蚂蚁金服行业研究报告
关于蚂蚁金服的报告
关于蚂蚁金服的报告随着科技的进步，金融行业也迎来了巨大的变革。
蚂蚁金服就是其中一家在金融科技领域颇有声望的企业。
本文将探讨蚂蚁金服的发展历程、核心业务和对金融行业的影响。
蚂蚁金服成立于2014年，是中国最大的移动支付平台。
其旗下拥有支付宝、蚂蚁财富、花呗等多个业务板块。
在成立初期，蚂蚁金服就定位于服务于小微企业和个人消费者，致力于解决传统金融机构无法满足的需求。
通过对用户行为数据的深度分析，他们打造了一套基于云计算和大数据技术的智能风控系统，使得小微企业能够获得更便利的借贷服务，个人消费者也能享受到更便捷的支付体验。
在蚂蚁金服的核心业务中，支付宝无疑是最具代表性的。
从最初的在线支付工具，逐渐发展成为一个人们生活中不可或缺的支付方式。
支付宝的成功，不仅仅在于其方便快捷的支付功能，更重要的是它构建起了一个庞大的生态系统。
通过与各种商家合作，支付宝让用户可以在线购买商品、支付水电费、缴纳社保等等，几乎涵盖了人们日常生活中的所有支付需求。
除此之外，支付宝还提供了理财、信用卡还款等功能，为用户提供了更多的金融服务。
蚂蚁财富是蚂蚁金服另一个重要的板块。
它是国内最大的互联网理财平台，为用户提供了丰富的理财产品选择。
通过互联网技术，蚂蚁金服实现了很低的运营成本，进而给用户带来了更高的收益。
在过去的几年里，随着互联网理财的普及，越来越多的人将投资目光投向了蚂蚁财富，这也使得该平台成为了中国理财市场的领先者。
花呗，作为蚂蚁金服的另一项重要服务，给个人消费者提供了便捷的信用消费解决方案。
花呗通过对个人信用评估和风险管理的精确把控，使得用户可以根据自己的需求选择分期还款，从而实现了灵活的消费方式。
花呗的出现，不仅推动了个人消费能力的提升，也改变了传统金融机构对信用卡的信用评估标准。
蚂蚁金服的快速发展引起了全球金融行业的关注。
其所采用的科技手段和智能风控系统成为了其他国际金融机构向往的方向。
借助云计算和大数据等前沿技术，蚂蚁金服实现了对客户行为的精细化分析，使得风险控制更加准确。
金融独角兽蚂蚁金服分析报告
金融独角兽蚂蚁金服分析报告正文目录1. 全球最大科技金融独角兽之一 (5)1.1 从支付工具到金融服务平台 (5)1.2 员工控股蚂蚁金服，阿里计划将持有33%股权 (6)2. 五大业务板块支撑普惠金融 (7)2.1 支付平台：不断拓展支付场景，成为最大业务 (7)2.2 财富管理：蚂蚁财富重新升级，打造理财开放平台 (9)2.2.1余额宝成为最大货币基金产品 (10)2.2.2收购数米基金，大力发展基金销售 (11)2.3 微贷业务：企业与个人业务并重 (13)2.3.1经营性融资：网商银行 (13)2.3.2消费性融资：蚂蚁借呗和蚂蚁花呗 (15)2.4 保险服务：借助互联网发展多元化业务 (17)2.4.1众安保险 (17)2.4.2国泰产险 (18)2.5 芝麻信用：精准刻画信用状况 (19)3. TechFin：利用金融技术，创新金融服务 (20)4. 出海远航，成功布局海外 (22)4.1 商户网络遍布全球 (23)4.2 本地钱包业务蓬勃发展 (25)4.2.1顺应一带一路的布局选择 (26)4.2.2与本土公司合作，直接输出技术经验 (27)5. 蚂蚁金服盈利能力与市值 (28)6.风险提示 (29)图目录图1 阿里金融生态圈 (5)图2 蚂蚁金服公司历程 (6)图3 蚂蚁金服B轮后前10股东构成 (6)图4 普惠金融时间表 (7)图5 中国第三方支付市场交易规模 (9)图6 中国第三方支付综合支付市场交易份额 (9)图7 余额宝规模（亿元） (11)图8 余额宝及微信理财通7日年化收益率 (11)图9 蚂蚁财富“财富号” (12)图10 蚂蚁基金产品 (12)图11 数米基金16、17年经营情况及资产情况（万元） (13)图12 网商银行贷款业务 (14)图13 重庆市蚂蚁小微小额贷款历年项目发行总数及总额 (17)图14 重庆市蚂蚁商诚小额贷款历年项目发行总数及总额 (17)图15 众安在线主营项目构成（单位：万元） (18)图16 国泰产险的主要产品 (19)图17 蚂蚁金服技术栈 (20)图18 刷脸认证应用流程 (21)图19 蚂蚁金融云服务 (22)图20 国内居民出境人次与消费统计 (24)图21 2017中国大陆旅客到达规模变化 (24)图22 支付宝全球商户网络 (25)图23 支付宝钱包覆盖的国家及其占比（按覆盖人口） (26)图24 蚂蚁金服利润估算（百万元） (28)表目录表 1 蚂蚁金服支付场景布局 (8)表 2 网商银行贷款产品 (15)表 3 蚂蚁借呗花呗、微粒贷、京东白条贷款余额（亿元） (16)表 4 消费类贷款项目特点对比 (16)表 5 共享单车芝麻信用减免押金情况表 (20)表 6 支付宝2017年境外扩张日历 (25)表7 9大海外钱包布局情况 (26)表8 主要海外钱包国家2016年GDP增速 (27)表9 蚂蚁金服历史融资及对应市值 (29)表10科技公司股票市值情况 (29)1. 全球最大科技金融独角兽之一1.1 从支付工具到金融服务平台支付宝：一款植根于淘宝网购需求的支付工具。
蚂蚁金服经营分析报告
蚂蚁金服经营分析报告2020年7月1、引言近期，蚂蚁金服宣布将在科创板和港股上市，引起市场广泛关注。
作为一个金融科技巨擘，从诞生到崛起，蚂蚁金服只用了15 年的时间。
在这15 年的时间里，蚂蚁金服经历了哪些关键性的历史时刻，布局了哪些相关业务，又实现了哪些技术沉淀？为了回答这些问题，我们梳理了从2004 年支付宝诞生至今，蚂蚁金服的发展轨迹，从业务布局背景、机遇以及遇到的挑战，解构蚂蚁金服的业务版图，从中探寻这个金融科技巨擘的发展脉络。
以上梳理，形成了《解构蚂蚁金服》系列报告，本篇为这一系列的第二篇--《开疆拓土》，回顾了从2013 年到2017 年，蚂蚁金服私有化之后，以芝麻信用为抓手，布局消费信贷和小微信贷的发展历程。
以及2017 年以后，从金融科技向科技金融的战略转变之下，蚂蚁金服的技术积累版图和开放格局。
