2017年蚂蚁金服专题市场分析报告

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2017年消费金融行业分析报告

2017年消费金融行业分析报告2017年7月目录一、政策驱动，结构升级，消费金融空间广阔 (5)1、消费金融是什么 (5)（1）消费金融的界定 (5)（2）消费金融的业务模式 (6)（3）消费金融的发展历程 (7)2、政策驱动是宏观基础 (8)3、消费升级是微观基础 (10)4、消费金融前景广阔 (13)（1）消费市场奠定坚实基础 (13)（2）住房租赁消除发展阻力 (13)（3）万亿市场空间彻底打开 (14)二、群雄逐鹿，各领风骚 (15)1、资金为王 (17)（1）商业银行-传统主体，布局革新 (17)①典型案例：工商银行 (19)（2）银行系消费金融公司：起之银行，错位经营 (20)①典型案例：中银消费金融公司 (23)2、平台为器 (23)（1）线上互联网系-用户流量优势突出 (23)①电商平台 (24)A.典型案例：蚂蚁金服 (25)②垂直领域分期平台 (26)A.典型案例：分期乐 (27)③网贷平台 (28)（2）线下零售系-用户体验决胜千里 (29)①典型案例：苏宁消费金融 (30)3、产品为基 (31)（1）典型案例：上汽通用汽车金融公司 (33)（2）典型案例2：海尔消费金融公司 (34)三、金融支持释放潜力 (35)1、资金成本决定盈利能力 (35)2、政策支持助力规模扩张 (37)四、三方共筑生态体系 (38)1、征信提供方 (39)2、支付支持方 (40)3、大数据营销提供方 (41)五、相关企业简况 (42)1、新大陆 (42)2、二三四五 (43)3、奥马电器 (44)六、主要风险 (45)1、行业政策收紧 (45)2、资产证券化推进不及预期 (45)消费拉动趋势强化，消费金融发展提速。

2017年上半年，全国社会消费品零售总额同比增长10.4％，较一季度加快0.4个百分点，6月当月同比增长11％，为18个月以来最高增速，消费对经济增长的贡献率不断提高；而消费金融作为为具有消费属性的产品或服务提供资金融通的重要方式，迎来了历史性的加速发展机遇。

2017年互联网金融行业市场调研分析报告

2017年互联网金融行业市场调研分析报告目录第一节从互联网金融到金融科技 (4)一、互联网金融的兴起与发展 (4)二、互联网与金融的“合与离” (4)三、金融科技（Fintech）的兴起 (5)第二节Fintech：全球化浪潮 (7)一、Fintech交易规模 (8)二、Fintech领域投资金额 (9)三、中国Fintech发展世界领先 (11)第三节Fintech主要技术路径 (12)一、大数据 (12)二、人工智能 (14)三、区块链 (16)第四节证券行业与Fintech (18)一、大数据的应用 (18)二、人工智能的应用 (20)图表目录图表1：互联网金融与金融科技市场热度示意图 (6)图表2：Fintech应用领域 (6)图表3：2013-2016中国Fintech营收及增长率 (7)图表4：中国金融科技营收结构 (7)图表5：Fintech主要业务及代表公司 (7)图表6：全球Fintech交易金额（单位：万亿美元） (8)图表7：全球Fintech交易增长率 (8)图表8：全球Fintech潜在用户数（单位：百万） (9)图表9：全球VC支持Fintech公司融资情况 (10)图表10：单笔超过5000万美元的融资案例 (10)图表11：Fintech独角兽公司估值排名（单位：十亿美元） (11)图表12：2016年全球Fintech交易地区排名 (11)图表13：大数据的4个V (12)图表14：AlphaGo对阵柯洁3:0取胜 (14)图表15：tesla 自动驾驶技术 (15)图表16：区块链的特点 (16)图表17：大数据分析的基础条件 (19)图表18：投顾服务演变情况 (21)表格目录表格1：全球Fintech 100强前十名 (12)第一节从互联网金融到金融科技一、互联网金融的兴起与发展2013年以来，以BAT为代表的互联网企业频频涉足金融领域，对金融业的竞争带来了巨大冲击。

