K201409《金融工程》复习题答案

合集下载

金融工程期末试题及答案

金融工程期末试题及答案（正文开始）

第一部分：选择题

题目一：

在金融工程领域中，以下哪项不是期权合约的要素？

A. 行权价格

B. 行权期限

C. 标的资产

D. 合约期限

答案：D. 合约期限

题目二：

以下哪项不是金融工程中的常用模型？

A. 布莱克-斯科尔斯模型

B. 温度模型

C. 卡方模型

D. 权益模型

答案：B. 温度模型

第二部分：填空题

题目三：

在金融工程中，波动率是衡量资产价格变动的______________。

答案：波动程度/幅度

题目四：

布莱克-斯科尔斯期权定价模型是一个基于_____________的模型。

答案：Black-Scholes-Merton假设

第三部分：解答题

题目五：

请简要说明金融工程的核心概念和目标。

答案：

金融工程是一门交叉学科，综合运用数学、统计学和计算机科学等知识，旨在设计和开发金融产品和衍生品，以最大程度地满足金融市场的需求。

其核心概念包括期权定价、风险管理和投资组合优化等。金融工程的主要目标是利用科学的方法和工具，提供金融市场中的投资和交易解决方案，同时最大化投资回报并降低风险。

题目六：

请简要解释以下金融工程中的术语：

1. Delta

2. Gamma

答案：

1. Delta是期权定价模型中的一个重要指标，表示一个期权价格对

于标的资产价格变动的敏感性。Delta可以用来衡量期权合约在不同市

场条件下的价格变化情况，帮助投资者进行风险管理和头寸调整。

2. Gamma是指标的Delta相对于标的资产价格的变化率。Gamma

衡量Delta本身的变化情况，可用于评估期权价格的敏感度随着标的资

金融工程练习题及答案

一、单项选择

1、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（B）B．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格

2.在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定所有投资者都是

(C)。C.风险无所谓的

3.金融工具合成是指通过构建一个金融工具组合使之与被模仿的金融工具具有(A)。A.相同价值

4.远期价格是(C)。

C.使得远期合约价值为零的交割价格

5.无收益资产的美式期权和欧式期权比较(A)。A.美式期权价格大于欧式期权价格

6.无收益资产欧式看跌期权的价格上限公式是(C)。C.p某er(Tt)

7.在期货交易中，基差是指（B）。B.现货价格与期货价格之差

8.无风险套利活动在开始时不需要（B）投入。B.任何资金

9.金融互换具有(A)功能。A.降低筹资成本

10.对利率互换定价可以运用(A)方法。A.债券组合定价

11.期货价格和远期价格的关系（A)。A.期货价格和远期价格具有趋同性

12.对于期权的买者来说，期权合约赋予他的（C）。C.只有权利而没有义务13.期权价格即为(D)。D.内在价值加上时间价值

14.下面哪一因素将直接影响股票期权价格(B)。B.股票价格的波动率

15.无收益资产的欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系为(A)。

A.c某er(Tt)p

16、假设有两家公司A和B，资产性质完全一样，但资本结构不同，在MM条件下，它们每年创造的息税前收益都是1000万元。A的资本全部由股本组成，共100万股（设公司

