战略性新兴产业企业私募股权融资操作要点之一
私募股权投资基金会计及估值实务
私募股权投资基金会计及估值实务私募股权投资基金会计及估值实务私募股权投资基金（Private Equity Fund，PE基金）是一种专门投资于未上市公司的投资工具。
这种投资方式在全球范围内都非常流行，因为它可以为投资者提供获得高额回报的机会。
在PE基金的运作过程中，会计和估值是非常重要的环节。
本文将详细介绍PE基金的会计及估值实务。
一、会计处理PE基金的会计处理主要涉及两个方面：基金层面的会计处理和被投资企业层面的会计处理。
1、基金层面的会计处理PE基金层面的会计处理主要包括基金的设立、投资、收益分配等环节的会计处理。
在设立环节，基金管理人需要按照合同约定，将投资者的资金募集到位，并建立相应的会计账户进行核算。
在投资环节，基金管理人需要按照投资协议和公司章程等相关规定，对投资进行会计确认和计量。
在收益分配环节，基金管理人需要按照合同约定，对投资收益进行分配，并做好相应的会计记录。
2、被投资企业层面的会计处理被投资企业层面的会计处理主要包括对被投资企业的财务状况、经营成果和现金流量等进行核算和反映。
PE基金管理人需要按照相关会计准则和法规要求，对被投资企业的财务报表进行编制和披露，同时根据需要对被投资企业进行审计和调整。
二、估值实务PE基金的估值是确定基金投资成本和投资收益的关键环节。
在PE基金的投资过程中，需要对被投资企业进行估值，以确定投资的价格和投资比例。
以下是PE基金估值的一些常用方法和实务：1、收益法收益法是根据被投资企业的未来收益预测，通过一定的折现率将其折现计算出其现值的方法。
这种方法主要基于被投资企业的未来盈利能力和增长潜力来进行估值。
2、市场法市场法是将被投资企业与类似上市公司或交易案例进行比较，通过调整差异因素来计算出其价值的方法。
这种方法主要基于市场行情和类似企业的价值来进行估值。
3、资产法资产法是根据被投资企业的资产总额、资产构成和资产状况等信息，通过评估各项资产的价值来计算出其总价值的方法。
培育战略性新兴产业_引领资源型城市经济转型
培育战略性新兴产业引领资源型城市经济转型发展战略性新兴产业，是顺应新科技革命和低碳经济发展趋势，加快转变发展方式的重大举措。
省委、省政府对扶持发展战略性新兴产业高度重视，相继出台了一系列含金量高、操作性强的政策措施。
我市作为典型的资源型、重化工业城市，加快发展战略性新兴产业，更是转方式调结构的必然选择。
一、基本情况及主要做法近年来，我市坚持以“经济战略转型”为主线，把培育战略性新兴产业放在突出位置，出台了加快培育战略性新兴产业引领工业调整振兴的意见，突出发展新能源、新材料、新医药、电子信息等新兴产业，在前瞻研究、项目储备、创新模式、政策扶持、资金融通等方面采取了超常规举措，积极抢占发展先机，取得了明显成效。
2009年，全市新兴产业企业户数达到266家，占规模以上工业企业的7.1%；完成销售收入341亿元，占规模以上工业的11%。
今年上半年，新兴产业在建项目164个，完成投资77亿元，占工业投资的22.6%；先后两次集中开工新兴产业项目42个，总投资185.8亿元。
全市高新技术产业产值占比达到34.7%，比年初提高1.5个百分点。
—1 —在培育战略性新兴产业方面我们主要坚持了以下几点：一是坚持高点定位，重点突破。
把发展新能源产业作为我市战略性新兴产业的龙头，确立打造“光电之城”的战略目标。
在全省率先编制出台了《新能源产业发展规划》及配套政策，设立总额*亿元的新能源产业基金，积极争取国家“金屋顶”和“金太阳”示范工程。
引进**等全球业内领军企业，在我市集群式布局新能源、新光源两大产业链。
一期总投资6亿美元，销售收入预计超过100亿元，利税25亿元。
目前，**第一座兆瓦级太阳能光伏电站在我市正式并网发电，全国单体最大的**兆瓦薄膜太阳能光伏示范电站近期可并网发电，以***等为龙头的“薄膜太阳能电池及组件、光伏发电及建筑一体化应用等产业链初具规模。
***产业园12个项目全面开工，**已开发出60多个终端产品，初步形成LED从研发到终端产品，从衬底材料、外延片、芯片到封装应用完整的产业链条，被正式批准为国家光电特色产业基地。
战略性新兴产业融资方略
53C H I N A V E N T U R E C A P I T A LINDUSTRY OBSERVE产业观察战略性新兴产业的培育和发展需要发挥政府和市场的双重作用，构建政府和市场协同的PPP （PUBLIC-PRIV ATE PARTNERSHIPS）融资体系。
市场化的融资方式应以股权性融资为主，在发育成长的不同阶段分别对应天使投资、创业投资和私募股权投资等专业化的投资机构。
在国际经济环境不确定性增加的情况下，我国资本市场通过加强自身的规范发展，必将为战略性新兴产业的培育提供强大的资金后盾.战略性新兴产业融资方略探讨文/国家发改委经济研究所博士 左传长战略性新兴融资必须采取发挥政府与市场协同作用的PPP模式我国“十二五”规划期间的重要战略任务是通过培育发展七大战略性新兴产业促进产业结构转型升级，而战略性新兴产业的战略性意味着新兴产业的发展具有辐射带动作用，对国家产业竞争力的重新塑造具有较强的引领作用,对产业经济发展具有“溢出”（ＳＰＩＬＬ-ＯＶＥＲ）效应或外部性，因此战略性新兴产业的发展需要政府发挥包括融资扶持在内的政策作用。
