高鸿业西方经济学第四版课件第14章产品市场和货币市场的一般均衡培训教材
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高鸿业宏观经济学课件非常详细ppt课件
关，暂时收入用于储蓄 2、应用：
（1）繁荣阶段，现实收入>恒 常收入，现实消费=恒常消费， 所以现实APC<恒常APC，现实 APS>恒常APS
（2）萧条阶段，正好相反。 所以，政府税收政策失效。
第三节 国民收入的基本模式
将第十三章中的国民收入基本公式中的C具体化。 一、两部门模式
表格：我国居民的收入与消费
我国居民的收入与消费
年份 收入 消费 APC MPC 1978 1544.0 1515.4 0.98 1980 2246.6 2077.8 0.92 0.80 1985 4674.8 4141.8 0.89 0.85 1990 10176.9 8151.5 0.80 0.73 1991 11590.1 9222.0 0.796 0.757
均衡国民收入图
图解简单国民收入
C+I
45°线 S,I
C+I
总供给Y是横轴， 无法与纵轴C+I 相交。我的每个 点都表示Y=C+I
o
y0
y
o
S曲线
I Y
Y0
第二节 消费理论
组成GDP的排头兵，“三驾马车”的第一驾
一、消费函数
因变量——消费，自变量——DPI、DPIe、P、生命周期、消费意 识、利率、收入分配平等状况，等等。
(三）形与影
1、APC+APS=1 证明：y=c+s→1=c/y+s/y→1=APC+APS
2、MPC+MPS=1 证明：∆y=∆c+∆s→1=∆c/∆y+∆s/∆y→1=MPC+MPS来自MPC+APC≠1
MPS+APS≠1
（1）繁荣阶段，现实收入>恒 常收入，现实消费=恒常消费， 所以现实APC<恒常APC，现实 APS>恒常APS
（2）萧条阶段，正好相反。 所以，政府税收政策失效。
第三节 国民收入的基本模式
将第十三章中的国民收入基本公式中的C具体化。 一、两部门模式
表格：我国居民的收入与消费
我国居民的收入与消费
年份 收入 消费 APC MPC 1978 1544.0 1515.4 0.98 1980 2246.6 2077.8 0.92 0.80 1985 4674.8 4141.8 0.89 0.85 1990 10176.9 8151.5 0.80 0.73 1991 11590.1 9222.0 0.796 0.757
均衡国民收入图
图解简单国民收入
C+I
45°线 S,I
C+I
总供给Y是横轴， 无法与纵轴C+I 相交。我的每个 点都表示Y=C+I
o
y0
y
o
S曲线
I Y
Y0
第二节 消费理论
组成GDP的排头兵，“三驾马车”的第一驾
一、消费函数
因变量——消费，自变量——DPI、DPIe、P、生命周期、消费意 识、利率、收入分配平等状况，等等。
(三）形与影
1、APC+APS=1 证明：y=c+s→1=c/y+s/y→1=APC+APS
2、MPC+MPS=1 证明：∆y=∆c+∆s→1=∆c/∆y+∆s/∆y→1=MPC+MPS来自MPC+APC≠1
MPS+APS≠1
第14章产品市场和货币市场的一般均衡(西方经济学宏观部分高鸿业主编)PPT课件
结论：投资i 与利率 r 成反向变动。
9
投资函数
r
造成投资曲线水平 移动（e的变动）的原 因主要有： 第一，厂商预期 第二，风险偏好 第三，政府投资
投资函数 i = e – d r
o
i
投资需求曲线（投资边际效率曲线）
10
14.1.3 资本边际效率递减规律
（一）资本边际效率的意义
贴现率与现值
资本边际效率（MEC）是一种贴现率，这种贴现 率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值 之和等于这项资本品的供给价格或重置成本。
=1000元 + 1000元 + 1000元 =3000元
14
R1 R2 R3 R4
Rn-1 Rn J
…………
R
R 1 R 1 r(1 R r 2)2 (1 R n r)n(1 J r)n
r：取决于R和预期收益
15
