第八讲 商业银行投资银行业务
我国商业银行经营投资银行业务探究
我国商业银行经营投资银行业务探究投资银行业务是商业银行在国际金融市场上，为企业和政府提供融资、并购、重组等增值服务的一种业务。
投资银行是一个独立的部门，它与商业银行的存贷款业务有所区别。
投资银行主要通过向企业、政府和个人提供各类金融服务，获得手续费和佣金等收入。
与传统商业银行的存贷款业务相比，投资银行业务更加灵活，风险较大，但也能获得更高的投资收益。
在我国金融市场的发展进程中，投资银行业务相对落后。
与英国、美国等发达国家相比，我国商业银行的投资银行业务规模较小、业务种类较少、市场占有率较低。
这主要是因为我国金融市场的体系和机制还不完善，监管环境复杂，市场竞争不充分等原因所致。
商业银行经营投资银行业务需要具备专业的人才和技术支持。
投资银行业务需要有一支懂得金融市场运作规律和具备熟练操作能力的专业团队。
这要求商业银行在培养和吸引人才方面做出更大的努力，同时也需要进行技术和信息化的投入，以提升自身的核心竞争力。
商业银行在经营投资银行业务时需要面临较高的风险。
投资银行业务具有较大的风险性和不确定性，商业银行需要在规避风险的提供合适的金融产品和服务，满足客户的需求。
商业银行需要在内部控制和风险管理方面做出更多的努力，保障自身的安全稳健经营。
商业银行在经营投资银行业务时需要面对外部竞争和监管压力。
随着金融市场的开放和竞争的加剧，商业银行在经营投资银行业务方面面临着来自国内外竞争对手的压力。
监管部门对商业银行的投资银行业务进行了更加严格的监管。
商业银行需要适应市场和监管的要求，不断提升自身的竞争实力和合规经营能力。
商业银行经营投资银行业务是我国金融业发展的一个重要方向。
商业银行应积极探索这一业务，充分利用市场机会，提高自身的金融服务能力，同时注重风险控制和合规经营，推动整个金融体系的稳定健康发展。
商业银行的投资银行业务
2023-10-29•投资银行业务概述•商业银行的投资银行业务概述•商业银行投资银行业务的运作模式•商业银行投资银行业务的风险管理•商业银行投资银行业务的未来发展目录01投资银行业务概述投资银行业务通常是指由投资银行或证券公司等金融机构提供的各种金融服务，主要包括证券发行、交易、投资咨询、企业并购、重组等。
定义投资银行业务具有高风险、高收益、高附加值的特点，其服务对象主要是机构投资者和个人投资者，旨在帮助他们实现资产增值和风险管理。
特点定义与特点起源投资银行业务起源于19世纪美国的证券承销业务，随着经济的发展和金融市场的不断扩大，投资银行业务的范围逐渐扩大，包括证券交易、企业并购、资产重组等。
发展20世纪以来，随着信息技术的发展和金融创新的不断涌现，投资银行业务经历了快速的发展，不仅在欧美国家得到了广泛应用，也在亚洲、拉丁美洲等新兴市场得到了快速发展。
投资银行业务的起源与发展投资银行业务的基本类型包括股票、债券等证券的发行与承销，以及相关的尽职调查、估值、路演等活动。
证券发行与承销证券交易投资咨询企业并购与重组包括股票、债券等证券的买卖交易，以及相关的做市、对冲等活动。
为客户提供投资建议、资产配置方案、风险管理建议等服务。
协助客户进行企业并购、重组、私有化等活动，提供相关的交易结构、估值、谈判等方面的建议。
02商业银行的投资银行业务概述定义商业银行的投资银行业务是指其通过各种方式为客户提供直接或间接融资服务的业务。
它主要包括证券承销、企业融资顾问、并购重组、财务顾问等业务。
特点商业银行的投资银行业务具有高附加值、高风险、高收益等特点，它能够为客户提供全方位的金融服务，帮助客户实现资产增值和资本运作。
商业银行投资银行业务的定义起源商业银行的投资银行业务起源于20世纪初的美国，当时一些银行开始为企业提供证券承销和并购重组等金融服务。
商业银行投资银行业务的发展历程发展随着金融市场的不断发展和金融创新的不断涌现，商业银行的投资银行业务也不断壮大，逐渐成为银行收入的重要来源。
商业银行投资银行业务
商业银行投资银行业务商业银行投资银行业务⒈概览⑴业务定义商业银行投资银行业务是指商业银行通过自身投资和资本市场服务，提供给企业和个人的一系列金融服务，包括融资、并购等。
这些服务旨在帮助企业和个人实现财务目标和发展计划。
⑵业务目标商业银行投资银行业务的目标是为客户提供高效、安全和可持续的金融解决方案，同时为银行创造利润和增加市场份额。
⒉组织架构⑴投资银行部门商业银行投资银行业务通常设立独立的投资银行部门，负责执行该业务。
投资银行部门通常由投资银行总裁领导，下设不同的团队，包括财务顾问团队、资本市场团队、并购领域团队等。
⑵市场风险管理部门商业银行投资银行业务也需要设立独立的市场风险管理部门，负责监测和管理投资银行业务相关的市场风险。
该部门通常由专业的金融风险管理人员组成，利用风险模型和相关工具来评估和管理投资银行部门的市场风险。
⒊业务流程⑴市场调研和策划商业银行投资银行业务在执行之前，需要进行市场调研和策划。
这包括对市场情况、竞争对手和潜在客户的调查和分析，并制定合适的商业计划和策略。
⑵融资商业银行投资银行业务可以为企业客户提供各种融资方式，如股票发行、债券发行、贷款等。
在这个过程中，投资银行部门将负责与企业客户协商、设计融资方案，并承销和销售相关金融产品。
同时，市场风险管理部门会对市场风险进行评估和管理。
⑶并购商业银行投资银行业务也可以为企业客户提供并购咨询和服务。
这包括进行并购谈判、估值、尽职调查等工作，并协助企业完成并购交易。
⑷资本市场服务商业银行投资银行业务还可以为企业客户提供资本市场服务，如股票交易、证券承销等。
投资银行部门将负责执行这些服务，并与相关的金融市场机构合作。
⒋业务风险⑴市场风险投资银行业务面临着市场风险，包括股票市场的波动、利率变化等。
市场风险管理部门需要通过风险模型和监测工具来评估和管理这些风险。