与此同时，战略性新兴产业发育成长过程的动态竞争性和发展前景的不确定性决定了市场化的融资扶持应以股权性融资为主，债权性融资为辅，在股权性融资过程中，应随着产业发展的不同阶段，分别采取天使投资、创业投资（VC）和私募股权投资（PE）等专业化规范运作的融资方式，实现不同投融资方式在战略性新兴产业发展不同阶段的分工与合作。
也就是说战略性新兴产业的培育和发展需要发挥政府和市场的双重作用，构建政府和市场协同的PPP （PUBLIC-PRIVATE PARTNERSHIPS）融资体系。
战略性新兴产业的培育和发展是推动自主创新、促进产业结构升级、提高产业国际竞争力的必由之路，也是当下“中国制造”提升到“中国创造”进程、避免“中等收入陷阱”的必由之路。
国际德国和日本等国经济崛起INDUSTRY OBSERVE 产业观察历史经验表明，政府通过产业政策对新兴产业进行培育扶持，是后进国家培育动态比较优势、提升产业竞争力的有效升段，与此相对应，德国经济学家李斯特的“幼稚产业(INFANT INDUSTRY)保护”理论和日本学者赤松要（Akamatsu）提出的雁行理论（THE FLYING-GEESE MODEL）对产业发展中政府的作用和产业发展的动态变化提供了强有力的理论支撑。
基于产业发展周期的战略性新兴产业融资模式研究
一
本的债权融资模式更受欢迎 。随着产业持续期 的到来 ， 企业的 创期和发展期介入的风险投资则实现退 出。 （ ） 二 不同产业链环节具有不同的融资特征 业化。技术研发环节属于技术 密集型领域 ， 投资回收周期长 ，
然大部分行业还处于初创期 ，但像新一代信息技术产业中的 收益 ， 使融资风险得到极大缓 释 ， 这类企业更适合于低成本的
部分龙头企业已经进入发展期并向成熟期迈进 ，而像光伏产 债权融资模式。
业由于基础较好已经进入成熟期或持续期。处于不 同发展阶
段以及产业链环节的战略 Ｉ 生新兴产业 ，其融 资问题是各不相 与融资模式 ， 具有十分重要的现实意义。
金投入 ； 在税收激励政策方面 ， 切实完善流转税 、 所得税 、 消费 重点鼓励金融机构加大信贷支持 ； 在资本市场方面 ， 积极发挥
多层次资本市场 的融资功能 ，大力发展创业投资和股权投资
共享未来收益的投资合伙人。 由于银行贷款等债权融资需要企 税 、 营业税等支持政策 ； 在金融政策方面 ， 强化金融服务 支撑 ，
资模式 。产 业化环节是技术研发取得实质性进展后 的市场推 转 。虽然产业化环节也面 临一些市场风险，但相对于技术研
略性调整 的关键时期 ，新兴 产业发展 的速度 和规 模从根本 广阶段 ，需要大规模的固定资产建设投资 以及流动资金的周
战略性新兴产 业是 引领 中国未来经济 增长 的重要 引擎 。然 发环节 ， 试锚成本基本可控。因此 ， 于产业化阶段 的企业更 处
而， 战略性新兴 产业发 展的速 度与规 模 ， 某种程 度上 ， 从 取 适合于采用商业银行信贷等债权融资模式 。当然 ，部分企业
企业私募股权融资方式有哪些
一、企业私募股权融资方式有哪些私募股权投资的运作是指私募股权投资机构对基金的成立和管理、项目选择、投资合作和项目退出的整体运作过程。
每个投资机构都有其独特的运作模式和特点，其运作通常低调而且神秘，从某种程度上看，私募股权投资的不同运作模式直接影响了投资的回报水平，是属于不能外泄的独占机密。
虽然我们可能无法知道各个投资机构在具体的投资运作中的许多细节，但通常私募股权投资具有一些共同的基本流程和基本方法。
私募股权投资基金的融资方式主要有以下几种：1、政府从私募股权基金在各国的发展来看，因政府资金具有资金稳定性及可信度较高的优点，使其已成为私募股权基金重要的资金来源之一。
例如，美国小企业投资公司即是典型政府出资推动中小企业发展的例子。
为了推动中小企业发展，美国通过立法设立小企业管理局，由政府提供部分资金，并以募集方式吸引个人、养老金和其他机构投资者等民间资本，设立中小企业投资公司。
另外，日本亦为了促进该国风险投资行业的发展，亦由政府直接出资参与创业风险投资。
一般而言，政府出资组建或参与私募股权基金，其主要目的不单仅是在获利，更系为了配合其产业政策、积极引导市场、促进就业及经济发展之目的。
尤其某些新兴产业或高科技产业处在种子期时，由于市场前景不明，不仅银行融资困难，甚至创业风险投资基金亦望而却步，此时政府资金所扮演之角色能有助于导引市场资金流向此等行业。
从国际现况来看，英国、日本、新加坡及以色列等国政府都系直接参与私募股权基金，并对基金的投资行为进行一定程度的干预。
此外，政府部门亦可运用其准财政资金或储备资金投资私募股权基金。
例如，成立于2007年9月29日的中国投资有限责任公司，是专门从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司。
中国财政部通过发行特别国债的方式，募集1兆5500亿元人民币，购买了相当于2000亿美元的外汇储备作为中投公司的注册资本。
2、机构投资者机构投资者亦为私募股权基金的重要资金来源。
所谓机构投资者系指使用自有资金或者从分散的大众募集资金专门进行投资活动的机构组织。
战略性新兴产业整装上路——解读《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》
２１ １ ００ ｏ 中阂高 术，业 ２１ １ 新竣 止 、
Ｓｐｅ ｉ ｏｏｉ ｏｅ ａｌＴｑ［＂ ｃ ｌ ｃ ｂ
聚焦第四次产 业革命
基 金 ，鼓 励 民 间 资 本 投 资 战 略 性 新 兴 产 业 。七 大 战
