国际收支
18.国际收支
金 融 学 原 理
浮动汇率制下的国际收支失衡的自动调整机制
国际收支赤字 → 外汇需求增加→ 外汇汇率上升，本币 相对贬值 → 出口增加，进口减少→ 国际收支恢复均衡
国际收支盈余 → 外汇供给增加→ 外汇汇率下降，本币
金 融 学 原 理
相对升值 → 出口减少，进口增加→ 国际收支恢复均衡
18.3-2国际收支调节政策
18.1-2国际收支平衡表
国际收支平衡表就是反映一国在一定时 国际收支平衡表 期内本国居民与外国居民之间所发生的 经济交易活动的报表。 国际收支平衡表中主要包含经常项目、 资本与金融交易项目、储备、错误与遗 漏等四大项目。
金 融 学 原 理
经常账户
经常账户是反映一国与他国之间实物资 经常账户 源转移的项目。 经常账户通常有四个主要子项目：货物、 服务、收益和无偿转移。
特别提款权是IMF对会员国根据其份额分 特别提款权 配的，可用以归还IMF贷款和会员国政府 之间偿付国际收支赤字的一种账面资产。 IMF分配的而尚未使用完的特别提款权， 就是国际储备的一部分。
金 融 学 原 理
错误与遗漏
它是基于会计上的需要，人为设置的一 个项目，以抵消统计偏差，使国际收支 中的支出与收入相等，达到“平衡”的 目的。
金 融 学 原 理
金 融 学 原 理
当出现长期或巨额国际收支盈余时，也会给国 内经济带来不良影响，因为累积的国际储备增 加会造成货币供应增长和物价水平上升的压力。 一国盈余也意味着另一国的赤字，大量赤字的 国家因大量进口国外的产品而影响了国内的就 业，因此，长期的巨额顺差会引起国与国之间 的经济摩擦，不利于稳定国际经济关系。 如果国际收支盈余是由于出口过多造成的，那 么本国在这期间可供使用的生产资源就会减少， 长期如此会影响本国的经济发展速度。
第一章 国际收支
1．1．1 国际收支的概念
三、 对国际收支概念的理解 1、国际收支是一个流量概念 2、国际收支所反映的内容是经济交易 3、国际收支记载的是一国居民和非居民之间的交换
1．1．2 国际收支平衡表的编制原则
一、国际收支平衡表的含义 是指系统记录一国一定时期内国际收支项目和金额的一种统计表
，集中反映异国国际收支的状况。
任何一笔交易要求同时作借方记录和贷方记录；一切收入项目 或负债增加、资产减少的项目，都列入贷方；一切支出项目或资产增加、 负债减少的项目都列入借方；借贷两方金额相等。如果交易属于单向转 移，计帐的项目只有一方，不能自动成双匹配，就要使用某个特种项目 计帐以符合复式计帐的要求。
1.1.3 国际收支平衡表的主要内容
1．2．3国际收支持续失衡对一国经济的影响
二、国际收支持续顺差对国内经济发展的影响 1、持续顺差会破坏国内总需求与总供给的均衡，使总需求迅速大于总供 给，冲击经济的正常增长。 2、持续顺差在外汇市场上表现为有大量的外汇供应，这就增加了外汇对 本国货币的需求，导致外汇汇率下跌，本币汇率上升，提高了以外币表 示的出口产品的价格， 3、降低了以本币表示的进口产品的价格。导致在竞争激烈的国际市场 上，其国内商品和劳务市场将会被占领。 4、持续顺差会使该国丧失获取国际金融组织优惠贷款的权力。 5、影响了其他国家经济发展，导致国际贸易摩擦，甚至报复，不利于国 际经济关系的发展。 6、一些资源型国家如果发生过度顺差，意味着国内资源的持续性开发， 会给这些国家今后的经济发展带来隐患。
国际间的货币收支及其他以货币记录的经济交易共同构成了国际收支的 主要内容。
1．1．1 国际收支的概念
二、国际收支概念的发展
国际收支的概念是随着国际经济交易的发展变化而变化的。 资本原始积累时期，主要的国际经济交易是对外贸易，出现了早期的国 际收支概念。金本位货币制度崩溃后，演化为狭义的国际收支概念。二战后 ，国际经济交易的内容和范围进一步增加与扩大，就发展为被各国普遍接受 的广义的国际收支。 IMF自1945年成立后，为了统一认识，根据广义的国际收支概念，对国际 收支做了解释，认为国际收支是一个经济体（一个国家或地区）与其他经济 体在一定时期（通常为1年）发生的全部对外经济交易的系统记录。它即包括 清偿债权债务所发生的货币收支，也包括无偿的对外援助、其他单方面转移 及以货易货等不发生货币收支的行为。
国际金融学国际收支
4、甲国政府动用外汇储备40万美元向E国提供无偿援助，
另提供相当于60万美元的药品援助。
借：经常项目-经常转移 100万美元
贷：官方储备
40万美元
经常项目-货物出口
60万美元
5、甲国某企业在海外投资所得利润150万美元，其中75万
美元用于当地的再投资，50万美元购买当地商品运回国
内，25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。
第一章 国际收支
*国际收支、国际收支平衡表 *国际收支的分析(原因\影响) *国际收支调节方法 *国际收支理论
1
第一节 国际收支与国际收支平衡表 国际收支 国际收支平衡表
2
一、国际收支
• 1、起源与发展：
外汇：以外国货币表示的并可用 于国际结算的信用票据、支付凭
证、有价证券及外币现钞。
•
对外贸易差额——外汇收支总和——国际收
40（6）
-40
100（1） 10（3）+40（6）
-50
25（5）
240
40（4）
190
-65+50=-15
+15
-50
17
例2
1.中国向泰国提供100万美元的10年期贷款， 泰国存入中国银行。 2.上海某厂出口100万美元货物到泰国，泰用 中国银行的存款支付。 3.一对中国夫妇到泰国旅游花了1万美元，用 中国银行的支票支付。 4.美华人为中国希望工程捐款10万美元，用 花旗银行的支票支付。
29
