股票市场对P2P网贷市场交易活跃度的影响——基于“拍拍贷”平台的

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基于SCP 范式的互联网金融市场研究报告

基于SCP 范式的互联网金融市场研究报告——以P2P 网贷行业为例P2P 网络这一新的互联网金融业态，自2007 年进入中国并快速发展。

作为信息中介，撮合借贷双方完成交易，能够有效解决信息不对称的难题，是对传统金融的有益补充，受到各界的关注。

由于我国征信体系不健全、监管不严和P2P 网贷平台自身管理不当，导致问题P2P 网贷平台层出不穷，诈骗、跑路等现象时有发生，严重损害了P2P 网贷行业的整体形象。

作为互联网金融的典型代表，其打破地域限制的特点能够有效帮助个人、小微企业获得融资，在对其进行有效监管的同时，应当鼓励创新，造福社会。

因此，深入分析P2P 网贷行业的发展有着巨大的现实意义。

一、文献回顾与简评P2P 网贷从产生之日起，在理论和实证方面引起了许多学者的极大兴趣。

研究者从P2P 网贷的起源、特点、平台运营模式、监管、借款人行为和投资人行为等进行了多角度的探讨，极大地丰富了我国的互联网金融研究体系。

冯慧泽[1]认为，作为一种新兴的互联网借贷模式，P2P 网贷的特点是：平台交易的对象比较广泛，主要是大学生、工薪阶层、小微企业等，平台主要帮助他们实现临时的资金周转或者创业。

在经营模式上，目前P2P 网贷平台的经营模式有三种，纯线上、纯线下和线上线下相结合。

整体来说，P2P 网贷平台由于运营成本高、坏账率高等原因处于亏损或略微盈利的状态，需要一个可持续性发展的商业模式来扩大平台盈利空间[2]。

在实证上，一些学者基于借款人或者投资人的行为视角，探索影响借款人或者投资人的行为因素。

尉丽婷[3]基于拍拍贷平台的数据对借款能力的影响因素进行分析，通过建立多元回归分析模型，发现借款人的信用、年借款利率、平台之外的认证数量等对借款能力的正向影响最大。

Emekter et al.[4]认为出借人不具备信息识别能力，发现Lending Club 网贷平台上存在严重的逆向选择问题，虽然投资低信用等级的借款人能够获得高利率，但是考虑到低信用等级的高违约率，实际的出借人收益率反而比较低。

基于发展普惠金融视角的P2P网贷监管完善

基于发展普惠金融视角的P2P网贷监管完善摘要：P2P网贷无序发展，行业风险急剧膨胀，“爆雷”事件频发，引起各方高度关注。

政府进行严格监管和整治后，肃清了各种乱象，控制了行业风险，但监管过严和监管过程中的不协调也引发各种问题，严重打击P2P行业的生存和发展，影响普惠金融目标的实现。

因此，要创新监管理念，纠正监管方向，完善监管法规体系，建立长效监管机制，并从健全社会信用体系、推进新信息技术应用等方面扶持P2P网贷行业健康发展。

关键词：P2P网贷 “爆雷潮” “清退潮” 监管理念管制和扶持● 马丽英一、引言P2P网贷是个体和个体之间通过互联网平台进行直接借贷的简称，P2P平台则是专门从事网络借贷中介业务活动的中介平台的简称。

在我国，2007年出现P2P网贷，2012年开始快速发展，2013-2016年进入爆发式发展时期。

据网贷天眼统计，2016年末P2P平台数量达6000多家，全年网贷成交额达到2万多亿元。

与此同时，P2P网贷风险也集中爆发，恶意欺诈、非法集资、卷款跑路、假标自融、庞氏骗局等各种现象层出不穷。

2016年以来，政府开始加强监管和规范P2P行业。

在严监管态势下，除问题平台频频爆雷外，又涌现网站关闭、暂停运营、停业清盘、业务转型等“清退潮”。

P2P网贷的兴起为传统金融业的“长尾人群”开启了便捷的投融资渠道，与发展普惠金融的目标高度契合，但其无序发展引发极大信用风险，给投资者造成巨大损失。

关于网贷监管，早期的研究大多从P2P可能引发的风险出发，探讨网贷监管的必要性及监管体系的构建，或者从完善立法、严格执法角度探讨加强网贷监管，此外，也有不少学者比较和总结国外网贷监管经验。

近年来，关于P2P监管的研究不断深化，比如结合博弈论等理论来探究网贷风险控制和监管机制。

自2016年政府开始清查整顿P2P 行业乱象后，也有学者开始探究监管效率及监管本身存在的问题并提出完善监管的对策。

总体而言，现有的研究主要站在抗拒风险的角度看待问题，着眼于强化管制。

Ｐ2Ｐ网贷平台的信用风险现实化控制机制初探———以征信机制为视角

Ｐ２Ｐ网贷平台的信用风险现实化控制机制初探———以征信机制为视角郭壬癸（武汉大学　法学院，湖北　武汉　４３００００）［摘　要］随着互联网的快速发展，金融活动开始在互联网领域滥觞和发展。