不用缴税），预期收益率为10%。B公司资本中有4000万企业债券，股本6000万，年利率为8%，则B公司的股票价格是（A）元A、100

金融工程复习题答案

厦门大学网络教育2014-2015学年第一学期

《金融工程》课程复习题

一、?判断题

1、期货合约是标准化的，远期合约则是非标准化的。对

2、风险中性定价原理只是我们进行证券定价时提出的一个假设条件，但是基于这一思想计算得到的所有证券的价格都符合现实世界。错

3、期货合约到期时间几乎总是长于远期合约。错

4、在货币互换开始时，本金的流动方向通常是和利息的流动方向相反的，而在互换结束时，两者的流动方向则是相同的。对

5、美式期权是指期权的执行时间可以在到期日或到期日之前的任何时候。对

6、当久期等于持有期时，实现的到期复收益率就等于到期收益率，资产组合就达到风险免疫状态。对

7、远期利率协议交割额是在协议期限末支付的，所以不用考虑货币的时间价值。错

8、远期汇率协议的结算金的计算要考虑资金的时间价值。对

9、利率互换的实质是将未来两组利息的现金流量进行交换。对

10、期权价格下限实质上是其相应的内在价值。对

11、有收益资产美式看跌期权价格可以通过布莱克－舒尔斯期权定价公式直接求得。错

12、一个计划在6个月后进行国债投资的基金经理可以通过卖空国债期货进行套期保值。错

13、利率平价关系表明，若外汇的利率大于本国利率，则该外汇的远期和期货汇率应小于现货汇率；若外汇的利率小于本国的利率，则该外汇的远期和期货汇率应大于现货汇率。对14、基差（现货价格－期货价格）出人意料地增大，会对利用期货合约空头进行套期保值的投资者不利。错