2、2015-2017：深入布局金融生态，三板斧下加速全球化2.1、笃信信用即财富，成立芝麻信用在众安保险的成立仪式上，马云曾指出中国不缺一个金融机构，但是中国缺乏一个让信用等于财富的完善的信用体系。
与美国等发达国家相比，当时我国征信体系尚处于发展初期，央行主导的征信中心是国内最大的信用数据库，其他企业征信机构是对央行征信中心的补充和完善。
美国的征信体系经过数百年的发展，已经形成以市场为导向的征信体系，其征信评分模型FICO 几乎可以实现全覆盖。
而当时我国提供个人征信服务的只有央行征信中心和下属的上海资信公司。
2013 年底我国的央行征信系统收录的8.37 亿自然人中有征信记录的仅有3.17 亿人，另外5.2 亿人在央行征信系统中只有基本信息，央行的征信覆盖率仅有35%左右。
图1：央行征信系统覆盖率较低收录自然人信息有贷款记录的人数覆盖率(右轴）10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 00.50.40.30.20.10万人201020112013.112015资料来源：中国人民银行、《征信》、市场研究部当时央行征信系统的数据除了一些基本信息和黑名单信息，其他征信数据主要来源于银行等传统金融机构。
蚂蚁金服可行性研究报告
蚂蚁金服可行性研究报告一、引言蚂蚁金服作为中国领先的科技金融公司，致力于通过科技创新和数字化服务，推动金融普惠和数字经济发展。
在过去几年中，蚂蚁金服已经取得了显著成就，并在金融科技领域赢得了广泛认可。
本文将就蚂蚁金服的发展现状和未来发展前景展开可行性研究。
二、市场分析1. 行业背景当前，金融科技已经成为金融行业的重要发展方向。
随着科技的不断进步和金融需求的不断增长，金融科技公司如蚂蚁金服在金融领域展现出了巨大的潜力和优势。
2. 竞争分析蚂蚁金服在金融科技领域面临着激烈的竞争。
除了传统金融机构外，还有其他科技公司也在积极布局金融科技领域。
蚂蚁金服需要不断提升自身的技术实力和服务水平，以保持竞争优势。
三、蚂蚁金服的优势1. 技术实力蚂蚁金服拥有雄厚的技术实力，能够运用人工智能和大数据技术对金融数据进行分析和挖掘，提供更加个性化和精准的金融服务。
2. 服务创新蚂蚁金服不断推出创新的金融产品和服务，如支付宝、蚂蚁花呗等，满足了用户多样化的金融需求，拓展了金融科技的应用范围。
3. 合作伙伴蚂蚁金服与国内外众多金融机构和科技公司建立了合作关系，共同推动金融科技的发展，扩大了蚂蚁金服的影响力和市场份额。
四、发展前景1. 普惠金融蚂蚁金服致力于普惠金融，通过科技手段让更多的人受益于金融服务，推动金融包容和可持续发展。
2. 国际化布局蚂蚁金服已经开始向国际市场拓展，与海外金融机构合作，将金融科技的优势推广至全球，实现更广泛的国际化布局。
3. 技术创新蚂蚁金服将继续加大对技术创新的投入，不断引入新技术，提升金融服务的质量和效率，保持在金融科技领域的领先地位。
五、结论综合以上分析可知，蚂蚁金服作为中国领先的金融科技公司，具有强大的技术实力和服务创新能力，未来发展前景广阔。
在不断优化服务和拓展市场的同时，蚂蚁金服将继续致力于推动金融普惠和数字经济发展，成为金融科技领域的领军企业。
蚂蚁金服可行性研究报告
蚂蚁金服可行性研究报告蚂蚁金服可行性研究报告一、背景介绍蚂蚁金服是中国最大的数字金融服务提供商，拥有许多创新的金融科技产品和服务。
在过去的几年里，蚂蚁金服已经取得了巨大的成功，并吸引了大量的用户和投资。
然而，随着中国金融监管政策的变化以及竞争的加剧，蚂蚁金服面临着一些挑战和风险。
因此，对于蚂蚁金服的可行性进行研究是非常重要的。
二、社会和经济环境分析1. 中国金融科技市场的发展潜力巨大，同时也面临监管政策的调整和风险的挑战。
2. 蚂蚁金服的数字金融产品和服务在中国市场非常受欢迎，但也受到了其他竞争对手的威胁。
3. 中国拥有庞大的互联网用户群体，这为蚂蚁金服提供了良好的市场机会。
三、竞争分析1. 蚂蚁金服面临来自国内外的竞争，包括其他金融科技公司和传统金融机构。
2. 竞争者的技术能力、产品创新和市场推广能力是影响蚂蚁金服竞争力的关键因素。
3. 蚂蚁金服需要不断提升自身的技术实力和创新能力，以保持竞争优势。
四、风险和挑战分析1. 中国金融监管政策的不确定性是蚂蚁金服的一个风险因素。
2. 数据安全和隐私保护是蚂蚁金服的重要挑战。
3. 金融风险管理和合规能力是蚂蚁金服的另一个关键挑战。
4. 科技发展的不确定性以及用户需求的变化是蚂蚁金服面临的风险和挑战。
五、可行性分析1. 蚂蚁金服在中国金融科技市场有很好的发展前景，但需要灵活应对不断变化的监管政策和市场竞争。
2. 蚂蚁金服需要保持技术实力和创新能力，并加强风险管理和合规能力。
3. 蚂蚁金服可以继续扩大合作伙伴网络，并进一步拓展海外市场。
六、结论蚂蚁金服在中国金融科技市场拥有很好的发展机会，但也面临一些风险和挑战。
要实现可行性，蚂蚁金服需要不断改进技术能力和创新能力，并加强风险管理和合规能力。
同时，蚂蚁金服可以通过扩大合作伙伴网络和拓展海外市场来进一步提升竞争力。
蚂蚁金服业务深度分析报告
蚂蚁金服业务深度分析报告目录1、蚂蚁金服：聚焦三大板块，国际化拓展边界 (3)2、支付：内固场景布局，外拓跨境业务 (4)3、数字金融：外部协同，报表策略升级 (8)4、科技服务：始于金融，不止于金融 (12)5、海外布局：由点及面，构建全球网络 (21)6、未来：分享全球数字金融的非线性增长 (23)本篇报告深度聚焦公司业务层面，详细分解展业逻辑，致力于寻找公司的增长曲线和价值空间。
1、蚂蚁金服：聚焦三大板块，国际化拓展边界金融业务的本质，是客户、场景、技术和资金的融合。
蚂蚁金服经历了自己做金融，到输出技术+客户+场景赋能金融机构做金融业务的过程。
当前，蚂蚁金服通过三大业务板块（支付&数字金融&科技服务），完美演绎了“能力输出”商业模式下的引流——变现——赋能逻辑。
此外，公司借助国际化布局，将“能力输出”模式向海外复制。