文化创意产业发展 。
略性新兴 产业中，节能环保产业被列 为第一 大重点
发 展 方 向 。 来 ３ ，中国 节 能 环 保 业 将 保 持 ４ ％以 未 年 ０ 上的复合增 长。 “ 能环保产业作 为新兴战略产 业之首 ， 意 节 在 料 之 中 。”工 信 部 党 组 成 员 、总 工 程 师 朱 宏 任 在 接
对 此 ，有 物 联 网产 业研 究人 士 说 ，以 “ 联 物
在 私 募 可 转 债 方 面 ， 十 年 来 ，已经 成 为 海 外 几 股 权 基 金 及 创 业 资 本 在 对 中 小 型 企 业 进 行 投 资 时 最
批 关 键 核 心 技 术 ， 局 部 领 域 达 到 世 界 领 先 水 在
经 常 使 用 的 工 具 之 一 。在 公 司 债 券 极 为 发 达 的 美 国 市 场 上 ， 转 换 债 券 多 为 成 长 型 中小 企 业 所 用 ，而 可
全 将 成 为 重 中之 重 。中 银 国 际 分 析 师 胡 文 洲 特 别指
能 效 整 体 水 平 的 提 高 。推 进 市 场 化 节 能 环 保 服 务 体 系 建 设 。加 快 建 立 以先 进 技 术 为 支 撑 的 废 旧 商 品 回收 利 用 体 系 ， 极 推 进 煤 炭 清 洁 利 用 、 水 综 积 海
融 资 的 工 具 已经 先 走 一 步 ， 利 用 信 用 定 价 融 资 的 而
力争 达 到 １％左 右 。 ５
私募股权投资基金基础知识》教材知识要点精讲
《私募股权投资基金基础知识》 2016 年教材知识要点精讲第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念【考试大纲要求】理解私募股权投资基金的概念了解私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用知识点一、私募股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”,是指主要投资于“私人股权”，即企业非公开发行和交易股权的投资基金。
私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。
在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。
知识点二、私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用股权投资基金在投资者的资产配置中通常具有“高风险、高期望收益”的特点。
第二节股权投资基金的起源和发展【考试大纲要求】了解私募股权投资基金的起源与发展历程了解国际私募股权投资基金发展的现状了解我国私募股权投资基金发展及监管的主要阶段了解我国私募股权投资基金发展的现状知识点一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。
1946 年成立的美国研究与发展公司(ARD),被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。
早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。
1953 年，美国小企业管理局（SBA)成立，该机构直接向美国国会报告，专司促进小企业发展职责。
美国以贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司，通过小企业投资公司增加对小企业的股权投资。
从此，美国的创业投资市场开始迅速发展。
1973 年美国创业投资协会（NVCA)成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。
20 世纪 50 年代至 70 年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。
20 世纪 70 年代以后，创业投资基金开始将其领域拓展到对大型成熟企业的并购投资，相应地，“创业投资”概念从狭义发展到广义。
战略性新兴产业重点领域选择基准及培育路径
战略性新兴产业重点领域选择基准及培育路径战略性新兴产业是指在全球范围内具有前瞻性、高技术含量、高附加值、强竞争力和战略性的产业领域，是国家经济发展中具有战略意义的新兴产业。
如何选择战略性新兴产业及其培育路径，对于实现经济转型升级、推动创新发展具有重要意义。
选择战略性新兴产业的基准应遵循以下原则：一、以国家战略发展需求为基础。
新兴产业的培育应紧密围绕国家战略发展需求，重点关注各产业在国家战略目标和发展方向中的地位和作用，有利于支持国家研发和创新。
二、以市场需求研究为依据。
选择战略性新兴产业要加强对市场需求的研究，关注国内消费市场的发展趋势，预测国际市场的发展趋势，实现新兴产业的战略性布局，积极推进“供给侧改革”。
三、以核心技术为基础。
核心技术是战略性新兴产业的核心竞争力，是在科技创新方面具有领先地位的技术要素。
选择战略性新兴产业应重点关注核心技术，加强对重点领域技术发展的预测，定义新兴产业的技术路径和技术要求。
四、以国际合作为支撑。
战略性新兴产业在引进国际先进技术、开拓国际市场等方面需要积极开展国际合作。
选择战略性新兴产业时应注重与国际领先企业对接，加强对国际市场的开拓和对国际规则的研究，提高我国在国际产业链中的地位和话语权。