❖结论：MEC > r，就值得投资；
MEC < r ，就不值得投资。
在MEC既定的条件下:
4
第14章 IS-LM模型
❖14.1 投资的决定 ❖14.2 IS曲线 ❖14.3 利率的决定 ❖14.4 LM曲线 ❖14.5 IS-LM分析 ❖14.6 凯恩斯的基本理论框架
5
14.1 投资的决定
❖14.1.1 投资的概念与影响投资的因素 ❖14.1.2 实际利率与投资函数 ❖14.1.3 资本边际效率递减规律 ❖14.1.4 影响预期收益的因素 ❖14.1.5 投资的风险考虑
北京石油化工学院
第14章 产品市场和货币 市场的一般均衡
宏观经济学
第十四章 国民收入的决定：IS－LM模型 货币领域与实体经济领域通过利率联系起来
9
投资函数
r
造成投资曲线水平 移动（e的变动）的原 因主要有： 第一，厂商预期 第二，风险偏好 第三，政府投资
投资函数 i = e – d r
o
i
投资需求曲线（投资边际效率曲线）
10
14.1.3 资本边际效率递减规律
（一）资本边际效率的意义
贴现率与现值
资本边际效率（MEC）是一种贴现率，这种贴现 率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值 之和等于这项资本品的供给价格或重置成本。
=1000元 + 1000元 + 1000元 =3000元
14
R1 R2 R3 R4
Rn-1 Rn J
…………
R
R 1 R 1 r(1 R r 2)2 (1 R n r)n(1 J r)n
r：取决于R和预期收益
15
❖结论：MEC > r，就值得投资；
MEC < r ，就不值得投资。
在MEC既定的条件下:
4
第14章 IS-LM模型
❖14.1 投资的决定 ❖14.2 IS曲线 ❖14.3 利率的决定 ❖14.4 LM曲线 ❖14.5 IS-LM分析 ❖14.6 凯恩斯的基本理论框架
5
14.1 投资的决定
❖14.1.1 投资的概念与影响投资的因素 ❖14.1.2 实际利率与投资函数 ❖14.1.3 资本边际效率递减规律 ❖14.1.4 影响预期收益的因素 ❖14.1.5 投资的风险考虑
北京石油化工学院
第14章 产品市场和货币 市场的一般均衡
宏观经济学
第十四章 国民收入的决定：IS－LM模型 货币领域与实体经济领域通过利率联系起来
高鸿业西方经济学第四版课件第十四章
R1、R2、…Rn等为不同年份的预期收益 J为残值
R
R1 1 r
R2 (1 r)2
R3 (1 r)3
...
Rn (1 r)n
J (1 r)n
如果r大于市场利率，投资就可行。
7
贴现率和现值
例如：假定本金为 100 元，年利率为 5%，则本利和为：
第 1 年：100×(1＋5%)＝105 第 2 年：105×(1＋5%)
6
4.资本边际效率 MEC Marginal Efficiency of Capital
资本边际效率：正好使资本品使用期内各项预期收益的现 值之和等于资本品供给价格或重置成本的贴现率。
现值计算公式： R0为第n期收益Rn的现值，r为贴现率。
R0
Rn (1 r)n
资本边际效率 r的计算
R为资本供给价格
第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡
一、投资的决定 二、IS曲线 三、利率的决定 四、LM曲线 五、IS-LM分析 六、凯恩斯有效需求理论的基本框架
宏观经济学·第14章
ห้องสมุดไป่ตู้
产品市场：国民收入 货币市场：利率水平
两个市场是相互影响，相互依存：产品市场上总产 出或总收入增加了，需要使用货币的交易量增加了， 在利率不变时，货币需求会增加，如果货币供给量不 变，利率会上升，而利率上升，会影响投资支出，从 而对整个产品市场发生影响。
时、1 年后所获得的本利之和的现值。以同
样的方法，可以求出以后各年本利之和的
现值，这些现值都是 100 元。从以上例子
中，可以得出现值的一般公式：
R0
= Rn
（1 r）n
11
11
假定资本物品在 n 年中报废，并
R
R1 1 r
R2 (1 r)2
R3 (1 r)3
...
