新中和投资：美联储决议在意料之中
美联储无奈的折中方案
Macro-Economics 宏观102024/05/11证券市场周刊 第17期廖宗魁美联储无奈的折中方案面对顽固的通胀，美联储不得不推迟降息的时间，作为安抚市场的折中方案，美联储宣布6月份开始减缓缩表的节奏。
本轮美联储政策周期中，市场预期被“频频”打脸，体现出美联储对通胀和就业的预判力下降。
年初以来，市场“抢跑”美联储降息的预期在不断修正。
随着近几个月美国通胀的顽固，美联储的降息可能变得遥遥无期。
在5月份的议息会议上，美联储决定继续维持基准利率不变。
美联储声明表示，“近几个月来，在实现2%的通胀目标方面缺乏进一步进展。
”这显然指的是，近期美国的通胀指标并未如预期那样回落，3月美国CPI 同比上涨3.5%，比1月份还上升了0.4个百分点；3月核心CPI 同比上涨3.8%，核心通胀自2023年四季度以来几乎没有下降，这无疑离美联储2%的通胀目标距离还尚远。
债券和汇率市场对美联储降息预期的修正早有反应，10年期美债利率已经从年初的3.9%附近上升到4.7%左右，美元指数则从101上升至106附近。
美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示， “我们通向2%通胀路径的可能需要更长的时间。
”目前，市场对2024年美联储降息的预期已经修正到1次，越来越多的人甚至认为年内美联储可能不会降息了。
当然，为了避免对市场形成较大波动，美联储也给出了折中的方案。
一方面，鲍威尔否定了还会进一步加息的可能性，这至少让市场吃了颗“定心丸”；另一方面，美联储宣布减缓缩表：从6月开始，将每月缩减美国国债规模从此前的600亿美元下调至250亿美元，每月缩减MBS 规模保持在350亿美元不变，这意味着总的每月缩表规模将从950亿美元下降至600亿美元。
基于预判进行前瞻性的行动一直是过往美联储政策的厉害之处。
不过，纵观本轮美联储的政策，前瞻性的行动基本上已经成为过去，而是更多根据数据的变化进行后知后觉的相机抉择。
鉴于此，未来美联储的政策也会根据通胀和就业数据随时发生改变，金融市场的预期也就变得不那么可靠。
市场迎来今年最大行情
本周五枚核弹即将引爆！市场迎来今年最大行情文章来源：香港天华国际本周重磅级财经事件接连不断，金融市场或许会迎来今年迄今最为劲爆的行情。
本周美联储、英国央行均将召开政策会议，其中后者可能会启动10年来的首次加息。
美联储主席人选将尘埃落定，美国国会将公布备受期待的税改议案，此外，美国非农报告也将于本周五出炉。
这五枚“核弹”各个威力十足，足以引爆市场走势。
当然，本州还有其它一些数据和事件需要关注，它们同样可能引发市场大幅波动。
数据面有美联储最看重的通胀指标--个人消费支出(PCE)物价指数、欧元区第三季GDP、包括中国在内很多国家的制造业、服务业PMI等。
央行面则有日本央行决议。
除此之外，欧洲政坛局势仍然需要保持密切关注。
美联储决议美联储(FED)将在周二(10月31日)、三进行为期两天的政策会议，预计决策者将会维持利率不变。
这次会议既不包括新闻发布会，也不包括新的预测，因此预计不会产生政策上的变化。
根据经济学家和策略师发表的研究报告，美国联邦公开市场委员会(FOMC)10月31日-11月1日政策会议可能会对政策声明进行微小调整。
尽管本周会议料按兵不动，但可能会对12月会议提供线索。
外界普遍预计，美联储可能会在12月进行第三次也是最后一次加息。
到目前为止，耶伦和她的同事们并未因低通胀而却步，并打算照常进行。
今年11月的会议为他们提供了一个机会，让他们有机会改变主意。
任何对通胀的担忧都可能使美元贬值，而信心可能会使美元走高。
英国央行将迎十年来首次加息？英国央行本周四将召开货币政策会议，市场普遍预期，届时央行将把指标利率从0.25%提高至0.5%。
这是一个“超级星期四”会议，除了利率决定和会议纪要外，还包括季度通货膨胀报告(QIR)。
QIR由通胀预测组成，它可以为下一步行动提供一些前景，而会议纪要可以显示是否有异议人士反对这一决定。
这一事件肯定会引发高度的波动。
在之前的会议和随后的演讲中，英国央行强烈暗示由于通胀率高企(年率达到3%)，同时也担心快速扩张的信贷，他们打算加息。
美联储的利率决议毫无新意 美元反弹仍然受阻
美联储的利率决议毫无新意美元反弹仍然受阻昨日（10月24日），美元指数开盘80.03，收盘79.97，最高80.21，最低79.88，形成一个十字星形态。
从其走势图看，美元指数前期经过一大轮下跌走势后目前处于修正走势。
美元指数目前汇价已经靠近80.20，如果在未来不能有效突破80.20一线，那么我们无法确认美元走强，未来或继续维持区间震荡走势。
而从短期走势来看，美元指数昨日在80.20处遇阻回落，并收盘形成一个十字星，同时其随机指标也处于超买区间，所以未来存在回调可能。
从基本面分析，对于此次美联储利率决议，市场此前虽然预估其极大可能按兵不动，但也颇希望其能在会议中对QE3的扩容以及采用数字化政策目标进行讨论。
