第六章中央银行支付清算服务讲述案例

支付时隔降至最低（甚至为零）
RTGS系统处理所有支付清算均是不可
变更和无条件的终局性的清算
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RTGS系统设计4种支付信息发送和资金
清算流程，对支付时隔的长度及支付 风险控制有不同的影响：
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1、V型结构 付款行先将完整的支付信息传送给中 央银行，央行完成资金汇划清算后， 再将完整的支付信息发送收款行。如
同业间清算（包括联行清算）是金 融机构之间为实现客户委办业务和
自身需要所进行的债权债务清偿和
资金划转。
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第二节 中央银行的支付清算运作
一、中央银行在一国支付清算体系 中的地位
作为支付体系的使用者 作为支付体系的成员 作为支付服务的提供者 作为公共利益的保护人
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中清 央算 银中 行的 支地 付位
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纽约清算所同业银行支付系统 （CHIPS）
CHIPS是世界上最大的私营支付清算系统，属
于纽约清算所协会所有并经营。
CHIPS 是一个著名的国际大额美元支付清算系
统。1970年纽约清算所建立了中央计算机转换 系统CHIPS，并于同年4月投入运行，为同业银 行提供自动化资金转移服务。经过几十年的运 行，CHIPS已经成为跨国美元交易的主要清算 中心。目前95%的国际美元交易通过其进行支 付清算。
中央银行拥有并经营 私营清算机构拥有并经营
按支付系统 服务对象
大额支付系统 小额支付系统 （零售支付系统 ）
按支付系统 服务地区
境内支付系统 国际性支付系统
（三）中央银行支付清算服务 中央银行支付清算服务即指中央银行
作为一国支付清算体系的参与者和管理者，
通过一定的方式、途径，使金融机构之间
的债权和债务清偿及资金转移顺利完成并
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非CHIPS成员可以通过CHIPS成员代理转账。 CHIPS提供的服务包括：由国际贸易、外汇买 卖、国际信贷、欧洲美圆交易、欧洲证券交易、 短期金融工具交易所引起的美元资金的支付与 清算。 此外，CHIPS成员还可以通过该系统进行美国 国内贸易及证券交易资金清算、代理行之间的 资金划转、对美国其他支付系统头寸调拨。
特银行宣布倒闭。
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第一节 中央银行的支付清算服务 的产生和发展 一、央行支付清算服务的含义
（一）清算与结算
清算（Clearing） 结算（Settlement）
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清算（ Clearing ）是指各个经济主
体之间需要通过一定的组织机构和支 付系统，进行支付指令的发送与接受、
对账与确认、收付数额的统计轧差、
参与者
服务者
管理者
二、中央银行支付清算运作的基本原理
各国中央银行提供支付清算服务的方式 与范围有所不同，但业务运作原理基本
一致。
许多国家重要的支付系统由中央银行组
织设计、建立，并制定操作规程。
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资金清算过程包括两个基本程序：
付款行通过支付系统向收款行发出支 付信息（指令）
付款行和收款行之间实现资金划转
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• 实时全额清算系统
（Real Time Gross Settlement ，RTGS）
实时全额清算系统支付结算在营业日系统
运行期间的任何时刻都进行，支付指 令随时发送随时处理，属于资金转账
指令处理和资金结算同步、持续进行
的实时全额结算。
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实时全额清算系统特点： “实时” 和 “全额 ”
支付清算 支付清算
支付清算
支付清算
十国集团中央银行支付与结算委员会
对Clearing / Settlement的关系描述如下：
Clearing 是Settlement之前对支 付指令进行发送、对账和确认处理 的过程，它包括轧差和产生应 Settlement的最后余额。
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（二）支付清算系统
支付清算系统即是一个国家或地区对
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办理异地跨行清算
银行间的异地债权与债务会引起资金的跨 行、跨地区划转，中央银行通过多种方式、
途径提供服务，保证异地跨行清算的顺利
进行。
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美联储的FEDWIRE系统 日本银行的日银网络系统（BOJ-NET） 瑞士国民银行的SIC系统
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为私营清算机构提供差额清算服务
很多国家存在着多种形式的私营清算 组织，为了实现清算参加者间的债权
全额或净额清偿等一系列程序。
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狭义的清算（Clearing ） 专门指商业银行业之间，在为彼此的客 户服务服务中所产生的双边或多边债权 和债务关系需要清偿之际，轧出应收应 付差额的行为过程。
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银行是资金清算和支付结算中介
收付款人开户 资金清算 银行
托 收 托 付
收付款人开户 银行
托 收 托 付
收、付款人
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FEDWIRE簿记证券系统