⑵运营风险商业银行投资银行业务还面临着运营风险，包括操作风险、法律风险等。
为了管理这些风险，投资银行部门需要建立健全的风险管理框架，并制定相应的政策和流程。
商业银行投资银行业务
商业银行投资银行业务1. 简介1.1 定义：商业银行投资银行业务是指商业银行通过提供各种金融产品和服务，为企事业单位及个人客户进行股票发售、债券承销、并购重组等一系列与证券市场相关的活动。
1.2 目的：通过开展投资银行业务，商用性质的机构能够拓宽收入来源，并增强自身在金融市场中的竞争力。
2. 投资者关系管理2.1 概述：包括建立健全公司治理结构、加强信息披露以及维护良好的沟通渠道等方面内容。
- 公司治理结构：a) 董事会成员选举程序；b) 内部控制体系建设；c) 高级管理层职责分工明确。
- 信息披露：a）定期报告编制流程；b）内幕消息保密规范。
3. 债券承销与交易3.概述: 商業銀行作為發起主導或參與國內外債務證劵領域相關業務的主體，通過債券承銷和交易活動獲取收入。
- 债券发行流程：a) 发起方需求分析；b) 执行团队组建与协调；c）债务工具设计及定价。
4. 股票发售与配售4.1 概述：商业银行通过股权融资为企事业单位提供筹资渠道，并参与相关市场化运作。
- IPO（首次公开招股）过程管理：a) 公司上市准备阶段规范要求；b) 配置机构投资者并进行营销宣传。
5. 并购重组顾问服务5.概述: 商業銀行在並購與重組領域發揮中介角色, 提供相關服務以幫助客戶實現併購目标或進一步整合公司资源.- 中介角色职责明确:a）尽职调查程序;b）估值模型制定.6. 法律名词及注释- 投资银行：专门从事证券、金融衍生品等领域的金融机构，其主要经营范围包括证券承销、并购重组等。
- 股票发售：指企业通过首次公开募股（IPO）或增资引进新投资者的方式，向市场出售公司股份以筹集资金。
- 债券承销：商业银行作为债务工具的主要分销渠道之一，在发行过程中负责协助债权人进行定价和推广，并最终将其出售给潜在买家。
附件：1. 公司治理结构图2. 信息披露规范文件本文所涉及法律名词及注释:1. IPO: Initial Public Offering (首次公开招股)- 首次公开招股是指一个私有机构第一次向大众提供它们自己所有权益部分。
商业银行投资银行业务
起步阶段
总结词
初步探索，业务范围有限
详细描述
在起步阶段，商业银行投资银行业务处于初步探索阶段，业务范围相对有限，主 要涉及证券承销、交易和经纪等基础业务。
发展阶段
总结词
业务规模扩大，产品创新涌现
详细描述
随着市场需求的增加和监管政策的放宽，商业银行投资银行业务规模逐渐扩大，产品创新不断涌现。这一阶段， 商业银行开始提供并购、财务顾问、结构化金融产品等多元化服务。
定义
商业银行投资银行业务是指商业银行在传统存贷款业务之外，通过为客户提供 一系列金融服务，如证券承销、交易、企业融资、并购等，来获取收益的业务 。
特点
投资银行业务具有高风险、高收益、高附加值的特点，是商业银行提升盈利能 力、优化客户结构、增强市场竞争力的关键。
投资银行业务的重要性
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提升盈利能力
未来，商业银行将更加注重提供综合金融服务，包括投资咨询、资产管理和证券承 销等多元化业务，以满足客户日益增长的需求。
商业银行还需要加强与其他金融机构的合作，共同开发新产品和服务，提高市场竞 争力。
国际业务拓展
随着全球经济一体化的深入发展，商 业银行投资银行业务的国际拓展成为 必然趋势。
国际业务拓展将有助于提高商业银行 的国际化水平和综合服务能力，同时 也有利于分散经营风险和提高盈利能 力。
在分业监管的体制下，商业银行通过 投资银行业务实现混业经营，加强与 证券、保险等行业的合作，实现资源 共享和优势互补。
风险管理
风险识别
商业银行在开展投资银行业务时，应 全面识别各类风险，包括市场风险、 信用风险、操作风险等。
风险评估
对各类风险进行量化和定性评估，确 定风险的大小和影响程度，为风险控 制提供依据。
商业银行投资银行业务
商业银行投资银行业务投资银行业务一、引言商业银行的投资银行业务是现代金融领域中重要的一部分，它提供了诸如资本市场、企业融资、并购重组等服务，为企业和个人提供了全方位的金融解决方案。
本文将详细介绍商业银行的投资银行业务，包括其定义、目的、主要业务以及相关的法律法规。
二、定义与目的1：定义商业银行的投资银行业务是指向客户提供股票发行、债券发行、并购重组、资产管理等一系列金融服务的业务。
2：目的商业银行从事投资银行业务的目的主要有以下几个方面：- 为企业提供融资渠道，帮助其获取资金支持；- 为企业提供并购重组等金融服务，推动企业的发展；- 为投资者提供投资机会，帮助其获取投资回报。
三、主要业务1：股票发行商业银行作为承销商，帮助企业进行首次公开发行（IPO）或增发股票。
该业务主要包括市场调研、定价、销售和交易结算等环节。
2：债券发行商业银行作为承销商，帮助企业发行债券。
债券发行可以包括公司债、债、可转债等，该业务主要涉及债券定价、营销、发行和交易结算等环节。
3：并购重组商业银行作为顾问，为企业提供并购重组相关服务。
该业务包括并购策略、目标企业筛选、估值、谈判、资金筹措等环节。
4：资产管理商业银行通过设立资产管理子公司或合资合作的方式，为客户提供资产管理服务。
该业务主要包括资产配置、投资风险控制、投资者教育等。
5：证券交易商业银行作为经纪商，在证券交易所为客户提供证券买卖服务。
该业务涉及证券交易、结算、交割等环节。
四、法律名词及注释1： IPO（Initial Public Offering）：首次公开发行的缩写，指企业首次向公众发行股票。
2：承销商：在股票或债券发行过程中，负责承销、分销和发行工作的金融机构或公司。
承销商通常与发行人签订承销协议。
