2019年中级财务成本管理第03讲_企业财务管理目标理论(2)、利益冲突的协调、企业的社会责任、财务管理环

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中级财管第一章知识点梳理

第一章总论第一节企业与企业财务管理一、企业的组织形式（1）个人独资企业一个自然人出资、非法人企业、不缴纳企业所得税缺点：企业生命有限、承担无限责任、融资难、所有权转移难（2）合伙企业2个以上出资人（自然人、法人、其他组织）、非法人企业、不缴纳企业所得税普通合伙人承担无限责任有限合伙人以出资额为限对企业债务承担责任缺点：企业生命有限、承担无限责任、融资难、所有权转移难（3）公司制企业①有限责任公司（股东人数：1人或50人以下）②股份有限公司（发起人：2人以上200人以下）法人企业、可以无限续存、有限债务责任、融资易、所有权转移易缺点：组建成本高、存在代理问题、双重课税（企业所得税、个人所得税）二、企业财务管理内容筹资管理、投资管理、营运资金管理、成本管理、收入与分配管理第二节财务管理目标一、企业财务管理目标理论（1）利润最大化以实现利润最大为目标优点：有利于企业资源合理配置缺点：没有考虑时间价值没有考虑风险没有反应利润与投入资本之间的关系（每股收益最大化）导致短期决策倾向，影响长远发展（2）股东财富最大化股东财富=股票数量×股票价格优点：考虑了风险、避免企业追求短期行为、容易量化缺点：只适用于上市公司、更多强调股东利益（3）企业价值最大化企业价值=企业所能创造的预计未来现金流量的现值优点：考虑了时间价值、考虑了风险、规避了企业的短期行为缺点：过于理论化、不易操作、主观因素强（4）相关者利益最大化（强调股东的首要地位）企业利益相关者：股东、债权人、经营者、客户、供应商、员工、政府等优点：有利于企业长期稳定发展、合作共赢、多元化、前瞻性、现实性（5）各种财务管理目标之间的关系以股东财富最大化为基础！！二、利益冲突与协调（1）所有者与经营者之间①解聘：通过所有者约束经营者②接受：企业吞并，通过市场约束经营者③激励：将经营者的收益与其绩效挂钩（股票期权、绩效股）（2）所有者与债权人之间①限制性借款（规定借款用途、信用条件等）②收回借款或停止借款三、企业的社会责任在谋求所有者和股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。

中级财务管理讲义.doc

2019年盛戈-中级财务管理基础精讲课程第三章预算管理一、本章结构第一节主要内容概述第二节编制方法与程序根据管理会计应用指引,将增量预算法、零基预算法、固定预算法、弹性预算法相关内容进行了改写。

其中，增量预算法与固定预算法的定义进行了重新编写，只是更改了定义表述方式，其他内容没有变化。

零基预算法和弹性预算法，对应的含义、程序、优缺点都进行了重新编写。

原理内容没有变。

第三节预算的编制第四节执行与考核二、本章分值近5年分值10分左右，常在主观题中出现。

第一节预算管理的主要内容一、预算的特征与作用1、概念：预算是企业在预测、决策的基础上，以数量和金额的形式反映的企业在一定时期内经营、投资、财务等活动的具体计划，是为实现企业目标而对各种资源和企业活动的详细财务安排。

2、特征：（1）预算必须与企业的战略或目标保持一致；（2）预算是一种可以据以执行和控制经济活动的、最为具体的计划，是对目标的具体化，是将企业活动导向预定目标的有力工具。

数量化和可执行性是预算最主要的特征。

【2012多选题】【2012多选】27．企业预算最主要的两大特征是()。

A．数量化B．表格化C．可伸缩性D．可执行性答案：AD 解析：预算具有如下两个特征：首先，编制预算的目的是促成企业以最经济有效的方式实现预定目标，因此，预算必须与企业的战略或目标保持一致；其次，预算作为一种数量化的详细计划，它是对未来活动的细致、周密安排，是未来经营活动的依据，数量化和可执行性是预算最主要的特征。

