公司治理对公司绩效的作用机制
公司治理对企业绩效的影响
公司治理对企业绩效的影响现代企业治理结构是建立在信息透明、责任明确、监管严格等基础上的,它是一个极为重要的管理方式。
企业治理的目的是为了最大化促进企业的发展,同时保护投资人的权益。
因此,企业治理对企业绩效的影响是关键的。
一、公司治理与企业绩效的关系企业治理对企业绩效有着重要的影响。
一个好的企业治理结构可以确保企业的有效运作,从而提高企业的绩效。
而一个不好的企业治理结构则会给企业带来负面影响,包括高管理层腐败、监管不严等问题,导致企业绩效下降。
二、公司治理的重要性1、提高企业效率公平、透明、负责任的公司治理结构可以建立起相互信任和合作的关系,从而提高企业的工作效率。
这种关系不仅包括公司管理层与员工之间的关系,还包括公司与其他利益相关者、关键供应商等之间的合作关系。
2、保护投资者及其他利益相关者的权益一个优秀的企业治理结构可以确保投资者权益得到保护,从而为投资者带来投资回报。
同时,企业的其他利益相关者,如员工、客户、供应商等,也得到保障。
3、遵守法律法规企业治理结构也可以确保企业按照法律法规行事,因为它要求企业遵从法律法规,秉持诚信、公平、透明等原则。
三、公司治理不良对企业绩效的影响一个不稳定,不公开和不透明的企业治理结构必然会影响企业的绩效。
以下是一些典型的不良公司治理的影响:1、管理层腐败管理层的腐败行为通常会导致公司资源的挥霍和滥用,给公司带来巨额损失。
2、监管不严企业在面对未能强制执行规定的监管时,可能会承担更大的风险,比如环境风险或法律责任。
3、市场扭曲缺乏透明度和不公平的市场不仅会导致公司的收入下降,还会使公司丧失市场地位。
4、管理不善管理困难的组织缺乏清晰的决策过程和适当的风险管理能力,这些都将影响公司的长期发展。
四、提高公司治理的方法一个优秀的公司治理结构可以促进公司绩效的提高。
以下是一些方法来提高公司治理:1、建立一个完善的治理结构企业应建立一个完整的、透明、有效的管理和监督体系。
公司治理对企业财务绩效影响研究文献综述
公司治理对企业财务绩效影响研究文献综述公司治理是指在公司内部建立有效的管理机制和制度,以确保公司能够按照法律法规和道德标准进行运作,并保障股东权益的一系列措施。
而企业财务绩效是评价公司经营状况和发展潜力的重要指标之一。
本文将通过对相关研究文献的综述,分析公司治理对企业财务绩效的影响。
一、公司治理结构与企业财务绩效1. 董事会独立性与企业财务绩效研究表明,董事会独立性是影响企业财务绩效的重要因素之一。
一方面,拥有独立董事的公司更能够采取中立公正的决策,减少潜在的利益冲突,对公司的经营状况进行监督与管理。
另一方面,独立董事能够提供丰富的经验和知识,帮助公司制定有效的战略和决策,从而提升企业财务绩效。
2. 高层管理层激励机制与企业财务绩效企业激励机制对高层管理层的行为和绩效起到重要的影响。
研究表明,科学合理的激励机制能够激发高层管理层的积极性和创造性,推动公司的经营发展,进而提升企业财务绩效。
常见的激励手段包括薪酬制度、股权激励和岗位晋升机制等。
二、公司治理实践与企业财务绩效1. 股权结构对企业财务绩效的影响公司的股权结构直接关系到公司治理的实施效果。
研究表明,高度集中的股权结构容易导致所有权集中,易出现一些行为的追求私利而忽视整体利益的现象。
相反,股权分散的公司更容易接受来自不同股东的监督和约束,从而更好地平衡各方利益,提升企业财务绩效。
2. 资本市场监管与企业财务绩效良好的资本市场监管可以有效维护市场秩序和投资者权益,促进公司治理的规范化和透明化。
研究表明,相对于弱监管的市场,严格的资本市场监管能够有效降低信息不对称风险,提升投资者信心,促进资本市场的有效运行,进而促进企业财务绩效的提高。
三、公司治理对企业财务绩效的影响机制1. 信息披露与企业财务绩效信息披露是公司治理的重要环节之一。
充分透明和及时的信息披露能够提供给投资者和利益相关者全面准确的公司信息,降低信息不对称风险,增加市场的信任和稳定性。
公司治理对公司绩效影响理论探讨
组 织 形 式 的 现 代 企 业 制 度 这 一 重 大 变 革 。在 这 一 目标 指 导 下 , 多 企 业 改 制 为公 司 形 式 并 且 上 市 交 易 。 然 而 , 着 这 一 过 许 随
程 的 继 续 深 入 , 司 治 理 问题 成 为 帝 约 我 国企 业发 展 的 瓶 颈 , 国 际 经 济 一 体 化 趋 势 、 其 是 W T 的 加 入 , 是 对 我 国公 公 】 而 尤 0 更
现 代 商 贸 工 业
NO.7, 201 0
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21 0 0年 第 7 期
公 司治 理 对 公 司绩 效 影 响 理 论 探 讨
旷 煜 周 浩
( 中南 财 经 政 法 大 学 新 华金 融 保 险 学 院 , 北 武 汉 4 0 7 ) 湖 3 0 4 摘 要 : 着 改 革 开 放 和 经 济 的 发展 , 国 已经 进 入 了经 济 体 制 转 轨 的 重 要 时期 , 业 面 临 着 建 设 以 规 范 的 公 司 制 为 随 我 企
金 融 学 科 经 常 讨 论 的 一 个 问 题 。 在 当 代 经 济 发 展 下 , 代 是 通 过 自己 的 职 业 道 德 和 企 业 相 应 的 激 励 机 制 来 获 取 报 酬 。 现
企 业 制 度 的 核 心 已经 转 变 为 了 公 司 治 理 , 业 股 东 或 董 事 1 2 正 是 由于 上 面 两 种 契 约 的 形 成 。 司 治 理 结 构 中 涉 及 企 . 公 会 一 方 面 关 注 公 司 控 制 权 和 监 督 机 制 , 一 方 面 也 从 激 励 到 的 公 司股 东 会 、 事 会 、 营 者 阶层 和 其 他 利 益 相 关 者 他 另 董 经 机 制 的 的 制 定 与 有 效 执 行 方 面 来 促 进 公 司 的 运 营 , 而 防 们 之 间 的关 系 均 是 一 种 经 济 关利 害 关 系 的 团 体 一 投 资 者 ( 东 和 贷 款 体 对 公 司 治 理 的 参 与 和 影 响 也 不 同 , 们 的 行 为 取 向 对 公 股 它 人 ) 经 理 人 、 工 之 间 的 关 系 , 从 这 种 联 盟 中实 现 经 济 利 司 的治 理 效 率 产 生 直 接 影 响 。 、 职 并