3：债券：一种借款凭证，发行人以固定的利率向投资者发行，代表发行人对投资者支付一定利息和本金。
4：并购重组：企业通过收购、合并、分立等方式，来改变公司的组织结构和业务范围，实现经营策略调整和资源整合。
第08章 商业银行投资业务
• 2)政府机构债券 –政府机构债券: • 指除中央财政部门以外其它政府机构所发行的债券， 如中央银行发行的融资债券、国家政策性银行发行 的债券等。
• 政府机构债券特点与中央政府债券十分相似，违约
风险很小。故在二级市场上的交易亦十分活跃。 –政府机构债券通常以中长期债券为主，流动性不如国
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• 国家债券与其它证券相比具有以下几个特点： –(1)安全性高 –(2)流动性强 –(3)抵押代用率高 • 国家债券按期限长短可分为短期和中长期国家债券。 –短期国家债券: • 通常称为国库券；国库券是期限为1年以内的、所筹 资金主要用于弥补中央财政预算暂时性的收支不平衡。 –中长期国家债券: • 通常称为公债券,是政府发行的中长期债务凭证，2— 10年为中期国家债券，10年以上为长期国家债券，所 筹资金用于平衡中央财政预算长期缺口（即赤字）。
第八章 商业银行投资业务
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1
第一节 投资业务概述 第二节 投资报酬的分析与风险衡量 第三节 投资决策 第四节 我国商业银行投资业务发展状况 案例 商业银行投资业务的国际比较
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2
第一节 投资业务概述
一、 商业银行证券投资的目的与功能
–
–
商业银行证券投资是指为了获取一定收益而承担一定风 险，对有一定期限的资本证券的购买行为。
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（3）迄止到期日的平均收益率：这种收 益率反映了从购买债券起到保持该债券 到期的净收益，ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ债券收益对其成本的 比率，也是债券实得收益率。公式： 债券实得收益率＝每年所得利息±（票 面金额和实际行市的收益或损失÷年份） ÷购买票据时的实际价格×100％
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商业银行的投资银行业务
投资银行业务的组织架构
独立部门模式
将投资银行业务作为一个独立的 部门，与其他业务分开，以确保 业务的独立性和专业性。
集中运营模式
将投资银行业务集中在一个运营 中心，统一管理投资银行业务的 运营流程和风险控制。
分散经营模式
将投资银行业务分散到各个业务 部门，各部门各自负责一部分投 资银行业务，以提高业务灵活性 和效率。
云计算技术
通过云计算技术实现数据存 储、处理和分析的云端化， 提高数据处理能力和业务响 应速度。
人工智能技术
应用人工智能技术进行风险 评估、信用评级、投资决策 等，提升投资银行业务的智 能化水平。
投资银行业务的监管环境
监管政策调整
关注监管政策的变化和调整，及时调 整投资银行业务的策略和方向。
监管科技应用
投资银行业务的市场竞争格局
大型商业银行占据主导地位
大型商业银行凭借其品牌优势、资金实力和客户资源，在投 资银行业务领域占据主导地位。
中小银行寻求差异化竞争
中小银行在投资银行业务领域面临较大的竞争压力，但它们 可以通过提供特色化、差异化的服务来寻求竞争优势。
投资银行业务的市场发展趋势
数字化转型加速
投资银行业务的运营流程
业务策划
01
根据市场需求、客户资源和风险控制要求，制定投资银行业务
的策划方案。
项目执行
02
按照策划方案，组织人力、物力等资源，实施投资银行业务，
包括尽职调查、交易结构设计、风险评估等环节。
后续服务
03
在投资银行业务完成后，提供后续服务，包括项目监控、风险
预警、到期管理等环节。
积极开展绿色金融业务，支持环保、节能 、清洁能源等领域的发展，推动可持续发 展。
商业银行投资银行业务主要产品简介
商业银行的投行业务主要产品简介概括的说，传统的商业银行的投行业务就是由商业银行的投资银行部门协助企业、公司和个人客户筹集资金，并且帮助客户交易证券。
债务融资---证券承销证券承销是投资银行最原始的业务之一，最早的投资银行的业务收益主要就来自与证券的承销。
在承销的过程中，投资银行起了极为关键的媒介作用。
商业银行能够承销的证券范围很广：本国中央政府及地方政府、政府部门所发行的债券；各种企业所发行的债券；外国政府与外国公司发行的证券；国际金融机构，例如世界银行、亚洲发展银行等发行的证券。
各种基金管理公司发行的基金证券的承销分为公募和私募两种。
商业银行承销证券由四种方式：包销投标方式代理推销分销方式投资银行承销收益主要来自差价或叫毛利差额和佣金。
目前，我国商业银行可以介入的债务融资业务有：企业债券、短期融资券和可转换债券的承销和发行担保业务，企业债券和短期融资券的分销业务。
证券交易商业银行参与二级市场证券交易和纯粹的投资银行不同，他无须自己直接扮演经纪商、交易商的角色，而主要是在“一级半”市场与“一级市场”之间游离，为了能够顺利实现在一级市场的发行，商业银行一般会有很多相对固定的合作者充当分销商或者战略合作者；资产管理商业银行本身拥有大量的资产，并接受客户委托管理着大量的资产，只有通过选择、买入和管理证券组合，商业银行才能获得资产管理的收益。
另外，随着资本市场各种衍生金融工具的不断创新，商业银行还应该不断在二级市场进行风险套利、无风险套利等业务活动。
兼并收购企业兼并与收购已经成为现代投资银行业务中最重要的组成部分。