Ｐ２Ｐ网贷平台为中小企业融资以及个人贷款和投资提供了机会，Ｐ２Ｐ平台是市场主体在市场活动中的资金融通。

但是Ｐ２Ｐ网贷平台的发展过程中已经暴露了很多风险，特别是信用风险。

征信机制的作用是预防信用风险，而我国征信制度还不完善，文章将从Ｐ２Ｐ网贷平台的征信机制出发，谈谈Ｐ２Ｐ平台的信用风险现实化控制。

［关键词］Ｐ２Ｐ网贷平台；信用风险；征信机制［ＤＯＩ］１０１３９３９／ｊｃｎｋｉｚｇｓｃ２０１６４６０６７１　引　言随着互联网的快速发展，金融活动开始在互联网领域滥觞和发展。

Ｐ２Ｐ网贷平台，是指采取相应的技术在互联网上建立网站和设计相应的软件，从事网络借贷服务的企业或者机构。

现阶段我国中小企业和个人难以从银行获得信用贷款，资金来源相对匮乏。

２０１６年８月１４日，银监会、工信部、公安部、国家互联网信息办公室联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下文简称《暂行办法》），虽然使得Ｐ２Ｐ网贷平台运行进入了有法可依的时代，但是对于如何避免信用风险的可操作法律框架，并没有提出完善的可行规制方案。

《暂行办法》将网络借贷定义为个体和个体支架通过互联网平台实现的直接借贷；而Ｐ２Ｐ网贷平台成为网络借贷信息中介机构，即依法设立，专门从事网络借贷信息中介业务的金融信息公司。

Ｐ２Ｐ网贷平台的发展是网络借贷平台理论的理论现实化，此理论原先是孟加拉国的尤努斯博士首创的小额信贷理论。

①小额信贷理论的发展出现的分支就是网络借贷理论，在此理论的指导下，全世界第一个网络借贷平台Ｚｏｐａ（ＺｏｎｅｏｆＰｏｓｓｉｂｌｅＡｇｒｅｅｍｅｎｔ），翻译为“契约空间”，在英国首都伦敦正式上线，后来世界各国开始出现。

本文试图初步对于Ｐ２Ｐ网贷平台征信机制与银行的征信机制之间的关系进行分析，然后提出相应的建议来防范和解决Ｐ２Ｐ网贷平台存在信用风险。

P2P网络借贷风险控制探析—以拍拍贷为例

P2P网络借贷风险控制探析—以拍拍贷为例P2P网络借贷是指个人之间通过互联网来进行借贷活动，其具有无需抵押、灵活便捷、费用低廉等优势，成为投资人和借款人的首选。

然而，P2P网络借贷也存在着一些风险，如违约风险、信息不对称风险、平台风险等。

本文以拍拍贷为例，探析P2P网络借贷的风险控制措施，旨在提供借贷平台更为精准的风险控制建议。

一、拍拍贷业务模式、风险控制框架及结果1、拍拍贷的业务模式拍拍贷是一家专注于P2P网络借贷的借贷平台，在平台上，借款人可以通过发布借款需求，吸引不同的投资人投资，拨款方式采用全额拨款。

拍拍贷将所有借款人合同归纳为借款合同组合，并基于此，通过投资人的投资，组合出不同的投资组合。

投资人所获得的收益，来自于借款人还款中扣除的利息和管理费。

同时，拍拍贷也为投资人提供托管服务。

2、拍拍贷的风险控制框架（1）信息披露拍拍贷对借款人和投资人进行信息披露，格外注重借款人的基本情况披露。

披露内容包括：借款人基本信息、资料、申明和承诺等，帮助投资人进行投资决策。

（2）风险定价拍拍贷通过对借款人进行360°测评，为借款人评估风险。

根据客观数据和借款人行为评估，综合评估借款人的还款能力和意愿，最终确定借款人的贷款利率。

（3）监控和预警拍拍贷设有专门的风险定价及控制团队，对借款人的还款情况进行实时监控，并针对逾期和违约的情况进行预警处理，帮助投资人有效管理自己的投资风险。

（4）强制执行针对违约借款人，拍拍贷将启动强制执行程序，对借款人进行保全和强制执行。

3、拍拍贷的风险控制结果从2014年开始，拍拍贷已经在P2P行业中安全运营了4年，其坏账率低于行业平均水平，在行业内的影响力不断提升。

同时，拍拍贷继续引入第三方机构来加强风险控制，如南京银行和安硕信息等，提升了风控能力，进一步保障了借款人和投资人的利益。

二、拍拍贷的风险控制的不足1、信息披露质量需进一步提高拍拍贷在信息披露方面做得不错，但是仍有不足之处。

P2P网贷行业发展存在的问题及对策

P2P网贷行业开展存在的问题及对策P2P网贷行业开展存在的问题及对策【摘要】P2P作为一种舶来品，在传入中国后得到了迅猛开展，其经营模式也发生了一些微妙变化。

但是由于缺乏相应的法律约束和部门监管，P2P行业在野蛮生长的过程中也暴露了很多不合理的问题，对金融市场的稳定带来了一定的冲击。

考虑到P2P普惠金融的特性，监管部门应该尽快制定相关法律法规，明确监管职责，加快征信体系建设，正确引导P2P行业的健康可持续开展。

【关键词】P2P 网络借贷风险监管一、P2P行业的开展现状P2P是peer to peer的英文缩写，意指“个人对个人〞的网络借贷业务，也被称为“人人贷〞。

全球第一家P2P网贷公司是成立于2005年的英国公司Zapo，2007年传入到中国后，诞生了中国第一家网贷公司――拍拍贷。

根据网贷之家最新的统计数据显示，截止到2021年4月，全国P2P运营平台已经突破了2000家，2021年前四个月以来网贷平台成交额已经到达史无前例的1740亿，其增长势头依然保持强劲。