若美联储提到加大QE3规模或者对于经济描述有一定的弱化，都将对市场产生一定的刺激作用。
然而从最终结果看，美联储的利率决议毫无新意，内容几与9月如出一辙。
美联储在决议声明中维持利率不变，重申将超低利率维持到2015年年中的承诺，维持每月购买400亿MBS债券规模，将在年底前继续扭转操作。
今日(10月25日)的外汇走势，fmo富曼欧著名外汇分析师邹成伟分析如下：欧元兑美元（EUR/USD）昨日（10月24日），欧元兑美元开盘1.2984，收盘1.2972，最低达到1.2921，形成一个锤子线形态。
从上述外汇走势图看，欧元兑美元经过一轮上涨行情之后，目前处于修正走势，未来只有突破前期高点1.3170才能确定新一轮的上涨行情。
从短期走势看，欧元兑美元处于下跌趋势中，虽昨日收盘出现一个锤子线信号，但还需今日收盘一根阳线做一个底部确认。
同时我们发现欧洲股市昨日收盘均出现反转信号，但美国股市昨日收盘呈现下跌态势并伴随着成交量放大迹象。
所以今日欧元兑美元走势呈现上下震荡走势的可能性较大。
从基本面分析，数据编撰机构Markit昨天公布的调查显示，欧元区10月Markit综合制造业采购经理人指数(PMI)从9月的46.1降至45.8，创2009年6月以来最低，不及市场预期的46.4。
议息决议来袭 融金汇银看市场风起云涌
议息决议来袭融金汇银看市场风起云涌7月的最后一周不可谓不精彩，7月28日2:00美联储FOMC宣布利率决定并发表政策声明，7月29日11:00日本央行宣布利率决定，投资者的焦点都在这两大央行。
市场对它们的行动有种种猜测。
什么美联储年内加息概率上升，什么日本央行直升机撒钱。
融金汇银觉得做过多的猜测并无太大意义，不如从市场本身的反应来看。
融金汇银认为目前的市场处于暴风雨前的宁静，不管是VIX恐慌指数还是国债收益率都处于小区间震荡，并没有出现明显的方向性变化。
图1 VIX恐慌指数从阶段性底部略有回升图2 美日德国债收益率从底部回升后目前处于小区间震荡同时从持仓数据，我们可以看到，黄金CFTC净多头持仓出现了明显的拐头向下，同时伴随着伦敦金价格的下行。
但是白银CFTC净多头持仓并没有出现明显的下行。
从整体上看，机构对金银后市的看好程度已经有所减弱。
图3 黄金CFTC净多头持仓出现了明显的拐头向下融金汇银从基本面的整体情况来看，白银应该整体震荡偏弱，因为它没有持续上涨的动因，除非美联储会议纪要极度偏鸽，才会带动一波金银上行。
同时融金汇银从技术面来看，4小时级别，粤贵银整体处于小幅震荡下行区间。
目前白银运行到震荡下行区间的上沿位置附近，可以在4230-4240区间入场布局空单，下方目标在通道下沿位置附近。
但是如果白银价格站上了这个通道的上沿，则空单止损离场，同时等待价格回踩通道上沿位置后，入场做多。
此外，全球市场也有重点数据需要紧密关注：美国：20:30 6月耐用品订单月率融金汇银解读：前值-2.3%，预测值-1.1%;该数据代表未来一个月内，对不易耗损的物品订购数量，该数据反映了制造业活动情况，就定义而言，订单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易。
市场也较注重扣除国防部门用品及运输部门用品后数据的变化情况，因剔除这两项之后的数据，被用以衡量商业投资。
为生产的领先指标，订单的上升意味着制造业活动的增加，利好美元。
【汉声金业】美元“审判日”!细数FOMC决议六大看点
【汉声金业】美元“审判日”！细数FOMC决议六大看点近期英国脱欧公投几乎凭借一己之力“绑架”了金融市场，不过在备受关注的美联储决议召开之际，市场焦点还是会暂时转移到美国方面。
英国退欧忧虑刺激市场避险情绪升温，加之英镑/美元暴跌，这令最近数日美元指数展开良好反弹，但FOMC决议可能将决定短线美元能否继续反弹。
当前市场广泛预计，由于5月非农报告表现疲弱，美联储(FED)将在本周的会议上维持利率不变。
美联储对经济与所面临风险的解读可能会阐明官员是对7月加息持开放态度还是希望等待更多数据出炉。
北京时间周四(6月16日)凌晨2点，美联储将发布最新政策声明和经济与利率预期。
主席耶伦(Janet Yellen)将于2点半召开新闻发布会。
英国退欧忧虑继续影响全球市场的人气。
德国10年期国债收益率周二有史以来首次跌至负值，此前一系列调查显示，支持英国退欧的阵营人数大幅领先。
投资者纷纷抛售风险更高的货币，美元汇率升至近两周最高水平。
仅仅24小时，“退欧”阵营在五份英国民调中领先。
周二彭博美元即期汇率指数上涨0.5%，至6月2日以来最高水平；摩根大通G7波动性指数升至12.79%，是2011年12月以来最高。
Commonwealth Foreign Exchange Inc.首席市场分析师OmerEsiner说道：“投资者继续抛售风险资产、买入传统的避险货币；高贝塔值货币兑美元下跌。