2017年蚂蚁金服专题市场投资策略调研分析报告

2017年蚂蚁金服专题市场投资策略调研分析报告本调研分析报告数据来源主要包含欧立信研究中心，行业协会，上市公司年报，国家相关统计部门以及第三方研究机构等。

目录第一节搭建互金平台底层硬实力——云计算： (5)第二节支撑业务的水电煤——海量原始数据 (9)第三节大数据应用——超越传统金融机构，实现普惠金融核心能力 (11)一、小额贷款：借1000元钱给1000个人 (12)二、风控：追求极致的效率与风险的平衡 (13)三、智能客服：降低客服成本，助力公司农村国际化道路 (14)四、互联网保险：区分不同人与物的赔付率，精准定价 (15)五、征信：与央行系统互补，打造中国版FICO (16)第四节比自营业务更有看点的平台化发展思路 (20)第五节冲破一二线城市业务发展天花板——探寻农村化及国际化道路 (22)一、农村化：依托村淘网点矩阵下乡 (22)二、海外业务：大步快跑，目标服务2、3亿海外客户 (23)第六节引入国字头战略投资打消监管疑虑，股东协同效应提升业绩想象空间 .. 25第七节600亿美金估值是否偏高？ (27)一、与paypal类比估值 (27)二、根据投资金额估值 (30)三、PE相对估值 (31)图表目录图表1：阿里云5年双十一高峰数据处理能力提升170倍，达到8.59万笔 (6)图表2：阿里云发展历程 (6)图表3：阿里云近一年单季度增速保持100%以上，且呈加快趋势 (7)图表4：蚂蚁金融丰富的产品及服务适用于各种各样的金融场景 (8)图表5：蚂蚁在大数据的量及维度上占有极大优势 (9)图表6：蚂蚁人工智能平台利用大数据开发各种产品，服务于海量客户 (11)图表7：蚂蚁微贷基于数据的纯信用贷款占到整体贷款70% (12)图表8：蚂蚁不做100万以上的客户，小额短期是公司追求的目标客户 (12)图表9：蚂蚁微贷利用大数据对贷款进行事前、事中、事后全方位监管 (12)图表10：风控大脑CTU对用户身份、用户关系网络、行为风险进行考察 (13)图表11：从用户发出交易请求到授权交易之间的风险审核程序 (14)图表12：阿里巴巴智能店小二安娜界面 (14)图表13：蚂蚁金服与永安保险合作微车险利用双方大数据构筑多重模型 (16)图表14：国内11.5亿人个人征信记录缺失或不完整 (16)图表15：芝麻分通过多层面数据得出个人征信评分 (17)图表16：芝麻分十分准确的描绘了客户的信用情况，区隔了逾期率不同的人群 (18)图表17：芝麻信用应用场景的尝试：机场免安检快速通道 (18)图表18：蚂蚁花呗与芝麻信用分对接，直观为客户展示我能贷多少、我为什么能贷这么多 (20)图表19：平台化思路——蚂蚁聚宝对接海量第三方基金 (21)图表20：蚂蚁金服农村化发展历史 (23)图表21：从2014年开始，支付宝海外业务拓展进度加快 (24)图表22：A轮融资前蚂蚁金服股东全部为马玉及内部高管，结构简单 (25)图表23：蚂蚁金服不断引入国字头投资者站台，同时中邮及中投对接公司农村海外业务 (26)图表24：公司不论从用户数还是交易额都超过paypal两倍以上 (28)图表25：paypal与支付宝的活跃用户数差距不断拉大 (28)图表26：支付宝双十一国际交易比数达到paypal日均交易2.5倍 (29)目前蚂蚁金服估值达到600亿，整体体量超过交行，而其净利润目前不到交行的二十分之一（26亿与665亿）。

蚂蚁金服行业研究报告

资料收集于网络如有侵权请联系网站删除谢谢蚂蚁金服行业研究报告2015 年 7 月一、蚂蚁金服概况“蚂蚁金服”全称为浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司，于 2014 年 10 月 16 日成立，注册资本 133,836 万元。