所以本题正确答案为A、D。

3、作用：（1）引导和控制经济活动；（2）实现内部各个部门之间的协调；从系统论的观点来看，局部计划的最优化，对全局来说不一定是最合理的。

全面预算经过综合平衡后可以提供解决各级各部门冲突的最佳办法，代表企业的最优方案，可以使各级各部门的工作在此基础上协调地进行。

（3）业绩考核的标准【2012单选】3．一般来说，编制年度预算、制度公司战略与安排年度经营计划三者之间应当遵循的先后顺序的是()。

2019中级财务管理深度精讲讲义第2讲_财务管理基础(2)

【考点五】资产的风险及其衡量（熟练掌握）衡量风险程度的指标主要有收益率的方差、标准差和标准差率等。

（一）风险的衡量名称含义计算公式适用范围期望值期望值是一个概率分布中的所有可能结果，以各自相应的概率为权数计算的加权平均值=方差方差是用来表示随机变量与期望值之间的离散程度的一个数值方差是以绝对数来衡量某资产的全部风险，在期望值相同的情况下，方差越大，风险越大；相反，方差越小，风险越小。

方差的局限性在于它是一个绝对数，只适用于相同期望值决策方案风险程度的比较标准差标准差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度的一个数值标准差是方差的平方根。

所以，二者的特点均相同标准差率标准差率是标准差与期望值之比标准差率是以相对数来衡量某资产的全部风险，一般情况下，标准差率越大，风险越大；相反，标准差率越小，风险越小。

标准差率指标的适用范围较广，尤其适用于期望值不同的决策方案风险程度的比较。

同样，期望值相同时也可以使用（二）风险矩阵风险矩阵，是指按照风险发生的可能性和风险发生后果的严重程度，将风险绘制在矩阵图中，展示风险及其重要性等级的风险管理工具方法。

风险矩阵适用于表示企业各类风险重要性等级，也适用于各类风险的分析评价和沟通报告。

企业应用风险矩阵工具方法，一般按照绘制风险矩阵坐标图（包括确定风险矩阵的横纵坐标、制定风险重要性等级标准、分析与评价各项风险、在风险矩阵中描绘出风险点），沟通报告风险信息和持续修订风险矩阵图等程序进行。

风险矩阵坐标，是以风险后果严重程度为纵坐标、以风险发生可能性为横坐标的矩阵坐标图。

企业可根据风险管理精度的需要，确定定性、半定量或定量指标来描述风险后果严重程度和风险发生可能性。

风险矩阵的主要优点：为企业确定各项风险重要性等级提供了可视化的工具。

风险矩阵的主要缺点：（1）需要对风险重要性等级标准、风险发生可能性、后果严重程度等做出主观判断，可能影响使用的准确性；（2）应用风险矩阵所确定的风险重要性等级是通过相互比较确定的，因而无法将列示的个别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的重要性等级。

中级财务管理考点章节重点提示

7.综合绩效评价
【主要考点】
1.投资的种类及项目投资的特点
2.投资决策的影响因素
3.投入类与产出类财务可行性要素的估算
4.确定建设项目净现金流量的方法
5.静态与动态项目投资评价指标的计算方法及特点
6.项目投资决策的方法及应用
7.固定资产更新改造决策
8.购买或经营租赁固定资产的决策
第五章营运资金管理
【主要考点】
1.营运资金的概念、特征及管理战略
2.现金管理（目标、持有动机、目标现金余额的确定、现金管理模式、现金收支管理）
3.应收账款管理（应收账款成本、信用政策及其决策、应收账款监控及日常管理）
4.存货管理（存货成本、最优存货量的确定、存货控制系统）
5.流动负债管理（短期借款、短期融资券、商业信用、流动负债利弊）
第六章收益与分配管理
【主要考点】
1.收益分配的意义和内容
2.销售预测方法和销售定价管理
3.成本归口分级管理、成本性态分析、标准成本管理、作业成本管理、责任成本管理
4.股利政策及其影响因素、股利支付形式、股票分割与股票回购
第七章税务管理
【主要考点】
1.企业税务管理概述
2.企业筹资税务管理（债务筹资、权益筹资）
3.企业投资税务管理（研发、直接投资、间接投资）
2.各种预算方法的原理及其优缺点
3.日常业务预算、财务预算的编制程序及相关指标的推算
4.预算的执行与考核
第三章筹资管理
【主要考点】
1.筹资的分类
2.资本金制度
3.股权、债务、衍生工具等各种筹资方式及其优缺点
4.资金需用量预测的方法
5.资本成本的含义与计算
6.杠杆原理
7.资本结构及其决策