”瑞穗证券(Mizuho Securities)首席外汇策略师山本雅文(Masafumi Yamamoto)说：“美联储加息的可能性极低，与此同时，英国退欧疑虑主导着金融市场走势。
尽管如此，联邦公开市场委员会(FOMC)会议仍将获得关注，因那将让市场有机会评估美联储对7月会议和那之后加息的态度。
”巴克莱(Barclays)经济学家Michael Gapen、Rob Martin在报告中写道，就业增长骤然放缓以及长期通胀预期下降“应当会敲响警钟”。
【汉声金业】FOMC决议前瞻：美元多头能否迎来令其兴奋的“老鹰”？
【汉声金业】FOMC决议前瞻：美元多头能否迎来令其兴奋的“老鹰”？备受关注的美联储货币政策决议即将重磅来袭！尽管外界几乎认定美联储本周将按兵不动，但并不意味着此次会议不会引发市场剧烈波动。
投资者将聚焦美联储会后声明，鉴于近期包括非农、零售销售在内的美国数据表现出色，决策者势将围绕着加息问题展开更为激烈的讨论；一些机构猜测美联储声明可能会发表鹰派措辞，这或许会给美元提供支撑。
美元指数周二(7月26日)小幅走软，主要是受到日元兑美元大涨的拖累；因交易员削减了对日本当局可能出台的新经济刺激规模的预期，日元兑美元周二升至逾一周高位。
周二盘中日元兑美元一度急升1.7%，至103.99，为7月14日以来最高，后回落至104.64，全日升1.08%。
美元指数周二纽约尾盘下跌0.13%，报97.16。
因美元走软，金价周二上涨，金市投资者密切关注美联储议息会议，希望从中寻找美国利率前景的线索。
现货金上扬0.4%，报每盎司1,319.96美元。
日本政府在制定一揽子财政刺激计划，一些人认为，规模可能多达20万亿日元。
但日本经济新闻周二报道称，直接的财政刺激举措规模可能比预期小很多，未来几年约为6万亿日元。
自从美联储(FED)6月份会议以来以及英国公投决定脱欧引发投资者的日元避险需求之后，美元/日元呈现一波三折的走势。
美国非农就业人口增量好于预估、日本当局实施更多经济刺激政策的计划一度推动美元上扬。
美联储会否发表鹰派措辞？北京时间周四02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将宣布利率决定，发表政策声明，对经济形势的评估或将优于上次在6月中旬举行的会议。
外界普遍预计美联储周三将维持利率不变，但投资者将寻找美国何时可能进行下次加息的线索。
乐观的经济数据提高了美联储在12月加息的预期，但一些交易员和分析师认为，美联储可能会暗示有可能在9月行动。
美联储官员在上月会议上一致决定将政策利率目标维持在0.25%-0.5%不变，当时美联储前有5月份就业增长急剧放缓，后有数日后的6月23日英国退欧公投，正是不确定性环绕的时候。
本次美联储加息对中国经济发展的影响分析
本次美联储加息对中国经济发展的影响分析1. 引言1.1 本次美联储加息对中国经济发展的影响分析美国联邦储备系统（美联储）自2015年开始逐步加息，这对中国经济产生了一定的影响。
美联储加息将导致资本流出。
由于美国利率上升，投资者更倾向于将资金投向美国，导致中国面临资本外流的压力。
美元走强将对中国出口造成挑战。
由于美元升值，中国出口产品在国际市场上竞争力减弱，出口额可能会受到影响。
中国经济面临着汇率压力。
美元走强可能导致人民币贬值，增加汇率风险，影响中国的国际贸易。
中国央行可能会跟随加息应对资金流动。
为了维护金融稳定，中国央行可能会考虑跟随美联储加息，以引导资金流向。
本次美联储加息对中国经济会带来一定冲击，中国需加强宏观调控，保持经济稳定发展。
2. 正文2.1 美联储加息将导致资本流出美联储加息将导致资本流出，是因为加息会使美国资产变得更有吸引力，吸引全球投资者将资金流入美国市场，从而导致其他国家资本流出。
对于中国来说，这意味着可能会面临资本外流的压力。
资本外流会导致人民币汇率贬值，加剧中国经济的不稳定性。
资本流出还可能导致中国股市和房地产市场的动荡，影响国内经济的健康发展。
中国政府需要采取措施来吸引资本回流，避免资本外流对经济带来的负面影响。
加强对资本流动的监控和管理，加强金融监管，促进经济结构调整，提高中国经济的抗风险能力，保持经济的稳定发展。
只有这样，中国才能更好地适应国际经济环境的变化，应对来自外部的挑战，实现经济的可持续增长和稳定发展。
2.2 美元走强将对中国出口造成挑战美元走强将对中国出口造成挑战。
美国美联储加息将导致美元走强，这将对中国出口造成挑战。
由于中国出口产品大部分以美元计价，美元走强将导致中国出口产品在国际市场上价格竞争力下降，出口额减少。
此外，美元走强还将导致人民币对美元贬值，进一步增加中国产品在国际市场上的价格。
因此，中国出口企业将面临更大的市场竞争压力，出口订单可能会减少，影响中国外贸企业的生产和经营。
10.29中矿国际早评：美指再受数据利差打压 美利率决议即将引爆市场
中矿兴盛早评：美指再受数据利差打压美利率决议即将引爆市场基本面消息：昨日美盘时段，备受关注的美国9月耐用品订单数据大幅差于预期，美元遂遭全盘抛售，非美货币兑美元纷纷录得大涨。
