第二章 外汇与汇率
第二章 外汇汇率与汇率制度
定，随外汇供求关系的变化而自由波动。（浮动汇率）
3、在实行复汇率的国家中，因外汇使用范围的不同可 分为贸易汇率与金融汇率。 4、按汇率是否适用于不同的来源与用途划分，可分为 单一汇率和多种汇率。
单一汇率是指一种货币（或一个国家）只有一种汇率， 这种汇率通用于该国所有的国际经济交往中。 复汇率是指一种货币（或一个国家）有两种或两种以 上汇率，不同的汇率用于不同的国际经贸活动。 双重汇率是指一国同时存在两种汇率，它是复汇率的 一种形式。复汇率是外汇管制的一种产物。
6、按买卖外汇的对象
银行同业汇率：指银行与银行之间买卖外汇所使用的汇率。 一般报刊上刊登的汇率是银行同业间电汇汇率的中间价。
商业汇率：指银行与客户之间买卖外汇所使用的汇率。商 业汇率是根据银行同业汇率适当增（卖出价）减（买入价） 而形成的，所以买卖差价要大于同业汇率。
7、按计算汇率的方法
基础汇率：选择出一种与本国对外往来关系最为紧密的货币即 关键货币，并制订或报出汇率。本币与关键货币间的汇率称为 基础汇率。
结论：
在两国同种商品的价值量相同的条件下，通过比较两 国纸币购买力或物价水平，即可得出两国纸币的交换比 率——汇率。
【学习】第二章外汇与外汇汇率
（2）已知1美元=7.5160人民币 (中国报价)
1美元=115.31日元
(东京价格)
求日元兑人民币的汇率
解：1日元=7.5160 / 115.31=0.0652人民币
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➢中间汇率套算的应用
假设在美国的外汇市场上，采用间接标价法挂牌公布汇率。 某日，美元兑港元的汇率为USD=HKD7.8065，美元兑奥地 利先令的汇率为USD=Sch12.9750。某港商出口商品的本币 报价单价为5港元。奥地利进口商要求该企业报出其奥地利 价格。试问该如何报价？ 分析：① 汇率折算：根据已公布的汇率套算出港元兑奥地 利先令的汇率
练习3：境内某居民出境旅游，需要用 现金人民币兑换美元，假如该人在2005 年3月11日在中国工商银行按当日人民 币即期外汇牌价兑换1000美元，所需要 支付多少人民币？若该人2005年3月18 日旅游回来后剩余200美元现金，他在 交通银行又可以换回多少人民币？
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解：(1)若该人要兑换1000美元，则应按照3月11日的外汇 牌价所支付的人民币为： 1000×828.89÷100=8288.9元 (2)若该人要把剩余的美元换回人民币，按3月18日的 外汇牌价兑换的人民币为： 200×821.45÷100=1642.9元
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例：在巴黎外汇市场上，美元即期汇率为USD1=FRF5.1000， 三个月美元升水500点，六月期美元贴水450点。则在直接标 价法下，三月期美元汇率为
USD1=FRF（5.1000+0.0500）=FRF5.1500， 六月期美元汇率为
USD1=FRF（5.1000-0.0450 ）= FRF5.0550。
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银行报出的远期差价在实务中通常用点 数表示，每点（point）为万分之一， 即0.0001。 例如：86点表示86/10000＝0.0086
第2讲 外汇与汇率(1) 外汇及其分类
司20.67美元提高到35美元。贬值后的美元不能兑现，仅 外国中央银行可按官价向美国兑换黄金 1946年1 2月18日，IMF正式公布美元含金量为0.88867克 1971年8月15日，美国宣布美元完全停止按官价自由兑换， 美元含金量贬为0.818513克，对“特别提款权”比价由原 来的1:1贬至1.08571美元等于1“特别提款权” 1973年2月12日，美元再次贬值，含金量减为0.73662克， 对特别提款权比价贬至1.20635美元等于1 “特别提款权”。 美元汇价走向浮动。
五、外汇的作用
1、方便国际结算，利于国际贸易
外汇——结算支付手段——加速商品 流通 2、有助于平衡国际收支 顺差——外汇储备增加——提高国际 清偿力——吸引外资、扩大外贸 逆差——动用外汇储备弥补差额
附录：一些主要外币
英镑 美元 欧元 日元 德国马克 法国法郎
简介
如一国国际收支持续出现逆差，外汇供给
不断减少，外汇储备相应减少，本国货币 对外国货币的比价随之降低，本币的国际 地位日益削弱，则成为国际市场上的软货 币。
（5）现汇和现钞
现汇
指由国外汇入或从国外携入的外币票 据，通过转账的形式，入到个人在银行 的账户中。 现钞 是具体的、实在的外国纸币、硬币 。
