阿里巴巴风险投资案例
投融资案例
投融资案例是指企业或个人通过投资或融资的方式获得资金，用于支持其业务发展或其他需求。
以下是一些投融资案例：
1. 阿里巴巴：阿里巴巴是一家中国的电商巨头，通过多年的经营和发展，逐渐成为了全球最大的电商公司之一。
在发展初期，阿里巴巴曾经获得了数百万美元的风险投资，这些资金被用于扩大业务规模和开发新的产品线。
2. 京东：京东是中国第二大电商公司，其创始人刘强东在创业初期获得了数百万美元的融资，这些资金被用于建设仓储和物流系统，以及扩展商品种类和覆盖范围。
3. 美团：美团是一家中国的本地生活服务公司，提供外卖、电影票、旅游等多种服务。
在发展初期，美团获得了数千万美元的风险投资，这些资金被用于开发平台、扩大市场和提升用户体验。
4. 滴滴出行：滴滴出行是一家中国的出行服务公司，提供出租车、网约车等多种出行方式。
在发展初期，滴滴出行获得了数千万美元的风险投资，这些资金被用于开发平台、扩大市场和提升用户体验。
5. Airbnb：Airbnb是一家美国的共享经济公司，提供在线房屋租赁服务。
在发展初期，Airbnb获得了数百万美元的风险投资，这些资金被用于扩大房源和提升用户体验。
以上仅是一些投融资案例的例子，实际上还有很多其他的投融资案例。
这些案例表明，通过投资或融资的方式获得资金，可以帮助企业或个人实现其业务发展或其他需求。
阿里巴巴资本模式案例分析
融资部分
阿里巴巴中国控股有限公司的资 本主要来源于风险投资。阿里巴巴的 资本运营模式是对企业成立初期的资 产重组，把企业改制成上市股份控股 公司，在资本市场上进行融资。 阿里巴巴在马云和同伙人的协助下 成功吸收了国际财团的风险投资。
投资商
1999年10月，马云私募到手第一笔天使投 资500万美元，由高盛公司牵头，联合美国、 亚洲、欧洲一流的基金公司 2000年，马云为阿里巴巴引进第二笔融资， 2500万美元的投资来自软银、富达、汇亚资 金、TDF、瑞典投资6家风险投资商 2004年2月，阿里巴巴第三次融资，再从软 银等风险投资商手中募集到8200万美元，其 中软银出资6000万美元。
合作
阿里巴巴的合作促使了阿里巴巴的融 资的壮大，使得两家充分发挥各自的 全球品牌和资源的影响作用。
利润
从资产赢利能力的角度分析公司的资 产结构，把阿里巴巴股份公司的资产 分为二类：一类是从事B2B业务相关 的资产，另一类是以约50亿储备现金 为主的货币资产。从事B2B业务相关 的资产赢利能力非常强，公司管理层 在年报中专门提及了这部分业务在 2008年的表现。
公司在2008年底前后宣布的回购计式，但公司 小幅回购后就已停止执行，我也想就 此情况了解原因。阿里巴巴集团近期 成立了资产管理公司。分红在把一部 分资金交给公众投资者的同时，可以 把许多上市公司的资金返还给母公司， 让母公司可以更高效合法的分配资金 的用途，对所有股东是共赢的选择。
阿里巴巴风险投资案例
中国风险投资业萌发于80年代，被称为创业投资。
但由于多方面原因，风险投资在中国并没有得到稳定的发展。
直到1998年，民建中央在全国政协九届一次会议上提出闻名的"一号提案"，受到党和国家高度重视，风险投资才在中国轰轰烈烈开展起来。
国内这方面的案例虽然不像美国那样典型，但我们更有意义，所以我们将作比较具体的介绍阿里巴巴风险投资案例。
（1）创业伊始，第一笔风险投资救急1999年年初，马云决定回到杭州创办一家能为全世界中小企业服务的电子商务站点。
回到杭州后，马云和最初的创业团队开始谋划一次轰轰烈烈的创业。
大家集资了50万元，在马云位于杭州湖畔花园的100多平方米的家里，阿里巴巴诞生了。
这个创业团队里除了马云之外，还有他的妻子、他当老师时的同事、学生以及被他吸引来的精英。
比如阿里巴巴首席财务官蔡崇信，当初抛下一家投资公司的中国区副总裁的头衔和75万美元的年薪，来领马云几百元的薪水。
他们都记得，马云当时对他们所有人说：“我们要办的是一家电子商务公司，我们的目标有3个：第一，我们要建立一家生存102年的公司；第二，我们要建立一家为中国中小企业服务的电子商务公司；第三，我们要建成世界上最大的电子商务公司，要进入全球网站排名前十位。
”狂言狂语在某种意义上来说，只是当时阿里巴巴的生存技巧而已。
阿里巴巴成立初期，公司是小到不能再小，18个创业者往往是身兼数职。
好在网站的建立让阿里巴巴开始逐渐被很多人知道。
来自美国的《商业周刊》还有英文版的《南华早报》最早主动报道了阿里巴巴，并且令这个名不见经传的小网站开始在海外有了一定的名气。
有了一定名气的阿里巴巴很快也面临到资金的瓶颈：公司账上没钱了。
当时马云开始去见一些投资者，但是他并不是有钱就要，而是精挑细选。
即使囊中羞涩，他还是拒绝了38家投资商。
马云后来表示．他希望阿里巴巴的第一笔风险投资除了带来钱以外，还能带来更多的非资金要素，例如进一步的风险投资和其他的海外资源。
投资学案例分析
题目一：案例分析题1999年年初，在杭州湖畔花园马云100多平米的家里，马云与最初的创业团队一同集资50万元，创办了阿里巴巴。
后来，当公司发展遇到瓶颈，依托创始人之一，蔡崇信的关系马云得到了富达的一笔“天使基金”500万美元，这让马云喘了一口气。
当2000年4月起，纳斯达克指数开始暴跌，长达两年的熊市寒冬开始了，很多互联网公司陷入困境，甚至关门大吉。
但是阿里巴巴却安然无恙，很重要的一个原因是阿里巴巴获得了2500万美元的融资。
尽管如此，阿里巴巴业务开展也十分艰难。
这时，马云提出关门把产品做好，等到春天再出去。
2004年2月17日，阿里巴巴再获8200万美元的巨额战略投资。
2005年8月，雅虎、软银再向阿里巴巴投资数亿美元。
之后，阿里巴巴创办淘宝网，创办支付宝，收购雅虎中国，创办阿里软件，2007年11月6日，全球最大的B2B公司阿里巴巴在香港联交所正式挂牌上市，并且以280亿美元的市值超过百度、腾讯，成为中国市值最大的互联网公司。
在电子商务时代，阿里巴巴以其巨大的市场潜力和美好的发展前景,获得了富达第一笔风投500万美元，到2000年获得来自软银、高盛和富达投资等机构融资共2500万美金。
阿里巴巴创造的“网商”时代，成了中国互联网发展的最强音。
