高级会计实务考点：企业融资方式决策

合集下载

会计学中的企业投资与融资决策

会计学中的企业投资与融资决策企业的投资与融资决策是会计学中的一个重要研究领域。

在如何使用资金、实现企业发展的过程中，企业需要进行投资和融资决策。

本文将从企业投资决策和企业融资决策两个方面来探讨会计学中的相关理论与方法。

一、企业投资决策企业投资决策是指企业对可行投资项目的选择和决策过程。

在进行投资决策时，企业需要考虑多个因素，包括预期收益、风险、资金成本等。

会计学中有各种方法来帮助企业进行投资决策，其中较为重要的有财务预测、投资评价、风险分析等。

1. 财务预测财务预测是企业投资决策的基础。

通过对企业未来经济状况的预测，可以帮助企业确定投资金额、时间和收益等关键指标。

财务预测依赖于对企业过往经营情况的了解和对市场经济环境的分析，可以使用的方法包括趋势分析、比率分析等。

2. 投资评价投资评价是企业选择投资项目的方法。

在评价投资项目时，会计学常用的方法有净现值法、内部收益率法、投资回收期等。

净现值法是最常用的投资评价方法之一，它通过比较项目现金流入和流出的现值，来判断投资项目是否具有经济合理性。

内部收益率法则是通过计算项目的内部收益率来比较不同投资项目的优劣。

投资回收期则是指项目回收投资所需的时间。

3. 风险分析风险是企业投资决策中难以避免的问题。

会计学通过风险分析的方法，来帮助企业评估和管理投资项目的风险。

常用的风险分析方法有敏感性分析、蒙特卡洛模拟等。

敏感性分析是对关键变量进行分析，以观察其对投资项目影响的敏感程度。

蒙特卡洛模拟是通过随机模拟的方法，评估不确定因素对投资项目的影响。

二、企业融资决策企业融资决策是指企业为筹集资金所做出的决策。

企业需要融资来满足其投资需求，融资决策涉及的问题包括融资方式、融资成本、融资规模等。

会计学中的多个理论和方法可以帮助企业做出融资决策，其中包括资本结构理论、融资成本分析等。

1. 资本结构理论资本结构理论是研究企业内外部融资组合的理论。

企业可以通过债务和股权两种方式筹集资金，资本结构理论研究的问题包括债务比例、债务成本、资本成本等。

高级会计师《高级会计实务》考点：融资决策

高级会计师《高级会计实务》考点：融资决策
导读:时间对每个人是公平的。

我们应抓紧时间，努力把握住每一个今天，在今天尽量多做实事，使今天的工作效率大大提高。

以下是百分网小编整理的高级会计师《高级会计实务》考点：融资决策，欢迎来学习!
融资决策
【知识点1】融资渠道、方式与企业融资战略评价
融资渠道
融资方式
【含义】融资方式是企业融入资本所采用的具体形式,它是从资本需求方角度以明确企业取得资本的具体行为和方式.
【类型】直接融资是指资本需求方与资本供应方直接进行融资的交易方式。