（2）自由外汇与记账外汇
自由外汇
又称现汇，指不需经货币当局批准可以
自由兑换成任何一种外国货币或用于第 三国支付的外国货币及其支付手段 一般来说，国际上可自由兑换的货币都 是自由外汇。
记帐外汇
又称协议外汇，是指未经货币当局批
准不能自由兑换成其他货币或用于第 三国支付的外汇
是签有清算协定的国家之间，在进行
符号
A$ Sch BF Can$ DKr FM FF DM
国际金融第二章外汇与汇率
由于伦敦外汇市场和苏黎世外汇市场都采用不同的标价方 法，因此，套算汇率适用的是同边相乘法，即： 伦敦外汇市场： ￡1.00=$1.5264～1.5274 相 相 乘 乘 苏黎世外汇市场： $1.00=SFl.4005～1.4015 2.1377 2.1407 可见，在伦敦外汇市场上，英镑对瑞士法郎的套算汇率是： ￡1.00=SF2.1377～2.1407
外汇的三个基本特征： 第一，外汇是以外币表示的各种金融资产； 第二，外汇必须具有充分的可兑换性，能够自由地兑 换成其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边 支付； 第三，外汇是能为各国所普遍承认和接受的金融资产。
外汇的不同分类： (一)按货币兑换的限制程度不同，可分为自由兑换、 有限自由兑换和不可兑换货币 (二)按交割期限的不同，可分为即期外汇和远期外汇 (三)按照来源和用途的不同，可分为贸易外汇和非贸 易外汇 (四)按持有者的不同，可划分为官方外汇和私人外汇
第二种方法：“对角相除法”，它适用于两种基准汇率采 用相同标价法的情况。 例如： 东京外汇市场上日元对美元的汇率为： $1.00=J¥118.8412～119.6277； 与此同时， 苏黎世外汇市场上瑞士法郎对美元的汇率为： $1.00=SFl.4005～1.4015。 那么，瑞士法郎对日元的汇率是多少？
(三)按外汇管制的程度不同，分为官方汇率和市场 汇率 官方汇率：又称法定汇率。是指在外汇管制比较 严格的国家，由政府授权的官方机构(如财政部、 中央银行或外汇管理当局等)制定并公布的汇率。 市场汇率：指在外汇管制比较松的国家，自由外 汇市场上买卖外汇的价格，它一般存在于市场机 制较发达的国家和地区。
3．美元标价法：为了便于在国际间进行外汇交易， 银行间的报价，都以美元为标准来表示本国货币的价 格，这种情况可称为“美元标价法”。
国际金融学考研讲义 第二章 外汇与汇率
第二章外汇与汇率第一节外汇与汇率概述第二节汇率的决定与变动第三节汇率变动对经济的影响第四节汇率的决定理论第一节外汇与汇率概述一、外汇（一）外汇的概念外汇（Foreign exchanges）的概念有动态和静态之分。
1．动态的外汇是一种汇兑行为，指把一个国家货币兑换为另一个国家的货币以清偿国际间的债权债务的金融活动。
2．静态的外汇国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段或工具，或者说是用于国际汇兑活动的支付手段和支付工具。
（1）广义的外汇（2）狭义的外汇2008年《中华人民共和国外汇管理条例》规定我国的外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：①外币现钞，包括纸币、铸币；②外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；③外币有价证券，包括债券、股票等；④特别提款权（SDR）；⑤其他外汇资产。
货币成为外汇应具备三个条件：普遍接受性可偿付性自由兑换性（二）外汇的种类按外汇的来源和用途，可分为贸易外汇和非贸易外汇按外汇是否可以自由兑换，可分为自由外汇和记帐外汇按外汇交割期限的不同，可分为即期外汇和远期外汇二、汇率（一）汇率的概念汇率（Exchange Rate）是指一国货币兑换成另一国货币的比率，即一个国家的货币用另一个国家的货币所表示的价格，它反映了一个国家货币的对外价值。
也称汇价、外汇行市、外汇牌价或外汇兑换率。
USD1=CNY￥6.230 0USD1=JPY￥98.00（二）汇率的标价方法直接标价法（Direct Quotation）间接标价法（Indirect Quotation）美元标价法（US Dollar Quotation）1．直接标价法直接标价法是以一定单位（1个、100个、10 000个）的外国货币作为标准，折算成一定数额的本国货币来表示汇率，即以本国货币来表示外国货币的价格。
也称应付标价法。
USD 1＝CNY 6.2752外币是基准货币本币是报价货币在直接标价法下，数值增加，体现外汇汇率上升，数值减少，体现外汇汇率下降。
国际金融学知识点归纳
国际金融学知识点归纳第二章：外汇与汇率1. 外汇（三个特征）；（重点）外汇的定义：指以外国货币表示的在国际结算中广泛使用的信用工具和支付凭证。