公司治理完善公司治理机制提高企业发展质量
公司治理完善公司治理机制提高企业发展质量公司治理是指在企业内部,通过规范的制度和机制,保障公司股东权益,提高公司运作效率,最终实现企业的稳定发展。
完善公司治理机制对于提高企业的发展质量至关重要。
本文将从不同角度探讨完善公司治理的重要性,并提供一些有效的措施。
一、公司治理的重要性公司治理是现代企业管理的基石,其决定了企业能否实现持续发展。
完善公司治理机制能够实现以下几个方面的益处:首先,完善的公司治理机制有助于提高决策效率。
在一个良好治理的公司中,决策过程是透明、公正、高效的,能够更快地作出正确的决策,降低企业的风险。
其次,公司治理能够维护股东权益。
在一个有效的公司治理机制下,股东的权益得到有效保护,公司的利益与股东的利益能够达到最大化,从而增加投资者对企业的信心。
第三,完善的公司治理机制能够提高企业的竞争力。
通过合理的治理结构和权力制衡机制,能够吸引更多的优秀人才加入企业,提高企业的创新能力和竞争力。
二、完善公司治理机制的有效措施为了提高企业的发展质量,应该采取以下一系列的措施来完善公司治理机制:首先,建立健全的内部控制体系。
内部控制是公司治理的基础,它涉及公司的经营管理、财务报告、风险控制等方面,要求公司建立一套完善的规章制度和流程,确保各项工作按照既定的规范和程序进行。
其次,加强董事会的作用。
董事会是公司治理的核心机构,要发挥好董事会的决策和监督职能,确保公司高层决策的科学性和合理性。
第三,完善治理信息披露制度。
信息披露是公司向股东和社会公众提供重要信息的方式,通过及时、准确地披露信息,可以增加公司与股东之间的沟通,提升公司的透明度和公信力。
另外,建立合理的薪酬制度和绩效考核机制,以激励管理层的积极性和创造力,有效提高企业的经营绩效。
三、案例分析:xxx公司的公司治理改革以xxx公司为例,该公司在完善公司治理方面采取了一系列的措施。
首先,xxx公司建立了健全的内部控制体系,制定和实施了一系列规章制度和流程,加强了各项风险的管控和控制。
公司治理与企业绩效的关系
公司治理与企业绩效的关系公司治理是指公司内部的决策和管理机制,包括公司的组织结构、权力分配、信息披露、内部控制等方面。
而企业绩效是衡量企业运营状况的重要指标,可以从多个维度进行评估,包括财务指标、市场地位、员工满意度等。
公众对于公司治理的关注度逐渐增加,这不仅是因为一些公司经营不善、违规问题频发,更是因为公司治理与企业绩效有着密切的关系。
良好的公司治理可以提高企业的绩效,而糟糕的公司治理则可能导致企业经营陷入困境。
首先,有效的公司治理能够提高企业的透明度和决策效率。
通过制定明确的组织结构和权力分配规则,可以使公司内部的信息流通更加畅通,降低信息不对称带来的风险。
同时,科学的决策流程和制度可以提高决策的有效性和准确性,减少由于人为原因导致的错误决策。
透明度和决策效率的提高有利于企业优化资源配置,降低运营成本,提高经济效益。
其次,良好的公司治理有助于激励经营者积极创造价值。
对于少数股东而言,他们往往只持有企业一小部分股份,无法直接控制企业的经营决策,因此他们更加关注企业的经营绩效。
而对于多数股东而言,他们持有企业较大比例的股份,对企业经营决策有一定的控制权,因此他们更关注企业治理的合理性和规范性。
当企业的治理结构合理、透明度高时,多数股东与少数股东的利益更容易达到一致,从而减少了经营者的道德风险,激励经营者更加积极创造价值,推动企业获得良好的绩效。
再次,健全的公司治理有利于企业可持续发展。
在全球化的经济环境下,企业面临着越来越激烈的竞争。
只有建立起科学的公司治理机制,才能够在市场竞争中获得持续的竞争优势。
良好的公司治理能够帮助企业规范内部管理,提高产品和服务的质量,增强企业的品牌形象和声誉,从而赢得消费者和投资者的信任和支持。
同时,公司治理也有利于企业吸引和留住优秀的人才,激发员工的工作积极性,提高员工的工作满意度和 loyalty。
最后,公司治理对于企业绩效的影响也需要注意到各个企业的特殊性和行业的特点。
公司治理结构对绩效的影响
司
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公 司治理结构对 绩效 的影响
四川 大 学商 学院 周 雯娴 伍 俊 洪
【 摘
要】 文章首先分析 治理 层对经 营绩 效的重要性 , 在公 司经营绩效的财务指标 中选 出具有代表性 的五个指标表 示
二、 研 究 基础
公 司股 东 大会 与 董 事 会 决 定 公 司 战 略层 面 上 的 问
公 司治理的基本结构一般包括 股东大会 、 董事会 、 题, 公司管理层需要 对战略决策进行执行 , 对 日常业务 监事会 和管理层 。由于每个国家的历史文化背景和经 进 行 管 理 。 战 略 制定 的结 果 需 要 通 过 公 司 长期 成 长 来 济发展不 同 ,以及各 国看重 的公 司最终 目的不 同 。 所 检验 ,对战略执 行的阶段结果一般通过年末的财务指 以, 不 同国家公 司的治理结构也存在很大差异。 德 日公 标可 以显示出来。 如果公 司治理机 制有效 , 那么股东大
绩效 , 再选 出公 司治理 中主要 的治理 变量 ; 然后 通过 以部 分制造 业上 市公 司为样本对其进 行 实证研 究 , 得 出公 司治理 结构 的设置对公 司经 营绩 效的影响。虽然大多数 治理 指标与绩效指标并不直接相 关, 但是公 司各 司治理 ; 利益相关者 ; 经营绩效
为公 司治理 目的。 股东 为使资本增值而付出资金 , 公司
本文研究 的是公司治理结构对公司经营绩效的影 管理人 员有义务保持股东资本 的增值 。小股东追求短 响。首先说明其他 国家 实施 的治理结构与我 国现在 的 期快速盈利 , 而大股东则看重公司的长期资本 累积。 第 治理结构的不同及经营绩效反 映的财务指标 ;然后对 二类 是 以利 益 相 关 者 的 利益 保 护 为 目的的 公 司 治 理机 我国上市公 司的治理结构 变量 与经营绩效变量进行 回 制。 资本与劳动同样 为公司的基本要素 , 股东 、 银行 、 员 归分析 , 得到它们之 间的关系, 分析治理结构变量对经 工和政府等各利益相 关者应该作 为公司运作考虑的同 营绩效 的重要性。 等 因素。 为保 护利益相关者 , 公司一般以长期持续发展 作 为自己的战略。
公司治理结构对企业绩效的影响——以华为公司为例
公司治理结构对企业绩效的影响——以华为公司为例随着现代经济的不断发展,企业的治理结构备受关注。