•场景+支付，“入口”逻辑：强化获客与粘客，实现业务引流与数据沉淀；•数字金融，“变现”逻辑：将体内客户与场景赋能予合作金融机构，使其扩大业务范围并提升效率，同时借此实现高质量收入变现（协同类收入）；•科技服务，“赋能”逻辑：将金融级的技术对外输出，通过数字经济解决不同行业的痛点；•国际化，“拓展”逻辑：将支付&数字金融、科技服务的模式，在海外国家拓展与发展，并探索构建全球网络。
本篇报告，我们将围绕三大业务板块+国际化的视角依次展开。
需要强调的是，三大业务板块之间、各业务与国际化之间均存在重叠，这也正是蚂蚁金服业务板块协同与商业逻辑迭代的基础。
2、支付：内固场景布局，外拓跨境业务数字支付作为蚂蚁金服的业务起点，亦是公司各类流量的入口。
在经历了完善线上支付（阿里体内零售支付）、强化线下支付布局（体外支付）后，蚂蚁金服目前仍然将支付作为“基石”业务。
◆境内支付：完善场景生态，深度绑定客户蚂蚁金服对支付场景的持续布局，主要通过对外合作与投资实现。
2014年成立以来，场景类投资已逐步延伸至网上购物、零售店、游戏、日常缴费、餐饮、汇款、公益、信贷、金融服务、充值、校园服务、交通和医疗服务等。
蚂蚁金服深度研究报告
蚂蚁金服深度研究报告1、成长印迹：从蚂蚁到大象1.1 发展历程：支付起家、颠覆金融、技术输出三步走支付起家（2004-2011）：以解决信任痛点切入，流量为王，独占鳌头。
蚂蚁集团前身是服务于淘宝网的支付结算部门，2003年淘宝网上线后，为解决线上交易支付的信任问题，担保交易应运而生。
随着交易量逐渐扩大，支付业务从淘宝拆分并独立运行，2004年底支付宝正式成立。
为扩大用户范围，在C端，支付宝先后推出全额赔付、快捷支付，给当时普遍使用网上银行、U盾转账的用户带来前所未有的支付体验；在B端，支付宝以免费甚至补贴的形式吸引商户，迅速占领市场，2007-2009年间，支付宝全年交易额从476亿元翻五倍，达到2871亿元，占整个电子支付市场49.8%的份额。
2010年，央行发布《非金融机构支付服务管理办法》，实行牌照制度，要求境内主体方可申请，支付宝被从已在海外上市的阿里巴巴体系下分拆出来，2011年顺利获得国内首批第三方支付牌照。
这一阶段，蚂蚁将支付宝单一产品做到极致，商业模式处于扩流量、冲规模的早期阶段。
颠覆金融（2012-2016）：以普惠金融切入，牌照为王，流量变现。
凭借庞大的阿里电商生态与早期流量积累，蚂蚁开始将业务延伸至信贷、理财、保险等传统金融领域。
理财：2012年5月支付宝获得基金销售支付牌照，2013年6月支付宝与天弘基金合作推出“余额宝”，同年10月支付宝以11.8亿元认购了天弘基金51％的股份；信贷：2014年6月蚂蚁金服正式成立，2014年9月浙江网商银行获批，主营小微信贷、供应链金融等业务；2015年蚂蚁花呗和蚂蚁借呗等爆款产品先后上线，芝麻信用正式投入使用，拓宽了互联网信贷领域的布局；保险：2016年蚂蚁金服向国泰产险增资，持股51%，2017年成立信美人寿相互保险社，保险业务开始在蚂蚁金服的版图中落地开花。
这一阶段，蚂蚁金服渗透到传统金融领域，获取银行、保险、保险经纪、公募、基金销售、私募、保理、小贷等共8类牌照，旗下有超过20家金融机构。
蚂蚁金服行业报告
蚂蚁金服行业报告蚂蚁金服是一家中国领先的科技金融公司，致力于为个人和小微企业提供全方位的金融服务。
作为中国最大的第三方支付平台和互联网金融公司，蚂蚁金服在金融科技领域拥有丰富的经验和资源。
本报告将对蚂蚁金服所处的行业进行分析，探讨其发展趋势和未来展望。
一、行业概况。
蚂蚁金服所处的行业是金融科技行业，也称为FinTech行业。
金融科技是指利用先进的技术手段和创新的商业模式，改进和优化传统金融服务的行业。
随着互联网和移动支付的普及，金融科技行业在过去几年迅速发展，成为全球金融行业的重要组成部分。
蚂蚁金服作为金融科技行业的领军企业，致力于利用科技手段改善金融服务，满足个人和小微企业的金融需求。
通过支付宝、蚂蚁财富、网商银行等平台，蚂蚁金服为用户提供了便捷的支付、理财、借贷等服务，成为中国金融科技行业的领军企业之一。
二、发展趋势。
1. 科技创新驱动。
金融科技行业的发展离不开科技创新的推动。
随着人工智能、区块链、大数据等技术的不断发展，金融科技行业也在不断探索和应用新的技术手段，提升金融服务的效率和体验。
蚂蚁金服作为金融科技行业的领军企业，一直致力于科技创新，不断推出新的金融科技产品和服务，满足用户的多样化需求。
2. 金融服务升级。
随着金融科技的发展，传统金融服务正在经历一次全面的升级。
蚂蚁金服通过互联网和移动支付等技术手段，为用户提供了更加便捷和高效的金融服务，推动了金融服务的升级和改进。
未来，金融科技行业将继续推动金融服务的升级，为用户提供更加个性化和定制化的金融服务。
3. 金融监管趋严。
随着金融科技行业的快速发展，监管层对金融科技行业的监管也在不断加强。
蚂蚁金服作为金融科技行业的领军企业，一直致力于合规经营，积极响应监管政策，加强内部合规管理，确保金融服务的安全和稳定。
未来，金融科技行业将面临更加严格的监管，需要企业加强合规意识，做好风险防范和控制。
三、未来展望。
金融科技行业作为金融行业的重要组成部分，将在未来继续发挥重要作用。
蚂蚁金服模式及其创新研究
蚂蚁金服模式及其创新研究蚂蚁金服是中国第一大的互联网金融公司，它的成功模式已经成为了国内互联网金融市场上最为熠熠生辉的品牌之一。
蚂蚁金服以大数据技术和金融创新为基础，打造了一套全新的互联网金融生态圈，为用户带来了盈利、支付、融资、理财、保险等多元化的服务。
今天本文将介绍关于蚂蚁金服模式及其创新研究方面的知识。
一、蚂蚁金服模式的核心思想作为一家互联网金融公司，蚂蚁金服的核心思想是通过互联网渠道为大众提供更加便捷、更加高效的金融服务。
在这个过程中，蚂蚁金服依靠先进的技术和大数据分析，挖掘出潜在的商业价值，进而为用户创造更多的经济效益。
因此，蚂蚁金服模式的核心思想是“科技赋能、金融创新”。
它通过不断地加强自身的技术实力和创新能力，使自身在互联网金融领域内更具竞争力，从而更好地服务于广大的用户群体。