2019中级财务管理73讲第03讲财务管理目标理论

第二节财务管理目标考点一财务管理目标理论1.利润最大化的观点、优缺点2.股东财富最大化的观点、优缺点3.企业价值最大化的观点、优缺点4.相关者利益最大化的观点、优缺点1.利润最大化的观点、优缺点【观点】以实现利润最大化为目标。

【优缺点】（1）优点（略）（2）缺点（重点）①没有考虑利润实现时间。

②没有考虑风险问题。

（有利润就有现金流吗？）③没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。

④可能导致企业短期财务决策倾向。

【提示】利润最大化的另一种表现形式是每股收益最大化。

除了反映所创造的利润与投入资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同；假设风险相同、每股收益时间相同，每股收益的最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。

【手写板】每股收益=净利润/股数，分母代表投入，分子代表产出。

2.股东财富最大化的观点、优缺点【观点】以实现股东财富最大化为目标。

【手写板】某上市公司股东，股票数量100000股，股票市值40元/股【优缺点】（1）优点：①考虑了风险因素。

②在一定程度上能避免企业短期行为。

③对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

【提示】股票数量一定，股价最大化即为股东财富最大化（2）缺点：①通常只适用于上市公司。

②股价不能完全准确反映企业财务管理状况。

③它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

【例题·判断题】就上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理的目标的缺点之一是不容易量化。

（）【答案】错误【解析】对于上市公司而言，股东财富最大化很容易量化。

【例题·单选题】（2018年试卷1）与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是（）。

A.对债权人的利益重视不够B.容易导致企业的短期行为C.没有考虑风险因素D.没有考虑货币时间价值【答案】A【解析】与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是：股东财富最大化目标强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够，选项A正确；二者均考虑了货币时间价值和风险因素，二者均能克服企业在追求利润上的短期行为，选项B、C、D错误。

注会《财务成本管理》知识点：财务目标与利益相关

对于非合同利益相关者，法律关注较少，享受到的法律保护低于合同利益相关者。公司的社会责任政策，对非合同利益相关者影响很大。
利益相关者ห้องสมุดไป่ตู้型
（1）合同利益相关者，包括主要客户，供应商和员工，他们和企业之间存在法律关系，受到合同的约束。
（2）非合同利益相关者，包括一般消费者、社区居民以及其他与企业有间接利益关系的群体。
股东与利益相关者的协调
股东可能为自己的利益伤害合同利益相关者，合同利益相关者也可能伤害股东利益。因此，要通过立法调节他们之间的关系，保障双方合法权益，一般说来，企业只要遵守合同就可以基本满足合同利益相关者的要求，在此基础上股东追求自身利益最大化也会有利于合同利益相关者。当然，仅有法律是不够的，还需要道德规范的约束，以缓和双方的矛盾。
注会《财务成本管理》知识点：财务目标与利益相关
知识点：财务目标与利益相关者
广义的利益相关者
广义的利益相关者包括一切与企业决策有利益关系的人，包括资本市场利益相关者（股东和债权人）、产品市场利益相关者（主要顾客、供应商、所在社区和工会组织）和企业内部利益相关者（经营者和其他员工）。
狭义的利益相关者
狭义的利益相关者是指除股东、债权人和经营者之外的，对企业现金流量有潜在索偿权的人。通常，我们说“利益相关者”是指后者。

中级会计职称《财务管理》知识点：利益冲突与协调

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中级会计职称《财务管理》知识点：利益冲突与协调
利益冲突与协调
（一）、协调原则：尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。

