第2章市场经济与投资决定.pptx
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第一章和第二章投资经济学PPT课件
• 在投资过程或项目的建设过程中，不断运用货币 资金，购买生产资料如钢铁、水泥、电力和支付 工资等，从而引起对投资品和消费品的大量需求， 引起国民经济中需求总量的增加。需求效应回导 致国民经济对生产资料和消费资料的需求扩张， 推动相应的行业扩大生产规模，促进经济增长
投资经济学
▪ 2、投资的供给效应
▪ 中长周期：库兹涅茨周期，平均20年
▪ 长周期：50年－70年，前苏联经济学家康德 拉季耶夫于1925年《经济生活中的长波》
投资经济学
3、经济周期产生的原因
▪ 消费不足理论 ▪ 投资过度理论 ▪ 货币信用过度理论 ▪ 创新理论 ▪ 心理理论 ▪ 太阳黑子理论 ▪ 政治周期理论
• 投资项目建成投入使用，会扩大社会的生产能力， 通过生产劳动，再生产出新的产品提供给社会， 从而引起国民经济供给总量增加
投资经济学
▪ 二、经济增长对投资的作用
• 经济增长的水平和速度决定着GDP中用于投资的 水平，进而决定投资总量水平，经济增长是投资 赖以扩大的基础
投资经济学
▪ 三、投资增长与经济增长的相对运动规律 ▪ （一）投资增长快于经济增长的过程
投资经济学
电话:
投资经济学
第一章
导论
投资经济学
第一节 资本与投资 ▪ 资本及其形态 ▪ 投资的概念 ▪ 投资的分类 ▪ 本课程的教学安排
投资经济学
一、资本及其形态
▪ 资本是具有保值和增值功能的持久性经济要 素
• 具有持久性的特性 • 社会经济发展得基础 • 资本的存在形态是复杂多样和不断演化的 • 资本可以有各种表现形态，但都必须要有价值
－产量和投资增量之比
投资经济学
▪ 哈罗德－多马经济增长模型是从凯恩斯的S＝ I的平衡公式出发，认为要使经济均衡增长下 去，那么一个国家每一时期储蓄应当全部转 化为投资
投资经济学
▪ 2、投资的供给效应
▪ 中长周期：库兹涅茨周期，平均20年
▪ 长周期：50年－70年，前苏联经济学家康德 拉季耶夫于1925年《经济生活中的长波》
投资经济学
3、经济周期产生的原因
▪ 消费不足理论 ▪ 投资过度理论 ▪ 货币信用过度理论 ▪ 创新理论 ▪ 心理理论 ▪ 太阳黑子理论 ▪ 政治周期理论
• 投资项目建成投入使用，会扩大社会的生产能力， 通过生产劳动，再生产出新的产品提供给社会， 从而引起国民经济供给总量增加
投资经济学
▪ 二、经济增长对投资的作用
• 经济增长的水平和速度决定着GDP中用于投资的 水平，进而决定投资总量水平，经济增长是投资 赖以扩大的基础
投资经济学
▪ 三、投资增长与经济增长的相对运动规律 ▪ （一）投资增长快于经济增长的过程
投资经济学
电话:
投资经济学
第一章
导论
投资经济学
第一节 资本与投资 ▪ 资本及其形态 ▪ 投资的概念 ▪ 投资的分类 ▪ 本课程的教学安排
投资经济学
一、资本及其形态
▪ 资本是具有保值和增值功能的持久性经济要 素
• 具有持久性的特性 • 社会经济发展得基础 • 资本的存在形态是复杂多样和不断演化的 • 资本可以有各种表现形态，但都必须要有价值
－产量和投资增量之比
投资经济学
▪ 哈罗德－多马经济增长模型是从凯恩斯的S＝ I的平衡公式出发，认为要使经济均衡增长下 去，那么一个国家每一时期储蓄应当全部转 化为投资
投资经济学PPT课件
计指标。
敏感性分析法
分析投资组合中各个资产价格 变动对整体投资组合价值的影 响程度。
蒙特卡洛模拟法
通过模拟资产价格的随机变动 来评估风险，计算风险值。
压力测试法
模拟极端市场环境来评估投资 组合的抗风险能力。
投资风险的管理与控制
01
02
03
04
多样化投资
通过分散投资来降低单一资产 的风险。
止损控制
设定止损点，当资产价格跌破 该点时自动卖出，控制亏损幅
信用利差策略
以利用不同信用评级债券之间的利差为主， 注重信用风险对债券价格的影响，通过买 卖不同信用评级的债券获取利差收益。
期货与期权投资策略
套期保值策略
以降低或锁定未来某一时期采购或销售商品的价格风险为主，通过买 入或卖出期货或期权合约的方式，实现风险的对冲和转移。
杠杆交易策略
以利用杠杆效应获取高收益为主，通过保证金交易的方式，放大资金 的使用效率，获取高收益。
06 未来投资经济学的发展趋 势与挑战
金融科技的崛起与影响
金融科技的发展
随着科技的不断进步，金融科技 行业正在迅速崛起，为投资经济
学带来了新的机遇和挑战。
金融科技的影响
金融科技的发展改变了传统金融 行业的格局，使得金融服务更加 便捷、高效，同时也带来了数据
安全、隐私保护等新问题。
金融科技的未来
随着金融科技的不断发展，未来 将有更多的创新和变革，投资经 济学需要密切关注金融科技的发 展趋势，以应对未来的挑战和机
因素模型
描述影响资产价格的各种因素，以及这些因素 与资产回报率之间的关系。
无套利原则
在有效的市场中，套利机会很快会被消除，因此长期来看，套利不会产生超额 收益。
敏感性分析法
分析投资组合中各个资产价格 变动对整体投资组合价值的影 响程度。
蒙特卡洛模拟法
通过模拟资产价格的随机变动 来评估风险，计算风险值。
压力测试法
模拟极端市场环境来评估投资 组合的抗风险能力。
投资风险的管理与控制
01
02
03
04
多样化投资
通过分散投资来降低单一资产 的风险。
止损控制
设定止损点，当资产价格跌破 该点时自动卖出，控制亏损幅
信用利差策略
以利用不同信用评级债券之间的利差为主， 注重信用风险对债券价格的影响，通过买 卖不同信用评级的债券获取利差收益。
