大量外资的进入容易造成债务负担

大量外资的进入容易造成债务负担，可能引发国际债务危机。

如1995年墨西哥爆发了重大的国际债务危机。

80年代, 墨西哥深受通货膨胀困扰，经济发展几乎停滞。

政府87年底开展了一项经济稳定计划，叫汇率基础上的稳定计划, 并收到了良好的效果，通货膨胀得以有效控制。

由于实行负责自律的财政政策，给了国外投资者以信心，加上美国当时的低息，大量资本蜂拥而来，墨西哥的经济发展获得了资金支持，1989年到1994年的5年期间，墨西哥经济的平均增长速度达到3.1%。

客观上讲，墨西哥货币面临一定的贬值压力，但墨西哥政府维持比索与美元的固定兑换，通过外汇市场的干预，使比索和美元的名义兑换比例被人为控制在一定幅度之内。

名义利率不变和墨西哥更高的通货膨胀面前意味着实际汇率升值，也就是说，类似的物品，在美国购买的话，投资者将支付更低的价格。

于是，墨西哥越来越倾向于从美国进口物品。

它的经常账户出现了赤字，并越来越高。

我们知道，弥补经常账户的赤字可以通过三个途径来融资：1）外国直接投资，2）对外发行债券，3）外国投资本国的股票或债券等。

外国资本的直接进入不能满足完全弥补进口太多所带来的对外赤字。

于是，政府靠发行一种短期的/和美元指数挂钩的债券以吸引国外，特别是美国资本市场的资金。

然而，经济增长并没有使墨西哥脱离政治冲击。

受政坛动荡拖累，投资者（国外和国内）开始对政府的债务偿还能力产生怀疑。

政府新发行的债券不得不以更大的折扣卖给投资者，或者投资者拒绝给政府重新贷款。

与此同时，美国经济开始步入正轨，联储加息。

所以原本进入墨西哥的资金考虑往回撤，新的资金在美国国内能够找着更高的收益，因此墨西哥的資本流如减少，经常账户赤字难以为继。

投资者对墨西哥的宏观经济表示出忧虑，回撤资金。

比索面临更大的贬值压力。

并且，宣布放弃固定汇率制度，让其自由波动。