第八章质量管理
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4、抵押品（Collateral） 是指当客户拒付或无力付款时，能被用于抵
押的资产。 5、条件（Condition）
是指影响客户付款能力的经济环境。
•
现金折扣政策
现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣 减。
提供现金折扣的目的：在于吸引顾客为享受优 惠而提前付款，缩短的平均收现期。
企业采用什么样的现金折扣，要与信用期间结 合起来考虑。
•
答案
有价证券的日利息率=10.8%÷360=0.03% R=
H=3R－2L=3×3000 －2 ×2500 =4000（元)
•
现金收支管理
现金收支管理的目的在于提高现金的使 用效率，为达到这一目的，应当注意做 好以下几方面工作： 1、力争现金流量同步。 2、使用现金浮游量。 3、加速收款。 4、推迟应付款的支付。
•
订货成本的分类：
•
应收帐款的收帐
应收帐款回收情况的监督：帐龄分析表 1、有多少欠款尚在信用期。 2、有多少欠款超过了信用期。 见P171表6-4账龄分析表
收账政策的制定
•
三、存货的管理
存货的概念 存货是指企业在生产经营超过程中 ，为销售或耗用而储备的物资。 包括材料、燃料、半成品、产成品 、外购商品等。
•
第八章质量管理
2020年7月10日星期五
2、筹资方式：
吸收直接投资、发行股票、银行借款、商 业信用、发行债券、租赁、企业内部积累
企业筹资决策
企业筹资不仅要满足正常的生产经营需要量， 同时还必须遵循效益原则，这就要求企业筹资 时必须考虑资本成本，使其达到最佳的资本结 构。
•
筹资结构分析
概念： 筹资结构：指企业从不同渠道取得的资金占
全部筹资额的比重。
最优资本结构：是使企业加权平均资本成本
最低的资本结构。 加权平均资本成本：一般是以各种资本占全部 资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权 平均而成。
•
公式：
•
例题
某企业现有资金来源渠道为普通股、银 行借款、发行债券、保留盈余。各种筹 资渠道的资本成本见下表，试从四组投 资结构中选择最优方案。
18000 18000
4
5
9万 10万
18000 20000 1000 0
18000 18000
•总成本 40000 37000 36500 37000 38000
•
随机模式
随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金 持有量控制的方法。
最优现金返回线的计算：
式中：b---每次有价证券的固定转换成本；
通过以上计算可以看出，方案C的加权平均资本成本 最低。故方案C所对应的资本结构为最优资本结构。
•
• 流动资金管理部分
•
一、现金管理
定义：
现金是可以立即投入流动的交换媒介，是企业 中流动性最强的资产。
狭义：库存现金 广义：除了库存现金之外 ，还包括各种现金
等价物，即随时可以根据需要转换为现金的货 币性资产，如有价证券、银行存款和在途现金 等。
•
企业持有现金的动机
支付的动机：指满足日常业务的现金支付需要。 预防的动机：指置存现金以防发生意外的支付。 投资的动机：指置存现金用于不寻常的购买机会
。
•
来自百度文库
最佳现金持有量
成本分析模式 成本分析模式是通过分析持有现金的成 本，寻找持有成本最低的现金持有量。 1、机会成本 2、管理成本 3、短缺成本
•
•例1：已知某企业有以下5种现金持有方案，各方案的 相关成本如下所示。已知该企业的投资报酬率为20%。 试计算各方案的机会成本并决定其最佳现金持有量。
•方案
1
•现金持有量 6万
•机会成本 •12000
•短缺成本 10000
•管理成本 18000
2
3
7万
8万
14000 16000 5000 2500
企业持有存货的原因
•保证生产经营的需要 •获得价格上的优惠 •把握获利的机会
•
存货成本
含义：与购买与维持存货相关的成本。 内容：
存货的取得成本 存货的储存成本 缺货成本
•
存货的取得成本
• 指为取得某种存货而支出的成本，通常用TC a 来表示。 主要包括：订货成本和购置成本。
订货成本：