期货与期权投资策略
套期保值策略
以降低或锁定未来某一时期采购或销售商品的价格风险为主，通过买 入或卖出期货或期权合约的方式，实现风险的对冲和转移。
杠杆交易策略
以利用杠杆效应获取高收益为主，通过保证金交易的方式，放大资金 的使用效率，获取高收益。
06 未来投资经济学的发展趋 势与挑战
金融科技的崛起与影响
金融科技的发展
随着科技的不断进步，金融科技 行业正在迅速崛起，为投资经济
学带来了新的机遇和挑战。
金融科技的影响
金融科技的发展改变了传统金融 行业的格局，使得金融服务更加 便捷、高效，同时也带来了数据
安全、隐私保护等新问题。
金融科技的未来
随着金融科技的不断发展，未来 将有更多的创新和变革，投资经 济学需要密切关注金融科技的发 展趋势，以应对未来的挑战和机
因素模型
描述影响资产价格的各种因素，以及这些因素 与资产回报率之间的关系。
无套利原则
在有效的市场中，套利机会很快会被消除，因此长期来看，套利不会产生超额 收益。
投资经济学PPT课件讲义
• ………………（略）
13
第十一章 经济学思考问题
• 思考题一： • 为什么化妆品可以薄利多销而药品不可以？ • 你认为必需品和奢侈品哪个对社会经济发
展更重要？为什么？ • 从经济学角度，你认为怎样可以减少迷幻
商品(指烟、酒、毒品、色情等)？ • ………………（略）
14
第十二章 证券投资 技术分析
8
第六章 企业投资
• 第一节 企业投资流程
• 企业投资按其工作程序，大致可分为三个 阶段：投资决策阶段、投资实施阶段、投 资回收阶段。 • ………………（略）
9
第七章 企业融资
• 融资是指在现代经济制度下，各经济部 门和单位之间的资金借贷筹集活动
• ………………（略）
10
第八章 企业并购
企业并购是企业兼并和收购 （Merger&Acquisition,简称M &A）的总称。兼 并是指一个企业购买其他企业的产权，使之失 去法人资格或改变法人实体的一种行为。收购 是指一家企业通过收购另一家企业一定数量的 股份，或资产而获取该企业相应控制权和经营 权的行为。 ………………（略）
11
第九章 风险投资
• 风险投资一般是指：对以高新技术为基础， 生产和经营技术密集型产品或劳务的企业 或项目的权益投资行为。
• ………………（略）
12
第十章 企业投资的回收与增值
• 第一节 企业投资回收与增值的意义
• 投资回收是指投资实现后，通过投资项目 的运作，投资资金以货币资金的形态重新 全额回归到投资都手中的过程。
投资经济学
1
课程学习要求：
• 《投资经济学》是现代经济学基本理论的 一个重要组成部分，是金融学专业重要的 专业基础课程。通过教学，要求同学们掌 握投资经济学的基本概念、主要模型和基 本理论，能够较熟练地运用经济学方法分 析经济现象和经济事件，增强对真实世界 的解释能力。
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第十一章 经济学思考问题
• 思考题一： • 为什么化妆品可以薄利多销而药品不可以？ • 你认为必需品和奢侈品哪个对社会经济发
展更重要？为什么？ • 从经济学角度，你认为怎样可以减少迷幻
商品(指烟、酒、毒品、色情等)？ • ………………（略）
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第十二章 证券投资 技术分析
8
第六章 企业投资
• 第一节 企业投资流程
• 企业投资按其工作程序，大致可分为三个 阶段：投资决策阶段、投资实施阶段、投 资回收阶段。 • ………………（略）
9
第七章 企业融资
• 融资是指在现代经济制度下，各经济部 门和单位之间的资金借贷筹集活动
• ………………（略）
10
第八章 企业并购
企业并购是企业兼并和收购 （Merger&Acquisition,简称M &A）的总称。兼 并是指一个企业购买其他企业的产权，使之失 去法人资格或改变法人实体的一种行为。收购 是指一家企业通过收购另一家企业一定数量的 股份，或资产而获取该企业相应控制权和经营 权的行为。 ………………（略）
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第九章 风险投资
• 风险投资一般是指：对以高新技术为基础， 生产和经营技术密集型产品或劳务的企业 或项目的权益投资行为。
• ………………（略）
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第十章 企业投资的回收与增值
• 第一节 企业投资回收与增值的意义
• 投资回收是指投资实现后，通过投资项目 的运作，投资资金以货币资金的形态重新 全额回归到投资都手中的过程。
投资经济学
1
课程学习要求：
• 《投资经济学》是现代经济学基本理论的 一个重要组成部分，是金融学专业重要的 专业基础课程。通过教学，要求同学们掌 握投资经济学的基本概念、主要模型和基 本理论，能够较熟练地运用经济学方法分 析经济现象和经济事件，增强对真实世界 的解释能力。
精品课程《投资学》ppt课件chapter 2 投资与经济增长ppt
第二章
第一节
投资与经济增长
投资效应
第二节
第三节 第四节
投资与经济增长
投资规模的周期性变动
投资与经济结构
1
第一节
投资效应
1、投资的需求效应
在投资的实现过程中，引起对生产资料和消费资料 的大量需求，从而引起国民经济中需求总量的增加。 是即时需求效应。 特征：即时性，无条件性，乘数性。