外汇动态来讲：是国际汇兑或国际结算，指国际间的货币兑换及资金挪移的行为-汇”指货币资金在地域之间的挪移-兑”指将一具国家的货币兑换成另一具国家的货币外汇静态来讲：指一切以外国货币表示的资产，即在国外可以得到补偿的债权三个特征：外币性：外汇是以外币表示的可用作对外支付的金融资产；充分可兑换性：外汇必须具有充分的可兑换性，即作为外汇的外币资产必须是可以自由的兑换成他国货币的资产；普遍同意性：作为外汇的外币资产必须在国际经济交易中被各国普遍同意和使用2. 汇率（标价法）；汇率：又成汇价，是一种货币用另一种货币表示的价格，是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价；分析：普通来讲，外汇汇率升高，本币汇率落低一本币贬值，外币升值；外汇汇率落低，本币汇率升高--本币升值，外币贬值；（1）直截了当标价法（大多数国家使用,1单位外币=X单位本币）；⑵间接标价法（英国，美国使用，1单位本币=X单位外币，在美国美元对英镑采纳直截了当标价法）；（3）美元标价法；（银行同业之间的外汇交易使用,1单位美元=X单位其他国家货币）3. 汇率分类；--（1 ）固定汇率（一国货币同其他国货币的汇率基本稳定，波动限制在一定幅度内）与浮动汇率（一国货币当局别规定本国货币与他国货币官方汇率，任凭市场供求决定汇率）；（2）即期汇率（是买卖双方成交后，在两个营业日内办理夕卜汇交割时所采纳的汇率）与远期汇率（是买卖双方预先签订合约，约定在将来某日期按照协议交割所使用的汇率）即期汇率与远期汇率的差价称为远期差价或者掉期率；远期大于即期-升水，远期小于即期-贴水，远期等于即期-平价4. 汇率的决定与变动因素；（非重点）（1）金本位制度下，铸币平价是决定两种货币汇率的基础，同时汇率变动受到黄金输送点的制约。
所谓黄金输送点，是指汇率的上涨或下跌超过一定界限时，将引起黄金的输岀或输入，从而起到自动调节汇率的作用。
国金第二章《外汇汇率与汇率制度》课件
第一节
汇率及其标价方法
一、汇率及其标价方法
（一）外汇汇率的概念 一个国家货币折算成另一个国家货币的 比率； 或者，用一国货币单位表示的另一国货币 单位的价格； 简言之，汇率就是两种不同货币之间的比 价。
汇率＝A货币／B货币； 或；汇率 = B货币／A货币
例如，1美元＝8.2775元人民币，表示美 元对人民币的汇率。 左端的单位货币称为标准货币或基准货币， 右端的货币称为标价货币。 ·
（三）按银行汇兑方式划分有 1. 电汇汇率（T/T）： 以电汇方式买卖外汇时使用的汇率。 2. 票汇汇率（D/D）： 以票汇方式买卖外汇时使用的汇率。 3. 信汇汇率（M/T）： 以信汇方式买卖外汇时使用的汇率。
（四）根据制定汇率的方法分类
关键货币 （Key Currency），是指本国国际收 支中使用最多、外汇储备中占比重大、且可以自由 兑换和世界上普遍接受的货币。
二、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
1. 买入汇率：银行向同业或客户买入外汇 所标明的汇率，即买入价。
2. 卖出汇率：银行向同业或客户卖出外汇 所标明的汇率，即卖出价。
买入价和卖出价的差额一般为1~5‰，它是银行 承担风险的报酬，称为汇兑收益。
3. 中间汇率：银行买入汇率与卖出汇率的 平均值。即； 中间汇率 ＝ （买入汇率+卖出汇率）/ 2
间接标价法的特点
1）本币的数量固定不变。 2）汇率的涨跌以外币数额的变化来表示。 （本币不变，外币变，其汇率的升降与 本国货币对外价值的高低成正比。） 目前，仅美国和英国等个别国家采用间 接标价法
其实两种汇率标价法只是基准货币 不同，直接标价法与间接标价法的关系 是互为倒数关系。
第二章 第一节 外汇与汇率
第一节外汇与汇率一、外汇概述外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑，是国际经济活动得以进行的基本手段，是国际金融最基本的概念之一。
我们可以从动态(Dynamic)和静态(Static)两个不同的角度理解外汇的含义。
动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。
从这个意义上说，外汇同于国际结算。
静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。
静态的外汇概念是从动态的汇兑行为中衍生出来并广为运用的，它又有广义与狭义之分。
各国外汇管理法令所称的外汇就是广义的外汇。
如我国1996年1月29日颁布、并于同年4月1日开始实施的《中华人民共和国外汇管理条例》第三条规定，外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，它们是：⑴外国货币，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权、欧洲货币单位资产。