•指从企业向对方发出订单起，到所购物资运达企业， •验收入库为止所发生的各种费用，包括订货业务费、 •差旅费、邮电费、仓库验收费等。
•
•筹资方案比较
•
•筹资方式
•筹资方案
•个别资本 成本
•A
•B
•C
•D
• 保留盈余 • 银行借款 • 发行债券 • 普通股
• 45% • 20% • 15% • 20%
• 50% • 25% • 15% • 10%
• 55% • 20% • 10% • 15%
• 40% • 30% • 20% • 10%
• 8% • 12% • 16% • 13%
•
KA=8%×45%+12%×20%+16%×15%+13%×20%=11% KB=8%×50%+12%×25%+16%×15%+13%×10%=10.7% KC=8%×55%+12%×20%+16%×10%+13%×15%=10.35% KD=8%×40%+12%×30%+16%×20%+13%×10%=11.3%
•
•
二、应收账款管理
定义：
• 应收账款是指因对外销售产品、材料、供应 • 劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务 • 的单位及其他单位收取的款项，包括应收销 • 货款、其他应收款、应收票据等。
•
信用政策的确定
信用期间 ：
企业允许顾客从购货到付款之间的时间。
公司设置信用期限需考虑的三个因素： 1、购买者不会付款的概率
2、金额大小 3、商品是否易保存
•
信用标准
信用标准：是客户获得企业商业信用所应具备 的最低条件。
客户资信程度的评价方法： 5C评估法 1、 品质（Character）
是指客户履行付款义务的可能性。
2、能力（Capacity） 是指客户的短期偿债能力。
•
3、资本（Capital） 是指客户的财务实力和财务状况。
i—有价证券的日利息率；
•
•现金 •A
•H
•R
•L •B
•
•时间
例2
某公司为保障日常现金收支需要，任何 时候银行结算户和库存现金余额均不能 低于2500元，公司有价证券的年利率为 10.8%，每次固定转换成本为30元，根据 历史资料测算出现金余额变动的标准差 为600元。 要求： 1、计算公司最优现金返回线。 2、计算公司现金控制的上限。
押的资产。 5、条件（Condition）
是指影响客户付款能力的经济环境。
•
现金折扣政策
现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣 减。
提供现金折扣的目的：在于吸引顾客为享受优 惠而提前付款，缩短的平均收现期。
企业采用什么样的现金折扣，要与信用期间结 合起来考虑。
•
答案
有价证券的日利息率=10.8%÷360=0.03% R=
H=3R－2L=3×3000 －2 ×2500 =4000（元)
•
现金收支管理
现金收支管理的目的在于提高现金的使 用效率，为达到这一目的，应当注意做 好以下几方面工作： 1、力争现金流量同步。 2、使用现金浮游量。 3、加速收款。 4、推迟应付款的支付。
•
订货成本的分类：
•
应收帐款的收帐
应收帐款回收情况的监督：帐龄分析表 1、有多少欠款尚在信用期。 2、有多少欠款超过了信用期。 见P171表6-4账龄分析表
收账政策的制定
•
三、存货的管理
存货的概念 存货是指企业在生产经营超过程中 ，为销售或耗用而储备的物资。 包括材料、燃料、半成品、产成品 、外购商品等。
•
第八章质量管理
2020年7月10日星期五
2、筹资方式：
吸收直接投资、发行股票、银行借款、商 业信用、发行债券、租赁、企业内部积累
企业筹资决策
企业筹资不仅要满足正常的生产经营需要量， 同时还必须遵循效益原则，这就要求企业筹资 时必须考虑资本成本，使其达到最佳的资本结 构。
•
筹资结构分析
概念： 筹资结构：指企业从不同渠道取得的资金占
全部筹资额的比重。
最优资本结构：是使企业加权平均资本成本
最低的资本结构。 加权平均资本成本：一般是以各种资本占全部 资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权 平均而成。
•
公式：
•
例题
某企业现有资金来源渠道为普通股、银 行借款、发行债券、保留盈余。各种筹 资渠道的资本成本见下表，试从四组投 资结构中选择最优方案。