11
哈罗德—多马模型的假设前提
1、全社会所生产的产品只有一种 2、生产过程只使用两种生产要素，即劳动和资本 3、资本—产出比保持不变 4、储蓄率保持不变 5、没有技术进步，也不存在资本折旧问题 6、人口按照一个固定速度增长
12
哈罗德—多马模型的局限性
GA=GW=GN GA为实际经济增长率， GW 为有保证的经济增长率， GN为人口增 长率。 该模型认为，只有三者相等时，经济才能实现长期、稳定及充分就 业的增长，其中任意两种增长率不相等都会造成经济的波动。 由于三者是由不同因素决定的，投资率与储蓄率也是由不同的因素 决定的，所以实际经济增长率很难等于有保证的经济增长率等于人 口增长率，持续均衡的增长途径就像“刀锋”一样狭窄，即均衡的 增长过程是很难保持的。
20
2、投资乘数与加速原理及其相互作用模型 加速原理
说明的是收入的变动如何引起投资的变动。 收入的增加必将引起消费的增加，但要引起消费的增加，资本 品的数量必须相应地增加，因此收入的增加必将引起投资的增 加。 加速原理的导出，有两个基本假设： 一是现有的资本设备都已充分使用 二是生产某种产品的最适资本设备使用量保持固定不变，该最适 资本产出比称为加速数V, 其值通常大于1。
第一节
投资与经济增长
投资效应
第二节
第三节 第四节
投资与经济增长
投资规模的周期性变动
投资与经济结构
1
第一节
投资效应
1、投资的需求效应
在投资的实现过程中，引起对生产资料和消费资料 的大量需求，从而引起国民经济中需求总量的增加。 是即时需求效应。 特征：即时性，无条件性，乘数性。
11
哈罗德—多马模型的假设前提
1、全社会所生产的产品只有一种 2、生产过程只使用两种生产要素，即劳动和资本 3、资本—产出比保持不变 4、储蓄率保持不变 5、没有技术进步，也不存在资本折旧问题 6、人口按照一个固定速度增长
12
哈罗德—多马模型的局限性
GA=GW=GN GA为实际经济增长率， GW 为有保证的经济增长率， GN为人口增 长率。 该模型认为，只有三者相等时，经济才能实现长期、稳定及充分就 业的增长，其中任意两种增长率不相等都会造成经济的波动。 由于三者是由不同因素决定的，投资率与储蓄率也是由不同的因素 决定的，所以实际经济增长率很难等于有保证的经济增长率等于人 口增长率，持续均衡的增长途径就像“刀锋”一样狭窄，即均衡的 增长过程是很难保持的。
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2、投资乘数与加速原理及其相互作用模型 加速原理
说明的是收入的变动如何引起投资的变动。 收入的增加必将引起消费的增加，但要引起消费的增加，资本 品的数量必须相应地增加，因此收入的增加必将引起投资的增 加。 加速原理的导出，有两个基本假设： 一是现有的资本设备都已充分使用 二是生产某种产品的最适资本设备使用量保持固定不变，该最适 资本产出比称为加速数V, 其值通常大于1。
第2章市场经济与投资决定
法人投资责任制和项目资本 金制度
三、 市场 经济 体制
与投 资制 度的 完善
我国投资制度存在的主要问 题
完善投资制度的目标与意义
完善投资制度的基本内容
一） 我国 投资 制度 存在 的主 要问
题
1. 国有投资的比重仍然过高， 而且产业分布不合理
2. 企业治理结构不尽合理，投 资激励与风险约束机制没有真 正建立起来
容
2. 建立健全现代产权制度
产权是指对一种物品或资源排 他性的支配使用权、自由转让 权以及剩余产品的收益权，包 括物权、债权、股权和知识产 权等各类财产权。
健全产权制度是建立现代企业 制度的基础
三） 完善 投资 制度 的基 本内
容
3.完善公司治理
公司治理是一套制度安排，用 以支配若干在公司中有重大利 害关系的团体——投资者（股 东和贷款人）、经理人员、职 工之间的关系，并从这种联盟 中实现经济利益。
容
4. 改革和完善国有资产管 理体制
由国资委代表国家对授权监督的 国有资本依法行使出资人职责， 实行政府公共管理和国有资产出资 人职能的分开
国资委的主要作用
维持所有者权益，督促企业实现国有 资本保值增值 维护企业作为市场主体依法享有的
各项权利
三） 完善 投资 制度 的基 本内
容
国有资产管理分三个层次,以防 止新的政企不分
第一层次是国有资产监督管理委 员会
第二层次是投资控股公司或大型 经营性企业集团
第三层次是生产经营企业,包括国 有独资企业及拥有国有资产股份 的股份制企业
三） 完善 投资 制度 的基 本内
容
5 发展和完善金融市场
金融市场的基本功能
促进储蓄转化为投资 促进资源的合理配置 评估资产价值 传递和交流信息
三、 市场 经济 体制
与投 资制 度的 完善
我国投资制度存在的主要问 题
完善投资制度的目标与意义
完善投资制度的基本内容
一） 我国 投资 制度 存在 的主 要问
题
1. 国有投资的比重仍然过高， 而且产业分布不合理
2. 企业治理结构不尽合理，投 资激励与风险约束机制没有真 正建立起来
容
2. 建立健全现代产权制度
产权是指对一种物品或资源排 他性的支配使用权、自由转让 权以及剩余产品的收益权，包 括物权、债权、股权和知识产 权等各类财产权。
健全产权制度是建立现代企业 制度的基础
三） 完善 投资 制度 的基 本内
容
3.完善公司治理
公司治理是一套制度安排，用 以支配若干在公司中有重大利 害关系的团体——投资者（股 东和贷款人）、经理人员、职 工之间的关系，并从这种联盟 中实现经济利益。
容
4. 改革和完善国有资产管 理体制