间接融资是指资本需求方和供应方不直接进行融资交易的方式。

企业融资战略是否合理、恰当，有如下三个基本评价维度：
1.与企业战略相匹配并支持企业投资增长。

2.风险可控。

合理的融资战略并非一味从属于企业投资战略及投资规划，它要求从企业整体上把握财务风险的“可控*”和企业发展的可持续*。

企业是否事先确定其“可容忍”的财务风险水平，并以此制约投资规模的过度扩张，是评价融资战略恰当与否的重要标准。

3.融资成本降低。

不同融资方式、融资时机、融资结构安排等都会体现出不同的融资成本，而降低融资成本将直接提升项目投资价值。

现金流量的估计
现金流量的估计(以净利润为基础的现金流量的估计)。

企业融资与投资决策

企业融资与投资决策企业融资与投资决策是每个企业都必须面对的重要问题。

融资是指企业通过向外部融资来源获取资金，以满足企业发展、扩大经营规模和增加企业价值的需要。

而投资决策则是指企业在拥有足够的资金后，如何将这些资金用于何处、以何种方式进行投资，以获取最大的利润和回报。

首先，在企业融资方面，企业可以选择多种形式的融资渠道。

一种常见的融资方式是银行贷款。

通过与银行协商，企业可以获得一定额度的贷款资金，以满足企业的资金需求。

同时，企业还可以通过发行债券来融资。

发行债券可以吸引投资者购买，从而为企业提供了更多的资金来源。

除此之外，企业还可以选择股权融资。

通过发行股票，企业可以吸引投资者购买股份，从而获得资金。

这些不同的融资方式都有其特点和适用范围，企业需要根据实际情况和需求进行选择。

与融资密切相关的是投资决策。

企业在融资之后，需要将这些资金合理地进行投资，以获得更高的回报率。

其中，企业可以选择的投资项目有很多种。

一种常见的投资项目是研发创新。

通过投入资金用于研发新产品或新技术，企业可以提高产品竞争力，推动企业的长远发展。

另外，企业还可以投资于市场扩张。

通过投资于开拓新市场或扩大市场份额，企业可以增加销售额和市场份额，从而提高企业收益和利润。

此外，企业还可以选择投资于生产技术改造，提升生产效率和降低成本。

在进行投资决策时，企业需要考虑一系列的因素。

首先，企业需要对投资项目进行全面的评估和风险分析。

评估投资项目的潜在收益和风险，确定是否值得投资。

其次，企业需要考虑资金的运作和投资周期。

不同的投资项目可能需要不同的投资周期，并且需要相应的资金支持。

企业需要根据自身的实际情况和经营策略来选择投资方向。

此外，企业还需要考虑市场需求和竞争状况。

投资决策应该基于市场需求和竞争环境的变化，以适应市场的发展趋势。

最后，企业融资与投资决策也需要考虑公司治理和风险控制。

企业在融资和投资过程中，需要建立健全的公司治理体系，确保融资和投资的决策合理、透明和公平。

高级会计师考试《高级会计实务》考点总结：融资战略

高级会计师考试《高级会计实务》考点总结：融资战略
高级会计师考试《高级会计实务》考点总结：融资战略
融资战略是根据企业内外环境的现状与发展趋势，适应企业整体发展战略(包括投资战略)的要求，对企业的融资目标、原则、结构、渠道与方式等重大问题进行长期的、系统的谋划。

下面是店铺为大家带来的关于融资战略的知识，欢迎阅读。

(一)融资战略的内涵与作用
融资战略是根据企业内外环境的现状与发展趋势，适应企业整体发展战略(包括投资战略)的要求，对企业的融资目标、原则、结构、渠道与方式等重大问题进行长期的、系统的`谋划。

