帮考网-第八章 风险评估与资本评估
第八章 风险评估与资本评估-基本框架和要求
2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料
风险管理
第八章 风险评估与资本评估
知识点：基本框架和要求
● 定义：
建立全面、审慎、前瞻性的资本充足压力机制有利于减小风险
● 详细描述：
1.资本充足率压力测试总体框架
（1）情景选择
（2）定量压力测试
（3）定性压力测试及管理行动
（4）结果输出
2.国际银行业开展风险评估的基本原则
（1)定性与定量相结合
没有一种定量方法可以替代管理层和风险专家对于风险的判断。
（2）合理整合现有资源
（3）保证系统可延伸性
例题：
1.资本充足率压力测试框架的主要内容有（）。
A.定量压力测试
B.定性压力测试
C.结果输出
D.情景选择
E.管理行动
正确答案：A,B,C,D,E
解析：五项内容的具体要了解并记住
2.资本充足率压力测试框架的主要内容包括（）。
A.情景选择
B.定量压力测试
C.定性压力测试及管理行动
D.过程输入
E.结果输出
正确答案：A,B,C,E
解析：
资本充足率压力测试总体框架
（1）情景选择
（2）定量压力测试
（3）定性压力测试及管理行动
（4）结果输出
3.资本充足率压力测试框架的主要内容不包括（）。
A.情景选择
B.定量压力测试
C.定性压力测试及管理行动
D.结果输入
正确答案：D
解析：资本充足率压力测试框架的主要内容如下：情景选择、定量压力测试、定性压力测试及管理行动、结果输出。
第八章 风险评估与资本评估-风险评估最佳实践
2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料风险管理第八章 风险评估与资本评估知识点：风险评估最佳实践● 定义：全面风险管理框架和实质性风险管理● 详细描述：(1)国际银行业开展风险评估的实践1)主要采用打分卡法，通过建立打分卡2)第二支柱下各实质性风险的风险程度和风险管理质量进行评估（2）发展历史1）1990年诺贝尔经济学奖得主哈瑞·马柯维茨于20世纪50年代提出的不确定条件下的证券组合理论是现代风险分散化思想的重要基石2）威廉·夏普在1964年的论文中提出了资本资产定价模型（CAPM），提示了一定条件下资产的风险溢价、系统风险和非系统风险的定性关系3）1973年，费雪·布莱克、麦隆·舒尔茨、罗伯特·默顿成功推导出欧式期权定价的一般模型(3)基本原则①符合监管要求②符合银行实际③保证一定前瞻性(4)分类①对全面风险管理框架的评估，其中主要是对公司治理、风险政策流程和限额以及信息系统的评估②实质性风险评估，对银行所面临的所有实质性风险进行全面评估例题：1.现代金融理论的发展和新的风险评估技术为风险管理提供了有力的支持，下列关于现代金融理论和风险评估技术的说法，错误的是（）A.1990年诺贝尔经济学奖得主哈瑞·马柯维茨于20世纪50年代提出的不确定条件下的证券组合理论是现代风险分散化思想的重要基石B.威廉·夏普在1964年的论文中提出了资本资产定价模型（CAPM），提示了一定条件下资产的风险溢价、系统风险和非系统风险的定性关系C.1973年，费雪·布莱克、麦隆·舒尔茨、罗伯特·默顿成功推导出欧式期权定价的一般模型D.《巴塞尔新资本协议》提倡应用VaR方法计量信用风险正确答案：D解析：1990年诺贝尔经济学奖得主哈瑞·马柯维茨于20世纪50年代提出的不确定条件下的证券组合理论是现代风险分散化思想的重要基石、威廉·夏普在1964年的论文中提出了资本资产定价模型（CAPM），提示了一定条件下资产的风险溢价、系统风险和非系统风险的定性关系、1973年，费雪·布莱克、麦隆·舒尔茨、罗伯特·默顿成功推导出欧式期权定价的一般模型2.风险评估包括两个方面内容：一是对全面风险管理框架的评估；二是（）。