（二）、主要利益冲突及其协调
1、所有者VS经营者
1）解聘：通过所有者约束经营者；
2）接收：通过市场约束经营者；
3）激励：将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，如：股票期权、绩效股。

2、所有者VS债权人
1）限制性借债：债权人事先规定借债用途、担保条款和信用条件；
2）债权人发现企业有侵蚀其债权价值的意图时，收回债权或不再给予新借款。

2022年考研重点之企业财务管理目标理论

第二节财务治理目标（知识点）企业财务治理目标理论〔★〕（知识点）财务治理目标与利益冲突〔★〕（知识点）企业财务治理目标理论企业财务治理目标有以下几种具有代表性的观点：1.利润最大化2.股东财富最大化3.企业价值最大化4.相关者利益最大化1.利润最大化（理解）某企业对投资工程的分析注意：利润最大化的另一种表现方法是每股收益最大化。

2.股东财富最大化（“杨〞长避短）各财务治理目标理论比拟股东财富最大化：成也“股价〞，败也“股价〞（单项选择题）上市公司以股东财富最大化为财务治理目标，反映股东财富水平的是〔〕。

〔2021 年试题〕A.每股shi价×股piao数量 B.每股总资产×股piao数量C.每股收益×股piao数量 D.每股净资产×股piao数量（答案）A（解析）在上市公司，股东财富是由其所拥有的股piao数量和股piao市场价格两方面来决定的。

（单项选择题）假设上市公司以股东财富最大化作为财务治理目标，则衡量股东财富大小的最直观的指标是〔〕。

〔2022 年试题〕A.净利润B.净资产收益率C.每股收益D.股价（答案）D（解析）股东财富最大化是指企业财务治理以完成股东财富最大为目标。

在上市公司，股东财富是由其所拥有的股piao数量和股piao市场价格两方面来决定的。

在股piao数量肯定时，股piao价格到达最gao，股东财富也就到达最大。

3.企业价值最大化（“杨〞长避短）（推断题）与企业价值最大化目标相比，股东财富最大化目标的局限性在于未能克服企业追求利润的短期行为。

〔〕〔2021 年试题〕（答案）×（解析）股东财富最大化和企业价值最大化在肯定程度上均能防止企业短期行为，而利润最大化不能克服短期化行为，而前两者主要区别在于股东财富最大化目标忽略了债权人的影响。

（单项选择题）与企业价值最大化财务治理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是〔〕。

〔2022 年试题〕A.对债权人的利益重视不够B.简单导致企业的短期行为C.没有考虑风险因素D.没有考虑货币时间价值（答案）A（解析）股东财富最大化目标强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够，所以选择选项 A。

2022年中级会计职称财务管理知识点归纳总结

（一）总论一、公司与财务管理:分为投资管理、筹资管理、运营资金管理、成本管理、收入和分派管理5个某些二、财务管理目的(1)财务管理目的理论1，利润最大化、股东财富最大化、公司价值最大化等都是以股东财务最大化为基本2,股东财富:是由股票数量和股票市场价格两方面决定。

3,公司价值最大化:是股东和债权人市场价值,将公司长期发展放在首位,避免短期逐利。

4,有关者利益最大化长处:4个(体现了合伙共赢价值理念)目的:强调风险与报酬均衡;强调股东首要地位（2）利益冲突与协调（3）公司社会责任1，对员工责任2,对债权人责任3,对消费者信任4,对社会公益责任5,对环境和资源责任三、财务管理环节1，筹划与预算2，决策与控制3，分析与考核四、财务管理体制含义:是明确公司各财务权限、责任和利益制度,其核心问题是如何配备财务管理权限,公司财务管理体质决定着公司财务管理运营机制和实行模式。