15、当标的资产价格超过期权协议价格时，我们把这种期权称为实值期权。对

二、单项选择

K201409《商业银行学》复习题答案

厦门大学网络教育2014-2015学年第一学期

《商业银行学》课程复习题

一、单项选择题

1．下列哪项不是流动性资产必须具备的特点(D ）

A．必须拥有可即刻变现的市场B．必须有合理稳定的价格

C．必须是可逆的D．必须具有盈利性

2．存款机构向公众出售的最便宜的存款是（A ）

A．货币市场账户B．可开支票存款

C．储蓄存款D．定期存款

3．投资机构可利用的最安全、最富有流动性的长期投资工具是（）A．市政票据和债券B．美国中长期国债

C．公司票据D．公司债券

4．家庭在选择支票账户所在金融机构时，考虑的因素不包括（ A ）A．便利的地理位置B．安全性

C．高的存款利率D．费用

5．根据《巴尔赛协议Ⅰ》规定，银行资本来源分为一级资本和二级资本，其中不是一级资本的是（ A ）

A．中期优先股B．普通股和资本公积

C．未分配利润D．优质非永久优先股

6．下列哪项不属于商业银行的基本职能（ C ）

A．支付中介功能B．信用中介功能

C．信用创造功能D．储蓄存款功能

7．下列哪项不属于资产管理理论（A ）

A．信用媒介论B．商业贷款论

C．存款理论D．可转换理论

8．对于预期收入理论表述错误的一项是（A ）

A．贷款本身并不能自动清偿

B．借款人的预期收入是商业银行收回贷款的关键所在

C．银行贷款是否具有流动性应以借款人预期收入或现金流量为基础

D．银行发放的短期贷款总是能够保持银行资产的流动性

9．下列哪项不是商业银行营销管理的实践（）

A．创设CD B．广告和促销

C．微笑服务 D．关系营销

10．下列哪项是我国商业银行的监管资本（ A ）

A．权益资本 B．核心资本和附属资本

《金融工程学》习题及参考答案

无套利定价和风险中性定价

练习

1、假定外汇市场美元兑换马克的即期汇率是1美元换1.8马克，美元利率是8%，马克利

率是4%，试问一年后远期无套利的均衡利率是多少？

2、银行希望在6个月后对客户提供一笔6个月的远期贷款。银行发现金融市场上即期利

率水平是：6个月利率为9.5%，12个月利率为9.875%，按照无套利定价思想，银行为这笔远期贷款索要的利率是多少？

3、假如英镑与美元的即期汇率是1英镑=1.6650美元，远期汇率是1英镑=1.6600美元，6

个月期美远与英镑的无风险年利率分别是6%和8%，问是否存在无风险套利机会？如存在，如何套利？

4、一只股票现在价格是40元，该股票一个月后价格将是42元或者38元。假如无风险利

率是8%，用无风险套利原则说明，执行价格为39元的一个月期欧式看涨期权的价值是多少？

5、条件同题4，试用风险中性定价法计算题4中看涨期权的价值，并比较两种计算结果。

6、一只股票现在的价格是50元，预计6个月后涨到55元或是下降到45元。运用无套利

定价原理，求执行价格为50元的欧式看跌期权的价值。

7、一只股票现在价格是100元。有连续两个时间步，每个步长6个月，每个单步二叉树

预期上涨10%，或下跌10%，无风险利率8%（连续复利），运用无套利原则求执行价格为100元的看涨期权的价值。

8、假设市场上股票价格S=20元，执行价格X=18元，r=10%,T=1年。如果市场报价欧式

看涨期权的价格是3元，试问存在无风险的套利机会吗？如果有，如何套利？

9、股票当前的价格是100元，以该价格作为执行价格的看涨期权和看跌期权的价格分别

(完整版)金融工程试题

题号：1题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5

内容：

利用市场定价的低效率，获得利润的是（）。

厂A、套利者

厂B、投机者

厂C、避险交易者

厂D、风险厌恶者

标准答案:A

学员答案:A

本题得分：5

题号:2题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5

内容：

金融工具创新，以及其程序设计、开发和运用并对解决金融问题的创造性方法进行程序化的科学是（）。

厂A、金融工程

厂B、金融制度

厂C、金融理论

厂D、金融经济学

标准答案:A

学员答案:A

本题得分：5

题号：3题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5

内容：

假设现在六个月即期年利率为10%,1年期即期利率为12%,今后6个月到1年期的远期利率定位11%，本题采用连续复利计算，请问市场套利利润为（）。

A、7万

厂B、10万

厂C、17万

D、20万

标准答案:c

学员答案:c

本题得分：5

题号:4题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容：

追逐价格偏差，承担较高风险的是（）。

厂A、套利者

厂B、投机者

厂C、避险交易者

厂D、风险厌恶者

标准答案:B

学员答案:B

本题得分：5

题号：5题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容：

下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换（）。

厂A、利率互换

厂B、股票

厂C、远期

厂D、期货

标准答案:B

学员答案:B

本题得分：5

题号:6题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容：

保证金交易（）。

厂A、每日结算

金融工程复习题答案

第二章远期交易答案

一. 名词解释

1. 远期价格是指在金融市场上，交易双方对未来交易的商品现在就确定的交易价格。

2.掉期是指同时买卖相同金额, 相同币种, 但不同交割日货币的外汇交易.

3.远期利率协议（FRA）是银行与客户之间或银行与银行之间对未来利率变动进行保值或投机而签定的一种远期和约。

4.远期交易是现在确定的将要在未来进行的交易。

5.远期汇率是现在确定的在未来进行交易的汇率。

二. 填空题

1. 远期利率；远期汇率；

2.远期利率协议；

3. 远期利率协议；利率期货；利率互换；

4. 起算日至结算日/ 起算日至到期日；

5. 结算金大于零

6. 卖出FRA；

7. 规模比较大

三. 选择题

1. 单项选择（1）D (2) D (3) A. (4)C (5) B

2. 多项选择（1）A.C (2) A.B D 3) A D (4) A B C D (5) A D

四. 判断题(正确的打ν,错误的打×)1. ×2. ν3. ν 4. ν 5. ν

五. 简答题

1. 前者到期必须按照40元的价格买入资产，而后者拥有行使的权利而没有义务买入资产。

2. 相同点：两者都是按照约定的价格在未来某个日期交割资产的合约。

不同点：

远期：比较适合交易规模较小的交易者。比较灵活。

期货：比较适和于交易规模庞大的交易商。

期货的优势：1）具有极强的流动性

3.常见的远期合约主要包括远期利率协议和远期外汇协议。

4.远期利率协议是在背对背贷款的基础上产生的，由于它属于商业银行的表外业务，不占用商业银行的资本金，所以受到商业银行的欢迎。远期利率协议按照无风险套利原理，根据一次长期投资收益=两次短期投资收益，可以推出远期利率。