一个好的治理结构可以保障公司的长期利益,促进公司的持续发展和成长。
然而,不同的治理结构对企业的绩效产生着不同的影响。
本文将以华为公司为例,从公司治理结构对企业绩效的影响的角度探讨与分析。
1. 公司治理结构对企业绩效的影响治理结构是公司开展业务的基础,直接影响企业的运营和发展。
公司的治理结构按照不同的划分方式可以有不同的分类。
细分治理结构的划分方式比较多,如股权结构、董事会结构、股东会结构等。
然而,不管怎么划分,公司的治理结构一定与其业绩、发展及长期价值密切相关。
良好的公司治理结构能够反映公司的核心价值、企业文化、企业信仰及发展战略等,有助于增强企业的内部团结力和凝聚力,促进其长期发展和成功。
因此,公司治理结构与企业绩效的关系是较为紧密的。
接下来,结合华为公司,解释公司治理结构对企业绩效的影响。
2. 华为公司治理结构的演变华为公司的成功之路,一个非常重要的因素便是其不断进化的治理结构。
作为中国最大的通信设备制造商之一,华为公司在过去几十年的经验中逐渐发展出了多种治理结构。
公司的治理结构基于其传承的管理理念、企业文化以及社会价值。
在早期,公司的治理结构以创始人任正非及其家族掌控。
和讯财经网(新浪财经)报告显示,2003年,华为公司的制度结构目前可分为家族制、专业制、股份制三种结构。
家族制主要是由许多家族本身拥有华为的股权,由公司的创始人及其家族成员控制着公司的最终控制权。
专业制以职业经理人为中心,执行董事会和总裁制的决策,专责日常经营和管理。
股份制成为公司借助资本市场发展的重要方式,由股东委派和代表出席股东大会,对经营情况进行监督。
此外,华为公司建立了由董事会、监事会和总裁办公会构成的三重管理制度。
从中可以看出,在公司治理结构方面,华为公司一直以来重视专业化、制度化、标准化、透明化等管理方式,力求在治理结构创新上不断提高和完善。
公司治理与企业绩效的关系
浅析公司治理结构对公司绩效的影响摘要:本文通过对公司的治理结构对公司业绩的影响进行分析,从而研究目前状况下公司治理结构中存在的一些主要问题及其与绩效的关系,并提出相应的措施与对策对之进行改善。
关键字:公司治理结构公司业绩影响一、理论简介:公司治理理论认为,“公司治理以现代公司为主要对象,以监督与激励为核心内容”;“公司治理不仅仅研究公司治理结构中对经营者的监督与制衡作用,也强调如何通过公司治理结构和机制来保证公司决策的有效性和科学性,从而维护公司多方面利害相关者的利益”。
公司治理是现代企业制度中最重要的组织架构。
理论上我们认为,狭义上的公司治理主要是指公司的股东,董事及经理层之间的关系。
广义上,公司治理还包括公司与利益相关者(如员工、客户、供应商、债权人、社会公众)之间的关系,及有关法律、法规等。
公司治理一直是近年来研究的热点问题。
从具体形式来看,公司治理结构一般指股东大会与董事会、监事会、经理层等构成的公司内部控制和监督机制,其目的在于控制公司的经营活动不偏离企业的长远规划和最终目标,提高企业绩效。
此外,企业的生存还依赖于内外部环境中其他相关利益者的支持和约束,包括企业雇员、债权人、工会、社会组织、国家行政机关等等。
因此,公司治理结构与公司绩效之间的关系主要体现在上述 4 个相关的利益主体在权力上的分配和利益的协调,以及相应的激励与约束体制的建立。
在此,将公司治理结构划分为股东、董事会、经理层和其他各方利益相关者这 4 个主要主体,再分析目前国内企业公司治理存在的问题以及它们对公司绩效的影响。
二、企业面临的公司治理结构问题1 、股东大会股东大会在企业中起着不可忽视的重要作用,它决定着公司的经营方针和投资机会,对董事会的报告进行审议批准,公司的重大决策都需经过股东大会的批准。
目前我国股东大会存在的主要问题有: 股东大会的职权难以落实,尤其是中小股东的权益难以得到保障;股东的提案权常常受到限制;股东的表决权也有待规范;信息披露不充分,使得股东难以了解真实的企业运营状况。
上市公司治理结构对公司绩效影响研究
上市公司治理结构对公司绩效影响研究随着我国经济飞速发展,越来越多的企业选择走向上市来实现企业的发展目标。
而上市公司治理结构对公司绩效的影响备受关注。
本文将从公司治理的定义、上市公司治理结构和公司绩效三个方面展开论述,阐述上市公司治理结构对公司绩效的影响。
一、公司治理的定义公司治理是指企业内部组织的管理、运作及向股东等利益相关方的回报机制等多个方面的系统性协调。
它贯穿于企业各方面的经营活动中,协调各利益相关方的利益关系,使企业保持有效稳定的运营状态。
二、上市公司治理结构上市公司治理结构常见的有两种:一是单一的股东会制度,另一种是两级制度。
单一的股东会制度的决策程序简单,但存在着决策易被个别股东所干扰的风险。
两级制度则在股东会之外增设监事会,监事会通过对董事会成员的监督来起到监督机构的作用。
三、公司绩效公司绩效是指企业经营所获得的结果,它不仅包括财务绩效,也包括非财务绩效。
财务绩效主要体现在企业的盈利、财务指标等方面;非财务绩效包括企业的创新能力、员工素质等方面。
1、两级制度更能降低治理风险两级制度的上市公司,相对于单一的股东会制度公司,各利益相关方更为平等,监事和股东代表的权益也更平衡。
在两级制度中,监事会通过对董事会的监督和审计,可以使公司决策更为合理和公正。
这样,风险就大大降低,公司运营更为稳定,增强了公司的信誉度。
2、良好的治理结构能提高公司绩效良好的治理结构可以提高公司的非财务绩效,例如提升员工的归属感、凝聚力和创新能力,促进公司创新能力的提高;同时,良好的治理结构也会提升公司的财务绩效,比如提高公司的利润水平、资产效益和财务指标等。
3、治理结构对公司长远发展产生影响上市公司正在进行的决策可能会对公司的长远发展产生影响。
如果公司治理结构不当,决策过程中的信息不对称、意见不同等问题可能会导致公司的发展方向不确定,从而影响公司的长远发展。
综上所述,上市公司治理结构会对公司绩效产生影响,既可以提高公司的非财务绩效,也可以提升公司的财务绩效。
公司治理与企业绩效的关系
公司治理与企业绩效的关系企业的目标是追求最大化的收益,而企业治理则是达到这个目标的重要手段之一。
良好的公司治理结构能够为企业提供透明、规范、有效的管理方式,同时还能提高企业的信誉度和形象,为企业的长远发展提供支持。
那么,公司治理和企业绩效之间是否存在着必然的联系呢?首先,公司治理对企业绩效的影响体现在三个方面:风险控制、经营效率和投资收益。
