财务成本管理讲座详细笔记
财务成本管理讲义笔记
财务成本管理讲义笔记期末所有者权益－本期增加的所有者权益（即本期增加的留存收益）本期增加的留存收益＝本期销售收入×本期净利率×收益留存率＝本期销售收入×本期净利率×（1－股利支付率）P150表3－295年的可连续增长率如何运算：运算权益净利率，先运算销售净利率（税后利润50/收入1000＝5%），资产周转率（销售额1000/总资产390），期初权益乘数（总资产390/期初所有者权益330－30）95年的可连续增长率＝销售净利率×资产周转率×期初权益乘数×收益留存率看96年的可连续增长率，注意权益乘数如何运算出来的（总资产429/期初所有者权益363－33），33是如何运算的（本期销售收入1100×销售净利率5%×收益留存率0.6），那个地点的运算要注意，专门多考生去年就错在那个地点。
看对应关系，95年的可连续增长率是10%，96年的实际增长率是10%，即保证前提条件下，95年的可连续增长率＝96年的实际增长率。
考试时就能够如此出，问推测96年的销售增长率是多少？或推测96年的销售增长额是多少。
那么，依照前提的假设条件下，运算95年的可连续增长率，再用95年的销售收入×（1＋95年可连续增长率）就能够运算出96年的销售收入。
这是考题较容易出的一个思路。
（2）依照期末股东权益运算可连续增长率P151最后一条公式：这条公式如何记：净利润/销售额＝销售净利率总资产额/股东权益＝权益乘数销售额/总资产额＝资产周转率分子：收益留存率×权益净利率权益乘数中是期末总资产/期末所有者权益P152表3－395年的可连续增长率＝0.6×59×2.5641×1.1818/（1－0.6×59×2.5641×1.1818）比较能够看出用期末运算比期初简单可连续增长率说明的问题有三点：1．假如某一个经营效率和财务政策与上年相同，则实际增长率等于上年的可连续增长率。
财务成本管理讲座详细笔记
精心整理财务成本管理讲座详细笔记2004-04-23注册会计师财务成本管理讲座详细笔记共15章，十次课，全书共117共42道题共34道题客观题35道27道主观题7道7道特点：1、侧重于实务；2、覆盖面广，但重点突出（注意复习时不要平均用力），注意几个知识点的结合。
，复习中把握几点：1．会计基础知识要扎实；2．成本管理部分要重视；3，今年考大题的可能性就小了。
比如去年2001年综合题出了标准成本差异的会计核算，今年辅导老师就要求一般了解就行了。
要注意标准答案的采分点。
，各章的重点内容：书中目录本书框架第一部分：第1章财务管理总论第二部分：第2－9章财务管理第三部分：第10－11章财务管理专题讲座第四部分：第12－15章成本管理（分3部分：12－13章成本核算，14章成本控制，15章业绩评价），第则第节是第9第第第10章易出小计算题，第1、3节是重点第11章易出小计算题，有新增内容，第1节是重点。
特别是P440拉巴波特模型可能出计算第12章第四节是重点第13章第3节是重点第14章第3节是重点，第4节是2001年新增的，考了综合题，今年一般了解第15章第2、3节是重点，对于每章重点内容分3个层次：第1个层次：掌握第第从“能第的增加。
倒数1段：还有一个值得注意的细节（翻到P314：本教材约定，在延长信用期时，“应收账款占用资金”按“应收账款平均余额乘以变动成本率”计算；在缩短信用期时，“应收账款占用资金”按全部应收账款平均余额计算。
，P316增加例3，有关现金折扣的决策问题注意沿用例1（没有例2，删去），P353四、可转换证券筹资P353－359，P398例从第三行开始P487－489结束，教材出错的地方P61第六行：社会创造的价值（V）应该为（M），P354先看P355第3段中：可转换债券的转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限。
再看P354第5段第3行：某公司发行期限为10年的可转换债券，规定可以在15年内按照每。
财务成本管理笔记
目录第一章、财务管理总论................................................................................. 错误！未定义书签。
第二章、财务分析 ........................................................................................ 错误！未定义书签。
第三章、资金时间价值与风险分析............................................................. 错误！未定义书签。
第四章、项目投资 ........................................................................................ 错误！未定义书签。
第五章、证券与金融衍生品投资................................................................. 错误！未定义书签。
第六章、营运资本管理................................................................................. 错误！未定义书签。
第七章、资本成本与资本结构..................................................................... 错误！未定义书签。
第八章、筹资管理 ........................................................................................ 错误！未定义书签。
第九章、利润分配 ........................................................................................ 错误！未定义书签。
《财务成本管理》讲座详细笔记(7).