融资战略的地位与作用体现在：融资战略可有效地支持企业投资战略目标的实现;融资战略选择可直接影响企业的获利能力;融资战略还影响企业的偿债能力和财务风险。

(二)融资战略选择
融资战略选择应遵循的原则包括：融资低成本原则、融资规模适度原则、融资结构优化原则、融资时机最佳原则、融资风险可控原则。

企业应当根据战略需求不断拓宽融资渠道，对融资进行合理配置，采用不同的融资方式进行最佳组合，以构筑既体现战略要求又适应外部环境变化的融资战略。

基于融资方式的融资战略包括内部融资战略、债权融资战略、股权融资战略和资产销售融资战略。

基于资本结构优化的战略选择包括债务融资与股权融资结构优化、内部融资与外部融资结构优化、短期融资与长期融资结构优化。

基于投资战略的融资战略选择有两种类型：快速增长和保守融资战略、低增长和积极融资战略。

高级会计师考试考点融资决策

高级会计师考试考点：融资决策一、融资决策概述(一)融资渠道与融资方式(二)企业融资战略评价(三)企业融资权限及决策规则1、企业融资决策权限与决策规则2、企业集团融资决策(四)企业融资与投资者关系管理二、融资规划与企业增长管理(一)单一企业外部融资需要量预测1.销售百分比法(编表法)外部融资需要量=满足企业增长所需的净增投资额一内部融资量=(资产新增需要量一负债新增融资量)一预计销售收入x销售净利率x(1一现金股利支付率)2.公式法(用的是基期数据)(二)销售增长、融资缺口与债务融资策略下的资产负债率(三)融资规划与企业增长率预测1.内部增长率式中：P为销售净利率 d为股利支付率， A为资产销售百分比式中：ROA为公司总资产报酬率(即税后净利/总资产)总资产报酬率=销售净利率×总资产周转次数2.可持续增长率(不进行权益融资的增长率)式中：ROE为净资产收益率(税后净利/所有者权益总额)(基期)净资产收益率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数可持续增长率=销售净利润×资产周转率×权益乘数×留存收益率/1-销售净利率×资产周转率×权益乘数×留存收益率(2)①提高销售净利率：需要总资产=销售收入/资产周转率需要权益资金=总资产/权益乘数需要留存收益=期末权益-期初权益需要净利润=留存收益/留存率销售净利率=净利/销售额②提高资产负债率：净利润=销售额×销售净利率收益留存=净利润×留存率所有者权益总资产需要负债=总资产-所有者权益资产负债率=负债/总资产(3)下期预计销售收入总资产=销售收入/资产周转率期末股东权益=总资产×权益/资产期初股东权益下期收益留存=计划销售收入×销售净利率×留存收益率需要筹集外部股权(四)融资规划、企业可持续增长与增长管理策略(五)企业集团融资规划三、企业融资方式决策(一)权益融资方式1.吸收直接投资与引入战略投资者2.股权再融资(1)配股。

高级会计师《高级会计实务》考点：企业融资方式决策

高级会计师《高级会计实务》考点：企业融资方式决策企业融资方式决策企业融资方式分权益融资和负债融资两大类，这两大类下还可分别细分为更具体的融资方法和手段。

从融资战略角度，融资方式选择主要针对以下决策事项。

(一)权益融资方式企业权益融资是通过发行股票或接受投资者直接投资等而获得资本的一种方式。

其中，战略投资者引入、权益再融资(如增发、配股)等将成为公司融资管理的重点。

1.吸收直接投资与引入战略投资者吸收直接投资是企业权益融资的主要方式，而战略投资者的引入则是吸收直接投资的管理决策所关注的重点。

只有符合下述特征的投资者才是合格的战略投资者：(1)资源互补。

投资双方处于相同或相近产业，或者双方的经营活动具有一定的互补性，且投资者在行业中有很高的声誉和实力，足以帮助被投资企业提高竞争力和综合实力，能够形成规模经营效应或互补效应，或通过业务组合规避不可预测的各种经营风险。

(2)长期合作。

战略投资者因其投资量大而成为公司的重要股东，有能力、意愿和时间等积极参与公司治理，寻求与企业在优势领域的合作。

(3)可持续增长和长期回报。

战略投资者因长期稳定持有公司股份，而与被投资企业共同追求可持续增长，并以此取得长期战略利益与长期回报，而非通过短期市场套利而取得回报。

2.股权再融资股权再融资是指上市公司通过配股、增发等方式在证券市场上进行的直接融资。

(1)配股。

配股是指向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为。

配股使得原股股东拥有优先购买新发售股票的权利，凡是在股权登记日前拥有公司股票的普通【例2-20】F公司拟采用配股的方式进行融资。

假定20×3年3月25日为配股除权登记日，现以公司20×2年12月31日总股本5亿股为基数，拟每5股配1股。

配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值〔10元股)的80%，即配股价格为8元/股。

在所有股东均参与配股的情况下，配股后每股价格和每一份优先配股权的价值如下：[答疑编号6177020803：针对该题提问]股股东就享有配股权，此时股票的市场价格中含有配股权的价格。