二、蚂蚁金服模式的主要特征1. 大数据分析和风控技术在互联网金融领域内，蚂蚁金服最为卓越的一点就是它拥有强大的大数据分析和风控技术。
蚂蚁金服可以通过海量的数据分析，实现对于客户的精确识别和风险控制。
同时，蚂蚁金服还可以通过贷前风控和贷后风控相结合的方式，实现了对于借款方的全方位的风控管理，使得借款方违约的概率得到了大大地降低。
2. 技术驱动的金融创新蚂蚁金服模式的另外一个重要特征就是技术驱动的金融创新。
在这个过程中，蚂蚁金服通过不断地研究和创新，实现了互联网金融与线下实体经济的多维度融合。
蚂蚁金服可以通过自己的技术实力，在市场上推出不同类别的产品，为不同人群提供不同的金融服务。
这样的创新策略，有效地提升了蚂蚁金服在金融领域内的竞争力，也让蚂蚁金服成为了最具竞争力的互联网金融品牌之一。
3. 全方位的金融服务蚂蚁金服的另外一个突出特征就是它提供了全方位的金融服务。
蚂蚁金服不仅可以提供财务管理、购物支付、理财等服务，而且可以提供保险、信贷、投资和风险管理等全方位的金融服务。
这样的全方位服务，大大地提升了用户的体验感和舒适程度，也扩大了蚂蚁金服对市场的占据率。
蚂蚁金服的商业模式分析与创新探讨
蚂蚁金服的商业模式分析与创新探讨蚂蚁金服无疑是中国金融科技领域的巨头，以其巨大的影响力和领导者的地位，在中国的金融行业产生了重要的影响。
蚂蚁金服的商业模式源于支付宝，而且已经不仅仅是P2P贷款和信用，它正在拓展到更广泛的金融服务领域。
本文将对蚂蚁金服的商业模式进行分析，着重探讨其独特性，以及蚂蚁金服未来的方向和挑战。
1. 商业模式概述蚂蚁金服是支付宝的运营方，于2014年从支付宝分离出来。
蚂蚁金服的业务覆盖了支付、贷款、证券投资、保险、融资租赁、物流金融、虚拟信用卡等领域。
除了支付宝之外，公司还拥有独立品牌的蚂蚁借呗、花呗、蚂蚁聚宝等。
支付宝作为蚂蚁集团的核心业务，一经推出，即在市场上取得了巨大的成功。
通过支付宝的普及和便利性，人们已经习惯了通过电子支付进行在线交易。
支付宝的运营模式是基于第三方支付的，在购物、酒店、旅游预订等场景下，用户可以使用支付宝来支付。
除了支付宝，蚂蚁金服还在不断扩张，向其他领域拓展。
芝麻信用是其中一项成功之举。
芝麻信用是通过离线交易和金融数据，对消费者信用进行评估，让用户在信用良好的情况下可以无需押金租房、租车、购买大件商品等。
这项业务既帮助用户解决了押金的问题，又降低了企业的风险。
蚂蚁金服的拓展并不止是芝麻信用一项，它还进军了保险、基金、投资等金融产品领域。
通过为用户提供丰富的金融产品，这些产品的普及度提高了，蚂蚁金服相应的也逐渐成为了领先的财富管理公司之一。
2. 蚂蚁金服的商业模式优点蚂蚁金服的商业模式有许多优点，是它成为领先金融科技公司的重要因素之一。
首先，蚂蚁金服在其商业模式中注重“共建共享”，将数百万家商家、银行以及其它金融服务机构结合在了一起。
通过与商家和机构的合作，蚂蚁金服可以提供更加便利的支付服务以及更多种类的金融产品。
其次，蚂蚁金服的商业模式非常注重用户需求，它可以根据用户的需求进行商业行为的定制化，以此提供更好的个性化服务。
例如借呗、花呗这些产品都是根据人们对信用芝麻分的需求所推出的。
蚂蚁金服理论分析报告
蚂蚁金服理论分析报告蚂蚁金服是一家中国科技巨头，致力于提供金融科技解决方案。
它是由支付宝发展而来，拥有庞大的用户基础和强大的技术实力。
本文将对蚂蚁金服进行理论分析。
首先，需要从技术驱动的角度来理解蚂蚁金服。
该公司深入应用云计算、大数据分析等前沿技术，构建了一个覆盖金融流程的全面技术平台。
这种技术驱动的商业模式使得蚂蚁金服能够构建高效、安全、便捷的金融服务体系。
其技术实力在全球范围内处于领先地位，为公司的快速发展提供了有力支持。
其次，蚂蚁金服在金融科技领域的创新能力也是其成功的重要因素。
该公司通过不断探索和创新，推出了一系列具有独特价值的产品和服务。
其中最为人熟知的是支付宝，它曾经颠覆了传统支付方式，实现了移动支付的普及。
此外，蚂蚁金服还涉足了众多领域，如财富管理、保险、小额信贷等，努力为用户提供更全面的金融服务。
这种创新能力使得蚂蚁金服能够不断满足市场需求，并保持着领先地位。
另外，蚂蚁金服在金融行业中的生态系统建设值得关注。
该公司通过建立合作伙伴关系，构建了一个庞大的金融科技生态圈。
其合作伙伴包括银行、保险公司、零售商等各个领域的企业。
这种跨界合作使得蚂蚁金服的服务能力得到了进一步扩展，也为合作伙伴带来了更多的商机。
通过开放平台的模式，蚂蚁金服实现了资源共享、协同发展，推动了整个金融行业的变革。
最后，我们需要注意到蚂蚁金服在社会责任方面的积极表现。
作为一家科技公司，蚂蚁金服始终将社会责任作为核心价值之一。
蚂蚁金服通过推动金融普惠，支持农村经济发展，改善金融服务的普及程度。
此外，蚂蚁金服还大力支持创业者和灵活就业人群，为他们提供更多的机会和服务。
这种社会责任意识使得蚂蚁金服在企业形象和信誉方面拥有很高的认可度。
综上所述，蚂蚁金服作为一家金融科技公司，凭借其技术驱动、创新能力、生态系统建设和积极的社会责任，取得了长足的发展。
未来，蚂蚁金服将继续引领金融科技的发展，并为用户提供更优质的金融服务。
蚂蚁金服业务深度分析报告
蚂蚁金服业务深度分析报告目录1、蚂蚁金服：聚焦三大板块，国际化拓展边界 (3)2、支付：内固场景布局，外拓跨境业务 (4)3、数字金融：外部协同，报表策略升级 (8)4、科技服务：始于金融，不止于金融 (12)5、海外布局：由点及面，构建全球网络 (21)6、未来：分享全球数字金融的非线性增长 (23)本篇报告深度聚焦公司业务层面，详细分解展业逻辑，致力于寻找公司的增长曲线和价值空间。
1、蚂蚁金服：聚焦三大板块，国际化拓展边界金融业务的本质，是客户、场景、技术和资金的融合。
蚂蚁金服经历了自己做金融，到输出技术+客户+场景赋能金融机构做金融业务的过程。
当前，蚂蚁金服通过三大业务板块（支付&数字金融&科技服务），完美演绎了“能力输出”商业模式下的引流——变现——赋能逻辑。