⑸其他外汇资产。
而狭义的外汇，也就是我们通常所说的外汇，它是指外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。
但是，不是所有的外国货币都能成为外汇的。
一种外币成为外汇有三个前提条件：第一、自由兑换性，即这种外币能自由地兑换成本币；第二、可接受性，即这种外币在国际经济交往中被各国普遍地接受和使用；第三、可偿性、即这种外币资产是能得到补偿的债权；这三个前提条件暨外汇的三大特征，只有满足这三个条件或符合这三个特征的外币及其所表示的资产才是外汇。
照此推理, 以外币表示的有价证券由于不能直接用于国际间的支付，故不属于外汇；同样，外国钞票也不能算作外汇。
外钞只有携带回发行国、并贷记在银行账户上后，才能称作外汇。
在这个意义上，只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行存款的索取权具体化了的外币票据，才构成外汇。
具体来看，外汇主要指以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。
第二章 外汇、汇率与外汇市场
（2）报即期汇率和远期汇率的差价（远期汇 差报价法）(Swap Rate or Point Rate)：只报出 即期汇率和各期的远期差价，然后再根据即 期汇率和远期差价来计算远期汇率。 远期差价＝远期汇率－即期汇率； 远期差价用点数来表示。 这种方法通常用于银行同业交易中。 例如： 即期汇率： GBP１＝USD1.5305/15 一个月远期点数： 20/35
该计算结果表明，如果英镑按一个月升水 20/30 的速度发展下去，英镑一年内将升值 2.16 ％。
报价货币的 即期汇率－远期汇率 12 ＝ ─────────────×───────×100％ 升(贴)水年率 远期汇率 远期月数
3 ．基本汇率、套算汇率：按制定汇率方法的 不同。 基本汇率(Basic Rate)：选择某一货币为关 键货币，并制定出本币对关键货币的汇率， 是确定本币和其他货币之间的汇率的基础。
即期汇率的报价：直接报出 远期汇率的报价： （1)直接报出（完整报价法）(Outright Rate)： 与即期汇率报价方法相同，直接将各种不同 交割期限的远期买入价、卖出价表示出来。 例如： 即期汇率： ￡1＝＄1.5305/15 一个月的远期汇率： ￡1＝＄1.5325/50 这种方法通常用于银行对客户的报价上，在 银行同业交易中，瑞士、日本等国也采用这 种报价方法。
b.伦敦市场 即期汇率： GBP１＝USD1.5305/15 一个月远期汇率： GBP１＝USD1.5325/50 说明美元的远期汇率低于即期汇率，美 元贴水，贴水点数为20/35。 (4)根据即期汇率和远期差价计算远期汇率 的方法： A.直接标价法下： 远期汇率＝即期汇率＋升水点数 或 远期汇率＝即期汇率－贴水点数
兑换收益：外汇买卖差价（汇差），用 点数来表示。在外汇市场上，每一“点” 为万分之一，即0.0001为1点，如上例中， 英镑对美圆的兑换收益为20个点。日元、 韩元等少数币值较小的货币汇率报价中 的每一 “点”为百分之一，即0.01为1点。
第02章 外汇与汇率(Foreign Exchange
2019/12/2
例：（以美元为外币）
USD／JPY＝122．73－123．03 或表示为 ： USD／JPY＝122．73／3．03 试确定买入价与卖出价？ 再如：GBP／USD＝1．6808－1．6816 或表示为 GBP／USD＝1．6808／16 试确定买入价与卖出价？
第二章 外汇与汇率（Foreign Exchange and Exchange Rate)
2019/12/2
本章主要内容
第一节 第二节 第三节 第四节
外汇 汇率的概念与种类 汇率的决定与变动 汇率理论
2019/12/2
第一节 外 汇
一、外汇的概念 外汇是国际汇兑(Foreign Exchange)
的简称。外汇有动态和静态两种含义。
2019/12/2
动态外汇：
动态的外汇——汇兑行为 所谓“兑”是指不同国家货币的相互转
换； 所谓“汇”是指货币资金在国际间的转
移。 因此，动态的外汇是指将一国货币兑换
为另一国货币并借助于各种信用工具将 货币资金转移到另一国以清偿国际间债 权债务关系的专门性经营活动。
根据中间价计算套算汇率较为简单，得 到的套算汇率也是中间价 。
例如：USD／HKD＝7．7962，
USD／CHF＝1．4545，则
CHF／HKD＝ 7.7962/1.4545
＝5．360l
2019/12/2
又如，
所以
USD／CHF＝1．4545 GBP／USD＝1．6812