(完整版)金融工程试题

1.金融工程的三个核心思想（）。

解答：ABC。现金流交换、现金流分解与组合、无套利均衡这个是讲义一开始就提到的，学习视频和讲义要用心，有些同学犯错。

2.假设现在六个月即期年利率为10%，1年期即期利率为12%，今后6个月到1年期的远期利率定位11%，本题采用连续复利计算，请问市场套利利润为（）。金额为1000万。

解答：计算方法为：1.10%利率借入一笔6个月1000万资金，2.签订远期利率协议约定以11%利率借入远期6个月1000万，3.按照12%利率贷出1000万。

4.一年期结束，回收贷款支付借款。2.7182828^0.12-2.7182828^0.105=0.0167约等于0.017。再乘以1000万就得到结果为17万。

3.实际套利活动很大部分为风险套利，而非无套利均衡讲的零风险。

解答：正确。实务知识，显然现实中无法做到完美的无风险套利，因为存在税费，以及不能完全匹配的问题。

4.小麦期货价格为1620元/吨，执行价格为1600元/吨的看涨期权为实值期权。

解答：正确。1620-1600=20>0所以为实值期权。

5.远期利率协议“6×9、8.03％～8.09％”的市场术语含义为：从交易日起6个月末为起息日，而交易日后的9个月末为到期日，协议利率的期限为6个月期。

解答：错误。从交易日(如7月13日)起6个月末(即次年1月13日)为起息日，而交易日后的9个月末为到期日，协议利率的期限为3个月期，而不是6个月。

6.追逐价格偏差，承担较高风险的是（）。

解答：投机者。套利者，为无风险套利，即使存在现实中无法完全对冲的风险，也是很小的。只有投机者的风险很高，为单边头寸，风险暴露高。

金融工程学试题及答案

一、选择题

1. 金融工程学的主要目标是：

A. 提高金融组织的效率

B. 降低金融风险

C. 实现金融创新

D. 扩大金融市场规模

答案：B. 降低金融风险

2. 下列哪种金融衍生品属于利率类衍生品？

A. 期权

B. 期货

C. 控股权

D. 利率互换

答案：D. 利率互换

3. 金融工程学的核心理论是：

A. 有效市场假说

B. 平均趋势理论

C. 期权定价理论

D. 风险管理理论

答案：C. 期权定价理论

二、填空题

1. 金融工程学是一门________学科，主要研究金融产品的创新与风

险管理。

答案：交叉学科

2. 金融工程学中，VaR代表________。

答案：价值-at-风险

三、简答题

1. 请简要解释金融工程学的基本原理和方法。

金融工程学的基本原理是通过应用数学、统计学和计算机科学等工

具来创造新的金融产品，降低金融风险，并提高金融机构的效率和盈

利能力。主要方法包括：利用期权定价理论为金融衍生品定价，利用VaR（价值-at-风险）模型进行风险管理，利用数值方法进行金融模型

的估计和计算，以及利用金融工程学模型进行投资组合优化等。

2. 请简述金融工程学在金融市场中的应用。

金融工程学在金融市场中广泛应用。首先，通过金融工程学的方法，金融机构能够创造各种金融衍生品，如期权、期货、互换等，满足不

同投资者的需求。其次，金融工程学可以帮助金融机构进行风险管理，通过VaR模型等方法，量化和控制金融风险，提高机构的稳健性。此外，金融工程学还可以应用于投资组合优化和资产定价，帮助投资者