第8章_风险评估与资本评估
商业银行压力测试
2009年2月，美国财政部长盖特纳提出对全美最大的19家银行进行压 力测试。这19家银行在2008年底资产均超过1000亿美元，共占美国 银行系统2/3的资产和超过一半的贷款，约180位联邦监管官员、督察 人员及经济学家参与了测试。
此次压力测试假定两种情景：在当前危机之下和危机深化的情景下。 第一种情景中，测试方设定，美国2009年失业率为8.4%，2010年失 业率达到8.8%，房价继续下跌14%；第二种情景中，美国2010年失 业率达10.3%，房价继续下跌22%。要求银行在经济更加困难的情况 下仍有足够的资本金，即一级资本金率在6%以上，核心资本金率在 4%以上，这两个条件必须同时满足，否则银行必须补充资本金。
一次对未来三年或五年的规划。
8.5 内部资本充足评估报告 （ICAAP报告）
8划和压力 测试，有两个方面的作用：内控机制与监管工 具。
8.5.2 关于内部资本充足评估报告的监管要求
商业银行分类
《商业银行资本管理办法（试行）》第一百五十三条规定：根据 资本充足状况，银监会将商业银行分为四类：
8.2.1 风险评估最佳实践
1.国际银行业开展风险评估的实践。主要采取 打分卡方法。
2.国际银行业开展风险评估的基本原则。三个 原则：符合监管要求；符合银行要求；保证一 定的前瞻性。P336
8.2.2 风险评估的总体要求
首先，商业银行应当有效评估和管理各类主要 风险。
其次，商业银行应当建立风险加总的政策和程 序，确保在不同层次上及时识别风险。
商业银行压力测试
2010年7月，欧洲银行业监管委员会对欧元区91家商业银行也 进行了压力测试。主要内容是：“当欧洲银行业再次遇到金融 与经济危机时，能否抵御风险渡过难关？是否需要国家施以援 手注入资金？”假设的极端情景为“欧洲遭遇经济二次探底和 主权债务危机的双重打击，股市萎缩20%，银行利率急剧攀升， 希腊国债在2011年底时贬值23.1%，葡萄牙国债贬值14%，西 班牙国债贬值12.3%，德国国债贬值4.7%”。
自考资产评估00158第八章企业价值评估学习笔记
第八章企业价值评估第一节企业价值评估的特点一、企业及企业价值评估(一)企业企业是以盈利为目的，由各种要素资产组成并具有持续经营能力的相对完整的系统整体。
企业有其自身的特点：1.盈利性。
2.整体性。
是企业不同于其他资产的一个重要特征。
3.持续经营性。
是保证正常盈利的一个重要方面。
(二)企业价值企业价值主要有以下几种类型：1.账面价值。
企业的账面价值是一个以历史成本为基础进行计量的会计概念。
可以从资产负债表中获得。
2.市场价值。
除此之外，还有内在价值、清算价值等。
(三)企业价值评估是注册资产评估师对基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值、或部分权益价值进行分析，估算并发表专业意见的行为和过程。
企业价值表现为：1.企业整体价值2.股东全部权益价值3.股东部分权益价值二、企业价值评估的特点(重点)一个企业的价值，可以通过两种不同的途径获得其评估值：一是对组成企业的各单项资产价值分别进行评估，在此基础上汇总单项资产的评估价值，从而形成企业价值；二是把企业作为一个独立的整体，根据企业的获利能力、资产使用效果、市场条件等因素确定企业的评估价值。
企业价值评估是一种整体性评估，与单项资产评估汇总确定企业评估价值是有区别的，表现在：1.两种评估所确定的评估价值的含义是不相同的2.两种评估所确定的评估价值的价值一般是不相等的3.两种评估所反映的评估目的是不相同的第二节企业价值评估的范围与程序一、企业价值评估的范围(一)企业价值评估的一般范围一般范围亦即企业的资产范围。