会计实务企业融资

会计实务企业融资一、引言企业融资是指企业通过一定的方式和渠道获取资金，以满足其业务发展和资金需求的过程。

在现代经济社会中，企业融资是企业发展不可或缺的重要环节。

在这个过程中，会计实务起着至关重要的作用。

本文将从会计实务的角度来探讨企业融资的相关内容。

二、企业融资方式企业融资方式多种多样，根据融资的性质和形式可以分为内部融资和外部融资两大类。

1. 内部融资内部融资是指企业通过自身资金的再投资、盈余留存和利润转增等方式来满足资金需求。

常见的内部融资方式包括投资再投资、留存盈余、内部融资等。

2. 外部融资外部融资是指企业通过与外部机构或个人进行借贷、发行债券、股权融资等方式来获取资金。

外部融资可以细分为债权融资和股权融资。

三、会计实务在融资中的作用会计实务在企业融资中起着至关重要的作用。

它不仅是融资决策的基础，同时也是对融资活动的监控和评估工具。

1. 融资决策的基础会计实务提供了企业财务状况和经营情况的全面信息，为企业融资决策提供了基础数据。

通过分析企业的资产负债情况、经营现金流量等指标，可以评估企业的偿债能力和盈利能力，从而为融资决策提供依据。

2. 融资活动的监控和评估会计实务在融资活动中扮演着监控和评估的角色。

通过会计信息的记录和报告，可以对企业的融资活动进行监控，及时了解资金的流动和使用情况。

同时，通过财务报表的分析，对企业融资活动的效果进行评估，判断融资是否达到预期目标。

四、会计实务在不同融资方式中的应用会计实务在内部融资和外部融资的不同方式中有不同的应用。

1. 内部融资的会计实务应用在内部融资中，会计实务主要应用于投资再投资和留存盈余。

对于投资再投资来说，会计实务需要对投资项目进行准确的会计核算，以便评估投资项目的收益情况和决策其再投资的可行性。

对于留存盈余来说，会计实务需要对利润进行适当的分配和留存，确保企业的盈利和发展。

2. 外部融资的会计实务应用在外部融资中，会计实务主要应用于债权融资和股权融资。

高级会计实务第二章企业投资、融资决策与集团资金管理

第二章企业投资、融资决策与集团资金管理第一节建设项目投资决策一、投资决策概述（一）投资决策的重要性1.企业的价值取决于未来现金流量的折现值。

而企业的资本预算在一定程度上决定了企业未来的现金流量，也就决定了企业价值。

2.资本预算将企业的战略明确化、具体化。

重大投资决策的失误，将会使企业遭受重大的经济损失。

3.投资决策一般都是企业战略性的、重大的经营活动的调整或加强，投资项目一般也会持续很多年，重大项目的投资在不同程度上减弱了企业的财务弹性，影响到企业的融资决策。

（二）投资决策的步骤1）进行企业内外环境分析2）识别投资机会，形成投资方案3）估算投资方案的现金流量和各种价值指标，如NPV、IRR、PI等4）进行指标分析，选择投资方案5）严格投资过程管理，动态评估投资风险6）评估投资效果，进行项目后评价（三）投资项目的类别1.企业的投资项目一般分类：①独立项目；②互斥项目；③依存项目。

2.根据企业进行项目投资的原因分类：①固定资产投资项目；②研发投资项目；③其他投资项目。

二、投资决策方法（一）回收期法1.非折现的回收期法投资回收期指项目带来的现金流入累计至与投资额相等时所需要的时间。

回收期越短，方案越有利。

回收期＝收回投资前的年限＋该年初未收回投资额/该年现金净流量【案例】假设某公司需要对A、B两个投资项目进行决策，相关资料如下：0 1 2 3 4项目A －1000 500 400 300 100项目B －1000 100 300 400 600 要求：计算两个项目的非折现的回收期，并进行决策。

『正确答案』（1）计算项目A的非折现回收期年限0 1 2 3 4现金流量－1000 500 400 300 100累计现金流量－1000 －500 －100 200 300（2）计算项目B的非折现回收期（过程略）回收期＝3＋200/600＝3.33（年）结论：如果A、B为独立项目，则A优于B；如果为互斥项目，则应选择A。

高级会计师讲义——融资决策【应试精华会计网校】

（ p 1 d） = 5%×（1-50%）/[50%-5%×（1-50%）]=5.26% A （ p 1 d）
方法二：总资产报酬率=（2000×5%）/1000=10% g（内部增长率）=
ROA （ 1 d） =[10%×（1-50%）]/[1-10%×（1-50%）] =5.26% 1 ROA （ 1 d）
《高级会计实务》
2015 年度全国会计专业技术资格考试
融资决策
一、融资决策的概述（P90）
（一）融资渠道与方式渠道：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、个人闲置资金、企业自留资金、境外资金等。方式：直接融资、间接融资（二）企业融资战略评判企业融资战略是否合理、恰当，有如下三个基本评判维度： 1、与企业融资战略相匹配并支持企业投资增长 2、风险可控 3、融资成本降低（三）企业融资权限及决策规则企业融资决策可分为日常融资事项决策、重大融资事项决策两类。从融资规模看，大额融资应列入企业年度融资计划，并与年度投资计划相匹配，并由公司股东大会或授权董事会审批；从融资属性看，企业不同融资方式因涉及控制权配置、股东权益变更、信息披露制度执行、企业在资本市场上的财务形象等，因此对权益类融资、债券发行等融资方式，均应列入企业重大融资决策范围之内。企业重大融资决策应依据公司治理规则、决策程序及内部控制等相关规则要求，必要时应制定相关制度（如《企业融资管理制度》）并付诸实施。（四）企业融资与投资者关系管理投资者关系管理本质上是企业的财务营销管理。应该秉承“投资者主权”理念并切实保护投资者权益。投资者关系管理涉及的内容十分广泛，为引导和强化投资者关系管理，我国相关证券交易机构发布了《上市公司投资者关系管理指引》，从投资者关系管理负责人、自愿性信息披露、投资者关系活动、相关机构与个人责任等各方面提出了具体管理意见。

