国际金融市场与工具
市场分析国际金融金融研究报告
市场分析国际金融金融研究报告I. 简介在当今全球化的经济环境下，国际金融市场的发展日益重要。
本研究报告旨在通过对国际金融市场的市场分析，深入了解该市场的发展现状、趋势以及主要驱动因素。
II. 国际金融市场概述国际金融市场是指涉及不同国家的金融机构和金融资产的交易活动。
这些市场包括外汇市场、股票市场、债券市场以及衍生品市场。
国际金融市场的规模庞大，涉及多个国家和各种金融工具。
III. 国际金融市场的发展趋势1. 技术进步与金融创新随着信息技术的迅猛发展，金融市场已经进入数字化时代。
金融科技的兴起加速了金融市场的全球连接和交易效率的提高。
同时，金融创新也为投资者和机构提供了更多的选择和工具。
2. 金融监管的加强随着金融风险的增加，各国对金融市场的监管也日益加强。
金融监管的加强可以维护市场的稳定性，并提高投资者的信心。
IV. 国际金融市场的主要驱动因素1. 经济政策和全球经济发展宏观经济政策的变化和全球经济形势对国际金融市场的走势产生重要影响。
例如，货币政策的调整、贸易政策的变化等都可能引发金融市场的波动。
2. 政治和地缘政治风险政治和地缘政治风险是国际金融市场的重要驱动因素。
例如，选举结果、国际关系紧张等都可能引发市场的不确定性和波动。
3. 公司业绩与投资者情绪公司业绩和投资者情绪也对金融市场产生影响。
好的业绩结果和积极的投资者情绪通常会推动市场上涨，而不佳的业绩和消极的情绪可能导致市场下跌。
V. 市场分析：外汇市场、股票市场、债券市场和衍生品市场（根据具体情况可以增加或删减小节）VI. 投资建议基于对国际金融市场的分析，我们提出以下投资建议：1. 对于短期投资者，建议密切关注政治、经济和地缘政治风险，并及时跟进市场动向以进行及时调整。
2. 长期投资者可以选择多元化投资组合，包括投资于不同国家、不同行业的股票、债券和衍生品，以降低风险。
VII. 结论通过对国际金融市场的市场分析，我们可以看到该市场面临着巨大的机遇和挑战。
第六章 国际金融市场
第三节 欧洲货币市场
1.欧洲美元：Eurodollar 2.欧洲货币：Eurocurrency 3.欧洲银行：Eurobanks 4.欧洲货币市场（Eurocurrency Market）
一、概念
• 1、欧洲货币：并非指欧洲国家的货币，而是指投放在某
– 国际贸易引起的债权债务清偿要求不同国家的货币相互兑换 – 货币兑换的价格、时间、数量以及交割等都要在外汇市场上实现
外汇市场24小时营业
现代外汇市场特点
• 由区域性发展到全球性，实现24小时连续交易
二、外汇市场的构成
• 1、外汇银行：外汇市场的核心。包括专营或兼营外汇业 务的本国商业银行；在本国的外国银行分行或代办处； 其他金融机构。 • 2、外汇经纪人：介绍成交或代客买卖外汇，分为一般经 纪和掮客。
他金融中心能够紧密衔接，也是一个重要的条件。
二、国际金融市场的分类
按交易对象分 国际货币市场 国际资本市场 国际外汇市场 国际黄金市场 金融衍生工具市场 内外混合型 内外分离型 避税港型
国际 金融市场
新型市场 按市场性质分 传统市场 国际信贷市场 按融资渠道分 证券市场
银行短期信贷市场
货币市场
贴现市场 短期票据市场 国际 金融市场 资本市场 证券市场 国库券 商业票据 银行承兑汇票 定期存款单
世界重要的外汇市场
伦敦外汇市场——世界上历史最悠久、交易规 模最大的外汇市场 纽约外汇市场——影响最大的外汇市场，交易 量仅次于伦敦 东京外汇市场——亚洲地区重要的外汇市场 新加坡外汇市场——全球第四大外汇市场 苏黎世外汇市场 严密的瑞士银行存款保密制度
国际金融市场
国际金融市场国际金融市场是全球财经体系中最重要的组成部分之一，它起到了世界经济中资金调度和资源配置的重要作用。
本文将从国际金融市场的定义、特点、功能以及发展趋势等方面进行探讨。
一、国际金融市场的定义国际金融市场是指以货币、金融工具为交易对象的市场，跨越国家边界，以国际支付和融资为目的的金融市场。
它是世界各国金融市场的综合体现，主要包括外汇市场、债券市场、股票市场、衍生品市场等。
国际金融市场的交易对象非常多样化，交易方式也较复杂，是国际金融运行的核心平台。
二、国际金融市场的特点1.全球性：国际金融市场涉及世界各国的金融机构和投资者，交易规模巨大，市场参与者众多，与国际经济贸易紧密相连。
2.高流动性：国际金融市场的交易对象主要是流动性较高的货币、债券、股票等金融工具，市场买卖双方可以迅速成交，提高了市场效率。
3.国际化：国际金融市场交易的规模和范围都超越了单个国家的金融市场，交易活动带来的风险和变动具有全球传导性。
4.信息透明：国际金融市场的交易活动都受到监管机构的严格监督，交易信息公开透明，提高了市场的可预测性。
5.高风险高回报：国际金融市场交易活动所涉及的风险较大，但同时也具备较高的回报潜力，吸引了大量投资者参与。
三、国际金融市场的功能1.资源配置：国际金融市场通过资金的流通，将资源从低效领域流向高效领域，实现全球资源的优化配置。
2.价格发现：国际金融市场提供了货币、债券、股票等交易平台，通过市场供求关系，为这些金融工具的价格提供了参考依据。