美元指数受其影响目前已回落至85.20附近；总体来看，仍在延续着自上周四高点85.93以来的缓慢回调步伐。
本周最大的风险事件，美联储利率决议公布在即。
本周利率决议，美联储将结束资产购买计划。
这是按照购债规模缩减速度而顺理成章的行动，对市场毫无意外可言，相对于此，本次美联储利率决议的关键是美联储对未来的加息的态度。
在上月的联储会议纪要中，美联储意外的表达了对目前全球经济放缓的担忧，认为这可能将拖累美国经济的表现，由此引发市场推迟美联储加息预期，随之而来的是美元连涨之后出现了一个月的修正走势。
尽管上周以来，全球经济数据均出现了好转迹象，但本周的表现却并不太如意。
周一美国达拉斯联储制造业指数以及9月房屋销售数据均不如预期。
周二公布的美国9月耐用品订单月率令人意外的下降了1.3%，远低于预期的增长0.5%。
在联储利率决议之前，连续两天的数据差于预期，无疑加强了市场对美联储温和态度的预期。
受到这一预期的影响，今日的股市以及汇市均做出了反应。
美股继续大涨，道琼斯指数收盘上涨1.12%，收报17005.81点；纳斯达克指数收盘上涨1.75%，收报4564.29点；标普500指数收盘上涨1.19%，收报1984.98点。
而汇市方面，非美货币普遍反弹，商品货币的涨势尤其强劲。
从近几日的走势来看，市场预期更加倾向于美联储的态度继续温和。
当然，这一预期可能也更符合实际。
从全球的趋势来看，欧央行开始购买债券以支撑经济；英央行官员表态可以在更长时间内保持宽松；澳大利亚以及新西兰的通胀数据差于预期。
在这种氛围之下，美联储保持温和也无可厚非。
技术分析点评美指，昨日开盘85.58，收盘85.42，盘中最高85.68，最低85.24。
从K线上看依旧小幅收阴。
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美联储删除“耐心”措辞：金价大涨2% 油价飙升5%美联储下调经济增速【美联储3月会议】美联储3月 17-18日议息会议后发布的声明全文分析师点评美联储声明放弃“保持耐心”措辞【市场影响】国际油价劲扬5% 因美元下跌将拉抬油价国际金价大涨逾2% 创1月来最大单日升幅美元指数暴跌300点各大投行猜到了开头没猜到结尾在为期两日会议结束后发布的声明中，美联储放弃了“保持耐心”的措辞，向备受期待的自2006年以来首次升息又迈进了一步，但市场押注可能在9月升息，因联储下调了成长和通胀预估。
在美联储发布声明后，股市上扬；美国10年期国债收益率自3月2日来首次跌穿2%；欧元兑美元走强；油价跳升最多5%；金价周三大涨逾2%，因下调预估看来不利于6月升息的期望。
联邦公开市场委员会(FOMC)重申了就业市场状况改善的观点。
尽管声明使6月升息成为可能，但同时也为联储提供了在今年晚些时候升息的灵活性，声明强调，升息决定将取决于未来经济数据的表现。
失业率下降的速度持续快于美联储官员的预测，这是经济恢复活力的迹象，也令部分官员有信心加息的时候到了。
但另一方面，通胀在过去连续34个月里低于美联储的目标区间，这是全球增长疲弱且其他经济逆风可能让官员们在未来几个月里驻足不前的信号。
美联储在会后政策声明中更新的经济预测和经济形势评估显示官员们仍面临协调这一复杂背景的难题。
官员们下调未来几年的经济增长预测。
举例而言，他们预期2015年经济产出将增长2.3%至2.7%间，低于12月份预估的2.6%至3%。
对于2016年和2017年的预测也遭下调，吻合美联储近几年来不断下调增长预期的趋势。
美联储在会后公布的政策声明中说，经济增长已多少趋于缓和。
这相较美联储1月份形容经济活动保持稳健低了一个档次。
坏天气可能在第一季度限制增长。
但美联储下调长期增长预测反映官员们预见其他因素将在未来几个月中成为经济的逆风。
这些因素包括疲弱的出口、强势美元和低迷的海外增长。
【炒黄金】决议前空头先行洗劫,黄金最糟糕日子将来临？
【炒黄金】决议前空头先行洗劫，黄金最糟糕日子将来临？周三(9月18日)亚市早盘，现货黄金价格快速跳水，现已失守千三关口，刷新近六周低点1292.31美元/盎司，现货白银也一度下探至21.50美元/盎司附近。
今晚市场即将迎来年内至今最为重要的风险事件——美联储9月利率决议。
由于市场普遍预期美联储届时将宣布每月缩减QE购买规模100亿美元，因此目前金银空头依然“猖獗”，早盘市场也再度遭遇空头洗劫。
甚至有外媒悲观的预计，今日将成为黄金市场最为糟糕的日子。
美联储决议对金银影响解析北京时间周四凌晨2点，美联储公开市场委员会即将公布9月利率决议声明及更新的经济预期。
而在决议声明公布半小时后的02:30，美联储主席伯南克将召开新闻发布会。
在QE3推出一年后的今天，全球投资者将一同见证，美联储是否会展开早已预定好的削减计划。
目前，市场对这一次美联储的行动作出了各种预期，主流观点认为，美联储公开市场委员会届时将削减每月总计850亿美元的资产购置计划，削减额度为100亿美元。