公司金融学企业融资与财务决策

公司金融学企业融资与财务决策企业的发展需要不断的资金支持，尤其是金融行业的公司更需要大量的资金来支撑业务的发展。

这就需要企业进行融资决策，采取合理的财务管理策略来获得足够的资金支持。

一、融资分类及特点企业融资方式主要分为股权融资和债务融资两种。

股权融资通常指企业发行股票获得融资，这种方式的特点是企业需要分享利润和控制权，但相对较为稳定；而债务融资则是指企业通过发行债券、贷款等方式融资。

这种方式的特点是企业获得的资金相对稳定，但需支付一定的借款利息。

二、融资与公司财务决策融资对于公司的财务决策有着重要的影响。

在进行融资决策时，企业需要综合考虑自身的融资需求、投资回报率、承受能力及融资成本等因素，确定最优财务方案。

例如，在融资方式选择上，若企业财务状况较好，可优先考虑采用债务融资；而若企业业务发展较快，则可优先考虑股权融资。

此外，企业在进行财务决策时还需根据市场情况、政策支持等因素进行综合考虑，以达到最佳融资效果。

三、企业财务管理策略企业财务管理策略包括现金管理、资本结构管理、投资管理、税务计划等方面。

其中现金管理是指企业对现金流量进行分析，将资金运用到最佳位置，达到资金的最优配置。

资本结构管理是指企业通过债务融资和股权融资等方式调整其自有和借来的资本比例。

投资管理则是指企业根据市场需求和风险承受能力选择适当的投资方向，以获取最佳资产组合和最大化利润。

税务计划则是指企业进行严密的财务规划和税务筹划，以最大限度地降低税负，提高企业的整体效益。

四、结语企业融资及财务决策是企业管理中的重要环节之一。

透彻了解融资方式的特点以及各种融资方式的优缺点，合理制定财务管理策略，是企业获得资金支持，促进企业可持续发展的重要保障。

07第七章融资决策

07第七章融资决策融资决策是企业在资金需求的背景下，通过筹集资金的方式来满足投资和发展需求的决策过程。

本文将从融资决策的定义、重要性、融资决策的步骤以及影响融资决策的因素等方面进行探讨。

一、融资决策的定义融资决策是企业为了实现其投资和发展计划，向外部融资市场进行筹集资金的决策过程。

在面临资金需求时，企业需要选择合适的融资方式和渠道，并确定融资的规模和期限等要素，以满足企业的发展需求。

二、融资决策的重要性1.为企业提供必要的资金：融资决策能够为企业提供资金，满足企业的投资和发展需求，支持企业的正常经营和运转。

2.影响企业的资本结构：融资决策会直接影响企业的资本结构，进而影响企业的运营和发展能力。

3.降低企业的融资成本：通过融资决策，企业能够选择最合适的融资方式和渠道，以降低企业的融资成本。

4.提高企业的竞争力：融资决策能够为企业提供充足的资金，使其能够更好地进行市场竞争，提高企业的竞争力和市场份额。

三、融资决策的步骤1.确定融资需求：企业首先需要确定自身的融资需求，包括资金用途、金额和期限等方面的要求。

2.筹划融资方案：企业需要根据自身的情况和市场环境，制定适合的融资方案，包括融资方式、融资渠道和融资期限等要素。

3.评估融资条件：企业需要对不同融资渠道和方式进行评估和比较，确定最具优势的融资条件。

4.确定融资规模：企业需要确定实际的融资规模，以满足其发展和投资计划的需求。

5.实施融资方案：企业根据融资决策结果，选择合适的融资渠道和方式，进行融资操作。

四、影响融资决策的因素1.企业的规模和发展阶段：企业规模和发展阶段会影响其融资需求和方案的选择，如初创企业通常更倾向于股权融资。

2.市场环境和经济状况：市场环境和经济状况会影响融资的成本和可行性，如利率水平、融资渠道的开放程度等。

3.企业的信用状况：企业的信用状况会直接影响融资的条件和融资成本，良好的信用状况能够获得更有利的融资条件。