成交日：周一 周二 周三 周四 周五 交割日：周三 周四 周五 下周一 下周二
外汇与汇率——精选推荐
外汇与汇率第⼆章外汇与汇率本章主要学习内容国与国之间的商品交易及其他经济往来必然会引起货币收付，这种国际间的⽀付必须以⼀定的货币、按⼀定的汇率进⾏，这样就产⽣了外汇与汇率的问题。
外汇是以外币表⽰的⽤以进⾏国际间结算的⽀付⼿段，汇率则是两种不同货币之间的折算⽐价。
汇率的标价⽅法有直接与间接标价法两类。
在⾦本位下，决定汇率的基础是铸币平价；在纸币本位下，决定汇率的基础应为两种货币所具有的购买⼒之⽐。
汇率变动是受诸多因素影响的，其中既有国内的，也有国外的；既有经济的因素，也有政治的，乃⾄社会的、⼼理的因素。
这些因素相互交织在⼀起，使汇率变动具有很⼤的不确定性。
同时，汇率的变动⼜会对⼀国的物价⽔平、进出⼝贸易、经济结构，对世界经济、国际资本流动等产⽣重⼤的影响。
汇率问题既是⼀个重要的实践问题，也是⼀个重⼤的理论问题。
在汇率决定的基础和变动的因素问题上，由于经济学家所处的时代不同、信仰的理论不同、分析问题的⾓度与论证⽅法不同，因⽽形成了各种各样的汇率理论。
国际借贷说、购买⼒平价说、汇兑⼼理说、资产市场说、利率平价说、资产组合说、流动资产选择说是主流的有关汇率⽅⾯的理论。
它们分别从货币因素、宏观基本⾯因素和实际市场因素等各个⾓度对均衡汇率的决定和汇率的变动进⾏了研究，它们各有优劣，可以相互补充。
名词解释1、外汇2、⾃由外汇3、记账外汇4、贸易外汇5、⾮贸易外汇6、即期外汇7、远期外汇8、汇率9、直接标价法10、间接标价法11、美元标价法12、基本汇率13、套算汇率14、买⼊汇率15、卖出汇率16、中间价17、电汇汇率18、信汇汇率19、票汇汇率20、固定汇率21、浮动汇率22、官⽅汇率23、市场汇率24、单⼀汇率25、复汇率26、贸易汇率27、⾦融汇率28、开盘汇率29、收盘汇率30、名义汇率31、实际汇率32、有效汇率33、即期汇率34、远期汇率35、升⽔36、贴⽔37、黄⾦输送点38、平价39、黄⾦平价40、铸币平价简答题1、什么是外汇，构成外汇的基本条件有哪些？2、外汇的主要作⽤是什么？3、什么是汇率，汇率的标价⽅法有哪些？4、汇率上浮、下跌和升值、贬值的主要区别是什么？5、不同货币本位制下决定汇率的基础分别是什么？6、国际借贷说的基本观点是什么？7、简析购买⼒平价说的基本观点和主要内容。
企业涉外会计第二章 外汇与汇率
三、汇率的分类
根据汇率的不同作用和不同要求，有多 种分类标准。 1.按银行经营外汇的价格划分，有买入汇 率、卖出汇率、中间汇率三种 2.按企业记账依据的汇率划分，有记帐汇 率与历史汇率两种 3.按外汇买卖交割期划分，有即期汇率与 远期汇率两种 4.按国际汇率制度划分，有固定汇率和浮 动汇率两种
四、现行人民币汇率制度
第二章
外汇与汇率
学习目标
外汇与汇率是涉外会计的核心，无章不 论，无节不谈。通过本章学习，了解外币、 外汇、汇率、汇兑损益等基本概念；熟悉外 汇核算的两种观点、两种作账制、两种结转 方法；掌握记帐汇率的选择和确定、汇兑损 益的列支、外汇核算的会计处理方法。
第一节 概述
一、外币与外汇的概念
外币是指除我国人民币以外的其
二、外汇的种类
外汇根据采取的划分标准不现，可以有 不同的称谓。 1.根据外汇来源与用途不同，可分为贸易 外汇和非贸易外汇 2.根据外汇能否自由兑换，可分为自由外 汇和记帐外汇 3.根据外汇交易割期的不同，可分为即期 外汇和远期外汇 4.根据外汇的形态，可分为现汇和现钞
三、外汇的表示方法
表 2-1 货币代码 01 12 13 14 15 16 17 18 20 21 25 26 27 28 29 38 49 英镑 港元 美元 瑞士法郎 德国马克 法国法郎 新加坡元 荷兰盾 瑞典克朗 贸易比利时法郎（※） 意大利里拉（※） 日元（※） 加元 澳元 欧元 尼泊尔卢比 货币名称 人民币 常用货币的货币符号及简写符号 符号 ¥ ? HK$ US$ SF DM FF SS FLS SKR BFRC LIT J¥ CANS AS C NRS 简写 CNY GDP• HKD USD CHF DEM FRF SGD NLG SEK BEC ITL JPY CAD AUD EUR NPR 货币单位 1 元=10 角 1 元=100 分 1 元 100 分 1 法郎=100 分 1 马克=100 芬尼 1 法郎=100 分 1 元=100 分 1 盾=100 分 1 克郎=100 欧尔 1 贸易比利时法郎※ 1 意大利里拉※ 1 日元※ 1 元=100 分 1 元=100 分 1 欧元=100（欧）分 1 卢比=100 派司 1 角=10 分 1 镑=100 便士
第二章外汇与汇率(1)
2、假定：USD/CHF=1.6030/40 GBP/USD=1.4600/10
求：GBP/CHF = ?
