货币供给
货币银行学 第八章 货币供给
之处主要表现在两个方面：（1）极为重视利率和货币 需求对货币供给的影响。（2）强调非银行金融中介机 构对货币供给的影响。
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【案例分析】
设一个国家流通中现有货币是100亿元，在考察 期间内商品、服务增长率与货币增长率均为0， 但商品价格水平却提高了100%。显然，原有的 100亿元货币就只以能实现流通中商品、服务的 50%。当把市场出清看成是最佳状态时，这个 国家这一期间的货币存量显然严重不足，即整 整少了一半。原因是，面对实际不变的商品、 服务供给，实际的货币供给却由100亿元减到：
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三、货币供给新理论
与传统的货币乘数理论不同，货币供给新理论认为将存 款创造过程描述为一个拘泥为银行准备金的乘数过程， 并不能反映真正的存款创造过程，真正的存款创造过程 应是一个反映银行和其他经济主体的经济行为的内生过 程。在批判主流经济学货币乘数理论的同时，他们主张 以广义的货币定义(M3或M4)作为理解货币与经济之间 关系的基础，并以此来阐述货币供给决定机制。
第三节 货币供给的决定因素
货币供给量由基础货币与货币乘数决定，其关系式为： Ms = m·B 一、中央银行的资产负债表和基础货币 （一）中央银行的资产负债表 （二）基础货币的的定义及其决定 （三）控制基础货币 二、货币乘数 （一）货币乘数的概念 （二）货币乘数的决定因素 （三）货币乘数对货币供给量的影响
（1）定期存款利率 （2）其他金融资产的收益率 （3）收入或财富的变动 定期存款比率的变动对货币乘数从而对整个货币
供给量的影响是相当复杂的，既有直接影响，又 有间接影响。而在直接影响中，又将因货币定义 的不同而得出完全相反的结论。
2、货币供给
2、货币供给第一章、定义、分类和度量1.1.定义一、货币供给是指一国在某一时点上为社会经济运转服务的货币量，它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。
二、它有基础货币和货币供应量两个层次，其中基础货币是由中央银行创造的负债，是指流通中的现金和商业银行的法定存款准备金和超额存款准备金的总和。
三、其投放的渠道包括，1.直接发行通货；2.变动黄金、外汇储备；3.实行货币政策。
四、原始存款是基础货币的转化形式。
而货币供应量是指由政府、企事业单位和社会公众等持有的，由银行体系所供应的债务总量。
它是在商业银行与社会公众的参与下形成的。
货币供应量的大小取决于基础货币的数量和货币乘数的大小，即货币供应量M 1 = 基础货币B×货币乘数k。
五、货币乘数也称货币扩张系数，是用以说明货币供应总量与基础货币的倍数关系的一种系数。
基础货币供应增加后，由于存款机构的信用创造，货币存量的增加量会以基础货币增量的若干倍数扩张。
即货币乘数k =M1 / B或k =ΔM 1 /ΔB。
存款乘数是存款机构的存款变动和准备金变动之间存在一种乘数或倍数关系。
在货币供应的理论模式中，则第一个括号中的数即为活期存款的存款乘数；第二个括号中的数是货币乘数。
1.2.原始存款和派生存款一、原始存款是指商业银行接受客户的现金和中央银行的支票所形成的存款，其中后者是通过中央银行增加对商业银行的再贴现（再贷款）、中央银行在金融市场上购入证券的途径注入商业银行体系的。
二、原始存款是由中央银行控制的，它不会增加货币供应量。
三、派生存款是通过银行转帐方式发放贷款而创造的存款。
派生存款是商业银行通过资产业务创造的，它会增加货币供应量。
四、创造派生存款要有两个前提，1.一是部分准备金制度，即法定存款准备金率必须小于100%。
准备比率越大，信用创造的规模就越小；2.二是非现金结算制度。
1.3.通货比率一、通货比率也称现金漏损率，是指社会公众持有的通货对商业银行活期存款的比率，这一比率主要决定于社会公众的资产选择行为。
金融学之货币供给
金融学之货币供给引言货币供给是金融学中一个重要的概念，它涉及到货币的产生和流通。
在现代经济中，货币供给对经济的稳定和发展起着关键的作用。
本文将深入探讨货币供给的定义、影响因素以及政策对货币供给的调控。
货币供给的定义货币供给是指一个国家或地区在特定时间内，所发行的货币总量。
货币供给包括广义货币供应量（M2）和狭义货币供应量（M1）两个指标。
其中，M2是指整个社会的流通中的货币总量，包括现金、活期存款、定期存款和居民储蓄存款等；而M1只包括现金和居民活期存款。
货币供给的规模和结构直接影响着经济运行和金融市场的稳定性。
影响货币供给的因素中央银行政策中央银行是国家货币政策的主要制定者和执行者。
中央银行通过制定货币政策来影响货币供给的规模和速度。
例如，中央银行可以通过调节存款准备金率、利率水平以及进行公开市场操作等手段来控制货币供给的增长速度。
此外，中央银行还可以通过调整汇率政策来影响货币供给。
经济增长和通货膨胀预期经济增长和通货膨胀预期也会对货币供给产生影响。