3.风险管理：国际金融市场提供了各种衍生品工具，帮助投资者进行风险对冲，降低投资风险。
4.国际支付：国际金融市场提供了跨国支付的渠道和工具，促进了国际贸易的顺利进行。
5.国际融资：国际金融市场对世界各国企业提供了丰富的融资渠道，满足了企业的资金需求。
四、国际金融市场的发展趋势1.金融科技的应用：随着科技的不断进步，金融科技将深刻改变国际金融市场的交易方式和监管方式，提升市场的效率和安全性。
国际金融重难点：国际金融市场
第六章国际金融市场❖第一节国际金融市场概述❖一、国际金融市场的概念（一）广义的国际金融市场❖在国际范围内，运用各种现代化技术手段与通讯网络，进行资金融通、货币和证券买卖及相关金融活动的市场或网络。
❖可划分为四类：▪国际货币市场▪国际资本市场▪外汇市场▪黄金市场（二）狭义的国际金融市场是指国际间的长短期资金借贷或融通的场所。
❖二、国际金融市场的形成与发展国际金融市场是随着国际贸易的发展与各国经济实力的发展变化而形成和发展的，它大致可以分为以下四个阶段：❖（一）国际金融市场的萌芽◆国际金融市场的发展经历了从传统的国际金融市场到新型的国际金融市场的过程。
❖国际金融市场是伴随着国际贸易的发展而产生的。
❖19世纪以前，国际金融市场的交易主要集中于同实物经济密切相关的国际结算、货币兑换、票据贴现等业务，外汇市场是最早的国际金融市场形式。
❖（二）国际金融市场的初步发展❖19世纪，英国经济迅速发展，凭借发达的国内金融体系政局和国际贸易结算中心地位的优势，成为世界上最大的也是历史最悠久的国际金融中心。
❖19世纪末20世纪初伦敦—纽约—苏黎世成为当时著名的三大国际金融中心。
❖（三）国际金融中心的调整❖两次世界大战使国际金融中心的格局产生变更。
❖20世纪初伦敦占明显优势的格局转变为纽约、苏黎世、伦敦三者各具特色。
▪纽约（最大的国际金融中心）▪苏黎世（外汇市场和黄金市场）▪伦敦❖（四）欧洲货币市场的形成与发展❖20世纪50年代末，国际金融市场的发展进入了新阶段，金融活动扩展到非居民之间，受到的金融管制较少，发展了“离岸金融市场”（Offshore financial market）。
❖20世纪50年代，美元资金向欧洲市场的聚集。
❖新型的欧洲货币市场，已形成为国际金融市场体系中的主流。
当时的东京、纽约、伦敦并称为国际金融市场的“金三角”。
➢目前，按地理位置的不同，国际金融市场可分为5个区域，其中每个区域又有几个中心城市：❖欧洲区——以伦敦、巴黎、法兰克福等地为主；❖亚洲区——以新加坡、香港、东京等地为主；❖中美洲区——以开曼群岛、巴拿马等地为主；❖北美区——以纽约、蒙特利尔等地为主；❖中东区——以巴林、科威特等地为主。
国际金融市场类型及特点
国际金融市场的种类及特点一、国际金融市场的内涵和展开〔一〕国际金融市场的含义国际金融市场〔InternationalFinancialMarket〕是国际资本的借贷市场，有广义和狭义之分。
广义的国际金融市场是全部国际金融业务活动关系的总和，包含国际钱币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。
狭义的国际金融市场仅指传统的国际资本借贷或融通的场所。
跟着国际金融市场全世界化、自由化的展开，很多大规模的国际金融市场上，狭义和广义国际金融市场的界线愈来愈模糊。
国际金融市场能够分为传统的国际金融市场和新式的国际金融市场。
传统的国际金融市场是在各国国内金融市场的根基上形成和展开起来的，一般在市场所在国居民与非居民之间进行，以市场所在国刊行的钱币为交易对象，并遇到该国法律和金融条例的管理和限制。
所以，又将传统的国际金融市场称为在岸金融市场。
新式的国际金融市场一般在市场所在国的非居民与非居民之间进行，以境外钱币为交易对象，并根本不受市场所在国及其余国家法律、法例的管辖，又称离岸金融市场。
〔二〕国际金融市场的展开历程国际金融市场的展开是跟着国际贸易和国际金融活动的展开而不停拓展的。
传统的国际金融市场是从地区性金融市场开始，跟着商品经济的展开和金融业务的不停扩大，逐渐展开成为国际金融市场。
一战前，英国的工业强国和贸易大国地位及其完美的现代银行制度，使得伦敦成为当时世界上最主要的国际金融中心。
直到二战后，伦敦的国际金融市场所位大大削弱，美国那么展开成为世界经济的霸主，美国工业生产总值占资本主义世界的1/2，出口贸易约占1/3，黄金储蓄约占2/3，资本输出总数约占1/3。
布雷顿丛林系统的成立，确定了美元作为世界钱币的中心地位，美元成为最重要的国际结算钱币和国际储蓄钱币。
大量的国际借贷和资本筹集都集中在纽约，使得纽约成为世界上最大的国际金融市场。
60年月此后，美国国际进出出现巨额逆差，大量美元外流，形成了境外美元。
国际金融市场
第四节 衍生金融工具市场
互换交易 含义：是指两个（或两个以上）当事人 按照商定的条件，在约定的时期内，交 换不同金融工具的一系列现金流（支付 款项或收入款项）的合约。 互换交易曾被国际金融界誉为20世纪80 年代最重要的金融创新。 货币互换与利率互换是国际金融市场上 最为活跃的互换交易。
㈠利率互换（Interest Rate Swaps）
“欧洲”的非地理含义