在选择完战略性新兴产业后，还需要根据其不同特点制定相应培育路径。
一般而言，培育战略性新兴产业的路径包括以下几个方面：一、加强技术创新。
技术创新是战略性新兴产业的核心驱动力。
培育战略性新兴产业应把握产业发展趋势，完善产业技术创新体系，建立产、学、研联合创新机制，同时积极引进国际尖端技术。
二、提高人才培养质量。
高素质人才是战略性新兴产业的重要支撑，培育人才需要强化职业教育、加强人才培养和科技人员的引进和留用工作，从而提高产业发展的自主创新能力。
三、优化产业布局。
布局是新兴产业成功发展的关键，优化布局应强化重点领域的指导，建设产业集群，形成产业生态系统，实现产业链的集成和创新。
四、扩大国内和国际市场。
金融如何支持战略性新兴产业发展
兴产业在不同发展阶段适合于不同的融资模式。根据产 业发展周期理论，一项产业的发展可以分为初创期、发 展期、成熟期、持续期以及衰退期。在产业初创期
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，技术成熟度低，市场不确定性因素多，企业短期偿债 能力弱，融资主体希望通过出让部分股权，以找到能与 其共担风险、共享未来收益的投资合伙人。由于银
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行贷款等债权融资需要企业还本付息，会增加企业经营 负担，同时也会加大银行风险，因而在产业初创期债权 融资往往不宜介入。相对而言，风险投资、私募股
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权投资、创业板上市等风险偏好型的股权融资模式则更 为适合。随着新兴产业的成长，进入产业发展期后，保 守型产业基金、国际组织信贷、政策性贷款等在政
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资产是战略性新兴产业企业的重要财富。金融机构应当 加强对无形资产的评估能力，大力发展知识产权质押融 资担保模式，完善融资担保体系。鼓励各类担保机
精品பைடு நூலகம்件
构对战略性新兴产业融资提供担保，通过再担保、联合 担保以及担保与保险相结合等方式多渠道分散风险。 （李海波 肖文东 作者单位：中国社会科学院财
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要求，在初创期和发展期介入的风险投资则实现退出。 目前，我国战略性新兴产业所处的发展阶段不尽相同， 虽然大部分行业还处于初创期，但像新一代信息技
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术产业中的部分龙头企业已经进入发展期并向成熟期迈 进，而像光伏产业由于基础较好已经进入成熟期或持续 期。处于不同发展阶段的战略性新兴产业，其融资
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体的资产以知识产权等无形资产为主，很难向商业银行 提供有效的固定资产抵押等担保方式，不符合商业银行 信贷准入门槛。因此，技术研发环节更适合于采用
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风险偏好型的股权融资模式。产业化环节是技术研发取 得实质性进展后的市场推广阶段，需要大规模的固定资 产建设投资以及流动资金的周转。虽然产业化环节
私募股权对发展战略性新兴产业的金融支持分析
设计 方案 不考 虑现 场地 质 结构和 环 境 因素 。因 图纸 设计任 务 多 ห้องสมุดไป่ตู้经 验教 训都 有 重要 作用 。
不 同经 历和 水平 的设 计人 员 对工 艺技 术 要求 的理 解是 不 同 的，也 就 面 的反应 实施 建 设过 程 ，杜绝 不 合理 的 事项计 入 建设 成本 中 。竣工
会选 择 不 同的设 计方 案 。很 容易 理解 ，不 同 的设计 方 案造 成项 目造 结算 阶段是 项 目建 设全 过程 的最 后 一个程 序 ， 是 全面 考核 建设 工作 ， 价 的差异 。更严 重 的情 况， 因设 计人 员对 工 艺要求 的不 同理解 ，造 检 查设 计 、工程质 量 是否 符合 要求 ，审查投 资是 否合 理 的重要环 节 ， 成设 计方 案 的建设 标准 或安 全设 计裕 度被 成倍 放大 。 以及 不合 理 的设计 评价 标准 ， 造成 设计 人员 缺少 对工 程现 场 的勘 查 ， 使设 计 脱离 了实 际情 况 ，现 实 中的 问题在 图纸 上 没有 合 理规 避 ，最 终致 使项 目实 施过 程产 生变 更签 证 ，进而 增加 项 目建设 成本 。 （ ３ ）招标 及合 同签 订 阶段 它 对保 证 工程 质量 ，促进 建 设项 目及 其投 产 ，发挥 投 资效 益 ，总结 ３ ． 成 本控 制 的管理 策 略
选择 技术 实 力强 、信 誉度 好 、工 程建 设经 验丰 富 的工 程承 建 单位 ，
然后 签 订工 程建 设承 包 合 同，合 理约 束 、引 导承 建单 位按 期 、保 质 完成 建设 内容 ，控 制项 目造 价在 合 理范 围 内。 （ ４ ）工 程实 施阶 段 工程 实 施 阶段 是项 目成本 控制 的关键 期 。７ ０ ％的项 目成本 的增