当经济增长加速或通货膨胀预期上升时，人们对货币需求也会增加，中央银行为了满足市场对货币的需求，可能会增加货币供给。
居民储蓄率居民储蓄率也是影响货币供给的重要因素之一。
较高的储蓄率意味着较少的货币投入流通，从而对货币供给产生抑制作用。
相反，较低的储蓄率意味着较多的货币进入流通，进而促进货币供给的增长。
政府财政政策政府财政政策对货币供给也有一定影响。
例如，政府通过开展财政支出来刺激经济增长，可能会对货币供给产生一定的扩张作用。
而财政紧缩政策则可能会抑制货币供给的增长。
政策对货币供给的调控货币供给的稳定对于经济的稳定和发展至关重要。
为了实现货币供给的稳定，政府和中央银行采取了一系列的政策手段。
货币政策货币政策是政府调控货币供给的重要手段之一。
中央银行会根据经济的运行状态和通货膨胀压力来制定货币政策。
通过调整利率水平、控制存款准备金率和进行公开市场操作等方式，中央银行可以调控货币供给的增长速度。
货币供给的名词解释
货币供给的名词解释随着经济的发展和金融体系的日益完善，货币供给成为了一个备受关注的问题。
货币供给是宏观经济学中的一个重要概念，它涉及到货币的发行、流通以及对经济活动的影响。
本文将对货币供给进行详细解释，通过阐述其含义、分类、影响因素以及政策控制等方面，帮助读者更好地理解和应用这一概念。
一、货币供给的含义货币供给指的是某一特定时期内，由货币发行机构（例如中央银行）通过发行货币准备金、发行纸币和调控商业银行的存款准备金等方式，向市场投放货币的总量。
货币供给对经济运行具有重要影响，它不仅关系到全社会的流通手段和交易媒介，还与经济增长、通货膨胀等方面密切相关。
二、货币供给的分类货币供给可以从不同角度进行分类。
按照发行主体的不同，可以将货币供给分为中央银行货币供给和商业银行货币供给。
中央银行通过货币政策调控，对货币总量进行管理和控制；商业银行则是通过贷款和存款扩张，对市场上的货币供给进行调节。
从经济主体角度来看，货币供给可以分为政府货币供给和民间货币供给。
政府货币供给主要指政府通过中央银行的发行，投放货币到市场上，以满足经济发展需求。
而民间货币供给则是指由市场上的个体和机构通过发行债券、票据等方式，提供额外的流动性。
三、货币供给的影响因素货币供给的数量和质量是由多个因素影响的。
首先是货币政策的调控。
中央银行通过调整货币政策工具，如存款准备金率、利率等，来影响货币的发行和市场供给。
此外，经济增长、通货膨胀、国际收支、货币流通速度等因素也会对货币供给产生影响。
在市场化经济条件下，市场需求也是影响货币供给的重要因素之一。
当经济活动增加时，市场上对货币的需求也会随之增加，促使货币供给的增加。
此外，需求价格水平、信用需求和货币存量等因素也会对货币供给产生直接或间接的影响。
四、货币供给的政策控制货币供给在经济调控中起到重要作用，因此需要通过政策手段进行控制和调整。
货币政策是中央银行主导的宏观调控工具，通过调整存款准备金率、利率、外汇政策等，对货币供给进行控制。
第八章 货 币 供 给
第八章货币供给第一节货币供给及其形成第二节货币供给的决定第三节货币供给的调控第一节货币供给及其形成一、货币供给的含义货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为。
货币供给量是指一国各经济主体持有的、由银行系统供应的债务总量。
它包括两个主要部分：现金和存款货币。
几点说明：(1)货币供给是一个存量概念（货币需要量是一个预测量）。
(2) 货币供给是银行的负债，反映在一定时点上银行的资产负债表上。
(3)货币供给量首先是一个外生变量,同时又是一个内生变量。
关于外生变量与内生变量外生变量（Exogenous Variables）:又称政策性变量，是指由经济体系中的外部因素决定的变量。
典型的外生变量是税率.内生变量(Endogenous Variables):也叫非政策性变量，它是指经济体系内部由经济因素所决定的变量。
这种变量通常不为政策所左右。
典型的内生变量是市场经济中的价格、利率、汇率等经济变量。
二、货币量的层次划分1. 货币量层次划分的涵义●所谓货币量层次划分，即是把流通中的货币量，主要按照其流动性的大小进行相含排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。
●西方国家对货币量层次指标系列的认识有一个历史发展过程。
●世界各国均根据不同情况和要求，公布了各自的“货币供给量层次指标系列，并根据理论进展状况和实际操作经验作适当调整。
美联储公布的“货币层次系列”(1984年3月)●M1= 通货+旅行支票+商业银行的活期存款+可转让提单+自动转帐的储蓄存款+信贷协会股份存款帐户+互助储蓄银行活期存款●M2= M1+货币市场存款帐户+储蓄存款和小额定期存款+即期回购证券协议存款+美M3= M2+大额定期存款+中期回购证券协议存款+金融机构持有的货币市场互助基金存款+美国公民持有的中期欧洲美元存款●国居民持有的即期欧洲美元存款+货币市场互助资金●L = M3+其他流动资产(包括银行承兑票据、商业票据、财政部债券、美国储蓄公债等)德意志联邦银行的货币层次划分●M1= 现金+银行同业以外的活期存款●M2= M1+银行同业以外的四年内定期存款●M3= M2+有法定通知期的储蓄存款中国货币量层次划分我国从1994 年三季度起由中国人民银行按季向社会公布货币供应量统计监测指标。