几乎绝大多数市场人士都表示，美联储退出或已成定局。
瑞信经济学家萨波塔(Dana Saporta)指出，“市场为了QE的退出而兴师动众，很难想象美联储不会利用此机会来在本月削减购债规模，即使是小规模削减。
”数位美联储官员在近期都明确表示，他们对本周就开始退出QE持开放态度，堪萨斯联储主席乔治(Esther George)还敦促其美联储同僚缩减150亿美元的购债规模。
尽管9月初发布的美国8月非农就业数据不尽人意，但路透调查的经济学家中仍有四分之三预计美联储会从本周开始缩减购债规模，而不是等到10月或12月才进行。
有分析人士指出，考虑到美联储对退出QE的偏好以及伯南克提出的时间框架，再加上失业率降至7%这一条件满足，本周似乎是开始退出QE的最好时机。
当然，尽管在是否缩减的问题上市场似乎意见颇为一致，但在具体额度上，分析人士之间显然仍有分歧。
花旗最新的调查显示，半数受访者预计美联储会将当前每月850亿美元的债券购买规模削减至多100亿美元，仅有不到30%的受访者认为缩减规模将在100-200亿美元之间。
美联储FOMC利率决议笔记（2019年12月）
美联储FOMC利率决议笔记（2019年12⽉）本次会议核⼼内容摘要：美联储决定维持利率不变。
声明中强调了通胀的疲软，结合近期有关美联储通胀⽬标变化的新闻来看，迟迟不达预期的通胀使得再次加息的条件变得更加严苛。
相⽐于9⽉的经济预测， FOMC的利率预期在整体下调。
只有4位FOMC委员预计明年将回到加息轨道，剩下13位预计2020年的利率保持不变。
多数委员认为2021年，利率仍将处于2%以下。
发布会的⼤多数问题⼏乎都围绕着通胀⽬标展开，显然，⽬前市场的聚焦点在于美联储迟迟未达标的2%通胀⽬标。
有理由相信，如果通胀仍然不达标，美联储将在政策上保持耐⼼（不加息）。
声明对⽐：⽆太⼤差异，表达了对通胀的担忧经济预测与点阵图：下调失业率预测，预计明年保持当前的利率⽔平，2021年开始加息。
只有4位FOMC委员预计明年将回到加息轨道，剩下13位预计2020年的利率保持不变。
多数委员认为2021年，利率仍将处于2%以下。
相⽐于9⽉的SEP，对利率的预期整体调降。
发布会细节：在发布会⼀开始，鲍威尔对刚刚去世的前美联储主席沃尔克表达了敬意与缅怀之情。
鲍威尔强调了通胀不达标的害处。
长期不达2%⽬标的通胀将促使预期产⽣变化，使得实际通胀⽔平进⼀步下滑，这也将使得利率被推低，使得美联储更受零利率下限的限制。
（名义-通胀=实际）美联储的短期国债购买以及定期回购操作平抑了货币市场的不稳定状况。
第⼀个问题：为什么通胀迟迟不达标？答：通胀与失业率、资源利⽤率的关系产⽣了异变。
这使得美联储需要保持政策宽松来驱动通胀向上达标。
第⼆个问题：你之前将本轮周期与1998年的情况进⾏类⽐，这种类⽐可以被延续下去吗？答：当时的情况和当下类似，需要更宽松的政策，但经济扩张周期仍未⾛完。
所以我们这次也选择了三次降息。
与当时的状况相⽐吗，现在情况的不同之处在于通胀。
失业率达到了50年来的低点，但是通胀仍然没有做出反应。
第三个问题：BIS的季报和瑞信的报告都认为回购市场的波澜不是临时性的问题，⽽是结构性的问题所致。
金鸿95一周政经要闻点评(七十二)
金鸿95一周政经要闻点评（七十二）9月18日，美联储宣布，将维持现行的宽松货币政策不变，暂时不削减第三轮量化宽松货币政策规模，美联储还需进一步观察美国经济的表现，在美国就业市场大幅改善之前，美联储将维持现有的货币政策刺激力度。
美联储的这一做法出乎了绝大多数人的意料。
之前，各界普遍认为，美联储会从9月份开始削减购债规模100亿美元，未来一年内将逐步退出量化宽松政策。
伯南克表态以后，全球金融市场剧烈震荡，美元指数大跌，黄金价格飙升了5%，欧洲股市普遍高开，亚洲股市强劲攀升。
究竟是什么让美联储改变了主意呢？按照伯南克的说法是，“现今的就业市场仍然远远不及我们所有人愿望中所想看到的样子。
”不过，真相并非如此，导致美联储改变意思的主要原因出在欧洲央行身上，是欧盟央行让美联储看到了继续量化宽松下去可以翻盘的希望。
时间的转折点是9月5日。
9月5日，欧洲央行行长德拉基称，若有必要压低货币市场利率并帮助欧元区“非常，非常柔弱的”经济复苏，欧洲央行将准备采取降息或向欧元区经济注入更多资金等措施。
过去的两年里，美联储一直在等待欧洲央行，把利率降到零，现在只有一步之遥了，美联储自然不愿意放弃这个机会，如果欧盟果然再降一下息，欧美联手水淹南方世界的条件就具备了。
七十二拜都拜过去了，还在乎这一哆嗦吗？于是乎，9月7日公布的8月份的非农数据马上令人失望了，远远不及预期，为美联储缩减量化宽松政策蒙上了一层阴影，与之同时动作的是中国股市和美元指数，美元指数大跌，中国股市则拉出了一根大阳线，农行都涨停了。
9月15日，美国总统奥巴马发布声明称，劳伦斯·萨默斯决定退出下届美联储主席职位的竞争。
作为美联储新主席的最热门人选，萨默斯的退出令各界震惊。