风险控制是企业治理的核心之一,一个完备的治理机制能够及时发现企业内部和外部的风险,并且通过科学的控制和管理手段来降低风险。
这样就能保障企业的资金安全,提高企业的稳定性和可持续发展能力。
而经营效率的提高也是企业治理的重要目标之一。
通过制定科学的管理制度和规章制度,可以提高企业员工的工作效率和减少资源的浪费,从而提高企业的经营效益。
投资收益方面,则表现为企业治理结构能够为企业提供更多的投资机会,并确保投资项目的可靠性和资产流动性。
其次,企业绩效对公司治理的要求也非常高。
优秀的企业绩效需要建立在高效的公司治理基础上。
如果治理机制不够完备,企业的内部管理和决策机制缺少规范性和透明度,那么将会影响企业的经营效率和管理质量,从而导致企业绩效下降。
因此,企业必须在提高治理能力的同时,加强对企业绩效的监督和管理,确保企业稳健、高效的运营。
最后,推进公司治理的过程中,需要考虑不同因素的影响,还要遵循完整的规范和法律制度。
企业的股东、董事和高管等具有不同的职责和利益,需要在一个规范的制度下合作和协调,才能起到更好的治理效果。
另外,企业也需要根据不同行业和自身实际情况规划治理模式和机制,这样才能更好地提高治理合理性和灵活性。
综上所述,企业治理和企业绩效间存在着密切的关联性。
公司治理能够为企业提供透明、稳定、高效的管理体系,从而提高企业的信誉度和形象。
而企业绩效则需要依赖于规范的治理机制进行监督和管理,这样才能防止风险,并确保企业的长期稳定和发展。
因此,在企业发展过程中,需要积极推进公司治理建设和实施,形成完善的治理机制和监管体系,从而实现企业和社会共同发展的目标。
公司治理与企业绩效关系综述
公司治理与企业绩效关系综述【摘要】公司治理对企业绩效有着重要影响,良好的公司治理机制与高效的企业绩效息息相关。
存在一些公司治理问题可能会对企业绩效产生负面影响。
通过案例分析可以深入探讨公司治理与企业绩效关系。
目前,国内外对于这一领域的研究也在不断深入,未来的研究需要关注更多新的趋势和问题。
公司治理与企业绩效之间的关系至关重要,对于企业的长期发展和可持续性具有深远影响。
进一步研究和实践意义也变得愈发重要,可以为企业提供更具实效性的建议和指导。
【关键词】公司治理、企业绩效、关系综述、影响、机制、关联性、问题、案例分析、研究现状、趋势、重要性、未来研究方向、实践意义1. 引言1.1 公司治理与企业绩效关系综述公司治理与企业绩效关系一直是管理学和经济学领域的热门话题。
公司治理是指公司内外部治理结构和机制,旨在保护股东利益、促进公司长期健康发展的一种管理方式。
而企业绩效是评估公司经营绩效的重要指标,包括盈利能力、市场份额、管理效率等多方面指标。
公司治理对企业绩效的影响是一个复杂而又重要的问题。
良好的公司治理有助于提高企业绩效,降低投资风险,增强企业的竞争力。
公司治理机制与企业绩效的关联性也备受关注。
有效的公司治理机制可以激励管理层更好地管理公司,实现良好的企业绩效。
公司治理的若干问题也可能会对企业绩效产生负面影响,如董事会内部矛盾、股东权益受损等。
通过案例分析,我们可以更清晰地了解公司治理与企业绩效之间的关系。
国内外研究现状与趋势也为我们提供了更深入的理解。
公司治理与企业绩效关系的重要性不言而喻,未来的研究方向和实践意义也值得我们深入探讨和研究。
的研究将为企业提高绩效、保护股东权益提供重要指导和借鉴。
2. 正文2.1 公司治理对企业绩效的影响公司治理对企业绩效的影响是一个备受关注的话题。
公司治理是指公司内部制度、机制和风险管理等方面的规范,其良好程度直接影响着企业的经营绩效和长期发展。
研究表明,良好的公司治理可以提高企业的内部管理效率,加强对公司风险的控制,提升公司的竞争力和持续盈利能力。
公司治理与企业绩效的关系
公司治理与企业绩效的关系公司治理是指管理公司各项事务的体系和流程,以确保公司高效运作、合规经营,并保护股东利益的一系列措施。
而企业绩效则是衡量企业经营状况的指标,它可以通过财务指标、市场表现和其他关键业务指标来体现。
公司治理与企业绩效之间存在着密切的关系,好的公司治理可以促进企业绩效的提升,而差劣的公司治理则可能会对企业绩效产生负面影响。
首先,良好的公司治理能够提高企业绩效。
在一个有效的治理结构下,企业能够建立起科学的决策机制和严格的内部控制制度,从而保证决策的高效性和合理性。
同时,公司治理还可以促使企业实现透明度,使内部的决策和信息能够更直接地传递给股东和投资者。
这样一来,投资者能够更好地评估企业的价值,从而为企业提供更多的资源和支持。
而且,在有效的公司治理下,企业还能够减少管理层的腐败行为和不当利益输送,提高内部的纪律约束力,从而降低企业经营风险,增强经营稳定性。
综上所述,良好的公司治理能够建立起高效的运营机制和关键控制制度,提高企业绩效。
其次,良好的公司治理能够吸引更多投资和资本市场的支持,进一步提高企业绩效。
在市场经济的背景下,企业的发展需要大量的资金支持。
如果公司能够建立起信任关系并确保投资者利益的最大化,那么便能够吸引更多的投资和资本市场的支持。
相比之下,差劣的公司治理则可能导致投资者对企业的不信任,减少投资和资本市场的支持。
同时,良好的公司治理还能提高企业的声誉和品牌形象,增加企业在市场上的竞争力。
这样一来,企业就能够更好地获得市场份额,并提高市场表现,进一步促进企业绩效的提升。
再次,良好的公司治理对于公司内部人才的吸引和留住也有积极的影响。
在一个有序的公司治理环境下,企业能够建立起公平的激励机制和有效的职业发展路径,为员工提供良好的工作环境和发展机会。
这样一来,企业就能够吸引更多优秀的人才加入,并留住有价值的员工。
良好的公司治理还能够提高企业的声誉和形象,使企业成为员工心目中的理想雇主。
关于公司治理对公司绩效影响的探讨
S t u d y o n t h e I n lu f e n c e o f Co r p o r a t e Go v e r n a n c e o n Co r p o r a t e P e r f o r ma n c e
中图分类号 : F 2 7 9 . 2 3
文献标识码 : A
文章编号 : 1 0 0 6 - - 4 3 1 1 ( 2 0 1 3 ) 2 5 - 0 1 3 3 — 0 2
0 引言
构。然而 , 这种代理关系使得董事会与其委托人( 股东 ) 之
一般来 说 , 董事会 的规模越 大, 代 高水准 的公司治理 必然与 良好 的公司绩效相 联系 , 公 间仍然要 出现代理成本。