从P2P网贷公司地域分布和成交额数量分布来看，广东，北京，上海稳居前三甲，其他东部沿海省份也占据了一局部体量，如山东，江苏。

相比之下，内部省份和西部地区整体份额偏小。

整体而言，经济越兴旺，互联网开展越迅速的地区在P2P网贷行业开展上也越靠前。

颇具挖苦的是，中国P2P网贷行业一片“热火朝天〞之势却与曾经的先行者――英美两国“波澜不惊〞的现状形成了鲜明比照，而这种巨大反差跟国内长期以来备受压抑的个人消费信贷和中小型企业融资难等问题有着密切关系。

在中国，金融体系主要掌控在国有大型金融机构手中，由于商业银行的借贷门槛高，对抵押担保贷款要求严格，个人和中小企业又缺乏合格的担保人或者抵押物，所以许多中小企业和个人只能让位于实力雄厚的国有企业，难以成为商业银行的“座上宾〞。

但是P2P网络借贷的出现，打破了这一坚硬的壁垒。

借助互联网的便利性，P2P网贷能够突破地域限制，减少传统商业银行繁琐的借贷程序，在一定程度上解决了个人和中小企业的借贷难问题。

p2p网贷模式案例分析

P2p网贷模式案例分析资料来源《互联网金融》书籍l 纯线上模式(即传统P2P模式)——以“拍拍贷”为例P2P网贷纯线上模式是指，P2P网贷平台作为单纯的网络中介存在，负责制定交易规则和提供交易平台,从用户开发、信用审核、合同签订到贷款催收等整个业务主要在线上完成。

通常此种这模式中采取的审核借款人资质的方法主要包括网络视频认证、查看银行流水账单、检查身份证信息等。

纯线上模式的P2P网贷平台的优势在于规范透明、交易成本低，但其也存在着数据获取难度大以及坏账率高的缺陷，正是这种缺陷制约了纯线上模式的快速发展。

目前，坚持纯线上模式的P2P网贷公司，规模较大的只有拍拍贷一家，其他公司中仅有部分业务会按此模式开展。

由于没有线下审贷环节，在纯线上模式中对贷款人进行信用审核，是通过搭建数据模型来完成，利用模型对采集到的相关信息进行分析，从而对借款人给出一个合理的信用评级和安全的信用额度。

但是如何获得进行信用测评的个人或企业的征信数据对于我国P2P网贷公司来说是一大难题。

拍拍贷调用的是借款人的网络社交圈数据，其认为网络社区、用户网上的朋友圈也是其信用等级系统的重要部分之一。

拍拍贷的信用审核过程可以分为两步。

首先，拍拍贷与全国十几家权威的数据中心展开合作，包括公安部身份证信息查询中心、工商局、法院等，由借款人需先通过上述数据中心认证，核准其真实姓名(名称)和身份信息。

其次，待借款人的身份验证完成，拍拍贷会将贷款人散落在互联网上的碎片化信息(如微博、QQ等社交信息、购物及其他网络的使用信息)和个人身份、财务能力、银行信用度等再按照其风险控制团队自建的风险模型进行拼凑和评估，对用户进行信用考量和评价。

比如，借款人在网站内圈中好友、会员好友越多，个人借入贷出次数越高，信用等级也越高。

因为是通过数据分析评估用户的信用等级，为了积累大量数据，相比较于单笔贷款的贷款额度，此类平台更重视是平台上的用户量，借此实现更大规模的数据以便进行数据分析。

P2P网络借贷平台风险探析——基于网贷平台“爆雷潮”事件的思考

观察思考OBSERVATION&REFLECTIONP2P网嫌借货平台风除探析—S于网货平台“爆S灞”事件的思考■张亚琴/文》級______________________________________________________________随着互联网的发展，P2P网络借贷在我国取得了快速发展，弥补了传统金融机构对小微企业信贷支持力度的不足，但P2P网络借贷作为一种新的金融形式，在高速发展的过程中也暴露出了问题平台高发等诸多风险。

本文简单梳理了我国P2P网贷平台的发展情况，重点从平台本身和网贷行业两个方面探析了P2P网贷平台存在的问题及风险，在风险控制、监管机制、准入和退出机制以及投资者保护四个方面提出了一些政策建议，以进一步规范P2P网贷行业的发展。

》关键词 _______________ P2P网贷平台；信息中介；风险我国P2P网贷平台发展情况2007年8月份，我国第一家P2P网络借贷平台拍拍贷在上海成立，随后，红岭创投、人人贷、陆金I S、宜人贷等网络借贷平台相继成立，并在2015年得到了井喷式发展。

据网贷之家统计，2015年我国P2P网贷平台从2009年的40家增长至了 3844家，成交量从3000万美元增加到了 9823亿元。

截至2018年年末，我国P2P网贷行业累计平台数量达6430家（含74OBSERVATION&REFLECTION观察思考停业及问题平台），累计成交量已突破8万亿元，贷款余额为 7889.65亿元，宜人贷、拍拍贷等平台成功赴美上市。