实现收益最大化。

四、计算题

1. 根据以下数据，计算A公司的VaR（置信水平为95%）：

金融工程学复习题答案

答：金融工程学侧重于衍生金融产品的定价和实际运用，它最关心的是如何利用创新金融工具，来更有效地分配和再分配个体所面临的各种经济风险，以优化它们的风险/收益率。较为具体而言，金融工程是在风险中性的假设条件下，将某种金融证券资产的期望收益率拟合于无
风险收益率；从而是趋向于一种风险厌恶型的投资型。金融工程创造性解决企业的金融问题，创造性体现在工具的创新和
价、专利权价值估算、员工福利政策的制定、商务契约的谈判等等方
面，取得了意想不到的成功。而且经常是只用一项简单的金融工程技术
就可以解决原本相当复杂的问题。实际上，只要是牵涉到收益和风险权
衡抉择和分配转移问题，金融工程就有用武之地。也就是说，金融工作
的理论和实务，可拓展到更为广泛的领域中去。
另外，在某种意义上，金融工程师们在扮演着三种角色：交易方案
《金融工程学》复习题答案名词解释 1、金融工程：金融工程是以金融产品和解决方案的设计、金融产品的定价与风险管理为主要内容，运用现代金融学、工程方法与信息技术的理论与技术，对基础证券与金融衍生产品进行组合与分解，以达到创造性地解决金融问题的根本目的的学科与技术。 2、绝对定价法：绝对定价法就是根据证券未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现加总为现值，该现值就是此证券的合理价格。 3、相对定价法：相对定价法的基本思想就是利用标的资产价格与衍生证券价格之间的内在关系，直接根据标的资产价格求出衍生证券价格。 4、套利：套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在没有任何损失风险且无须投资者自有资金的情况下获取利润的行为。套利是市场定价不合理的产物。在有效的金融市场上，金融资产不合理定价引发的套利行为最终会使得市场回到不存在套利机会的均衡状态，此时确定的价格就是无套利均衡价格。 5、无风险套利组合：在没有限制卖空的情况下，套利者可以通过卖空被高估资产，买进被低估的资产，构成净投资为零的套利组合。 6、状态价格：状态价格是指在特定的状态发生时回报为1，否则回报为0的资产在当前的价格。如果未来时刻有N种状态，而这N种状态的价格都知道，那么只要知道某种资产在未来各种状态下的回报状况，就可以对该资产进行定价。这就是状态价格定价技术。 7、金融远期合约：金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。 8、远期价格：远期价格是交易时的即期价格加上持有成本。 9、远期利率协议（FRA）：远期利率协议是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示的名义本金的协议。 10、远期利率：协议利率，即现在时刻的将来一定期限的利率。 11、金融期货合约：金融期货合约是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。 12、盯市：在每天期货交易结束后，交易所与清算机构都要进行结算和清算，按照每日确定的结算价格计算每个交易者的浮动盈亏并相应调整该交易者的保证金账户头寸。这就是所谓的每日盯市结算。 13、无收益资产：无收益资产是在到期日前不产生现金流收入的资产。

金融工程试题及答案

【篇一：金融工程期末练习题答案】

2、与n个未来状态相对应，若市场存在n个收益线性无关的资产，则市场具有完全性。（√）

3、根据风险中性定价原理，某项资产当前时刻的价值等于根据其未

来风险中性概率计算的

4、如果套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。（√）

5、在套期保值中，若保值工具与保值对象的价格负相关，则一般可

利用相反的头寸进行套

二、单选题

1、下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金

流交换？（b）

a、利率互换

b、股票

c、远期

d、期货

2、关于套利组合的特征，下列说法错误的是（a）。

a.套利组合中通常只包含风险资产

b.套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资

c.若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产

d．套利组合是无风险的

3、买入一单位远期，且买入一单位看跌期权（标的资产相同、到期

日相同）等同于（c）

a、卖出一单位看涨期权

b、买入标的资产

c、买入一单位看涨期权

d、卖出标的资产

4、假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个

月后，该股票价格要么是

11元，要么是9元。假设现在的无风险年利率等于10%，该股票3

个月期的欧式看涨期权

协议价格为10.5元。则（d）

a. 一单位股票多头与4单位该看涨期权空头构成了无风险组合

b. 一单位该看涨期权空头与0.25单位股票多头构成了无风险组合

c. 当前市值为9的无风险证券多头和4单位该看涨期权多头复制了

该股票多头

d．以上说法都对

三、名词解释

1、套利

答：套利是在某项金融资产的交易过程中，交易者可以在不需要期初投资支出的条件下获取

金融工程学复习题答案

金融工程学复习题

一、单选题

（a）是第一种推出的互换工具。

a、货币互换B.利率互换C.平行贷款D.互换交易过程中的背对背贷款（a）充当互换媒介和互换主体a.银行B.证券公司C.证券经纪人D.政府的第一个标准化期货合同来自（D）。