金融支持战略性新兴产业发展的现状及其作用机制研究
现状分析
当前，金融支持战略性新兴产业发展呈现出以下特点：一是支持力度不断加大， 政府和企业纷纷增加投入；二是资源配置逐渐优化，资本市场的力量逐渐显现； 三是风险管控得到加强，但仍存在一定的风险隐患。
案例分析
以某国家级高新技术产业开发区为例，该区金融支持战略性新兴产业发展的现 状如下：政府出台了一系列政策措施，加大金融支持力度，推动了银政、银企 等多项合作项目的实施；资源配置方面，通过建立科技金融服务平台等措施， 实现了资源的高效对接；风险管控方面，虽然尚未完善，但已开始引起并逐步 加强。然而，在实践过程中，仍存在政策支持不够连续、资源配置不够高效、 风险管控难度较大等问题。
三、战略性新兴产业金融支持存 在的问题
1、政策支持力度不足：政府对战略性新兴产业的财政补贴、税收优惠等政策 支持力度不够，无法满足其快速发展需求。
2、金融机构支持不足：银行、证券、保险等金融机构对战略性新兴产业的信 贷、股权投资等支持不足，导致其融资困难。
3、社会资本支持不足：风险投资、私募股权等社会资本对战略性新兴产业的 投资意愿不强，导致其融资渠道受限。
二、战略性新兴产业发展的金融 支持现状及挑战
近年来，各国政府普遍加大了对战略性新兴产业发展的金融支持力度。然而， 在实践中，金融支持仍面临以下挑战：
1、金融支持政策缺乏协调。尽管各国政府已经出台了一系列针对战略性新兴 产业的金融支持政策，但这些政策往往由不同的部门和机构执行，缺乏有效的 协调机制，导致政策效果不尽如人意。
政策建议
针对金融支持战略性新兴产业发展中存在的问题，提出以下政策建议：
1、加强政策支持：政府应加大对战略性新兴产业的扶持力度，制定连续、稳 定的政策，确保企业获得长期稳定的金融支持。
2、优化资源配置：政府和金融机构应通过完善科技金融服务平台、创新金融 产品等方式，提高资源配置效率，实现资金的有效对接。
企业融资：三年融资策略与资本运作规划
企业融资：三年融资策略与资本运作规划一、企业融资策略与资本运作实战案例分析在这一讲中，我们将结合具体的企业融资案例，深入解析不同融资工具在实际运作中的优劣势，以及企业如何根据自身发展需求选择合适的融资方式。
以下是我们精选的几个案例：案例一：某新兴产业企业私募股权融资该企业专注于新一代信息技术领域，具有高度的创新能力和市场潜力。
在企业发展初期，私募股权融资成为助力其快速成长的关键。
通过引入知名投资机构，企业不仅获得了必要的资金支持，还得到了丰富的行业资源和战略指导。
案例二：某制造业企业IPO上市该企业作为行业领军者，通过IPO上市成功实现了资本市场的直接融资。
上市后，企业借助资本市场平台，进一步扩大产能、提升技术研发能力，巩固了市场地位，为持续发展奠定了坚实基础。
案例三：某大型企业并购重组该企业通过并购重组，实现了业务板块的优化布局，提高了整体竞争实力。
在重组过程中，企业充分利用融资工具，如债券、永续债等，降低了融资成本，确保了并购交易的顺利进行。
案例四：某中小企业融资租赁该企业通过融资租赁方式，成功解决了购置设备的资金难题。
融资租赁不仅为企业提供了灵活的融资方案，还降低了资产负债率，保障了企业轻装上阵。
通过以上案例分析，我们可以看到，不同企业在不同发展阶段，根据自身需求选择合适的融资工具至关重要。
在实际操作中，企业应充分了解各类融资方式的利弊，结合市场环境和企业战略，做出明智的融资决策。
二、资本运作与税收优化策略在企业融资过程中，税收优化策略也是不可忽视的一环。
合理利用税收政策，可以降低企业融资成本，提高资本运作效益。
以下是我们总结的几个税收优化策略：1.利用税收优惠政策：企业应充分了解国家及地方政府推出的税收优惠政策，积极申请享受相关税收减免。
2.合理安排融资结构：通过合理安排债务融资和股权融资比例，降低企业税负。
3.融资租赁税收优势：利用融资租赁方式，实现设备购置成本分摊，降低税负。
4.设立特殊目的公司：通过设立特殊目的公司进行融资，实现税收优化。
战略性新兴产业的融资方略
出”效 应 ．因此 政 府应 当 为其 发展 提 供 包括 融 资 方 面在 内 的政 策支 持 。 同 时 ，
战 略性 新 兴 产 业 发 展 的不 确 定 性 ．决 定 了市 场 化 的 融 资 必然 以股 权 性 融 资 为 主 ．债权 性 融资 为辅 。在股 权性 融 资过 程 中 ，应 随着 产业 发 展 的不 同阶段 ，分 别 采取 天使 投 资 、创 业 投资 和 私募 股权 投 资等 方式 ，实 现各 种 投融 资 方 式 的分 工 与合作 也就 是说 ．战略 性新 兴 产业 的培 育和发 展 需要 发 挥 政府 和 市 场 的双
政 府 通过 产 业 政策 对 新 兴 产业 进 行 培育 扶 持 ．是 后 进 国家 培育 动 态 比较 优 势 、 提 升产业 竞 争力 的有 效 手段 产业 发展过程 中 。政 府可 以在 多方 面发挥作用 。从产 业政策 的制订 和产 业规 划 的实施 ．到税 收 的优 惠 、融资 的扶 持 。从 产 业政 策 和产 业规 划 方 面看 ，除 了
展 前 景 的不 确定 性 ．必须 具 有 一定 的承 担投 资 风 险 的 能 力 。 天 使 投 资 本 身 在 我 国 尚处 于 初 创 阶
段 ．从 政 策上 要 注 意鼓 励 和 引 导 ．从 新兴 产 业 从
的 中国经济 而言 ．公共 财政体 系正在逐 步建设 和完 善 过程 当中 ．为 了对 战略性新兴 产业进行 扶持 ，实