在十年多时间里，我国网络借贷平台从无到有，从弱到强，较好地弥补了传统金融机构在小微企业信贷领域投入的不足，对服务实体经济，促进普惠金融发展发挥了不可替代的作用。

但是，作为新兴事物，P2P网贷平台在高速发展过程中也暴露出了诸多问题，从2013年下半年开始，问题平台数量呈上升趋势，2018年更是出现了 P2P平台的集中“爆雷”，全年停业及问题平台1279家，涉及贷款余额1434.1亿元，正常运营平台下降至1021家。

我国民间借贷行为风险研究——以P2P平台为例

50作者简介：李奕蓉（1989—　），女，汉族，云南曲靖人。

主要研究方向：会计与审计。

2007年，我国首家P2P网络借贷平台——拍拍贷在上海成立，这是一种全新的借贷模式，借助 P2P 网站，资金需求者将在网站上发出贷款需求。

本文将对 P2P 网络借贷平台存在的风险及建议展开探讨。

一、我国P2P借贷存在的风险（1）存在逆向选择和道德风险。

P2P 网络借贷与互联网相结合，具有快速搜集信息的优势，借贷双方可以通过对方在平台上填的资料快速了解到对方的相关信息，这大大减轻了信息不对称的情况，却依然不能排除道德风险的出现，资金需求者想要能快速筹集到资金，很可能会粉饰自己的财务状况并报告虚假借款用途，用来表明自己的资信情况与偿债能力。

借款人钻P2P网贷平台无法对它的资金进行监管的空子，不按照交易时所填贷款用途使用，相反，贷款所得资金被投入高风险项目中，如果项目汇报不及时，还款困难不能及时还款便造成道德风险。

P2P网贷平台的监管缺失或者是对员工综合素质培养不到位都会产生员工的道德风险问题，员工为了谋取私利很肯会泄露客户信息。

（2）网络安全风险高。

大部分P2P网贷平台系统维护和防范存在很大弊端，保密措施也不到位，由于缺乏信息保护意识，安全性较差，这样就使得黑客们有了可乘之机。

黑客一般是通过窃取客户的登录和支付信息，在平台上以客户的名义登录，然后进行非法交易，或者是破坏网络借贷平台的内部系统，篡改贷款信息从而进行非法转账，还有影响更大的就是通过传播木马病毒，使得网络借贷平台崩溃，从而使得黑客可以乘机进行信息的获取、非法编程，或者是截取贷款等操作。

黑客入侵以及信息泄露是P2P 网贷平台面临的一个严峻挑战，要保障小微企业顺利筹集到资金，就一定要增强P2P网贷平台的安全性。

（3）资金来源和资金流向无法保障。

P2P网贷的进入要求低，有众多资金供给方和需求方，无法知晓投资者的资金来源，投资者的资金可能是合法所得也有可能是非法所得，如果投资者的资金被相关部门或者第三方发现是非法所得，即使借贷双方已经完成交易，其资金也将被收回或者冻结，如果此时债权已经转让，但资金不到位，便会给出借人造成损失，平台也会丧失信用，投资者从P2P网贷平台上获取借款信息，而P2P平台为了吸引投资者注入资金，大多会许诺收益率来吸引投资，高收益会促使借款人将资金投资于高风险项目，我国对于借款人通过 P2P平台筹集到的资流向没有明确的监督管理机制，从而无法保障所有资金都流向正规合法的项目。

P2P网贷的特点、种类、模式及发展趋势

P2P网贷特点、种类、模式及发展趋势P2P网贷的概念所谓P2P（英文“Peer to Peer”的简称）网贷，根据银监会与小额信贷联盟的公文，中文官方翻译为“人人贷“。

通过中介牵线搭桥，以信用贷款的方式，使有资金的个人将资金贷给其他有借款需求的个人，并获取利息的一种信贷方式。

其中，中介机构负责对借款方资信状况的考察，并收取账户管理费和服务费等收入。

其本质上就是一种民间借贷方式，贷款利率在不超过银行同期贷款利率的4倍的范围内受法律保护。

目前的此类平台都不受地域限制提供服务。

P2P网贷服务平台主要针对的是那些信用良好但缺少资金的大学生、工薪阶层和微小企业主等，帮助他们实现兼职创业、培训、购买等方面的愿望。

对于这些借款人，无需他们给出贷款抵押物，而是通过了解他们的身份信息、银行信用报告等，来确定给他们的贷款额度以及贷款利率，然后，中介机构将这些信息提供给资金出借人，由他们双方直接达成借款协议，资金出借人获取贷款利息。

另外，P2P网络信贷平台将其作为一种投资的方式，站在宣传的角度对此类平台针对的客户群做了如下概括：有本职工作，不愿长期盯股市盘的办公室白领；信用卡有较大额度闲置未使用的卡奴；有养命钱、养老钱需要对抗通货膨胀保本增值需求的老年投资朋友；保守型投资者（风险测评3级以下）；SOHO一族；有闲杂资金未做保值增值财务筹划的投资者；需理财的非金融专业人士等。