此外，公司借助国际化布局，将“能力输出”模式向海外复制。
•场景+支付，“入口”逻辑：强化获客与粘客，实现业务引流与数据沉淀；•数字金融，“变现”逻辑：将体内客户与场景赋能予合作金融机构，使其扩大业务范围并提升效率，同时借此实现高质量收入变现（协同类收入）；•科技服务，“赋能”逻辑：将金融级的技术对外输出，通过数字经济解决不同行业的痛点；•国际化，“拓展”逻辑：将支付&数字金融、科技服务的模式，在海外国家拓展与发展，并探索构建全球网络。
本篇报告，我们将围绕三大业务板块+国际化的视角依次展开。
需要强调的是，三大业务板块之间、各业务与国际化之间均存在重叠，这也正是蚂蚁金服业务板块协同与商业逻辑迭代的基础。
2、支付：内固场景布局，外拓跨境业务数字支付作为蚂蚁金服的业务起点，亦是公司各类流量的入口。
在经历了完善线上支付（阿里体内零售支付）、强化线下支付布局（体外支付）后，蚂蚁金服目前仍然将支付作为“基石”业务。
◆境内支付：完善场景生态，深度绑定客户蚂蚁金服对支付场景的持续布局，主要通过对外合作与投资实现。
2014年成立以来，场景类投资已逐步延伸至网上购物、零售店、游戏、日常缴费、餐饮、汇款、公益、信贷、金融服务、充值、校园服务、交通和医疗服务等。
蚂蚁金服行业研究报告
商诚 融资 担保 有限 公司
宝金 融信 息服 务有 限公 司
天弘基金管理有限公司
数米 基金 销售 有限 公司
金融 信息 服务 股份 有限 公司
（上 海） 股权 众筹 服务 有限 公司
100% 100% 100% 100% 100% 51% 60.8% 25% 100%
众安
财产 保险 股份 有限 公司
企业及个人融资
蚂蚁微贷 ——企业微贷 ：为小微企业提供互联网化小额贷款服务，包括信用 贷款和应收账款抵押。截至2014年底，蚂蚁微贷的小额贷款规模约200多亿元， 信贷客户累计超过100万人次，累计投放贷款超过2,500亿元，不良率约为1.5%。
网金社：由中投保、恒生电子、 蚂蚁金服共同成立的P2P平台，于2015年5月20日上线试运营。
据媒体报道，支付业务贡献了蚂蚁金服超过70%的营业收入，其收入主 要是提供第三方支付服务而收取的手续费以及支付平台所产生的备付金 利息收入。阿里招股书披露信息，2012-2014三个会计年度，支付宝支付给阿 里巴巴集团的税前利润分别为人民币2,700万元、2.77亿元和17.64亿元，按 照当时双方49.9%利润抽成比计算，支付宝在相应会计年度税前利润分别为人 民币5,411万、5.55亿和35亿元，年复合增长率达704%。
招财宝：2014年5月上线，是一个投资理财平台。招财宝在融资人、投资人 与理财产品发布机构之间提供居间金融信息服务， 以完成投融资交易信息撮 合。招财宝自身不发布任何理财产品或借款项目，不设立资金池，也不为交 易各方提供担保。据媒体报道，招财宝入向驻机构收取1‰ 的服务费。
蚂蚁金服分析报告
蚂蚁金服分析报告1. 引言蚂蚁金服是中国领先的科技创新公司，致力于为个人和小微企业提供金融科技服务。
作为全球最有价值的独角兽公司之一，蚂蚁金服在金融领域取得了令人瞩目的成就。
本文将对蚂蚁金服进行分析，并探讨其成功的原因。
2. 发展历程蚂蚁金服成立于2014年，最初是阿里巴巴集团旗下的支付宝部门。
通过与中国农村合作银行合作，蚂蚁金服成功推出了首个网络支付产品——支付宝。
支付宝迅速成为中国最流行的移动支付平台之一，随后蚂蚁金服逐渐拓展业务范围，包括余额宝、蚂蚁花呗、蚂蚁保险等。
3. 业务模式蚂蚁金服的业务模式主要基于两个核心方面：支付服务和金融科技。
支付服务是蚂蚁金服的初始业务，通过支付宝实现了移动支付的便捷性和安全性。
金融科技则是蚂蚁金服的核心竞争力，通过技术创新和数据分析，蚂蚁金服为用户提供个性化的金融服务，包括贷款、保险、理财等。
4. 技术创新蚂蚁金服在技术创新方面取得了显著成就。
他们利用大数据和人工智能技术，对用户数据进行深度分析，从而为用户提供个性化的金融服务。
例如，蚂蚁金服根据用户的消费行为和信用记录，为其量身定制贷款方案，提高了贷款的可获得性和审批速度。
5. 风险控制作为一家金融科技公司，风险控制是蚂蚁金服的重要任务之一。
蚂蚁金服通过建立完善的风险管理系统，采用先进的反欺诈技术和风控模型，有效降低了风险和欺诈行为。
此外，蚂蚁金服还与多家保险公司合作，为用户提供保险服务，帮助用户应对风险。
6. 社会责任蚂蚁金服积极履行社会责任，通过技术创新和金融服务改善社会福利。
他们推出了蚂蚁森林计划，通过用户的日常行为，例如步行、骑行等，将碳减排转化为森林种植。
此外，蚂蚁金服还提供小额贷款和保险服务给贫困地区的居民，促进了金融包容和扶贫工作。
7. 未来展望蚂蚁金服在金融科技领域的成功为其未来的发展奠定了坚实的基础。
未来，蚂蚁金服将继续深耕金融科技，加强技术创新和数据分析能力，为用户提供更加个性化、便捷和安全的金融服务。
蚂蚁金服的发展及策略研究
未来展望
对于蚂蚁金服的未来发展，我们可以从业务拓展、科技创新等多个方面进行 预测。在业务拓展方面，蚂蚁金服将继续拓展其业务范围，涉足更多的金融领域。 例如，蚂蚁金服很有可能会进一步扩展其在全球的支付网络，为更多国家的用户 提供便捷的金融服务；同时，蚂蚁金服还将继续布局金融科技输出、数字银行、 保险科技等领域，为全球金融机构提供全面的数字化解决方案。
随着技术的不断进步，我们有理由相信，数字技术与普惠金融的融合将带来 更加美好的未来，为全球更多的人和企业带来福祉。
感谢观看
蚂蚁金服的发展现状
蚂蚁金服成立于2014年，经过多年的发展，已经成为全球最大的移动支付平 台。目前，蚂蚁金服的业务已经涵盖了移动支付、信用评估、保险、贷款等多个 领域。其中，支付宝是中国最受欢迎的移动支付平台，拥有超过5亿的活跃用户。 在国际市场上，蚂蚁金服也在不断扩张，通过战略投资和合作，构建了一个全球 化的支付网络。