产业 的发展 提供必要 的政策性融 资支持
上 市前 投 资或 参 与 并购 重 组 私 募 股 权投 资 在 我 国经历 了爆发 式 的疯狂 增 长 ．但 业 务 模式 存 在 各
资本对接知识点总结
资本对接知识点总结近年来，随着市场经济的不断发展，资本对接成为了各种企业、项目开发者以及投资人之间非常重要的一环。
资本对接是指把资本与企业、项目相结合，为企业和项目提供融资或股权激励等服务的过程。
在现代经济中，资本对接已成为企业发展和经济增长的重要手段和重要环节。
在实际操作中，资本对接的过程包含了多个环节和复杂的跨界合作，同时也需要各方具备一定的知识和技能。
本文将就资本对接的相关知识点进行总结，以便读者更加了解这一重要的经济活动。
一、资本对接的概念和基本内容1. 资本对接的概念资本对接是指投资人与创业者、企业家之间的沟通和联系，以便达成共同的利益目标，促成投融资关系。
资本对接的本质是资金供求双方通过信息交流、利益协商等方式，实现双方资源的有效组合和优化配置，使得投资者能够获得预期回报，创业者或企业家能够筹措到所需资金。
资本对接是市场经济下各类资本主体之间进行资源整合和利益分配的主要方式之一。
2. 资本对接的基本内容资本对接的基本内容包括投资人的需求、项目方的需求、双方的信息沟通、合同协商和投资实施等环节。
资本对接的过程是一个动态过程，需要不断的协商和沟通，并最终形成一份满足双方利益的合作协议。
资本对接的基本内容包括：（1）投资人的需求：包括对投资类型的需求、投资行业的需求、投资规模的需求、投资风险的需求等。
（2）项目方的需求：包括对项目资金的需求、项目发展阶段的需求、项目行业的需求、项目规模的需求等。
（3）信息沟通：投资人和项目方需要进行大量的信息沟通，包括项目介绍、市场分析、盈利模式、风险评估等。
（4）合同协商：投资人和项目方需要在协商阶段确定投资条款、股权结构、退出机制、经营管理等。
（5）投资实施：双方最终达成一致意见后，进行资金的划转和项目的实施。
以上是资本对接的基本内容，其中信息沟通和合同协商环节是非常重要的，决定了资本对接的成败和后续合作的顺利进行。
二、资本对接的主体资本对接过程中的主要主体有：投资人、项目方、中介机构和政府等。
私募股权对发展战略性新兴产业的金融支持分析
私募股权对发展战略性新兴产业的金融支持分析【摘要】战略性新兴产业具有高风险，高投入的经营特征，使得其很难从银行及证券市场获得资金。
而私募股权基金作为一种金融创新机制，在为战略性新兴产业企业提供发展所需要资金的同时，还可以提升企业的价值。
因此可以利用我国私募股权投资基金快速发展的优势，结合企业自身的需求进行融资，发展壮大。
【关键词】私募股权战略性新兴产业融资在传统单纯的资源产业发展越来越走入困境后，我国正处于产业战略转型期，需要大力发展战略性新兴产业。
这些新兴产业，一方面有助于产业结构优化升级，体现了目前世界上新科技和低碳经济相结合的产业发展趋势，进而实现我国经济的可持续发展。
另一方面，在2008年金融危机发生生，人们认识到虚拟经济的泡沫后，也开始把投资重心重新转向实体经济，实体经济迎来了发展机遇期。
新兴产业的发展离不开我国科技进步，也是基于我国自主创新能力的提高，但是其发展除了需要相关的科技创新要不断实现突破外，由于科技成果的产业化是一个复杂的系统，因此也需要研究将技术创新转化为生产力的产业化路径，关注其需要的资金扶持。
从最近的经验来看，私募股权投资将是融资渠道和融资体系中的重要助推器，已经成为新兴产业发展最为重要的金融伙伴。
1.战略性新兴产业生命周期与私募股权基金的关联性根据生命周期理论，我们可以将战略性新兴产业的发展过程按照前后顺序分为种子期、创业期、成长期、成熟期和衰退期五个阶段。
战略性新兴产业在种子期和创业期的财务特点是资金需求量大、投资周期长、资金回报不确定性大。
由于没有成熟的产品，更没有销售，所以难以通过传统的融资方式获取资金。
目前，我国战略性新兴产业正进入起步阶段，不管是处于种子期还是创业期，都需要大量的资金支持，从私募股权基金的特点来看，无疑是它们融资的最优选择。
战略性新兴产业在发展初期对资金的需求量大、投资回报周期长，又缺少实物担保物，但是传统的银行或者资本市场融资对企业的风险和担保物都有一定的要求，处于创子期或创业期的新业产业显然不能满足它们的要求。
基于金融视角的我国战略性新兴产业支持体系构建
基于金融视角的我国战略性新兴产业支持体系构建摘要：随着我国经济的不断发展，在多种产业模式共同发展的情况下，战略性新兴产业的优势逐渐突显出来。
发展战略性新兴的产业是我国产业发展的方向，同时也是产业升级的必经之路。
本文从金融视角的角度来对我国现阶段的战略性新兴产业的发展状况进行分析之后，提出了关于支持体系构建的相关建议。
关键词：战略性新兴产业构建金融视角一、发展战略性新兴产业的重要性战略性新兴产业是指处于科技发展的最前沿，而且代表着当今科技发展的水平，是未来科技发展的方向，但在目前还没有被业界完全接受，但已经得到承认，具有巨大发展潜力的新兴产业。
尤其在知识经济、循环经济、低碳经济等方面能引领行业潮流。
中国目前正处于经济转型时期，要取得新的经济增长点，就必须在能源、资源和生态环境等方面取得重大突破，在保护环境和节约资源方面，不再走过去浪费和破坏的老路，走高效低耗的新兴产业发展之路。
并通过走新型产业的道路，改变中国过去粗放式经营的落后模式，建立新的发展模式。