a芝加哥商品交易所b伦敦国际金融期货交易所c纽约期货交易所d芝加哥期货交易所在到期日之前可以行使的期权，是（a）期权。a美式期权b欧式期权c看涨期权d看跌期权

在FRA交易中，投资者应（b）避免利率下降可能造成的损失。a、购买FRA协议B.出售FRA协议C.同时购买和出售FRA协议D.以上各项都可以

．只能在到期日行使的期权，是（a）期权。a．美式期权b．欧式期权c．看涨期权d．看跌期权．在fra交易中，投资者为避免利率下降可能造成的损失应（b）。

a、购买FRA协议B.出售FRA协议C.同时购买和出售FRA协议D.以上各项都可以。当证券组合变得更大时，系统风险将逐渐降低（a）。

a．增大b变小c不变d无法确定．看跌期权的实值是指（b）。

A标的资产的市场价格高于期权的行使价格。B标的资产的市场价格低于期权的行使价格。C标的资产的市场价格等于期权的行权价格。D与标的资产的市场价格和期权的行权价格无关

对于期权价值中的时间价值部分，期权合约到期时间越长，则时间价值越（a）。

a、大B.小C.不变D.不确定

最早出现的金融期货是（a）

A外汇期货B股指期货C利率期货D黄金期货

在期货交易中（b

)这是会员单位必须为每笔新开盘交易支付的保证金。

a基础保证金b初始保证金c追加保证金d变更追加保证金看涨期权的虚值是指（b）

金融工程练习题及答案

一、单项选择

1、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（B ）

B ．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格

2.在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定所有投资者都是( C )。

C.风险无所谓的

3.金融工具合成是指通过构建一个金融工具组合使之与被模仿的金融工具具有( A )。

A.相同价值

4.远期价格是( C)。

C.使得远期合约价值为零的交割价格

5.无收益资产的美式期权和欧式期权比较( A )。

A.美式期权价格大于欧式期权价格

6.无收益资产欧式看跌期权的价格上限公式是( C )。

C.)(t T r Xe p --≤

7.在期货交易中，基差是指（ B ）。

B.现货价格与期货价格之差

8.无风险套利活动在开始时不需要（ B ）投入。

B.任何资金

9.金融互换具有( A )功能。

A.降低筹资成本

10.对利率互换定价可以运用( A )方法。

A.债券组合定价

11.期货价格和远期价格的关系（ A )。

A.期货价格和远期价格具有趋同性

12.对于期权的买者来说，期权合约赋予他的（ C ）。

C.只有权利而没有义务

13.期权价格即为( D )。

D.内在价值加上时间价值

14.下面哪一因素将直接影响股票期权价格( B )。

B.股票价格的波动率

15.无收益资产的欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系为( A )。

A. s p Xe c t T r +=+--)(

16、假设有两家公司A 和B ，资产性质完全一样，但资本结构不同，在MM 条件下，它们每年创造的息税前收益都是1000万元。A 的资本全部由股本组成，共100万股（设公司不用缴税），预期收益率为10%。B 公司资本中有4000万企业债券，股本6000万，年利率为8%，则B 公司的股票价格是（ A ）元