在科技创新方面，蚂蚁金服将持续投入研发，引领金融科技的发展潮流。蚂 蚁金服在人工智能、区块链、云计算等领域已经取得了一定的成果，并将继续加 大在这些领域的研发投入。例如，蚂蚁金服将进一步优化其风控体系，提高金融 服务的安全性和可靠性；同时，通过区块链技术，蚂蚁金服将实现更加透明、高 效的金融服务。
技术应用探讨
1、网络安全：蚂蚁金服在网络安全方面采用了多层次的安全保障措施。首 先，利用区块链技术实现交易信息的不可篡改和透明化，提高交易安全性。其次， 采用多层加密技术保护用户数据和交易信息，防止数据泄露和黑客攻击。此外， 蚂蚁金服还建立了完善的安全风险评估和管理体系，及时发现和处理潜在的安全 隐患。
蚂蚁金服杠杆的优势和风险：蚂蚁金服作为一家综合性金融科技平台，其杠 杆倍数的高低也反映了其业务策略和风险管理能力的不同。以下是蚂蚁金服杠杆 的优势和风险：
蚂蚁金服数字化研究报告
蚂蚁金服数字化研究报告1. 引言蚂蚁金服是中国领先的金融科技公司，致力于利用技术和创新来改变传统金融服务。
在数字化时代，蚂蚁金服通过不断推进数字化转型，为用户提供高效、安全、便捷的金融服务。
本报告旨在分析蚂蚁金服数字化发展的战略和成就，并探讨数字化对金融行业的影响。
2. 蚂蚁金服的数字化策略蚂蚁金服在数字化转型过程中，制定了一系列策略来推动数字化发展。
这些策略包括：2.1 用户体验优化蚂蚁金服通过整合线上线下资源，提供全方位的金融服务，从而实现用户体验的优化。
通过智能化技术的应用，用户可以在手机上完成各类金融操作，如支付、理财、贷款等，实现了无纸化、零等待的金融服务。
2.2 数据驱动决策蚂蚁金服充分利用数据分析和人工智能技术，通过对用户行为和需求的深入分析，精确预测用户需要并做出相应的决策。
数据驱动的决策帮助蚂蚁金服更好地了解用户，提供个性化的金融服务，提高用户忠诚度。
2.3 风控与安全蚂蚁金服数字化转型的另一个重要策略是风控与安全。
通过引入大数据分析和机器学习技术，蚂蚁金服能够对用户进行实时的风险评估和反欺诈控制，确保用户的资金安全。
同时，蚂蚁金服与各大银行、保险公司建立紧密合作关系，共同打造安全可靠的金融生态系统。
3. 蚂蚁金服数字化发展的成果蚂蚁金服在数字化发展方面取得了显著的成果，以下是一些重要的数字化成果：3.1 移动支付市场的领导者作为中国最大的移动支付平台，蚂蚁金服的支付宝拥有超过4亿活跃用户。
支付宝不仅改变了人们的支付方式，还扩展了其应用范围，包括生活缴费、金融理财、票务预订等。
蚂蚁金服通过移动支付服务，推动了线下商业模式的数字化转型，促进了消费升级。
3.2 互联网保险的领先者蚂蚁金服旗下的互联网保险平台——蚂蚁保险，利用数字化技术打破了传统保险行业的壁垒，通过数据分析和人工智能技术，提供个性化的保险服务。
蚂蚁保险以其高效的理赔和低廉的保费成为用户的首选，成为中国互联网保险市场的领先者。
蚂蚁金服专题市场调研分析和预测研究报告
2016年蚂蚁金服专题市场调研分析和预测研究报告2016年本调研分析报告数据来源主要包含欧立信研究中心，行业协会，上市公司年报，国家相关统计部门以及第三方研究机构等。
目录第一节搭建互金平台底层硬实力——云计算： (5)第二节支撑业务的水电煤——海量原始数据 (9)第三节大数据应用——超越传统金融机构，实现普惠金融核心能力 (11)一、小额贷款：借1000元钱给1000个人 (12)二、风控：追求极致的效率与风险的平衡 (13)三、智能客服：降低客服成本，助力公司农村国际化道路 (14)四、互联网保险：区分不同人与物的赔付率，精准定价 (15)五、征信：与央行系统互补，打造中国版FICO (16)第四节比自营业务更有看点的平台化发展思路 (20)第五节冲破一二线城市业务发展天花板——探寻农村化及国际化道路 (22)一、农村化：依托村淘网点矩阵下乡 (22)二、海外业务：大步快跑，目标服务2、3亿海外客户 (23)第六节引入国字头战略投资打消监管疑虑，股东协同效应提升业绩想象空间 .. 25第七节600亿美金估值是否偏高？ (27)一、与paypal类比估值 (27)二、根据投资金额估值 (30)三、PE相对估值 (31)图表目录图表1：阿里云5年双十一高峰数据处理能力提升170倍，达到8.59万笔 (6)图表2：阿里云发展历程 (6)图表3：阿里云近一年单季度增速保持100%以上，且呈加快趋势 (7)图表4：蚂蚁金融丰富的产品及服务适用于各种各样的金融场景 (8)图表5：蚂蚁在大数据的量及维度上占有极大优势 (9)图表6：蚂蚁人工智能平台利用大数据开发各种产品，服务于海量客户 (11)图表7：蚂蚁微贷基于数据的纯信用贷款占到整体贷款70% (12)图表8：蚂蚁不做100万以上的客户，小额短期是公司追求的目标客户 (12)图表9：蚂蚁微贷利用大数据对贷款进行事前、事中、事后全方位监管 (12)图表10：风控大脑CTU对用户身份、用户关系网络、行为风险进行考察 (13)图表11：从用户发出交易请求到授权交易之间的风险审核程序 (14)图表12：阿里巴巴智能店小二安娜界面 (14)图表13：蚂蚁金服与永安保险合作微车险利用双方大数据构筑多重模型 (16)图表14：国内11.5亿人个人征信记录缺失或不完整 (16)图表15：芝麻分通过多层面数据得出个人征信评分 (17)图表16：芝麻分十分准确的描绘了客户的信用情况，区隔了逾期率不同的人群 (18)图表17：芝麻信用应用场景的尝试：机场免安检快速通道 (18)图表18：蚂蚁花呗与芝麻信用分对接，直观为客户展示我能贷多少、我为什么能贷这么多 (20)图表19：平台化思路——蚂蚁聚宝对接海量第三方基金 (21)图表20：蚂蚁金服农村化发展历史 (23)图表21：从2014年开始，支付宝海外业务拓展进度加快 (24)图表22：A轮融资前蚂蚁金服股东全部为马玉及内部高管，结构简单 (25)图表23：蚂蚁金服不断引入国字头投资者站台，同时中邮及中投对接公司农村海外业务 (26)图表24：公司不论从用户数还是交易额都超过paypal两倍以上 (28)图表25：paypal与支付宝的活跃用户数差距不断拉大 (28)图表26：支付宝双十一国际交易比数达到paypal日均交易2.5倍 (29)目前蚂蚁金服估值达到600亿，整体体量超过交行，而其净利润目前不到交行的二十分之一（26亿与665亿）。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