2、经常账户收支差额：
贸易、服务、收入、经济转移差额总和
▲ 反映实际资源在一国与他国之间的转让净 额，即一国国外财富净额的变化
▲ 常用来表示一国国际收支目标
30
国际金融—国际收支
理论上讲，自主性交易的收入大于支出，即 为国际收支盈余；反之，则为国际收支赤字；收入 等于支持或自主性交易差额为零，则为国际收支平 衡。需要通过补偿性交易才达到的平衡，是形式上 的国际收支平衡和实际上的国际收支不平衡。
一、国际收支的盈余、赤字与平衡 国际收支的盈余、
国际收支账户汇总表
项目
1 商品 2 服务 3 收入 4 经常转移 5 资本转移 6 直接投资 7 证券投资 8 其他投资 9 储备资产 总计 2307 3+60 800 100 100 100+6+40+48 1000 40 3+800 48 2307
借方（万元） 借方（万元）
1000+50
贷方（万元） 贷方（万元）
一、国际收支的概念
（3） IMF的国际收支定义 IMF的国际收支定义 国际收支是指在一定时期内（一年、一季度、 一月）一国（或地区）居民与非居民之间全部经济 交易的货币价值的系统记录。这是所谓“广义的国 “ 际收支” 际收支”概念。 以交易为基础的“广义的国际收支”概念比以 “广义的国际收支” 支付为基础的“狭义的国际收支”概念更符合二战 “狭义的国际收支” 以来国际经济交易活动的实际状况。
二、国际收支平衡表
1、基本原理 国际收支平衡表是指一国在一定时期内（一 年、一季度、一月）将其国际收支按照特定账户分 类和复式簿记原理进行反映的报表。 根据IMF最新出版的《国际收支手册》第五版， 其账户分类如下：
二、国际收支平衡表
（1）账户分类 A.经常账户：是指对实际资源在居民与非居民之间的 流动进行记录的账户，它包括：商品、服务、收入、 经常转移。 a.商品： 记录商品的进出口，即有形贸易。出口记贷方， 进口记借方，按离岸价格(FOB)计价。 b.服务： 记录运输、旅游、通讯、金融、保险等服务的 输入输出，即无形贸易。输出记贷方，输入记借方。
第一章国际收支
• FOB （Free on board） ：船上交货价格，卖 方负责在规定的港口和期限内把货物装上买方 指定的船只为止的一切费用和风险，由此形成 的价格。
• CIF（Cost, Insurance & Freight）：成本加 运费和保险费价格，是指以卖方负责将货物装 上船只+运费、保险费的价格。
国际收支平衡表举例
货物和服务 16585
资本账户 －14850
初次收入 －2987 二次收入 －637
12961
金融账户 1888 非储备性质的金融账户 —27733 储备资产 29621
－12962
误差：－1
16
国际收支平衡表标准格式简表 （根据第五版）
贷方（+）
一、经常账户
（经常账户收入
1．商品(有形贸易(FOB)：一般商品、货物、非货 ）
（三）流量的概念:区分国际收支和国际借贷
国际借贷也称作国际投资头寸，是指一定时点上一国居民对 外资产和对外负债的汇总。
区别： ①国际收支是流量(Flow)而国际借贷是存量(Stock) ②两者所包括的范围不一样，国际经济交易中的赠予、侨
民汇款与战争赔偿等“无偿交易”，都属于不发生国际借贷 关系的交易，因而不包括在国际借贷中，但却包括在国际收 支中。
国际收支平衡表编制举例
• 1、某国企业出口价值100万美元的设备，该企业在海外银行的存 款相应增加；
• 2、某国居民到外国旅游花销30万美元，该费用从该居民的海外存 款中扣除；
• 3、某国企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75万用于当 地再投资，50万购买当地商品运回国内，25万结售给政府换取本 币；
宏观经济学第六章 国际收支
第三阶段：国际收支指全部国际经济交易。
国际收支是指在一定时期内一国居民与非居 民之间全部经济交易的系统记录。
要理解此概念，必须把握以下三点：
不是存量
☆国际收支是一个流量概念。
☆国际收支的内容是全部国际经济交易
国际经济交易的内容： 1、商品、劳务与商品、劳务的交换 2、金融资产与商品、劳务的交换 3、金融资产与金融资产的交换 4、商品、劳务由一方向另一方无偿转移 5、金融资产由一方向另一方无偿转移
（三）国际收支平衡表的内容
内容有：经常项目、资本和金融项目、净差错与遗漏等等。 1、经常项目 包括货物、服务、收益、经常转移四个二级项目。 （1）货物——有形贸易收支 该账户记录商品的进出口。出口记入贷方，进口记入借
方。 商品进出口额均按FOB.计算。 除包括一般商品的进出口外，还包括： ☆用于加工的货物。如来料加工、来件装配。 ☆交通工具修理费。 ☆各种运输工具在港口采购的货物。如燃料。 ☆非货币性黄金。
当一国国际收支出现顺差时，则反之。
2、货币政策
是指货币当局通过调整再贴现率、法定存款准备金 率、公开市场业务等手段来调节国际收支。 （1）贴现政策 当一国国际收支逆差时，可调高再贴现率来调节 国际收支。 再贴现率 利率 外资流入 ，本国资金流出 逆差 再贴现率 利率 投资需求 ，消费需求 社 会总需求 物价 出口 ，进口 逆差
三、国际收支失衡的影响
（一)国际收支逆差的影响
通常会带来本币汇率下降，若本币急剧 下跌对外汇市场进行干预，即抛售外币和买 进本币。
贸易收支逆差会导致国内失业增加。 资本流出大于资本流入，国内资金紧 张，从而影响经济增长。
国际金融 第一章国际收支
• ⒋是一个事后概念，定义中的“一定时期”一般指过去会计年度。
能在国际经济交往中履行价值标准、支付手段、储藏手段职 能的货币可称为国际货币。
黄金
国际货币的形式
信用货币