Rn (1 r)n
J (1 r)n
如果r大于市场利率，投资就可行。
7
贴现率和现值
例如：假定本金为 100 元，年利率为 5%，则本利和为：
第 1 年：100×(1＋5%)＝105 第 2 年：105×(1＋5%)
6
4.资本边际效率 MEC Marginal Efficiency of Capital
资本边际效率：正好使资本品使用期内各项预期收益的现 值之和等于资本品供给价格或重置成本的贴现率。
现值计算公式： R0为第n期收益Rn的现值，r为贴现率。
R0
Rn (1 r)n
资本边际效率 r的计算
R为资本供给价格
第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡
一、投资的决定 二、IS曲线 三、利率的决定 四、LM曲线 五、IS-LM分析 六、凯恩斯有效需求理论的基本框架
宏观经济学·第14章
ห้องสมุดไป่ตู้
产品市场：国民收入 货币市场：利率水平
两个市场是相互影响，相互依存：产品市场上总产 出或总收入增加了，需要使用货币的交易量增加了， 在利率不变时，货币需求会增加，如果货币供给量不 变，利率会上升，而利率上升，会影响投资支出，从 而对整个产品市场发生影响。
时、1 年后所获得的本利之和的现值。以同
样的方法，可以求出以后各年本利之和的
现值，这些现值都是 100 元。从以上例子
中，可以得出现值的一般公式：
R0
= Rn
（1 r）n
11
11
假定资本物品在 n 年中报废，并
西方经济学(宏观部分)高鸿业第四版 PPT十四章【经济学经典】
经国济世
温州大学商学院 韩纪江
西方经济学· 宏观· 第14章 3
3.投资函数
投资函数：投资与利率之间的函数关系。 i＝i（r） （满足di/dr ＜ 0） 。
假定只有利率变，其 他都不变
投资i是利率r的减函数，即投资与利率反向变动。
线性投资函数：i＝e-dr
r% i= e － dr
e：自主投资，是r=0时的投资量。 d：投资系数，是投资需求对于利率 变动的反应程度。表示利率每增减一 个百分点，投资增加的量。
（3）折旧。与投资同向变动。折旧是现有设备、厂房的损耗，资本存量越大，折旧 也越大，越需要增加投资以更换设备和厂房，这样，需折旧的量越大，投资也越大。
（4）预期通货膨胀率。与投资同向变动，通胀下，短期内对企业有利，可增加企业 的实际利润，减少工资，企业会增加投资。 通胀等于实际利率下降，会刺激投资。
求解得均衡国民收入：y = (a+i) /1-b
i= e-dr
得到IS方程：
a e 1 b r y d d
经国济世 温州大学商学院 韩纪江 西方经济学· 宏观· 第14章 9
s 储蓄函数s= y - c(y)
s
均衡条件i=s
IS
曲 线 的 推 导 图 示
y r% r%
i
投资需求函数i= i(r)
产品市场均衡i(r) ＝ y - c(y) i y
经国济世
温州大学商学院 韩纪江
西方经济学· 宏观· 第14章 10
2.IS曲线及其斜率
a e 1 b r y d d
IS斜率
r%
IS曲线
1 b d
y
斜率含义：总产出对利率变动的敏感程度。 斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝。 反之，越敏感。
高鸿业宏观第十四章产品市场和货币市场的一般均衡课件
产品市场的均衡模型是用来描 述产品市场上供给和需求关系 的一种数学模型。
该模型通常由一组方程式构成 ，用于描述不同产品的价格、 数量、成本等变量之间的关系 。
通过求解这个模型，可以得到 产品市场的均衡价格和均衡数 量，以及各生产要素的供求状 况。
定义
货币市场是一组金融工具和金融 交易的总和，这些工具和交易涉 及短期债务和货币。
货币政策与利率
货币政策通过调节货币供应量和利率来影响经济。例如，当 中央银行增加货币供应量时，利率可能会下降，这可能会刺 激投资和消费，从而增加总需求。
实际经济中的一般均衡案例
全球经济危机后的复苏