金融工程练习试题和答案

一、单项选择

1、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（B ）

B ．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格

2.在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定所有投资者都是( C )。

C.风险无所谓的

3.金融工具合成是指通过构建一个金融工具组合使之与被模仿的金融工具具有( A )。

A.相同价值

4.远期价格是( C)。

C.使得远期合约价值为零的交割价格

5.无收益资产的美式期权和欧式期权比较( A )。

A.美式期权价格大于欧式期权价格

6.无收益资产欧式看跌期权的价格上限公式是( C )。

C.)(t T r Xe p --≤

7.在期货交易中，基差是指（ B ）。

B.现货价格与期货价格之差

8.无风险套利活动在开始时不需要（ B ）投入。

B.任何资金

9.金融互换具有( A )功能。

A.降低筹资成本

10.对利率互换定价可以运用( A )方法。

A.债券组合定价

11.期货价格和远期价格的关系（ A )。

A.期货价格和远期价格具有趋同性

12.对于期权的买者来说，期权合约赋予他的（ C ）。

C.只有权利而没有义务

13.期权价格即为( D )。

D.内在价值加上时间价值

14.下面哪一因素将直接影响股票期权价格( B )。

B.股票价格的波动率

15.无收益资产的欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系为( A )。

A. s p Xe c t T r +=+--)(

《金融工程学》题库及答案

一、选择题

1.证券投资收益最大化和风险最小化这两个目标（）.

A.可以同时实现；

B.是一致的；

C.是相互冲突的；

D.大多数情况下可以同时实现.

2.金融工程中，通常用（）来衡量风险.

A．收益率； B.收益率的标准差； C.到期收益率； D.市场风险.

3. 系数表示的是（）.

A.市场收益率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度；

B.市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度；

C.无风险利率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度；

D.无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度.

4.下列哪个不是远期合约的特点( ).

A.非标准化；

B.实物交割；

C.流动性好；

D.信用分险大.

5.下列哪项不属于金融期货（）.

A.外汇期货；

B.利率期货；

C.股票指数期货；

D.商品期货.

6.下列不属于资本资产定价模型的前提假设条件（）.

A.证券交易是在一个无摩擦的、完备的竞争性市场中进行的；

B.所有投资者都是理性的；

C.每个投资者对预期收益率及其标准差、证券之间的协方差有不同的

预期；

D.资产能够被无限细分，拥有充分的流动性.

7.相对于基础证券，下列不属于金融衍生工具的特点是（）.

A.高收益和高风险并存；

B.交易金额的不确定性；

C.具有一定的技术性和复杂性；

D.对投资者的要求不高.

8.由于中央政府予以税收、货币发行等特权，通常情况下，中央政府证券不存在违约风险，因此，这一类证券

被视为（）.

A.低风险证券；

B.无风险证券；

C.风险证券；

D.高风险证券.

9.债券价格受市场利率的影响，若市场利率上升，则（）.

《金融工程》总复习试题与答案

《金融工程》总复习

（参考答案)

一、名词解释

1、金融工程:指创造性地运用各种金融工具和策略来解决人们所面临的各种金融与财务问题。

2、实体性金融工具：指为了实现某一特定目的而可以进行组合的金融工具和金融工序。

3、多头金融价格风险:当金融价格增加，即ΔP向正的方向变化时,企业价值随之增加；反之，随之减少,

这种情况称为多头金融价格风险。

4、投资机会成本:时间价值从经济学上体现了消费者的时间偏好,从金融理论角度来看,时间价值体现了投

资机会成本。

5、持有期收益:表示任意期限的收益。

6、远期利率：是一种合约,它是由现在签订的的，规定从现在起的t年后将资金贷出,在T年后偿还所使用

的利率，记为f t , T(t<t）。< bdsfid="106" p=""></t）。<>

7、剩余财产权：是指清偿了公司所有负债之后的剩余价值,它代表了公司的所有者对公司剩余财产的所有

权。

８、业主权益：又叫私营业主权益,是指私营企业主对其独资经营的企业的财产权,这种财产权具有单一性和排他性。

9、沉默的伙伴:有限合伙人在合伙企业中不享有经营决策控制权，不能对企业行为作出有效的表决,因此

有人把有限合伙人形象的称为“沉默的伙伴”。

１0、股票先买权:股票先买权是公司老股东享有的一项权利，它规定公司在发售新股时,老股东有权按自己的持股比例向公司认购新股,认购后余下部分再向社会公众发售。

11、凸性：表示因收益率的变动引起债券价格变化的快慢程度。

12、利率敏感性缺口管理：金融机构根据它对未来利率变化的趋势和收益曲线形状的预期来调整缺口,使