货币供给理论
第十章货币供给理论完整的货币供给理论应该包括货币供给的决定理论、货币供给影响经济的理论及控制货币供给的理论，但一般所谓的货币供给理论主要是指货币供给的决定理论,这也是本章主要介绍的内容。
第一节货币供给与供给体系全社会的流动性增加还是减少以中央银行为核心金融体系信用创造的结果，同时社会公众的消费、投资行为也对流动性形成产生了影响，因此，货币供给(流动性)的决定过程也是一个非常复杂的过程。
一、货币供给概念货币供给(money supply)可以从静态与动态两个角度来定义。
从动态角度上看，货币供给是指货币供给主体把所创造的货币投入流通领域的经济行为及其过程。
从静态角度上看，货币供给是一个存量的概念，是指一定时点上一国经济中的货币性资产的总量。
二、两极银行体系下货币供给主体现代信用货币制度时代，货币供给主要是由中央银行和商业银行所构成的双层银行体系承担的，这已成为当前世界上绝大多数国家所采用的普遍模式。
1.中央银行中央银行控制货币供给的源头，即基础货币的创造，以及整个体系货币流量、流速与流向。
2.商业银行商业银行在中央银行调控下，进行信用创造，即存款货币的创造。
三、基于两级银行体系的货币供给过程由上述货币供给过程可知，现代货币供给是以中央银行供给基础货币为起点，以商业银行的存款货币创造为中间环节，以非银行机构转移、结算货币为终点，形成的一个复杂的货币供给体系。
四、货币供给量货币供给量通常是指一国经济中的货币存量，由货币性资产组成。
货币定义按口径依次加大的顺序可划分为IM。
、M1、M2、M3等几个层次。
第二节中央银行与基础货币创造一、中央银行概念1.央行含义中央银行（Central 82水）是指一个国家金融体系中居于i °中心i±地位的金融机构或组织，是统领全国金融机构或组织、控制全国货币供给、实施国家贷币政策的最高金融机构。
2.央行特征一是中央银行的权威性和垄断性。
中央银行作为国家调节经济的重要机构，独享货币发行权，履行国家赋予的调节经济、稳定货币的任务。
货币供给理论
• 三、货币供给模型
• 1. M1模型
• 1）仅含活期存款的模型
• 分析假设：
• ①商业银行只吸收活期存款
• ②社会公众不持有通货，活期存款构成全部货币供 给量
• ③商业银行不保留超额准备金，能够自行依法定准 备尽量创造活期存款
• 模型：
•
M1=D=1/rd ×R
• 结论:R准备金越多，M1越多；rd（法定存款准备金 率）越高，M1越少
• 4）就现代企业功能而言，现代企业可以创造非 银行形式的支付而扩大
• 信用规模。通过发行证券支付投资支出。
• 5）力主内生并不等于否认中央银行控制货币 供给量的有效性。在货币资产和其他金融资产之 间，商行的货币创造能力与非银行金融机构的货 币创造能力之间的替代性会降低中央银行对货币 的控制效应。
• 2.货币供给外生性
• A创造通货
• B动用货币政策工具
• 2）商业银行在货币供给中的作用
• 创造能力有限。商业银行创造信用货币，是在它的资 产负债业务中通过创造派生存款来形成的。
• 假设条件
• A银行体系：银行和商行
• B公众：不保留现金都存入银行
• C部分准备金，其余都贷款或投资
• D经济环境决定需要贷款
• 经过分析有：∆M1=∆D=∆B/rd
• 表明：当商业银行系统的原始存款（∆B）增加 一个单位时，活期存款（M1）可增加的数量， 其中1/ rd为货币创造系数，这样M1增加总额便 成为原始存款增加额的乘数倍。
• ∆R=∆B 表明商业银行一定时期的法定准备金总额=最初的原 始存款总额
• ∆D=∆R+∆L 表明商业银行一定时期的总负债等于总资产
• 结论：货币乘数小了，基础货币变现为通货、定期存 款准备金、活期存款准备金三个部分，商业银行创造 能力降低
第10章货币供给《货币银行学》
第四节 货币供给的运行机制
四、存款货币创造在量上的限制因素 (一)现金漏损率(c)
对于银行制度不发达的国家来说，人们总会将部分 收入以现金形式保留在手中。这样就出现了现金漏 损，即是指银行在扩张信用及创造派生存款的过程 中，难免有部分现金会流出银行体系，保留在人们 的手中而不再流回。由于现金外流，银行可用于放 款部分的资金减少，因而削弱了银行体系创造存款 货币的能力。
第一节 货币供给及其理论
专栏10—1 货币供给内生性与外生性的讨论
第一节 货币供给及其理论
（二）卡甘（P. Cagan）模型
卡甘的方程式明确表明：货币供应量的变动与高能 货币成正比，与通货比率和准备金—存款比率成反 比。
第一节 货币供给及其理论
（三）乔顿模型 1．M1货币乘数模型 模型采用狭义的货币定义M1，即 M1 =D+C。其
第二节 货币供给的形成
二、出自银行的货币都是信用货币
近代银行作为信用媒介机构和信用创造机构的统一， 其本质特征在于信用创造方面，即银行可以在相当 范围内通过增加自身的负债去增加货币供给量，由 此影响社会各种资源的配置、再生产诸环节的协调、 各种经济杠杆的作用发挥以及币值本身的稳定.