全球经济危机后，许多国家采取了大规模的财政刺激计划和宽松货币政策来促进 经济复苏。这些政策如何影响IS-LM模型中的变量，以及它们对经济复苏的影响 是一个重要的研究课题。
产品市场的一般均衡是宏观经济分析中的重要概念，是理解整个经济运行的基础。
产品市场的均衡条件
均衡条件是指产品市场上供给和 需求相等的条件。
在这个条件下，市场价格达到均 衡水平，即市场出清的价格。
均衡条件是由供需双方的力量对 比决定的，当供给大于需求时， 价格下降；当需求大于供给时，
价格上升。
产品市场的均衡模型
模型应用
一般均衡模型被广泛应用于宏观经济分析和政策制定，帮助人们理解经济系统的运行机制 ，预测经济走势，制定相应的经济政策。
政策与实践
04
货币政策对一般均衡的影响
货币政策通过调节货币供应量和 利率，影响产品市场和货币市场 的供求关系，进而影响一般均衡
。
扩张性货币政策可以增加货币供 应量，降低利率，刺激投资和消
03
场的一般均衡
定义与概念
高鸿业西方经济学第四版课件第十四章
（4）预期通货膨胀率。与投资同向变动，通胀下，短期内 对企业有利，可增加企业的实际利润，减少工资，企业会增 加投资。 通胀等于实际利率下降，会刺激投资。
4
3.投资函数
投资函数：投资与利率之间的函数关系。 i＝i（r） （满足di/dr ＜ 0） 。
假定只有利率发 生变化，其他因 素都不变
投资i是利率r的减函数，即投资与利率反向变动。
线性投资函数：i＝e-dr
r%
e：自主投资，是即使r=0 时也会有的投资量。
d：投资系数，是投资需 求对于利率变动的反应程 度。表示利率每增减一个 百分点，投资增加的量。
i= e － dr
e
i
投资函数
5
投资的需求曲线，又称投资的边际效率曲线，投资的边际 效率是从资本的边际效率这一概念引申而来。
投资函数 i = i (r)
S：save
储蓄
二部门经济中的均衡条件是总供给＝总需求, i = s s＝y－c ，所以y = c + i , 而c = a + by. 求解得均衡国民收入：y = (a+i) /1-b
i= e-dr 得到IS方程：
y a e dr 1 b
r a e 1 b y
d
d
18
s
s
储蓄函数s= y - c(y)
1 r (1 r)2
(1 r)n (1 r)n
R：为资本物品的供给价格； R1…Rn：为不同年份(或时期)的预期收益； J：代表该资本品在 n 年年末时的报废价值； r：代表资本边际效率。
12
12
因此，资本边际效率是一种贴现率， 这种贴现率使一项资本品的使用期内各个 预期收益的现值之和正好等于该资本品的 供给价格或重置成本。
4
3.投资函数
投资函数：投资与利率之间的函数关系。 i＝i（r） （满足di/dr ＜ 0） 。
假定只有利率发 生变化，其他因 素都不变
投资i是利率r的减函数，即投资与利率反向变动。
线性投资函数：i＝e-dr
r%
e：自主投资，是即使r=0 时也会有的投资量。
d：投资系数，是投资需 求对于利率变动的反应程 度。表示利率每增减一个 百分点，投资增加的量。
i= e － dr
e
i
投资函数
5
投资的需求曲线，又称投资的边际效率曲线，投资的边际 效率是从资本的边际效率这一概念引申而来。
投资函数 i = i (r)
S：save
储蓄
二部门经济中的均衡条件是总供给＝总需求, i = s s＝y－c ，所以y = c + i , 而c = a + by. 求解得均衡国民收入：y = (a+i) /1-b
i= e-dr 得到IS方程：
y a e dr 1 b
r a e 1 b y
d
d
18
s
s
储蓄函数s= y - c(y)
1 r (1 r)2
(1 r)n (1 r)n
R：为资本物品的供给价格； R1…Rn：为不同年份(或时期)的预期收益； J：代表该资本品在 n 年年末时的报废价值； r：代表资本边际效率。
12
12
因此，资本边际效率是一种贴现率， 这种贴现率使一项资本品的使用期内各个 预期收益的现值之和正好等于该资本品的 供给价格或重置成本。