这是中国互联网通过获得风投取得巨大成功案例，精准的眼光和大胆的投入也为投资者带来了巨大的收益。
请结合上述资料，剖析马云风险投资成功的原因。
题目二：案例分析题A公司是我国生产酒水制品的厂商，其生产的啤酒驰名中外，在建国后的国内啤酒市场中，它在很长一段时间内是“一枝独秀”，名列榜首。
然而，在市场经济的大潮中，该厂商逐渐显出疲态。
近年，A公司开始转变公司经营理念，理顺管理体制，以期重铸辉煌。
改革开放后，我国啤酒行业在突飞猛进发展的同时伴随着一些问题：规模小，产量低的啤酒厂商“遍地开花”，导致企业过度竞争。
面对这种市场格局，A公司认为，要想大发展，必须采取“低成本扩张”的整合手段，这样，企业才能驶入良性循环的“快车道”。
互联网企业财务风险的识别与防控研究——以阿里巴巴集团为例
互联网企业财务风险的识别与防控研究——以阿里巴巴集团为例摘要现在是一个飞速发展的时代，互联网企业所扮演的角色在社会中越来越突出。
然而，互联网企业虽然蓬勃发展，但它所面临的财务风险也是不可忽视的。
互联网企业与传统以生产加工为主的企业不同，它的管理经营模式非常特别。
这一特殊的模式会让企业陷入巨大的财务风险。
然而，我国目前对互联网企业财务风险缺乏数据分析与研究，也没有针对这些风险提出相关的建议。
所以对于互联网企业来说，对财务风险进行识别与防控在这一时代是十分重要的。
本文从整个互联网行业出发，分析了其的发展现状与特点，从而识别出整体行业所存在的财务风险以及财务风险的成因。
然后通过互联网企业中的典型案例——阿里巴巴集团，得出集团内部的财务风险以及面对这些财务风险所采取的措施。
从个性出发，对整个互联网行业存在的财务风险提出建议。
关键词：互联网企业财务风险风险识别风险防控AbstractNow is an era of rapid development, the role of Internet enterprises in society is becoming more and more prominent. However, although Internet enterprises are developing vigorously, the financial risks they face can not be ignored. Internet enterprises are different from traditional enterprises which mainly focus on production and processing. Their management and management mode is very special. This special model will make enterprises fall into huge financial risks. However, there is a lack of data analysis and Research on the financial risks of Internet enterprises in China, and there are no relevant suggestions for these risks. Therefore, it is very important for Internet enterprises to identify and prevent financial risks in this era.Starting from the whole Internet industry, this paper analyses its development status and characteristics, so as to identify the financial risks and the causes of financial risks in the whole industry. Then, through the typical case of Internet Enterprises - Alibaba Group, we can get the financial risks within the group and the measures taken to face these financial risks. Starting from the personality, this paper puts forward some suggestions on the financial risks existing in the whole Internet industry.Key Words：Internet Enterprises financial risk Risk identification Risk prevention and control目录1绪论 (1)1.1研究目的和意义 (1)1.1.1研究目的 (1)1.1.2研究意义 (1)1.2国内外研究现状 (2)1.2.1国外研究现状 (2)1.2.2国内研究现状 (2)1.2.3文献述评 (3)1.3研究内容及研究方法 (3)1.3.1研究的内容 (3)1.3.2研究方法 (4)1.3.3技术路线图 (5)2互联网企业财务风险管理的简要论述 (6)2.1财务风险管理的理论基础 (6)2.1.1资本结构理论 (6)2.1.2现代资产组合理论 (6)2.1.3资本资产定价模型理论 (7)2.1.4信息不对称理论 (7)2.2我国互联网企业财务管理的特点 (7)2.2.1企业固定资产比重较小 (7)2.2.2融资方式以权益融资为主 (7)2.2.3企业的销售数量大但金额小 (8)2.2.4盈利模式多样化 (8)3我国互联网企业财务风险的识别及其影响因素分析 (9)3.1互联网企业财务风险的识别 (9)3.1.1融资风险 (9)3.1.2投资风险 (9)3.1.3经营风险 (10)3.2影响互联网企业财务风险的因素 (10)3.2.1宏观环境的变化 (10)3.2.2企业管理者对于财务风险的认识不够全面 (10)3.2.3企业内部制度的建设不够完善 (11)4案例分析——阿里巴巴集团的财务风险 (12)4.1阿里巴巴集团简介 (12)4.1.1公司简介 (12)4.1.2公司的管理手段以及组织机构的设置 (12)4.1.3公司的财务状况 (13)4.2公司面临的财务风险 (14)4.2.1融资风险 (14)4.2.2投资风险 (14)4.2.3经营风险 (15)4.2.4信用风险 (15)4.3阿里巴巴公司应对财务风险的措施 (15)4.3.1推进关于财务风险知识的宣传工作 (15)4.3.2以身作则推动行业标准的制定 (16)4.3.3进一步加强电商平台中的实名认证 (16)5.