18000 18000
4
5
9万 10万
18000 20000 1000 0
18000 18000
•总成本 40000 37000 36500 37000 38000
•
随机模式
随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金 持有量控制的方法。
最优现金返回线的计算：
式中：b---每次有价证券的固定转换成本；
通过以上计算可以看出，方案C的加权平均资本成本 最低。故方案C所对应的资本结构为最优资本结构。
•
• 流动资金管理部分
•
一、现金管理
定义：
现金是可以立即投入流动的交换媒介，是企业 中流动性最强的资产。
狭义：库存现金 广义：除了库存现金之外 ，还包括各种现金
等价物，即随时可以根据需要转换为现金的货 币性资产，如有价证券、银行存款和在途现金 等。
•
企业持有现金的动机
支付的动机：指满足日常业务的现金支付需要。 预防的动机：指置存现金以防发生意外的支付。 投资的动机：指置存现金用于不寻常的购买机会
。
•
来自百度文库
最佳现金持有量
成本分析模式 成本分析模式是通过分析持有现金的成 本，寻找持有成本最低的现金持有量。 1、机会成本 2、管理成本 3、短缺成本
•
•例1：已知某企业有以下5种现金持有方案，各方案的 相关成本如下所示。已知该企业的投资报酬率为20%。 试计算各方案的机会成本并决定其最佳现金持有量。
•方案
1
•现金持有量 6万
•机会成本 •12000
•短缺成本 10000
•管理成本 18000
2
3
7万
8万
14000 16000 5000 2500
企业持有存货的原因
•保证生产经营的需要 •获得价格上的优惠 •把握获利的机会
•
存货成本
含义：与购买与维持存货相关的成本。 内容：
存货的取得成本 存货的储存成本 缺货成本
•
存货的取得成本
• 指为取得某种存货而支出的成本，通常用TC a 来表示。 主要包括：订货成本和购置成本。
订货成本：
•指从企业向对方发出订单起，到所购物资运达企业， •验收入库为止所发生的各种费用，包括订货业务费、 •差旅费、邮电费、仓库验收费等。
•
•筹资方案比较
•
•筹资方式
•筹资方案
•个别资本 成本
•A
•B
•C
•D
• 保留盈余 • 银行借款 • 发行债券 • 普通股
• 45% • 20% • 15% • 20%
• 50% • 25% • 15% • 10%
• 55% • 20% • 10% • 15%
• 40% • 30% • 20% • 10%
• 8% • 12% • 16% • 13%
•
KA=8%×45%+12%×20%+16%×15%+13%×20%=11% KB=8%×50%+12%×25%+16%×15%+13%×10%=10.7% KC=8%×55%+12%×20%+16%×10%+13%×15%=10.35% KD=8%×40%+12%×30%+16%×20%+13%×10%=11.3%
•
•
二、应收账款管理
定义：
• 应收账款是指因对外销售产品、材料、供应 • 劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务 • 的单位及其他单位收取的款项，包括应收销 • 货款、其他应收款、应收票据等。
•
信用政策的确定
信用期间 ：
企业允许顾客从购货到付款之间的时间。
公司设置信用期限需考虑的三个因素： 1、购买者不会付款的概率
2、金额大小 3、商品是否易保存
•
信用标准
信用标准：是客户获得企业商业信用所应具备 的最低条件。
客户资信程度的评价方法： 5C评估法 1、 品质（Character）
是指客户履行付款义务的可能性。
2、能力（Capacity） 是指客户的短期偿债能力。
•
3、资本（Capital） 是指客户的财务实力和财务状况。
i—有价证券的日利息率；
•
•现金 •A
•H
•R
•L •B
•
•时间
例2
某公司为保障日常现金收支需要，任何 时候银行结算户和库存现金余额均不能 低于2500元，公司有价证券的年利率为 10.8%，每次固定转换成本为30元，根据 历史资料测算出现金余额变动的标准差 为600元。 要求： 1、计算公司最优现金返回线。 2、计算公司现金控制的上限。