与此同时，这一信用创造功能还使银行在国民经济 中的地位有了根本改变，它一方面大大强化了现代 商品经济中的信用经济性质，另一方面促使整个经 济的运转与金融活动息息相关、不可分离。
（3）现金流通一般主要对应于小宗商品即消费品 的交易。
第四节 货币供给的运行机制
二、原始存款和派生存款
所谓原始存款，是指商业银行吸收的现金存款或中 央银行对商业银行贷款所形成的存款，包括商业银 行吸收到的增加其准备金的存款。
所谓派生存款，它是相对于原始存款而言的，是指 由商业银行以原始存款为基础运用转账方式发放贷 款或进行其他资产业务而引申出来超过最初部分存 款的存款。
货币银行学第六章货币供给
四、货币供给理论中的“新观点”
所谓“新发展”是指50年代末出现的被西方经济学家称之为“新观点”的货币供给理论。这一理论最初在英国的拉德克利夫委员会的研究报告中提出，后来又被格雷和萧在两人合著的《货币金融理论》—书中倡导，最后经美国耶鲁大学托宾教授发展和完善而形成为一种系统的理论。它集中反映了新古典综合派的货币供应理论。这种理论的新颖之处在于：
2、货币供给量的概念： 一国经济中被个人、企事业单位和政府部门持有的可用于各种交易的货币总量。 存量：一国在某一时点上实际存在于整个经济中的货币 总量。---货币银行学研究对象 流量：一国在一定时期中货币流通的总量 “金融当局出于管理金融的需要和货币政策的考虑，根据本国货币金融具体情况而公布的货币总量的统计口径。”名义货币供给量M，考虑物价因素影响的实际货币供给量M/P
二、存款货币的创造机制
1、原始存款与派生存款 划分意义在于： 存款货币的创造。 D=R/r=R×1/r，2、现代金融体制下的存款货币创造3、存款货币的收缩
三、基础货币
1、基础货币概念又称强力货币、高能货币 B=C（公众持有的现金）+R （商业银行的存款准备金）从基础货币的来源来看，它是指货币当局的负债，即由货币当局投放并为货币当局所能直接控制的那部分货币，它只是整个货币供给量的一部分；从基础货币的运用来看，它由两个部分构成：一是商业银行的存款准备金（包括法定准备金与超额准备金）；二是通货（潜在的准备金）。2、基础货币与商业银行的货币创造 实质上是一种源与流的关系。基础货币是存款货币得以数倍扩大的源泉所在，是支撑整个货币供给过程的基石。现金的增减与准备金的增减是一个问题的两个方面。
第四章货币供给
存款准备金 D0· r
原始存款 D0 派生存款 D0· （1-r） 贷款 D0· （1-r）
存款准备金 D0· （1-r)· r 派生存款 D0· （1-r)2 贷款 D0· （1-r)2
3. 存款货币创造在量上的限制 ① 法定存款准备率对存款创造的限制
如果排除其他影响存款创造的引申，设K为银行体系创造 存款的扩张乘数，则有
商业银行存款创造的过程：一个例子
银行 第一家银行
增加存款 100 000
法定准备金 20 000
增加放款 80 000
第二家银行
第三家银行 第三家银行 第五家银行 第六家银行 … 总计
80 000
64 000 51 200 40 960 … … 500 000
16 000
12 800 10 240 8 192 … … 10 000
64 000
51 200 40 960 32 768 … … 40 000
经过银行体系的反复使用，最初存入的 10万元现金将扩张至50万元，这一扩张 过程可用几何级数来表示。 存款总额等 于： 100000+100000× （1-20%）+100000 × （1-20%）2 + 100000 × （1-20%）3 + ……100000 （1-20%）n =100000 × 1/20% =500000
贷款或提现
个人
入库 中央银行
出库
商业 银行
还款存款 送存 贷款或提现
购 买
支 付 报 酬
单位
投放
回笼
二、存款货币创造机制 1、 银行创造存款货币的前提条件
1. 部分准备金制度 2. 非现金结算制度（转帐结算）
货币供给与需求金融术语名词解释
货币供给与需求金融术语名词解释货币供给与需求金融术语名词解释一、货币供给1. 货币供给的定义货币供给指的是在一定时间内，整个经济体系中可用于购买商品和劳务的货币总量。
2. 货币供给的影响因素货币供给受到多种因素的影响，包括中央银行的货币政策、商业银行的贷款发放、政府的财政政策以及外部因素等。
3. 货币供给的调控中央银行通过货币政策来调控货币供给，以实现通货膨胀率、利率、汇率等多个宏观经济指标的目标。
二、货币需求1. 货币需求的定义货币需求是指个体或经济体系中对货币的持有需求。
它受到购买力、利率、通货膨胀预期等因素的影响。
2. 货币需求的类型货币需求主要分为交易动机需求、预防动机需求和投机动机需求三种类型。
3. 货币需求的弹性货币需求的弹性受到多个因素的影响，包括个体财富、收入、利率等因素。
在不同情况下，货币需求的弹性也会有所不同。