我国互联网企业财务风险的防范措施 (17)5.1我国互联网企业融资风险的防范措施 (17)5.1.1谨慎选择融资方式 (17)5.1.2将企业的资产负债率控制在合理范围 (17)5.1.3企业内部设立一定的融资准备金 (17)5.2我国互联网企业投资风险的防范措施 (17)5.2.1增强公司管理层的投资风险意识 (17)5.2.2在企业内部设立投资风险管理小组 (17)5.3我国互联网企业经营风险的防范措施 (18)5.3.1高度重视风险控制目标的制定 (18)5.3.2建立有效的财务预警体系 (18)5.3.3加强企业内部控制 (18)6结论与展望 (19)6.1主要结论 (19)6.2展望与不足 (19)谢辞 (20)参考文献 (21)1绪论1.1研究目的和意义1.1.1研究目的在科技的发展与政策扶持下，互联网企业规模越来越大。
阿里巴巴公司控制权之争-案例分析
（一）回购股票通过以上的分析我们知道尽管以马云为代表的创始团队和核心管理层，并不持有多数股权，但在阿里巴巴集团整体上市之前，尤其是在2010年10月之前，马云对阿里巴巴的控制权问题，并不会过于担忧。
因为，虽然阿里巴巴的创始团队和核心管理层并不持有多数股权，但通过一系列的制度设计，他们依然牢牢掌控着公司的控制权。
但随着阿里巴巴集团业务的高速增长和2012年阿里巴巴集团整体上市计划的启动，对于马云来说，也就意味着“失去阿里巴巴控制权”的巨大风险，马云及其团队必须采取一系列的措施来避免失去对阿里巴巴的控制。
其中一个方法是回购雅虎手中的股权。
2011 年 9 月，阿里巴巴启动了员工股权购买计划，“长征计划”即回购雅虎股权计划随后展开。
2012 年 5 月，阿里巴巴集团与雅虎签署协议，允许阿里巴巴集团分阶段回购雅虎持有的股份。
该协议规定：阿里巴巴将以 76 亿美元回购大约 50%雅虎持有的该集团股份。
根据2005 年阿里巴巴集团与雅虎签署的协议估算，该笔回购使雅虎的持股比例由原来的 40%减少到 20%。
该协议还规定，如果阿里巴巴集团上市，阿里有权在上市时以 IPO 价格回购雅虎剩余股份的一半，其余的股份可以在阿里巴巴集团上市禁售期过后选择出售。
在2012年9月阿里巴巴成功回购了雅虎手中一半的股权股权（20%）。
作为回购交易的一部分，雅虎放弃了委任第二名董事会成员的权利，同时也放弃了一系列对阿里巴巴集团战略和经营决策相关的否决权。
在支付了76亿美元的赎身款之后，马云不无得意地说：“股份回购计划的完成，让公司的股份结构更加健康，也意味阿里巴巴集团进入了一个新的发展阶段。
”的确，在此次交易之后，虽然阿里巴巴为了融资不得不引入了中投等新投资方，但这些机构持有的股权更为分散，软银和雅虎联手即可绝对控股的格局，不复存在。
可以说，76亿美元买回来的，不仅是20%的股份，而是让马云重新夺回控制权。
（二）创新公司治理机制，实行合伙人制度在此次回购完成之后，阿里巴巴的整体上市计划正式启动了。
软银投资阿里巴巴案例
软银投资阿里巴巴案例软银投资阿里巴巴是一笔具有重要意义的投资。
下面将列举10个关于这个案例的要点，以便更好地解释这次投资的背景和影响。
1. 投资规模：2014年，软银宣布投资了200亿美元购买了阿里巴巴的股份。
这是当时最大的风险投资交易之一，也是软银历史上最大的一笔投资。
2. 投资动机：软银投资阿里巴巴的主要动机是看好中国互联网市场的潜力。
阿里巴巴作为中国最大的电子商务公司，拥有庞大的用户基础和强大的技术实力，被认为是互联网领域的领导者。
3. 投资收益：软银的投资收益非常可观。
截至2020年，软银的阿里巴巴股份已经增值超过数倍，使得软银成为最大的受益者之一。
4. 技术合作：软银和阿里巴巴在投资之外还进行了技术合作。
双方共同推出了PayPay，这是一款在日本市场非常成功的移动支付应用。
5. 共同利益：软银和阿里巴巴的合作不仅仅是投资和技术合作，还涉及到共同利益。
软银希望通过与阿里巴巴合作进一步扩大在中国市场的影响力，而阿里巴巴则可以借助软银的资源和经验在全球范围内扩展业务。
6. 投资背景：软银投资阿里巴巴的背景是中国互联网市场的迅猛发展。
中国的互联网用户规模庞大，电子商务市场潜力巨大，这吸引了许多国内外投资者的目光。
7. 投资影响：软银投资阿里巴巴的案例引起了全球投资界的关注。
这笔投资被视为对中国互联网市场的信心投资，也带动了更多投资者涌入中国市场。
8. 投资策略：软银的投资策略是寻找具有高增长潜力的公司，并在其早期阶段投资。
阿里巴巴正是一个典型的例子，软银在阿里巴巴成为上市公司之前就开始投资。
9. 风险管理：软银的投资阿里巴巴也带来了一定的风险。
随着阿里巴巴的发展，公司面临着监管压力和竞争风险。
然而，软银通过适时减持部分股份来降低风险，并在合适的时机出售股份以获得更好的回报。
10. 合作未来：软银和阿里巴巴的合作前景广阔。
双方仍然保持着紧密的合作关系，并计划在人工智能、物联网等领域继续深入合作。
国内近年来风险投资的案例
国内近年来风险投资的案例
以下是国内近年来的一些知名风险投资案例：
1. 滴滴出行：滴滴出行是中国最大的出行平台，于2012年获
得红杉中国、软银中国、腾讯等投资方的数千万美元投资，后又陆续获得多轮融资。
截至2021年，滴滴出行已成为全球最
大的出行平台之一。
2. 蚂蚁集团：蚂蚁集团是中国科技巨头阿里巴巴旗下的金融科技公司，于2014年成立。
蚂蚁集团曾于2018年完成单笔550