由国资委代表国家对授权监督的 国有资本依法行使出资人职责， 实行政府公共管理和国有资产出资 人职能的分开
国资委的主要作用
维持所有者权益，督促企业实现国有 资本保值增值 维护企业作为市场主体依法享有的
各项权利
三） 完善 投资 制度 的基 本内
容
国有资产管理分三个层次,以防 止新的政企不分
第一层次是国有资产监督管理委 员会
第二层次是投资控股公司或大型 经营性企业集团
第三层次是生产经营企业,包括国 有独资企业及拥有国有资产股份 的股份制企业
三） 完善 投资 制度 的基 本内
容
5 发展和完善金融市场
金融市场的基本功能
促进储蓄转化为投资 促进资源的合理配置 评估资产价值 传递和交流信息
二章投资市场ppt课件
行公司的财务公开制度。它要求发行人提供关于证券 发行本身以及和证券发行有关的一切信 息。 发行人不仅要完全公开有关信息，不得有重大遗漏， 并且要对所提供信息的真实性、完整性和可靠性承担 法律责任。发行人只要充分披露了有关信息，在注册 申 报后的规定时间内未被证券监管机构拒绝注册，就 可以进行证券发行，无须再经过批准。
二章投资市场ppt课件
第一节 证券发行市场
一、证券发行市场含义及构成 （一）含义：又称一级市场或初级市场，是
发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律 规定和发行程序，向投资者出售新证券所形 成的市场。 （二）构成：证券发行人、证券投资人、证 券市场中介机构
二、证券发行与承销制度
（一）证券发行制度 1、注册制 证券发行注册制实行公开管理原则，实质上是一种发
特点：
第一，为投资者提供了交易的及时性； 第二，交易过程中可以提供更多的市场价格信息。
（二）指令驱动和报价驱动
指指令令驱驱动动系系统统特。点是：一种竞价市场，也称为“订 单驱第动一，市证场券”交，易证价券格交由买易卖价的格力由量市直场接上决定买；单和 卖单第共二，同投驱资动者。买卖证券的对手是其他投资者。
沪深实行资金申购上网公开发行股票方式
5、债券发行方式
①定向发行。又称私募发行、私下发行，即面向少数 特定投资者发行。 一般由债券发行人与某些机构投资者，如人寿保险 公司、养老基金、 退休基金等直接洽谈发行条件 和其他具体事务，属直接发行。
②承购包销。指发行人与由商业银行、证券公司等金 融机构组成的承销团通过协商条件签订承购包销合 同，由承销团分销拟发行债券的发行方式。
我国<上市公司证券发行管理办法》规定。上市公 司发行证券，应当由证券公司承销;非公 开发行股 票，发行对象均属于原前l0名股东的，可以由上市 公司自行销售。上市公司向原股东配售股份应当 采用代销方式发行。
二章投资市场ppt课件
第一节 证券发行市场
一、证券发行市场含义及构成 （一）含义：又称一级市场或初级市场，是
发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律 规定和发行程序，向投资者出售新证券所形 成的市场。 （二）构成：证券发行人、证券投资人、证 券市场中介机构
二、证券发行与承销制度
（一）证券发行制度 1、注册制 证券发行注册制实行公开管理原则，实质上是一种发
特点：
第一，为投资者提供了交易的及时性； 第二，交易过程中可以提供更多的市场价格信息。
（二）指令驱动和报价驱动
指指令令驱驱动动系系统统特。点是：一种竞价市场，也称为“订 单驱第动一，市证场券”交，易证价券格交由买易卖价的格力由量市直场接上决定买；单和 卖单第共二，同投驱资动者。买卖证券的对手是其他投资者。
沪深实行资金申购上网公开发行股票方式
5、债券发行方式
①定向发行。又称私募发行、私下发行，即面向少数 特定投资者发行。 一般由债券发行人与某些机构投资者，如人寿保险 公司、养老基金、 退休基金等直接洽谈发行条件 和其他具体事务，属直接发行。
②承购包销。指发行人与由商业银行、证券公司等金 融机构组成的承销团通过协商条件签订承购包销合 同，由承销团分销拟发行债券的发行方式。
我国<上市公司证券发行管理办法》规定。上市公 司发行证券，应当由证券公司承销;非公 开发行股 票，发行对象均属于原前l0名股东的，可以由上市 公司自行销售。上市公司向原股东配售股份应当 采用代销方式发行。
投资与经济(ppt 16)
分布与组合。 • 2一般而言，生产力的空间布局和组合状况
是通过投资分布构造的； • 3但是，投资分布并不能任意构造生产力布
局，投资分布是由生产力布局的现状和趋势 决定的。
• 小结：投资分布虽对生产布局有重大影响， 但是决定投资布局的却是生产力布局的态势。
2003秋季
• 三、合理组织投资 • 1合理安排投资总量（规模）； • 2合理安排投资结构； • 3合理安排投资布局； • 4必须提高投资效益，增强持续投资能力。
小结
• 经济增长决定投资增长，经济增长起决定作 用；同时，也要看到投资对经济增长的反作 用，甚至在一定条件下，也起到决定作用。
2003秋季
2.3 投资与经济结构
• 一、投资与经济结构 • 1投资与所有制结构 • 所有制结构是指国民经济中各种经济成分之
间的比例关系，占主导地位的经济成分决定 社会经济制度的性质。 • 投资的所有制结构是由社会经济的所有制结 构决定的。
2003秋季
•
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20. 10.1320 .10.13 Tuesday , October 13, 2020
•