◇欧洲货币市场不单是欧洲区域内的市场。 ◇欧洲货币不单指欧洲国家的货币。
欧洲地图
（二） 欧洲货币市场形成原因
从美国方面看：
◆ 20世纪60年代美国实行的一系列金融政策促 进了欧洲货币市场的形成。 ◆ 美国长期的国际收支逆差，扩大了欧洲货币 市场的资金来源。
◆ 美国政府的放纵态度促进了欧洲货币市场的发 展。 ◆ 美元地位的下降使欧洲货币多样化。
LIBOR＋0.75％
浮动利率借款人
B公司 LIBOR＋0.75％ 浮动利率借款人
（箭头表示利息支付的流向） 利率互换示意图
⑵利用利率互换规避利率风险
案例： 某公司借入一项2000万美元的浮动利率贷款，成本为6 个月LIBOR＋0.5％，期限5年，每半年付息一次。 该公司将这笔贷款用于项目投资，预计每年的投资回 报率为10％，期限5年。 2年之后，该公司认为美元利率有可能上升。 银行对期限为2年的美元利率互换报价为4.8％，5％。 请问：该公司将怎样利用利率互换交易规避利率风险？ 案例分析： 由于在剩余的3年贷款期限内，利率成本将随着LIBOR 的上升而增加，另一方面投资回报率10％不会增加。 为防范利率上升的风险，该公司决定运用利率互换固 定利率成本，稳定今后两年内的投资收益。
二、欧洲货币市场与离岸金融中心 如果交易双方都是市场所在地的非居民 且交易的货币是境外货币，则我们称之 为离岸金融市场。 离岸金融中心是指具体经营境外货币业 务的一定地理区域，为欧洲货币市场的 一部分。
国际金融学金融市场的分类
国际金融学金融市场的分类金融市场是指各种金融工具和金融资产的交易场所，是金融体系的重要组成部分。
根据交易对象和交易方式的不同，金融市场可以分为多个类别。
一、货币市场货币市场是指短期金融资产的交易市场，包括政府短期债券、商业票据、银行承兑汇票等。
货币市场的特点是交易规模大、流动性强、风险低、收益稳定。
货币市场的主要参与者是金融机构和大型企业。
二、债券市场债券市场是指长期债券的交易市场，包括政府债券、公司债券、抵押债券等。
债券市场的特点是交易规模大、流动性较强、风险较低、收益稳定。
债券市场的主要参与者是金融机构、企业和个人投资者。
三、股票市场股票市场是指股票的交易市场，包括证券交易所和场外交易市场。
股票市场的特点是交易规模大、流动性强、风险高、收益不稳定。
股票市场的主要参与者是投资者和上市公司。
四、外汇市场外汇市场是指各国货币的交易市场，包括现货市场和期货市场。
外汇市场的特点是交易规模大、流动性强、风险高、收益不稳定。
外汇市场的主要参与者是金融机构、企业和个人投资者。
五、商品市场商品市场是指各种商品的交易市场，包括农产品、能源、金属等。
商品市场的特点是交易规模大、流动性强、风险高、收益不稳定。
商品市场的主要参与者是生产商、贸易商和投资者。
六、衍生品市场衍生品市场是指各种金融衍生品的交易市场，包括期货、期权、掉期等。
衍生品市场的特点是交易规模大、流动性强、风险高、收益不稳定。
衍生品市场的主要参与者是金融机构、企业和个人投资者。
综上所述，金融市场的分类是多样的，每个市场都有其独特的特点和参与者。
了解不同市场的特点和风险，选择适合自己的投资品种，是投资者成功的关键。
金融市场与金融工具
金融市场与金融工具金融市场是指供需双方进行金融交易的地点或平台，是资金与金融工具流动的场所。
金融工具是指用于进行金融交易和风险管理的各种工具和产品。
金融市场和金融工具相互依存，相互促进，共同构成了金融体系的核心。
金融市场可以分为两大类：一级市场和二级市场。
一级市场是新股发行市场，即企业首次公开发行股票或债券，通过募集资金来满足企业的资金需求。
二级市场是已发行的金融工具的交易市场，包括股票市场、债券市场、外汇市场等。
股票市场是金融市场的核心组成部分之一。
它是企业通过发行股票来融资的市场，也是投资者进行股票交易的场所。
股票市场被广泛认为是衡量一个国家经济发展和企业增长的重要指标。
股票市场分为主板市场和创业板市场，不同公司根据自身情况和需求选择适合自己的市场进行融资。
债券市场是另一个重要的金融市场。
债券是指发行机构向债券投资者募集借款并承诺按照约定的期限和利率偿还本息的债权凭证。
债券市场为政府、企业和个人提供了多样化的融资选择。
政府债券和企业债券是最常见的债券类型，它们的收益率和风险程度有所不同。
外汇市场是国际金融市场的重要组成部分，是全球最大的金融市场之一。
外汇市场的参与者包括各国央行、商业银行、投资机构和个人投资者。
外汇市场提供了不同货币之间的兑换交易和风险管理工具，为企业进行跨国贸易和投资提供了便利。
金融工具是金融市场上的交易工具和风险管理工具。
常见的金融工具包括股票、债券、衍生品、外汇等。
股票是证明持有者对一家公司所有权的证券，它代表了公司的价值和经营状况。
债券是借入资金的发行人向债权人发行的债务凭证。
衍生品是根据其他资产的价格波动而变化价值的合约，包括期货、期权和掉期等。
外汇是用于国际间支付和结算的货币。
金融工具的特点包括流动性、收益和风险。
不同的金融工具具有不同的流动性，流动性较高的工具可以迅速买入和卖出，而流动性较低的工具则需要更长的时间。