主权国家的货币，如美元
•超国家的国际货币，如特别提款权
在国际收支计量中常用的货币是美元
IMF国际收支概念中的经济交易包括以下几类： ① 交换 金融资产与商品和劳务之间的交换，即以货币 为媒介商品和劳务的买卖； 商品和劳务与商品和劳务之间的交换，如物物 交换的易货贸易； 金融资产和金融资产之间交换，如直接投资、 证券投资； ②转移：即一交易者向另一交易者提供了经济 价值，但没有得到任何补偿。包括： 无偿的、单向的商品和劳务转移；如对外实物 援助、实物赠与。 无偿的、单向的金融资产转移，如对外货币援 助、侨汇。
⒊广义的国际收支概念：
• 一国的国际收支（Balance of Payments）是指一国（或地区）的居民在一定时期 内（一年、一季度、一月）与非居民之间的全部经济交易的系统记录。
• IMF的国际收支概念是以交易为基础(on Transaction Basis)
• 四、国际收支的特征：
• ⒈是一个流量概念 • ⒉反映以货币记录的经济交易： • ⑴国际收支的计量货币--国际货币 • ⑵IMF国际收支概念中的经济交易 • ⒊只有居民(resident)和非居民(non-resident)之间的经济交易才是国际经济交
• 在不同历史时期，由于国际交往的频繁性和广度不同，国际收支有不同的包 括范围，
• 国际收支包括的范围是逐渐扩大的。 • 以贸易为基础的国际收支幻灯片 4 • 以支付为基础的国际收支幻灯片 4 • 以交易为基础的国际收支幻灯片 5
⒈在重商主义时期国际收支指对外贸易差额(Balance of Trade)，因为贸易盈余可以带来黄金内流。
第9章国际收支(简)
（2）支出转换型政策
不改变社会总需求和总支出而改变 需求和支出方向的政策。也就是将国 内支出从外国商品和劳务上转移到国 内的商品和劳务上来。
汇率政策
本币贬值
本币贬值 一定能改 善国际收 支吗？
国际收支 逆差
出口商品（外币）价格相对下降 进口商品（本币）价格相对上升
国际收支 改善
出口增加 进口减少
物物交换（商品和劳务）：易货贸易 金融资产与商品、劳务的交换：进出口贸易 金融资产之间的交换：货币借贷、证券投资 商品、劳务单方面无偿转移：物资捐赠、技
术援助 金融资产单方面无偿转移：投资捐赠
4. 流量概念
流量是指在一定时期内的增量； 存量是在某一时刻的总量
注意：
国际收支同“支付”没有必然联系， 是以经济交易为基础的，与“交易” 联系在一起；
（二）编制原则
1.复式记账原则
有借必有贷，借贷必相等
2.权责发生制原则
• 交易的记录时间以所有权变更日期为标准
3.市场价格原则
• 按照交易的市场价格记录
4.单一记账货币原则
• 所有记账单位要折合为同一种货币，如中国的
国际收支平衡表的记账货币是美元
（三）国际收支平衡表的主要内容
1.经常账户（Current Account）：是国际收支 平衡表中最重要的基本账户，对实际资源在 国际间的流动行为进行记录，包括以下项目： （1）货物 （2）服务 （3）收入 （4）经常转移
主要对象是股本证券（股票）和债务 证券(公司债券、国库券、商业票据、 银行承兑汇票、大额可转让存单、各 种衍生金融工具等）。
③其他投资（Other Investment）
这是一个剩余项目，它包括所有直接投资、证 券投资或储备资产未包括的金融交易。包括： 贸易信贷 商业贷款 货币和存款 其他资产和负责（如各种应收款和应付款）
国际金融学 第一章 国际收支
第一章国际收支一、基本概念国际收支国际收支平衡表国际收支失衡自主性国际经济交易“米德冲突”“丁伯根法则”经常项目资本金融项目答案：国际收支——有狭义和广义两个层面的含义。
狭义的国际收支是指一个国家或地区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支出。
广义的国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值总和。
国际收支平衡表——又称国际收支账户。
是指将国际收支按照特定账户分类，根据一定的原则用会计方法编制出来的报表。
国际收支失衡——可分为静态失衡和动态失衡。
静态失衡是指在一个时点上，如一年的年终，一国国际收支总体的失衡。
这种失衡是否必须调节取决于失衡的程度、国际储备和国际清偿能力大小而定。
动态失衡是指一定时期内，一国国际收支总体出现的失衡，它反映一国在经济发展过程中对外实力的动态变化。
自主性国际经济交易——也称事前交易，是指在国际经济交易中，交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。
它是判断一国国际收支是否平衡的主要标志。
“米德冲突”——英国经济学家詹姆斯·米德于1951年在其名著《国际收支》中提出的关于在固定汇率制度下的内外均衡冲突问题。
即在汇率固定不变时，政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调节内外均衡。
这样，在开发经济运行的特定区间便会出现内外均衡难以兼顾的情形。
这一情况被称为“米德冲突”。
“丁伯根法则”——荷兰经济学家丁伯根提出的，是将政策目标和工具联系在一起的正式模型。
该模型指出要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。
经常项目——是指在国际收支统计表中，用于反映一国经常发生的、较传统的对外经济交易情况记录的项目。
它是一国国际收支统计表中最重要、最基本的的项目。
资本金融项目——指在国际收支统计表中，用于反映一国对外资本流动和货币交易情况的项目。