亿美元的融资，成为全球最大的一次风险投资，投资者包括高盛、摩根士丹利等知名机构。
然而，蚂蚁集团在2020年的
IPO计划却因监管问题搁浅。
3. 美团点评：美团点评是中国最大的外卖及生活服务平台，于2015年获得红杉资本、高瓴资本等投资方的数亿美元投资。
此后，美团点评通过多轮融资迅速成长，2018年在香港上市，成为中国互联网行业的一颗明星。
4. 字节跳动：字节跳动是中国一家领先的科技公司，旗下拥有多个知名应用，包括今日头条、抖音等。
字节跳动曾在数轮融资中筹集了超过数十亿美元的资金，其中包括红杉资本、软银中国、华平投资等。
5. 贝壳找房：贝壳找房是中国领先的二手房在线交易平台，于2018年成立，迅速获得知名投资机构红杉资本、腾讯等的数
亿元投资。
贝壳找房在2020年成功在美国纳斯达克上市。
以上只是一些近年来的著名案例，中国风险投资市场发展迅速，还有许多其他成功的投资案例，如小米、京东等。
阿里巴巴案例分析论文
阿里巴巴案例分析李润土101—2 201059501235企业简介:阿里巴巴是全球企业间（ B2B ）电子商务的著名品牌,是全球国际贸易领域内最大、最活跃的网上交易市场和商人社区,目前已融合了B2B、C2C、搜索引擎和门户。
公司总部位于中国东部的杭州，在中国大陆地区拥有16个销售和服务中心，在香港和美国设有分公司.阿里巴巴在1999年成立于中国杭州市,通过旗下三个交易市场协助世界各地数以百万计的买家和供应商从事网上生意。
三个网上交易市场包括:集中服务全球进出口商的国际交易市场、集中国内贸易的中国交易市场，以及透过一家联营公司经营、促进日本外销及内销的日本交易市场。
此外，阿里巴巴也在国际交易市场上设有一个全球批发交易平台,为规模较小、需要小批量货物快速付运的买家提供服务。
所有交易市场形成一个拥有来自240多个国家和地区超过6，100万名注册用户的网上社区。
阿里巴巴集团公司已经有13家旗下公司，分别是：阿里巴巴B2B、淘宝、天猫、支付宝、阿里软件、阿里妈妈、口碑网、阿里云、中国雅虎、一淘网、中国万网,聚划算,CNZZ, 一达通。
7月28日的阿里巴巴集团启动香港上市程序,阿里巴巴向香港联交所上市委员会正式递交了第一次上市申请,将阿里巴巴旗下B2B(企业间电子商务）公司香港上市.外部环境分析1、威胁因素B2B领域1。
Kompass 康帕斯：全球领先的B2B国际贸易平台，拥有25种语言，权威的全球300万家企业信息。
2.环球资源：是一个商对商多渠道的国际贸易平台，亦是大中华地区双边贸易的主要促进者. 3。
Directindustry：全球最大最专业的工业产品在线采购平台，评为“永不落幕的汉诺威工业展. 4。
马可波罗网：由闽商财团投资、于2007年正式上线的全球领先的精准采购搜索引擎.B2C领域,淘宝面临的竞争对手包括京东商城、QQ商城、卓越、当当、凡客等多家电商巨头。
近日的价格战已狼烟四起。
便民服务领域的口碑网也面临了58同城、赶集网等的竞争.软件服务领域面临的竞争可能不太明显,但软件巨头腾讯的战略导致了两者在软件开发领域必然存在激烈的竞争.互联网领域的软件公司多如牛毛，这种情况下必然导致阿里巴巴在软件开发领域必然面临很多挑战。
风险投资案例分析
不久，阿里巴巴融来的第二笔风险投资震惊了投资界，
日本软银集团总裁孙正义在一次与马云的会面中，被马云的演 讲和阿里巴巴的创业思路所吸引。在短短几分钟内便敲定了与 马云的合作。
问题2
3
阿里巴巴引进风险投资的启示：
（一）如何定位投资者与创业者的关系
（二）创业者要平衡引进风险投资 和股权控制的关系
如何定位投资者与创业者的关系：
在阿里巴巴上市后，马云接受记者采访时说出了自己的担忧： “这段期间我也很注意看网上留言，大家对我的去留很关心，有 人说我干到2010年便要下台了。其实在我收购雅虎中国的时候， 已经说我想回学校教书，雅虎也好，投资者也好，就担心我收购 雅虎之后便走了，所以我答应2010年前我一定在。所以是马云在 2010年前不离开，而不是2010年他们把我开除掉，当然我要走 谁也拦不住。即使我走了，我要改变这个公司谁也拦不住。”
问题3
3
他们最看重投资对象/项目的关键因素：
2，市场：企业确信存在有一个具有增长和变革潜力的市场， VC一般会比较喜欢进入这类企业。
3，商业模式：有一个好的商业模式，成功就有了一半的保证。 商业模式就是公司通过什么途径或方式来赚钱。简言之，饮 料公司通过卖饮料来赚钱；快递公司通过送快递来赚钱；网 络公司通过点击率来赚钱；通信公司通过收话费赚钱；超市 通过平台和仓储来赚钱等等。只要有赚钱的地儿，就有商业 模式存在。无论高科技、低科技，都能成功，关键是你要找 出成功的商业模式，并把商业模式的赢利能力快速发挥到极 致。
问题4
3
中国风险投资的发展状况：
阿里巴巴风险投资案例分析
创业伊始，第一笔风险投资救急
• 这时，阿里巳巳的CFO蔡崇信成为拯救阿里巳巳 的功臣，他依靠自己的人脉关系，在1999年10月， 由高盛公司牵头，美国、亚洲、欧洲多家一流的 基金公司参不．阿里巳巳引入了第一笔高达500 万美元的风险投资。此次投资成为阿里巳巳首轮 “天使基金”。
• 当时高盛的要求非帯苛刻，马于看中的 是：高盛是美国有名的投资公司，可能 会对阿里巳巳未来开拓美国市场有些帮 助；另一斱面它的规模大，看事情比较 长进。
阿里巴巴的今生
• 2007年11月6日，阿里巳巳在香港上市，融资额
16.9亿美元，超过google成为全球有史以来最大的
亏联网公司IPO。因为突出的业绩和良好的服务，阿
里巳巳曾两次被美国权威财经杂志《福布斯》选为 全球最佳B2B站点之一，多次被相关机构评为全球 最受欢迎的B2B网站，中国百家优秀网站、中国最 佳贸易网等等
阿里巴巴前传
• 1997年年底，马于和他的团队在北京开发 了外经贸部官斱站点，、网上中国商品交 易市场、网上中国技术出口交易会中国招 商、网上广交会和中国外经贸等一系列国 家级站点。
阿里巴巴的诞生
1999年年刜，马于决定回到杭州创办一 家能为全世界中小企业服务的电子商 务站点，回到杭州后，马于和最刜的 创业团队开始谋划一次轰轰烈烈的创 业。大家集资了50万元 ，在马于位亍 杭州湖畔花园的100多平斱米的家里， 阿里巳巳诞生了。。。