收益率是衡量金融工具投资回报的指标，不同工具的预期收益率也有所不同。
国际金融市场与衍生金融工具市场
• 特点：数量大，分散风险
•
双边贷款和多边贷款之分
国际金融市场与衍生金融工具市场
• （二）证券市场 • 它是指证券发行与流通的场所。发行证
券的目的在于筹措长期资本，是长期资本 借贷的一种方式。
国际金融市场与衍生金融工具市场
国际金融市场与衍生金融工具市场
国际金融市场分类
国际 金融市场
按交易对象分
国际货币市场 国际资本市场 国际外汇市场 国际黄金市场
按市场性质分
新型市场
传统市场 西欧区 按地理位置分 北美区 亚洲区 拉美区 中东区 国际金融市场与衍生金融工具市场
内外混合型 内外分离型 避税港型
• 二、国际金融市场形成的条件 • 1、政治条件 • 2、自由开放的经济体制 • 3、健全的金融制度和发达的金融机构 • 4、现代化的通信设施与交通方便的地理位
• （2）国内金融市场的货币资金运动与国际 金融市场的货币资金运动互为影响。
• （3）国内金融市场上的某些大型金融机构， 同样也是国际金融市场运作的主要参与者。
国际金融市场与衍生金融工具市场
• 一个国家的国内金融市场，条件具备时可 以逐步发展或上升为国际金融市场，并以 所在地城市名字命名。如伦敦国际金融市 场、纽约国际金融市场、东京国际金融市 场等。由于这些国际金融市场都是各种国 际金融业务集中的场所，因此，习惯上又 把它们叫做国际金融中心（international finance centre）。我国香港地区的国际金 融市场，也是一个举世瞩目的国际金融中 心。
本市场
• 与国际商品市场区别： • 经营对象---货币 • 供求双方不是买卖关系，而是借贷关系
国际金融市场与衍生金融工具市场
新型与传统国际金融市场的区别
国际金融教学大纲
国际金融教学大纲国际金融教学大纲第一部分：国际金融概述1. 国际金融的定义和范围2. 国际金融市场的分类和特点3. 国际金融制度的演变和发展趋势第二部分：国际金融市场和工具1. 外汇市场和汇率制度- 汇率理论和汇率决定因素- 汇率制度的分类和变动机制- 外汇市场的参与者和交易方式2. 国际资本市场- 股票市场和债券市场的特点和功能 - 国际股票市场的分类和交易方式 - 国际债券市场的分类和发行方式3. 衍生品市场- 期货市场和期货合约的特点和功能 - 期权市场和期权合约的特点和功能 - 互换市场和互换合约的特点和功能第三部分：国际金融风险管理1. 汇率风险管理- 汇率风险的定义和种类- 汇率风险管理工具和策略- 汇率风险管理的实践和案例分析2. 利率风险管理- 利率风险的定义和种类- 利率风险管理工具和策略- 利率风险管理的实践和案例分析3. 市场风险管理- 市场风险的定义和种类- 市场风险管理工具和策略- 市场风险管理的实践和案例分析第四部分：国际金融政策和监管1. 国际金融政策- 国际货币政策的制定和执行- 国际金融合作和协调机制- 国际金融政策的影响和评估2. 国际金融监管- 国际金融监管机构和框架- 国际金融监管的原则和规则- 国际金融监管的挑战和改革第五部分：国际金融实务1. 国际财务管理- 国际投资和融资决策- 国际资本结构和资本成本管理 - 国际资金流动和资金管理2. 跨国公司金融- 跨国公司的组织结构和运营模式- 跨国公司的国际融资和风险管理- 跨国公司的国际税务和合规管理3. 国际金融案例分析- 国际金融市场和工具的实际应用- 国际金融风险管理和政策调整的案例分析- 国际金融实务中的道德和社会责任问题以上是一个简要的国际金融教学大纲，具体的教学内容和安排可以根据教学目标和教学资源进行调整和补充。
金融市场与金融工具
金融市场与金融工具金融市场是指进行资金交换和金融工具交易的场所，是经济体系中非常重要的一个组成部分。
金融工具则是用于进行各种投资和金融活动的工具，通过金融工具的使用，个人和机构可以实现资金的调动和优化配置。
本文将探讨金融市场与金融工具的关系以及它们的作用。
一、金融市场的分类金融市场可以根据交易对象、交易方式以及交易场所等多个维度进行分类。
根据交易对象的不同，金融市场可以分为证券市场、货币市场、外汇市场等。
证券市场是指进行股票、债券等证券交易的市场，货币市场是指进行短期货币借贷和投资的市场，外汇市场则是进行不同国家货币兑换的市场。
根据交易方式的不同，金融市场可以分为场内交易市场和场外交易市场。
场内交易市场是指通过交易所进行交易的市场，如股票交易所、商品交易所等。
场外交易市场则是指通过柜台交易或者其他机构进行交易的市场，如柜台式债券交易市场、外汇柜台交易市场等。
根据交易场所的不同，金融市场可以分为国内市场和国际市场。
国内市场是指各个国家内部的金融交易市场，国际市场则是指各国之间进行金融交易的市场，如国际股票市场、国际债券市场等。
二、金融工具的种类金融工具种类繁多，常见的包括股票、债券、期货、期权、外汇等。
股票是一种代表股份所有权的金融工具，持有者可以分享公司的收益和资产增值。
债券是一种代表债权的金融工具，持有者可以获得债券发行人的利息和本金偿还。
期货合约则是一种标准化的金融工具，买卖双方约定在未来特定日期和价格进行交割的合约。
期权合约则是给予持有者在未来某个时间内以特定价格买入或者卖出某种资产的权利。