二、填空题1．国际收支平衡表经常项目项下包括的经济交易有_______，_______，_______和_______。
国际收支文档
国际收支简介国际收支（Balance of Payments, BOP）是一个国家与世界各国之间的经济交往的统计汇总。
它包括了货物和服务的进出口、资本流动、转移支付、储备变动等各个方面的国际经济往来。
国际收支的平衡与否反映了一个国家经济发展的状况和竞争力。
如果一个国家的国际收支逆差较大，意味着该国进口多于出口，资本外流较高等，可能会对国内经济带来一定的压力。
组成部分国际收支由三个主要部分组成：1.货物和服务贸易2.资本与金融账户3.净错误与遗漏货物和服务贸易货物和服务贸易是指国家与国家之间的商品和服务的买卖。
这包括了物质商品的进出口，如农产品、工业品等，以及各种服务的交易，如旅游、金融服务等。
货物和服务贸易的平衡状况反映了一个国家在国际市场上的竞争力。
如果一个国家的对外贸易顺差较大，意味着该国的出口比进口多，通常也代表该国在国际上具有较高的竞争力。
资本与金融账户资本与金融账户记录了一个国家与世界各国之间的资本流动。
这包括了外国直接投资、投资组合和其他投资等。
外国直接投资是指一个国家的居民或企业在其他国家的直接投资，包括购买其他国家的企业股权或设立子公司等。
投资组合是指国际间的证券投资，包括股票、债券、外汇等。
其他投资包括了国际间的贷款和存款等。
净错误与遗漏净错误与遗漏是指一些无法归类或遗漏的国际经济往来的统计。
它主要包括了由于统计不准确或者漏报等原因引起的差错。
影响因素国际收支的平衡与否受到多个因素的影响，包括但不限于以下几个方面：1.汇率：货币的汇率对国际收支有直接的影响。
如果一个国家的货币贬值，出口商品价格会更具竞争力，从而增加对外出口，改善国际收支。
2.国际市场需求：国际市场对一个国家的商品和服务的需求量也会对国际收支产生影响。
如果国际市场需求增加，一个国家的出口会增加，进而改善国际收支。
3.国内经济政策：一个国家的经济政策，如财政政策和货币政策等，也会对国际收支产生影响。
通过调控内部需求和外部竞争力，国内经济政策可以对国际收支进行干预。
国际收支名词解释
国际收支名词解释
国际收支是指一个国家或地区在一定时期内与其他国家或地区之间的经济交往中各种经济收入和支出的总和。
其包括商品贸易、服务贸易、资本和金融交易以及转移支付等方面。
1. 商品贸易：指一个国家出口和进口货物的交易。
出口是指将本国生产的货物卖给其他国家或地区，进口是指从其他国家或地区购买货物。
2. 服务贸易：指一个国家与其他国家或地区之间涉及服务领域的交易。
包括旅游、运输、金融、保险、咨询等各种服务的提供和消费。
3. 资本和金融交易：指一个国家与其他国家之间的资本市场和金融市场的交易。
包括股票和债券的买卖、金融机构之间的借贷、外汇交易、直接投资等。
4. 转移支付：指一个国家向其他国家或地区的个人、组织或政府进行的无偿或有偿的转移支付。
包括援助、捐赠、赔偿等。
国际收支的平衡与不平衡对一个国家的经济和金融状况有着重要的影响。
当一个国家的国际收支出现不平衡时，将导致国际储备的增加或减少，进而对国家的经济稳定和发展产生一定的影响。
国际收支的平衡状态下，国家的国际储备保持稳定，外汇市场的汇率也相对稳定。
而当国际收支出现不平衡时，如出口大于
进口，则会增加国际储备，带来一定的经济增长和贸易优势；反之，如果进口大于出口，则会减少国际储备，可能导致经济下滑和贸易逆差。
为了维持国际收支的平衡，国家可以通过调整货币政策、贸易政策、吸引外资等手段。
此外，国际收支的不平衡也可能引发国际金融危机，导致金融市场的动荡和国家经济的不稳定。
因此，保持国际收支平衡对国家的经济和金融稳定具有重要意义。
国际收支-名词解释
国际收支-名词解释名词解释国际收支是指我国居民与非居民间发生的一切经济交易，包括引起居民和非居民间资产和负债变化的所有金融交易和实物交易。
银行代客结售汇是指外汇指定银行为客户办理的结汇和售汇业务，不包括外汇指定银行为自身办理的结售汇和银行间外汇市场交易数据，统计时点为人民币与外汇兑换行为发生时。
其中，结汇是指外汇所有者将外汇卖给外汇指定银行，售汇是指外汇指定银行将外汇卖给外汇使用者。
银行代客涉外收付款是指境内非银行居民机构和个人（统称非银行部门）通过境内银行与非居民机构和个人之间发生的收付款，不包括现钞收付和银行自身涉外收付款。
具体包括：非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的跨境收付款（包括外汇和人民币），以及非银行部门和非居民之间通过境内银行发生的境内收付款（目前包括外汇收付款和跨境贸易人民币结算项下的人民币收付款），统计时点为客户在境内银行办理涉外收付款时。
其中，银行代客涉外收入是指非银行部门通过境内银行从非居民收入的款项，银行代客对外支出是指非银行部门通过境内银行向非居民支付的款项。
国家外汇管理局负责人就公布银行代客结售汇和银行代客涉外收付款数据答记者问日前，国家外汇管理局公布了2009年银行代客结售汇和银行代客涉外收付款数据。
对此，国家外汇管理局有关负责人接受了记者采访。
一、银行代客结售汇与银行结售汇之间有什么区别？答：银行代客结售汇是指外汇指定银行为客户办理的结汇和售汇业务，反映了外汇指定银行为机构客户和个人客户办理的结汇、售汇规模。
银行代客结售汇不包括外汇指定银行为自身办理的结售汇和银行间外汇市场交易数据。
二、银行代客结售汇差额与同期外汇储备变化之间有什么关系？答：银行代客结售汇差额是银行代客结汇与售汇的轧差数。