我国商业银行作为投资银行受聘企业兼并与重组顾问，可以最大促使产业资本和金融资本的紧密结合，进而可以避免因为资本和货币市场信息的不完全交换和对称，导致的银行信贷资金的损失。
进入21世纪后的中国股票市场出现了前所未有的信任危机，以银广厦、东方电子、新疆德窿等事件为标志，市场披露了一系列“造假”和“掏空”的公司，其中不乏有所谓的高成长绩优股，中小股东和债权人损失惨重，银行信贷资金损失惨重。
商业银行投资银行业务
商业银行投资银行业务汇报人：日期:•投资银行业务概述•商业银行的投资银行业务类型•投资银行业务的风险管理目•商业银行投资银行业务的创新与发展录01投资银行业务概述定义投资银行业务是商业银行的一类重要业务，主要包括证券承销、交易、企业融资、并购等资本市场活动。
与传统的商业银行业务相比，投资银行业务更侧重于提供高附加值的金融服务，满足企业在资本市场上的多元化需求。
业务范围投资银行业务涵盖多个领域，如IPO承销、债券发行、并购重组、股权融资、资产管理等。
商业银行通过设立投资银行部门或子公司，为客户提供一站式的资本市场解决方案。
定义与业务范围随着金融市场的发展和客户需求的变化，投资银行业务逐渐成为商业银行新的利润增长点。
通过参与资本市场活动，商业银行可以获取更高的手续费和佣金收入，提升盈利水平。
利润增长点投资银行业务与商业银行的传统业务（如贷款、存款）具有较强的协同效应。
通过为企业提供资本市场服务，商业银行可以深化与企业的合作关系，带动其他业务的发展。
业务协同投资银行业务在商业银行中的地位混业经营随着金融监管的逐步放开，越来越多的商业银行开始尝试混业经营，设立投资银行部门或子公司，拓展投资银行业务。
这一趋势有助于提高商业银行的综合金融服务能力，提升市场竞争力。
专业化发展随着资本市场的不断成熟，投资银行业务的专业化要求越来越高。
商业银行需要不断提升在特定领域的专业能力，如IPO承销、并购重组等，以满足客户的个性化需求。
科技赋能在数字化、智能化的趋势下，商业银行需要运用科技手段提升投资银行业务的效率和质量。
例如，利用大数据、人工智能等技术提高市场分析能力、优化交易策略，为客户提供更高质量的服务。
投资银行业务的发展趋势02商业银行的投资银行业务类型商业银行作为承销商，协助企业完成股票的公开发行与上市，并在二级市场进行股票交易。
股票承销与交易商业银行承销企业、政府等各类机构发行的债券，同时参与债券的二级市场交易，提供做市、报价等服务。
商业银行的投资银行业务
二、投资银行与商业银行的异同
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二、投资银行与商业银行的异同
三、商业银行为什么 开展投资银行业务
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三、商业银行为什么要发展投资银行业务
（一）国内商业银行发展投资银行业务是大势所趋 分业经营模式在降低金融风险的同时，也降低了金融资源配置的效率，限制了金融机构的创新，削弱了金融机构的市场竞争力； 从国外金融监管制度的变迁和金融业自身发展来看，从分业经营走上综合化经营是大势所趋。 国际上大型商业银行大都已发展成为集传统商业银行业务和现代投资银行业务于一身的综合性商业银行或金融集团，以美国银行、花旗银行、德意志银行、汇丰银行和摩根大通银行等五家国际大型商业银行为例，其2006年上半年投行业务收入分别达到43.28亿美元、113.16亿美元、89.03亿美元、61.76亿美元和105.61亿美元，占总收入的比重分别达到12%、25%、59%、18%和33%。 实力雄厚的外资银行或金融集团,会凭借其混业经营的优势，对目前仍局限于传统银行业务的国内商业银行形成巨大冲击。
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(二)投行业务的市场需求依然旺盛
4. 经济社会发展需要投行服务政府推进经济和社会发展以及很多领域的改革离不开投行业务：解决中小企业融资难的困境需投行业务服务。城乡一体化需要投行业务。医疗体制改革、文化事业发展等很多民生问题需要投行业务。 投行业务发展前景十分广阔，特别是与商业银行业务结合起来提供综合性的服务，将提高效率，增强竞争能力和抗风险能力。
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(二)投行业务的市场需求依然旺盛
3. 大力发展投行业务是银行业经营转型和内部结构调整的需要战略转型和结构调整的需要：加速发展中间业务，向收入结构多元化转变；大力发展零售业务，向批发与零售业务并重转变；调整批发业务结构，向传统与新兴业务并重转变；稳步拓展海外业务，向国际化银行转变；积极推进综合化经营，向多功能银行转变。银行业价值创造的4个要素是规模、资产质量、效率和业务结构。规模：成长性，表现在银行资产规模和网点覆盖率；资产质量：不良资产率；效率：成本收入比；业务结构：中间收入占比，新型业务占比。中国银行业的业务结构上与外资银行有较大差距；结构调整是当前中国银行业的核心问题。投行业务具备风险较低回报可观的特性，是中间业务的主要收入来源；因此，发展投资银行业务有助于商业银行增强盈利能力和优化收入结构。
商业银行的投资银行业务分析
商业银行的投资银行业务分析【摘要】商业银行作为金融机构中的重要组成部分，在投资银行业务中扮演着关键角色。
本文分析了商业银行的投资银行业务，包括投资银行业务的概述、商业银行参与投资银行业务的原因、主要形式、风险管理以及发展形势。
通过对商业银行在投资银行业务中的角色、挑战和发展趋势的分析，揭示了商业银行在不断发展的金融市场中的重要地位和影响力。
商业银行在投资银行业务中承担着提供资本、风险管理、业务拓展等多重角色，同时也面临着市场竞争激烈、风险高涨等挑战。