外汇则是指不同国家货币之间的兑换工具，外汇市场上进行外汇交易，有助于国际贸易和投资的进行。
除了上述常见的金融工具外，还有一些特殊的金融工具如衍生品，包括期货期权、掉期以及其他各种衍生产品。
这些金融工具的交易和使用可以满足不同投资者的需求，有助于进行风险管理和投资组合优化。
三、金融市场与金融工具的作用金融市场提供了一个有效的资金调配机制，促进了资金的流动和配置。
《金融市场机构与工具》教学大纲
金融市场机构与工具》教学大纲一、课程基本信息二、课程的对象和性质本课程的授课对象为章乃器学院金融学专业学生，性质是专业必修课。
本课程侧重于培养学生面对金融市场的实践感知能力，灵活应用所学金融理论知识理解现代金融市场运作特点的能力。
通过本课程的学习，着眼于提供一个对金融市场的职能、定价和制度性结构的透析，略去宏观经济学工具的同时，给出了不同金融工具的定价方法，以与市场中运做的工具与机构间的差别，本课程要求学生具备一定的西方经济学、会计学、统计学、数学、计算机软件应用的前期知识，具备基础概念认知、计算评估、报表分析、文字描述等能力。
学习过程前后，学生应该对金融与相关市场有一定的了解与关注。
三、课程的教学目的和要求通过本课程学习，具有一定的分析美国金融市场与金融机构现象的能力。
了解中国金融市场与金融机构发展的现状与主要问题。
理解存款性金融机构的业务特点，风险来源，以与金融监管的方法。
理解投资基金的种类、结构以与主要热点问题的解释：如基金表现，封闭性基金折价等。
理解投资银行的主要业务以与主要市场现象，如IPO抑价、股价支持，声誉资本等。
解释金融市场的组织与微观结构，如股票发行过程，交易市场的结构，做市商制度与竞价制度等从市场结构角度分析基本的市场操纵现象，如专营商非法获利，做市商报价问题等。
提高伦理意识。
解释中央银行是如何介入金融市场的。
明显提高口头与书面分析金融市场与金融机构问题的能力。
四、授课方法在课堂教学中注意使用启发式，讲授和讨论相结合，加强习题课和课堂讨论，因材施教。
在课堂外面引导学生查阅资料并进行文献综述，每章要求学生写小论文，教学实习等进行教学。
改变过去单一的闭卷考试方式，代之实施一套“闭卷+课程论文+实验动手能力”等多种有利于学生创新能力培养的考试方法，考试重点从获取知识量向知识、能力、综合素质的评价转移，注重对学生知识运用能力的考察。
使用Powerpoint软件完成教学幻灯片的制作，将课程介绍、教学大纲、教材、教案、教学安排和教学进度、参考阅读资料、习题等在网上公开，以利于学生对本课程的了解、利于学生对所学知识的复习、自学和交流。
金融工具相关准则
金融工具相关准则引言：金融工具是金融市场中常见的交易工具，包括股票、债券、期货、期权等。
为了保证金融市场的公平、透明和稳定，各国都制定了一系列的金融工具相关准则。
本文将介绍一些常见的金融工具准则，包括市场准入、交易规则、信息披露、投资者保护等方面。
一、市场准入准则市场准入准则是金融市场对金融工具发行和交易的要求，旨在确保市场的公平和透明。
准则通常包括发行条件、上市条件和监管要求等方面。
其中，发行条件包括发行主体的资质、信息披露要求等；上市条件包括公司治理、财务状况、市值等要求；监管要求包括交易所监管、证券监管等方面。
二、交易规则准则交易规则准则是金融市场对金融工具交易行为的规范，旨在维护市场的秩序和稳定。
准则通常包括交易制度、交易方式、交易时段和交易费用等方面。
其中，交易制度包括竞价交易、做市商交易等；交易方式包括现货交易、期货交易等；交易时段包括交易日、交易时间等；交易费用包括交易佣金、印花税等。
三、信息披露准则信息披露准则是金融市场对金融工具相关信息的公开要求，旨在保护投资者的知情权和公平交易。
准则通常包括信息披露内容、披露时间和披露方式等方面。
其中，信息披露内容包括财务报告、重大事项等；披露时间包括定期披露、临时披露等；披露方式包括公告、媒体披露等。
四、投资者保护准则投资者保护准则是金融市场对金融工具投资者权益的保护要求，旨在提高投资者的信心和保障其合法权益。
准则通常包括投资者适当性管理、投资者教育和投资者投诉处理等方面。
其中，投资者适当性管理包括投资者风险承受能力评估、投资者投资经验要求等；投资者教育包括投资者知识普及、风险警示等；投资者投诉处理包括投资者投诉渠道、投诉处理机构等。
五、国际金融工具准则国际金融工具准则是全球金融市场对金融工具的统一准则，旨在促进国际金融市场的互联互通和交流合作。
其中，国际证券识别编码（ISIN）是金融工具的全球唯一标识，用于便于交易和监管；国际财务报告准则（IFRS）是金融工具财务报告的全球统一准则，用于提高国际投资者的投资决策能力。
国际金融市场概述(ppt 62页)
3.巴哈马型
只有记账而没有实质性业务的离岸金融中央，又称“逃税型” 离岸市场，这类市场实际上是“逃税港”。由于在某些国家 或地区开铺金融业务可以逃避银行利润税及营业税等，同时 在这些地方开办分行的成本与费用也遥较伦敦低，所以离岸 金融市场纷纷在这些地方开辟。拿骚、开曼群岛和巴林等的 皆属此类。
离岸金融市场