(1)普通模式及优缺陷（2）影响财务管理体质集权OR分权选取因素1，公司生命周期:初创阶段,公司经营风险高,财管宜集权模式2，公司战略:所属单位业务关系密切,采用集中管理体制3，市场环境:市场环境不拟定,合用于分权;4，公司规模:规模小,财管工作小,合用于集权;公司规模大,复杂性大,重新设计5，公司管理层素质:素质高、能力强,可以采用集权6，信息网络系统:集权性（3）财务管理体质设计:决策权、执行权、监督权相分立(4)集权和分权相结合五、财务管理环境（1）技术环境:决定财务管理效率和效果（2）经济环境:最为重要,涉及宏观体质、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。

（3）金融环境特点:流动性、风险性、收益性种类:衍生工具和非衍生工具（4）法律环境（二）财务管理基本一、货币时间价值（1）概念:在没有风险和没有通货膨胀状况下,货币经历一定期间投资和再投资所增长价值,也称为资金时间价值。

(纯利率,无通胀无风险市场平均利率)（2）利率计算1，多次计息实际利率=(1+r/m)n—12，通胀状况下实际利率=(1+实际利率)*(1+通胀利率)=1+名义利率二、风险与收益（1）资产收益与收益率（2）资产风险及其衡量风险对策三、成本性态分析（1）成本性态及其分类混合成本分解（2）总成本模型（三）预算管理一、概述（1）特性与作用特性:数量化和可执行性是预算最重要特性。

第一章宏伟公司财务管理目标与利益冲突案例资料

第一章宏伟公司财务管理目标与利益冲突案例资料通过案例我们样知，宏伟公司由三位息网道合的朋友三人平购分配股权比例共网制立，随着利润的不断快速增长，三位创始股东在收益分配上产业了分域，股东五力、服伟倾向予分红，股点起看倾内于扩大再生产，由此产生各种盾矛盾，不断升组，也引起了与企业有省却联系的广大供货商和分销商的不满。

最后，脱权安失，起勇成为公司的幸门人。

不断加大投入，实现了企业规模化发展，在同行业中处于硕先地位，带领企业不断发展。

以下是对这个常例的:1、倒始人股本之间友生冲突的原障。

案例中，起青警持取洋的利益扩大再业产，孩力于企业长远发展，而其化股东委求更多的分红。

从表面上看，创始人股东之网产业中突的直楼原因是对收益分配政策上的分成，但从车质上来看，这种分从其实及校了三个创始人股东对公司时各管理日标的不同理解，双方的分城在于究竟是应各以股东省期实现利益最大化为用标《扣富量兄弟。

一个华尔街特神话，但后来只注重股东的当期利益，没有对长久发展进行划的规划，最后由手经管不善，被选宣务城产)还是以企业长选价值量大化为目称，起勇的做法损赛了股东各期收益最大化为日标的利益，但是，股东起需把提市场机会，扩大再生产，提高企业的种续发展能力，企业的凭争力，这检持是股东时富录大化日标的属体表现，起勇不仅重视企业目前的发展，是重视企业的长选发展，整持企业长远发展，在经警中类现股东财富最大优目标。

控授大股东与快应商和客户相关者等利益初是者利益取尚不用。

2、震伟公司时券日粮的分成，引起了与金业有营切联系的广大供资有和身销商的不通，反对股东工力和张伟的政策，委换留任越勇为股东，否则附绝业务联系，最后这或协议，给予各种炎持，由股东刘勇难购两人段权，或为宏佛的掌门人。

从中可以看出，穿控股大股东与供应商和库夫等利通相关者利监取向不同时，可以通过股权特让成协商的方式解决。

相关的例应商和客户类用上关注公司能否持块稳定发及并她们保持以拉稳定的业务关乐。

2019中级《财务管理》重点章节分析,乐山备考中级会计人快收藏提分!