三、货币供给与需求的均衡1. 货币供给与需求的均衡当货币供给与需求达到均衡时，经济体系中的货币市场将实现稳定，通货膨胀率、利率等宏观经济指标也将得到有效控制。
2. 调控货币供给与需求的重要性对货币供给与需求进行有效的调控，是维护经济金融稳定的重要保障。
中央银行通过货币政策工具，来调节货币供给与需求的平衡。
四、个人观点与理解货币供给与需求是经济金融领域中重要的概念，它直接影响着整个经济体系的稳定运行和发展。
了解货币供给与需求的原理和调控机制，有助于我们更好地理解宏观经济运行的规律，也有助于我们在日常生活中更理性地处理金融问题。
在现代货币政策框架下，货币供给与需求的均衡对于维护通货膨胀率、利率稳定以及金融风险防控至关重要。
而随着全球化的发展，外部因素对货币供给与需求的影响也愈发显著。
我们需要更深入地了解货币供给与需求的相关机制和调控手段，以更好地适应和应对经济金融市场的变化。
总结回顾货币供给与需求作为金融领域中的重要概念，对于整个经济体系的稳定运行至关重要。
在货币供给与需求的平衡状态下，经济体系能够有效地实现通货膨胀率、利率等宏观经济指标的目标。
第八章 货币供给
一、货币供给的含义货币供给---一国在某一时点上为社会经济运行服务的货币量。
构成：中央银行在内的金融机构供给的存款货币和现金货币。
二、内生变量和外生变量内生变量---货币供给量是由经济因素所决定的量，具有客观性。
外生变量---货币供给量是由政策所决定的量，具有主观性。
货币供给量既是内生变量，也使外生变量。
三、现金投入和回笼四、货币投放和回笼“货币回笼”与“货币投放”，是反映银行现金收支状况的专业名词。
所谓“回笼”是指银行现金收入，银行现金收入主要由商品销售收入，财政税收收入，农村信用社收入，储蓄存款收入等项构成，反映了现金由市场流回银行（即：现金归行）；而“投放”一词则表示银行的现金支出，银行现金支出主要由工资及对个人其它支出，农副产品采购支出，行政企业单位管理费支出，储蓄存款支出等项构成，反映了现金由银行流入市场。
在实际生活中，人们把银行一年的现金收入与现金支出相抵，收大于支时称为“货币回笼”，支大于收时称为“货币投放”（也叫做货币发行）。
而对于一年之内某一时期的收支差额，则称之为“货币净回笼”或“货币净投放”。
五、原始存款与派生存款1、原始存款---商业银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。
2、派生存款---由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引申的超过原始存款的存款。
理解：1必须以一定量的原始存款为基础。
2是在商业银行内直接形成的。
3以原始存款为基础，通过商业银行内的存贷活动形成的派生存款量，应是由贷款引申出的超过最初部分的存款。
关系可以相互转化1、原始存款转化为派生存款：当中央银行用再贷款形式向商业银行发放贷款时，贷款转入借款人存款账户，成为可供借款者使用的存款。
2、派生存款转化为原始存款的过程：如果一笔由银行创造的货币，由甲银行贷款转入乙银行，从整个银行系统看，只是派生存款的转移，但从乙银行来看，有相当部分回座位存款准备金。
由此看出，商业银行在不同层次的存款派生过程中，总有数量不等的存款准备金交存中央银行，又形成而来一定量的原始存款，作为存款派生的基础。
《金融学》第八章 货币创造与货币供给
第八章货币创造与货币供给第一节货币供给概述P306一、货币供给(money supply)的口径（一）划分标准：流动性（二）货币层次的划分M0=流通中的现金M1=M0+活期存款（支票存款）（狭义货币）M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款（广义货币）M3=M2+其它短期流动资产（国库券、商业票据等）（广义货币）二、货币供给◎货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为，是银行系统向经济中注入货币的过程。
货币供给的基本模型：MS=B×m第二节商业银行存款货币的创造p267一、原始存款和派生存款的概念：原始存款是商业银行接受客户现金和中央银行对商业银行的再贷款、再贴现等所形成的存款。
派生存款就是指在原始存款基础上产生的由发放贷款、贴现、投资等业务活动引申出的存款。
二、派生存款创造的前提：部分现金提取、部分准备金制度转账结算三、现代金融制度下派生存款创造的简单模型（一）假设条件：1、商业银行不持有超额准备金，只保留法定准备金，其余均用于贷款或投资2、没有现金漏损或无现金提取3、整个银行体系由一个中央银行和至少两家商业银行所构成（二）商业银行存款货币创造过程甲银行贷款给A企业90元，A企业存款增加90元，A企业购买B 企业的商品，用开支票的方式支付。
B企业拿支票委托其开户行乙银行代收支票款90元。
乙银行拿这张支票去票据结算所进行清算。
则乙银行的准备金增加90元。