离岸金融市场是指主要为非居民提供境外货 币借贷或投资、贸易结算、外汇黄金买卖、 保险服务及证券交易等金融业务和服务的一 种国际金融市场，其特点可简单概括为市场 交易以非居民为主，基本不受所在国法规和 税制限制。
离岸金融市场具有虚拟性、监管的多头性和 松散性等区别于传统金融市场的特点。离岸 金融市场可以分为离岸货币市场和离岸证券 市场。
②新型国际金融市场(1957年后)
又称欧洲货币市场，指经营境外货 币资金借贷(离岸业务)的市场。
• 可自由兑换的境外货币 • 交易主体都是非居民 • 不受当地政府金融法规管辖 • 经营成本低 如伦敦、卢森堡、新加坡等中心。
离岸金融市场（Off－Shore Financial Market）亦 称“境外金融中心”，是非居民间从事国际性金融 业务的市场。离岸市场以非居民为交易对象，资金 必须来源于银行所在国的非居民和其他国际来源的 外币资金。
在欧洲货币市场上交易的货币统称欧洲货币(Eurocurrency)，最早的欧洲货币几乎全都是欧洲美元 (Euro-dollar)。
欧洲美元是指存放在美国境外各家银行(主要是西欧 国家的银行，包括美国的商业银行设在欧洲的分行) 里的美元及这些银行所提供的美元贷款。
国际金融市场的分类
国际金融市场的分类国际金融市场，就像一个巨大的金融舞台，各类参与者在其中穿梭，资金在这里流动、交易和增值。
为了更好地理解和研究这个复杂而又充满活力的领域，对其进行分类是十分必要的。
从地理范围来看，国际金融市场可以分为全球性金融市场和区域性金融市场。
全球性金融市场没有地域的限制，参与者来自世界各地，交易规模巨大，影响力广泛。
例如，纽约、伦敦和东京的金融市场，它们的交易活动几乎全天候进行，涵盖了各种金融产品和服务。
这些市场的波动往往会对全球经济产生深远的影响。
而区域性金融市场则主要集中在某个特定的地区，服务于该地区的经济发展和金融需求。
比如东南亚地区的金融市场，它们在促进区域内的资金流动、贸易融资和经济合作方面发挥着重要作用。
按照交易对象的不同，国际金融市场又可以分为外汇市场、货币市场、资本市场、黄金市场和保险市场等。
外汇市场是货币兑换的场所，每天都有巨额的外汇交易在这里进行。
汇率的波动不仅影响着国际贸易和投资，也反映了各国经济的状况和政策走向。
货币市场则是短期资金融通的市场，主要包括银行间的拆借市场、票据市场等。
在这里，资金的借贷期限通常在一年以内，具有流动性强、风险低的特点。
资本市场是长期资金的聚集地，包括股票市场和债券市场。
企业通过发行股票和债券在资本市场上筹集资金，投资者则通过买卖股票和债券获取收益。
黄金市场是黄金买卖和交易的地方，黄金作为一种传统的保值资产，其价格的变动受到全球经济、政治和市场情绪等多种因素的影响。
保险市场则为人们提供了风险保障，通过保险合同的签订，将个体面临的风险分散到整个社会。
从功能的角度划分，国际金融市场可分为发行市场和流通市场。
发行市场，也称为一级市场，是新金融工具首次发行和出售的场所。
企业和政府在这里发行股票、债券等金融工具，筹集资金用于生产经营和公共事业。
流通市场，又称二级市场，是已发行金融工具的交易场所。
在这个市场上，投资者可以买卖已有的金融工具，实现资金的流动和再配置。
国际金融市场与资金来源
国际金融市场与资金来源国际金融市场可以分为两个主要的部分，即货币市场和资本市场。
货币市场是指短期债务融资工具的交易所，如短期国库券、债券和商业票据等。
货币市场的特点是交易规模较小、流动性较高，并且通常以较短期的合同进行交易。
货币市场的参与者包括商业银行、金融机构和政府机构等。
资本市场是指长期债务融资和股票融资工具的交易所，如股票市场和债券市场等。
资本市场的特点是交易规模较大、交易周期较长，并且通常以较长期的合同进行交易。
资本市场的参与者包括上市公司、投资者和金融机构等。
在国际金融市场中，资金来源非常丰富和多样化。
首先，银行是最常见的资金来源之一。
银行通过吸收储户的存款，并将这些资金提供给借款人，以获得利息收入。
银行之间也可以通过国际借贷市场提供跨国融资，以满足其资本需求。
其次，证券市场也是重要的资金来源。
在证券市场上，公司和政府可以通过发行股票和债券来筹集所需的资金。
股票是公司向公众发行的所有权凭证，而债券是公司或政府向债券持有人发行的债务凭证。
投资者可以通过购买这些证券来获取投资回报。
此外，外国直接投资也是国际金融市场的重要资金来源。
外国直接投资是指跨国公司将资金投入到其他国家的企业中，以获取利润和市场份额。
通过外国直接投资，投资者可以获得对外国市场的直接参与，并分享目标公司的利润和增长。
国际金融市场的进一步发展和创新，也为资金来源提供了新的机会。
例如，风险投资和私募股权市场提供了更多融资选择，尤其是对于初创公司和高风险项目来说。
同时，还有新兴的数字货币市场，如比特币和以太坊等，为投资者提供了全新的投资工具。
总之，国际金融市场与资金来源有着密不可分的关系。
通过国际金融市场，各国经济体系可以实现融资和资金管理的需求，并通过多样化的资金来源推动经济增长和发展。
随着全球化的深入发展和金融创新的推动，国际金融市场和资金来源将继续发挥重要作用，并影响全球经济的运行和稳定。
在国际金融市场中，不同的资金来源对经济体系的影响各不相同。