银行代客结售汇形成的差额将通过银行在银行间外汇市场买卖平盘，是引起我国外汇储备变化的主要来源之一，但引起外汇储备变化的因素还包括外汇指定银行为自身办理的结售汇和银行结售汇综合头寸变动等。
第一章国际收支
贷必相等”的复式记账原则进行编制。任 何一笔交易发生，必然涉及借方和贷方两 个方面。每一笔经济交易都要以相等的金 额，同时在相应的贷方科目和借方科目上 进行登记，借贷双方方向相反。
（二）编制国际收支平衡表的两个经验法则
第一，凡是引起本国从外国获得外汇收 入的交易记入贷方，凡是引起本国对国外 有外汇支出的交易记入借方；
国际金融理论与实务 江苏技术师范学院金融系
（三）净误差和遗漏 ( Errors and Omission)
（四）储备与相关项目（Reserves and Related Items）
1．储备资产
2．使用国际货币基金组织的信贷和贷款， 主要指成员国从IMF的提款，但不包括储备 部分的提款。
3．对外国官方负债，是指本国政府和货 币当局对非居民的负债。
于国际经济关系的发展。 4．国际收支顺差的原因如果主要是由于贸易收支顺
差导致的，这意外着国内可供使用的资源减少， 对本国经济的发展会有不利的影响。
（二）国际收支逆差的影响
1．长期的国际收支逆差会导致本国货币的贬 值。
2．持续的国际收支逆差会引起一国外汇储备 的大量流失，影响本国的国际清偿力。
3．持续的国际收支逆差会引起一国的通货紧 缩，不利于本国经济的稳定发展。
四、编制国际收支平衡表
1．中国企业出口价值60万美元的设备，该企业在 海外银行的存款相应增加；
2．中国居民到外国旅游花销20万美元，该费用 从该居民的海外存款中扣除；
3．中国企业在海外投资所得利润200万美元，其 中，70万用于当地再投资，80万购买当地商品运 回国内，50万结售给政府换取本币；
4．中国政府动用30万美元储备向国外提供无偿 援助，另提供相当于100万美元的粮食药品援助。
名词解释的国际收支
名词解释的国际收支国际收支是指一个国家在一定时期内与其他国家之间的经济交往过程中所发生的收入和支出的总和。
国际收支是国际经济活动中的重要组成部分，对于一个国家的经济状况和发展方向有着深远的影响。
国际收支主要包括两个方面：国际收入和国际支出。
国际收入指的是一个国家从对外经济活动中获得的收入，包括贸易顺差、外国直接投资的收益、旅游收入等。
国际支出则是指一个国家在对外经济活动中所支付的费用，包括贸易逆差、对外投资、旅游支出等。
贸易收支是国际收支的重要组成部分。
贸易顺差指的是一个国家在国际贸易中出口商品或服务的价值超过了进口商品或服务的价值，形成了正的贸易差额。
相反，贸易逆差则指的是进口商品或服务的价值超过了出口商品或服务的价值，形成了负的贸易差额。
贸易收支的平衡是一个国家经济稳定发展的重要指标之一。
除了贸易收支，国际收支还包括资本收支和转移收支。
资本收支是指一个国家与其他国家之间的资本流动，主要包括外国直接投资、资本转移和国际借贷等。
转移收支则是指一个国家通过各种方式给予外国的资金转移，包括援助、捐赠和国际间的赔偿等。
国际收支的平衡对于一个国家的经济稳定和国际地位至关重要。
一个长期处于贸易逆差状态的国家，将面临经济衰退和国际竞争力下降的风险。
相反，一个长期处于贸易顺差状态的国家，可能会面临其他国家的压力和争议，需要谨慎管理自身的国际收支。
国际收支的调节主要通过汇率、贸易政策和资本流动限制等手段来实现。
国家可以通过调整汇率水平来改变出口和进口的相对价格，从而影响贸易收支。
此外，国家还可以采取贸易政策来提升自身的国际竞争力，如减少关税、开放市场等。
对于资本流动，国家可以通过限制外资进入、调整利率和税收政策等手段来控制资本的流动。
在全球化和经济一体化的背景下，国际收支的平衡对于一个国家的经济发展至关重要。
一个国家如果能够保持国际收支的平衡，就能够保持经济的稳定、增长和竞争力的提升。
因此，国际收支的管理和调节应该成为国家经济政策的重要组成部分，以实现经济可持续发展和国际地位的确立。
第1章 国际收支(国际金融)
第一节 国际收支概述 第二节 国际收支平衡表 第三节 国际收支的平衡与失衡 第四节 国际收支的调节 第五节 我国的国际收支
第一节 国际收支概述
一、国际收支的概念 狭义的国际收支的概念是指一个国家或地
区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外
交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支 出。 广义的国际收支概念是指一国或地区居民 与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价
对照课本P.10. 分析
课堂练习
(1)Y国出口价值为500万美元的商品，国外进口商 以当地银行短期存款支付货款。 (2)国外旅游者在Y国旅游，Y国旅游部门在该年 收到各种类型的外汇旅行支票为200万美元。 (3)Y国居民向定居在国外原亲属汇款5万美元。 (4)Y国进口部门该年共进口国外商品700万美元， 国外出口商将这笔款项存人Y国银行短期账户。 (5)国外居民购买Y国某公司的长期债券400万， 用在Y国银行的存款支付。 (6)IMF将与500万美元等值的特别提款权调换成 Y币存放在Y国银行该基金账户上。 要求编制Y国的国际收支平衡表
（二）国际收支的调节政策 1．财政政策
2. 货币政策
3．汇率政策
4．直接管制政策
5．供给调节政策
6．政策搭配
三、国际收支失衡的国际调节
依据进行政策协调的程度，国际间政策
协调可由低到高分为六个层次。
第一，信息交换。 第二，危机管理。 第三，避免共享目标变量的冲突。 第四，合作确定中介目标。