（三）商业银行存款货币创造公式的推导－假设法定存款准备金率为r商业银行存款货币创造的公式依次类推，得到存款货币多倍扩张的公式：△D＝△R•1/rd＝1/r＝△D/△R（d称为存款乘数或存款倍数）支票存款总额与原始存款的比率（即存款乘数）等于法定准备金比率的倒数。
其中，△D表示支票存款的增加额，△R表示原始存款（法定存款准备金的增加额），r表示中央银行所规定的法定存款准备金比率。
（四）商业银行存款货币创造公式的推导－有超额准备金时四、影响商业银行存款货币创造的因素如果商业银行有超额准备金（用e表示超额准备金与支票存款的比率），则存款倍数d＝1/(r+e)如果有客户提取现金即有现金漏损（用c表示现金与支票存款的比率），则存款倍数d＝1/(r+c)如果有支票存款向定期存款或储蓄存款的转化（用t表示定期存款与支票存款的比率，定期存款准备金率为r t），则存款倍数d＝1/(r+t•r t) 如果商业银行有超额准备金、客户提取现金、有支票存款向定期存款或储蓄存款的转化，则存款倍数d＝1/(r+e+c+t•r t)法定存款准备金率和客户的贷款需求第三节基础货币与影响基础货币的因素一、基础货币的定义：又称高能货币，流通于银行体系之外为社会公众所持有的通货加上商业银行体系的存款准备金总额。
东财货币金融第七章货币供给
一、货币供给和货币供应量1. 货币供给是货币供给主体给社会公众提供货币的经济行为，主体有中央银行、商业银行及特定的存款型金融机构。
2.货币供应量中央人民银行对货币层次的划分：M0 = 流通中的现金M1 = M0 + 银行的活期存款M2 = M1 + 定期存款+ 储蓄存款+ 其他存款个人存款是储蓄存款，包括活期储蓄、定期储蓄，属于M2功能：M0随消费物价水平的变化而变化，是最活跃的货币；M1被称为狭义货币，是人们普遍接受的交易媒介。
反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标；M2被称为广义货币，反映的是社会总需求变化和未来通货膨胀压力状况。
二、二阶段下的货币供给机制整个银行体系分为中央银行和商业银行两个层次。
货币供给量是非银行部门持有的银行负债凭证：现金是中央银行的负债凭证，存款货币是商业银行的负债凭证。
特点：1.中央银行不直接和个人进行业务往来，一般是商业银行与之有直接的资产负债业务。
同时，商业银行办理和个人、企业有关的业务。
2.中央银行发行的货币，是法定的货币。
商业银行的存款货币不是法定货币，无法满足客户清偿和银行间的资金清算，资金清算必须依赖现金和中央银行存款准备金进行。
所以中央银行的负债——现金和存款准备金成为社会货币供给量的基础货币。
3.中央银行实行存款准备金制度，商业银行吸收存款后，按照法定存款准备金率，上缴一部分至中央银行作为法定存款准备金。
超额的法定准备金部分，才可以加以运用。
4.货币供给机制是银行主体通过货币经营活动而创造出货币的过程。
它包括商业银行通过派生存款机制向流通领域供给货币和中央银行通过调节基础货币量而影响货币供给的过程。
中央银行的资产业务规模和基础货币的数量决定了商业银行资产业务的规模和存款货币的数量。
总而言之，中央银行通过调节基础货币的数量，就能数倍扩张或者收缩货币供应量。
三、商业银行存款创造过程1. 原始存款、派生存款原始存款：客户以现金的形式存入银行、能够增加其准备金的存款。
宏观经济学3——支撑宏观经济学的微观经济学货币供给与货币需求
2.货币需求
（2）货币需求的交易理论。 强调货币作为交换媒介作用的货币需求理论称
为交易理论。 货币交易理论假设货币的成本是赚到低收益率，
而优点是在进行交易时更方便。人们通过权衡 这些成本与收益决定持有多少货币。 著名的货币需求理论模型——鲍莫尔－托宾模 型。
2.货币需求
鲍莫尔－托宾现金管理模型： 鲍莫尔－托宾模型分析了持有货币的成本与收益。 持有货币的收益是方便。人们持有货币是为了避免 他们希望购买东西时每次都要到银行取款。 持有货币的成本是放弃他们把货币存入支付利息 的储蓄账户时所得到的利息。 考虑一个计划在一年中逐渐支出Y元的人：
如果银行把百分之百的存款作为准备金，那么， 银行体系就不影响货币供给。
1.货币供给 第一银行的资产负债表
资产
负债
准备金 1000元 存款 1000元
1.货币供给
第一银行的资产负债表
资产
负债
准备金 200元 存款 1000元
贷款 800元
1.货币供给
第二银行的资产负债表
资产
负债
准备金 160元
存款
800元
贷款 640元
1.货币供给
第三银行的资产负债表
资产
负债
准备金 128元
存款
640元
贷款 512元
1.货币供给
设rr代表准备金－存款比率， 原来存款＝1000元 第一银行贷款＝（1 rr）1000元 第二银行贷款＝（1 rr）2 1000元 第三银行贷款＝（1 rr）3 1000元 总货币供给＝[1＋（1 rr）＋（1 rr）2＋ ]1000元 ＝（1/ rr）1000元 每1元准备金创造（1/ rr）元的货币。