2005年3月，全球第一家网上互助借贷平台“Zopa”于在英国伦敦诞生。

之后很快被拷贝到美国、欧洲大陆和日本。

Zopa的英国网站拥有40万会员，已经撮合了8500万英镑的借贷。

另外，国外比较知名的P2P网贷平台还有格莱珉银行、PROSPER、lending club等。

其是2006年尤努斯教授由于其在小额信贷领域的突出贡献荣获诺贝尔和平奖，让更多的人开始关注小额信贷。

P2P小额信贷市场规模到2009年已经达到了6.5亿美元。

著名的咨询公司Gartner 预测，P2P网贷市场2013年将达到50亿美元的规模。

我国股票市场的网络关注度效应—— 一个基于和讯关注度的实证检验

平均关注度（人）
14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0
2009年7月1日 2009年7月15日 2009年7月29日 2009年8月12日 2009年8月26日 2009年9月9日 2009年9月23日 2009年10月7日 2009年11月4日 2009年10月21日 2009年11月18日 2009年12月2日 2009年12月16日
杨晓兰（浙江大学经济学院杭州 310027）
作者简介：杨晓兰，浙江大学经济学院副教授，主要研究方向为行为金融、实验经济学。通讯地址：杭州市浙大路 38 号浙江大学经济学院，310027 Email：yxlan@
*本文是国家社科基金青年项目“股市安全预警与应急处理机制研究”的阶段性
成果，项目编号 08CJY060。作者感谢浙江大学经济学院盛夏对数据收集提供的帮助。
1
我国股票市场的网络关注度效应——一个基于和讯关注度的实证检验
摘要：在网络技术不断发展的信息时代，网络信息对普通投资者决策行为的影响日益明显。根据行为金融理论，有限理性的投资者仅能关注有限个数的股票，由此对股票的网络关注度会驱动投资者基于注意力的购买行为。本文采用和讯网的个股关注度数据，利用随机效应面板数据模型检验了我国股票市场的网络关注度效应。实证结果显示当日高关注度的股票会带来当日及其次日的高换手率和高成交量。然而，关注度对收益率的影响存在反转性，关注度对当日收益率有正向的影响，对次日收益率却产生了负向影响。此外，本文还检验了新股的关注度效应，发现上市首日及前日的关注度对股票收益率、市盈率和换手率都有显著的正向影响。本文的实证结论为我国股市存在基于注意力的购买行为提供了依据，并表明机构投资者和庄家有可能通过网络媒体吸引投资者的注意力，利用投资者的行为偏差获取收益。关键词：注意力关注度网络股票市场一、引言随着我国股票市场的不断发展，上市公司的数量从最初的老八股发展到深沪两市各拥有 900 多家上市公司。长期以来我国股市不存在卖空机制，普通投资者在进行卖出决策时，仅 ① 需面对已经拥有的几只股票；而在进行买入决策时，市场上所有的股票都成为其潜在购买对象。行为金融学的研究显示投资者的注意力和信息处理能力是有限的，在进行股票的购买决策时，难以做到对市场上所有股票进行对比、分析和排序，从而做出最优的选择。普通投资者往往只能关注有限数量的股票。一个有意义的问题是：在我国股市为数众多的股票中那些能够吸引投资者注意力的、关注度高的股票能否获得超过市场平均收益的溢价？ Barber 和 Odean (2005)研究了吸引投资者注意力的事件对投资行为的影响。他们利用一些投资者的账户交易数据，将异常的交易量、异常的收益和新闻作为吸引投资者注意力的事件（attention-grabbing events），发现市场存在基于注意力的净买入（attention based buying）。另外一些文献用广告支出来代表投资者的注意力，检验广告支出与股票收益之间的关系。研究者发现广告能够带来销售收入的增加和公司价值的提升，但是在控制了公司收益之后，广告仍然对股票价格有显著的影响，这一影响可以归结为广告吸引了投资者的注意力，从而带来基于注意力的股票购买行为。例如， Lou （2009）利用美国股票市场 1974-2006 年间上市公司广告支出数据进行实证检验，结果表明广告支出的提高会增加个体投资者的股票买入行为，同时带来股票的异常回报。除了用广告支出衡量关注度之外，Graham 和 Kumar (2004)的研究显示一些研究者倾向于在股票发生过分红这样的吸引注意力的事件后才开始购买股票。Seasholesa 和 Wu（2007）认为在中国的股票市场中由于电视新闻、网络媒体会对每天涨停的股票进行报道，因此股票涨停会带来投资者关注度的提高。他们发现涨停会带来基于关注力的买入行为，一些聪明的投资者（smart traders）会在涨停当日买入股票，在第二天卖出股票，日收益率能达到 1.16%。饶育蕾、彭叠峰、成大超（2009）以我国股票网络新闻条数作为公众注意力的代表，发现大众媒体对上市公司的关注度越高，在接下来一个月中，其股票的平均收益率越低。饶育蕾、彭叠峰、周相宜（2010）用股票涨幅排行榜作为注意力吸引事件，实证结果表明我国股票市场存在排行榜效应。以上的研究为证实注意力对投资行为的影响提供了一定的证据，但存在的局限是特定事件（广告或者新闻）是注意力的间接代表，无法直接衡量究竟有多少人关注了这个特定事件或者阅读了新闻。近年来，随着计算机和网络技术的发展，财经网站提供的股票行情分析、股票新闻、博客、论坛„„已经成为投资者信息的主要来源渠道之一。网络新闻与舆情对投资者行为的影