未来，商业银行投资银行业务将继续发展，趋势也将不断变化，商业银行需要不断适应市场变化和加强风险管理，以保持竞争优势和不断创新，迎接未来投资银行业务的挑战。
【关键词】商业银行、投资银行业务、概述、参与原因、主要形式、风险管理、发展形势、角色、挑战、发展趋势1. 引言1.1 商业银行的投资银行业务分析商业银行的投资银行业务是指商业银行通过自身资金或客户委托的资金，向企业、政府和个人提供融资、投资、财务咨询等金融服务的业务。
随着金融市场的不断发展和全球经济的不断变化，商业银行的投资银行业务已经成为其盈利的重要组成部分。
1.多元化经营：投资银行业务能够帮助商业银行实现收入来源的多元化，降低经营风险。
2.提升盈利能力：投资银行业务往往能够获取更高的收益率，帮助商业银行提升盈利能力。
3.拓展客户群体：通过投资银行业务，商业银行可以吸引更多高端客户，提升品牌影响力。
商业银行在投资银行业务中的主要形式包括股权融资、债券融资、并购重组、资产管理、财务顾问等领域。
而在进行这些业务的过程中，商业银行需要重视风险管理，包括市场风险、信用风险、操作风险等，确保资金安全和业务稳健。
未来，商业银行在投资银行业务中的角色将更加重要，但也会面临更多挑战，如金融监管的不断加强、市场竞争的加剧等。
随着金融科技的发展和全球化进程的加速，商业银行投资银行业务仍有巨大的发展空间，未来的发展趋势将是以数字化、智能化为主导，走向更加便捷、高效的方向。
商业银行的投行业务
03
商业银行投行业务 的风险与控制
市场风险
总结词
市场风险是指由于市场价格波动、汇率变化 等因素导致的投行业务损失的风险。
详细描述
市场风险主要表现在利率风险、汇率风险和 商品价格风险等方面。利率风险是指由于市 场利率变动导致投行业务收益下降或成本上 升的风险；汇率风险是指由于外汇市场波动 导致投行业务收益下降或成本上升的风险； 商品价格风险是指由于商品市场价格波动导
总结词：创新突破
详细描述：某商业银行在债券融资业务方面实现了创新突破，通过发行绿色债券支持环保项目，既满 足了社会对可持续发展的需求，又实现了商业利益。该银行在项目策划、市场营销和风险管理等方面 展现出卓越的专业能力，赢得了市场的高度认可。
某商业银行并购重组业务案例
总结词：高效执行
详细描述：某商业银行在并购重组业务中展 现了高效执行能力，成功完成了一项涉及多 家企业的复杂并购交易。该银行在交易过程 中为企业提供了专业意见、交易结构设计、 融资安排等服务，确保了并购过程的顺利进 行。同时，该银行还充分发挥了其在资本市 场和投资银行领域的资源优势，为企业创造
VS
详细描述
商业银行通过财务顾问业务，为企业提供 财务管理咨询、税务筹划、资本运作等服 务。这些服务有助于企业优化财务管理体 系、降低财务风险、提高资本运作效率， 进而提升企业的经济效益和市场地位。
证券承销业务
总结词
商业银行作为证券承销商，负责证券发行和 销售工作，帮助企业筹集资金。
详细描述
商业银行作为证券承销商，负责证券发行和 销售工作，通过其广泛的销售网络和客户资 源，帮助企业筹集资金。证券承销业务是商 业银行的一项重要投行业务，也是其与企业 建立长期合作关系的重要途径之一。
商业银行的投资银行业务
商业银行的投资银行业务随着金融市场的快速发展和国际化程度的提高，商业银行除了传统的储蓄业务之外，还开始涉足投资银行业务。
投资银行是指为企业和政府机构提供高级融资和投资服务的金融机构，主要包括企业融资、资本市场、并购重组、财务咨询等业务。
商业银行的投资银行业务能够为企业客户提供全方位、多层次的金融服务，包括股票发行、债券发行、上市融资、债务重组、资产证券化、并购重组等，为企业提供丰富多样的融资渠道和金融工具，促进了企业的发展和成长。
首先，商业银行的投资银行业务可以帮助企业进行股票和债券的发行。
通过发行股票，企业可以实现资本的扩张，增加企业的投资规模和实力，提升企业的市场竞争力。
债券的发行可以帮助企业获取稳定的借款资金，并且在发行过程中，商业银行可以提供丰富的金融产品和金融创新，为企业提供个性化的融资方案。
其次，商业银行的投资银行业务还可以为企业提供上市融资服务。
上市融资是指企业通过发行股票或债券的方式，将自己的股份或债务公开交易，从而融资的一种方式。
商业银行通过提供上市融资服务，可以帮助企业实现资本的扩张和企业规模的增长。
此外，商业银行还可以提供投资者关系管理、市场研究和品牌推广等服务，帮助企业更好地与投资者沟通和交流。
再次，商业银行的投资银行业务还涉及到并购重组。
并购重组是指企业通过股权或资产的买卖、合并或分立等方式，实现资本的变动和企业组织结构的调整的一种经济行为。
商业银行通过提供并购重组的金融服务，可以帮助企业找到适合的并购对象、制定并购策略，并提供资金和风险管理等支持，促进企业的战略转型和重组发展。
最后，商业银行的投资银行业务还可以提供财务咨询服务。
财务咨询是指商业银行通过对企业的财务状况和运营情况进行分析和评估，为企业提供财务决策和战略规划的建议和支持。
商业银行通过提供财务咨询服务，可以帮助企业提高财务管理水平，优化企业的财务结构和经营效益，提升企业的价值和竞争力。
总之，商业银行的投资银行业务是商业银行为了满足企业客户对高级融资和投资服务的需求，而开展的一种多样化、复杂化的金融业务。
第8部分商业银行的证券投资管理商业银行证券投资业务概述
述
8.1.1 商业银行证券投资的主要功能
利息收益：按照确定的利率收取利息 1、获取收益
资本收益：卖出价高于买入价
2、 分散 风险
3、增强 流动性 第一准备：现金、中央银行存款准备金、同业存款、托收未达款 第二准备：短期有价证券
4、合理避税
2020/11/16
2020/11/16
3
2020/11/16
4
《中华人民共和国预算法》第28条规定，“地 方各级预算按照量入为出、收支平衡的原则编制， 不列赤字。除法律和国务院另有规定外，地方政府 不得发行地方政府债券。”