于1960年开始运行，在美国多数证券以记账 形式进行交易，其结算可通过FEDWIRE簿记证 券系统和证券托管系统进行。 美国联邦储备体系是所有上市的美国国库券、 多种联邦政府证券的托管机构（也是世界银 行等国际金融组织的证券代理商和托管机 构），政府证券清算公司和抵押担保证券清 算公司通过该系统负责上述证券交易的撮合 与轧差。
图1所示：
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V型结构
付款行 收款行
①全部支付信息
③全部支付信息
中央银行
②清算
2、Y 型结构 付款行先将完整的支付信息传送至中 央处理器，中央处理器再将该信息传 送至央行。央行收到信息后，需要确
认付款行中有无足够的资金支付。
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Y型结构
付款行 收款行
①全部支付信息
⑤全部支付信息
中央Байду номын сангаас理器
②清算请求 ④确认
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票据交换的基本原理
应付行 应收行
A 0
B
C
D 30 30 30 0 40 130 —
E 40 40 40 40 0 160 —
应收合计 100 100 100 100 100 500
应付合计 — — 0 30 60
A B C D E 应付合计 应收合计
10 20 20
10 0
10 20 0 10 20 30 10 20 30 40 70 100 60 30 0
中央银行
③清算
3、L型结构
付款行向央行传递完整的支付信息， 央行核实付款行帐户中有无足够的资
金余额并相应地作出清算或排队等候
的决定后，向付款行传回已经清算的 信息，付款行再将其传送至收款行。
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L型结构
②清算
中央银行
③确认
①清算请求
④全部支付信息
付款行
收款行
4、T型结构
付款行同时向收款行和央行发送支付 信息，收款行先将收到的未经清算的
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全额清算系统
• 全额清算系统即指支付系统对各个金
融机构的每笔转账业务进行一一对应
结算，而不是在指定时点进行总的借、
贷方差额结算。
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全 额 结 算 种 类
定时（延时）清算
实时 （连续）清算
优势： 实时清算，信用风险和流动性风险较小 单独一家债务银行不能履约，不影响整 个系统的支付运行 问题： 清算银行必须提供足够多的准备金
维护支付系统的平稳运行，从而保证经济
活动和社会生活的正常进行。
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中央银行是一国支付清算体系的核心与参 与者
• 银行之间的双边清算机制效率低下 • 现代经济体系中银行业之间的资金转移一般都
是通过中央银行的最终清算实现的
• 由于中央银行不会对帐户开立者构成任何信用 风险和流动性风险，故其拥有最终清算权威机 构的特殊地位
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支付结算制度
支付结算制度是关于结算活动的规 章、操作程序、实施范围等的规定
与安排。
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中国人民银行总行 《大额支付系 统业务处理办法》 《小额支付系统业务处 理办法》 《大额支付系统业务处理手续》
《小额支付业务处理手续》
《中国人民银行自动质抵押融资业务管理暂 行办法》
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同业间清算安排
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美联储在CHIPS运行中的作用：
提供净额清算服务 风险管理
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CHIPS系统通过租用的电话公司高速数据传 输线路运行，成员直接与CHIPS的通讯网络 连接。
债务抵消，很多清算机构乐于利用中
央银行提供的差额清算服务。
纽约清算所同业银行支付系统（CHIPS）
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提供证券和金融衍生工具交易清算服务
鉴于证券交易债权债务清讫的特殊性， 容易引发结算的风险，特别是直接关系
到中央银行共公开市场业务操作效果，
各国央行对证券结算系统运行格外关注。
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美联储的FEDWIRE簿记证券系统 英格兰银行的央行金边证券系统（CGO） 中央货币市场系统（CMO）
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提供支付便利
核支 心付 功清 能算
降低交易成本
防范支付风险
• 支付（清算）系统对于一国而言具 有重要的特殊意义
支付（清算）系统是 一国最重要的金融基础
设施，也是整个金融基础设施体系中最核心 的部分。
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支付（清算）系统构造及其运行特征取决于
多种因素，不同国家支付、国内不同支付系 统之间，均存在差异。 支付（清算）系统运行关系到货币政策的实 施效果，对稳定货币、稳定金融与稳定市场 具有至关重要的意义。
交易者之间的债权债务关系进行清
偿的的一系列组织和安排。
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支付清算系统包含的主要内容：
提供支付服务的中介机构 管理货币转移的规则 实现支付指令传送及资金清算的专业技术手段
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支付（清算）系统的种类与运行
在不同的国家（地区），建有不同类
型的支付系统，服务于不同的支付清
算领域。