1. 蚂蚁金服股东结构2015 年 7 月 3 日，蚂蚁金服已完成 A 轮融资。

本轮融资对应的股权比例为 8.1856%，媒体报道估值超过 450 亿美元。

蚂蚁金服股权结构序号股东股东情况1 杭州君澳股权投资合伙企业（有限合伙）马云、谢世煌2 杭州君瀚股权投资合伙企业（有限合伙）阿里员工3 上海祺展投资中心（有限合伙）云峰基金高管及家属4 上海众付股权投资管理中心（有限合伙）新增股东，云峰基金高管及家属5 上海经颐投资中心（有限合伙）新增股东，云峰基金高管及家属6 全国社会保障基金理事会新增股东，投资机构7 国开金融有限责任公司新增股东，投资机构8 苏州工业园区国开鑫元投资中心（有限合伙）新增股东，投资机构9 人保资本投资管理有限公司新增股东，投资机构10 新华人寿保险股份有限公司 11 中国太平洋人寿保险股份有限公司新增股东，投资机构新增股东，投资机构12 中国人寿保险（集团）公司新增股东，投资机构13 春华景信（天津）投资中心（有限合伙）新增股东，投资机构14 上海金融发展投资基金二期（壹）（有限合伙）新增股东，11 家投资机构数据来源：工商信息查询网站，数据截至 2015 年 7 月 7 日精品文档资料收集于网络如有侵权请联系网站删除谢谢在蚂蚁金服筹建过程中，蚂蚁金服曾公布其目标股权架构是：40%由员工持有，60%由外部战略投资者持有。

蚂蚁金服进行 B 轮融资的可能性很高。

2. 蚂蚁金服的业务模块具不完全统计，蚂蚁金服目前控股和参股 15 家企业，涵盖支付、理财、融资、保险等板块。

此外，蚂蚁金服也在不断寻找并购及投资机会，阿里集团及马云也控制了一部分互联网金融相关企业，不排除部分企业可能在未来注入蚂蚁金服。

蚂蚁金服经营分析报告

蚂蚁金服经营分析报告2020年7月1、引言近期，蚂蚁金服宣布将在科创板和港股上市，引起市场广泛关注。

作为一个金融科技巨擘，从诞生到崛起，蚂蚁金服只用了15 年的时间。

在这15 年的时间里，蚂蚁金服经历了哪些关键性的历史时刻，布局了哪些相关业务，又实现了哪些技术沉淀？为了回答这些问题，我们梳理了从2004 年支付宝诞生至今，蚂蚁金服的发展轨迹，从业务布局背景、机遇以及遇到的挑战，解构蚂蚁金服的业务版图，从中探寻这个金融科技巨擘的发展脉络。

以上梳理，形成了《解构蚂蚁金服》系列报告，本篇为这一系列的第二篇--《开疆拓土》，回顾了从2013 年到2017 年，蚂蚁金服私有化之后，以芝麻信用为抓手，布局消费信贷和小微信贷的发展历程。

以及2017 年以后，从金融科技向科技金融的战略转变之下，蚂蚁金服的技术积累版图和开放格局。

2、2015-2017：深入布局金融生态，三板斧下加速全球化2.1、笃信信用即财富，成立芝麻信用在众安保险的成立仪式上，马云曾指出中国不缺一个金融机构，但是中国缺乏一个让信用等于财富的完善的信用体系。

与美国等发达国家相比，当时我国征信体系尚处于发展初期，央行主导的征信中心是国内最大的信用数据库，其他企业征信机构是对央行征信中心的补充和完善。

美国的征信体系经过数百年的发展，已经形成以市场为导向的征信体系，其征信评分模型FICO 几乎可以实现全覆盖。

而当时我国提供个人征信服务的只有央行征信中心和下属的上海资信公司。

2013 年底我国的央行征信系统收录的8.37 亿自然人中有征信记录的仅有3.17 亿人，另外5.2 亿人在央行征信系统中只有基本信息，央行的征信覆盖率仅有35%左右。