这是从法的角度界定企业评估的资产范围。
在具体界定企业评估的资产范围时应根据以下有关资料进行：1.企业提出资产评估申请时的申请报告及上级主管部门的批复文件所规定的评估范围。
2.企业有关产权转让或产权变动的协议、合同、章程中规定的企业资产变动的范围。
(二)企业价值评估的具体范围具体范围是指评估人员具体实施评估的资产范围，亦即有效资产范围。
在界定企业价值评估具体范围时应注意的问题：首先，对于在评估时点一时难以界定的产权或因产权纠纷暂时难以得出结论的资产，应划为“待定产权”，暂不列入企业评估范围。
银行从业资格考试-风险管理知识点(必备)
风险管理第1章风险管理基础1.金融风险可能造成的损失分类：预期；非预期；灾难性。
2.商行的经营原则：安全性、流动性、效益性。
3.商行风险管理模式的进展阶段：资产；欠债；资产欠债；全面风险管理模式阶段。
4.全面风险管理模式的理念和方式："全世界的风险管理体系全面的风险管理范围“全程的风险管理进程全新的风险管理方式।全员的风险管理文化5.商行风险类别：信用、市场、操作、流动性、国别、声誉、法律、战略。
6.市场风险分类：利率、汇率、股票、商品。
操作风险分类：人员因素、内部流程、系统缺点、外部事件。
国别风险分类：转移、主权、传染、货币、宏观经济、政治、间接国别。
7.商行风险管理策略分为：'分散:对冲：［自我对冲：利用资产欠债表或业务组合i市场对冲：利用衍生品市场,转移：j呆险：I F保险：担保、备用信用证规避补偿。
8.商行资本的概念包括：账而资本、经济资本、监管资本。
监管资本：f 一级资本「核心一级资本J1其他一级资本I二级资本核心一级资本：实收资本、普通股、资本公积可计入部份、盈余公积、一般风险预备、未分派利润、少数股东资本可计入部份。
其他一级资本：其他一级资本工具及其溢价（如优先股）、少数股东资本可计入部份。
二级资本：二级资本工具及其溢价、逾额贷款损失预备可计入部份、少数股东资本可计入部份。
9.巴塞尔协议3：普通商行的普通股充沛率应达到7%,总资本充沛率不低于乐重要性银行银行计提1$一$的附加资本要求。
2012年银监会的《资本管理办法》规定了监管资本要求：最低资本：核心一级资本充沛率：5%“一级资本充沛率：6%75%）；流动性比例（不低于25%）。
缺口分析法：1）融资缺口=贷款平均-核心存款平均：2）借入资金;融资缺口+流动性资产。
久期分析法：1）当缺口为正时.，市场利率下降，则资产价值增幅比复杂增幅大，流动性增强，反之。
当缺口为负时，市场利率下降，则流动性减弱，反之。
2）久期缺口的绝对值越大，利率对资产和欠债价值的影响越大。
CPA财务成本管理第八章资本预算
【答案】 B
【解析】在其他条件不变的情况下，折现率越大净现值越小， 所以使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定大于该 投资方案的内含报酬率。
（四）回收期法(Payback Period)
1.回收期（静态回收期、非折现回收期） （1）含义：回收期是指投资引起的现金流入累计到与投资额
相等所需要的时间。 （2）计算方法： （3）决策规则： 优点：
【例·单选题】若净现值为负数，表明该投资项目 ( ) 。 A.各年利润小于0，不可行 B.它的投资报酬率小于0，不可行 C.它的投资报酬率没有达到预定的折现率，不可行 D.它的投资报酬率超过了预定的折现率，不可行
【答案】C
【解析】净现值为负数，即表明该投资项目的报酬率小于预 定的折现率，方案不可行。但并不表明该方案一定为亏损 项目或投资报酬率小于0。
-1000
1943.4
1854.
4
1014.