由于萨默斯一直对伯南克任职期间美联储长期执行的低利率政策不满，他如果上台美联储极有可能在很短的时间内就把量化宽松政策退出去，可现在，他出局了，温和的耶伦成为下一任美联储主席基本上板上钉钉了。
本次美联储加息对中国经济发展的影响分析
本次美联储加息对中国经济发展的影响分析【摘要】本次美联储加息对中国经济发展造成了一定的影响。
美联储加息可能导致全球资本流动性收紧，对中国资本市场造成压力。
中国出口市场面临下滑，对经济增长形成挑战。
进而，中国的货币政策可能需要调整，以适应外部环境的变化。
中国企业融资成本可能增加，影响企业经营。
美联储加息可能给中国经济带来一定压力，中国需要加强宏观调控应对外部环境变化，并加快结构调整，提升经济发展的韧性。
需要重点关注政策调整和市场变化，以应对潜在的风险和挑战。
【关键词】美联储加息、中国经济、影响分析、资本流动性、资本市场、出口市场、货币政策、企业融资成本、外部环境、结构调整、经济发展韧性、宏观调控。
1. 引言1.1 本次美联储加息对中国经济发展的影响分析近年来，全球经济一直在面临着各种挑战和不确定性。
作为全球第二大经济体，中国的经济发展也受到了外部环境的影响。
而美联储的加息政策无疑是其中一个重要因素。
美联储加息可能导致全球资本流动性收紧，这将对中国资本市场产生影响。
中国资本市场或面临更大的压力，面临资金外流的风险。
中国出口市场可能面临下滑。
美国加息可能导致美元升值，使得中国产品在国际市场上的竞争力降低，出口受到挑战。
中国货币政策可能面临调整。
为了稳定汇率和资本流动，中国央行可能需要调整货币政策，以维护经济平稳运行。
中国企业融资成本可能增加。
由于加息导致资金成本上升，企业融资成本可能随之上升，对企业经营产生一定冲击。
美联储加息可能对中国经济造成一定压力。
中国需要加强宏观调控，应对外部环境变化，加快结构调整，提升经济发展韧性。
只有这样，中国才能应对外部环境的变化，保持经济稳定发展。
2. 正文2.1 美联储加息可能导致全球资本流动性收紧美联储加息可能导致全球资本流动性收紧。
美联储加息通常会带来全球资本市场的震荡，投资者可能会将资金从新兴市场撤回到美国等发达国家，导致全球资本流动性收紧。
这种情况下，新兴市场经济体可能面临资金外流、本币贬值和利率上升等压力，进而影响到它们的经济稳定和发展。
学者：QE2救不了美国经济 中国不应继续加息
学者：QE2救不了美国经济中国不应继续加息央行前不久突然宣布加息，这次加息行动是在美、日等发达国家央行刚刚宣布实施第二轮量化宽松货币政策后采取的相反行动，就显得很不寻常，因为这预示着宽松的刺激性宏观政策开始退出，这就反映出中国宏观调控当局对目前与未来国际、国内的经济走势判断，如果不是乐观，至少也是积极的。
然而，这样对于宏观经济大趋势的判断是正确的吗？新刺激计划救不了美国经济我们先来看看对国际经济有巨大影响的美国经济走势。
大家都知道，美联储在9月初就宣布了要实施第二轮的货币刺激政策，紧接着在不到一周时间内，奥巴马政府也宣布了基于第二轮政府刺激政策的3000亿美元的减税方案和500亿美元的基础减税投资计划。
我要问的是，在美国经济仍处在复苏轨道之中的时候，美国政府与美联储当局为何要急于出台新的经济刺激计划？显然是因为美国经济即将爆发新的大危机，美国宏观调控当局在未雨绸缪。
美国与世界的这场危机都没有过去，其中主要原因是由于美国在次债危机爆发后所形成的庞大有毒资产并没有得到处理，而只是被掩盖和冷冻了起来，这样做的目的是推迟矛盾的爆发期，以及为解决矛盾争取到时间。
至于如何解决矛盾，可能有三条出路：第一条是制造出一个新的衍生金融产品，这是最理想的化解危机的出路，因为“资产负债表式危机”最显著的特点就是因为大量资产价格缩水而引起大量负债违约，从而使金融机构倒闭。
如果能够找到大幅度提升资产价格的新途径，资产负债表就会重新平衡，危机自然会消失。
这个新领域就是“碳金融”，这也是为什么奥巴马会在世界气候大会快结束的时候要硬闯中、印、巴三国领导人的会场，为争取达成协议而进行最后努力的原因。
但是后来看美国的这条路没有走通。
第二条路是使用各种手段打击欧元，包括经济、外交和军事等，因为欧元区是除美国以外世界最大的资产池，如果美元崩溃，国际资本的首选流向就是欧元，而通过各种手段打击欧元，国际资本就可能因为流出美国的通道被堵塞而不得不继续留在美国。
新一轮中美经贸高级别磋商取得重要进展
新一轮中美经贸高级别磋商取得重要进展近年来，中美两国在经贸领域的关系备受关注。
作为两个全球最大经济体，中美之间的合作与磋商对于全球经济的稳定与发展具有重要意义。
近期，新一轮中美经贸高级别磋商再次引发了广泛关注，并取得了重要的进展。
首先，值得关注的是，此次磋商的双方接触增多，达成了更多的共识。
双方在多个层面的会谈中，均表达了对于解决经贸分歧的意愿，并展示了积极的态度。
这种频繁的接触增强了中美之间的相互了解，有助于双方更好地寻求解决问题的办法。
其次，中美经贸磋商取得的重要进展体现在贸易平衡问题上。
双方在磋商中就解决贸易不平衡问题进行了探讨，认识到合作的重要性和必要性。