蚂蚁金服行业研究报告一、蚂蚁金服概况“蚂蚁金服”全称为浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司，于2014年10月16日成立，注册资本133,836万元。
1.蚂蚁金服股东结构2015年7月3日，蚂蚁金服已完成A轮融资。
本轮融资对应的股权比例为8.1856%，媒体报道估值超过450亿美元。
在蚂蚁金服筹建过程中，蚂蚁金服曾公布其目标股权架构是：40%由员工持有，60%由外部战略投资者持有。
蚂蚁金服进行B轮融资的可能性很高。
2.蚂蚁金服的业务模块具不完全统计，蚂蚁金服目前控股和参股15家企业，涵盖支付、理财、融资、保险等板块。
此外，蚂蚁金服也在不断寻找并购及投资机会，阿里集团及马云也控制了一部分互联网金融相关企业，不排除部分企业可能在未来注入蚂蚁金服。
蚂蚁金服控股/参股企业蚂蚁金服搭建的互联网金融生态资料来源：公开信息，个人研究小微企业消费者金融机构保险与担保大数据交易结算平台团队信用体系系统基础支付•支付宝：第三方支付平台，支付宝钱包是支付宝移动支付端独立品牌。
截至2015年4月底，支付宝实名用户超过3亿，支付宝钱包活跃用户超过2.7亿，是全球主要第三方支付平台PayPal的年活跃用户数（1.65亿）的1.6倍。
至2014财政年度，支付宝平台完成交易金额达到了人民币3.8万亿元。
根据艾瑞咨询报告，2014年支付宝占国内第三方支付市场份额为49.6%，远超过第二名财付通19.5%的市场份额。
此外，支付宝也在海外进行扩张，目前境外超过30个国家和地区、近2,000个签约商户已经支持支付宝收款，覆盖14种主流货币。
蚂蚁金服国际业务副总裁彭翼捷介绍，支付宝国际化的长远目标是在未来几年服务2-3亿的海外用户。
据媒体报道，支付业务贡献了蚂蚁金服超过70%的营业收入，其收入主要是提供第三方支付服务而收取的手续费以及支付平台所产生的备付金利息收入。
阿里招股书披露信息，2012-2014三个会计年度，支付宝支付给阿里巴巴集团的税前利润分别为人民币2,700万元、2.77亿元和17.64亿元，按照当时双方49.9%利润抽成比计算，支付宝在相应会计年度税前利润分别为人民币5,411万、5.55亿和35亿元，年复合增长率达704%。
企业及个人融资•蚂蚁微贷——企业微贷：为小微企业提供互联网化小额贷款服务，包括信用贷款和应收账款抵押。
截至2014年底，蚂蚁微贷的小额贷款规模约200多亿元，信贷客户累计超过100万人次，累计投放贷款超过2,500亿元，不良率约为1.5%。
•网金社：由中投保、恒生电子、蚂蚁金服共同成立的P2P平台，于2015年5月20日上线试运营。
•蚂蚁达客：股权众筹平台，为创业者提供融资服务。
蚂蚁达客于6月底获得国内股权众筹营业执照。
个人消费及理财•余额宝：2013年6月上线。
通过支付宝引入用途，投资于天弘基金的增利宝基金。
支付宝用户可直接用余额宝金额进行支付。
截至2015年一季度，余额宝用户数超过1.85亿户，管理资金规模超过7,117亿元。
与余额宝对接的天弘增利宝基金成为全球第二大、中国最大的货币基金。
•招财宝：2014年5月上线，是一个投资理财平台。
招财宝在融资人、投资人与理财产品发布机构之间提供居间金融信息服务，以完成投融资交易信息撮合。
招财宝自身不发布任何理财产品或借款项目，不设立资金池，也不为交易各方提供担保。
据媒体报道，招财宝入向驻机构收取1‰的服务费。
截止2015年7月8日，招财宝的投资用户达到598万人，累计交易额超过1,860亿元，每日交易额达到15-20亿元。
蚂蚁金服人士表示2015年末招财宝规模将达到5,000亿元。
•蚂蚁微贷——花呗：于2014年12月推出的类似信用卡的“网上赊购”服务。
目前花呗仅限于在淘宝、天猫购物使用——消费者可以通过花呗在淘宝购买商品，当用户确认收货后次月10日前进行还款即可。
消费额度则是根据用户的网购综合情况，由蚂蚁微贷判定并给予相应额度，目前个人消费额度普遍在千元级别，最高达到3万元。
“花呗”可关联账户余额、借记卡、余额宝自动还款，如果逾期不还每天将收取万分之五的逾期费。
•蚂蚁微贷——借呗：于2015年4月推出的个人消费信贷产品。
芝麻分不低于600的用户就有机会使用个人消费贷款。
按照分数的不同，用户可以申请最高50,000元的贷款，申请到的额度可以转到支付宝余额。
“借呗”分为两种：1）随借随还：还款最长期限为6个月，贷款日利率是0.055%（年化20.44%）；2）等额本金：还款最长期限为12个月，贷款日利率是0.05%（年化18.25%）。
•口碑：2015年6月23日，阿里巴巴与蚂蚁金服联合宣布投资60亿，合资成立本地生活服务平台公司“口碑”，各占股50%。
蚂蚁金服为口碑平台及平台的线下商户，提供移动支付、消费信贷、信用体系及小微贷款等金融服务。
银行•网商银行：浙江网商银行股份有限公司于2015年6月26日开业，注册资本40亿元。
蚂蚁金服为第一大股东，占股30%，其他股东包括复星集团旗下的上海复星工业技术发展有限公司、万向三农集团、宁波市金润资产经营有限公司、宁波禾博士电子商务有限公司以及金字火腿股份有限公司。
网商银行将以纯互联网方式运营，目标客户是小微企业和普通民众，主要提供20万以下的存款产品和500万以下的贷款产品。
网商银行不设物理网点，不做现金业务，也不会涉足传统银行的线下业务如支票、汇票等。
目前，网商银行的管理团队已经全部到位，具体业务有望在7月开展。
保险•众安保险：由马云、马明哲、马化腾于2013年9月共同成立的保险公司。
众安保险是国内第一家互联网保险金融机构，业务流程全程在线，全国不设任何分支机构，完全通过互联网进行承保和理赔服务。