8
411
1158. 3
1863 .3
—
动态回收期=3+1014.8/1425.8=3.71（年）
设利率28％
年限
0
1
净现金 流量 -1000 -1000
2
3
4
5
6 合计
100 1000 1800 1000 1000 2900
折现系
数（28 ％）
1
0.7813
=10557-9000 =1557（万元） 净现值（C）=4600×2.487-12000 =11440-12000 =-560（万元）
假设原始投资是按资本成本借入的，当净现值为正数
时偿还本息后该项目仍有剩余的收益，当净现值为零时偿 还本息后一无所获，当净现值为负数时该项目收益不足以 偿还本息。
对外经贸大学金融硕士罗斯《公司理财》讲义8
对外经贸大学金融硕士考研罗斯《公司理财》讲义第八章风险分析、实物期权和资本预算1.敏感性分析定义：用来检测某一特定净现值计算对假定条件变化的敏感度。
优点：1.可以表明NPV分析是否值得信赖。
2.可以指出在哪些方面需要搜集更多的信息。
缺点：1.可能会更容易造成“安全错觉”，即所有悲观估计都产生正的NPV 时，经理会误以为无论如何不会亏损，而是市场也存在过分乐观悲观估计的情况。
2.只是孤立地处理每个变量的变化，而忽略了不同变量变化之间可能的关联。
场景分析：考察一些可能出现的不同场景，每种场景综合了各变量影响，以补充敏感性分析。
2.盈亏平衡分析定义：根据成本、销售收入、利润等因素之间的关系，预测企业实现盈亏平衡时所需要达到的销售量，是对敏感性分析的有效补充。
会计利润的盈亏平衡点=净现值的盈亏平衡点=即：税后成本/税后边际利润3.蒙特卡罗模拟*定义：对现实世界的不确定性建立模型的进一步尝试。
步骤：1.构建基本模型。
2.确定模型中每个变量的分布。
3.通过计算机抽取一个结果。
4.重复上述过程。
5.计算NPV。
4.实物期权定义：标的物为非证券资产的期权，给投资者一种决策弹性，使其可以灵活适应市场变化。
相对于“金融期权”，具有非交易性，非独占性，先占性，复合性。
类型：扩展期权，放弃期权，择机期权，修正期权。
决策树：一种决策的图解方法，用以存在风险或不确定性情况下进行决策。
2016年专业课考研真题答题黄金攻略名师点评：认为只要专业课重点背会了，就能拿高分，是广大考生普遍存在的误区。
而学会答题方法才是专业课取得高分的关键。
下面易研老师以经常考察的名词解释、简答题、论述题、案例分析为例，来讲解标准的答题思路。
(一)名词解析答题方法【考研名师答题方法点拨】名词解释最简单，最容易得分。
在复习的时候要把参考书中的核心概念和重点概念夯实。
近5-10年的真题是复习名词解释的必备资料，通过研磨真题你可以知道哪些名词是出题老师经常考察的，并且每年很多高校的名词解释还有一定的重复。
第八章 风险评估与资本评估-资本规划
2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料风险管理第八章 风险评估与资本评估知识点：资本规划● 定义：对正常和压力情景下的资本充足率进行预测● 详细描述：（1）资本规划的核心是预测未来的资本充足率（2）资本规划的频率，资本规划通常的做法是对未来三年或五年进行滚动规划,规划的重点往往在第一年,采用滚动预测,即每年重新开展一次对未来三年或五年的规划（3）相应调整财务规划和业务规划，资本和财务达到动态平衡例题：1.《商业银行资本管理办法（试行）》要求在资本规划中，商业银行应优先考虑补充（ ）。
A.核心一级资本B.其他一级资本C.二级资本D.储备资本正确答案：A解析：本题考察资本规划的概念理解和记忆。
正确答案是A。
商业银行应优先考虑补充核心一级资本。
2.资本规划是对商业银行正常和压力情景下的资本充足率进行预测，并将预测资本水平与目标资本充足率比较，相应调整财务规划和业务规划，使银行资本充足水平、业务规划和财务规划达到动态平衡。