《互联网金融》P2P模拟试题及答案

单选1、P2P模式主要是指由平台开发借款人，通过审核、协定借款利率和借款金额后，将借款信息发布在平台上，然后由投资人投标完成借款，平台收取服务费。

其中P2P的含义是（）A、 Peer to Peer B 、 Person to Person C 、People to People D 、 Pool to Poo2、网贷平台的特点不包括？（）A、交易的目的是牟利 B 、出借人不需要进行信用甄别 C 、资金可以实现风险分散 D 、投资门槛低3、在国外，属于单纯平台中介模式的P2P 平台上（）。

A、 prosper B 、zopa C 、 lending club D 、 kabbage4、（）平台的特点在于划分信用等级、强制按月还款、雇用代理机构追债等。

A、 England Lending B 、 Prosper C 、ZOPA D、 Lending Club5、天猫属于电商互联网借贷中的（）模式A、B2B B 、B2C C、C2C D、P2P6、关于互联网金融的法律风险，说法错误的是（）A、无法可依 B 、违法成本低 C 、公民守法意识强 D 、金融立法的层级较低7、京东推出的支持个人消费贷款的产品是（）A、京东白条 B 、京东欠条 C 、京东随心贷 D 、京东随意贷8、拍拍贷对于借款在 6 个月以下的收取成交服务费为本金的（）A、 0.005 B 、 0.01 C 、 0.015 D 、 0.029、P2P网贷是指个人或法人通过（）第三方网络平台相互借贷。

A、独立的 B 、依靠银行的 C 、依靠政府的 D 、民间的10、被联想集团收购和控股的 P2P平台“翼龙贷” ，主要运营模式为（）A、P2P（个人对个人的借贷） B 、P2B（个人对企业的借贷） C 、P2N（个人对小贷公司或担贷机构的借款） D、P2S（个人对债券的投资）11、P2P网贷的鼻祖为英国的一家 P2P网贷，它的名称是（）A、 England Lending B 、 Prosper C 、ZOPA D、 Lending Club12、阿里金融定位为通过互联网数据化运营模式，为阿里巴巴、淘宝网、天猫网等电子商务平台上的（）提供可持续的、普惠制的电子商务金融服务。

P2P网络借贷风险的法律控制以“拍拍贷”为例

P2P网络借贷风险的法律控制以“拍拍贷”为例一、本文概述随着互联网金融的快速发展，P2P网络借贷作为一种新兴的金融模式，已经在中国乃至全球范围内引起了广泛的关注。

然而，由于相关法律法规的滞后和市场监管的不完善，P2P网络借贷行业面临着诸多风险，如信用风险、操作风险、流动性风险、法律风险等。

这些风险不仅可能损害投资者的利益，还可能对整个金融系统的稳定构成威胁。

因此，如何有效控制P2P网络借贷风险，保护投资者权益，成为当前亟待解决的问题。

本文将以“拍拍贷”为例，深入探讨P2P网络借贷风险的法律控制问题。

文章将对P2P网络借贷的基本概念、发展历程及现状进行简要概述，以便读者对该行业有一个全面的了解。

文章将分析“拍拍贷”在风险控制方面的成功经验和不足之处，从而揭示当前P2P网络借贷行业在风险控制方面存在的普遍问题。

接着，文章将探讨如何通过完善法律法规、加强监管力度、提高行业自律等方式，实现对P2P网络借贷风险的有效控制。

文章将提出针对性的建议，以期为我国P2P网络借贷行业的健康发展提供参考和借鉴。

通过本文的研究，我们希望能够为相关监管部门和P2P网络借贷平台提供一些有益的思路和建议，以促进我国P2P网络借贷行业的健康、稳定和可持续发展。

二、P2P网络借贷的风险分析P2P网络借贷作为一种新兴的金融模式，虽然在满足个人和小微企业融资需求、推动金融市场创新等方面发挥了积极作用，但同时也伴随着一系列风险。