通货膨胀，W是实际财富。 『1』rs或rb提高减少了货币需求，因为其他资产变得更有吸引力。
第十二章 货币供给
第一节
货币供给口径
M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业定期存款+信托类存款+证 券公司保证金帐户存款+其它存款 M3=M2+企业债券+金融债券+大额可转让存单 M1为狭义货币；M2为广义货币； M2-M1为准货币 （三）划分的依据及意义 1、依据 、 流动性大小 2、意义 、 ①便于进行宏观经济运行监测和货币政策的操作。 ②货币当局对不同口径货币的监测与控制，促使各类金 融机构相应做出反应。
第二节
货币供给的控制机制与控制工具
（二）企业 1、经营的扩大或收缩 、 经营扩大→增加贷款→MS↑ 2、经营效益高低 、 企业资金周转率降低→在相同产出水平下对贷款需求增加 →MS↑ 经营效益低→压缩经营→勾销贷款→MS↓
第二节
货币供给的控制机制与控制工具
（三）商业银行 1、调节超额准备金比率 、 银行保有超额准备金率↑→货币乘数↓→MS↓ ◆影响商业银行保有超额准备金的因素 a、成本和收益动机 b、风险规避动机 2、调节向中央银行借款的规模 、 商业银行向央行借款→准备金存款↑→基础货币↑→MS↑ 决定商业银行向央行借款的动机是成本收益动机，而决定成 本和收益的变量则主要是市场利息率和中央银行贷款的贴现 率。
第三节 财政收支与货币供给
2. 就逻辑的推理，发债的确可以既弥补赤字又有可能 就逻辑的推理， 不使货币供给增加。 不使货币供给增加。 这一论断， 世纪90年代中期 这一论断，在20世纪 年代中期，在世界似乎找到了 世纪 年代中期， 既有赤字又不加重通货膨胀压力的途径；1998年以后 年以后， 既有赤字又不加重通货膨胀压力的途径；1998年以后，中 国的实践也可作为分析的依据。 国的实践也可作为分析的依据。 但决不可以认为，这样的要求能够轻而易实现。 但决不可以认为，这样的要求能够轻而易实现。
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M0同比增长 M1同比增长 M2同比增长
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第十二章 货币供给 第五节 货币供给的决定因素：基础货币与货币乘数 货币供给量决定于基础货币与货币乘数这两个因素，而 且是这两个因素的乘积。
货 币 银 行 学
第十二章 货币供给
我国1995-2012年货币供应量的变化
M0指标值(亿元) M1指标值(亿元) M2指标值(亿元)
-20.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 0.00%
1995年7月 1996年7月 1997年7月 1998年7月 1999年7月 2000年7月 2001年7月 2002年7月 2003年7月 2004年7月 2005年7月 2006年7月 2007年7月 2008年7月 2009年7月 2010年7月 2011年7月 2012年7月
D=ΔR/ rd 1/ rd ——简单的存款乘数
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第十二章 货币供给 （三）放松条件——商业银行不持有超额储备 超额存款准备金=e>0
ΔR= rd *ΔD+ e*ΔD
ΔD =[1/( rd +e) ]*ΔR
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第十二章 货币供给 （四）放松条件——商业银行不持有超额储备 ,公众不保留现 金
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第十二章 货币供给 （五）放松条件——商业银行不持有超额储备 ,公众不保留现 金，公众不定期存款
ΔD =[1/( rd +e+K+t*rt ) ]*ΔR
[1/( rd +e+K+t*rt ) ]——复杂的存款乘数
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第十二章 货币供给 （六）基础货币与货币乘数 基础货币：
从来源来看，它是指货币当局的负债，即由货币当局投放并为 货币当局所能直接控制的那部分货币。
我国2008-2012年货币乘数及基础货币同比增长率的变化
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第十二章 货币供给 二、基础货币
中央银行资产负债表
资产 黄金、外汇及特别提款权 负债 流通中通货
政府债券
对商业银行贷款、贴现
商业银行存款
财政部存款
在途资金
其它资产 合计
外国存款
资本及其它负债 合计