西方经济学 高鸿业第十四章 IS_LM模型
2013-8-9
27
IS曲线的移动
S S S=I
S=s(Y)
S2 S2
投资需
S1
S1
O
Y1 r Y2
Y
O
I1 r I2
I
求增加向 右上方移 动，IS曲线 也向右上 方移动
r1
r2
P1 P2
r1
r2
投资需求
I=i(r)
O
2013-8-9
Y1
Y2
Y
O
I1
I2
I
减少向左下 方移动，IS 曲线也向左 28 下方移动
1.3
0.1 1.0
2002
2003 2004 2005
43.6
35.3 38.7 38.2
4.0
3.5 3.9 4.0
48.8
63.7 55.3 37.7
4.4
6.4 5.6 3.9
7.6
1.0 6.0 24.1
0.7
0.1 0.6 2.5
2006
2013-8-9 2007
38.7
39.4
4.5
4.7
2013-8-9 7
r
i＝e－dr
e ——自主性投资， 属于外生变量 dr——引致性投 资， 属于内生变 量。 d=△i/△ r ，是投 资对利率的敏感度
O
i
2013-8-9
8
3、资本边际效率（Marginal efficiency of capital）MEC
（1）含义 资本的边际效率是一种贴现率，这种贴现率 正好使一项资本物品在使用期内各预期收益的现 值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本
• i=i0？ i并非外生变量，要受到r的影响。 r→i→y • IS模型中引入利率因素，研究投资的决定，是 对简单模型的深化。
微观经济学高鸿业第十四章
货币需求曲线
货币的供给
• • • • 货币供给是一个存量概念： 1）狭义货币，M1：硬币、纸币和银行活期存款。 2）广义货币供给，M2：M1+定期存款。 3）更为广义的货币，M3：M2+个人和企业持有的政府债券 等流动资产+货币近似物。 • 宏观经济学中的货币供给主要指M1。 • 货币供给由国家货币政策控制，是外生变量，与利率无关。 供给曲线垂直于横坐标轴。 • 货币供给分为名义供给与实际供给。
货币需求曲线的变动
货币供给曲线的变动
第四节 LM曲线——货币市场的均衡
• L=M时，货币市场处于均衡状态。此时r与Y的一一对 应关系以L和M为桥梁，体现为LM曲线。 • 一、均衡条件：
L M M m m 0 P L L 1 L 2 k Y h r M ky hr P
– （二）斜率：k/h • 1、k大→ k/h 大→LM陡峭，即货币需求对收入变动 的敏感度高，交易需求曲线陡峭，从而LM陡峭。 • 2、h大→k/h小→LM平缓，即货币需求对利率变动的 敏感度高，投机需求曲线平缓，从而LM曲线平缓。
由上述公式制表并转为曲线
y
500 1000 1500
r
0 1 2
m
1250 1250 1250
m1+m2
250+1000 500+750 750+500
2000
2500
3
4
1250
1250
1000+250
1250+0
LM曲线的推导
M1 L1=l1(Y) (B) M1a (C) M1b M1b M1a M=M1+M2 M1
假设利率r不变，储蓄函数改变 s1 500 0.5 y变为s2 250 0.5 y 相应的，c y s , 得： c1 500 0.5 y变为c2 250 0.5 y c2 c1 250 0.5 y (500 0.5 y ) 250 c 或者： s2 s1 250 0.5 y ( 500 0.5 y ) 250 s 1 y k s 250 500(减少） 1 0.5 a e dr 或者运用y 得： 1 500 1250 250r y1 1 0.5 250 1250 250r y2 1 0.5 250 1250 250r 500 1250 250r y2 y1 500 y 1 0.5 1 0.5
西方经济学第四版课件第十四章
20世纪60年代以前，IS-LM模型被认为是对凯 恩斯理论的标准解释，从而也就作为国民收入决定 理论的基本模型而被经济学界所公认，并被作为新 古典综合派的理论基础。