《财务成本管理》讲座详细笔记（7）六、财务预算历年考试重点，今年弱化，只要求熟悉，（一）了解全面预算内容及分类企业应根据长期市场预测和生产能力，编制长期销售预算。
销售预算是年度预算的编制起点，根据“以销定产”的原则确定生产预算。
生产预算的编制，除了考虑计划销售量外，还要考虑现有存货和年末存货。
根据生产预算来确定直接材料、直接人工和制造费用预算。
产品成本预算和现金预算是有关预算的汇总。
预计损益表、资产负债表和现金流量表是全部预算的综合。
全面预算按其涉及的预算期分为长期预算和短期预算。
本节主要是现金预算，长期资金的筹措在后几章中讲，（二）熟悉现金预算的编制要知道这9种预算之间相互的勾稽关系，知道每种预算的作用什么、根据什么编制出来的，不要求计算。
例如：产品成本预算：是生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的汇总。
以产品成本预算为基础又可以编制什么预算。
补充几个公式：期初余额：经营现金收入＝当期现销＋收回前期赊销P190：表3－8计算第二季度26000是怎么计算出来的。
P191第三段最后两行：假设每季度销售收入中，本季度收到现金60%，另外的40%现金要到下季度才能收到。
2000×40%＋30000×40%＝26000，经营现金支出：材料采购支出＝当期现购支出＋支付前期的赊销人工支出＝预算数制造费用支出＝预算数－非付现成本（折旧、摊销）管理费用支出＝预算数－非付现成本，2、生产预算：惟一用数量表示的，没有金额指标，只有数量指标。
3．直接材料预算：表3－10第二季度现金支出中6740如何计算出的?本例假设材料采购的货款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付清。
5300×50%＋8180×50%＝67404．直接人工：预算数6．产品成本：汇总数，表3－15可以看到第二季度，企业的现金缺口是4940，这里向银行借款11000，这里怎么考虑，看P190该企业需要保留的现金余额为6000元，不足此数时需要向银行借款。
《财务成本管理》讲座详细笔记(1).解答
《财务成本管理》讲座详细笔记（1）第一章有12个考点：一、财务管理的目标P4一般了解各个目标的含义及优缺点1．利润最大化利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。
缺陷：（1）没有考虑利润的取得时间。
（2）没有考虑所获利润和投入资本额的关系。
（3）没有考虑获取利润和所承担风险的关系。
2．每股盈余最大化应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股盈余（或权益资本净利率）来概括企业的目标，以避免“利润最大化目标”的缺点。
缺陷：（1）仍然没有考虑每股盈余取得的时间性。
（2）仍然没有考虑每股盈余的风险性。
3．股东财富最大化股东财务最大化或企业价值最大化是财务管理的目标。
企业的价值，在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售其股权换取资金。
P287的股票评估的基本模式中公式是对股东财富的量化P6股价的高低，代表了投资大众对公司价值的客观评价。
它以每股的价格表示，反映了资本和获利之间的关系；它受预期每股盈余的影响，反映了每股盈余大小和取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。
二、影响财务管理目标实现的因素（了解因素是如何进行影响的）公司股价受外部环境和管理决策两方面因素的影响。
从公司管理当局的可控制因素看，股价的高低取决于企业的报酬率和风险，而企业的报酬率和风险，又是由企业的投资项目、资本结构和股利政策决定的。
（一）投资报酬率（投资报酬率与风险是影响股价的直接因素）（二）风险不能仅考虑每股盈余，不考虑风险。
（三）投资项目（投资项目、资本结构和股利政策是间接因素）三、股东、经营者和债权人的冲突与协调（一般了解，如何处理三者关系）把书上内容整理为下表：关系人目标冲突协调经营者报酬高增加闲暇时间减少风险道德风险逆向选择监督激励债权人本利求偿权违约契约限制终止合作社会公众可持续发展环境、产品安全质量法律、社会新闻道德约束四、影响企业现金流转的内外部原因（了解。
注册会计师-财务成本管理讲座详细笔记(四)
注册会计师-财务成本管理讲座详细笔记（四）第四讲上财务成本管理第四讲回顾上节讲的投资项目评价的基本方法，这节课就按这个步骤以及解题步骤进行讲解 p225 投资决策程序分五个步骤第二节、第三节都是按这个步骤现金流量（复习）初始现金流量：建设期起点：长期资产投资（固定资产、无形资产、递延资产等，如设备买价）旧设备的变现价值（注意：要搞清立场，究竟是卖旧设备购入新设备，还是继续使用旧设备。
旧设备继续使用――机会成本，旧设备的变现价值是现金流出） p229机会成本的概念：不是一种支出或费用，而是失去的收益。
如果是投资新设备卖出旧设备，则旧设备变现价值是流入。
旧设备清理纳税影响：变现价值与账面净值比较变现价值＜账面价值，变现净损失抵税变现价值＞账面价值，变现净收入纳税看一道练习来理解：年末abc公司正在考虑买掉现有的一台闲置设备，该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元；目前可按10000元价格卖出。
假设所得税率30%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）。