为了实现贸易平衡，双方都表达了愿意加大进口的意愿，并进一步推动市场开放，为对方提供更多的市场准入。
这一进展显示出中美两国积极寻求双赢的合作态度。
另外，中美双方更加关注知识产权保护问题，采取了一系列积极措施。
知识产权保护一直是中美经贸关系中的热点问题。
此次磋商中，双方再次确认了知识产权保护的重要性，并同意加强相关的合作和交流。
这对于中美两国的企业以及全球创新和技术发展都具有重要意义，有助于构建一个更加公平、开放的经济环境。
此外，中美经贸磋商还推动了贸易便利化和市场准入的进一步推进。
双方都意识到贸易便利化对于经济合作的重要性，因此在磋商过程中，双方就进一步降低贸易壁垒、简化出口入境手续等问题进行了讨论，并取得一致意见。
这将为中美两国的企业创造更加有利的经营环境，同时也有助于全球市场的更加开放与自由。
最后，中美之间的经贸磋商进一步推动了双方在其他领域的合作。
经贸合作是中美两国关系的重要组成部分，而经贸磋商则为两国加深在其他领域的合作提供了契机。
中美之间的文化交流、科技合作、人员往来等都受益于经贸合作的推进。
这种全方位的合作有助于构建中美关系的长期稳定和可持续发展。
综上所述，新一轮中美经贸高级别磋商取得了重要的进展。
双方通过磋商加深了相互的了解，增加了共识。
历史数据露玄机：美联储决议后美股有更大几率收涨
历史数据露玄机：美联储决议后美股有更大几率收涨汇通网7月28日讯——美联储周三公布的美联储利率决议引发了投资者的密切关注，在美联储强调了经济背景好转，同时又对加息前景三缄其口的背景下，美国股市出现震荡格局，三大指数最终涨跌不一。
贝斯普克投资集团表示，不论美联储决议如何，在决议当天增持股票是一个稳赚钱的机会。
该集团还表示，1995年以来，以10次美联储决议公布当天标普500指数收益率均值为滚动基础，迄今该指数平均收益率为0.24%，非决议公布当日平均收益率为0.03%。
见下图：过去三年，标普500指数日平均收益率为0.19%，1995年以来，决议公布当日该指数平均收益率为0.35%。
所以投资者在美联储决议当日能赚多少钱？贝斯普克投资集团预计，1995年若投资100美元，仅在美联储决议当日交易，那么迄今能涨近80%至178.47美元，如下图：正如贝斯普克集团称，自1995年美联储第一个决议日开始，至今一共173个决议日，占总交易日约3%，这173天的收益率相当乐观。
标普500指数在这173天里的上涨点数抵得上1995年以来所有交易日上涨点数的40%。
因此，即使交易者对美联储失去一些信心，但在决议当日，不管美联储做出怎样的决策，华尔街至少能感到一丝宽慰——至少当天能赚钱。
而本周三，美联储决议声明发表后，美股快速下滑，并创出盘中新低，但随即开始强劲反弹，纳指再创新高。
道琼斯工业平均指数收盘下跌1.58点，报18472.17点，跌幅为0.01%，盘中一度下跌43点。
标准普尔500指数下跌2.60点，报2166.58点，跌幅为0.12%。
纳斯达克综合指数上涨29.76点，报5139.81点，创今年新高，涨幅为0.58%。
因苹果大涨6.6%。
数据也同时显示，在美联储决议发布后，美国在当周剩余的交易日也有更大的可能性会倾向上行。
而近年以来，美联储始终维持着的宽松货币政策，也是股市几乎“逢美联储决议必涨”的根源。
新中和投资：美联储会议看点寥寥 9月决议或成政策分水岭
新中和投资：美联储会议看点寥寥9月决议或成政策分水岭美元指数在周三(7月30日)纽约时段触及81.55这一年内新高后小幅回落，尾盘交投于80.40一线。
此前，美国二季度GDP初值意外录得了4.0%的强劲同比增幅，该数据带动美元指数迅速走强，但此后，美联储FOMC会议决议却完全无视了近期美国经济数据向好的状况，并仍拒绝透露未来的加息前景，这多多少少令美元多头感到失望。
美联储(FED)周三(7月30日)结束为期两天的货币政策会议，宣布将量化宽松(QE)政策再次缩减100亿美元，至每月250亿美元的规模。
与此同时，美联储还决定将联邦基金利率维持在0-0.25%的水平不变，并称在决定维持联邦基金利率在0-0.25%多久时，将评估向2%通胀目标以及最大就业目标的实现和预期进展。
美联储决议中唯一的亮点在于其承认通胀已经“有所接近”长期目标，其持续低于2%的可能性“有所降低”同时，美联储也表示，失业率相比此已下滑，但一系列就业市场指标显示就业资源利用相当不足。
因而，美联储再次声称，在购买资产计划结束后的一段长时间内保持高度宽松货币政策立场仍是合适的，即便就业和通胀接近符合目标水准，仍可能在较长期维持联邦基金利率低于正常水准。
美联储同时预计，美国经济将温和扩张，就业市场逐步改善，前景风险“大致平衡”。
不过住房市场复苏仍然缓慢的状况依旧值得警惕。
从措辞基调来看，美联储的政策观点仍然偏向谨慎，虽然美联储承认了通胀摆脱低迷和失业率持续回落的现况，但是对于近期向好的数据却未加以直接点评，同时在加息前景上也三缄其口，这使得美元指数未能实现百尺竿头更进一步的上涨。