国际金融市场中的风险和机遇
国际金融市场中的风险和机遇一、国际金融市场的概述国际金融市场是指跨越国界，以货币、股票、债券等为交易对象的金融市场。
国际金融市场作为全球经济体系的重要组成部分，是实现全球金融流动的重要途径。
其本质是一个复杂的金融市场系统，包括各种货币、股票、债券、商品期货等各种投资工具及其交易规则、市场结构和市场价格等。
二、国际金融市场的风险国际金融市场的风险是指各种导致整个市场或某一投资工具价值迅速下跌或产生损失的因素，包括市场风险、信用风险、操作风险、法律风险等。
其中最重要的是市场风险，即由于市场价格波动造成的投资损失，市场风险是国际金融市场的核心风险。
与此同时，信用风险也是国际金融市场中的重要风险因素，信用风险是指债权人无法获得到期的本金和利息等。
三、国际金融市场的机遇国际金融市场的机遇是指在投资中能够获取回报的机会和必要的市场信息。
国际金融市场中投资者可以通过技术分析、基本分析等不同的分析方法，并利用国际金融市场的资本流动、全球化信息传输网络等优势特性，把握市场机遇。
因此，国际金融市场既是充满风险的，也是充满机遇的。
四、影响国际金融市场的因素国际金融市场受到许多经济、政治和社会因素的影响，这些因素会影响国际金融市场的价格变动。
例如，国际政治局势、经济活动、自然灾害、通货膨胀、利率变动、汇率波动等都是影响国际金融市场的主要因素。
五、国际金融市场的监管国际金融市场的监管是确保金融市场完整性、公平性、透明度和稳定性的关键。
国际金融市场的监管体系由国际组织、监管机构和金融业务主体三个层面组成。
国际组织负责制定全球性的监管框架和原则；监管机构根据国际监管标准，负责对金融机构进行监管；金融业务主体在监管机构的监管下开展相关业务活动。
六、国际金融市场的未来发展国际金融市场发展的趋势是全球化、信息化、多元化和开放化。
随着经济全球化不断深化，金融市场的国际化程度也会越来越高。
信息技术的不断发展，金融交易的信息化程度也将加深。
金融市场的国际金融与国际金融业务
金融市场的国际金融与国际金融业务【正文】国际金融是指不同国家之间进行的金融交流与合作，包括货币交易、外汇市场、国际投资和资本流动等方面。
随着全球化进程的加速，国际金融业务的规模和复杂性不断增长，对金融市场的运行和国际经济的发展产生重要影响。
一、国际金融的特点国际金融业务具有以下几个显著特点：1. 跨国性：国际金融业务涉及多个国家之间的交流与合作，涵盖范围广泛。
2. 高度流动性：国际金融市场中的资金和资产具有高度的流动性，可以在不同国家之间进行快速的调整和转移。
3. 高风险性：国际金融业务存在着汇率波动风险、政治风险、市场风险等多种风险因素，需要各方积极应对和管理。
4. 更加复杂：随着金融市场的创新和发展，国际金融业务的形式和工具不断增加，变得更加复杂多样化。
二、国际金融的重要性国际金融对于全球经济的发展和稳定起着至关重要的作用，主要表现在以下几个方面：1. 资金流动与配置：国际金融为各国提供了资金流动和配置的机会，促进了全球范围内的资源优化配置和经济发展。
2. 资本市场的发展：国际金融业务推动了各国资本市场的开放和发展，为企业融资和投资提供了更多的机会。
3. 促进国际贸易：国际金融为国际贸易提供了支付和结算的便利，加速了商品和服务的跨国交流。
4. 提高金融市场的效率：国际金融业务的创新和进步，促进了金融市场的发展和完善，提高了金融资源的配置效率。
三、国际金融业务的主要内容国际金融业务包括货币市场、外汇市场、证券市场、国际投资等多个方面。
1. 货币市场：国际货币市场是国际金融市场的基础，包括短期资金市场和货币市场工具的发行和交易。
2. 外汇市场：国际外汇市场是全球最大的金融市场之一，涉及各国货币之间的兑换和交易。
3. 证券市场：国际证券市场是企业融资和投资的重要渠道，包括股票市场和债券市场等。
4. 国际投资：国际投资是各国之间资本流动的重要形式，包括直接投资和间接投资等。
四、国际金融业务的风险管理国际金融业务涉及众多的风险因素，需要积极进行风险管理和控制，以确保金融市场的稳定运行。
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Allied Lyons (U.K.)
Year 1994 1994 1993 1993 1991
Losses $102 million $20 million $1.54 billion $1.3 billion $265 million
Contracts Interest rate swap
How We Study Financial Markets
w 基本分析框架
è 1. 供需分析 è 2. 均衡 è 3. 获利 è 4. 交易成本和不完全信息
How We Study Financial Markets
w Features
è 1. 案例分析 è 2. 定量计算 è 3. 公式推导 è 4. 阅读金融杂志、报刊 è 5. 实践
è The Practice of International Financial Management: More Demanding
不断变化的金融市场格局