（1.4600×1.6030-1.4610×1.6040）
2020/4/26
20
中间汇率 (Middle Rate)—是买入价和卖出价的算术平均数。 现钞汇率(Bank Notes Rate)—又称现钞买卖价，是指银行 买入或卖出外币现钞时所使用的汇率。
1.你应给客户什么汇价？ 7.8067
2.如果客户以你的上述报价购买了500万美元卖给 你港元，随后你打电话给经济行想买回美元平仓，几家 经济行的报价为：
经济行A: 7.8058/65
经济行B: 7.8062/70
经济行C: 7.8054/60
经济行D: 7.8053/63
你该同哪家经济行交易，对你最为有利？汇价是多
在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国 货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国 货币币值下降，称为外币升值（Appreciation）， 或称本币贬值（Depreciation）。
2020/4/26
7
• 在直接标价法下，外币币值的上升或下 跌的方向和汇率值的增加或减少的方向 正好 相同 。
2020（/4/2银6 行卖出美元价） （银行买进美元价）
16
课堂练习1： 如果您以电话向中国银行询问英镑兑美元 的汇价中
国银行答到“1.6920/38”，请问： 1、中国银行以什么汇价向你买进美元？ 1.6938 2、你以什么汇价从中国银行买进英镑？ 1.6938 3、如果你向中国银行卖出英镑汇率是多少？1.6920
= 即期汇率 – 贴水 在间接标价法下：外汇远期汇率= 即期汇率 – 升水
国际金融实务第二章 外汇与汇率
107.27 5
3.0
106.7
3.1 103.74 3.5
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-
1.6543 1.0 1.6512 1.1 1.6313 1.5
31.641 2.1 31.501 2.5 30.881 2.6
相关网站
伦敦《金融时报》网站：/ 人民币汇率行情可以查阅： ▲外汇管理局网站： ▲中国银行网站： 有关汇市评论可以查阅： ▲和讯网： ▲国研网：
6、在法兰克福外汇市场，EUR1 ＝USD0. 9876/89用的是（ ）
A、间接标价法 B、直接标价法 C、市场标价法 D、美元标价法
第二节 决定汇率的基础及影响汇率变动的因素
一、决定汇率的基础
1. 金币本位制度下决定汇率的基础
——铸币平价
2. 金汇兑本位制度下决定汇率的基础
——黄金法定平价
（€） 1.2931 +0.0123 929-932 1.2937 1.2778 1.294 -0.8
- 0.66260
-
-
-
-
-
-
(C$) 1.2406 0.0016 403-409 1.2450 1.2403 1.2401 0.4
three months
Rate %PA
1.1933 2.4 1.8852 1.7
练习题：
1、如果你以电话向中国银行询问英镑兑美元的 汇价，中国银行答道：1.6900/10，请问：
（1）中国银行以什么汇价向你买进美元 （2）你以什么汇价从中国银行买进英镑 （3）如果你向中国银行卖出英镑，使用什么汇
率
2、如果你是ABC银行交易员，客户向你询问澳 元兑美元汇价，你答复道：0.7685/90，请问：
第2章 外汇与汇率制度
例三
有些外汇银行在报价时并不说明远期差价是 升水还是贴水。例如巴黎某外汇银行报价为 ：
即期汇率： USD1=DEM 1.8410～1.8420
三个月：
200～300
六个月：
300～100
例3：纽约外汇市场，即期汇率为1美元 =108.10/20日元；3个月日元对美元远期差价为： 贴水7/9。问 3个月远期汇率为多少？
六月期美元汇率为USD1=FRF（5.1000-0.0450 ）= FRF5.0550。
例二， 在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为 GBP1=USD1.5500，
一月期美元升水300点，二月期美元贴水400点 。
则在间接标价法下，一月期美元汇率为： GBP1=USD（1.5500-0.0300）=USD1.5200二月期 美元汇率为：
在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货 币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币 币值下降，称为外币升值（Appreciation），或称本 币贬值（Depreciation）。外币币值的上升或下跌的 方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。
例如，我国人民币市场汇率为：
月初：USD1=CNY 8.2014
三、外汇在国际经济贸易中的作用
1．促进国际经济合作 2．促进国际贸易的发展 3．调剂国际资金供需不平衡。 4．促进货币信用的国际化 5．衡量一国国际地位的重要标志
第二节 汇率的概念与分类 一、汇率的概念及其标价方法