摘要: 公 司治理是企 业理论的重要研究 内容 , 也是构成企 业核 心竞争 力 高低的重要 标志性 因素 , 其本质 在于确保企业 的决策科 学并提 高公 司绩效 。 高水准 的公 司治理必然与 良 好 的公 司绩效相联 系, 公司绩效则是公 司治理水平和健全与否的直接反 映, 公司治理
结构对公司绩效的影响主要表现在三个方面, 即股权结构、 董事会特征和管理层激励。 如何构成完善的公司治理结构来提高民营上市
关键 词 : 公 司治理; 公 司绩 效; 股权结构; 管理层 ; 激励
Ke y wo r d s : c o po r r a t e g o v e r n a n c e ; c o po r r a t e p e r f o ma r n c e ; o w n e r s h i p s t r u c t u r e ; ma n a g e me n t ; i n c e n t i v e
公司治理对公司绩效的影响
公司治理对公司绩效的影响近年来,公众对于公司治理的关注度与日俱增。
因为良好的公司治理可以提升公司的绩效,推动公司可持续发展。
本文将探讨公司治理对公司绩效的影响,并从不同角度分析这种影响。
一、公司治理对公司绩效的重要性公司治理是指在公司内部建立一套科学合理、透明且有效的制度和机制来保护各利益相关方的权益,并推进公司的正常运作。
优秀的公司治理机制是企业成功的关键之一,对公司绩效产生直接影响。
首先,良好的公司治理能够提高管理效率。
公司治理机制通过明确各级管理者的权责边界,减少权力滥用和决策失误的风险。
有效的监督机制可以防止公司内部的腐败和不当行为,从而提高企业的经营效率。
其次,优秀的公司治理有助于提高企业的透明度和信誉度。
透明度是市场经济的基础要素之一,能够为企业吸引更多的投资,减少信息不对称导致的风险。
同时,良好的公司治理还能树立公司的良好形象,增强市场对公司的信任,为公司的长期发展提供有力支持。
最后,公司治理可以促进公司的创新与绩效提升。
建立起有效的激励机制和监督机制,使公司内部各级人员能够充分发挥自身能力,激发创新意识和活力。
科学合理的绩效评价体系可以更好地调动全员积极性,有效地推动公司绩效的提升。
二、公司治理对公司绩效的具体影响1. 董事会的作用董事会是公司治理的核心机构,对公司绩效有着重要的影响。
一个高效的董事会应该具备多元化、专业化的成员构成,能够提供全面的决策和指导。
同时,董事会还应具备较强的独立性和监督职能,以确保管理层的决策合理、合法。
2. 内部控制与风险管理健全的内部控制机制和科学的风险管理体系是公司治理的重要组成部分。
内部控制能够规范公司内部各个环节的运作,防范和减少风险。
有效的风险管理机制则能够帮助企业合理评估各类风险,并采取相应的措施应对。
3. 薪酬与激励机制适当的薪酬与激励机制可以更好地调动员工的积极性和创造力,进而提高公司的绩效。
合理设计的激励机制能够激发员工的工作热情和潜能,增加员工的工作满意度和忠诚度,从而提高公司的业绩。
公司治理对企业绩效的影响分析
公司治理对企业绩效的影响分析随着市场经济的发展,公司治理成为企业管理领域中备受关注的话题。
在现代企业管理中,公司治理是一个不可或缺的部分,它对企业的经营和发展都有着深远的影响。
本文将从不同的角度分析公司治理对企业绩效的影响,旨在帮助读者更好地了解公司治理的作用。
一、公司治理对企业绩效的影响公司治理是为保护股东权益而设立的一种制度,也是企业内部管理的一种方式。
良好的公司治理可以提高企业的经营效率,促进企业的可持续发展。
下面从几个方面探讨公司治理对企业绩效的影响。
1. 激励机制公司治理中的激励机制对于企业绩效的提高起到至关重要的作用。
激励机制可以帮助激发员工的积极性和创造力,促进企业创新与发展,从而提高企业的经营绩效。
比如,在股权激励方面,董事会应该合理设计和制定激励计划,让员工参与到企业的经营决策中来,从而将员工激励机制和企业目标挂钩,形成紧密的联系。
2. 信息透明度信息透明度是公司治理的一个重要方面。
透明度越高,越能够增强股东对企业的信任度和归属感,促进股东投资和扩大股东基础,从而形成良好的投资环境。
同时,透明度也可以促进企业内部各个部门之间的信息共享,减少信息的壁垒,维护企业整体的利益。
因此,提高信息透明度可以提升企业的整体绩效水平。
3. 决策效率决策效率是企业高效运作的重要保障,同时也是企业绩效的重要因素。
在公司治理中,高效的决策机制可以帮助企业更快地做出决策,提高决策质量,降低企业风险,进而提高企业绩效。
因此,在企业决策方面,应该充分发挥董事会的作用,建立快速反应的决策机制,提高企业的决策效率。
4. 控制风险企业经营中面临的风险包括市场风险、财务风险以及管理风险等。
因此,企业在制定经营策略时,应该注重风险控制,避免因风险而导致经营形势恶化。
在公司治理中,通过建立有效的风险管理控制机制,可以有效地控制企业风险,避免因单方面决策而导致的经营风险,从而提高企业的整体绩效水平。
二、企业如何提高公司治理良好的公司治理可以带来企业的长期发展和盈利增长。
良好的公司治理如何提升公司绩效
2020年7期总第916期一、公司治理问题介绍在信息化时代的今天,企业为了获得更大的市场份额而激烈竞争,公司治理实践的能力已成为当今公司保证生存发展的关键因素。
可以说,良好的公司治理是任何公司在各类市场中开展有效活动的必要前提。
在过去的二十年中,随着中国经济社会的不断发展以及相关法律法规的出台,公司治理问题变得越来越重要,其重要性的提升与大多数公司对收购其他公司和资产重组的偏好以及机构投资者的积极性增加是保持一致的。
公司治理受组织内部和组织外部投资者之间资本配置的影响。
只要存在两个条件,即机构问题和交易成本,那么公司治理问题就会存在。
主要来看,公司治理问题包括两方面,其中一个问题是在垂直层面上表现出来:少数股东与公司管理者之间的冲突;另一个在水平层面上表现出来:少数股东与拥有公司控制权的股东之间的冲突。
二、公司治理框架公司治理是影响公司业绩提升的重要原因之一,当然,宏观经济政策、企业核心竞争力和所处市场类型也至关重要。
此外,治理方式主要取决于法律环境、权力监管机构、制度环境。
其他因素,例如商业道德,与环境问题有关的公司责任和其运营所在社区的社会问题,也可能对公司的长期声誉和市场价值产生决定性影响。
