是流通货币和储蓄存款的总和，包括现金、支票存款、储蓄存款和其他存款等。
广义货币数量是中央银行货币政策重点关注的对象。
2.狭义货币(M1)：狭义货币是指可以用来作为支付手段的货币，即流通中的现金和支票存款。
3.货币职能理论：货币职能是指货币的三个主要职能：储蓄、交易和支付。
货币的价值是由其职能所决定的。
二、货币市场货币市场是指短期借贷和债券交易市场，也是中央银行货币政策执行的重要场所。
货币市场的主要参与者包括商业银行、证券公司、寿险公司和基金公司等。
货币市场的主要交易工具包括：银行承兑汇票、短期国债、商业票据和银行间同业拆借等。
货币市场的利率是货币市场运作的核心。
货币市场利率主要有两种：联邦基金利率和TED利差。
联邦基金利率是指美联储向商业银行提供的短期资金利率，其变化会影响整个货币市场的利率。
TED利差是指短期国债收益率和隆达公司的银行间同业拆借利率之间的差距，如果TED利差较高，说明市场信用风险较高，资金流向国债等低风险资产。
三、中央银行中央银行是负责货币政策制定和执行的机构，它的主要职责是维持货币市场的流动性和稳定性，预防和惩治通货膨胀和通货紧缩。
中央银行的最高权力是货币发行权，它可以根据需要发行或收回货币，调整货币供应量和利率水平。
中央银行的主要货币政策工具包括：开放市场操作、准备金制度、汇率政策和政策利率等。
开放市场操作是中央银行通过买入或卖出国债等证券来影响市场上的货币供应量和利率。
教案 《金融学》——第九章 中央银行与货币政策
第九章中央银行与货币政策——吴小勇【教学目的】掌握中央银行的职能、业务特点及设立中央银行的必要性、影响货币政策效应的主要因素。
理解货币政策的概念、一般性货币政策工具对经济运行的调控原理、货币政策传导机制。
了解中央银行资产负债表的基本结构、其他货币政策工具和中央银行的独立性。
【教学重点】中央银行的职能、业务特点、货币政策目标与工具、货币政策效应。
【教学难点】货币政策传导【教学方法及手段】：讲授法【教学内容】第一节中央银行性质、职能与业务一、中央银行产生的客观必要性㈠统一银行券发行的需要㈡清算的需要㈢最后贷款人的需要——提供流动性㈣金融监管的需要二、中央银行制度的类型㈠单一型全国只设一家专门的中央银行。
如：中国、美国等。
⒈一元式；⒉二元式（中央级、地方级）㈡复合型中央银行既行使中央银行职能，也行使商业银行职能。
如：计划体制下的人民银行。
㈢跨国型如：欧洲中央银行。
㈣准中央银行型如：新加坡、香港的金管局。
三、中央银行的性质与职能㈠中央银行的性质中央银行是具有银行特征的国家机关。
㈡中央银行的职能⒈发行的银行⒉银行的银行①集中存款准备金；②最后贷款人；③组织全国的清算⒊国家的银行①代表国家制定、执行金融政策；②代理国库；③为国家提供各种金融服务。
四、中央银行资产负债表概略表注：中央银行的三大业务是—负债、资产与清算业务。
五、中央银行的独立性㈠含义中央银行独立性指市场经济条件下，中央银行在货币政策的决策和运作方面实际拥有的或法律赋予的自由程度。
㈡独立性问题的焦点中央银行独立性问题集中在中央银行与政府的关系上。
⒈中央银行应该对政府保持独立性；⒉中央银行独立性也是相对的。
中央银行一产生就与政府有密切的联系，体现政府的意图，从来是在一定程度上控制着中央银行。
国家对中央银行的控制呈强化趋势。
体现在：中央银行的国有化和制定新的银行法。
六、中央银行业务活动的特点⒈不以盈利为目的⒉不经营普通金融业务⒊资产具有最大流动性⒋定期公布业务状况⒌具有相对独立性第二节货币政策目标一、货币政策的概念货币政策通常指中央银行为实现特定的经济目标，在货币供给、利率方面所采取的调控方针和措施的总称。
中央银行如何进行货币政策的传导？
中央银行如何进行货币政策的传导？一、通过调整利率渠道进行货币政策传导中央银行通过调整利率来实施货币政策，利率渠道是货币政策传导的重要途径之一。
1. 利率传导机制：中央银行通过调整基准利率影响市场利率，进而影响企业和个人的资金成本。