这些风险主要来自于平台运营、借款人、出借人以及法律监管等方面。

平台运营风险主要体现在技术安全、信息披露和资金管理等方面。

由于P2P网络借贷平台大多依赖互联网技术进行运营，一旦平台技术存在漏洞或被黑客攻击，就可能导致用户信息泄露、资金损失等严重问题。

同时，平台信息披露的不透明也可能导致出借人无法充分了解借款人的真实情况，从而增加了投资风险。

平台对资金的管理和使用也是风险点之一，如资金池操作、挪用用户资金等行为都可能给出借人带来损失。

P2P网络借贷平台研究——以拍拍贷为例的开题报告

P2P网络借贷平台研究——以拍拍贷为例的开题报告一、研究背景及意义P2P网络借贷平台作为新兴的互联网金融模式，已经成为金融行业的热门话题。

随着互联网技术的不断进步，P2P网络借贷平台不断涌现，带来了一系列的变革和挑战。

在中国，P2P网络借贷平台从2010年左右开始迅速发展，成为了金融行业的一股新力量，拍拍贷就是其中的代表。

拍拍贷成立于2014年，是中国领先的互联网信贷平台之一。

拍拍贷在成立之初便开创了独特的“资产分组、资产证券化、资产转让”模式，解决了资金需求方和资金提供方之间的信息不对称问题，实现了P2P网络借贷的良性发展。

拍拍贷通过合理的风控体系以及严格的信用审核，成功为用户提供了便捷、快速、安全的借贷服务，同时也为社会提供了发展潜力。

然而，P2P网络借贷平台的快速发展也带来了众多问题。

逐渐增多的平台问题和争议，给整个行业带来了负面影响。

近年来，不少P2P平台出现了项目失信、跑路等问题，给投资者带来了一定的损失。

这些问题也引起了监管部门的关注和整顿，使得P2P网络借贷平台发展面临更加严格的监管规范。

本研究将以拍拍贷为例，探究P2P网络借贷平台的发展现状、存在的问题以及所面临的挑战与机遇，旨在为当前国内互联网金融领域提供有价值的参考。

二、研究内容和方法1. 研究内容（1）P2P网络借贷平台的背景与概念介绍（2）拍拍贷的发展历程和现状分析（3）P2P网络借贷平台面临的问题及其产生原因分析（4）P2P网络借贷平台监管现状及规划展望探讨（5）未来P2P网络借贷平台的发展趋势2. 研究方法（1）文献资料法：收集和整理相关文献和材料，对拍拍贷和行业相关资料进行分析和评估。

（2）现场调研法：实地深入了解拍拍贷平台的内部运营机制和风控体系，掌握实际数据进行分析。

（3）问题调查法：采用问卷调查等方式了解借贷双方的实际需求和情况，分析P2P网络借贷平台存在的问题。

三、研究意义通过研究P2P网络借贷平台，有助于深入了解互联网金融行业的发展动态和未来发展趋势，指导投资者、借款者、监管机构等相关方面更好地理解P2P网络借贷平台的实际运行机制和特点，进而参与到推动P2P网络借贷平台规范发展的过程中。

P2P网络借贷_在途资金_的法律监管_商鹏

引言通过社交网络理念的引入，积极借助互联网平台对具有借款需求和贷款需求的双方主体进行有效对接和匹配之借贷模式——P2P 网络借贷得以盛行。

然而，值得注意的是，由于虚拟空间信用违约、变向高利贷行为等非法金融行为和非法金融机构风险等问题的存在，P2P 网络借贷自产生之日起便饱受争议。

2011年8月，银监会颁布了《关于人人贷有关风险提示的通知》，特别指出了P2P 网络借贷的诸多风险，其中第二点明示“由于行业门槛低，且无强有力的外部监管，人人贷中介机构有可能突破资金不进账户的底线，演变为吸收存款、发放贷款的非法金融机构，甚至变成非法集资。

”对于P2P 网络借贷问题的解决，应“扬长避短”，积极对其进行合理规范、引导，并将其纳入法治化的监管轨道。

是故，本文试图于P2P 网络借贷的运行模式和操作流程之中，对P2P 网络借贷中“在途资金”的产生和管理现状进行剖析，分析其“演变为吸收存款和发放贷款的非法金融机构”的根本原因，并提出相应的监管措施，继而从根本上消除产生风险发生的诱因，以便进一步促进P2P 网络借贷的合理健康发展。

一、P2P 网络借贷中的“在途资金”在P2P 网络借贷中，资金供给方的资金并非直接地从贷出方转到借入方，而是需要将第三方支付平台的中间账户作为资金的“中转站”。

“第三方支付平台”的存在使得资金从资金供给方“跑”到资金需求方会有一个时间差，而且是可以控制的，在这个资金流动的“停顿”期内，这部分存在于第三方支付账户中的资金，即被称为P2P 网络借贷“在途资金”。

严格来讲，“在途资金”最早产生于网络购物的欠款支付的过程，伴随着第三方支付方式的产生而兴起，在虚拟的无形市场或网络购物市场中，交易的买卖双方互不相识，卖家不愿先发货，怕货发出后不能收回货款；买家不愿先支付，担心支付后拿不到商品或商品质量得不到有效保证。

买卖双方博弈的结果是双方都不愿意先冒险，此举导致网上购物无法有效开展。

为迎合虚拟的无形市场或网络购物市场同步交换的现实诉求，第三方支付则应运而生。

网贷行业的投资者适当性管理考核试卷

6.网贷平台应当向所有投资者提供相同的投资产品和服务。（×）
7.投资者教育是投资者适当性管理的重要组成部分，可以提高投资者的投资素养。（√）
8.网贷平台可以忽视投资者的风险承受能力，推荐高风险投资产品以追求更高收益。（×）
9.投资者在网贷平台投资时，无需关注投资产品的风险等级。（×）
10.网贷平台应建立完善的投资者投诉处理机制，及时解决投资者的问题。（√）
8. ABC
9. ABCD
10. ABCD
11. AB
12. ABCD
13. ABCD
14. ABCD
15. ABCD
16. ABCD
17. ABCD
18. ABCD
19. ABCD
20. ABCD
三、填空题
1.客观透明
2.投资经验
3.投资产品
4.投资信息
5.风险承受能力
6.投诉处理
7.可接受
8.投资风险
三、填空题（本题共10小题，每小题2分，共20分，请将正确答案填到题目空白处）
1.投资者适当性管理的基本原则是公平、公正、______、审慎合规。
2.网贷平台对投资者进行风险承受能力评估时，主要依据包括投资者的______、年龄、职业、收入水平等因素。
3.投资者适当性管理的核心是确保投资者投资的______与投资者的风险承受能力相匹配。
A.降低投资者风险承受能力
B.提高投资者投资收益
C.保证投资者资金安全
D.规范市场秩序
2.投资者适当性管理中，以下哪项不属于投资者的基本信息？（）
A.姓名
B.职业
C.年收入
D.投资经验
3.下列哪项不是网贷平台对投资者进行风险承受能力评估的依据？（）