20世纪60年代以来该模型虽受到了一些经济学
家的批评和责难，但它仍被认为是现代宏观经济学
的核20心21/2。/6
2
主要内容
1、投资及其决定 2、 产品市场的均衡:IS曲线 3、货币市场的均衡：LM曲线 4、产品市场、货币市场的同时均
投资(I)是流量概念，指的是一定时期(如一年期 间)发生的量值。
两者的关系是: Kt＝Kt-1十It It=Kt-Kt-1
2021/2/6
10
图形分析
i,r
i1
r1
MEC
MEI
O
I1
I
资本边际效率曲线和投资边际效率曲线
2021/2/6
11
第二节 产品市场的均衡:IS 曲线
一、IS曲线及其推导; 二、IS曲线的斜率； 三、IS曲线的移动 。 四、例题
P为资本物品的供给价格;价格R1,R2， R3，…，Rn为不同年份（时期）的预期收益； S代表该资本在n年年末时的报废价值；i代
表资本边际效率。
2021/2/6
8
对资本边际效率的分析
MEC取决于两个因素:预期的未来收益R和 资本物品的供给价格P。
MEC是一个百分比,可以直接与利息率比较。
MEC随投资量的增加而递减，所以MEC是 一条自左向右下方倾斜的曲线。
I,S
E1
S1 E0
S0 I1 I0
IS
O
Y
IS曲线
2021/2/6
13
IS曲线的推导
将投资看做是利率的函数后,两部 门经济中产品市场的均衡可以用以 下三个方程来表示:
高鸿业西方经济学第14章产品市场和货币市场的一般均衡PPT课件
9
第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡 第一节 投资的决定
三、资本边际效率曲线
2.资本边际效率曲线 资本边际效率曲线向右下方倾斜，表明投资量
和利息率之间存在反方向变动关系：利率越高，投 资量越小；利率越低，投资量越大。
2020/9/29
制作者：张昌廷（河北经贸大学）
10
图14—3 资本边际效率曲线（MEC）和投资 边际效率曲线（MEI）
2020/9/29
制作者：张昌廷（河北经贸大学）
19
第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡 第一节 投资的决定
七、托宾的“q”说
1.q的含义 企业的市场价值与其重置成本之比率为“q”，
即： q=企业的股Байду номын сангаас市场价值/新建造企业的成本。
2020/9/29
制作者：张昌廷（河北经贸大学）
20
第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡 第一节 投资的决定
制作者：张昌廷（河北经贸大学）
17
第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡 第一节 投资的决定
五、预期收益与投资
3.投资税抵免 投资抵免政策对投资的影响，在很大程度上取
决于这种政策是临时的，还是长期的。
2020/9/29
制作者：张昌廷（河北经贸大学）
18
第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡 第一节 投资的决定
西方经济学著作一般都用MEI曲线来表示利率与 投资量的关系，投资需求曲线指的是MEI曲线。
2020/9/29
制作者：张昌廷（河北经贸大学）
15
第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡 第一节 投资的决定
五、预期收益与投资
1.对投资项目的产出的需求预期 如果企业认为投资项目产品的市场需求在未来
ch14 产品市场和货币市场的一般均衡
三部门经济： c + i + g = c + s + t i + g = s + t
两部门经济： c + i = c + s
i=s
c = + y s = - + (1-) y = i
y i 1
y i 1
i=e–dr
y edr 1