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。2 3:31:56 23:31:5 623:31 10/13/2 020 11:31:56 PM
•
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20. 10.1323 :31:562 3:31Oc t-2013- Oct-20
• 表1：1995——1999年全社会固定资产投资 与国内生产总值（GDP）对照表
• 单位：亿元
2003秋季
年份 1995 1996 1997 1998 1999
投资额 20019.3 22913.5 24941.1 28406.2 29854.71
是通过投资分布构造的； • 3但是，投资分布并不能任意构造生产力布
局，投资分布是由生产力布局的现状和趋势 决定的。
• 小结：投资分布虽对生产布局有重大影响， 但是决定投资布局的却是生产力布局的态势。
2003秋季
• 三、合理组织投资 • 1合理安排投资总量（规模）； • 2合理安排投资结构； • 3合理安排投资布局； • 4必须提高投资效益，增强持续投资能力。
小结
• 经济增长决定投资增长，经济增长起决定作 用；同时，也要看到投资对经济增长的反作 用，甚至在一定条件下，也起到决定作用。
2003秋季
2.3 投资与经济结构
• 一、投资与经济结构 • 1投资与所有制结构 • 所有制结构是指国民经济中各种经济成分之
间的比例关系，占主导地位的经济成分决定 社会经济制度的性质。 • 投资的所有制结构是由社会经济的所有制结 构决定的。
2003秋季
•
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20. 10.1320 .10.13 Tuesday , October 13, 2020
•
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。2 3:31:56 23:31:5 623:31 10/13/2 020 11:31:56 PM
•
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20. 10.1323 :31:562 3:31Oc t-2013- Oct-20
• 表1：1995——1999年全社会固定资产投资 与国内生产总值（GDP）对照表
• 单位：亿元
2003秋季
年份 1995 1996 1997 1998 1999
投资额 20019.3 22913.5 24941.1 28406.2 29854.71
投资的决定PPT课件
Ι↓ → Y成倍↓ → Ι成倍 ↓ …… 第24页/共25页
感谢您的观看！
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件，不是充分条件。因为即使没有闲置生产力，可以将 原来存量资本过度利用，扩大产量，因而不需要增加投 资，也并存在加速原理的作用。
加速原理是动态理论，常与乘数理论结合， “乘数——加速原理”（萨缪尔森提出）用来 解释经济周期波动的原因。
Ι↑ → Y成倍↑（乘数原理作用） → Ι成倍 ↑（加速原理作用） ……
第19页/共25页
三、投资的决定 （三）加速原理与投资量的决定（另一种投资理
论，非Keynes投资理论） 基本观点：投资取决于产量的变化。 加速原理：为使产量增加所要求增加的投资。
即把国民收入（或产出）增加作为投资增加原 因的理论。
注：教材在经济周期理论中讲。
第20页/共25页
（三）加速原理与投资量的决定
• （3）货币市场均衡：Md＝Ms 或 L＝Ms
•M（ 利P4率S）r的LM关k曲y系线曲h。线r即,或货币: r市场均M衡P时Sh国民hk收入yY与
第6页/共25页
IS-LM模型的分析框架 第三，物品市场和货币市场的同时均衡。
在以上分析基础上，将二者结合，运用IS曲 线与LM曲线这两个概念分析工具，考察产品市 场与货币市场相互作用下同时均衡时会有的国民 收入和利息率，并用于宏观经济政策效果的进一 步分析。
（2）(Keynes)投资函数： i i(r) e d r
第3页/共25页
IS-LM模型的分析框架
• （3）物品市场均衡条件： s i
s或(y) i(r)
• （4）IS曲线。即物品市场均衡时国民收入y与
利r 率r的a关系e曲线1： Y
d
d
感谢您的观看！
第25页/共25页
件，不是充分条件。因为即使没有闲置生产力，可以将 原来存量资本过度利用，扩大产量，因而不需要增加投 资，也并存在加速原理的作用。
加速原理是动态理论，常与乘数理论结合， “乘数——加速原理”（萨缪尔森提出）用来 解释经济周期波动的原因。
Ι↑ → Y成倍↑（乘数原理作用） → Ι成倍 ↑（加速原理作用） ……
第19页/共25页
三、投资的决定 （三）加速原理与投资量的决定（另一种投资理
论，非Keynes投资理论） 基本观点：投资取决于产量的变化。 加速原理：为使产量增加所要求增加的投资。
即把国民收入（或产出）增加作为投资增加原 因的理论。
注：教材在经济周期理论中讲。
第20页/共25页
（三）加速原理与投资量的决定
• （3）货币市场均衡：Md＝Ms 或 L＝Ms
•M（ 利P4率S）r的LM关k曲y系线曲h。线r即,或货币: r市场均M衡P时Sh国民hk收入yY与
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IS-LM模型的分析框架 第三，物品市场和货币市场的同时均衡。