第五，部分协调。
（一）经常账户:是指实质资源的流动 1．货物(Goods) 2．服务（Service） 3．收入(Income) 4．经常转移(Current Transfer)
(二)资本和金融账户 指资本账户项下的资本转移、非生产、非 金融资产交易以及其他所有引起一经济体对外 资产和负债发生变化的金融账户。
国际收支PPT40页
31
2、货币性不平衡(Monetary Disequilibrium)
❖ 货币性不平衡是指在一定汇率水平下，国内货币成 本与一般物价上升而引起出口货物价格相对高昂、 进口货物价格相对便宜，从而导致的国际收支失衡。
account）
❖ （一）国际收支平衡表的定义 国际收支平衡表是以复式记账法系统记录一国居
民在一定时期（通常为一年）内所从事的全部国际 经济交易的统计表格。 ❖ 对国际收支的统计结果是通过国际收支平衡表来 实现的。编制这样一个表主要目的在于让政府了解 本国的状况，以帮助政府制定货币、财政和贸易政 策。 ❖ 在国际收支平衡表中，国际收支项目主要分为三大 类：经常项目、资本和金融项目、错误遗漏项目。
12
（三）收益:包括职工报酬和投资收入两部分。
❖ 职工报酬 ：指我国个人在国外工作（一年以下） 而得到并汇回的收入以及我国支付在华外籍员工 （一年以下）的工资福利。
❖ 投资收入：指居民所胡的国外金融资产的收入以 及对非居民负债的支付，包括直接投资收入、证 券投资收入和其他投资收入。
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（四）经常转移
本章结构
国际收支的概念和统计
❖ 国际收支的概念 ❖ 国际收支平衡表 ❖ 国际投资头寸表
国际收支平衡表的主要内容
❖ 经常项目 ❖ 资本和金融项目 ❖ 错误和遗漏项目
1
国际收支平衡与失衡
❖国际收支差额 ❖国际收支不平衡的类型 ❖国际收支的平衡问题 ❖国际收支失衡对一国经济的影响
国际收支差额的宏观经济含义
借方总额与贷方总额之差。 ➢ 包括经常账户差额和长期资本流动 ➢ 如果一国国际收支的基本差额为顺差，那么
国 际 收 支
目前世界各国都根据国际货币基金组织《国际收支手册》规定各项原则编制的，并
采用复式记账法的原理记录国际经济贸易。
【 表10-1 】 中国国际收支平衡表--2005年
单位：千美元
项
目
行次
差额
贷方
借方
一.经常项目
1
A.货物和服务
2
160,818,311 903,581,787 742,763,476
124,797,704
返回
（二）国际收支失衡的调节
各国为了使国际收支平衡，常常采用多种调节手 段进行干预，具体包括：
1.运用经济政策 2.实施直接管制政策 3.加强国际经济合作
金融学
金融学
国际收支
一、国际收支 二、国际收支平衡表 三、国际收支失衡与调节
返回
国际收支
一、国际收支
国际收支用于反映一个国家的对外贸易收支，即一定 时期内进口与出口的对比，而且仅限于立即结清的现 金收支。
返回
二、国际收支平衡表
国际收支平衡表（Balance of Payments Statement）是一 个国家在一定时期内（一年、半年、一季度或一个月）所有对 外经济交易的系统记录，并应用会计原则，按照会计核算的借 贷平衡方式编制，经过调整最终达到账面上收付平衡的统计报 表。
836,887,831
712,090,128
B.收益
18
10,635,139
38,959,100
28,323,961
C.经常转移
21
二.资本和金融项目 24
A.资本项目
25
B. 金融项目
26
三. 储备资产
64
四.净 误 差 与 遗 漏 70
国际金融第一章国际收支
4
3、国际收支的广义概念 指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济 交易的货币价值之和，它是以交易为基础（On Transaction Basis)，不仅包括贸易收支和非贸易收支， 而且还包括资本的输出输入，既包括已实现外汇收 支的交易，也包括未发生外汇收支的交易。那些不 引起现金支付的交易，如补偿贸易、易货贸易、实 物形式的无偿援助以及清算支付协定下的记帐贸易 等，都没有被包括在外汇收支里，但都属于国际收 支广义概念的范畴。
• 错误和遗漏项目 ：由于从事国际交往的行 为主体成千上万，统计时难免发生差错， 因而，一切统计上的误差均归入错误和遗 漏账户。
28
国际收支平衡表的技术性调整 ——错误和遗漏
• 由于各种国际经济交易的统计资料来源不一，有的数据 甚至还来自于估算，加上一些人为的因素（如有些数据 须保密，不宜公开），平衡表实际上就几乎不可避免的 会出现净的借方余额或贷方余额。
经常转移排除下面三项所有权转 移（即资本转移）
• ①固定资产所有权的资产转移； • ②同固定资产收买或放弃相联系的或以其
为条件的资产转移； • ③债权人不索取任何回报而取消的债务
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（二）资本和金融账户
• 资本和金融帐户 (Capital and Financial Account)， 记录因为资产所有权买卖活动发生的外汇收支。
• 基于会计上的需要，一般就人为设置一个项目，以抵消 上述统计偏差，即“净错误和遗漏”（Net Errors and Omissions）科目。
01 国际收支
服 务
经常账户 收 益 经常转移 国际收支账户 资本账户
资本和金融账户
金融账户
错误与遗漏账户
货物出口
货物
货物进口
服务
运输、旅游、通讯、 金融、保险、 计算机服务、 其它商业服务