允许地方政府举债正在成为世界潮流。据统计，目前世
界53个主要国家中，有37个允许地方政府举债。
（债券买入价×剩余到期年限）
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例1：某公司2003年1月1日以102元的价格购买了面值为 100元、利率为10％、每年1月1日支付1次利息的1999年发行 5年期国库券，持有到2004年1月1日到期，计算到期收益率。
（到期本息和-债券买入价）
到期收益率 =
×100%
（债券买入价×剩余到期年限）
全年共发行地方政府债券10期，其中3年期地 方政府债券6期总额1384亿元，5年期地方政府债券 4期总额616亿元。
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8.2 商业银行证券投资的收益 1、证券投资的收益
➢利息收入：利息、红利 ➢资本利得收入
2、证券收益率种类
➢票面收益率（Coupon rate） ➢当期收益率(Current Yield) ➢到期收益率（Yield To Maturity，简称YTM) 2➢020持/11/1有6 期收益率(Holding Period Return，HPR8 )
商业银行投资业务
成长与价值策略
成长策略关注高成长潜力的公 司，价值策略则关注低估值的 股票。
主动与被动投资策略
主动策略涉及对投资组合的积 极管理，被动策略则更多地依 赖市场指数。
长期与短期投资策略
长期策略着眼于长期资本增值 ，短期策略则更注重短期内获
取收益。
投资决策流程
01
目标设定
明确投资目标，如资本保值、资本 增值或现金流管理等。
同业最佳实践
01
案例三：建设银行在绿色金融领域的创新
02
创新驱动
03
建设银行在绿色金融领域进行了诸多创新，如推出绿色债券、绿色基金等产品 ，既满足了市场需求，又提升了品牌形象。这种以创新驱动的投资策略是值得 同业学习的。
THANKS
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国际监管合作
国际监管组织
如巴塞尔银行监管委员会（Basel Committee on Banking Supervision）和国际证券委员会组织（IOSCO ），共同制定全球性的监管标准。
跨境监管
加强与国际监管机构的合作，共同应对跨国金融风险，确 保商业银行投资业务的国际监管合规。
信息共享
推动监管信息共享机制，提高监管效率和跨国风险防控能 力。
股票投资
商业银行投资于股票市场，获取资本增值。
其他投资
包括房地产、商品、外汇等投资品种，满足 客户多元化的投资需求。
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CATALOGUE
商业银行投资业务的风险与控 制
市场风险
市场风险总结词
市场风险是指由于市场价格波动导致商业银行投资业务遭受损失的风险。
市场风险详细描述
市场风险包括利率风险、汇率风险和商品价格风险等。利率风险是指由于利率 变动导致投资价值波动；汇率风险是指由于货币汇率波动导致投资价值受损； 商品价格风险是指由于商品价格波动导致投资价值变动。
商业银行事投资银行业务
商业银行事投资银行业务一、引言在世界金融领域的巨大变革中，全球范围内的混业经营全面取代分业经营成为不可逆转的潮流。
二十世纪后八十年代以来，随着发达国家金融管制的持续放宽，金融业自由化和全球化的深入发展，金融工具创新的日新月异，使得占主流地位的金融分业经营体制难以为继；尤其是1999年美国《金融服务现代化》法案的颁布，标志着混业经营时代的来临，“混业——分业——混业”是国际银行业走过的轨迹。
目前发展投资银行业务已是当代国际银行业的一种趋势，在2006年度全球千家银行排名前25位的大银行中除中国三大国有银行(中国建设银行、中国工商银行和中国银行)采取分业经营模式外，其余的均为混业经营机构。
在这样的大背景下，在中国金融市场对外开放承诺的压力下中国的商业银行面临着发展投资银行业务的机遇和挑战，如何应对这样的机遇和挑战是商业银行发展投资银行业务过程中的路径选择问题。
20世纪30年代以后的分业经营削弱了银行业的实力，因业务范围的严格限制使很多银行丧失了很多盈利机会；特别是随着经济国际化的发展，分业经营反而加剧了银行业的风险，使其生存能力受到限制。
为此，面对激烈的市场竞争，20世纪70年代以来，西方商业银行持续推出新业务品种，从专业化逐步走向多样化、全能化，从分业走向混业。
对于中国银行业而言，随着近年来中国金融业改革的进一步加速，国有银行股份制改革进展顺利，利率市场化进程将持续加快，传统的商业银行的传统盈利模式走向消亡，商业银行的市场竞争格局将打破原国有银行一统天下的格局，市场集中度将呈下降趋势；金融市场进一步完善，货币市场和资本市场进一步连接，外汇衍生市场逐步开展，发展金融期货市场的时机已经成熟，市场品种持续增加：混业经营已经成为当前国际金融业的一大发展趋势，对金融混业化经营的探索始终没有停步，银行、证券、保险相互渗透的局面已经出现，业务经营自由化势不可挡。
从发达国家资本市场的发展历程我们可以看到，迅速发展的金融中介机构为资本市场的发展起了巨大的催化作用，而资本市场的激励作用又促进了金融中介机构的日益完善。
第八讲商业银行投资银行业务98页PPT
1、 舟 遥 遥 以 轻飏， 风飘飘 而吹衣 。 2、 秋 菊 有 佳 色，裛 露掇其 英。 3、 日 月 掷 人 去，有 志不获 骋。 4、 未 言 心 相 醉，不 再接杯 酒。 5、 黄 发 垂 髫 ，并怡 然自乐 。
投资银行学
商业银行的投资银行业务
为什么商业银行要发展投资银行业 务
商行投行与券商投行之区别