在以上分析基础上，将二者结合，运用IS曲 线与LM曲线这两个概念分析工具，考察产品市 场与货币市场相互作用下同时均衡时会有的国民 收入和利息率，并用于宏观经济政策效果的进一 步分析。
（2）(Keynes)投资函数： i i(r) e d r
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IS-LM模型的分析框架
• （3）物品市场均衡条件： s i
s或(y) i(r)
• （4）IS曲线。即物品市场均衡时国民收入y与
利r 率r的a关系e曲线1： Y
d
d
投资决策1、2讲
折旧基金及是补偿基金又是积累基金。 除可用于固定资产的更新外，还可以用于固定
资产使用价值的扩大再生产。
理由是：
１、在固定资产简单再生产条件下，固资到期更 新之前已提取的折旧，可用来购买新的固定资 产。
r
２、科技进步情况下，固定资产重置价值降低。 从而有可能购买到更多的同类资产。
３、在固定资产扩大再生产的条件下，提取的折 旧除了用于更新同期报废的固定资产外，还有 一部分成为固定资产扩大再生产的资金来源。
第三节 产业投资的地位和作用
一、产业投资在国民经济中的地位与作用 提高国民经济总的生产能力 改变生产力布局和产业结构 是总需求的重要组成部分 二、产业投资对企业的影响与作用 是企业经营的基础 是企业发展和技术革新的必要手段 具有相当风险性
第四节 产业投资运动周期
一、投资前期
投资机会研究 可行性研究
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.11.1101:48:5001:48Nov-2011-Nov-20
重于泰山，轻于鸿毛。01:48:5001:48: 5001:48Wednesday, November 11, 2020
安全在于心细，事故出在麻痹。20.11.1120.11.1101: 48:5001:48:50Novem ber 11, 2020
三、固定资产投资的种类
（一）净投资与重置投资 重置投资是为补偿固定资产损耗而进行的投资。 损耗分为有形损耗与无形损耗 前者是由于使用和自然力的作用而造成的损耗。 后者是由于科学技术进步引起的固定资产的贬
值。包括原有固定资产价值的降低和原有固定 资产经济寿命的缩短。 净投资＝总投资－重置投资
时间是人类发展的空间。2020年11月11日星 期三1时 48分50秒01:48:5011 November 2020
资产使用价值的扩大再生产。
理由是：
１、在固定资产简单再生产条件下，固资到期更 新之前已提取的折旧，可用来购买新的固定资 产。
r
２、科技进步情况下，固定资产重置价值降低。 从而有可能购买到更多的同类资产。
３、在固定资产扩大再生产的条件下，提取的折 旧除了用于更新同期报废的固定资产外，还有 一部分成为固定资产扩大再生产的资金来源。
第三节 产业投资的地位和作用
一、产业投资在国民经济中的地位与作用 提高国民经济总的生产能力 改变生产力布局和产业结构 是总需求的重要组成部分 二、产业投资对企业的影响与作用 是企业经营的基础 是企业发展和技术革新的必要手段 具有相当风险性
第四节 产业投资运动周期
一、投资前期
投资机会研究 可行性研究
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.11.1101:48:5001:48Nov-2011-Nov-20
重于泰山，轻于鸿毛。01:48:5001:48: 5001:48Wednesday, November 11, 2020
安全在于心细，事故出在麻痹。20.11.1120.11.1101: 48:5001:48:50Novem ber 11, 2020
三、固定资产投资的种类
（一）净投资与重置投资 重置投资是为补偿固定资产损耗而进行的投资。 损耗分为有形损耗与无形损耗 前者是由于使用和自然力的作用而造成的损耗。 后者是由于科学技术进步引起的固定资产的贬
值。包括原有固定资产价值的降低和原有固定 资产经济寿命的缩短。 净投资＝总投资－重置投资
时间是人类发展的空间。2020年11月11日星 期三1时 48分50秒01:48:5011 November 2020
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ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
2-10 市场失灵、缺陷与政府的作用
• 政府发挥作用的基本原则
– 政府的作用应严格限制在市场失灵的领域 – 政府的作用应限制于能够修补的市场缺陷 – 政府干预经济所带来的收益应大于其所付出的
成本
2-11 市场失灵、缺陷与政府的作用
• 西方国家政府投资的主要领域
– 公共工程，如国防、大江大河的整治等 – 技术或自然垄断性产业，如通讯邮电、供电、
定
2- 13
社会主义改造时期的投资决定（1949-1956）
• 投资主体层次与结构
– 存在全民所有、集体所有、公私合营、私营、 个体五种经济成分，个体和私营经济居于主导 地位
• 投资运行方式
– 全民所有制投资投资决策权基本上集中于国家 – 其它投资主体投资决策基本上是自主决策
• 投资协调与控制
– 政府投资由计划控制与协调 – 其它投资主体投资由国家通过政策措施和经济
– 激励互融性的条件
• 经济主体能自主选择其资源的使用方式 • 市场机制能充分发挥作用
2-8 市场失灵、缺陷与政府的作用
• 市场失灵与缺陷
– 市场本身固有的缺陷（市场失灵）