众安保险除涵盖传统的意外险、健康险之外，也推出了适合互联网业务的保险，如银行卡盗刷损失保险、适用于网上购物的退货运费保险等。
根据公司网站介绍，截至2015年4月末，众安保险累计服务客户数超过2.5亿，累计服务保单件数超过16亿。
其中，在2014年11月-2015年4月半年内，众安保险投保数量较之前的累计数量增加了154%，客户数增长67%。
蚂蚁金服当前持有众安保险16.04%的股份，是第一大股东。
2014年众安保险营业收入7.92亿元，净利润2,728万元。
证券•天弘基金：2004年成立的传统公募基金，蚂蚁金服目前持股比例为51%。
2013年，天弘基金与支付宝合作推出国内首只互联网基金以及对应产品余额宝。
天弘基金凭借余额宝成为国内公募资产管理规模最大的基金。
2014年5月，蚂蚁金服收购天弘基金。
•证通股份：证通股份有限公司成立于2015年1月8 日，是由中信证券、招商证券、华夏基金、博时基金、永安期货、重阳投资、中国证券登记结算有限责任公司等36家证券业机构联合发起的金融服务机构。
证通股份拟建设互联网证券平台、金融信息服务以及电子商务业务。
2015年3月，蚂蚁金服全资子公司上海云鑫投资管理有限公司以及众安保险、恒生电子公布将对证通股份投资。
工商资料显示，蚂蚁金服对证通股份的投资尚未完成工商变更。
信用体系•芝麻信用：利用互联网大数据进行风险定价。
芝麻信用基于阿里巴巴的电商交易数据和蚂蚁金服的互联网金融数据，并与公安网等公共机构以及合作伙伴建立数据合作，数据涵盖了信用卡还款、网购、转账、理财、水电煤缴费、租房信息、住址搬迁历史、社交关系等等。
2015年1月28日芝麻信用对个人信用分进行公测。
目前，芝麻信用与北京银行、熊猫金控、融360机构等已有合作。
3.财务情况据上海证券报获得的一份融资推介资料显示，蚂蚁金服2014财年营业收入为人民币101.5亿元，较2013财年同比增长91.6%；调整后净利润为26.3亿元人民币，净利润率为25.9%。
按照A轮估值450亿美元（约2,790亿人民币）计算，A轮融资估值的P/E倍数为106x。
资料乐观预测，支付业务、融资业务和理财业务的快速发展，预计2015-2017财年营业收入复合增长率达到49.6%，净利润复合增长率为63.5%，这意味着A轮投资人的进入估值为15倍2017年净利润。
4.IPO情况据上海证券报获得的一份融资推介资料显示，蚂蚁金服计划于2017年在A 股上市。
此外，蚂蚁金服现有业务与阿里巴巴之间存在大量的关联交易，在IPO 之前需要进行整改并得到证监会的认可。
阿里巴巴2014年8月的招股说明书显示：•在蚂蚁金服上市之前，如果阿里在蚂蚁金服的股份比例没有超过33%，则每年可获得蚂蚁金服37.5%的税前利润。
此外，阿里可用约定的无形资产获得蚂蚁金服不超过33%的增发股份。
如果阿里持有蚂蚁金服的股份，税前利润分享比例应进行相应调整。
•如果蚂蚁金服IPO，阿里有权要求蚂蚁金服IPO之前一次性向阿里支付等同于37.5%蚂蚁金服股权价值的现金补偿。
如果当时阿里已经获得蚂蚁金服不超过33%的股份，则现金补偿额相应调整。
二、蚂蚁金服估值由于全球范围尚未出现业务覆盖全面的互联网金融企业，我们对蚂蚁金服不同业务模块的国内外可比公司估值进行了分析。
蚂蚁金服可比公司估值单位: 百万美元PayPal 包括EBAY在内的估值为$751亿美元2015/7/68,0301.65亿活跃用户，203个国家WorldPay 9,000 预计2015年9月在伦敦上市，IPO估值预计在$8.8-12.6billionSquare 6,000 2014年9月私募融资Stripe 3,500 2014年底私募融资Visa 166,683 2014/7/6 12,702 5,438 34.4 26.5 1.5 12.6P2P LendingClub(NYSE:LC)5,194 2015/7/6 211 -33 - 208.2 4.5 1.3 0.6放贷规模$92.6亿。
LC在IPO之前有6轮融资，P/总贷款额一直稳定在0.8-0.9xProsper 1,8702015年4月私募融资0.6 放贷规模$30亿Lending Tree(NASDAQ:TREE)859 2015/7/6 167 9 65.8 33.9 - 4.7人人贷1,0002015年1月私募融资0.7 放贷规模$14.5亿陆金所10,002015年4月私募融资2014年交易规模居于中国第一、全球第三。
目前注册用户超过1052万小贷SoFi 1,300 2015年2月D轮融资0.7教育贷款，放贷规模$30亿，融资时规模为17.5亿OnDeck(NASDAQ:ONDK)818 2015/7/6 90 -19 - - - 3.9 0.4 小微企业贷款，放贷规模$20亿Credit Karma 1,000 2014年9月私募融资个人信用查询，提供第三方理财产品。
3200万用户Wealthfront 700 2014年10月私募融资管理规模$24亿Betterment 400-502015年2月D轮融资9万用户，管理规模$20亿FutureAdvisor 2015年6月B轮融资4000用户，管理规模$6亿银行Ally Bank 10,945 2014/7/6 6,529 1,150 11.3 10.8 0.5 1.1 直销银行(NASDAQ:ALL Y)Oscar 1,500 2015年4月私募融资在线医疗保险+问诊平台，4万用户信用评级Equifax(NYSE:EFX)11,688 2014/7/6 2,436 367.4 30.8 22.7 2.3 4.7 Experian(LSE:EXPN)17,621 2014/7/6 4,810 772.0 23.5 19.0 1.8 3.7资料来源：Bloomberg，市场公开信息，数据截至2015年7月7日根据上述分析，蚂蚁金服各业务模块的估值如下：资料来源：市场公开信息，个人测算基于上述分析，我们从保守角度出发，暂不考虑网金社、蚂蚁达客以及非核心的云觅信息、树熊网络等业务，当前蚂蚁金服各部分业务估值之和约为580亿美元。