商业银行的投行业务主要侧重债项方面的融资； 而券商投行业务主要侧重在股权方面的融资较多。 比如:商业银行的投行业务主要为企业发行短期融 资券、中期票据、企业债等，都是企业未来要偿 还的债项方面的融资，券商投行业务中只有极少 数几家能有资格做；而大部分券商投行做的是企 业IPO、增发和配股、股权的重大兼并重组等， 这些都是涉及股权融资方面的业务。
国内商业银行发展投资银行业务的 必要性分析
发展投行业务是完善服务功能及培育核心 竞争力的客观需要
随着银行业竞争日益激烈，传统业务同质化现象 已经越来越严重，商业银行陷入规模扩张和低水 平同质竞争的泥潭。而随着市场环境和客户金融 意识的逐步增强，越来越多的客户已经不仅仅满 足于银行提供的存贷款等传统服务，而要求银行 提供包括重组并购、企业理财等投行业务在内的 综合金融服务。
服务客户对象的范围有一定的差别。商业银行的 投行服务的客户范围更加广泛，包括上市公司和 非上市企业及中小型企业，可以是股份公司也可 以是有限责任公司；券商投行服务的企业对象有 一定局限，多数为上市公司或经辅导过的准上市 股份有限公司。
商业银行发展投资银行业务的主要 内容
企业集团的资金管理业务；业务侧重对大型企业 集团的资金管理和对其资金通过理财的有效增值， 而收取手续费和管理费。 兼并、重组的投资顾问业务及并购贷款；业务侧 重提供国企重组兼并和产业结构调整下的投资顾 问方案，对产业链整合出具整合方案，理顺产权 关系，进而按并购贷款的规则给予一定的并购贷 款资金支持。 托管类业务、风险管理业务、为企业投资提供信 息和方案；业务侧重为通过资金类托管和对风险 的专业化管理收取托管费和管理费、手续费。通 过银行掌握的资讯公众平台为企业提供资信、项 目等信息。
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国内商业银行发展投资银行业务的 必要性分析
当前，各大银行已经通过改制上市大大增强了资 本实力，完善了治理结构，进一步加强了风险和 内控能力，在规模、网络和客户资源上已经具备 了较强的竞争力。为了更好地应对外资的挑战， 有必要组建能够同国外金融集团抗衡的大型综合 化经营金融企业。以国有控股大型商业银行为主 体收购或设立证券公司，全面开展投资银行业务， 是较为可行的一种综合化经营模式。
应选择商业银行有业务资源而且可以开展的衍生 投行业务，如银团贷款及与之相关的财务和融资 顾问业务、不良资产及住房按揭贷款证券化业务、 并购顾问业务、资产管理业务等。 关于战略伙伴，应选择国际和国内知名投资银行 开展技术交流、信息共享和业务合作，建立战略 联盟，提升商业银行投资银行业务的技术水准， 塑造投资银行核心竞争力。
商业银行发展投资银行业务的主要 内容
企业集团的资金管理业务；业务侧重对大型企业 集团的资金管理和对其资金通过理财的有效增值， 而收取手续费和管理费。 兼并、重组的投资顾问业务及并购贷款；业务侧 重提供国企重组兼并和产业结构调整下的投资顾 问方案，对产业链整合出具整合方案，理顺产权 关系，进而按并购贷款的规则给予一定的并购贷 款资金支持。 托管类业务、风险管理业务、为企业投资提供信 息和方案；业务侧重为通过资金类托管和对风险 的专业化管理收取托管费和管理费、手续费。通 过银行掌握的资讯公众平台为企业提供资信、项 目等信息。
投资银行学
商业银行的投资银行业务
为什么商业银行要发展投资银行业 务
国内商业银行发展投资银行业务的必要性 分析 现阶段国内商业银行发展投资银行业务的 主要内容 国内商业银行发展投资银行业务的策略
为什么商业银行要发展投资银行业 务
随着我国银行业对外资全面开放以及金融 业综合化经营的稳步推进，国内商业银行 面临严峻的挑战。积极发展投资银行业务 是国内银行提高核心竞争力、调整优化盈 利结构的重要手段。
国内商业银行发展投资银行业 务的必要性分析
发展投行业务是应对融资格局变化和优化 盈利结构的现实需要
我国金融市场正在发生深刻变化，资本市场得 以较快发展，直接融资比例不断扩大，证券市场 股票、债券和资产管理计划等直接融资产品发行 额不断提高，将对银行的信贷业务产生一定的冲 击。商业银行应深入拓展以直接融资市场为主战 场的投行业务，通过参与银行间市场和交易所市 场直接融资，发展资产证券化、直接投资等创新 业务，更好地满足企业多元化的金融服务需求。
国内商业银行发展投资银行业务的 必要性分析
发展投行业务是推进综合化经营和应对国 际竞争的必然选择
随着我国金融市场全面向外资开放，国外大型 金融集团将以各种方式参与国内金融市场的竞争， 为高端客户提供银行、证券、保险等全方位金融 服务。这进一步挤占了国内银行的业务和利润空 间。我国商业银行业务主体还是贷款、清算等传 统银行业务，而外资银行则能够通过其混业经营 的母公司，获得综合化的业务支持、客户资源和 信息，在为高端客户提供综合金融服务的竞争中 占据优势。
服务客户对象的范围有一定的差别。商业银行的 投行服务的客户范围更加广泛，包括上市公司和 非上市企业及中小型企业，可以是股份公司也可 以是有限责任公司；券商投行服务的企业对象有 一定局限，多数为上市公司或经辅导过的准上市 股份有限公司。 投资银行的从业职业人员知识结构要求的不同。 比如：保荐人资格的要求只在券商投行的队伍里 有要求，商业银行的投行人员更侧重的是对传统 银行业务和投行中间业务产品知识结构的融会贯 通。
投资银行业务发展经历了三个阶段
一是传统型业务发展阶段即从事发行和代理类业 务； 二是创新型业务发展阶段即为企业兼并、收购和 重组提供服务方案兼融资型业务； 三是融合型业务发展阶段即通过投资银行实现金 融和实业、产业的充分融合，通过基金管理公司 投资、股权投资基金投资、私募股权基金投资、 产业基金的投资实现对有成长潜力有特种知识产 权的民族实业进行股权进入和产业培养，达到社 会效益最大化。另外还包括直接投融资方案的设 计与实施。
商业银行投资银行典型案例