1.汇率的概念：指一国货币兑换成另一国货币的 比例，即一国货币用另一国货币表示的价格。
在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外 国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。
在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向 和汇率值的增加或减少的方向相反。
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3、假设你需要卖出英镑，从以下六家银行获得
的报价如下：
银行A
GBP1=USD1.9505/15
银行B
GBP1=USD1.9507/17
银行C
GBP1=USD1.9500/10
银行D
GBP1=USD1.9502/12
银行E
GBP1=USD1.9503/13
银行F
GBP1=USD1.9506/16
如某日美元兑人民币的汇率， 现汇汇率为 USD1＝CNY 6.8122/6.8396
1个月期汇汇率为 USD1＝CNY 6.7969/6.8296 3个月期汇汇率为 USD1＝CNY 6.7701/6.8048 6个月期汇汇率为 USD1＝CNY 6.7277/6.7641
（2）用远期差价标出远期汇率（掉期率报价） （英、美、德、法等） 远期差价用点数表示，每点为0.0001（日元每
1、固定汇率（Fixed Exchange Rate） 固定汇率是指一国货币与另一国货币的汇率
基本固定，汇率的波动仅限制在一定的幅度内。
8.27 + 0.25 = 8.52
干预
8.27 - 0.25 = 8.02
2、浮动汇率（Floating Exchange Rate）
Байду номын сангаас
浮动汇率是指由市场供求决定汇率水平，货 币当局不加任何干预。
点为0.01）。 如果远期汇率和即期汇率的差额为0.004，则
远期差价为40点。 ➢直接标价法下远期汇率的计算 ➢间接标价法下远期汇率的计算
直接标价法下远期汇率的计算
某日德国法兰克福外汇市场（直接标价法）上， 美元对欧元现汇汇率为USD1=EUR0.8690— 0.8720,三个月远期差价（掉期率）为118—128点。
国际货币基金组织（IMF）对外汇的定义：
外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理 机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存 款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有 的在国际收支逆差时可以使用的债权。
2008年8月修订通过的《中华人民共和国外汇管 理条例》第一章第三条
——本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可 以用作国际清偿的支付手段和资产：
一月期远期汇率 USD1＝EUR0.9883-97（美元贴水） 三月期远期汇率 USD1＝EUR0.9937-67（美元升水）
课后作业Ⅰ
美元与新加坡元的即期汇率为 USD1=SGD1.6403/1.6410
某银行三个月远期外汇报价为210—200。 问：1、即期美元买入价和卖出价分别是多少？
2、美元三个月远期汇率是多少？
外汇牌价举例
币别 Currency
中间价 Middle
C
买入价 Buying
A
卖出价 Selling
B
现钞买入价 Bank Notes
美元
682.55 681.18 683.92
675.72
说明
C=(A +B)/2 官方公布
的汇率
银行买入 客户卖出
需要耗费运费 银行卖出 和保险费 客户买入 比现汇买入价
出外汇时所使用的汇率。
课堂练习
1、某日纽约外汇市场上，银行所挂出的日元和 英镑的牌价是：
GBP１＝USD1.5870－1.5880 （直接标价法） USD１＝JPY138.05－138.15 （间接标价法） 问：1、英镑的买入价和卖出价分别是多少？
2、日元的买入价和卖出价分别是多少？
在直接标价法下，买入价在前，卖出价在后。 在间接标价法下，卖出价在前，买入价在后。
2、假设你需要买入美元，从以下五家银行获得
的报价如下： 银行A USD1=CHF1.4539/44 银行B USD1=CHF1.4540/45 银行C USD1=CHF1.4538/46 银行D USD1=CHF1.4541/46 银行E USD1=CHF1.4543/48 请问：你应该从哪家银行买入美元？
题目：USD1=JPY142.60/70 USD1=HKD7.7770/90
交叉汇率： JPY1=HKD（7.7770/142.70）/ （7.7790/142.60）
两种汇率的标价方法相同时， 要将竖号左右两边的相应数字交叉相除
区分买入价与卖出价的套算汇率的计算Ⅱ
已知某日纽约外汇市场上， 英镑/美元的即期汇率是GBP1=USD 1.9550/1.9560 美元/日元的即期汇率是USD1=JPY116.16/116.26 求英镑对日元的套算汇率。