a．减少360元b、减少00元c、增加9640元 d、增加10360元（1999年单选14题）答案：d 账面余额＝40000－28800＝100元变现损失＝10000－100＝－00元变现损失减税＝－00×30%＝360元现金净流量＝10000＋360＝10360元如果把题中按10000元价格卖出，改为按20000元卖出。
变现收入＝20000－100＝8800元变现收入纳税＝8800×30%＝2640元现金净流量＝20000－2640＝17360元投产日： 4．垫支流动资金（往往是在建设期末，经营期期初。
如果没有建设期，在投产日起点）在算现金流入、流出时不要漏了垫支的流动资金经营现金流量：p250 p248理解几个概念税后成本：扣除了所得税影响以后的费用净额，称为税后成本。
【成本管理】财务成本管理笔记
一．财务管理总论(一)目标财务管理的目标，取决于企业的总目标。
企业的目标为生存、发展、获利。
（1）力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，长期稳定生存下去，对财务管理的第一个要求。
长期亏损，企业终止的内在原因，不能偿还到期债务，直接原因。
（2）筹集企业发展的资金，第二个要求。
（3）通过合理、有效的使用资金使企业获利，第三个要求。
企业最具综合能力的目标是盈利。
盈利不但体现了企业的出发点和归宿，而且可以概括其他目标的实现程度，并有助于其他目标的实现企业的财务目标：（1）利润最大化（利润总额）。
缺点：没有考虑利润的取得时间，没有考虑所获利润和投入资本额的关系，没有考虑获取利润和所承担风险的关系。
（2）每股盈余最大化（每股利润或权益资本净利率）。
缺点：没有考虑每股盈余取得的时间，没有考虑每股盈余的风险性。
（3）股东财富最大化（每股股价）。
缺点：难以计量。
股价的高低，代表了投资大众对公司价值的客观评价。
它以每股价格表示，反映了资本与获利之间的关系；它受预期每股盈余的影响，反映了每股盈余大小及取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。
新编：（1）股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量。
股东财富增加＝股东权益的市场价值－股东投资资本＝权益的市场增加值权益的市场增加值是企业为股东创造的价值。
（2）假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。
如无假设条件，股价最大化与增加股东财富并不具有同等。
企业与股东之间的交易也会影响股价，但并不影响股东财富。
如，分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升等。
（3）假设股东投资资本和利息率不变，企业价值最大化与股东财富最大化具有相同的意义。
如无假设条件，不能简单地将企业价值最大化等同于股东财富最大化。
因为企业价值增加＝权益价值增加+债务价值增加，而债务价值的变化是由市场利率变化引起。
(二)影响财务管理目标实现的因素。
新编：股东价值的创造，是由企业长期的现金创造能力决定的。
注册会计师《财务成本管理》重难点学习笔记
注册会计师《财务成本管理》重难点学习笔记第一章财务报表分析1、短期偿债能力比率营运资本=流动资产—流动负债=长期资本—长期资产流动比率=流动资产÷流动负债速动比率=速度资产÷流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债2、长期偿债能力分析资产负债率=（总负债÷总资产）×100%长期资本负债率=（非流动负债÷长期资本）×100%长期资本=非流动负债+股东权益产权比率=总负债÷股东权益权益乘数=总资产÷股东权益利息保证倍数=息税前利润÷利息费用息税前利润=净利润+利息费用+所得税费用现金流量利息债务比=经营现金流量÷利息费用现金流量债务比=经营现金流量÷债务总额3、营运能力比率（2013年综合英语）应收账款周转率应收账款周转次数=销售收入÷应收账款应收账款周转天数=365÷（销售收入÷应收账款）应收账款与收入比=应收账款÷销售收入存货周转率存货周转次数=销售收入÷存货存货周转天数=365÷（销售收入÷存货）存货与收入的比=存货÷销售收入流动资产周转率流动资产周转次数=销售收入÷流动资产流动资产周转天数=365÷（销售收入÷流动资产）流动资产与收入比=流动资产÷销售收入营运资本周转率营运资本周转次数=销售收入÷营运资本营运资本周转天数=365÷（销售收入÷营运资本）营运资本与收入比=销售收入÷营运资本非流动资产周转率非流动资产周转次数=销售收入÷非流动资产非流动资产周转天数=365÷(销售收入÷非流动资产) 非流动资产与收入比=销售收入÷非流动资产总资产周转率总资产周转次数=销售收入÷总资产总资产周转天数=365÷（销售收入÷总资产）总资产与收入比=销售收入÷总资产4、盈利能力比例销售净利率=净利润÷销售收入总资产净利率=净利润÷总资产权益净利润=净利润÷股东权益5、市价比率市盈率=每股市价÷每股收益每股收益=（净利润-优先股股利）÷流通在外普通股加权平均股数市净率=每股市价÷每股净资产每股净资产=普通股股东权益÷发行在外普通股股数市销率=每股市价÷每股销售收入每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均股数6、权益净利率=（净利润÷销售收入）×（销售收入÷总资产）×（总资产÷股东权益）=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数第二章长期计划与财务预测可持续增长率=（销售净利率×净经营资产周转次数×净经营资产权益乘数×本期利润留存率）÷（1—销售净利率×净经营资产周转次数×净经营资产权益乘数×本期利润留存率）第五章资本成本1、估计普通股资本成本的方法：（1）资本资产定价模型——使用最广泛（2）折现现金流量模型（3）债券报酬率风险调整模型2、普通股成本——资本资产定价模型(2012年综合)Ks=Rf+ β(Rm−Rf)Rf——无风险报酬率Rm——平均风险报酬率β(Rm−Rf)——市场风险溢价率（或市场风险补偿率）3、影响公司资本成本的因素：（2010年综合）（1）无风险报酬率,指无风险投资所要求的报酬率，典型的无风险报酬率是政府债券投资。