中信银行投资银行业务发展情况及成就 广东发展银行投资银行业务发展情况及经 验
中信银行投资银行业务发展情况及 成就
2005年是国内商业银行的投行业务元年， 这一年的5月23日，中国人民银行推出了短 期融资券产品，并且明确其主承销商只能 由商业银行担任，这意味着商业银行也可 以染指债券承销这一证券公司的传统业务 领域了。
商业银行发展投资银行业务的主要 内容
企业直接融资业务的发行承销商，如：短 期融资券、中期票据、企业债发行等。业 务侧重为发行方案的设计、顾问咨询、撰 写报告、报送审批、簿记、发行等。 企业的融资咨询顾问；业务侧重为企业提 供资金融通方案的建议和咨询，提供可行 性方案等。 银信合作模式为企业融资业务；业务侧重 通过信托模式为企业融通资金。
高度重视人才和机制建设
投资银行经营的是智力密集型的业务，优秀 的人才和有效的机制至关重要。要促进投资银行 业务的更好更快发展，国内商业银行有必要进一 步完善和优化组织结构，加快投行专业人才的培 养和引进。
首先是在总部形成规模在百人以上的高水平投行 专家团队，建设重组并购、银团贷款与结构化融 资、资产转让与证券化、直接融资等业务中心， 组建一支优秀的投行分析师团队，针对大型客户 开展并购、承销、证券化等品牌类业务，并为顾 问类业务提供研发支持。 其次是在投行收入较多、投行业务资源较为丰厚 的分行成立独立的投行部，配置专职投行人员。 对于优秀的投行人员，要借鉴国外先进投行和国 内证券公司等机构的经验，真正实现收入与业绩 挂钩的机制，做到能吸引人、培养人、留住人， 发挥人才在竞争中的核心作用。
境外私募融资：中信通过与境外金融同业 合作，为客户设计在境外以非公开方式募 集资金的融资方案，并协助客户完成融资 计划的实施。
直接融资产品 短期融资券承销：中信作为主承销商或联 合承销商，以协议代销、余额包销或全额 包销方式为客户在银行间债券市场发行短 期融资券，帮助客户获得低成本融资。
资产证券化：是指中信为电力、能源、交 通、基础设施等未来现金流稳定的客户提 供以其资产及未来现金流为支持的中长期 资产支持证券的结构设计与承销发行服务， 以及与之相关的财务顾问、担保和资金托 管服务。
2005年11月1日，《商业银行个人理财业务 管理暂行办法》和《商业银行个人理财业 务风险管理指引》正式实施，受人之托、 代人理财的信托业务也向商业银行放开。 2006年，各家商业银行均在总行层面成立 了投资银行业务的相关部门。
中信银行也于2006年在公司银行部下设立 了投资银行部，债券承销业务全面展开。 2007年中信银行总行投资银行中心成立， 下设直接融资、结构融资、资产管理三个 二级部，主要负责债券承销、银团贷款、 国内保理、信托理财和信托融资、财务顾 问等业务。
商行投行与券商投行之区别
承接项目报送审批的监管机构显著不同。 商业银行的投行业务项目报送的审批部门 是人民银行、银监局、发改委；而券商投 行业务的项目大多数报送证监会审批。 面对的金融市场有明显区分。商业银行的 投行业务是在货币市场发行和交易居多； 而券商投行业务是在资本市场居多。
商行投行与券商投行之区别
国内商业银行发展投资银行业务的 策略
要做好客户定位、业务选择和战略合作伙 伴选择
国内商业银行的投资银行业务应服务于稳定和 争取优质客户的竞争策略，要以稳定型或成长型 行业中技术先进、规模经济、经营稳健并拥有卓 越管理团队的公司为核心客户。同时，政府也是 一个重点服务对象，为政府招商引资、基础设施 建设提供财务顾问服务将是一个广阔的市场。
商业银行发展投资银行业务的主要 内容
银团贷款融资牵头组团、离岸融资业务咨询；业 务侧重为通过银团贷款的牵头组团收取一定的牵 头管理费和承诺费。对企业有离岸业务需求的代 为联系离岸金融机构并定制融资方案。 随着经济的不断发展和市场的创新需求,我国商 业银行的投行中间业务产品还有待于进一步创新 和完善。
项目融资：是指中信为客户或其设立的项 目公司安排还款来源基于项目未来现金流 的中长期融资服务。
并购融资：中信以客户未来现金流量作为 偿债资金来源，为客户的并购行为设计结 构化融资方案，协助客户以最优的杠杆结 构完成收购计划。
信托融资：中信联合信托投资公司，为客 户设计低成本信托融资方案，并帮助客户 完成信托资金的募集。 境外夹层融资：夹层融资是一种介于优先 债务和股本之间的融资方式，收益和风险 都介于企业债务资本和股权资本之间，本 质是一种长期无担保的债权类风险资本。 中信通过与海外夹层基金合作，向其推荐 有融资需求的客户，并协助其完成对客户 夹层资金的投资。
国内商业银行发展投资银行业务的 必要性分析
发展投行业务是完善服务功能及培育核心 竞争力的客观需要
随着银行业竞争日益激烈，传统业务同质化现象 已经越来越严重，商业银行陷入规模扩张和低水 平同质竞争的泥潭。而随着市场环境和客户金融 意识的逐步增强，越来越多的客户已经不仅仅满 足于银行提供的存贷款等传统服务，而要求银行 提供包括重组并购、企业理财等投行业务在内的 综合金融服务。
产品内容：
结构融资产品 直接融资产品 顾问服务类产品
结构融资产品： 银团贷款：针对客户的大额授信需求，我 行牵头组织多家银行或非银行金融机构按 照同一贷款条件为其提供的贷款支持；也 包括为客户设计贷款整合方案，牵头对客 户已有贷款按照同一贷款条件在多家银行 或非银行金融机构之间重新承销分配。
出口信贷：是指中信为支持和扩大客户对 外出口，提高国际竞争力，向出口方、外 国进口方或其银行提供利率较优惠的贷款。 表外融资：是指中信通过有追索和无追索 两种方式受让客户的应收账款、应收租金 等资产，在改善客户负债结构基础上为其 提供的融资服务。
中信银行投资银行业务发展情况及 成就
产品简介： 投资银行业务是中信银行在传统公司行产品创新，为客户提 供个性化、高附加值的金融服务。 中信投资银行产品包括结构融资产品、直 接融资产品和顾问服务类产品。