简单的套算汇率的计算Ⅰ
设美元为我国的关键货币， 美元/人民币的汇率为USD1=CNY6.83， 英镑/美元的汇率为GBP1=USD1.50，
则英镑与人民币的套算汇率为： GBP1=USD1.50=CNY6.83×1.50=CNY10.245
简单的套算汇率的计算Ⅱ
美元/欧元基本汇率为： USD1＝EUR0.7474；
一、外汇的概念
外汇（Foreign Exchange）
动态概念：一种国际汇兑行为（汇：转移，兑：交 换），即把一国货币兑换为另一国货币汇往境外， 用以清算国际间债权、债务关系的行为。
静态概念：（一般所指“外汇”是静态含义） 狭义：一种以外币表示的支付手段，可直接用以清 偿国际间债权债务关系。 广义：一切以外国货币表示的金融资产。
（四）按制定汇率的不同方法分
1、基本汇率（Basic Rate） 基本汇率是本国货币与关键货币的汇率。 关键货币必须具备以下三个基本条件：
1）本国国际收支中使用最多的货币； 2）外汇储备中比重最大的货币； 3）可自由兑换和普遍接受的货币。
2、套算汇率（Cross Rate） 套算汇率又称“交叉汇率”，是在基本汇率的基 础上套算出的本币与非关键货币之间的汇率。
3、即期汇率与远期汇率的关系 （1）升水（At Premium）：远期汇率>即期汇率 （2）贴水（At Discount） ：远期汇率<即期汇率 （3）平价（At Par）： 远期汇率=即期汇率
远期汇率与即期汇率之间的差额称为远期差价。
4、远期汇率的报价方法 （1）直接标出远期汇率（日本、瑞士等）
USD1=EUR0.8690----0.8720 －） 0.0128----0.0118
USD1=EUR0.8562----0.8602
直接标价法下： 外汇升水：远期汇率＝即期汇率＋升水 外汇贴水：远期汇率＝即期汇率－贴水
间接标价法下远期汇率的计算
某日英国伦敦外汇市场（间接标价法）上，英镑 对美元现汇汇率为GBP1=USD1.8870—1.8890,三 个月远期差价（掉期率）为98—103点。
那么三个月远期汇率计算如下: USD1=EUR0.8690----0.8720 +） 0.0118----0.0128 USD1=EUR0.8808----0.8848
美元升水
原则： 左低右高往上加，左高右低往下减。
其他条件不变，如果三个月远期差价为
128—118点。
那么三个月远期汇率计算如下:
美元贴水
USD1=HKD7.7820
USD1=CAD1.3030
四、汇率的种类
（一）按金融当局采取的汇率政策分 （二）从银行买卖外汇的角度分 （三）按照外汇买卖的交割时间分 （四）按制定汇率的不同方法分 （五）按照银行汇付方式分 （六）按照对汇率的管制程度分 （七）从经济分析和测算的角度分
（一）按金融当局采取的汇率政策分
低2%～3%
招商银行2012/4/26
（三）按照外汇买卖的交割时间分
1、即期汇率（Spot Rate） 即期汇率又称现汇汇率，买卖双方成交后，于当 天或两个工作日内办理交割所使用的汇率。
2、远期汇率（Forward Rate） 远期汇率又称期汇汇率，买卖双方成交后，约定 在未来某一时间（一般1个月至1年）办理交割所 使用的汇率。
下午到墨西哥境内，按USD1=MXN3的汇价兑换到 2.7MXN。其中花0.3MXN再买1杯酒喝，余下2.4MXN带回美国
第三天、第四天、第五天… …
此人每天喝2杯酒而手持金额一直为1USD。
本章主要内容
外汇与汇率的基础知识 决定汇率的基础及影响汇率的主要因素 汇率变动对经济的影响
第一节 外汇与汇率的基础知识
美元/人民币基本汇率为： USD1＝CNY6.8259；
欧元/人民币套算汇率为： EUR1＝CNY9.1329。
区分买入价与卖出价的套算汇率的计算Ⅰ
假设在纽约外汇市场， 美元/日元的即期汇率是 USD1=JPY142.60/70 美元/港元的即期汇率是 USD1=HKD7.7770/90 套算JPY100=HKD?
美元升水
GBP1=USD1.8767----1.8792
间接标价法下： 外汇升水： 远期汇率＝即期汇率－升水 外汇贴水： 远期汇率＝即期汇率＋贴水
假如，银行报出的美元和欧元的报价为： USD1＝EUR0.9917-22 一个月掉期率为34/25 三个月掉期率为20/45
美元和欧元的一月期和三月期远期汇率分别是多少？
1、外国货币，包括纸币、铸币；
2、外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭 证、银行卡等；
3、外币有价证券，包括债券、股票等；
4、特别提款权；
5、其他外汇资产。
二、外汇的特征
外汇的本质： 对外国商品 和劳务的要
求权。
1、以外币表示的、可对外支付的金融资产
2、具有可偿性、普遍接受性
3、具有充分的可兑换性
第二章
外汇与汇率
著名的国际金融之谜
美国一居民手持1USD 上午在美国境内，花0.1USD买1杯酒喝，余0.9USD；
下午到墨西哥境内，按USD1=MXN3的汇价兑换到 2.7MXN。其中花0.3MXN再买1杯酒喝，余下2.4MXN带回美 国。