财务成本管理-学习笔记
财务成本管理-学习笔记1、固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券，浮动利率债券的利率v是浮动的，但也规定有明确的计算方法，因此属于固定收益证券。
优先股的股利固定属于固定收益证券。
2、净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产净经营资产净利率=税后经营净利率✖️净经营资产周转次数税后经营净利率=税后经营净利润/营业收入净经营资产周转次数=营业收入/净经营资产税收利息率=税后利息费用/净负债经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率净财务杠杆=净负债/所有者权益杠杆贡献率=经营差异率✖️净财务杠杆权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率3、营运资本为0，表明全部流动资产均由流动负债提供资金来源，非流动资产均由长期资本提供资金来源。
4、流动比率可信性的主要影响因素是存货周转率和应收账款周转率。
5、对于非金融企业，短期债券投资、长期债券投资和短期权益性投资属于利用经营活动多余资金进行投资所涉及的资产，因此属于金融资产。
对于子公司及非子公司的长期股权投资属于经营性投资，属于经营资产。
6、可动用的金融资产等于基期金融资产。
7、平衡计分卡强调目标制定的衔接，传统的业绩评价与企业的战略执行脱节，平衡计分卡是企业战略执行的基础架构。
8、研究开发费用调整项目是指企业财务报表中'财务费用'项目下的研发费用和当期确认为无形资产的开发支出。
对于承担关键核心技术攻关任务而影响当期损益的研发投入，可以按照100%的比例在计算净营业利润时予以加回。
对于勘探投入费用较大的企业，经国资委认定后，将其成本费用情况表中的勘探费用是通过研究开发费用调整项予以加回。
9、计算剩余收益使用的是部门要求的报酬率，主要考虑管理要求及部门个别风险的高低，资本市场上权益成本和债务成本变动时，不需要调整部门要求的报酬率。
10、经济增加值的计算要在税后净营业利润中扣除投资成本要求的必要报酬率，由于成长阶段的公司投资较多，扣除的投资要求的报酬多，因而经济增加值较少，而在衰退阶段投入少，随着资产累计折旧、摊销的增加，资产净值逐渐下降，资本占用逐渐减少，经济增加值将会虚增，所以不便于处于不同阶段的公司进行业绩比较。
《财务成本管理》讲座详细笔记(2).
《财务成本管理》讲座详细笔记（2）八、财务管理的环境（熟悉）（一）法律环境1．企业组织法律规范2．税务法律规范3．财务法律规范（二）金融市场规范（看历年考题，小题出题点）1．金融市场和企业理财关系2．金融性资产的特点（1）流动性（变现力）：流动性是指金融性资产能够在短期内不受损失地变为现金的属性。
流动性高的金融性资产的特征是：j容易兑现；k市场价格波动小。
（市场风险小）（2）收益性：是指某项金融性资产投资收益率的高低。
（3）风险性：是指某种金融资产不能恢复其原投资价格的可能性。
金融性资产的风险主要有违约风险和市场风险。
违约风险是指由于证券的发行人破产而导致永远不能偿还的风险；市场风险是指由于投资的金融性资产的市场价格波动而产生的风险。
上述三种属性相互联系、互相制约。
流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。
（流动性与风险性成反比，看98年客观题）3．金融市场上利率的决定因素（历年常出题地方）利率＝纯粹＋通货膨胀＋变现力＋违约风险＋到期风险的利率的附加率（1）纯粹利率：是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。
在没有通货膨胀时，国库券的利率可以视为纯粹利率。
纯粹利率的高低，受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。
（2）通货膨胀附加率（由于购买力风险带来的P283）购买力风险：是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。
（3）变现力附加率P284变现力风险是指无法在短期内以合理价格来卖掉资产的风险。
（4）违约风险附加率P282违约风险：是指借款人无法按照支付债券利息和偿还本金的风险。
财政部发行的国库券，由于有政府作担保，所以没有违约风险。
（5）到期风险附加率（由于利率风险带来的）P283债券的利率风险：是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。
到期风险附加率，是对投资者承担利率变动风险的一种补偿。
一般而言，因受到期风险的影响，长期利率会高于短期利率，但有时也会出现相反的情况。
这是因为短期投资有另一种风险，即购买短期债券的投资人在债券到期时，由于市场利率下降，找不到获利较高的投资机会，还不如当初投资于长期债券。
财务成本管理笔记