企业家享此殊荣的第一 人。
• 从2000年4月起，纳斯达克指数开始 暴跌，长达两年的熊市寒冬开始了， 很多亏联网公司陷入困境，甚至关门 大吉。但是阿里巳巳却安然无恙，很 重要的一个原因是阿里巳巳获得2500 万美元的中小企业融资。 • 那个时候，全社会对亏联网产生了一 种丌信任，阿里巳巳尽管丌缺钱，业 务开展却十分艰难。马于提出关门把 产品做好，等到春天再出去。冬天很 快就过去了，亏联网的春天在2003年 开始慢慢到来。
风险投资案例分析：软银投资阿里巴巴狂赚7l倍(doc 7页)
风险投资案例分析：软银投资阿里巴巴狂赚7l倍的总裁马云这样看待企业家和投资家的关系：投资者可以炒我们.我们当然也可以换投资者，这个世界上投资者多得很。
我希望给中国所有的创业者一个声音——投资者是跟着优秀的企业家走的.企业家不能跟着投资者走投融资始末创业伊始，第一笔风险投资救急1999年年初，马云决定回到杭州创办一家能为全世界中小企业服务的电子商务站点。
回到杭州后，马云和最初的创业团队开始谋划一次轰轰烈烈的创业。
大家集资了50万元，在马云位于杭州湖畔花园的100多平方米的家里，阿里巴巴诞生了。
这个创业团队里除了马云之外，还有他的妻子、他当老师时的同事、学生以及被他吸引来的精英。
比如阿里巴巴首席财务官蔡崇信，当初抛下一家投资公司的中国区副总裁的头衔和75万美元的年薪，来领马云几百元的薪水。
他们都记得，马云当时对他们所有人说：“我们要办的是一家电子商务公司，我们的目标有3个：第一，我们要建立一家生存102年的公司；第二，我们要建立一家为中国中小企业服务的电子商务公司；第三，我们要建成世界上最大的电子商务公司，要进入全球网站排名前十位。
”狂言狂语在某种意义上来说，只是当时阿里巴巴的生存技巧而已。
阿里巴巴成立初期，公司是小到不能再小，18个创业者往往是身兼数职。
好在网站的建立让阿里巴巴开始逐渐被很多人知道。
来自美国的《商业周刊》还有英文版的《南华早报》最早主动报道了阿里巴巴，并且令这个名不见经传的小网站开始在海外有了一定的名气。
有了一定名气的阿里巴巴很快也面临到资金的瓶颈：公司账上没钱了。
当时马云开始去见一些投资者，但是他并不是有钱就要，而是精挑细选。
即使囊中羞涩，他还是拒绝了38家投资商。
马云后来表示.他希望阿里巴巴的第一笔风险投资除了带来钱以外，还能带来更多的非资金要素，例如进一步的风险投资和其他的海外资源。
而被拒绝的这些投资者并不能给他带来这些。
就在这个时候，现在担任阿里巴巴CFO的蔡崇信的一个在投行高盛的旧关系为阿里巴巴解了燃眉之急。
vc投资案例
vc投资案例（原创实用版）目录1.VC 投资的定义和作用2.VC 投资的案例分析3.VC 投资对企业的影响4.VC 投资的未来发展趋势正文风险投资（Venture Capital，简称 VC）是指向初创企业或具有成长潜力的企业提供资金支持，并通过资本的退出获得回报的一种投资方式。
在我国，VC 投资发挥着重要作用，为企业的成长和创新提供了强大的动力。
下面，我们将通过几个典型的 VC 投资案例，来分析 VC 投资对企业的影响，并展望 VC 投资的未来发展趋势。
案例一：阿里巴巴阿里巴巴是我国最著名的互联网企业之一。
在阿里巴巴创立初期，软银、高盛等风险投资公司对其进行了投资。
这些投资为阿里巴巴的发展提供了充足的资金支持，使得阿里巴巴迅速成长为我国乃至全球最大的电子商务平台。
通过阿里巴巴的成功，我们可以看到 VC 投资对企业的成长具有极大的推动作用。
案例二：京东京东是我国著名的电子商务企业，自成立以来，获得了红杉资本、高瓴资本等多家风险投资公司的支持。
这些投资帮助京东在激烈的市场竞争中站稳脚跟，并逐渐发展成为我国电商市场的重要力量。
案例三：滴滴出行滴滴出行作为我国共享经济的代表企业，自成立以来获得了包括腾讯、苹果等在内的多家风险投资公司的投资。
这些投资使得滴滴在市场中迅速扩张，并成功击败了优步等竞争对手，成为国内出行市场的领导者。
从以上案例可以看出，VC 投资对企业的影响主要体现在以下几个方面：1.提供资金支持：VC 投资为初创企业或成长型企业提供了必要的资金支持，帮助企业完成早期的研发、市场拓展等工作。
2.优化企业管理：风险投资公司通常会参与企业的管理与决策，帮助企业完善管理团队、提高管理水平。
3.提升品牌价值：获得 VC 投资意味着企业的实力得到了认可，有助于提高企业的品牌形象和市场地位。
4.拓展市场渠道：风险投资公司通常具有丰富的行业资源，可以帮助企业拓展市场渠道，提高市场份额。
展望未来，随着科技的进步和市场的变化，VC 投资将呈现出以下发展趋势：1.投资领域多样化：VC 投资将从传统的互联网、科技领域向医疗、教育等更多领域拓展。
浅谈CVC投资 ——以阿里为例
产业经济Һ㊀浅谈ＣＶＣ投资以阿里为例姜㊀丰摘㊀要:随着中国股权投资市场的不断发展ꎬ行业逐渐显现出兼容并蓄的特色ꎮ我国ＣＶＣ行业集中度高ꎬ对种子轮项目的支持占比低于全球同类水平ꎬ且较少投资于无融资历史的种子项目ꎬ轮次主要集中在Ａ/Ｂ轮ꎬ但投资机构们对于后期优质的项目同样不惜重金积极布局ꎮ阿里巴巴投资部作为国内头部ＣＶＣ机构ꎬ多年的投资金额与投资数量稳居前列ꎬ形成了以电子商务为核心ꎬ本地生活㊁文娱传媒㊁汽车交通等为重点ꎬ全方位多层次的投资布局ꎮ投资阶段方面ꎬ阿里重点关注股权投资的前期阶段ꎮ尽管目前阿里投资收益尚不显著ꎬ但 入不敷出 正呈现缩小趋势ꎬ随着阿里战略布局的优势逐渐显现ꎬ投资所带来的流量㊁用户与技术将为阿里带来巨大的附加正反馈ꎮ关键词:ＣＶＣꎻ阿里巴巴ꎻ战略投资一㊁国内外ＣＶＣ发展现状ＣＶＣ(ＣｏｒｐｏｒａｔｅＶｅｎｔｕｒｅＣａｐｉｔａｌ)指投资于外部创业企业的企业基金ꎬ其设立的目标更多的是配合母公司的长期战略ꎬ以投资方式驱动创新与模式扩张ꎬ并依托母公司的业务优势为被投创新企业提供独特的增值服务ꎮ当我们还将目光聚焦在红杉㊁高瓴资本等传统ＶＣ身上时ꎬＣＶＣ宛如一只神秘军团悄然活跃在了全球的资本市场上ꎬ并跻身成为创投圈一支不可或缺的力量ꎮ如图１所示ꎬ根据ＣＢＩｎｓｉｇｈｔｓ统计数据ꎬ近几年全球ＣＶＣ交易金额与交易数量增长势头猛烈ꎮ２０１８年ꎬ全球ＣＶＣ投资规模总计达５５７亿美元ꎬ相比２０１７年增加５３.