4.融资方式和渠道：企业需要根据自身需求和特点选择合适的融资方式和渠道，如债务融资、股权融资、银行贷款等。

高级会计师考试之企业投资、融资决策与集团资金管理

专题二企业投资、融资决策与集团资金管理一、建设项目投资决策方法投资决策一般都是企业战略性的、重大的经营活动的调整与加强，时限较长、金额较大，是对企业的经营与发展有重大影响的特定项目的分析、评估与决策的过程，在财务管理中占有非常重要的地位。

企业的投资项目一般分类：独立项目、互斥项目、依存项目。

财务的视角：企业价值取决于未来现金流量的折现值。

所以，就必须对一个建设项目的现金流量进行估计，然后运用决策方法，从不同的角度进行决策。

1.建设项目现金流量估计项目基本内容现金流量的含义现金流入量、现金流出量、现金净流量现金流量的原则增量现金流量（注意区分沉没成本、机会成本、关联影响）投资期现金流量初始投资（固定资产、无形资产、其他资产、营运资本）营运期现金流量计算营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税营业现金流量=税后净利+折旧营业现金流量=税后收入-税后付现成本+折旧×税率=收入×（1-税率）-付现成本×（1-税率）+折旧×税率终结期现金流量固定资产残值收入、收回垫支的营运资本2.投资决策方法【提示1】非折现回收期法和会计收益率法不考虑货币时间价值，其余四种方法都要考虑货币时间价值，现值系数考试时已知。

【提示2】回收期法、净现值法、内含报酬率法、现值指数法都以现金流量为基础，回收期法只考虑收回原始投资额所需要的时间，其余方法考虑项目全部现金流量。

【提示3】回收期指标是反指标，回收期越短，投资项目的投资效果越好，净现值、内含报酬率、现值指数、会计收益率都是正指标，越大越好。

（1）净现值法净现值指项目未来现金净流量的现值与原始投资额的现值之间的差额。

若净现值大于零，则项目可以接受；若净现值小于零，则项目应放弃；若净现值等于零，表明不改变股东财富，则没有必要采纳。

若两个项目为互斥项目，则取正的净现值数额较大者。

（2）内含报酬率法内含报酬率指使未来现金净流量的现值等于原始投资额的现值的折现率。

最新高级会计师考试案例分析题：企业融资方式决策

高级会计师考试案例分析题：企业融资方式决策高级会计师案例分析题：企业融资方式决策C公司目前总股本为3000万元，每股面值1元，股价为28元。

股东大会通过决议，拟10股配2股，配股价格20元/股，配股除权日期定为XX年3月1日。

假定配股前每股价格为32元，不考虑新投资的净现值引起的企业价值的变化。

要求：1.假设所有股东都参与配股，计算该公司股票的配股除权价格、配股后每股价格以及配股权价值。

2.假定投资者王某持有100万股C公司股票，其他的股东都决定参与配股，分别计算王某参与配股和不参与配股对其股东财富的影响，并判断王某是否应该参与配股。

3.如果把配股改为公开增发，增发1000万股，增发价格为20元，增发前一交易日的股票市价为32元/股。

老股东认购了600万股，新股东认购了400万股，计算老股东和新股东的财富增加。

4.请说明公司一般进行定向增发的目的有哪些？【正确答案】1.配股前总股数＝3000÷1＝3000（万股）配股除权价格＝（3000×32＋20×3000×2/10）/（3000＋3000×2/10）＝30（元）或：配股除权价格＝（32＋20×2/10）/（1＋2/10）＝30（元）配股后每股价格＝配股除权价格＝30（元）配股权价值＝（30－20）/（10/2）＝2（元）2.如果王某参与配股，则配股后每股价格为30元，配股后拥有的股票总市值＝[100＋100×2/10]×30＝3600（万元），王某股东财富增加＝3600－100×32－100×2/10×20＝0。