w 某些变化是渐进式的.
è 美国和美元的地位逐渐下降 è 新的金融产品、机构和新兴市场越来越重要
w 某些变化是突发性的.
è 1973 年布雷顿森林(Bretton Woods)体系的崩溃 è 20世纪90年代后期的金融危机 (Mexico, Thailand,
Long-Term Capital 1998 Mgmt (U.S.8 Boston (Swiss-U.S.)
Barings Bank (U.K.)
1995
Daiwa Bank (Japan)
1995
Sumitomo Corp. (Japan)
1996
Losses
Accidents along the International Financial Superhighway
Corporate Sector
Organization
Procter & Gamble (U.S.)
Gibson Greetings (U.S.)
Showa Shell (Japan)
Interest rate swap
Foreign exchange
Oil futures
Foreign exchange options
Accidents along the International Financial Superhighway
Financial Firms
Organization Year
Overview
w The Changing Financial Landscape
è The Expanding Menu of Financial Choices è Greater Volatility as a Feature of Financial Markets è Increased Competition Within and Among
• Policy Issues for Public Policymakers in International Financial Markets
Overview
w Challenges in the Study of International Financial Markets and the Practice of International Financial Management
国际金融市场与工具
2020年4月23日星期四
国际金融市场与工具
主讲人： 郭炜 62028469 guoweicl@
国际金融市场与工具
参考书目： w 王宗军．金融市场概论．武汉：华中理工大
学出版社，1999年1月 w 姜波克．国际金融新编（第三版）. 上海：
复旦大学出版社，2001年8月 w Frederic S. Mishkin, Stanley G. Eakins.
• Price Determinants • Price Relationships • Price Changes • Pricing Efficiency
è Policy Issues in International Financial Markets
• Policy Issues for Individuals and Private Enterprises in International Financial Markets
Financial Markets è Financial Crises and Contagion Among
International Financial Markets
Overview
w Major Themes
è Prices in International Financial Markets
è The Importance of Foreign Exchange outside the United States
è The Importance of Foreign Exchange in the United States
è The Study of International Financial Markets: More Demanding
Financial Markets and Institutions(Third Edition). 北京：清华大学出版社，2001年9 月
国际金融市场与工具
w 第一章 国际金融市场概论 w 第二章 国际货币体系回顾 w 第三章 外汇市场 w 第四章 货币市场 w 第五章 股票市场 w 第六章 债券市场 w 第七章 金融衍生工具市场
Contracts
$4 billion Leveraged spread & convergence trades
Korea, etc.).
不断变化的金融市场格局
w 不断扩展的可选金融工具.
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è 金融工程: 企业和个人借助期货和期权来消除因 宏观经济波动或公司特殊事件所产生的风险
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è 德国马克对美元的汇率 è 日经指数 è 导致对金融预测的需求增加和风险管理的重视