图1：央行征信系统覆盖率较低收录自然人信息有贷款记录的人数覆盖率(右轴）10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 00.50.40.30.20.10万人201020112013.112015资料来源：中国人民银行、《征信》、市场研究部当时央行征信系统的数据除了一些基本信息和黑名单信息，其他征信数据主要来源于银行等传统金融机构。

2017年蚂蚁金服支付宝分析报告

2017年蚂蚁金服支付宝分析报告2017年7月目录一、网络支付概况：移动和线下并进，阿里、腾讯双寡头 (6)1、网络支付格局：商业银行仍占核心，第三方支付增长更快 (6)2、网络支付新特征：支付移动化，金额小额化 (7)（1）从支付方式看：移动支付保持更快增长 (7)（2）从支付金额看：支付小额化趋势明显 (8)3、第三方支付概览：支付宝微信双寡头，场景成为争夺焦点 (9)（1）双寡头格局：支付宝和微信支付领先市场，微信支付份额持续提升 (9)（2）双寡头之外的支付机构：携场景优势分享行业增长红利 (10)①生态圈布局与支付业务的协同 (10)②垂直细分领域的支付拓展，如航旅、教育、金融、餐饮等 (11)二、监管前瞻：网联设立，支付集中度提升 (12)1、回顾：规范发展是主基调 (12)2、前瞻：网联时代的支付新格局 (14)（1）网联的逻辑：正本溯源，回归传统清算模式 (14)（2）网联成立后支付格局的变化 (15)①第三方支付回归支付本质 (15)②大机构强者恒强 (15)③对商业银行 (16)三、支付宝发展轨迹前瞻：聚焦-渗透-协同-出海 (16)1、聚焦：社交功能的尝试后回归商业与金融 (17)2、渗透：增强线下支付的能力和扩大线下支付市场 (18)3、协同：借力花呗和口碑发力小额消费市场 (20)（1）花呗 (20)（2）口碑 (21)4、出海：向海外输出技术与商业模式 (21)（1）对外投资 (22)（2）商业合作 (22)四、再论支付宝的价值：平台运作，金服核心 (23)1、转型方向：开放的生活和金融服务平台 (24)2、支付宝的价值逻辑：入口价值+数据价值 (25)（1）入口价值，兼顾流量和存量 (26)（2）数据价值，蚂蚁金服从Fin到Tech转型的关键环节 (26)网络支付概况：移动和线下并进，阿里、腾讯双寡头。

据央行统计2016年网络支付规模2342万亿（同比+7.62%），其中银行份额最大（2243万亿、+5.46%）、但第三方支付增长更快（99万亿、+100.65%）。

蚂蚁金服业务深度分析报告

蚂蚁金服业务深度分析报告目录1、蚂蚁金服：聚焦三大板块，国际化拓展边界 (3)2、支付：内固场景布局，外拓跨境业务 (4)3、数字金融：外部协同，报表策略升级 (8)4、科技服务：始于金融，不止于金融 (12)5、海外布局：由点及面，构建全球网络 (21)6、未来：分享全球数字金融的非线性增长 (23)本篇报告深度聚焦公司业务层面，详细分解展业逻辑，致力于寻找公司的增长曲线和价值空间。

1、蚂蚁金服：聚焦三大板块，国际化拓展边界金融业务的本质，是客户、场景、技术和资金的融合。

蚂蚁金服经历了自己做金融，到输出技术+客户+场景赋能金融机构做金融业务的过程。

当前，蚂蚁金服通过三大业务板块（支付&数字金融&科技服务），完美演绎了“能力输出”商业模式下的引流——变现——赋能逻辑。

此外，公司借助国际化布局，将“能力输出”模式向海外复制。

•场景+支付，“入口”逻辑：强化获客与粘客，实现业务引流与数据沉淀；•数字金融，“变现”逻辑：将体内客户与场景赋能予合作金融机构，使其扩大业务范围并提升效率，同时借此实现高质量收入变现（协同类收入）；•科技服务，“赋能”逻辑：将金融级的技术对外输出，通过数字经济解决不同行业的痛点；•国际化，“拓展”逻辑：将支付&数字金融、科技服务的模式，在海外国家拓展与发展，并探索构建全球网络。