结合现有研究,通过定义一套旨在改善有关公司治理的法律,机构和监管的框架模型,尝试为公司治理建立起一套通用框架,该框架模型涵盖五个领域:1.股东的权利———如何更好地保护股东的权利。
2.公平对待股东———最大化公平对待公司的各类股东,不能因少数股东所占股权低而不公平地侵削其相关权益。
3.利益相关者———公司的经营决策要受到利益相关者的限制并且向着使其利益最大化方向进行。
4.董事会的责任———实现对公司管理层人员的监督以及战略决策建议相关支持。
5.信息披露相关———遵循及时性、真实性和准确性原则进行公司重大事项披露。
该分析框架模型旨在为实现良好的公司治理提供协助,为分析公司治理领域的实践提供相关支持。
三、衡量公司绩效在对各类公司的调研分析中,可以发现三种主要的衡量公司绩效的普遍性方法:根据市场价格、会计比率和总要素收益率的研究。
公司治理结构对企业绩效影响分析
公司治理结构对企业绩效影响分析前言公司治理是企业运营过程中非常重要的一环,它几乎贯穿了企业的各个方面。
在现代商业世界中,企业治理结构对于企业的成长和发展至关重要,是企业非常重要的一环。
为此,本文将从公司治理结构对企业绩效方面进行分析。
一、公司治理结构的定义和意义公司治理是指管理者和其他相关利益相关者之间的权利关系和责任关系集合。
治理结构是企业内部治理和与外界合作的规则与机制的构建与实践。
治理结构能够确保公司整体目标的实现,保护股东与利益相关者的权益,促进组织效率和运营效益的提高,同时还能有效地实现企业社会责任,提高公司的社会认知和公众信任度。
因此,公司治理结构在现代企业中扮演了至关重要的角色。
二、公司治理结构对企业绩效影响的分析(一) 董事会效应董事会作为企业治理结构的核心,其组成和运作方式对企业运转和绩效有着深远的影响。
研究表明,董事会规模和结构的不同对公司绩效有着不同的影响。
大型的董事会可能会导致决策过程变得缓慢,导致信息不对称和决策难度的上升。
与之相反的是,小型的董事会则更加灵活,能够更好地适应变化和市场需求。
因此,在不同的情况下,不同规模和结构的董事会会对公司绩效产生不同的影响。
(二) 独立董事的重要性独立董事是指由公司外部人员担任,在决策过程中具有相对独立性和客观性的监督者。
他们对公司的监督和提供独立的意见和建议,能够在维护股东权益和公司治理方面起到至关重要的作用。
研究表明,独立董事的存在对公司绩效有着深远的影响。
他们的出席和观察能够提高决策的透明度和公司治理的透明度,从而提高股东信任和投资者的信任度。
此外,在独立董事的监督下,公司的财务管理和风险投资决策也能够得到更好的保障和有效地实现。
(三) 高管奖酬和公司绩效高管的奖酬是反映公司治理效果的重要指标之一。
在正确设置奖酬政策的情况下,高管奖酬能够提高董事会和管理层对公司绩效的关注,激励高管为企业的利益不断努力。
研究表明,高管奖酬与公司绩效之间的关系是非常密切的。
公司治理结构对财务绩效的影响
公司治理结构对财务绩效的影响随着市场竞争不断加剧,公司管理层对于企业的发展及财务绩效的监督和控制显得越来越重要。
因此,制定一个合理有效的公司治理结构对于公司的财务绩效来说是至关重要的。
本文将着重讨论公司治理结构对财务绩效的影响。
一、公司治理结构的定义及种类公司治理结构是指公司为实现良好经营业绩所采用的一系列决策机制、法定程序以及对公司各层管理人员和股东权益的实现和限制等一系列制度和规范的总和。
公司治理结构主要由以下几个方面构成:董事会、监事会、股东大会等结构。
董事会:作为公司治理结构的主体,负责全面监督公司的运营及经营风险,制定战略规划和经营计划,管理公司的日常业务和工作,确保公司稳定发展。
监事会:作为董事会的助手和监督者,负责制定公司的内部控制体系,审查公司的会计报告和财务情况等,协助董事会制定审计计划。
股东大会:作为决策机构,负责制定公司的章程和制度,选举和罢免董事、监事、法定代表人等,审议并批准公司的年度报告,决定公司的重大事项、合并收购等等。
二、公司治理结构对财务绩效的影响1. 监管作用良好的公司治理结构能够有效防止腐败、内部控制失效、信息披露不规范等问题,提高公司的透明度和商业信誉,增强投资者的信心,减少财务风险,推动公司财务绩效改善。
2. 信息披露与透明度通过合理和透明的信息披露机制,使投资者了解公司的商业计划、战略方向以及运营情况,有效的信息披露也有利于投资者了解公司风险管理方案和财务状况,从而有效地提高投资者的信任和投资价值,进而提高公司的财务绩效。
3. 内部控制机制良好的公司治理机制有助于公司建立有效的内部控制机制,但若由于董事会、监事会等内部治理机构无法实施有效的内部控制体系,导致公司产生安全隐患、财务违规等问题,也可能造成公司的财务绩效不佳,影响公司长期发展。
4. 长期发展规划制定科学的规章制度,流程规范的制度执行,可以帮助公司更好地实现目标,并确保其长期发展。
过度集中的董事会、股东会等,则可能会导致公司管理不稳定,最终导致公司的财务表现不佳。
公司治理与绩效管理的关系
公司治理与绩效管理的关系公司治理与绩效管理是企业管理中非常重要的组成部分,二者之间有着密不可分的关系。
一个好的公司治理可以有效地管理公司,使公司更加稳定和可持续发展,同时绩效管理则可以为公司的发展带来动力,从而实现公司的长远发展目标。
首先,公司治理是企业管理中必不可少的一环,它涉及到整个公司的管理结构、权力分配、信息披露和监督以及责任追究等方面,旨在保证公司的合法性、公正性和透明度。
一家公司在治理结构上的健全与否,通常能够影响到公司的运营方向和决策制定。
因此,一个良好的公司治理结构可以有效地约束内部管理人员的行为,维护股东和公司员工的合法权益,保证公司在稳健的基础上不断取得优异的成绩。
其次,绩效管理是企业管理中的另一重要组成部分,它主要关注公司的经营业绩和成果的实现。
企业在实施绩效管理时,需要建立明确的目标体系和考评机制,以便更加精准地评估公司的经营成果和业务水平,并为持续发展提供更加全面的支持。
在这个过程中,管理者需要根据公司的发展阶段和自身的经营特点来优化绩效管理体系,以期在业务发展过程中可以更好地把握公司的整体运营状况,从而实现公司的经营目标。
最后,公司治理与绩效管理之间的关系紧密相连,二者之间的关系也是相辅相成的。
公司治理建立了一个提供监管和控制的框架,在这个框架下,管理者可以更加有效地规划和执行公司的经营战略,同时有效消除经营过程中出现的各种风险和不稳定因素。
而在绩效管理方面,企业则会利用公司治理机制帮助实现绩效目标并进一步加强公司内部运营结构。