当中央银行调高基准利率时，市场利率上升，企业和个人借款成本增加，资金需求减少，整体经济活动放缓；当中央银行调低基准利率时，市场利率下降，企业和个人借款成本减少，资金需求增加，刺激经济增长。
2. 政策利率的调整：中央银行通过调整政策利率来引导市场利率的变化，进而影响整体经济。
政策利率是中央银行对商业银行提供的短期资金的利率，它对市场上的各类利率起到了指导和调控作用。
中央银行通过提高或降低政策利率，直接影响商业银行的借款成本，进而传导到市场上的各类利率，促使经济在合理的利率水平下平稳运行。
二、通过调控货币供给量进行货币政策传导中央银行通过调整货币供给量来实施货币政策，货币供给量的变动直接影响整体经济。
1. 货币供给量的调整：中央银行通过购买、出售政府债券等方式，调整银行体系的流动性，进而影响货币供给量。
当中央银行购买政府债券增加银行体系的流动性时，货币供给量增加，市场上的货币多余，资金供给过剩，降低市场利率，刺激经济增长；当中央银行出售政府债券减少银行体系的流动性时，货币供给量减少，市场上的货币紧缺，资金供给不足，提高市场利率，抑制经济增长。
2. 货币供给量与宏观经济关系的引导：中央银行通过调整货币供给量来引导经济发展。
当经济出现过热压力时，中央银行可以适度减少货币供给量，限制过多的资金进入市场，减少通胀压力；当经济面临下行风险时，中央银行可以适度增加货币供给量，提供足够的流动性支持，刺激经济活动，防止经济陷入衰退。
三、通过调整存款准备金率进行货币政策传导中央银行通过调整存款准备金率来实施货币政策，存款准备金率的变动对商业银行的资金供给和贷款规模产生直接影响。
1. 存款准备金率调整的作用：中央银行通过提高或降低存款准备金率，调整商业银行的存款储备比例，进而调节商业银行的贷款能力。
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壹、總體經濟現象
一、總體經濟活動的變化
（一）長期趨勢
斟酌教學
橫軸是時間（t），縱軸是總體經濟指標（y）。 當直線高於水平的虛線時，長期趨勢是向上（如經濟 成長）；當直線低於水平的虛線時，長期趨勢是走下 坡。這個圖形表示，y會以ӯ為基礎，維持一個長期而 穩定的發展趨勢。
（二）不規則變動
不規則變動是指不規律、無從預測的一種變化。 就像丟銅板一樣，雖然不是正面就是反面，但正面、 反面出現是一種隨機事件（random event）。y會在定 值ӯ的上下，呈不規則的方式出現。
參、貨幣的意義與功能
進階內容
「佰元鈔票」、「石頭」與「香菸」的用途為何？這三樣 有何相同處？ 「代幣」、「天幣」、「信用卡」、「現金卡」算不算 貨幣？
一、貨幣的意義
由歷史的角度來看，貨幣的發明可是人類發展過程 中非常重要的一環。而且即使貨幣的存在已經有幾千年 之久，貨幣的形式和內容都還一直在變化。
三、成本效益分析
‧到便利商店，要不要買可口可樂，這就是不折不扣的成 本效益分析。帶來的好處是效益，付出的代價是成本。
‧衡量成本和效益時，往往面對很多的不確定性 （uncertainty）。
‧估量成本效益時，經常會涉及無形的資產。 ‧公共支出往往涉及政策考量（policy considerations）， 使成本效益的估算變得複雜。
關於景氣循環的起伏，在真實的世界裡通常 不是漂亮規律的起伏。其次，雖然圖中景氣起伏 的抑揚頓挫非常明確，但卻是後見之明。身處其 中時，不論是在曲線的哪一點上，對於下一步其 實都是未知。
景氣循環的解釋：
1.在景氣循環的復甦和繁榮階段，經濟活動處於擴 充的狀態，基本上反應「供不應求」；相反的， 在景氣循環的衰退和蕭條階段，經濟活動處於緊 縮的狀態，基本上是「供過於求」。
經濟活動最初只 是單純的交易，這是 在某一個時點上一手 交錢一手交貨。但貨 幣能發揮延遲支付的 功能。
貳、財政政策
斟酌教學