本篇报告，我们将围绕三大业务板块+国际化的视角依次展开。

需要强调的是，三大业务板块之间、各业务与国际化之间均存在重叠，这也正是蚂蚁金服业务板块协同与商业逻辑迭代的基础。

2、支付：内固场景布局，外拓跨境业务数字支付作为蚂蚁金服的业务起点，亦是公司各类流量的入口。

在经历了完善线上支付（阿里体内零售支付）、强化线下支付布局（体外支付）后，蚂蚁金服目前仍然将支付作为“基石”业务。

◆境内支付：完善场景生态，深度绑定客户蚂蚁金服对支付场景的持续布局，主要通过对外合作与投资实现。

2014年成立以来，场景类投资已逐步延伸至网上购物、零售店、游戏、日常缴费、餐饮、汇款、公益、信贷、金融服务、充值、校园服务、交通和医疗服务等。

蚂蚁金服深度研究报告

蚂蚁金服深度研究报告1、成长印迹：从蚂蚁到大象1.1 发展历程：支付起家、颠覆金融、技术输出三步走支付起家（2004-2011）：以解决信任痛点切入，流量为王，独占鳌头。

蚂蚁集团前身是服务于淘宝网的支付结算部门，2003年淘宝网上线后，为解决线上交易支付的信任问题，担保交易应运而生。

随着交易量逐渐扩大，支付业务从淘宝拆分并独立运行，2004年底支付宝正式成立。

为扩大用户范围，在C端，支付宝先后推出全额赔付、快捷支付，给当时普遍使用网上银行、U盾转账的用户带来前所未有的支付体验；在B端，支付宝以免费甚至补贴的形式吸引商户，迅速占领市场，2007-2009年间，支付宝全年交易额从476亿元翻五倍，达到2871亿元，占整个电子支付市场49.8%的份额。

2010年，央行发布《非金融机构支付服务管理办法》，实行牌照制度，要求境内主体方可申请，支付宝被从已在海外上市的阿里巴巴体系下分拆出来，2011年顺利获得国内首批第三方支付牌照。

这一阶段，蚂蚁将支付宝单一产品做到极致，商业模式处于扩流量、冲规模的早期阶段。

颠覆金融（2012-2016）：以普惠金融切入，牌照为王，流量变现。

凭借庞大的阿里电商生态与早期流量积累，蚂蚁开始将业务延伸至信贷、理财、保险等传统金融领域。

理财：2012年5月支付宝获得基金销售支付牌照，2013年6月支付宝与天弘基金合作推出“余额宝”，同年10月支付宝以11.8亿元认购了天弘基金51％的股份；信贷：2014年6月蚂蚁金服正式成立，2014年9月浙江网商银行获批，主营小微信贷、供应链金融等业务；2015年蚂蚁花呗和蚂蚁借呗等爆款产品先后上线，芝麻信用正式投入使用，拓宽了互联网信贷领域的布局；保险：2016年蚂蚁金服向国泰产险增资，持股51%，2017年成立信美人寿相互保险社，保险业务开始在蚂蚁金服的版图中落地开花。