好的绩效管理也可以促进公司治理的优化,为监管与改进提供更为全面的参考依据,从而提高公司的绩效和效率。
综上,公司治理与绩效管理是企业管理不可分离的两个方面,企业在发展的过程中需要将二者融合起来,合理应用公司治理和绩效管理,以实现企业管理的最优化和提高公司的绩效。
公司治理结构对企业绩效的影响
公司治理结构对企业绩效的影响随着市场经济的发展,各种企业层出不穷。
但是,企业在发展过程中,面临的问题也越来越多。
这些问题中,最重要的就是如何实现企业的长期稳定发展。
公司治理结构是企业发展过程中最重要的因素之一。
公司治理结构不仅关系到企业内部运营,还关系到企业与外部环境的联系。
一个完善的公司治理结构,对于企业的绩效有着重要的影响。
一、公司治理结构的定义首先,我们来了解一下公司治理结构的定义。
公司治理结构是指对公司内外关系进行管理的体系。
它的重点是在有效地维护股东权益基础上,实现各利益相关者的和谐共处和企业的长期发展。
公司治理结构不仅涉及到公司内部人员的关系,还包括公司与外部环境的关系。
因此,公司治理结构是非常复杂的。
二、公司治理结构的意义那么,公司治理结构对于企业的绩效究竟有什么意义呢?1. 能够提升企业的竞争力公司治理结构是企业发展的重要保障之一。
利用公司治理结构,企业能够实现内部人员、投资者、合作伙伴以及社会各界等利益相关者之间的和谐共处,提升公司形象和竞争力。
2. 能够保证企业稳步发展通过对公司治理结构的完善,企业能够实现既定战略目标,保证企业的稳步发展。
同时,完善的公司治理结构,也能够在面对市场变化时,快速作出反应,避免误诊误治。
3. 能够为企业创造更多发展机会一个完善的公司治理结构,能够为企业创造更多的发展机会。
例如,改善公司与股东、员工和投资者的关系,能够吸引更多的投资,增加企业的资金。
另外,通过公司治理结构,企业能够及时感知市场动态,调整企业的战略方向,提升企业的竞争力。
三、不同公司治理结构的对比不同的公司治理结构,对企业的影响也是不同的。
目前,流行的公司治理结构主要有董事会制度和股东制度两种。
下面通过对比这两种不同的公司治理结构,分析它们对企业绩效的影响。
1. 董事会制度董事会制度是指由董事会负责公司的管理。
董事会由外部专家和内部高管共同组成,旨在保证公司的独立性和专业性,同时也是公司与外部环境之间的桥梁。
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公司治理对公司绩效的作用机制2004-4-20 20:44:00内容提要:公司治理对公司绩效的作用是通过公司管理,而且是战略管理实现的。
其影响的焦点在于资源的配置,具体的途径是通过董事会的监控与战略参与职能,影响公司(战略)管理,从而间接或直接地影响资源的分配。
本文通过实证研究,对上述理论观点进行了验证。
关键词:公司治理公司绩效公司管理战略管理资源配置作用机制一、引言尽管关于企业绩效的评价标准,学术界和实践中都呈现了一个发展和变化的过程,但改善企业经营绩效永远是企业追求的主题,对企业绩效影响因素的探讨,因而也在不断发展和深入过程中。
转型时期,我国企业在公司治理方面存在和出现了种种问题,这些问题以及公司治理本身的重要性已经得到人们的普遍关注。
作为企业的根本性制度,公司治理对企业经营和绩效的影响如何,是一个重要而未决的问题。
本文的目的就是揭开公司治理与公司绩效之间的黑霜,揭示两者的关联机制与特征,为改革治理机制、增进公司绩效提供借鉴。
二、公司绩效的影响因素:理论追溯关于对公司绩效影响因素的研究,要溯及对企业产生原因(即企业的性质)的探讨。
1.对企业性质的研究回顾主流契约理论的开创者科斯(1937)运用交易费用概念,从资源配置方式的角度找到了企业与市场的不同点,认为市场主要通过非人格化的价格配置资源,存在的成本是市场价格的成本(交易成本),企业通过长期权威关系来配置资源,表现为企业内官僚组织的成本 (管理成本):对企业和市场的选择取决于两种成本之间的平衡。
科斯虽然从资源配置方式的角度找到了企业与市场的不同点,但他只是说明了企业与市场在资源配置上存在的差异,但这并不能回答企业就会因此产生。
而且就资源配置本身讲,科斯的解释也存在两个不足。
由于科斯没有对企业内部契约关系进行深入分析,他对企业性质的解释,某种程度上把企业视为一个有效运行的“黑箱”,因而未能找到企业与市场更为本质的差异。
继科斯之后,迈克林和詹森(1976)也对企业性质进行了研究。
他们认为,企业是一系列契约的联结点,这些契约关系涉及物质资本所有者、人力资本所有者、原材料供应者、消费者等,契约关系是企业的本质,所有契约都存在代理费用和监督问题。
迈克林和詹森虽然把科斯的观点推进了一大步,但他们对企业本质的解释过于宽泛,难以给出企业与市场的标准或边界。
以张五常和杨小凯为代表的间接定价理论,以威廉姆森等人为代表的资产专用性理论,并以交易费用作为核心范畴展开了对企业的产生和规模界限的分析。
但张五常仅仅从交易的角度分析市场与企业的差别,依然没有脱离科斯的思路,存在片面之处。
而且他也未深入研究这组要素契约的构成及如何实施。
杨小凯的模型则可理解为张五常理论的所有权理论。
威廉姆森的契约理论主要是把契约行为的分析渗透到其交易费用经济学的分析中。
他们同样都没能回答企业与市场两种规制结构的内在的本质差别。
以上各种理论都试图将企业结构视为一系列契约的集合,在不同程度上对企业边界问题作出了解释。
但这些理论基本上都限于将企业视为一个黑箱,没有对其内部的结构和运行机制进行考察,从而没能对企业存在的本质原因作出真正有说服力的解释。
德姆塞茨和阿尔钦从契约角度,对企业内部结构的激励问题(监督成本)作了重点研究。
他们认为,企业之所以会产生,主要是由于单个的私有所有者为了更好地利用他们的“比较优势”,必须进行合作生产。
但他们也没有进一步提升企业与市场在资源使用方式上的区别。
因此,企业的契约理论、包括交易费用理论和代理理论,都不能解释企业如何形成特有的能力,从而未能对企业因何产生、企业与市场的本质差别何在做出有说服力的解释。
与企业契约理论把企业的本质视为一种契约关系不同,马克思主义经济学理论认为,企业在本质上是社会生产关系与社会生产力的有机统一,并从社会生产力角度分析了企业的一般性质。
从生产方面看,企业只是一种分工协作的生产形式,是有别于市场关系的等级结构:企业的基本功能是组织生产,影响企业效率和发展的因素包括生产成本、产品自身性质、市场需求、技术状况、组织管理以及分工发展程度等(周小亮, 1999)。