A.正确B.错误正确答案：A解析：本题考察资本规划的概念理解和记忆。
描述正确。
3.商业银行制定资本规划需要考虑的因素有（ ）。
A.风险评估结果B.未来资本需求C.资本监管要求D.资本可获得性E.压力测试结果正确答案：A,B,C,D,E解析：本题考察资本规划的概念理解和记忆。
正确答案是ABCDE。
商业银行制定资本规划，应当审慎估计资产质量、利润增长及资本市场的波动性，充分考虑对银行资本水平可能产生重大负面影响的因素，包括或有风险暴露，严重且长期的市场衰退，以及突破风险承受能力的其它事件。
以上五项均需要考虑。
4.《商业银行资本管理办法（试行）》要求在资本规划中，商业银行应优先考虑补充（ ）。
A.核心一级资本B.其他一级资本C.二级资本D.储备资本正确答案：A解析：本题考察资本规划的概念理解和记忆。
正确答案是A。
商业银行应优先考虑补充核心一级资本。
第八章 风险评估与资本评估-总体要求
2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料风险管理第八章 风险评估与资本评估知识点：总体要求● 定义：有效风险评估能够量化风险● 详细描述：1、内部资本充足评估（ICAAP）是第二支柱的核心内容2、确保主要风险得到识别、计量或评估、监测和报告3、确保资本水平与风险偏好及管理水平相适应4、确保资本规划与银行经营状况、风险变化趋势5、内部资本充足评估程序应当至少每年实施一次例题：1.内部资本充足评估程序应当至少每年实施（）次，在银行经营情况、风险状况和外部环境发生重大变化时，应及时进行调整和更新。
A.1B.2C.3D.5正确答案：A解析：（1）内部资本充足评估（ICAAP）是第二支柱的核心内容（2）确保主要风险得到识别、计量或评估、监测和报告（3）确保资本水平与风险偏好及管理水平相适应（4）确保资本规划与银行经营状况、风险变化趋势（5）内部资本充足评估程序应当至少每年实施一次2.内部资本充足评估程序应当至少每半年实施一次，在银行经营情况、风险状况和外部环境发生重大变化时，应及时进行调整和更新A.正确B.错误正确答案：B解析：内部资金充足评估程序应当至少每年实施一次，在银行经营情况、风险状况和外部环境发生重大变化时，应及时进行调整和更新3.内部资本充足评估程序应当至少每月实施一次。
A.正确B.错误正确答案：B解析：内部资本充足评估程序应当至少每年实施一次。
4.第二支柱资本充足率压力测试可以测试各类风险在各自压力情景下的不利变动对商业银行资本充足情况的影响。
A.正确B.错误正确答案：B解析：本题考察总体要求的概念理解和记忆。
描述错误。
市场风险资本计量。
第一支柱下市场风险资本要求覆盖汇率风险和商品风险。
第二支柱下银行账户下的股票风险通过第一支柱信用风险资本要求覆盖。
5.第二支柱资本充足率压力测试可以测试各类风险在各自压力情景下的不利变动对商业银行资本充足情况的影响。
A.正确B.错误正确答案：B解析：考察“总体要求”。
2020注会-财务成本管理-讲义-第08章 企业价值评估
第八章企业价值评估考点一企业价值评估的目的和对象一、企业价值评估的目的（了解）（一）价值评估可以用于投资分析（二）价值评估可以用于战略分析（三）价值评估可以用于以价值为基础的管理二、企业价值评估的对象（掌握）价值评估的一般对象是企业整体的经济价值。
企业整体的经济价值是指企业作为一个整体的公平市场价值。
企业整体价值可以分为实体价值和股权价值、持续经营价值和清算价值、少数股权价值和控股权价值等类别。
（一）企业的整体价值企业的整体价值观念主要体现在以下三个方面：1.整体不是各部分的简单相加2.整体价值来源于要素的结合方式3.部分只有在整体中才能体现出其价值（二）企业的经济价值经济价值是经济学家所持的价值观念。