这一阶段，蚂蚁金服渗透到传统金融领域，获取银行、保险、保险经纪、公募、基金销售、私募、保理、小贷等共8类牌照，旗下有超过20家金融机构。

2017年中国互联网金融专题市场投资分析报告

2017年中国互联网金融专题市场投资分析报告目录第一节蚂蚁金服：全业务全牌照独角兽 (5)一、全业务 (6)二、全牌照 (7)第二节支付宝：公司核心，阿里集团最赚钱的业务 (8)一、超级网购场景支撑起的全球第二大支付平台 (9)二、移动端先发制人更上一层楼 (10)三、O2O 助力打造消费服务场景，助力公司保持支付领域王者地位 (12)四、新口碑涅槃重生抗衡“新美大” (13)五、社交领域成败尤未定 (15)第三节理财板块：全明星产品形成完整产品矩阵 (16)一、余额宝：将互金概念深入千家万户的现象级产品 (17)二、招财宝：与余额宝形成有效互补，有望复制前者成功 (18)三、网金社：谨慎布局P2P 领域，联合专业机构打造优质正规军平台 (19)四、蚂蚁达客：监管放开，探索公募股权众筹发展道路 (20)五、互联网保险：行业年增速超150%，旗下众安保险已成为龙头 (22)六、股票：联手恒生电子补全投资领域最后一块拼图 (25)第四节银行业务：小额贷款、消费金融打开新行业市场，弥补传统银行不足 .. 27一、小额贷款：4 年丰富运营经验，服务银行无法顾及的80%长尾客户，实现普惠 (27)二、消费金融：万亿市场空间，蚂蚁花呗快速走出体外拥抱行业机遇 (29)第五节行业监管：互金作为金融行业绕不过的坎 (30)图表目录图表1：蚂蚁金服历史——2015 年大事件密集 (5)图表2：蚂蚁金服强大的金融生态系统 (6)图表3：蚂蚁金服业务覆盖金融全领域 (7)图表4：蚂蚁金服囊括金融全牌照 (7)图表5：天猫双十一销量在2012 年达到200 亿规模后依旧保持每年60%以上增长 (9)图表6：支付宝PC 端市占率常年保持约50% (10)图表7：支付宝在移动端爆发增长前夕即定下了“all in 无线”战略并取得成功 (10)图表8：支付宝移动端市占率保持70%以上 (11)图表9：支付宝钱包月活跃用户数近一年增长178% (11)图表10：支付宝线下对接海量应用场景 (12)图表11：口碑网涅槃重生历史 (13)图表12：口碑网上线10 个月日交易额达750 万单，逼近新美大1000 万单。

2017年蚂蚁金服财富管理分析报告

2017年蚂蚁金服财富管理分析报告2017年7月目录一、互联网理财：市场规模快速增长，竞争格局尚处战国时代 (5)1、市场规模增长迅速，社科院和腾讯预计2020年将达17万亿 (5)2、理财平台数量众多，价格与服务竞争激烈 (5)3、互联网理财潜能有待进一步激发，个性化需求尚待满足 (7)二、蚂蚁的财富管理：从余额宝到蚂蚁财富 (8)1、余额宝：开启互联网理财时代 (8)2、理财平台时代：招财宝和蚂蚁聚宝 (9)3、蚂蚁财富和“财富号”：引领智能理财新模式 (10)三、财富管理模式的升级：智能理财时代 (10)1、直观看是产品体系的丰富 (11)2、深层次看是理财模式的转型 (12)（1）对机构而言：被动营销向主动营销转变 (12)（2）对用户而言：理财超市向定制化、智能化转变 (13)四、蚂蚁财富业务逻辑的变化：TechFin定位，智能化趋势 (14)1、业务逻辑的升级：销售渠道到金融数据服务 (14)（1）销售渠道 (14)（2）数据服务和产品设计 (15)2、蚂蚁财富对蚂蚁金服的意义：流量价值沉淀+智能科技完善 (16)3、蚂蚁要做的是：做大平台+做大流量+获取数据+完善技术 (16)互联网理财行业：市场容量快速增长，竞争格局尚处战国时代。

（1）规模增长前景广阔。

基于互联网理财用户多、费率低的特点，网络财富管理空间庞大。

社科院和腾讯联合发布的报告显示，2016 年行业规模已达2.6 万亿，2020 年将达到16.74 万亿。

（2）竞争格局分散，各类理财平台尚处跑马圈地期，正依托自身优势扩展份额。

（3）产品体系尚待完善，低费率和服务体验成为拓展用户主要手段，产品体系差异不大：1）货币基金和基金销售步入深水区；2）衍生金融产品试探期（比如股票交易和开户、资管产品代销等）。