为此，我们要加快培养效益高、能耗低、环境破坏小的、发展潜力大的战略性新兴产业，让我们的国民经济发展进入新的发展轨道。
这也是我国发展城镇经济所走的必经之路。
二、我国战略性新兴产业发展所存在的问题（一）风险补偿尚存在不足在市场导入期，战略性产业项目的发展存在着一定的风险性，无论是技术，还是资本都需要很长的周期才能得到回报。
正是因为其存在着这样的风险，国有商业银行对于这个领域才不太愿意接入。
从当前的情况来看，大型金融机构仍然占据着主导地位，且银行间投融资仍然占据主体地位，从融资的规模来看，新兴产业难以取得相应的银行产品。
此外，抵押物是商业银行十分重视的，且“反担保”的措施也经常被企业提出来，这样就对新兴产业项目的发展造成了巨大的阻碍，使其融资成本和融资难度受到了很大影响。
在以上分析的基础上，有效退出和运营机制在风险投资中尚存在着较大的不足，这样也无形中加大了发展新兴产业存在的风险。
国调战略性新兴产业投资基金（滁州）合伙企业（有限合伙）介绍企业发展分析报告
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告国调战略性新兴产业投资基金（滁州）合伙企业（有限合伙）免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:国调战略性新兴产业投资基金（滁州）合伙企业（有限合伙）1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分国调战略性新兴产业投资基金（滁州）合伙企业（有限合伙）综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业资本市场服务-其他资本市场服务资质空产品服务空1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11 土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
战略性新兴产业财务风险及其控制-最新年文档
战略性新兴产业财务风险及其控制进入 21 世纪以后，低碳产业已逐渐成为世界经济的新宠儿，世界经济历经工业化、信息化之后，正在向“低碳化”方向发展。
低碳产业是继农业革命、工业革命、信息革命之后，以低消耗、低排放为基础的世界经济发展的新模式。
但是低碳革命是西方世界经历一定发展阶段而提出的概念，这是一个长期发展的结果。
中国的经济结构与西方世界的经济结构存在很大差异，不能简单照搬国外的经验成果，要借鉴长处，发挥自我经济特点。
2010 年，我国提出了“战略性新兴产业”概念，并强调在“十二五规划”中将大力发展战略性新兴产业。
在后危机时代，经济社会仍面临诸多不稳定因素的局面下，加快经济发展方式的转变是实现经济社会可持续发展，推动产业结构调整的重要举措。
科学技术是第一生产力，如果能把科技融入到经济社会中，那将产生质的飞跃。
所以积极培育发展战略性新兴产业，占领科技制高点，是我国立足当前难关、着眼于长远经济发展的重大战略选择，不仅会对我国当前经济社会发展起到重要的支撑作用，还将引领我国未来经济社会可持续发展的战略方向。
战略性新兴产业的特点2010年 10 月，国务院下发的《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中，明确了战略性新兴产业定义：“以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业”①。
战略性新兴产业代表着当今世界科学技术发展的前沿和趋势，具有重要的战略地位，并能够带来经济的效益性，是未来经济发展的一大支柱产业，关乎到国家的竞争实力。
战略性新兴产业具有以下特点：战略的重要性。
战略，在经济社会发展中占有重要地位。
战略性新兴产业是未来经济发展重心的风向标，代表着市场未来的方向，随着经济的发展，时间的推移，战略性新兴产业终将在未来经济战场中占据重要地位。
技术的前沿性。
从我国国情出发，现阶段选择的战略性新兴产业主要包括节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七大产业②。
产业发展引导基金经验
产业发展引导基金经验产业发展引导基金是我国政府为促进经济发展和产业升级而设立的重要工具。
其主要目的是引导资金向战略性新兴产业、高技术产业以及传统产业转型升级等方向投入，加快产业结构优化和创新能力提升。
以下是我总结的一些产业发展引导基金的经验。
1. 政策定位明确：产业发展引导基金的设立和运作要有明确的政策定位，以解决政策执行过程中的不确定性和可能的纠纷。
政策定位应包括基金的目标、范围、投资规模、运作机制等，以确保基金的有效性和合规性。
2. 精确定位重点产业：基金应优先支持战略性新兴产业和高技术产业，帮助培育和发展未来的增长引擎。
在制定投资方向时，要综合考虑产业前景、技术创新能力、市场需求等因素，做出科学的决策。
3. 风险管理与回报预期平衡：产业发展引导基金要在追求经济和社会效益的基础上，平衡风险与回报之间的关系。
基金应根据不同产业的特点，制定相应的投资策略和风险管理措施，确保投资项目的可持续发展。
4. 搭建合理的投融资平台：产业发展引导基金要积极探索多元化的投融资机制，如与私募股权投资基金、风险投资机构合作，搭建起融资平台，吸引更多的社会资本参与到产业发展中来。