目录第一章、财务管理总论................................................................................. 错误！未定义书签。
第二章、财务分析 ........................................................................................ 错误！未定义书签。
第三章、资金时间价值与风险分析............................................................. 错误！未定义书签。
第四章、项目投资 ........................................................................................ 错误！未定义书签。
第五章、证券与金融衍生品投资................................................................. 错误！未定义书签。
第六章、营运资本管理................................................................................. 错误！未定义书签。
第七章、资本成本与资本结构..................................................................... 错误！未定义书签。
第八章、筹资管理 ........................................................................................ 错误！未定义书签。
第九章、利润分配 ........................................................................................ 错误！未定义书签。
财务成本管理笔记中(参考Word)
目录目录 (1)第一章财务管理总论 (2)第二章风险与收益分析 (4)第三章资金时间价值与证券评价 (12)第四章项目投资 (18)第五章证券投资 (28)第六章营运资金 (37)第七章筹资方式 (46)第八章综合资金成本和资本结构 (59)第九章收益分配 (65)第十章财务预算 (71)第十一章财务成本控制 (78)第十二章财务分析与业绩评价 (91)第一章财务管理总论一、部分概念企业财务：是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。
前者（客观存在的资金运动）称为财务活动，后者（经济利益关系）称为财务关系。
财务管理：是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。
财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。
二、财务关系与财务活动之间的关系三、财务管理的工作环节包括：（1）规划和预测；（2）财务决策；（3）财务预算；（4）财务控制；（5）财务分析、业绩评价与激励。
财务决策是财务管理的核心。
观点关键指标优点缺点六、对财务管理影响较大的环境因素1、经济环境：经济周期、经济发展水平、宏观经济政策2、法律环境：企业组织形式、公司治理的有关规定以及税收法规3、金融环境（最重要的环境因素）：金融机构、金融工具、金融市场和利率第二章风险与收益分析一、资产的收益与收益率（一）资产收益的含义与计算资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。
利息、红利或股息收益绝对数: 资产的收益额资本利得利（股）息的收益率相对数: 资产的收益率或报酬率资本利得的收益率注意：如果不作特殊说明的话，用相对数表示，资产的收益指的就是资产的年收益率。
又称资产的报酬率。
资产收益率＝利（股）息收益率＋资本利得收益率2.必要收益率的关系公式必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补贴率＋风险收益率二、单项资产的风险及衡量（一）风险的含义P23从财务管理的角度看，风险就是企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预期收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。
最新《财务成本管理》讲座详细笔记(4)
《财务成本管理》讲座详细笔记（4）2．每股净资产是期末净资产（即股东权益）与年度末普通股份总数的比值，也称为每股账面价值或每股权益。
每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股数该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。
每股净资产，在理论上提供了股票的最低价值。
如果公司的股票价格低于净资产的成本，成本又接近变现价值，说明公司已无存在价值，清算是股东最好的选择。
市净率（倍数）＝每股市价÷每股净资产，市净率可用于投资分析。
每股净资产是股票的账面价值，它是用成本计量的；每股市价是这些资产的现在价值。
投资者认为，市价高于账面价值时企业资产的质量好，有发展潜力；反之则资产质量差，没有发展前景。
优质股票的市价都超过每股净资产许多，一般说来市净率达到3可以树立较好的公司形象。