為何國家會有錢（經費）來做事？或者是請人辦事？ 稅率高低對工作的努力程度會不會有影響？原因何在？ 例如：要繳交70％、40％、20％、10％各式不同的稅率， 這些稅率會不會影響投資或消費？ 面對經濟的興衰起伏，政府可以刺激經濟或抑制經濟。 以財政政策而言，政府藉著調整稅收或公共支出，可以發 揮刺激或抑制經濟活動的功能。
2.無論在擴充或緊縮階段，景氣循環都隱含了經濟
活動連鎖反應和滾雪球效果的特質。一旦經濟體 系走上擴充或緊縮的軌跡，擴充或緊縮的趨勢都 會延續一段時間。
三、政府對策
景氣循環是現代資本主義社會的特色。面對景氣循環， 各國政府紛紛採取對策，主要的兩大工具是財政政策和 貨幣政策。當經濟活動萎縮不振時，政府要想辦法刺激 經濟活動；當經濟活動過熱而虛胖時；政府要想辦法冷 卻經濟活動。財政政策是以調整稅收（taxation）和支出 （expenditure）為手段，貨幣政策則是透過中央銀行，以 調節貨幣供給為手段。
‧由A點到B點經濟體系處於擴張繁榮（prosperity）的階段。 到達B點時經濟體系已經達到景氣循環的峰頂（peak）。 生產的商品和勞務，開始出現供過於求的情形。 ‧由B到C是經濟體系開始衰退（recession）的階段。由C 到D點經濟體系是經濟蕭條（depression）的情景。發展 到D點時經濟體係可以說是到了谷底（trough）。由D到 E點，是經濟復甦（recovery） 的階段。
第6課 總體經濟政策
寅吃卯糧 ── 財政政策 皇帝有時也會欠庫銀 ── 貨幣政策
我終於明白了，人生 在世，錢並不是最重 要的！ 恭喜你有此頓悟， 真智已開！
現在你知道什麼才 是重要的吧？
信用卡。
同學是否知道雪山隧道？這是由誰出資興建的？ 最希望政府在經濟方面為大家做些什麼？是建捷運 或機場？要有多少個機場？多少條捷運？哪些地方 該有？
一、稅收
如果政府把所得稅的稅率提高，民眾要多繳稅， 消費自然也因而減少，商業活動自然跟著受到影響 ， 因此經濟活動會減緩。 相反的，如果把所得稅率降低，就會刺激經濟活 動，使經濟擴張和膨脹。營業稅的情形，也非常類似。
二、支出
‧政府可以藉著增加或減少公共支出， 刺激或抑制經濟活動。
‧公共支出的範圍廣、項目多，政府的 舉措對於資源的配置（allocation）， 當然會產生不同的影響。例如：增加 教科文支出和拓寬道路，就會產生不 同的連鎖反應。因此，在公共支出的 取捨上，必須慎重從事。 ‧評估公共支出的方式，最直接的就是成本效益的分析 （Cost-Benefit Analysis）。
二、貨幣的功能
（一）交易媒介（medium of exchange）
這是貨幣出現的根本原因。 （二）計價標準（standard of value） 以貨幣為單位來衡量價值，等於是有了一 個共同的尺度。
（三）儲藏價值（storage of value） （四）支付債務（payment of debt）
（三）週期性變動
在定值ӯ的上下，會呈現週期性的變化。週期函數的 數值，會在某一個區間裡呈現週期性、固定幅度的變化。
經濟學者把經濟活動的變化區分為長期趨勢、不規則 變動和週期性變動三種。結合這三種變化，可以具體描繪 經濟波動所造成的景氣循環（business cycle）。
二、景氣循環
總體經濟指標＝長期趨勢＋不規則變動＋週期性變動
‧在工業革命之前，政府主要的職責是維持法律和秩序；政 府就像是守夜人（night-watchman）。工業革命之後， 經濟活動日益活絡，民眾期望政府能推動公共建設。 ‧1930年的經濟大恐慌，史稱「大蕭條」（The Great Depression）。政府負有成長（growth）和穩定 （stability）兩大責任。 ‧在現代經濟體系裡，政府有財政政策（fiscal policy） 和 貨幣政策（monetary policy）兩大政策工具： 1.財政政策：主要和政府的公共支出以及稅收有關，相 關的部門主要是「經濟部」和「財政部」。 2.貨幣政策：主要是和貨幣金融措施有關，相關的政府 部門主要是「中央銀行」。