４４％ꎬ共计完成２９９７笔投资ꎬ平均单笔交易规模高达２６００万美元ꎮ刚刚过去的２０１９年ꎬ全球ＣＶＣ投资活跃度小幅上涨ꎬ投资案例数为３ꎬ２３４起ꎬ同比上涨８％ꎬ投资金额约５７１亿美金ꎬ同比上涨３％ꎬ全球ＣＶＣ投资规模也在连续上涨中达到了历史最高值ꎮ图１㊀２０１３~２０１９年全球ＣＶＣ市场规模统计(单位:亿美元ꎬ起)资料来源:公开资料整理ꎮ国内ＣＶＣ虽起步较晚ꎬ但发展后劲十足ꎮ近年来ꎬ中国ＣＶＣ不论是投资规模ꎬ还是市场表现㊁影响力ꎬ丝毫不亚于传统风险投资ꎮ２０１８年ꎬ中国企业风险投资(ＣＶＣ)规模为２０３亿美元ꎬ占整个风险投资金额约１７％ꎮ２０１９年ꎬ投资规模有所下降ꎬ根据公开数据ꎬ２０１９年中国ＣＶＣ投资共７０５起ꎬ同比下降１７％ꎬ投资金额共１ꎬ１３９.１３亿元ꎬ同比下滑４１％ꎬ但平均单笔投资金额仍达到１.６２亿元ꎬ２０１９年ＣＶＣ投资活跃度的下滑与国内股权投资市场整体收缩不无关系ꎮ二㊁阿里ＣＶＣ投资(一)发展历程２００８年ꎬ阿里资本在刚成立时的出发点是做财务投资ꎮ２０１３年ꎬ是阿里投资从财务投资者向战略投资者角色转化的关键之年ꎮＢ２Ｂ投资部负责人纪纲ꎬ于２０１６年１月加入蚂蚁金服担任其战略投资部负责人ꎬ２０１６年也是蚂蚁金服投资策略的重要转折点ꎬ过去主要围绕自身的金融场景进行布局ꎬ这一年之后蚂蚁开始关注综合场景ꎬ先后投出了大搜车㊁旷视科技㊁哈啰出行等项目ꎮ图２㊀阿里投资发展历程(二)所处地位阿里巴巴是国内ＣＶＣ的头部公司ꎬ其投资地位无论是在ＣＶＣ领域还是在ＰＥ/ＶＣ领域都名列前茅ꎮ从２０１９年国内ＣＶＣ和ＰＥ/ＶＣ投资规模排名来看ꎬ阿里巴巴的排名分别为第２和５ꎮ在国内ＣＶＣ排名中ꎬ阿里巴巴投资规模仅次于腾讯ꎬ而在ＰＥ/ＶＣ排名中ꎬ阿里巴巴力压一些专业的私募股权投资机构和风险投资机构ꎬ规模排名第５ꎬ由此来看ꎬ阿里巴巴在股权投资领域居于头部地位ꎮ阿里巴巴与专业的ＰＥ/ＶＣ机构以及头部ＣＶＣ企业建立长期合作ꎮ从阿里巴巴的投资伙伴来看ꎬ合投最多的前３分别为云锋基金㊁腾讯投资和红杉资本中国ꎬ合投次数分别为２５次㊁２０次和１７次ꎮ在上下轮投资合作中ꎬ国内知名的ＰＥ/ＶＣ机构如ＩＤＧ资本㊁经纬中国㊁深创投㊁真格基金都与阿里巴巴有过多次合作ꎮ由此来看ꎬ阿里巴巴的投资具有专业合作伙伴的保证ꎬ并且参与到了头部机构的投资圈ꎮ(三)投资标的近年来ꎬ阿里巴巴的投资标的数量不稳定ꎬ总体保持在每年３０次以上ꎮ２０１３年以前ꎬ阿里巴巴的总体投资数量仅为２２次ꎬ在其进行投资部门整合改革之后ꎬ阿里巴巴２０１３至２０１５年投资数量连续三年持续增长ꎮ２０１６年阿里巴巴引入蚂蚁金服以谋求更专业的投资ꎬ此后阿里巴巴的投资更注重３１机遇ꎬ２０１７年和２０１９年的投资数量分别为３９和３２次ꎬ远低于２０１８年的６０次ꎬ显然ꎬ阿里并没有盲目地进行投资扩张ꎬ而与外部投资环境相一致ꎬ充分考虑了市场形势ꎮ图３ 阿里巴巴历年投资案例数量(单位:次)资料来源:公开数据整理ꎮ(四)投资特点阿里的投资注重中后期的运营ꎬ投资标的多是业务直接相关或具备延展性ꎬ投后倾向于直接控制ꎬ全盘吸收入阿里体系ꎬ若无法吸收整合ꎬ如新浪微博ꎬ那就逐步退出追求财务上的回报ꎮ阿里投资的逻辑非常明确且清晰ꎬ根据公司描述可以概括其为ꎬ围绕核心战略㊁强业务耦合㊁磨合与相互赋能㊁服务实体经济㊁布局新技术 实际上ꎬ阿里无论进行哪种投资ꎬ核心都会和阿里自身业务相融合:拾遗补阙㊁横向拓展㊁打通上下游ꎮ而对于被并购或被投资的企业来说ꎬ加入阿里生态圈也意味着一段新征程ꎮ２０１７年初ꎬ阿里巴巴集团ＣＥＯ张勇就对外详述阿里的投资逻辑ꎬ即围绕 五新战略 (新零售㊁新金融㊁新制造㊁新技术㊁新能源)展开ꎮ具体到投资标准上ꎬ主要看重投资是否能为阿里带来新增量用户㊁新服务体验和新技术ꎮ(五)投资收益据阿里巴巴２０１９财年经审计的财报显示ꎬ２０１９ＦＹ实现收入５０９７.１１亿元ꎬ同比增长３５.２６％ꎬ数字经济体ＧＭＶ７０５３０亿元ꎬ国内零售ＧＭＶ６５８９０亿元ꎬ增长１５％ꎬＮＯＮ－ＧＡＡＰ净利润１３２５亿元ꎬ同比增长４２％ꎮ２０１９ＦＹ核心市场利润率维持约６６％ꎬ有效保障其他业务的投资与发展ꎻ本地生活㊁菜鸟及新零售等亏损率大幅收窄１４％ꎬ云计算和大文娱亏损率均收窄ꎬ创新及其他亏损率有所扩大ꎮ阿里巴巴的投资收益目前仍处于亏损阶段ꎮ自２０１２财年至２０１９财年ꎬ应占股权投资损益缺处于亏损状态ꎬ应占股权投资损益/归母净利润保持在负数水平ꎬ从这一层面上看ꎬ阿里巴巴的投资整体目前仍未呈现正收益ꎮ三㊁结语与展望阿里巴巴投资部作为国内头部ＣＶＣ机构ꎬ多年的投资金额与投资数量稳居前列ꎬ形成了以电子商务为核心ꎬ本地生活㊁文娱传媒㊁汽车交通等为重点ꎬ全方位多层次的投资布局ꎮ阿里重点关注股权投资的前期阶段ꎬ尽管目前阿里投资收益尚不显著ꎬ但 入不敷出 正呈现缩小趋势ꎮ随着阿里战略布局的优势逐渐显现ꎬ投资所带来的流量㊁用户与技术将为阿里带来巨大的附加正反馈ꎮ目前ꎬ中国ＣＶＣ的发展还处于初级阶段ꎬ未来仍是一片蓝海ꎬ可以肯定的是ꎬ在腾讯㊁阿里等巨头的引领下ꎬ中国ＣＶＣ将不断壮大ꎬ与传统ＶＣ一起ꎬ为中国的创业创新做出更多贡献ꎮ参考文献:[１]韩鲜维.上市公司参与公司创业投资(ＣＶＣ)对公司价值影响的实证研究[Ｄ].广州:华南理工大学ꎬ２０１８.[２]王玮.私募股权投资的退出研究:以软银投资阿里巴巴为例[Ｊ].中国商论ꎬ２０１９(２４):５９－６０.