支付给非居民的雇员报酬
经常账户
收益
与投资收入有关的对外金融 资产和负债的收入与支出 除了资本转移以外的各种转移
经常转移
借：商品进口 50万 官方储备 25万 对外长期投资 75万 贷：投资收益 150万
本国居民动用海外存款40万以购买国外股票。
借：证券投资 40万 贷：在外国银行存款 40万
项 一、经常帐户 A、货物 B、服务 C、收益 D、经常转移
目
借方(-) 1000+50 30 100
贷方(+) 100+60 150
国际收支平衡表的记帐方法
国际收支账户运用的是复式记账法，即每 笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目 表示，资产增加、负债减少记入借方；资产减 少、负债增加记入贷方。 两个经验法则：
1.凡是引起本国从国外获得货币收入的交易记入贷方， 凡是引起本国对国外货币支出的交易记入借方，而这笔 货币收入或支出本身则相应记入借方和贷方。 2.凡是引起外汇供给的经济交易都记入贷方，凡是引 起外汇需求的经济交易则记入借方。
综合差额为正号，则储备资产记负号， 表示储备资产增加；反之亦同
动态分析
国际收支与国际储备变化趋势
500,000,000 400,000,000 300,000,000 200,000,000 100,000,000 0 -100,000,000 -200,000,000 -300,000,000 -400,000,000 -500,000,000 -600,000,000
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保证金与实盘的差别
主要在杠杆倍数运用的不同
实盘是外币存款的概念，只能买多，不得看空及预先卖空。
例：若EUR/USD=1.2350，客户若看欧元上涨，想买入10万欧元。
实盘交易：必须拿出123,500（1.2350×100,000）美元向银行或交易经纪商买入100,000 欧元，放在保管银行中以活期或定期存方式持有。 保证金交易：若客户准备了123500美元作为“存款抵押品”，金融机构允许放大10倍 （USD1,235,000×10=USD1,235,000），则客户有美金1,235,000元可供投资， 最多可买入欧元100万（USD1,235,000÷1.2350=EUR1,000,000） ※若欧元上涨至EUR/USD=1.2450，则客户盈利：
◆ 平衡或调整外汇头寸，避免外汇风险。
◆ 进行外汇投机，获取投机利润。
企业做外汇现货交易的例子——
2007年10月30日，美元兑日元的即期汇率是 114.53。根据贸易合同，我某进口商将在同年11月 30日支付2亿日元的进口货款。进口商的资金来源 只有美元。进口商由于担心美元对日元贬值增加 换汇成本，需要通过外汇买卖对汇率风险进行保 值。进口商通常可以做如下即期外汇交易：用美 元按即期价格114.53买入日元，并将日元存入银行， 到1个月后支付进口货款。
资本与金融账户
资本与金融账户是指资本项目下的资本转
移、金融资产交易以及其他所有引起经济 体对外资产和负债发生变化的金融项目。
资本账户的种类
（1）资本转移主要包括:固定资产转移、债务减免、 移民转移和资产捐赠。 （2）非生产、非金融资产的收买或放弃主要包括有 形资产和无形资产。
金融账户的种类
（1）直接投资特征是投资者对非居民企业的经营管
美元USD
(1) 超级大国决定美元老大地位，目前是全
球各国央行的主要储备货币。政府对货币 干预能力强，常操纵美元汇率为自身利益 服务。 (2) 经济大国受石油价格影响大。
外汇汇率
汇率的定义：
外汇汇率（Foreign Exchange Rate）又称汇 价，是一国货币折算成另一国货币的比率，通常 用两种货币之间的兑换比例来表示。 举例： 欧元/美元=1.4965 英镑/美元=1.6750 英镑/日元=151.13 美元/日元=90.10 如目前人民币外汇比率是： 100美元＝619.56元人民币。
（进口商担心到30天后汇率变为＄1=SF1.8 ）
远期合约（Forward Contract） 1月1 日： Bank
USD100
A Import
SF200
1、与银行签远期合约： A import buy SF 200，sell USD100，at 2.0
2、30天后到期交割: USD100 Bank A Importer SF 200
举例说明：
今天赵先生要做等值100，000美元的交易，透 过保证金交易，假设保证金比例为1%，赵先生只需 要有100，000*1%=1000的美金，便可以进行此交易。 换句话说用1000元的资金，做100，000元的外 汇交易，交易资金扩大了100倍。因此，若投资1万 美金，则可从事100万美金的交易。（以小搏大）
点差
点差：
点差是指外汇报价中买价和卖价的差额。 比如:欧元/美元报价：1.4965/1.4968，差 3 点，就是欧元对美元的点差
外汇市场
一、定 义
外汇市场是国际金融市场的重要组成部 分，是市场参与者进行外汇买卖的场所， 没有设定交易所。
二、参与者
场外 直接交易市场
中央银行：美联储、欧洲央行等 外汇银行：花期、汇丰、中行 外汇投机者 外汇实际供应者和实际需求者
远期外汇交易的作用
（1）进出口商利用远期外汇交易的避险；
（2）外汇银行平期外汇交易头寸，避免汇率风险
（3）进行外汇投机，获取投机利润。
（1）避免国际贸易中的外汇风险
例如
（us ） （ Switzerland）
1月1日，
A Importer
SF ：200 Pay：30-day
B Exporter