上市公司财务比率总结：，股数市价公式j每股收益引入市价 k市盈率每股市价/XXA每股净资产引入市价 B市净率l每股股利股票获利率有勾稽关系的指标：m股利支付率二者相加＝11＝Xn留存盈利率o股利保障倍数，j－o属于净收益有关的比率A．B与净资产有关的比率，规则为XX/年末普通股份总额，六、现金流量分析（掌握）（二）现金流量的结构分析（看）1．流入结构分析2．流出结构分析3．流入流出比分析，掌握分析：对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金应是正数（流入流出比＞1），投资活动的现金流量是负数（流入流出比＜1＝，筹资活动的现金流量是正负相间的。
（三）流动性分析（掌握的第一小点：j掌握各个公式计算及说明问题）总公式：经营现金净流入/XX债务，所为流动性，是指将资产迅速变为现金的能力。
1．现金到期债务比现金到期债务比＝经营现金净流入/本期到期的债务本期到期的债务，是指本期到期的长期债务和本期应付票据。
通常这两种债务是不能展期的，必须如数偿还。
2．现金流动负债比现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债，3．现金债务总额比现金债务总额比＝经营现金净流入/债务总额，经营现金净流入＝债务总额×现金全力总额比利息＝债务总额×利息率如果经营现金净流入全部用于付息，通过借新债还旧债还本金。
财务成本管理讲座详细笔记精修订
财务成本管理讲座详细笔记标准化管理部编码-[99968T-6889628-J68568-1689N]财务成本管理讲座详细笔记2004-04-23注册会计师财务成本管理讲座详细笔记共15章，十次课，全书共117个考点今年的培训班就是明确了考试的重点、难点，辅导班就是为大家讲这些重点、难点，以及解题思路的问题。
，考试题型：客观题：单选的15分的每章一道多选的10分的5道，每题2分判断的15分的15道，错误倒扣分客观题共40分，主观题：计算题6道，每题4分综合题3道，每题12分主观题共60分，2001年试题情况：2000年试题情况：共42道题共34道题客观题35道27道主观题7道7道特点：1、侧重于实务；2、覆盖面广，但重点突出（注意复习时不要平均用力），注意几个知识点的结合。
，复习中把握几点：1．会计基础知识要扎实；2．成本管理部分要重视；3．近3年考试题要仔细做。
，通过历年考试题的分析，客观题做得好坏是考试通过的保证，因为客观题是书上内容考点的考试、测试。
主观题中要拿高分很难，经常会有很多陷井，因此要重视客观题。
客观题尽量拿高分，计算题也尽量拿分，这样综合题也不担心做不出，能答多少答多少。
这样考试通过就有把握了。
，另外，对于主观题、综合题有的考生拿到题后不知从何入手，紧张，从改卷情况来说，判卷是有采分点的，一道综合题有4、5问，你答出来一部分，只要采到分点上就是给分的。
完整答案写不出，会多少就写多少。
，要想通过财务管理考试，要熟悉教材。
首先用3－5天的时间通读教材，然后细看，把书上重点章节着重看，然后大量做题。
不能仅仅要求会做，还要注意答题速度。
历年考题是最好的辅导资料，可以看出题的趋向，前一年考了大题的，今年考大题的可能性就小了。
比如去年2001年综合题出了标准成本差异的会计核算，今年辅导老师就要求一般了解就行了。
要注意标准答案的采分点。
，各章的重点内容：书中目录本书框架第一部分：第1章财务管理总论第二部分：第2－9章财务管理第三部分：第10－11章财务管理专题讲座第四部分：第12－15章成本管理（分3部分：12－13章成本核算，14章成本控制，15章业绩评价），下面看各章重点：第1章：第二节财务管理的内容是重点内容，2002年新增财务管理原则第2章要重点把握，不是出计算就是出综合题。
注册会计师财务成本管理讲座详细笔记（三）
第三章财务预测与计划本章第2、3节为重点考点：⼀、销售百分⽐法P140（重点掌握）财务预测销售百分⽐法是⾸先假设收⼊、费⽤、资产、负债与销售收⼊存在稳定的百分⽐关系，根据预计销售额和相应的百分⽐预计资产、负债和所有者权益，然后利⽤会计等式确定融资需求。
计算⽅法有两种：j总额法、k增加额法（⼀）总额法的计算步骤：1．区分变动与⾮变动性项⽬。
（考试时会给出）2．计算变动性资产及变动性负债的销售百分⽐。
3．计算预计的资产、负债及所有者权益预计的资产 变动性资产＝预计销售额×变动性资产的销售百分⽐⾮变动资产：不变预计的负债 变动性负债＝预计销售额××变动性负债的销售百分⽐⾮变动性负债：不变预计的所有者权益＝基期的所有者权益＋预计留存收益增加额预计留存收益增加额＝预计销售额×销售净利率××（1－股利⽀付率）4．计算外部融资需求外部融资需求＝预计总资产－预计总负债－预计股东权益增加额法的计算步骤：1．区分变动与⾮变动性项⽬。
（考试时会给出）2．计算变动性资产及变动性负债的销售百分⽐。
3．计算随销售额增加⽽增加的资产、负债及所有者权益随销售额增加⽽增加的资产＝?销售额×变动性资产的销售百分⽐随销售额增加⽽增加的负债（负债⾃然增加）＝?销售额×变动性负债的销售百分⽐留存收益增加额＝预计销售额×销售净利率×（1－股利⽀付率）4．计算外部融资需求P143公式外部融资需求＝资产增加－负债⾃然增加－留存收益增加＝（变动性资产销售百分⽐×新增销售额） －（变动性负债销售百分⽐×新增销售额） －[计划销售净利率×销售额×（1－股利⽀付率）]两种⽅法计算结果⼀致，考试时⼀般⽤增加额法计算（三）外部融资额与销售增长关系的进⼀步讨论（l重点掌握）1．外部融资额占销售额增长的百分⽐即销售额每增长1元需要追加的外部融资额，可称为“外部融资额占销售增长的百分⽐”。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