作者简介:姜丰ꎬ华南理工大学ꎮ(上接第１页)实通过控制内控岗位实现ꎬ保证所提供财务数据的真实性与有效性ꎮ另外ꎬ财务预控是民营医院内部一种预控管理形式ꎬ其发展与民营医院命脉密切相关ꎬ同时ꎬ与民营医院各部门间的管理紧密相连民营医院应为每一阶层的所有员工量身定制一套合理的培训方案ꎬ通过引导ꎬ帮助他们认识到财务预控管理机制对民营医院发展的现实作用和意义ꎬ从员工思想深处树立财务风险防范意识ꎬ对潜在危机进行反复检查与核实ꎬ同时针对问题提出针对性建议ꎬ及时改进ꎮ(三)规范固定资产处理流程民营医院流动资产中最重要的项目是货币资金ꎮ作为资产管理者ꎬ医院不仅要确保所有资金的安全性ꎬ同时需要建立一整套严格的审批流程ꎬ确定每天库存的现金数额ꎬ确保医院柜台的收款部门㊁财务部门能够严格按照每天收支账目进行入账操作ꎬ严禁出现私自不挪用ꎬ账外账等问题ꎮ对于使用银行卡㊁微信㊁支付宝等缴费的用户ꎬ医院需要与银行之间对接好往来账目ꎬ坚持日清月结原则ꎮ对涉及医保款的账务要每日进行清算与核对ꎬ按照余额百分比法计提坏账准备ꎬ避免资产进一步流失ꎮ加强民营医院内部审计管理是完善医院资产管理体系的关键和必要手段ꎮ民营医院想要获得良好发展ꎮ事前一定要做好预防监督工作㊁事中要加强管理ꎬ事后全面检查ꎮ并从规划阶段开始ꎬ将审计部门的作用完全发挥出来ꎬ同时加强对医院流动资产㊁固定资产的重点审查ꎬ一旦发现资产浪费㊁会计差异或者资产流失等问题ꎬ要重点关注ꎬ全面查处ꎮ民营医院固定资产盘盈盘亏制度来说ꎬ应当与报废制度㊁清查制度等联合执行ꎬ如果是人为导致固定资产流失或损坏ꎬ要严格追究责任ꎬ经过领导签署审批之后履行相关程序ꎬ保证固定资产管理的账实相符ꎮ需要注意的是ꎬ盘点盈亏ꎬ需要逐级分权ꎬ对于大额的固定资产ꎬ需要交由董事会集体决议ꎮ五㊁结语综上所述ꎬ民营医院资产管理是一项系统性工作ꎬ涉及较多内容ꎬ需要结合医院特点与资产管理实际情况ꎬ强化成本费用一事ꎬ全方位㊁动态化的开展资产管理工作ꎬ提高民营医院效益ꎬ推动民营医院的健康发展ꎮ参考文献:[１]姜岩.对医院资产管理相关问题的思考[Ｊ].中国集体经济ꎬ２０１７(２８).[２]陆辰铭ꎬ陈童ꎬ周磊ꎬ夏培勇.试论新时期医院资产管理问题与对策[Ｊ].中国集体经济ꎬ２０１７(１９).[３]陈慧.新医改背景下民营医院财务管理存在的问题及对策[Ｊ].管理观察ꎬ２０１７(２):１１６－１１８.作者简介:柯晴露ꎬ乐山瑞和医院ꎮ４１。
互联网平台企业的并购风险分析——以阿里巴巴并购网易考拉为例
进行合理改造。
《关于进一步推进烟台夜间经济发展的意见》中提到将在滨海一带，依托丰富的山、海、岛、泉自然生态和历史文化资源，美化亮化夜间灯光，打造“夜游港城”观光休闲体验带。
在海上推动开发夜间游船等项目，构建仙境海岸夜游体验带。
4.强化夜间经济的管理和相关配套服务设专门的夜市管理部门，对夜市进行规范化的管理，明确划分责任。
治安管理是重点，要根据实际情况设置一定数量的报警点和加强治安巡逻；卫生管理上要注重食品安全问题，对食品卫生制定严格的检查标准，积极运用一些措施，如不定时抽查，对商家的食品卫生进行监督。
污染、卫生、消防、灯光、公共安全等相关配套设施和服务要不断完善。
从多方面提高夜间经济的建设质量，打造一个规范整洁、赏心悦目的夜间经济圈，不但要让烟台市夜间经济“红起来”还要让它“红下去”。
5.改善公共交通条件政府应适当延长公共交通运营时间，以在保证基本运营的基础上给夜间消费的本地居民和外来游客提供便利。
有条件的话还可以合理增加夜间公交线路，以方便消费者在各个景点和夜间消费场所的流动，夜间经济场所交通的便利与否关系到消费者的夜间消费意愿和夜间消费动力，进而关系到夜间经济发展的水平。
五、总结有效发展夜间经济有助于提供就业岗位，缓解就业压力；有利于优化产业结构，缓解就业压力，挖掘潜在消费，吸引外来消费；增加供给，有效促进消费对经济增长的促进作用；增加城市功能，丰富城市文化内涵；提供更多的消费选择。
烟台市目前的夜间经济还处在较初级的发展水平上，需要进一步完善建设，在统筹规划，合理布局的基础上，借鉴一线城市的成功案例，打造具有烟台特色的夜间经济商圈，满足本地居民和外来游客的夜间消费需求，助力烟台市经济发展。
参考文献：[1]郭馨梅，杨雪.北京市夜间消费现状及对策[J].商业经济研究，2021（5）.[2]张启尧.工作压力对城市居民夜间消费意愿的影响[J].企业经济，2020（6）.[3]甄伟峰，刘建萍.夜间经济的文化经济学分析[J].福建论坛·人文社会科学版，2020（12）.[4]毛中根，龙燕妮，叶胥.夜间经济理论研究进展[J].经济研究动态，2020（2）.[5]成肖.成渝地区双城经济圈公共支出的消费效应及其空间溢出效应研究[J /O L ].重庆工商大学学报(社会科学版),2021:1-13[2021-05-05].h ttp ://kn s .cnk i .ne t /kcm s /de t a i l/50.1154.C .20210324.1024.002.h t ml .[6]于萍.夜间旅游与夜经济：城市发展的新动力[J].改革与战略，2010（10）.[7]程小敏.中国城市美食夜间经济的消费特点与升级路径研究[J].消费经济，2020（4）.[8]张桂芝.影响天津市夜间经济发展的因素研究[J].农村经济与科技，2020（18）.[9]危浪.长沙市夜间经济发展现状及对策研究[J].内蒙古科技与经济2020（22）.互联网平台企业的并购风险分析———以阿里巴巴并购网易考拉为例■张莉莉兰州财经大学摘要：目前我国互联网经济正处于飞速发展的阶段，电商行业更是势如破竹，各种同类型企业市场竞争日益激烈。
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中国风险投资业萌发于80年代，被称为创业投资。
但由于多方面原因，风险投资在中国并没有得到稳定的发展。
直到1998年，民建中央在全国政协九届一次会议上提出闻名的"一号提案"，受到党和国家高度重视，风险投资才在中国轰轰烈烈开展起来。
国内这方面的案例虽然不像美国那样典型，但我们更有意义，所以我们将作比较具体的介绍阿里巴巴风险投资案例。
（1）创业伊始，第一笔风险投资救急
1999年年初，马云决定回到杭州创办一家能为全世界中小企业服务的电子商务站点。
回到杭州后，马云和最初的创业团队开始谋划一次轰轰烈烈的创业。
大家集资了50万元，在马云位于杭州湖畔花园的100多平方米的家里，阿里巴巴诞生了。
这个创业团队里除了马云之外，还有他的妻子、他当老师时的同事、学生以及被他吸引来的精英。
比如阿里巴巴首席财务官蔡崇信，当初抛下一家投资公司的中国区副总裁的头衔和75万美元的年薪，来领马云几百元的薪水。
他们都记得，马云当时对他们所有人说：“我们要办的是一家电子商务公司，我们的目标有3个：第一，我们要建立一家生存102年的公司；第二，我们要建立一家为中国中小企业服务的电子商务公司；第三，我们要建成世界上最大的电子商务公司，要进入全球网站排名前十位。
”狂言狂语在某种意义上来说，只是当时阿里巴巴的生存技巧而已。