它是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量。
特别要注意区分会计价值、现时市场价值与公平市场价值。
1.会计价值与现时市场价值会计价值是指资产、负债和所有者权益的账面价值。
会计计量大多使用历史成本。
2.区分现时市场价值与公平市场价值企业价值评估的目的是确定一个企业的公平市场价值。
资产的公平市场价值就是未来现金流量的现值。
现时市场价值是指按现行市场价格计量的资产价值，它可能是公平的，也可能是不公平的。
（三）企业整体经济价值的类别1.实体价值与股权价值企业全部资产的总体价值，称为“企业实体价值”。
企业实体价值是股权价值与净债务价值之和。
企业实体价值=股权价值+净债务价值股权价值不是指所有者权益的会计价值（账面价值），而是股权的公平市场价值。
净债务价值也不是指它们的会计价值（账面价值），而是净债务的公平市场价值。
2.持续经营价值与清算价值企业能够给所有者提供价值的方式有两种：一种是由营业所产生的未来现金流量的现值，称为持续经营价值（简称续营价值）；另一种是停止经营，出售资产产生的现金流，称为清算价值。
在大多数的情况下，评估的是企业的持续经营价值。
一个企业的公平市场价值，应当是其持续经营价值与清算价值中较高的一个。
资本运营的风险评估与控制
信用风险
总结词
信用风险是指借款人或债务人违约的可能性。
详细描述
信用风险包括债务人违约风险和评级风险。债务人违约风险是指债务人无法按期 偿还债务的风险；评级风险是指评级机构对债务人或证券的评级下降，导致资产 价值下降的风险。
流动性风险
总结词
流动性风险是指企业或个人在面临财务困境时无法及时变现 资产的风险。
风险分散
总结词
通过多元化投资或业务组合来降低单一 风险的影响。
VS
详细描述
风险分散策略旨在降低单一风险因素对企 业整体的影响。通过将资金或资源分散投 资于不同的领域或项目，企业可以降低单 一业务或投资失败带来的损失。
风险对冲
总结词
通过购买保险或采取其他措施来抵消潜在风 险的损失。
详细描述
风险对冲策略涉及识别潜在风险并采取措施 来抵消其影响。这可能包括购买保险、采取 其他财务措施或与合作伙伴建立对冲协议， 以减少风险对企业财务状况的影响。
风险矩阵法
压力测试法
模拟极端情况下的企业运营状况，评 估企业在压力情况下的资本运营风险 。
将资本运营风险划分为不同等级，并 赋予相应的权重，计算总风险值。
综合评估方法
层次分析法
将资本运营风险分解为多个层次 和因素，通过比较和判断，确定 各因素的重要性及对总风险的影
响程度。
模糊综合评价法
利用模糊数学原理，综合考虑多种 因素对资本运营风险的影响，得出 风险的综合评价结果。
加强信息披露和外部监管
规范信息披露制度
建立健全信息披露制度，明确信息披露的内容、方式和时间等要求，确保信息披露的及时 性、准确性和完整性。
加强与监管部门的沟通与合作
加强与监管部门的沟通与合作，及时了解和掌握监管政策动态，确保企业风险管理工作符 合监管要求。
信用分析师如何评估借款人的资本结构和资本风险
信用分析师如何评估借款人的资本结构和资本风险在信用分析工作中，评估借款人的资本结构和资本风险是至关重要的一环。
借款人的资本结构和资本风险直接关系到其偿债能力和长期盈利潜力，对于债权人和投资者而言具有重要意义。
本文将探讨信用分析师如何评估借款人的资本结构和资本风险。
一、了解借款人的资本结构借款人的资本结构包括所有权益、负债和资本总额。
信用分析师需要仔细研究借款人的财务报表、资产负债表和股东权益表等来了解其资本结构。
首先，信用分析师需要分析借款人的资本总额，即由股东投入的资本。
这可以通过查看股东权益表和股本结构等信息来确定。