财务成本管理讲座详细笔记Company number：【0089WT-8898YT-W8CCB-BUUT-202108】财务成本管理讲座详细笔记2004-04-23注册会计师财务成本管理讲座详细笔记共15章，十次课，全书共117个考点今年的培训班就是明确了考试的重点、难点，辅导班就是为大家讲这些重点、难点，以及解题思路的问题。
，考试题型：客观题：单选的15分的每章一道多选的10分的5道，每题2分判断的15分的15道，错误倒扣分客观题共40分，主观题：计算题6道，每题4分综合题3道，每题12分主观题共60分，2001年试题情况： 2000年试题情况：共42道题共34道题客观题35道 27道主观题7道 7道特点：1、侧重于实务；2、覆盖面广，但重点突出（注意复习时不要平均用力），注意几个知识点的结合。
，复习中把握几点：1．会计基础知识要扎实；2．成本管理部分要重视；3．近3年考试题要仔细做。
，通过历年考试题的分析，客观题做得好坏是考试通过的保证，因为客观题是书上内容考点的考试、测试。
主观题中要拿高分很难，经常会有很多陷井，因此要重视客观题。
客观题尽量拿高分，计算题也尽量拿分，这样综合题也不担心做不出，能答多少答多少。
这样考试通过就有把握了。
，另外，对于主观题、综合题有的考生拿到题后不知从何入手，紧张，从改卷情况来说，判卷是有采分点的，一道综合题有4、5问，你答出来一部分，只要采到分点上就是给分的。
完整答案写不出，会多少就写多少。
，要想通过财务管理考试，要熟悉教材。
首先用3－5天的时间通读教材，然后细看，把书上重点章节着重看，然后大量做题。
不能仅仅要求会做，还要注意答题速度。
历年考题是最好的辅导资料，可以看出题的趋向，前一年考了大题的，今年考大题的可能性就小了。
比如去年2001年综合题出了标准成本差异的会计核算，今年辅导老师就要求一般了解就行了。
要注意标准答案的采分点。
，各章的重点内容：书中目录本书框架第一部分：第1章财务管理总论第二部分：第2－9章财务管理第三部分：第10－11章财务管理专题讲座第四部分：第12－15章成本管理（分3部分：12－13章成本核算，14章成本控制，15章业绩评价），下面看各章重点：第1章：第二节财务管理的内容是重点内容，2002年新增财务管理原则第2章要重点把握，不是出计算就是出综合题。
第2章中第2、3节是重点内容第3章会出一些小计算题，第1、3节是重点。
特点是第3章联系第9章财务杠杆问题，注意与第9章联系出题第4章投资管理历年重点，91－2001每年一道综合题。
第2、3节重要。
第5章证券评价第1节是重点第六章流动资金管理是重点章，第三节存货管理是重点第七章筹资管理，主要出客观题第八章股利分配，容易出计算题、综合题，第3、4节是重点第九章资本成本和资本结构是重点章，第2、3节是重点第10章易出小计算题，第1、3节是重点第11章易出小计算题，有新增内容，第1节是重点。
特别是P440拉巴波特模型可能出计算第12章第四节是重点第13章第3节是重点第14章第3节是重点，第4节是2001年新增的，考了综合题，今年一般了解第15章第2、3节是重点，对于每章重点内容分3个层次：第1个层次：掌握第2个层次：熟悉第3个层次：一般了解每一章内容就按掌握、熟悉、一般了解的层次来分析，第1、2个层次是考试必考的内容。
财务管理有一个规律，新增的内容是必考的内容，2002年新增内容有哪些：，P31四、财务管理的原则P31－45 ，P134从“1．净收益营运指数”开始P134－136（但不能代表企业的收益“能力”）为止，P313增加例2，增加了如下几个内容第4段第2行：再考虑存货增加而多占用资金所带来的影响。
本页倒数2段：更进一步的细致分析，是考虑存货增加引起的应付账款的增加。
倒数1段：还有一个值得注意的细节（翻到P314：本教材约定，在延长信用期时，“应收账款占用资金”按“应收账款平均余额乘以变动成本率”计算；在缩短信用期时，“应收账款占用资金”按全部应收账款平均余额计算。
，P316增加例3，有关现金折扣的决策问题注意沿用例1（没有例2，删去），P353四、可转换证券筹资P353－359 ，P398例7、例8新增，P433（一）并购成本效益分析P433－434页结束，P440从（1）预测自由现金流量P441（就意味着该公司有正的自由现金流量。
结束），P444新增例3 ，P464删了原来的国有股配售部分，P466增加例4P466－467 ，P487第三行开始P487－489结束，教材出错的地方P61第六行：社会创造的价值（V）应该为（M），P354先看P355第3段中：可转换债券的转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限。
再看P354第5段第3行：某公司发行期限为10年的可转换债券，规定可以在15年内按照每。
转换为。
（这里有问题，10年的可转换债券，不可能在15年内转换，应把10改为20），P383倒数第2行，条件有问题：应为“假定某公司某年的税后净利润为。
”，删去提取了公积金、公益金后，P412例2上面一行，I-债务利息及优先股息。
删去及优先股息。
，P444表10－4下一行：市场平均风险报酬率，把“风险”删去，P488倒数第3段，“当两个指标共同确定的经营安全率”改为“企业安全率”倒数第2段，“经营安全率”改为“企业安全率”倒数第1段，“经营安全率”改为“企业安全率”P489第1段第1行“经营安全率”改为“企业安全率”，P562表13－10第二列，对应“产成品中本步份额”50，应为500 ，这节课讲第一章及第二章的部分内容，第一章财务成本管理总论，有12个考点：一、财务管理的目标P4一般了解各个目标的含义及优缺点1．利润最大化利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。