2019中级《财务管理》重点章节分析，乐山备考中级会计人快收藏提分！2019中级会计职称考试教材还没有公布，但是18年的教材还是一个不错的备考工具！那么对于中级《财务管理》来说，现阶段，我们该如何备考呢？第二章财务管理基础考点：终值与现值的计算、风险衡量——方差、标准差、标准差率、证券资产组合的预期收益率、资本资产定价模型的基本原理,本章在以前年度都是在客观题中进行考核，2017年和2018年开始在主观题，即计算分析题和综合题中进行考核。

作为财务管理基础，本章节无论是应试还是学习，都应该作为重点章节。

第三章预算管理考点：零基预算法、弹性预算法、定期预算法、滚动预算法、销售预算、生产预算、制造费用预算、现金预算!本章主要考点是预算的编制方法和业务预算的编制，一般的出题思路是将预算编制方法作为背景或者条件进行业务预算的编制或者计算相关业务预算中的数据。

现金预算多次考核，属于高频考点。

第四章筹资管理（上）考点：融资租赁的租金计算,本章内容基本为客观题考点，只有2018年在综合题中考核了融资租赁的租金计算。

第五章筹资管理（下）考点：因素分析法、销售百分比法、资金习性预测法、资本成本率计算的基本模式、银行借款的资本成本率、公司债券的资本成本率、优先股的资本成本率、普通股的资本成本率—股利增长模型法、资本资产定价模型法、留存收益的资本成本率、平均资本成本的计算、经营杠杆与经营杠杆系数、财务杠杆与财务杠杆系数、总杠杆与总杠杆系数、每股收益分析法、公司价值分析法,本章每年都有主观题考核，其中，资金需要量预测、资本成本、杠杆效应、资本结构，都是常规考点。

第六章投资管理考点：项目现金流量—投资期、营业期、终结期、净现值、年金净流量、现值指数、内含报酬率、回收期、固定资产更新决策—寿命期不同的设备重置决策、股票的价值、股票投资的收益率,本章每年都有主观题考核，其中，投资项目财务评价指标、项目投资管理、证券投资管理都是常规考点。

2020中级会计财管第3讲_利益冲突与协调与财务管理体制

二、利益冲突与协调（一）所有者和经营者利益冲突与协调【注意】基本概念期权：是允许经营者以预先确定的条件购买本企业一定数量股份的权利，当股票的市场价格高于约定价格，经营者就会因此获取收益。

绩效股：企业运用每股收益、资产收益率等指标来评价经营者绩效，并视其绩效大小给予经营者数量不等的股票作为报酬。

【例题·多选题】公司制企业可能存在经营者和股东之间的利益冲突，解决这一冲突的方式有2015（）。

（年）A.解聘B.接收C.收回借款D.授予股票期权【答案】 ABD【解析】所有者和经营者利益冲突通常可采用以下方式解决：（）解聘；（）接收；（）123激励（股票期权、绩效股）。

所以选项、、正确。

A B D【例题·判断题】解聘是通过市场约束经营者的措施。

（）【答案】×【解析】解聘是通过所有者约束经营者的措施，接收才是通过市场约束经营者的措施。

【例题·判断题】股票期权的激励方式是指企业运用每股收益、资产收益率等指标来评价经营者绩效，并视其绩效大小给予经营者数量不等的股票作为报酬。

（）【答案】×【解析】期权是允许经营者以预先确定的条件购买本企业一定数量股份的权利，当股票的市场价格高于约定价格，经营者就会因此获取收益。

【例题·单选题】期权是允许经营者以预先确定的条件购买本企业一定数量股份的权利，下列表述正确的是（）。

A.当股票的市场价格低于约定价格，经营者就会因此获取收益B.当股票的市场价格高于约定价格，经营者就会因此获取收益C.当股票的市场价格等于约定价格，经营者就会因此获取收益D.当股票的市场价格高于或低于约定价格，经营者就会因此获取收益【答案】 B（二）债权人和所有者利益冲突与协调矛盾的表现协调方式1.所有者要求经营者改变举债资金的原定用途，增大偿债的风险，降低了债权人的债权价值；2.举借新债，增大偿债的风险，致使原有债权的价值降低1.限制性借债：在借款合同中加入限制条款，如规定借债的用途、规定借债的信用条件，要求提供借债担保等；2.收回借款或停止借款：当债权人发现公司有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债权或不再给予新的借款的措施，从而来保护自身权益【例题·多选题】下列各项中，能协调所有者与债权人之间矛盾的方式有（）。