借款人的资本总额反映了企业的规模、实力和抗风险能力。
其次，信用分析师需要关注借款人的负债情况。
负债主要包括短期负债和长期负债。
短期负债通常是指一年内到期的债务，如短期借款、应付账款等；而长期负债则指一年以上到期的债务，如长期贷款、债券等。
借款人的负债情况反映其融资能力和债务偿还水平。
最后，信用分析师需要了解借款人的所有权益情况。
所有权益包括股东的投入和留存盈利。
借款人持有的所有权益越高，企业的资本结构越稳定，抗风险能力越强。
二、评估借款人的资本风险资本风险是指借款人在经营过程中面临的损失风险。
信用分析师需要评估借款人的资本风险，以便判断其偿债能力和盈利潜力。
首先，信用分析师需要考察借款人的盈利能力。
盈利能力可以通过借款人的财务报表中的利润情况来衡量。
主要关注借款人的净利润、营业利润率和毛利润率等指标，以评估其盈利水平和稳定性。
其次，信用分析师需要关注借款人的偿债能力。
偿债能力是指借款人履行债务的能力。
通过对借款人的财务报表中的偿债能力指标进行分析，如货币资金与短期债务的比率、现金流量充足率等，可以评估借款人在偿还债务方面的风险。
最后，信用分析师还需要考虑借款人的资本充足率。
资本充足率是指借款人净资产与风险加权资产之比。
资本充足率越高，说明借款人的资本底气足够，对未来风险有更好的抵御能力。
资产评估学 第八章
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8.3 长期股权投资的评估
[例]某资产评估公司受托对E公司的资产进 行评估。E公司拥有某一公司非上市交易的 普通股股票10万股，每股面值1元。在持有 期间，每年股利收益率均在15%左右.评估人 员对发行股票公司进行调查分析后认为,前3 年可保持 15%的收益率;从第四年起,一套大 型先进生成线交付使用后,可使收益率提高5 个百分点 ,该收益将持续下去.评估时折现率 为6%,试评估该股票价值.
根据股票发行企业股利分配政策，以企业剩余收益中用 于再投资的比率与企业股本利润率的乘积，确定股利增 长率g。即g＝再投资的比率（即税后利润的留存比率） ×企业股本利润率
南京财经大学会计学院 2021/1/22
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8.3 长期股权投资的评估
[例]某被评估企业拥有另一企业发行的面值 共50万元的非上市普通股股票，从持股期 间看，每年股利分派相当于票面价格的10 ％左右。经评估人员调查了解到：股票发行 企业每年只用75％的税后利润用于股利发 放，另25％用于扩大再生产。经过分析， 从总的趋势看，今后几年股本利润率将保持 在15％左右，测定的风险报酬率为2％，无 风险报酬率以国库券利率7％为依据，则该 种普通股票价格评估如下：
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8.2 债券评估
F=P0*（1+m×r） =50000×（1+10％×4） =70000（元） P= 7000÷（1+9%）＝ 64220（元）
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8.3 长期股权投资的评估
股票投资的评估 股权投资的评估
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普通股的评估
红利增长模型
P= Di/(r-g)
资本投资报告：评估投资回报和风险的关键指标
资本投资报告：评估投资回报和风险的关键指标一、引言资本投资是当代经济中不可或缺的一环，不论是个人还是企业，都会涉及到资本的投资。
然而，投资行为所面临的风险和回报是投资者一直关注的核心问题。
为了评估投资回报和风险，投资者需要关注一系列关键指标。