我们认为，既满足监管要求、同时解决客户痛点的平台将脱颖而出。

蚂蚁财富管理从Fin到Tech的探索：从余额宝到蚂蚁财富。

蚂蚁的财富管理业务由支付业务衍生而来：支付宝带来的客户流量和资金流量，资产增值和现金管理的需求催生了财富管理业务。

2017年中国第三方支付年度数据发布研究报告

2017年中国部分第三方移动支付企业交易规模
支付企业
交易规模区间（亿元）
支付宝
650000-670000
财付通
470000-490000
壹钱包
19500-20000
联动优势
9000-9500
京东支付
9000-9500
连连支付
8500-9000
快钱
7000-7500
易宝支付
6000-6500
苏宁支付
3500-4000
来源：综合企业及专家访谈，根据艾瑞统计模型核算。
2017Q1
2017Q2
交易额规模（万亿元）
2017Q3
2017Q4
环比增长率（%）
注释：1.自2016年第1季度开始计入C端用户主动发起的虚拟账户转账交易规模，历史数据已做相应调整； 2.统计企业中不含银行，仅指规模以上非金融机构支付企业；3.艾瑞根据最新掌握的市场情况，对历史数据进行修正。
©2018.11 iResearch Inc.

6 2017年第三方互联网支付规模结构
互联网金融占比最高
2017年中国第三方互联网支付交易规模结构中，互联网金融（包括理财销售、网络借贷等）占比为40.0%，个人业务（包括转账业务、信用卡还款业务等）占比27.4%，线上消费（包括网络购物、O2O、航空旅行等）占比15.4%，充值缴费（包括生活缴费、话费充值、网络游戏、虚拟产品等）占比为2.4%。目前，中国第三方互联网支付交易规模中，两个占比最大的细分行业分别是互联网金融和个人业务，其中个人业务规模基本被支付宝和财付通两大龙头企业占领，但随着PC端到移动端支付习惯的转移，个人业务占比相比之前有所减少。而互联网金融一直是第二梯队的支付企业争夺的重要战场。目前，多家平台正在积极布局网络借贷、基金、保险等互金细分领域，但受互金监管趋严及网络借贷行业动荡的影响，2018年互联网金融领域互联网支付规模增速或将放缓。

易观2017年第1季度中国第三方支付移动支付场交易规模188091亿元人民币

易观：2017 年第 1 季度中国第三方支付移动支付市场交易规模188091 亿元人民币易观发布的《中国第三方支付移动支付市场季度监测报告2017年第1 季度》数据显示，2017 年第一季度，中国第三方支付移动支付市场交易规模达188091.2 亿元人民币，环比增长46.78%。

易观分析：根据Analysys 易观发布的《中国第三方支付移动支付市场季度监测报告2017年第1 季度》数据显示，2017 年第一季度，中国第三方支付移动支付市场交易规模达188091.2 亿元人民币，环比增长46.78%。

Analysys 易观分析认为，相对于四季度的电商销售旺季，一季度进入社交类支付规模增长的高峰期，加之理财行业利率的持续走高带动金融类交易规模的大幅增加，一季度整体交易规模仍然保持较高的增速。

2017年第1 季度，移动支付市场前三甲的位次保持不变，但份额继续发生变化。

蚂蚁金服电商类业务交易规模保持平稳增长，其中阿里自有电商业务移动端业务的规模贡献较大。

此外，在经历初期提现收费的短期溢出后，支付宝个人转账业务交易规模呈现稳定状态受益于金融类业务交易规模的高速增长，特别是余额宝交易规模的高速增长，支付宝以53.70%的市场份额继续夺得移动支付头名。

春节的存在让一季度成为社交类支付的传统旺季，随着用户使用习惯的深入，以及更多中老年用户的加入，腾讯金融红包和转账等社交场景交易规模继续呈现高速增长态势。

此外，由于其对出行、外卖、商超等线下移动支付场景的持续拓展，腾讯金融对第三方服务场景的把控仍在进一步增长。

腾讯金融本季度市场份额达到39.51%，位列市场第二位。

总体上看，支付宝和腾讯金融二者的市场份额达到了93.21%，占据绝对主导的地位，由于两家企业在移动终端高频场景的不断大手笔投入，C 端交易规模持续爆发，两家厂商在交易规模上继续压缩其他厂商的份额。