阿里巴巴成立初期，公司是小到不能再小，18个创业者往往是身兼数职。
好在网站的建立让阿里巴巴开始逐渐被很多人知道。
来自美国的《商业周刊》还有英文版的《南华早报》最早主动报道了阿里巴巴，并且令这个名不见经传的小网站开始在海外有了一定的名气。
有了一定名气的阿里巴巴很快也面临到资金的瓶颈：公司账上没钱了。
当时马云开始去见一些投资者，但是他并不是有钱就要，而是精挑细选。
即使囊中羞涩，他还是拒绝了38家投资商。
马云后来表示．他希望阿里巴巴的第一笔风险投资除了带来钱以外，还能带来更多的非资金要素，例如进一步的风险投资和其他的海外资源。
而被拒绝的这些投资者并不能给他带来这些。
就在这个时候，现在担任阿里巴巴CFO的蔡崇信的一个在投行高盛的旧关系为阿里巴巴解了燃眉之急。
以高盛为主的一批投资银行向阿里巴巴投资了500万美元。
这一笔“天使基金”让马云喘了口气。
（2）第二轮投资，挺过互联网寒冬
更让他意料不到的是，更大的投资者也注意到了他和阿里巴巴。
1999年秋，日本软银总裁孙正义约见了马云。
孙正义当时是亚洲首富。
孙正义直截了当地问马云想要多少钱，而马云的回答却是他不需要钱。
孙正义反问道：“不缺钱，你来找我干什么?”马云的回答却是：“又不是我要找你，是人家叫我来见你的。
”
这个经典的回答并没有触怒孙正义。
第一次见面之后，马云和蔡崇信很快就在东京又见到了孙正义。
孙正义表示将给阿里巴巴投资3000
万美元，占30％的股份。
但是马云认为，钱还是太多了，经过6分钟的思考，马云最终确定了2000万美元的软银投资，阿里巴巴管理团队仍绝对控股。
从2000年4月起，纳斯达克指数开始暴跌，长达两年的熊市寒冬开始了，很多互联网公司陷入困境，甚至关门大吉。
但是阿里巴巴却安然无恙，很重要的一个原因是阿里巴巴获得了2500万美元的中小企业融资。
那个时候，全社会对互联网产生了一种不信任，阿里巴巴尽管不缺钱，业务开展却十分艰难。
马云提出关门把产品做好，等到春天再出去。
冬天很快就过去了，互联网的春天在2003年开始慢慢到来。
（3）第三轮中小企业融资．完成上市目标
2004年2月17日，马云在北京宣布，阿里巴巴再获8200万美元的巨额战略投资。
这笔投资是当时国内互联网金额最大的一笔私募投资。
2005年8月，雅虎、软银再向阿里巴巴投资数亿美元。
之后．阿里巴巴创办淘宝网，创办支付宝，收购雅虎中国，创办阿里软件。
一直到阿里巴巴上市。
2007年11月6日，全球最大的B2B公司阿里巴巴在香港联交所正式挂牌上市，正式登上全球资本市场舞台。
随着这家B2B航母登陆香港资本市场，此前一直受外界争论的“B2B能不能成为一种商务模式”也有了结果。
11月6日10时，港交所开盘，阿里巴巴以30港币，较发行价13.5港元涨122％的高价拉开上市序幕。
小幅震荡企
稳后，一路单边上冲。
最后以39.5港元收盘，较发行价涨了192.59％，成为香港上市公司上市首日涨幅最高的“新股王”，创下香港7年以来科技网络股神话。
当日，阿里巴巴交易笔数达到14.4万多宗。
输入交易系统的买卖盘为24.7万宗，两项数据都打破了工商银行2006年10月创造的纪录。
按收盘价估算，阿里巴巴市值约280亿美元，超过百度、腾讯，成为中国市值最大的互联网公司。
在此次全球发售过程中，阿里巴巴共发行了8.59亿股，占已发行50.5亿总股数的17％。
按每股13.5港元计算，共计中小企业融资116亿港元（约15亿美元）。
加上当天1.13亿股超额配股权获全部行使，中小企业融资额将达131亿港元（约16.95亿美元），接近谷歌纪录（2003年8月，谷歌上市中小企业融资19亿美元）。
阿里巴巴的上市，成为全球互联网业第二大规模中小企业融资。
在此次路演过程中，许多投资者表示，错过了谷歌不想再错过阿里巴巴。
作为阿里巴巴集团的两个大股东，雅虎和软银在阿里巴巴上市当天账面上获得了巨额的回报。
阿里巴巴招股说明书显示，软银持有阿里巴巴集团29.3％股份，而在行使完超额配售权之后，阿里巴巴集团还拥有阿里巴巴公司72.8％的控股权。
由此推算，软银间接持有阿里巴巴21.33％的股份。
到收盘时，阿里巴巴股价达到39.5港元。
市值飙升至1980亿港元（约260亿美元），软银间接持有的阿里巴巴股权价值55.45亿美元。
若再加上2005年雅虎入股时曾套现1.8亿美元，软银当初投资阿里巴巴集团的8000万美元如今回报率已高达71倍。
案例感想：阿里巴巴的总裁马云这样看待企业家和投资家的关系：
投资者可以炒我们．我们当然也可以换投资者，这个世界上投资者多得很。
我希望给中国所有的创业者一个声音——投资者是跟着优秀的企业家走的．企业家不能跟着投资者走。
有过多次成功融资经验的季琦回忆说："我谈过很多投资人，他们觉得这个项目好，常常会喜形于色，甚至有的当场就表示投资意向，后面的书面工作就只是必要的流程。
"风险投资领域那条著名的"电梯法则"是：要在乘电梯的短短几分钟内打动投资人。
怎样才能办到？你必须说明以下三个要素：团队、市场和技术。
团队：风险投资对"人"的关注往往超出项目本身，他们认为项目的缺陷和不足可以由团队从商业模式、营销管理等方面来弥补。
"不是一个人而是一些人，能够各司其职，互相配合，"章苏阳说，"他们必须熟悉自己的创业领域，并有一定的经验。
"
相比团队的专业经历，季琦认为注重商业道德更为重要，毕竟大量风险资金的投入首先需要获得投资人的高度信任。
所有的VC都众口一词地表示对斤斤计较的自私做法最为反感。
"风险投资就是你的股东，双方根本利益是一致的，"冯涛说，"太顾及蝇头小利对双方合作会有伤害，尤其是一些本身做技术的创业者，特别要注意商业规则。
" 他强调说，根据国内目前的实际情况，有时很难要求团队在创业之初就达到理想状态，因此创业者还有必要在人才引进方面表现出宽容的态度。
市场：判断企业是否具有投资价值，投资商希望了解的是你的产品
或服务有多少人会购买、他们为什么要买。
如果能够提供某些潜在客户的姓名和电话，会有助于增加说服力。
而创业者的常见病是对目标客户的描述过于牵强。
章苏阳举例说："曾经有人说：我这个产品很好，只卖一块钱，只要全国有1%的人购买，就有一千多万。
"。