均衡的国民收入y与利率 r之间存在着反方向变化 的关系
d
d
税率t’越小， IS曲线越平缓； 税率t’越大， IS曲线越陡峭。
三、 IS曲线的移动
s
(3) 储
蓄
函 数
s S
0
y0(4) 产来自rIS1 IS2
r
品 市
•
场 均
•
衡
0
y0
(2) 投 资 储 蓄 均 衡
i
(1)
投
资
i1 i2
需 求
i
s
(3) 储
蓄
函 数
S2
S1 s
0
y0
r
r
(4) 产 品
IS1 IS2
预期收益=11000+12100+13310=36410（元） 要想实现36410元的预期收益， 机器必须实现每年10%的收益率，即10%的资本边际效率； 10%也代表该投资项目的预期利润率。
资本边际效率的公式：
R 1 R 1 r ( 1 R 2 r )2 ( 1 R 3 r )3 ( 1 R n r )n ( 1 J r )n
•
3
i=1250–250r
(1) 投 资
场
2
•
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6.托宾的“q”说
美国经济学家詹姆·托宾（ Jamas Tobin 1918-2002）,凯恩斯主义经济学家
ｑ＝企业的市场价值/其资本的重置成本。
如果ｑ>1，则企业的市场价值高于其资本的重置成本，因而 相对于企业的市场价值而言，新建厂房和设备比较便宜。就 会有新投资。
如果ｑ<1，可以便宜地购买另一家企业，而不要新建投资。 所以，投资支出将较低。
y aedr 1b
rae1by
d
d
宏观经济学·第14章
s
s
储蓄函数s= y - c(y)
y
r%
r%
产品市场均衡
i(r) ＝ y - c(y)
y
均衡条件i=s
曲 线 i的 推 导 图 投资需求函数 示
i= i(r)
i
宏观经济学·第14章
IS
2.IS曲线及其斜率
rae1by
d
d
r%
IS斜率： 1 b d
第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡
一、投资的决定 二、IS曲线 三、利率的决定 四、LM曲线 五、IS-LM分析 六、凯恩斯有效需求理论的基本框架
宏观经济学·第14章
产品市场：国民收入 货币市场：利率水平
两个市场是相互影响，相互依存：产品市场上总产 出或总收入增加了，需要使用货币的交易量增加了， 在利率不变时，货币需求会增加，如果货币供给量不 变，利率会上升，而利率上升，会影响投资支出，从 而对整个产品市场发生影响。
IS-LM模型是宏观经济学的最核心的理论
2
宏观经济学·第14章
第一节 投资的决定
1.投资
投资，是建设新企业、购买设备、厂房等各种生产要素 的支出以及存货的增加，其中主要指厂房和设备。 投资就是资本的形成。 投资类型
投资主体：国内私人投资和政府投资。 投资形态：固定资产投资和存货投资。 投资动机：生产性投资和投机性投资。
利率 r 和各年的本利之和，利用以上公式
求本金。仍使用以上具体数字为例。已知 1
年后的本利之和 R1 为 105 元，利率 r 为 5%，
则可以求得本金 R0：
R0 =
R1 1 r
=
105 1 5%
= 100（元）
10
宏观经济学·第14章
上式求出的 100 元就是在利率为 5%
时、1 年后所获得的本利之和的现值。以同
现值计算公式： R0为第n期收益Rn的现值，r为贴现率。
R0
Rn (1 r)n
资本边际效率 r的计算
R为资本供给价格
R1、R2、…Rn等为不同年份的预期收益 J为残值
R 1 R 1 r (1 R 2 r)2 (1 R 3 r)3 . .(1 . R n r)n (1 J r)n
如果r大于市场利率，投资就可行。
样的方法，可以求出以后各年本利之和的
现值，这些现值都是 100 元。从以上例子
中，可以得出现值的一般公式：
R0
= Rn
（1 r）n
11
宏观经济学·第14章
假定资本物品在 n 年中报废，并
且在使用终了时还有残值 J，则资本边
际效率的公式就是：