拍拍贷发展中存在的问题与对策研究

拍拍贷发展中存在的问题与对策研究，不少于1000字近年来，作为新型金融行业的代表，P2P网贷平台在中国取得了快速的发展。

拍拍贷作为其中具有代表性的平台之一，曾经也是业内的佼佼者。

然而，随着监管政策的加强和竞争环境的升级，拍拍贷所面临的发展问题也逐渐浮现。

本文主要就拍拍贷发展中存在的问题进行分析，并提出对策。

一、风控问题平台对于借款人的信贷风险控制不到位。

P2P平台的运作核心即为风控，而在拍拍贷的这方面表现并不佳，拍拍贷缺少有效的风险控制措施，导致了部分项目出现坏账情况，给投资人带来损失，同时也严重影响了平台的声誉。

解决策略：建立风险防控体系。

在风险控制方面，拍拍贷的策略应该是全方位多层次的，通过建立风险评估模型来降低借款人违约率，包括通过数据分析等手段提升风险控制的能力。

同时，平台也需要加强对融资需求方的审核力度，对于不能满足贷款申请人贷款需求或财务状况不明的贷款申请需要进行拒绝，避免坏账的出现。

二、资金流动性问题拍拍贷的资金流动性稍有不足，存在担保公司和银行撤资问题。

在平台资金面上，拍拍贷在2018年遇到了严重困境，在投资人大面积提前赎回后，平台出现投资款项无法快速回笼的问题，导致资金无法流动，进而影响到了拍拍贷平台的可持续发展。

解决策略：在提高流动性上下定决心。

平台需要不断优化自身的运作，降低自身的风险，提升投资人对平台的信任程度，从而更好地吸引更多投资用户和资金进入平台，提高平台的流动性。

同时，对于资金的管理应加强规范化，确保资金的安全性和流动性。

三、商业模式单一问题拍拍贷一直以来都是一个典型的C端运营模式的P2P网贷平台，这种模式虽然简单有效，但在当下的市场竞争格局下显得缺乏创新，难以适应市场的快速变化。

同时，C端信贷市场竞争越来越激烈，如何拓展新的市场空间，提供其他形式的信贷产品成为平台需要思考的问题。

解决策略：在多元化产品上下功夫。

拍拍贷需要不断拓展自身的市场空间与用户范围，充分利用资源优势和数据优势，拓展多元化产品，对于大数据和金融科技进行更深度的运用，进一步细分市场，提供更多样化的金融服务，才能使拍拍贷在众多竞争对手中脱颖而出。

大学《互联网金融概论》试题

一、单选题（每题4分，共20分）1、金融的核心功能是（）A.支付清算B.资金融通C.资源配置D.风险管理2、以下说法不正确的是（）A.中国银行“一网通”的推出标志着中国的商业银行正式进入了网上银行时代B.中国最早的第三方支付企业是阿里巴巴旗下的支付宝C.中国首家网贷平台是拍拍贷D.全球第一家P2P网贷平台诞生在英国伦敦3、“80/20法则”和“长尾理论”背后的经济学原理分别是（）A.规模不经济和范围经济B.范围不经济和规模经济C.范围经济和规模经济D.规模经济和范围经济4、中国互联网金融发展的制度基础是（）A.云计算、大数据、物联网、移动互联网等互联网技术的发展B.中国监管当局对互联网金融创新和发展持有的相对宽容态度C.中国互联网的普及与电子商务的发展D.中国金融体系存在的结构性问题5、关于支付宝余额的论述，以下不正确的是（）A.支付宝余额与存款货币存在固定的兑换关系B.支付宝余额可以视为支付宝公司的直接负债C.支付宝余额具有去中心化的特征D.支付宝余额可以视为一种虚拟货币二、多选题（每题4分，共20分）1、互联网金融的基础设施包括（）。

A金融大数据系统B互联网征信C金融区块链D物联网和人工智能2、互联网金融发展的推动因素包括（）。

A以互联网为代表的技术因素B规避或绕开现有的监管体系C市场上存在广阔的传统金融尚未满足的应用需求D机构监管模式下出现的监管缺位和监管套利3、以下说法正确的是（）A.长尾理论背后的经济原理是规模经济。

B.网络效应意味着拥有海量客户的互联网企业在开拓新市场、进入新领域时拥有优势。

C.互联网金融消费者保护机制可以降低互联网金融的事后交易成本。

D.中国金融体系存在的结构性问题阻碍了中国互联网金融的发展。

4、以下说法正确的有（）A.互联网金融通过激活长尾市场可以提高社会资源的配置效率B.互联网金融通过推进利率市场化可以提高金融体系配置资源的效率C.互联网金融可以通过降低交易成本来促进金融体系更有效地配置资源D.互联网金融可以通过降低信息不对称问题来促进金融体系更有效地配置资源5、比特币的金融特征包括（）A.去中心化B.匿名性C.不可追溯性D.超主权三、判断题（判断错误的请说明理由；判断正确的不用说明理由。