对于美联储的此份决议报告，一些分析师在第一时间给出评论，认为美联储坚持既定缩减购债计划，并上调了对美国经济的评估，但也再度确认了不急于升息的看法。
渣打集团(Standard Chartered)分析师表示，美联储声明显示美联储对今日稍早发布的强劲二季度GDP数据相当冷静。
美联储加息 A股相关产业喜忧参半
美联储加息A股相关产业喜忧参半■本刊记者夏芈卬“今年1月以来亚洲新兴市场国家包括中国市场的反弹，其实都可以理解为在‘强美元指数+强美债利率’的干扰后，重归经济基本面景气度的阶段性反弹。
”对于美联储3月16日凌晨发布的将联邦基金利率提高25个基点的加息消息，华创证券首席策略分析师王君在接受《红周刊》记者采访时表示，美联储年内还会有多次加息的可能，由此将给A股市场中涉及出口或有境外业务的纺服、小家电、汽车零部件、国际工程等行业带来利好，而境外游、留学、跨境电商等则将会承压。
A股短期存调整风险“虽然从目前市场表现来看，此次加息影响或已被市场提前消化，但仍不排除全球资产价格仍将受美联储未来加息节奏的干扰。
”对于美联储在时隔90天后再次加息的影响，东兴证券范子铭认为，从全球权益类投资看，A股性价比将有所降低，中期反弹行情会面临阻力。
他认为，强势美元导致全球商品价格上涨受抑制，之前引导A股市场的强周期板块将受到负面影响。
而在成长股这边，前期强调风格转换过渡期，目前正在兑现，但中期成长风格的全面归来，仍需要无风险利率重回下行等宏观因素支持。
“所以仅凭美联储这一次加息可能不会影响成长股的超跌反弹，但对于整个中期反弹或有迟滞作用。
随着‘两会’维稳窗口的终结，延续了2个月的春季行情有可能受到较大挑战。
”同样是对美元加息影响的分析，券商研究员叶文辉则表示，“美元加息的影响更多在于外储压力所带来的流动性收紧，这点对目前孱弱的A股反弹影响较大。
另外就是要密切留意三四月工程机械等中游行业的销售数据，倘若旺季复苏逻辑得到验证，市场或强化资金脱虚向实的预期，届时A股所面对的调整压力会更大。
”他认为，美联储的这次加息时点恰逢我国“两会”结束，在”两会”维稳预期结束后，市场波动放大是可以预见的，“个人觉得短期调整风险加大，建议降低仓位回避前期热点。
”纺织服装业明显受益在美联储未来可能持续加息对我国经济的具体影响上，王君认为“特朗普主张用强势美元吸引资金回流，参与基建投资，拉动美国经济增长。
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新中和投资：美联储决议在意料之中
由于周三(6月18日)的美联储利率决议几乎完全没有意外，金价在一度下跌到1270美元/盎司下方后最终反弹至1270上方。
周四亚市开后金价位于1277美元/盎司附近波动。
美联储周三毫无意外的宣布将量化宽松(QE)政策再次缩减100亿美元，每月购债规模缩减至每月350亿美元。
与此同时，美国联邦公开市场委员会(FOMC)还决定将联邦基金利率维持在0-0.25%的水平不变。
美联储主席耶伦(Janet Yellen)在随后进行了今年第二场新闻发布会，但言论的基调和此前并无太大出入，耶伦指出，美国经济正超联储目标靠拢，失业率仍然受限，通胀低于目标水平。
耶轮还称，在QE结束后，低利率水平仍将维持相当一段时间。
美联储计划在今年晚期为退出QE策略提供更多细节，并认为美国失业率将在2016年降回正常水平。
美国最近的失业率水平一直处于高位，就业市场参与率提高可能降低失业率下滑速度。
Pension Partners LLC的研究主管Charlie Bilello说：“美联储很明显的表现出现在会把利率维持在低水平，缩减每月购债规模到350亿美元就是确认人们所预期的。
”
美联储下调了GDP和失业率预期，美联储预估2014年GDP增幅介于2.1-2.3%，此前预估为2.8-3.0%；失业率为6.0-6.1%，此前预估为6.1-6.3%。
由于美联储对今年下调了GDP增幅预估，因此为黄金(1278.50, 5.80, 0.46%)市场带来了一些避险需求。
新中和投资分析师说：“经济增长预期的下调表明美联储可能不会加速缩减速度。
”
黄金市场最为关注的是美联储何时升息，在周二公布的数据显示美国通胀的上升，这被认为会促成美联储会比预期更早的升息。
此次美联储称，12位决策者认为首次升息的适合时间在2015年，此前为13位；3位认为在2016年，此前为2位。
伊拉克方面，伊拉克安全部门消息人士和炼厂员工称，逊尼派武装分子周三用机枪和迫击炮袭击了伊拉克最大的石油炼厂。
该炼厂位于伊拉克北部Baiji。
乌克兰方面，克里姆林宫周三传来消息称，俄罗斯总统普京和乌克兰新总统波罗申科(Petro Poroshenko)就乌克兰东部停火的可能性交换了意见。
随后，波罗申科宣布单方面停火，这也给战火连天的乌克兰东部地区局势带来了一丝和平的曙光。
SPDR黄金ETF的持有量和昨天持平，仍然维持在782.62吨。
北京时间08:18，现货黄金报价1278.00美元/盎司。