如果王某不参与配股，则配股后每股价格＝[3000×32＋20×（3000－100）×2/10]/[3000＋（3000－100）×2/10]＝30.06（元）。

王某股东财富增加＝30.06×100－32×100＝－194（万元）结论：王某应该参与配股。

企业融资选择的决策模型

企业融资选择的决策模型一、引言融资是企业运营和发展的重要手段之一，企业融资选择是企业经营决策中的关键环节。

在众多融资方案中，企业需要借助决策模型来评估不同方案的风险与回报，以选择最合适的融资方式。

本文将介绍几种企业融资选择的决策模型并进行分析。

二、财务比率模型财务比率模型是常用的融资选择决策模型之一。

它通过计算企业的财务比率来评估企业的偿债能力和财务稳定性，进而为融资决策提供参考依据。

常见的财务比率包括流动比率、速动比率、资产负债率等。

企业在选择融资方式时，应综合考虑各项财务比率的合理性，确保债务水平与企业的盈利能力相匹配，以降低财务风险。

三、期权定价模型期权定价模型是一种广泛运用于金融领域的决策模型，也可以应用于企业融资的选择过程中。

通过期权定价模型，企业可以对支付权益费用或股权份额的获得进行估值，从而辅助企业合理决策。

期权定价模型的核心思想是基于风险中性概率计算期望回报率，进而评估融资方案的风险与回报。

企业可以根据期权定价模型对不同融资方案的价值进行比较，选择最优的融资方式。

四、成本效益分析模型成本效益分析模型是在企业融资决策中广泛应用的一种决策模型。

该模型通过综合考虑融资方案的成本和效益，评估其对企业价值的贡献程度。

在成本效益分析模型中，企业需对不同融资方案的融资成本、预期收益、风险等进行综合评估，以确定最佳的融资选择。

该模型能够帮助企业在多个方案中平衡成本与效益，实现最大效益的融资决策。

五、资本结构理论模型资本结构理论模型是企业融资选择的另一种决策模型。

其核心观点是企业通过合理配置内部和外部资本，实现资本结构的优化，以最大程度地降低资金成本，提高企业价值。

资本结构理论模型包括财务静态理论、财务动态理论等。

企业可通过综合考虑资本成本、抵税优势、财务灵活性等因素，来制定最佳的资本结构方案，从而实现企业融资选择决策的最优化。

六、风险评估模型风险评估模型是企业融资选择中非常重要的决策模型。

通过对不同融资方案的风险进行测算和评估，企业可以预测可能面临的风险并对其进行有效控制。

高级会计师高级会计实务第二章企业投资、融资决策与集团资金管理

高级会计师高级会计实务第二章企业投资、融资决策与集团资金管理分类：财会经济高级会计师主题：2022年高级会计师《高级会计实务》考试题库ID:508科目：高级会计实务类型：章节练习一、问答题1、F公司为一家上市公司，该公司2014年有一项固定资产投资计划（资本成本为9%），拟定了两个方案：甲方案的现金流量如下表：乙方案：需要投资80万元，在建设期起点一次性投入，项目寿命期为6年，净现值为75万元。

要求：（1）计算甲方案的净现值。

（2）如果甲乙方案为互斥方案，请问可以选择哪种方法。

（3）请具体计算各个方案的约当年金，选择哪个方案更优。

（4）简述约当年金法的两个假设。

【参考答案】：（1）编制甲方案的净现值（3分）（2）因为两个方案寿命周期不同，因此，可以选择重置现金流法和约当年金法。

（1分）（3）甲方案的约当年金=51.87/3.8897=13.34（1.5分）乙方案的约当年金=75/4.4859=16.72（1.5分）由于乙方案年金净流量大于甲方案，故乙方案优于甲方案。

（1分）（4）该方法基于两个假设：①资本成本率既定；②项目可以无限重置。

（2分）2、甲公司是一家经营电子产品的上市公司。

公司目前发行在外的普通股为10000万股，每股价格为10元。

公司现在急需筹集资金16000万元，用于投资液晶显示屏项目。

关于该投资项目的相关事项公司组织了专项讨论会，各参会人员的发言要点如下：总经理：我们公司一直以来都是经营电子产品，本次计划投资的液晶显示屏项目属于在公司原有业务领域基础上进入新领域的第一步，对于公司的未来发展至关重要，应当引起足够的重视。