即期汇率： ＄1=SF 2.1 30-day 远期汇率：＄1=SF 2.0
理活动有效的发言权。 （2）证券投资主要对象是股本证券和债务证券。 （3）其他投资是指所有直接投资和证券投资未包括 的金融交易。
储备资产
储备资产是指货币当局掌握的可以随时动用
以平衡国际收支与干预汇率的金融资产。包 括货币性的黄金、特别提款权、在基金组织 的储备寸头、外汇资产和其他债券。
中国国际收支的特点
盈 亏
实
盘：卖出欧元得到美元，获利=USD1.2450×100,000-USD123,500=1,000美元;
保证金：（1.2450-1.2350）×1,000,000=USD10,000 同一份资金，客户赚入美金10,000元是实盘获利的10倍：USD10,000÷USD1,000=10倍 ※若欧元跌至EUR/USD=1.2250价位，则客户损失： 实 盘：卖出欧元得到美元，得到USD1.2250×100,000-USD123,500=1,000美元;
分
析
保证金：（1.2250-1.2350）×1,000,000=USD10,000
同一份资金，客户赚入美金10,000元是实盘获利的10倍：USD10,000÷USD1,000=10倍
外汇、股票对比
交易时间 交易机制 交易方向 波动幅度 股票 4小时 T+1 单向 涨跌停限制 外汇保证金 24小时 T+0 双向 无限制
外汇交易的风险
荣智健和中信泰富
2008年10月20日,
中信富态公司发布盈利警告, 因炒外汇巨额亏损,公司产 生155亿元的亏损。
2、远期外汇交易
概念
是指按照合约（称远期合约）中确定的 将来某一特定日期和某一价格进行交 割的交易。
——————
远期汇率：今天签定合约，并按今天确定的 价格在将来某一特定日期进行交割所使用的汇率。
经常账户的子项目
（1）货物：该账户记录货物的进口和出口。 （2）服务：包括运输、旅游、通信、建筑、
金融、保险、电子计算机和信息服务、专用 权的使用和特许权以及其他商业服务。 （3）收益：收益包括居民与非居民之间的两 大类交易。 （4）经常转移：该账户记录商品、服务或金 融资产在居民与非居民之间转移后，并未得 到补偿与回报，因此也称为无偿转移或单方 面转移。
B ExporterSF200
（2）银行平衡（轧平）外汇头寸
头寸：银行持有的外币帐户资金余额情况。
（buy ＞sell）多头： sell （sell ＞ buy）空头： buy 例如：×银行1月1日日外汇交易头寸表（1月期） ————————————— 币种 买进 卖出 头寸 美元 100 0 +100 英镑 50 90 - 40 法郎 800 680 +120 —————————————
国际收支平衡表
国际收支的含义：
国际收支是反映一个国家（或地区） 对外经济交往活动和交往的结果。
HIG GROUP
国际收支平衡表的内容
经常账户 资本与金融账户 储备资产
错误与遗漏账户
经常账户
经常账户：是指实质资源的流动，
包括进出口货物、输入输出的服 务、对外应收及应付的收益，以 及在无等同回报的情况下，与其 他国家或地区之间发生的提供或 接受经济价值的经常转移。
（1）自1993年至今，我国国际收支均为顺差。 （2）我国国际收支交易总规模保持较快增长。 （3）经常项目收支是我国对外经济交往的主要形
式，也是国际收支顺差、外汇储备增长的主要来 源。 （4）资本和金融账户贡献度依旧不高。 （5）外国来华直接投资流入及净流入均有所下降。
我国国际收支不平衡的调节
五、 特
点
每周5天*24小时交易 高度流动性(每天成交额为3万亿$) 杠杆效应，借鸡生蛋 双向交易 24小时
交易
不象其他的金融市场一样，外汇交易投资者可
以对无论是白天或者晚上发生的经济，社会和 政治事件而导致的外汇波动随时反应。
六、外汇交易种类
即期外汇交易 传统交易方式 外汇市场交易
练习--- 例6：某美国客户购买了一份欧元的外汇期权，购
买总额为25万欧元，协议价格为1欧元＝0.6美元， 期限为2个月，期权价格成本为每欧元2美分，总额 为5000美元。 1.如果合同到期时汇率为1欧元＝0.58美元， 则应？和约 2.如果合同到期时汇率为1欧元＝0.64美元， 则应？和约
期权是指期权合约的买方具有在未来某一特定日期
或未来一段时间内，以约定的价格向期权合约的卖 方购买或出售约定数量的特定标的物的权利。买方 拥有的是权利而不是义务，他可以履行或不履行合 约所赋予的权利。 外汇期权（foreign exchange options）也称为货 币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费 后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照 规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。
远期外汇交易
外汇交易方式 外汇期货交易
衍生交易方式
衍生市场交易
外汇期权交易
1、即期外汇交易
即期外汇交易（Spot Exchange Transactions）：
又称为现货交易，是指外汇买卖成交后，交易双方 于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行 为。
即期外汇交易的作用
◆ 满足交易者对不同币种的要求。
买入价与卖出价
买入价
（Bid）
卖出价
（Offer）
银行角度
EUR/USD=0.8610/0.8620
左边为银行的买入价， 即银行愿意以0.8610美 元买入1欧元； 右边为卖出价， 即银行卖出1欧元要换 取0.8620美元。