R R1 R2 Rn J
1 r (1 r)2
(1 r)n (1 r)n
宏观经济学·第14章
3.投资函数
投资函数：投资与利率之间的函数关系。 i＝i（r） （满足di/dr ＜ 0） 。
假定只有利率发 生变化，其他因 素都不变
投资i是利率r的减函数，即投资与利率反向变动。
线性投资函数：i＝e-dr
r%
e：自主投资，是即使r=0 时也会有的投资量。
d：投资系数，是投资需 求对于利率变动的反应程 度。表示利率每增减一个 百分点，投资增加的量。
IS曲线 y
斜率的含义：总产出对利率变动的敏感程度。 斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝。反之，越敏感。 IS曲线平缓，说明利率r的微小变动，会导致y的大幅变动； IS曲线陡峭，则正好相反。
i= e － dr
e
i
投资函数
宏观经济学·第14章
投资的需求曲线，又称投资的边际效率曲线，投资的边际 效率是从资本的边际效率这一概念引申而来。
投资函数 i = i (r)
宏观经济学·第14章
4.资本边际效率 MEC Marginal Efficiency of Capital
资本边际效率：正好使资本品使用期内各项预期收益的现 值之和等于资本品供给价格或重资本边际效率曲线
资本边际效率MEC曲线：不同数量的资本供给，其不同的边 际效率所形成的曲线。
i＝投资量 r＝利率
投资越多，资本的边际效 率越低。
即利率越低，投资越多。
r%
MEC
i 资本边际效率曲线
宏观经济学·第14章
资本边际效率曲线
某企业可供选择的投资项目
宏观经济学·第14章
投资边际效率曲线 MEI Marginal Efficiency of investment
投资增加，会导致资本品供不应求，而价格上涨。 最终，MEC会减少。
MEI＝减少了的MEC 称为投资边际效率曲线，
要低于MEC。
MEI即是投资函数曲线
r%
r0
MEC
r1
MEI
i
资本边际效率曲线
宏观经济学·第14章
宏观经济学·第14章
第二节 IS曲线
1.IS方程的推导
I ：investment 投资
S：save
储蓄
二部门经济中的均衡条件是总供给＝总需求, i = s s＝y－c ，所以y = c + i , 而c = a + by. 求解得均衡国民收入：y = (a+i) /1-b
i= e-dr 得到IS方程：
R：为资本物品的供给价格； R1…Rn：为不同年份(或时期)的预期收益； J：代表该资本品在 n 年年末时的报废价值； r：代表资本边际效率。
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宏观经济学·第14章
因此，资本边际效率是一种贴现率， 这种贴现率使一项资本品的使用期内各个 预期收益的现值之和正好等于该资本品的 供给价格或重置成本。
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宏观经济学·第14章
贴现率和现值
例如：假定本金为 100 元，年利率为 5%，则本利和为：
第 1 年：100×(1＋5%)＝105 第 2 年：105×(1＋5%)
＝100×(1＋5%)2＝110.25 第 3 年：110.25×(1＋5%)
＝100×(1＋5%)3＝115.76
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宏观经济学·第14章
依此类推，现在以 r 表示利率，R0 表示 本金，R1、R2、R3 分别表示第 1 年、第 2 年、 第 3 年的本利和，则各年本利和为：
R1＝R0(1＋r) R2＝R1(1＋r)＝R0(1＋r)2 R3＝R2(1＋r)＝R0(1＋r)3 ………… Rn＝R0(1＋r)n
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宏观经济学·第14章
现在将以上的问题逆向分析，即已知