• 垄断 • 外部效应 • 公共商品或准公共商品 • 市场不完全 • 分配不公平
– 非市场本身固有的缺陷
• 市场发育不全 • 产权不明晰或产权缺乏严格的法律保护
2- 5
计划经济的基本特征
• 按照马克思等经典作家的设想，计划经济 包括以下三个基本特征：
– 社会生产的目的是为了全体劳动者的利益
– 生产的决策由社会经济中心在综合平衡的基础 上统一作出
– 社会经济中心运用计划手段，严格地按预定目 标调节整个社会经济运行过程
2- 6
市场经济的基本特征
• 自利性
– 自身利益的最大化是经济主体从事经济活动的内在动 力
– 自利性不等于自私
• 自主选择性
– 经济主体都能按照自己的利益自主选择其资源的使用 方式
– 自主选择性是市场机制配置资源的基础条件
2- 7
• 激励互融性
– 激励互融是指经济主体在追求自利目标的同时，能够 有效地促进社会的利益 • 自利的经济主体追求自身利益的最大化，通过价格 机制促进促进资源的优化配置和优胜劣汰，从而促 进社会利益
– 在马克思和恩格斯的经典著作中，尽管还没有 使用市场经济与计划经济这两个范畴，但他们 已经明确区分两种不同资源配置方式，并把它 们分别与两种不同的社会制度相联系。
– 列宁首先作了“计划经济”和“市场经济”明 确区分。他把计划经济和市场经济作为两种不 同的经济制度来看待的。这同马克思和恩格斯 的思想完全一致。
2- 16 由计划经济向市场经济转变时期的投资决定 （1979-）
– 投资协调与控制
• 政府投资依然以计划控制 • 非国有投资主体投资主要以政策进行引导和协调
• 深化阶段（1988-1993）
– 以1988年国务院发布《关于投资体制改革近 期方案》为开始标志。
2- 17 由计划经济向市场经济转变时期的投资决定 （1979-)
办法进行控制与协调
2- 14
传统计划经济时期的投资决定（1957-1978）
• 投资主体的层次与结构
– 政府是唯一的投资主体
• 投资运行方式
– 投资决策高度集中与政府 – 根据计划采取单一的财政拨款方式将资金交给
项目建设单位使用
• 投资的协调与控制
– 各类经济主体之间是行政隶属和产品划拨关系， 所有投资由国家计划协调与控制
• 企业投资
– 国有企业成为“一般性建设的投资主体”，具有了一定 投资主体地位，有一定投资决策权
– 其它所有制企业基本是自主决策
– 投资协调与控制
• 以传统的计划和审批为主要调控手段 • 国家开始发布产业政策对投资方向进行宏观调控
2- 19 由计划经济向市场经济转变时期的投资决定 （1979-)
• 全面深入展开阶段（1994- )
– 投资主体的层次与结构
• 投资体制改革的目标是民间投资主体在投资主体中 居主导地位
• 国有投资主体（包括政府和国企）在投资主体中居 主导地位
• 投资主体多元化格局进一步发展
– 投资运行方式
• 政府投资
– 政府决策 – 政府投资退出竞争性行业，从事部分基础性和公益性投
资
2- 20 由计划经济向市场经济转变时期的投资决定 （1979-)
2-9 市场失灵、缺陷与政府的作用
• 政府的作用
– 政府作为经济主体与企业的不同
• 政府的行为目标具有双重性，即既要使统治者的福 利最大化，又要使整个社会的福利最大化，而企业 的目标则是自身利益的最大化
• 政府是经济活动规则的制定者，而且可以超经济手 段保证其决策的实施，而企业则是规则的接受者
– 政府的基本经济职能是促进资源的合理配置
– 投资主体的层次与结构
• 国有投资占主体，但投资主体进一步多元化
– 投资运行方式
• 政府投资
– 政府决策 – 投资范围限定在基础设施、基础产业、重点项目等 – 政府投资资金来源由基本建设基金保证 – 成立国家专业投资公司作为政府投资的使用责任人，通
过企业化经营以强化责任
2- 18 由计划经济向市场经济转变时期的投资决定 （1979-)
第2章
市场经济与投资决定
2- 2
本章主要内容
• 投资决定的两种基本类型 • 我国投资决定模式的历史演变过程 • 市场经济体制与投资制度的完善
2- 3
投资决定的两种基本类型
• 计划经济的基本特征 • 市场经济的基本特征 • 市场失灵、缺陷与政府的作用
2- 4
计划经济的基本特征
• 马克思等经典作家关于市场经济与计划经 济的论述
自来水、铁路等 – 投资期长、资本需要多，风险大的产业，如航
天工业 – 具有外部效益的工程，如教育设施、环境保护
工程等 – 收买亏损企业，以减少资本家私人的损失
2-12 我国投资决定模式的历史演变过程
• 社会主义改造时期的投资决定 • 传统计划经济时期的投资决定 • 由计划经济向市场经济转变时期的投资决
2- 15 由计划经济向市场经济转变时期的投资决定 （1979-）
• 这一时期的投资决定模式改革大致可分为 三个阶段：
• 起步阶段（1979-1987）
–投资主体的层次与结构
• 政府是主要投资主体，但非国有投资主体有所发展
–投资运行方式
• 政府是主要决策者，企业处于从属地位 • 进行了以行政分权为特色的外围性改革
2-10 市场失灵、缺陷与政府的作用
• 政府发挥作用的基本原则
– 政府的作用应严格限制在市场失灵的领域 – 政府的作用应限制于能够修补的市场缺陷 – 政府干预经济所带来的收益应大于其所付出的
成本
2-11 市场失灵、缺陷与政府的作用
• 西方国家政府投资的主要领域
– 公共工程，如国防、大江大河的整治等 – 技术或自然垄断性产业，如通讯邮电、供电、
定
2- 13
社会主义改造时期的投资决定（1949-1956）
• 投资主体层次与结构