Q1季度，连连支付针对消费分期行业所推出的“分期付”产品交易规模继续呈现高速增长态势。

2017年互联网金融行业分析报告

2017年互联网金融行业分析报告2016年12月目录5一、互联网金融框架细化 ........................................................................51、原有框架划分 ....................................................................................................52、框架细化 ............................................................................................................二、细分领域监管变化及发展情况展望 (6)61、转 ........................................................................................................................（1）第三方支付：量升价跌，牌照稀缺 (6)（2）区块链：方兴未艾，应用前景值得期待 (9)112、存 ......................................................................................................................（1）互联网银行：积极布局，前景有待进一步明确 (11)（2）互联网证券：模式逐步确立，继续看好行业前景 (13)（3）互联网保险：渗透率尚低，前景看好 (15)173、贷 ......................................................................................................................（1）P2P: 风险外溢事件频发，监管全面收紧 (17)（2）消费金融：行业整体景气度高，市场空间大 (18)（3）征信：应用场景多样化，牌照发放进度低于预期 (21)4、各行业发展情况展望 ......................................................................................22三、未上市互金巨头之业务梳理 (23)231、蚂蚁金服 ..........................................................................................................252、京东金融 ..........................................................................................................273、陆金所 ..............................................................................................................28四、行业相关上市公司简况 ..................................................................1、康耐特：收购旗计智能，切入消费金融领域 (28)2、东方财富：互联网券商模式下，经纪业务份额稳步提升 (31)3、恒生电子：全领域金融IT服务商，创新业务模式逐渐清晰 (32)4、海立美达：收购联动优势，向综合性互联网金融服务商发展 (34)5、二三四五：拥有流量入口，以合作方式切入消费金融 (35)从行业层面来看，互金板块无论从政策面还是基本面已经企稳改善。

蚂蚁金服的发展及策略研究

未来展望
对于蚂蚁金服的未来发展，我们可以从业务拓展、科技创新等多个方面进行预测。在业务拓展方面，蚂蚁金服将继续拓展其业务范围，涉足更多的金融领域。例如，蚂蚁金服很有可能会进一步扩展其在全球的支付网络，为更多国家的用户提供便捷的金融服务；同时，蚂蚁金服还将继续布局金融科技输出、数字银行、保险科技等领域，为全球金融机构提供全面的数字化解决方案。
随着技术的不断进步，我们有理由相信，数字技术与普惠金融的融合将带来更加美好的未来，为全球更多的人和企业带来福祉。
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蚂蚁金服的发展现状
蚂蚁金服成立于2014年，经过多年的发展，已经成为全球最大的移动支付平台。目前，蚂蚁金服的业务已经涵盖了移动支付、信用评估、保险、贷款等多个领域。其中，支付宝是中国最受欢迎的移动支付平台，拥有超过5亿的活跃用户。在国际市场上，蚂蚁金服也在不断扩张，通过战略投资和合作，构建了一个全球化的支付网络。
在科技创新方面，蚂蚁金服将持续投入研发，引领金融科技的发展潮流。蚂蚁金服在人工智能、区块链、云计算等领域已经取得了一定的成果，并将继续加大在这些领域的研发投入。例如，蚂蚁金服将进一步优化其风控体系，提高金融服务的安全性和可靠性；同时，通过区块链技术，蚂蚁金服将实现更加透明、高效的金融服务。
技术应用探讨
1、网络安全：蚂蚁金服在网络安全方面采用了多层次的安全保障措施。首先，利用区块链技术实现交易信息的不可篡改和透明化，提高交易安全性。其次，采用多层加密技术保护用户数据和交易信息，防止数据泄露和黑客攻击。此外，蚂蚁金服还建立了完善的安全风险评估和管理体系，及时发现和处理潜在的安全隐患。
蚂蚁金服杠杆的优势和风险：蚂蚁金服作为一家综合性金融科技平台，其杠杆倍数的高低也反映了其业务策略和风险管理能力的不同。以下是蚂蚁金服杠杆的优势和风险：