沿着这种思路,席酉民、吴淑琨(1999)进一步指出:企业与市场均是资源配置的方式,但企业是市场配置的再配置过程,企业与市场的本质区别在于,市场的功能在于配置资源,而不存在对配置后的资源进行利用,而企业不仅对进入企业的资源进行二次配置(第一次为市场配置),而且还要进行资源的有效利用。
企业交易的过程不仅涉及到生产要素,而且也包括生产要素在企业内的转换过程,即财富的创造。
可见,企业的根本目的在于创造价值,产生经济绩效。
这也是企业与市场的本质区别,即企业产生的原因。
2.企业绩效的影响因素那么,影响企业绩效的因素有哪些,各种因素如何分布、又是怎样发生作用的呢在关于企业绩效的决定或影响因素的探讨中,国内学术界存在的突出观点是产权论与超产权论之争。
产权论侧重于产权界定、产权结构优化及由之决定的利益激励机制,探讨企业绩效的决定因素。
超产权论则认为,企业绩效与产权归属变化没有必然关系,而是主要取决于市场竞争程度。
两种观点尽管侧重不同,但实质上都是立足于企业的契约理论,把企业视为一系列“契约关系的连接”,着眼于防范代理人的“道德风险”与“逆向选择”,主张从经济利益关系的调整与激励约束机制的构建,探讨提高企业绩效的决定因素与途径。
这种分析思路,与前述企业的契约理论一样,都是立足于生产关系的角度,无法对企业实践中的一些重要现象,如同样的产权背景和市场环境下企业绩效差异的存在作出有效解释。
20世纪90年代兴起的企业能力理论对马克思经济学作了发展,从生产力思路、即资源和能力的角度探寻企业绩效的决定因素,认为企业之间的能力差异是造成绩效差异的根本原因,企业的核心能力是决定企业绩效和长期竞争的关键因素(周小亮,1999)。
既然企业的核心能力是决定企业绩效和长期竞争优势的关键因素,那么,协调配置和整合企业现有的资源、能力,盘活企业核心能力存量,提高核心能力的利用效率,就成为提高企业绩效和竞争力的关键所在。
可见,在企业的绩效创造过程中,存在两个基本的决定因素:生产关系因素和生产力因素。
首先,企业所涉各方需要以契约的形式确定关系,明确责任和权利 (从资源的角度讲,就是对资源作了继市场配置后的二次配置),这正是公司治理的内容。
在此基础上,企业还需要履行契约,协调配置和整合企业现有的资源,盘活企业存量,提高资源的利用效率,以创造经济绩效。
这正是公司管理的内容。
公司治理作为一种契约形式,体现了企业的生产关系,公司管理则体现了企业的生产力本质属性,这种本质属性通过绩效的创造得到外在化表现。
这样,我们就可以得到公司治理与公司绩效之间的逻辑关系如下:企业的根本目的是创造价值、产生绩效,这是由企业管理活动对资源的配置效率所直接决定的,而理顺经济关系(特别是产权关系)、完善治理机制,能为公司管理活动提供激励机制,从而极大地促进公司绩效的提高,其间的逻辑关系如图1所示。
其中,公司管理对公司绩效的作用更为直接,如何通过改善管理来增进公司绩效,是企业面临的永恒命题,而在特定的转型经济背景下,前者由于面临变更及其不完善性,成为瓶颈问题凸现出来,成为制约公司绩效提高的根本性根源。
可见,公司治理作为一种契约关系(即制度),本身是不能创造经济绩效的,需要通过作用于公司管理、来间接贡献于公司绩效。
公司治理与公司管理的作用关系因而显得非常重要。
三、公司治理与公司管理的联结点由于公司治理对公司绩效的作用过程,离不开公司管理这个角色,探究公司治理与公司管理的关联性,就成为不可回避的环节。
如前所述,在对公司绩效的作用过程中,公司治理体现了一种契约关系,其作用是为公司管理提供激励机制,那么,在具体实践中,公司治理与公司管理之间是如何实现联结的呢牛津大学教授、《公司治理》杂志的首任主编费方域(1996)指出,治理的中心是外部的,管理的中心是内部的,治理是一个开放系统,管理是一个封闭系统,治理是战略导向的,管理是任务导向的。
从活动导向来看,一言以蔽之,治理关心的是“公司向何处去”,而管理关心的是“使公司怎样到达那儿”,从结构导向来说,治理是董事会的工作,而管理是执行人员的工作。
可见,费方域的研究侧重于两者的区别,并没有识别出具体的内在联系。
席酉民、吴淑琨(1999)从公司治理与公司管理的系统化角度出发,提出两者的联结点在于公司的战略管理层次:并从企业制度的演变过程,对各阶段公司治理与公司管理的模式、特点以及相互匹配性作了考察,构建了初步系统化模型。
因此,现有研究的结论,基本上统一于战略管理这个联结点。
公司管理主要是对资源(能力)进行配置的过程,而战略管理也是公司管理的一种特殊形式,即对重要的资源进行配置的过程。
因此,从公司绩效这个角度看,公司治理通过战略管理影响公司管理的过程,焦点也应在于资源问题,只不过对于这个“资源”的内涵,我们可以从更广义的角度来理解。
这样,公司绩效的影响链得到了进一步的细化(如图2)。
至此,公司绩效的影响因素及其逻辑关系基本得以揭示。
下面将对此作用链分解,进行理论分析。
四、公司治理、公司管理与公司绩效:理论研究1.公司治理对公司绩效的作用焦点:资源如前述,公司治理影响公司绩效的着眼点,主要在于资源问题。
公司的产权结构和治理结构,决定了其从内部和外部市场获取资源的特征。
(1)资金及其来源公司的产权结构,直接影响从资本市场筹集资金的能力。
在我国国有独资公司,申请项目资金的途径很有限,尤其在计划经济模式下,往往要经过多道手续申请批准,不仅程序烦琐,而且资金额度与企业实际需要不一定匹配。
时间与资金总额的限制,往往使项目延误时机。
随着企业改制的进程,很多国有企业在股份制改造或上市后,资金的来源得到拓宽,使公司的经营活动获得资金保证。
Mizruchi & Stearns(1994)对幸福400家企业中22家企业28年的研究结果表明,董事会中的财务代表与公司负债存在相关关系。
例如,董事会中存在人寿保险公司的经理,会使企业的负债倾向于私人资金而非法人资金,董事会中存在投资银行家,则企业倾向于通过公共来源、而非私人来源借款。
董事会中财务代表的类型直接影响企业所使用财务机制的类型。
(2)人才及其来源公司治理模式也影响了公司人力资源的特征。
日本的公司治理偏重内部控制,外部市场体系相对不发达,因此日本企业往往倾向于从内部选拔和培养所需人才,经理人员一般由经过管理培训的工程师担任。
英美企业正好相反,由于股权高度分散,难以实行有效的内部治理,而发达的外部市场体系使企业得以运用市场治理机制,经理市场、劳动力市场的启用和成熟化,使企业能够获得经过正规培养的MBA和专业人才。
这两种不同的人才来源,必然给企业带来不同后果。