– 存在全民所有、集体所有、公私合营、私营、 个体五种经济成分，个体和私营经济居于主导 地位
• 投资运行方式
– 全民所有制投资投资决策权基本上集中于国家 – 其它投资主体投资决策基本上是自主决策
• 投资协调与控制
– 政府投资由计划控制与协调 – 其它投资主体投资由国家通过政策措施和经济
– 激励互融性的条件
• 经济主体能自主选择其资源的使用方式 • 市场机制能充分发挥作用
2-8 市场失灵、缺陷与政府的作用
• 市场失灵与缺陷
– 市场本身固有的缺陷（市场失灵）
• 垄断 • 外部效应 • 公共商品或准公共商品 • 市场不完全 • 分配不公平
– 非市场本身固有的缺陷
• 市场发育不全 • 产权不明晰或产权缺乏严格的法律保护
2- 5
计划经济的基本特征
• 按照马克思等经典作家的设想，计划经济 包括以下三个基本特征：
– 社会生产的目的是为了全体劳动者的利益
– 生产的决策由社会经济中心在综合平衡的基础 上统一作出
– 社会经济中心运用计划手段，严格地按预定目 标调节整个社会经济运行过程
2- 6
市场经济的基本特征
• 自利性
– 自身利益的最大化是经济主体从事经济活动的内在动 力
– 自利性不等于自私
• 自主选择性
– 经济主体都能按照自己的利益自主选择其资源的使用 方式
– 自主选择性是市场机制配置资源的基础条件
2- 7
• 激励互融性
– 激励互融是指经济主体在追求自利目标的同时，能够 有效地促进社会的利益 • 自利的经济主体追求自身利益的最大化，通过价格 机制促进促进资源的优化配置和优胜劣汰，从而促 进社会利益
– 在马克思和恩格斯的经典著作中，尽管还没有 使用市场经济与计划经济这两个范畴，但他们 已经明确区分两种不同资源配置方式，并把它 们分别与两种不同的社会制度相联系。
– 列宁首先作了“计划经济”和“市场经济”明 确区分。他把计划经济和市场经济作为两种不 同的经济制度来看待的。这同马克思和恩格斯 的思想完全一致。
2- 16 由计划经济向市场经济转变时期的投资决定 （1979-）
– 投资协调与控制
• 政府投资依然以计划控制 • 非国有投资主体投资主要以政策进行引导和协调
• 深化阶段（1988-1993）
– 以1988年国务院发布《关于投资体制改革近 期方案》为开始标志。
2- 17 由计划经济向市场经济转变时期的投资决定 （1979-)
办法进行控制与协调
2- 14
传统计划经济时期的投资决定（1957-1978）
• 投资主体的层次与结构
– 政府是唯一的投资主体
• 投资运行方式
– 投资决策高度集中与政府 – 根据计划采取单一的财政拨款方式将资金交给
项目建设单位使用
• 投资的协调与控制
– 各类经济主体之间是行政隶属和产品划拨关系， 所有投资由国家计划协调与控制
• 企业投资
– 国有企业成为“一般性建设的投资主体”，具有了一定 投资主体地位，有一定投资决策权
– 其它所有制企业基本是自主决策
– 投资协调与控制
• 以传统的计划和审批为主要调控手段 • 国家开始发布产业政策对投资方向进行宏观调控
2- 19 由计划经济向市场经济转变时期的投资决定 （1979-)
• 全面深入展开阶段（1994- )
– 投资主体的层次与结构
• 投资体制改革的目标是民间投资主体在投资主体中 居主导地位
• 国有投资主体（包括政府和国企）在投资主体中居 主导地位
• 投资主体多元化格局进一步发展
– 投资运行方式
• 政府投资
– 政府决策 – 政府投资退出竞争性行业，从事部分基础性和公益性投
资
2- 20 由计划经济向市场经济转变时期的投资决定 （1979-)
2-9 市场失灵、缺陷与政府的作用
• 政府的作用
– 政府作为经济主体与企业的不同
• 政府的行为目标具有双重性，即既要使统治者的福 利最大化，又要使整个社会的福利最大化，而企业 的目标则是自身利益的最大化
• 政府是经济活动规则的制定者，而且可以超经济手 段保证其决策的实施，而企业则是规则的接受者
– 政府的基本经济职能是促进资源的合理配置
– 投资主体的层次与结构
• 国有投资占主体，但投资主体进一步多元化
– 投资运行方式
• 政府投资
– 政府决策 – 投资范围限定在基础设施、基础产业、重点项目等 – 政府投资资金来源由基本建设基金保证 – 成立国家专业投资公司作为政府投资的使用责任人，通
过企业化经营以强化责任
2- 18 由计划经济向市场经济转变时期的投资决定 （1979-)
第2章
市场经济与投资决定
2- 2
本章主要内容
• 投资决定的两种基本类型 • 我国投资决定模式的历史演变过程 • 市场经济体制与投资制度的完善
2- 3
投资决定的两种基本类型
• 计划经济的基本特征 • 市场经济的基本特征 • 市场失灵、缺陷与政府的作用
2- 4
计划经济的基本特征
• 马克思等经典作家关于市场经济与计划经 济的论述
自来水、铁路等 – 投资期长、资本需要多，风险大的产业，如航
天工业 – 具有外部效益的工程，如教育设施、环境保护
工程等 – 收买亏损企业，以减少资本家私人的损失
2-12 我国投资决定模式的历史演变过程
• 社会主义改造时期的投资决定 • 传统计划经济时期的投资决定 • 由计划经济向市场经济转变时期的投资决
2- 15 由计划经济向市场经济转变时期的投资决定 （1979-）
• 这一时期的投资决定模式改革大致可分为 三个阶段：
• 起步阶段（1979-1987）
–投资主体的层次与结构
• 政府是主要投资主体，但非国有投资主体有所发展
–投资运行方式
• 政府是主要决策者，企业处于从属地位 • 进行了以行政分权为特色的外围性改革