本文将从六个方面对资本投资进行评估和分析，以帮助投资者更好地了解他们的投资。
二、投资回报率投资回报率是评估投资效果的一个关键指标。
投资回报率可以通过以下公式计算：投资回报率=(投资收益-投资成本)/投资成本×100%。
投资回报率的高低反映了投资项目的盈利能力和潜在风险。
投资者应根据自身的风险承受能力来选择适合自己的投资项目。
三、资金流入和流出资金流入和流出是评估投资回报和风险的另一个重要指标。
资金流入主要指投资收益的来源，如利息、股息、租金等。
资金流出则是指投资资金的支出，如购买资产、支付成本等。
投资者需要关注资金流入和流出的规模和频率，以评估投资项目的回报稳定性和风险承受能力。
四、资本利润率资本利润率是衡量投资项目盈利能力的重要指标。
资本利润率=净利润/投入资本×100%。
资本利润率的高低反映了投资项目的盈利能力和效率。
投资者应关注资本利润率的变化趋势，以及与行业均值的比较，从而评估投资项目的潜在回报和风险。
五、资本周转率资本周转率是评估投资项目效率的指标之一。
资本周转率=销售收入/投入资本。
资本周转率的高低反映了资金利用效率和资本投入的回报速度。
投资者应关注资本周转率的变化趋势，以评估投资项目的盈利能力和风险。
六、风险评估评估投资风险是投资者必须考虑的重要问题。
风险是投资过程中必然存在的，并且会影响投资回报。
投资者可以通过多种方法评估投资风险，如历史数据分析、行业研究、竞争分析等。
投资者应充分了解投资项目的风险因素，并制定风险控制策略，以降低投资风险。
七、结论评估投资回报和风险是投资者必须面对的挑战。
通过关注投资回报率、资金流入和流出、资本利润率、资本周转率和风险评估等关键指标，投资者可以更全面地了解投资项目的潜力和风险，并做出明智的投资决策。
资本投资风险评估报告的方法与工具
资本投资风险评估报告的方法与工具在当今市场经济的背景下，资本投资一直是许多投资者的重要选择之一。
然而，投资风险却是资本投资领域中的一个关键问题。
为了更好地评估投资风险，提供给投资者准确的风险信息，资本投资风险评估报告的编制变得尤为重要。
本文将结合理论分析和实践案例，介绍资本投资风险评估报告的方法与工具。
一、投资项目的市场分析市场分析是资本投资风险评估报告的首要环节。
通过对投资项目所在市场的调研和分析，可以了解市场容量、发展趋势、竞争格局等因素，从而判断投资项目的市场前景和风险。
常用的市场调研方法包括问卷调查、访谈调研、数据分析等。
案例：某公司计划投资一家电商平台，首先进行了调研，发现该行业市场竞争激烈且发展迅速，同时消费者的线上购物意愿也逐渐增加。
基于此，可以判断该投资项目市场前景较好，但也存在较大的市场风险。
二、投资项目的财务分析财务分析是资本投资风险评估报告的关键环节。
通过对投资项目的财务数据进行分析，可以评估其盈利能力、偿债能力、财务稳定性等方面的风险。
财务分析方法包括比率分析、财务计划分析、现金流量分析等。
案例：某公司计划投资一家新能源公司，进行了财务分析。
结果显示，该公司近三年的营业收入和净利润呈稳定增长态势，资产负债率也处于合理范围内。
基于此分析，可以判断该投资项目具备较好的盈利能力和财务稳定性。
三、投资项目的政策环境分析政策环境分析是资本投资风险评估报告的重要环节。
通过对投资项目所在地的政策法规、产业政策等因素进行分析，可以判断项目在政策环境下的风险与机遇。
政策环境分析方法包括政策溯源法、政策影响评估法等。
案例：某公司计划投资一家新能源发电厂，进行了政策环境分析。
结果显示，当地政府有关新能源发电的支持政策较为完善，并且逐步提高了可再生能源的购电价格补贴。
基于此分析，可以判断该投资项目在政策环境下具备较好的发展机遇。
四、投资项目的竞争风险分析竞争风险分析是资本投资风险评估报告的核心环节。