5. 审慎选择投资项目：基金应在严格的尽职调查和风险评估的基础上，选择具备创新能力、市场竞争力和发展潜力的投资项目。
需要建立科学的评估体系，包括市场需求分析、技术评估、资金需求分析等，以提高投资决策的准确性和成功率。
6. 健全退出机制：基金应建立健全的退出机制，包括初次公开募股、股权转让、资产重组等多种方式，及时退出已完成目标的投资项目，回收投资本金并获取合理回报。
7. 提供专业的服务和支持：基金管理人应具备丰富的产业经验和专业知识，为投资项目提供全方位、多层次的支持和服务，包括技术创新、市场拓展、品牌建设等方面的支持。
产业发展引导基金在促进产业发展和经济增长中发挥着重要作用。
通过合理的政策定位、精确的产业定位、风险管理与回报预期的平衡、合理的投融资平台、审慎选择投资项目、健全的退出机制以及提供专业的服务和支持，基金可以更好地引导资金向关键领域投入，支持产业的创新发展和转型升级。
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战略性新兴产业企业私募股权融资操作要点之一——商业计划书
发布时间: 2010-09-30 14:23 来源: 赛迪顾问作者: 投融资咨询中心
一、什么是商业计划书
商业计划书（Business Plan），是企业或项目单位为了达到融资和其他发展目标之目的，在经过对项目调研、分析以及搜集整理有关资料的基础上，根据一定格式和具体内容的要求，向读者（投资商及其他相关人员）全面展示企业/项目目前状况以及未来发展潜力的书面材料；商业计划书是包括项目筹融资、战略规划等经营活动的蓝图或指南，也是企业的行动纲领和执行规范。
毫无疑问，商业计划书首先是给项目单位/企业自己使用的，其次才是目标投资商、贷款方、赞助方以及其他相关方。
但在实践中，目标出资方往往是商业计划书首要读者，从某种程度上讲，商业计划书已成为企业招商引资的敲门砖。
二、企业写好商业计划书的要素
为了确保商业计划书能“击中目标”，企业应做到以下几点：
1、关注产品
在商业计划书中，应提供所有与企业的产品或服务有关的细节，包括企业所实施的所有调查。
这些问题包括：产品正处于什么样的发展阶段？它的独特性怎样？企业分销产品的方法是什么？谁会使用企业的产品，为什么？产品的生产成本是多少，售价是多少？企业发展新的现代化产品的计划是什么？把出资者拉到企业的产品或服务中来，这样出资者就会和创业者一样对产品有兴趣。
在商业计划书中，企业家应尽量用简单的词语来描述每件事--商品及其属性的定义对企业家来说是非常明确的，但其他人却不一定清楚它们的含义。
制订商业计划书的目的不仅是要出资者相信企业的产品将在市场上产生革命性的影响，同时也要使他们相信企业有证明它的论据。
2、敢于竞争
在商业计划书中，创业者应细致分析竞争对手的情况。
竞争对手都是谁？它们的产品是如何工作的？竞争对手的产品与本企业的产品相比，有哪些相同点和不同点？竞争对手所采取的营销策略是什么？要明确每个竞争者的销售额、毛利润、收入以及市场份额，然后再讨论本企业相对于每一个竞争者所具有的竞争优势，要向投资者展示，顾客偏爱本企业的原因是：本企业的产品质量好，送货迅速，定位适中，价格合适等。
3、了解市场
商业计划书要给投资者提供企业对目标市场的深入分析和理解。
要细致分析经济、地理、职业以及心理等因素对消费者选择购买本企业产品这一行为的影响，以及各个因素所起的作用。
商业计划书中还应包括一个主要的营销计划，计划中应列出本企业打算开展广告、促销以及公共关系活动的地区，明确每一项活动的预算和收益。
商业计划书中还应简述一下企业的销售战略：企业是使用外面的销售代表还是使用内部职员？企业是使用转卖商、分销商还是特许商？企业将提供何种类型的销售培训？此外，商业计划书还应特别关注一下销售中的细节问题。
4、表明行动的方针
企业的行动计划应该是无懈可击的。
商业计划书中应该明确下列问题：企业如何把产品推向市场？如何设计生产线，如何组装产品？企业生产需要哪些原料？企业拥有哪些生产资源，还需要什么生产资源？生产和设备的成本是多少？企业是买设备还是租设备？解释与产品组装、储存以及发送有关的固定成本和变动成本的情况。
5、出色的计划摘要
商业计划书中的计划摘要也十分重要。
它必须让读者有兴趣并渴望得到更多的信息，它将给读者留下长久的印象。
计划摘要将是创业者所写的最后一部分内容，但却是出资者首先要看的内容，它将从计划中摘录出与筹集资金最相干的细节：包括对公司内部的基本情况，公司的能力以及局限性，公司的竞争对手，营销和财务战略，公司的管理队伍等情况的简明而生动的概括。
三、私募股权投资最关心的问题
1、投资商最关心拟投资企业未来的盈利潜力，以及未来利润分配方式。
招商引资单位一定认为所推荐给投资商的是最具有潜力的项目，但是，任何投资项目都是机会与风险并存，凭什么断定你的项目机会大而风险小？
2、拟投资企业的产成品或服务是否存在有效需求？如何向投资商证明市场需要你的产品或服务？这种需求的规模是否足够大？需求持续时间是否足够长？目前潜在的竞争对手处于什么状态？他们的优势和劣势？你需要将市场调查分析报告及调查程序说明展示给投资商。
3、拟投资企业的各种财务以及市场预测是否符合实际？投资商一般是依据投资项目所在行业的现状和发展趋势进行判断，你需要将行业数据来源及分析方法展示给投资商。
4、投资方新注入的投资是否会增加未来拟投资企业的价值？你需要将强有力的营销计划、组织及管理团队计划展示给投资商。