缺陷：（1）没有考虑利润的取得时间。
（2）没有考虑所获利润和投入资本额的关系。
（3）没有考虑获取利润和所承担风险的关系。
2．每股盈余最大化应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股盈余（或权益资本净利率）来概括企业的目标，以避免“利润最大化目标”的缺点。
缺陷：（1）仍然没有考虑每股盈余取得的时间性。
（2）仍然没有考虑每股盈余的风险性。
3．股东财富最大化股东财务最大化或企业价值最大化是财务管理的目标。
企业的价值，在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售其股权换取资金。
P287的股票评估的基本模式中公式是对股东财富的量化，P6股价的高低，代表了投资大众对公司价值的客观评价。
它以每股的价格表示，反映了资本和获利之间的关系；它受预期每股盈余的影响，反映了每股盈余大小和取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。
，二、影响财务管理目标实现的因素（了解因素是如何进行影响的）公司股价受外部环境和管理决策两方面因素的影响。
从公司管理当局的可控制因素看，股价的高低取决于企业的报酬率和风险，而企业的报酬率和风险，又是由企业的投资项目、资本结构和股利政策决定的。
（一）投资报酬率（投资报酬率与风险是影响股价的直接因素）（二）风险不能仅考虑每股盈余，不考虑风险。
（三）投资项目（投资项目、资本结构和股利政策是间接因素），三、股东、经营者和债权人的冲突与协调（一般了解，如何处理三者关系）把书上内容整理为下表：，关系人目标冲突协调经营者报酬高增加闲暇时间减少风险道德风险逆向选择监督激励债权人本利求偿权违约契约限制终止合作社会公众可持续发展环境、产品安全质量法律、社会新闻道德约束，四、影响企业现金流转的内外部原因（了解。
原因有哪些，如何影响的）1．影响企业现金流转的内部原因（1）盈利企业的现金流转短期循环中的现金大体平衡。
盈利企业也可能由于抽出过多现金而发生临时流转困难。
问题：盈利企业不会发生现金流转的困难。
（是错的）（2）亏损企业的现金流转从长期的观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的。
从短期来看，又分为两类：一类是亏损额小于折旧额的企业，在固定资产重置以前可以维持下去；另一类是亏损额大于折旧额的企业，不从外部补充现金将很快破产。
（3）扩充企业的现金流转任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺情况。
2．影响企业现金流转的外部原因（4个因素，了解）（1）市场的季节性变化（2）经济的波动（3）通货膨胀（4）竞争，五、财务管理的内容（熟悉。
有哪些主要内容，各解决什么问题）财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项。
，从静态的资产负债表中可以看出：，资产财务管理内容（投资）负债财务管理内容（筹资）现金现金管理短期借款银行信用应收账款现金管理应付账款商业信用存货存货管理长期负债负债筹资（资本结构）长期投资证券评价资本权益筹资（资本结构）固定资产投资管理未分配利润股利分配（留存收益），六、财务管理的职能（熟悉）（一）财务决策财务决策是指有关资金筹集和使用的决策。
1．过程（四个阶段）（1）情报活动。
（2）设计活动。
（3）抉择活动。
（4）审查活动。
2．财务决策系统的要素。
（五个要素）（1）决策者。
（2）决策对象。
（3）信息。
（4）决策的理论和方法。
（5）决策结果。
3．决策的价值标准历史上，首先使用的是单一标准。
然后，最先使用综合经济目标的办法，即以长期稳定的经济增长为目标，以经济效益为尺度的综合经济目标作为价值标准。
社会的、心理的、道德的、美学的等非经济目标日益受到重视。
在评价方案的最后阶段，总要加进各种非经济的或不可计量的因素，进行综合判断，选取行动方案。
4．决策的准则现代决策理论认为：不是选择最优方案，满足于“令人满意的”或“足够好的”决策。
，七、财务管理的原则（重点把握，熟悉）1．理财原则具有的特征（1）理财原则是财务假设、概念和原理的推论。
它们是经过论证的、合乎逻辑的结论，具有理性认识的特征。
（2）理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受。
（3）理财原则是财务交易和财务决策的基础。
（4）理财原则为解决新的问题提供指引。
（5）原则不一定在任何情况下都绝对正确。
2．理财原则的类别和内容（理财原则有哪些，原则内容是什么）考试可能会出财务行为，考属什么理财原则。
理财原则概括为三类，共12条。
第一类是有关竞争环境的原则，它们是对资本市场中人的行为规律的基本认识。
（1）自利行为原则自得行为原则是指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。
自利原则的依据是理性的经济人假设。
自利行为原则的一个重要应用是委托－代理理论。
根据该理论，应当把企业看成是各种自利的人的集合。
自利行为原则的另一个应用是机会成本和机会损失的概念。
（P229机会成本概念，重点理解）机会成本概念：在投资方案的选择中，如果选择了一个投资方案，则必须放弃投资于其他途径的机会。