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第十二章 货币供给 根据会计相关原则：资产=负债+所有者权益 基础货币=流通中通货+商业银行准备金
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第十二章 货币供给 第一节 货币的定义 一、狭义的货币定义
M1=C+D
二、广义的货币定义
M2=M1+T
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第十二章 货币供给 第二节 货币总量及其构成 第三节 存款货币的创造 一、原始存款与派生存款 二、存款准备金与存款准备金比率
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第十二章 货币供给 三、存款货币的创造 （一）几个简化的假设
-10.00%
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第十二章 货币供给
我国1995-2012年货币供应量同比增长率的变化
M0同比增长 M1同比增长 M2同比增长
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第十二章 货币供给
我国1995-2012年货币供应量同比增长率的变化（年度数据）
30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00%
一、货币乘数
货币乘数的决定因素共有5个，它们分别是活期存款的法定准 备金比率（rd）、定期存款的法定准备金比率（rt）、定期存 款比率（t）、超额准备金比率（e）及通货比率（K）。这些 决定因素本身又分别受多种因素的影响，它们对货币乘数，从 而对货币供给量的影响则更是纷繁复杂的。
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第十二章 货币供给
超额存款准备金=e>0;
C>0,C/D=K(通货比率) ΔR= ΔRR+ΔER+ΔC=rd*ΔD+e*ΔD+K*ΔD=(rd+e+K) ΔD ΔD =[1/( rd +e+K) ]*ΔR
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第十二章 货币供给 （五）放松条件——商业银行不持有超额储备 ,公众不保留现 金，公众不定期存款
超额存款准备金=e>0;
C>0,C/D=K(通货比率)； T>0,T/D=t(定期存款比率), rt定期存款的法定存款准备金率 ΔR=ΔRR+ΔER+ΔC=ΔRRd+ΔRRt+ΔER+ΔC= rd *ΔD+ rt*ΔT+ e*ΔD+K*ΔD= rd *ΔD+ rt*t*ΔD+ e*ΔD+K*ΔD =( rd +e+K+ t*rt) ΔD
整个银行体系由一个中央银行和至少两家商业银行所构成；
中央银行规定的法定存款准备金比率为10%；
银行的客户并不持有现金，商业银行只有活期存款，而没有定 期存款；
商业银行并不保留超额准备金；
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第十二章 货币供给 （二）存款货币创造的基本过程 中央银行从一家商业银行买入有价证券10000元。
D=ΔR+ΔR（1-rd）+…+ΔR（1- rd）N-1+…
从运用来看，一是商业银行的存款准备金（包括法定准备金与 超额准备金）；二是通货（潜在的准备金）。 货币乘数：用以说明货币供给总量与基础货币之倍数关系的一 种系数
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第十二章 货币供给 （七）货币乘数m1、m2 M1=C+D
ΔM1=ΔC+ΔD=（1+K）ΔD
=[(1+K)/(rd+e+K+t*rt)] *ΔB=m1*ΔB
=（黄金、外汇及特别提款权-外国存款）+（政府债 券-政府存款）+对商业银行贷款和贴现+（其它资产-资本及其 它负债）+在途资金 =国外资产净额+对政府债权净额+对商业银行的债权 +其它金融资产净额+在途资金
M2= C+D+T
ΔM2=ΔC+ΔD+ΔT= K ΔD+ ΔD+ tΔD
=（1+K+t）ΔD=[（1+K+t）/( rd +e+K+ t*rt)]* ΔB=m2* ΔB
1000000
100000
200000
300000
400000
500000
600000
700000
800000
900000
0
1995年7月 1996年7月 1997年7月 1998年7月 1999年7月 2000年7月 2001年7月 2002年7月 2003年7月 2004年7月 2005年7月 2006年7月 2007年7月 2008年7月 2009年7月 2010年7月 2011年7月 2012年7月