市场部经理：投资液晶显示屏项目要对外部的环境进行分析，衡量进入该领域的风险。

调研人员发现，政府对这类项目是持鼓励态度的，对符合条件的企业会给予一些政策支持。

但是现有市场中已经存在一些同类企业，不过都还处在起步阶段。

财务部经理：进行融资战略选择要遵循一定的原则，根据公司目前的资本结构，该项目的融资16000万元可以采取以下两种融资方案。

企业融资决策分析

企业融资决策分析在企业的运营管理中，融资决策是一个非常重要的环节。

有一个常见的问题：企业需要融资来扩大规模，但是往往难以确定融资的方式和规模，究竟是发行债券、股票还是贷款？本文将结合实际情况，深入探讨企业融资决策的分析方法。

一、确定融资的目的企业融资的首要目的是为了实现企业发展，达到一定的经济效益。

具体来说，企业可以通过融资用于扩大规模、加快产业升级等方面。

在确定融资目的时，需要综合考虑企业的发展战略、市场需求、资本市场情况等多种因素。

二、分析融资的方式企业融资的方式有很多种，主要包括向银行融资、发行债券、发行股票、引入投资等。

要分析融资的方式，首先要对企业自身的情况进行分析，比如企业规模、财务状况、经营模式等。

如果企业规模较小，又缺乏可供充当资产质押的资产，那么向银行贷款可能是最为合适的选择。

如果企业已经具有较为稳定的收益和资产，且没有太高的负债率，那么发行债券可以是最为适合的方式。

如果企业打算扩大规模，那么发行股票可以为公司筹集更多的资金，从而扩大规模。

三、评估风险水平融资类型的选择，也需要对融资的风险水平进行评估。

风险是无法回避的，但可以通过合理分散降低风险。

因此，企业的融资策略需要考虑到企业的财务状况、市场环境等多种因素。

比如，在股权融资方面，企业可以通过发行不同种类的股票来分散风险；在债权融资方面，企业可以通过发行不同期限的债券来分散风险。

此外，企业还可以通过多种方式来分散风险，比如进行资产组合、采用保险等。

四、考虑成本因素融资成本也是企业在选择融资方式时必须考虑的因素。

企业要分析不同融资方式对公司的财务状况产生的影响，包括融资成本、融资费用等方面。

在制定融资计划的同时，还要对不同融资方式的融资成本进行比较，从而选择最优的融资方式。

五、获取外部支持有时企业需要外部支持，才能顺利实现融资计划。

外部支持可以为企业融资提供帮助，比如可以选择拥有更好声誉和更好信誉的投资人、合作伙伴以及金融机构等。

企业的融资决策

企业的融资决策近年来，融资已经成为现代企业经营的一个必不可少的环节。

企业需要通过融资来筹集必要的资金，满足企业的经营和发展需要。

然而，对于企业而言，融资决策并不是一件容易的事情。

关于企业的融资决策，本文将从融资的选项、融资的成本和融资的风险三个方面进行剖析。

一、融资的选项企业进行融资决策时，需要考虑的融资选项有很多。

一般来说，企业进行融资决策时，会优先考虑自有资金。

如果企业的自有资金不足，企业就需要通过借款、发行债券、股票发行等方式来筹集必要的资金。

关于借款，企业可以选择向银行等金融机构申请贷款。

在选择贷款时，企业需要考虑到贷款的利率、贷款期限、贷款额度、还款方式等因素。

此外，还需要考虑到不同的贷款方式对企业的财务状况的影响。

比如，如果企业选择长期贷款，则需要承担更高的利息成本，但是长期贷款可以减少企业的流动资金压力，提升企业的经营稳定性。

与借款不同的是，发行债券、股票发行则属于股份制企业的融资选项。

一般来说，债券发行通常被用于大型企业的融资，而股票发行通常被用于上市企业的融资。

在选择债券发行或股票发行时，企业需要考虑到各种融资选项的成本、规模、资本市场反应等因素。

二、融资的成本融资成本是企业进行融资决策时需要考虑的一个重要因素。

融资成本不仅包括融资利率，还包括各种行政费用、审批费用、评级费用等，并且通常会因公司大小、信用评级、借款期限等因素的不同而产生变化。

当企业需要筹集大量资金时，一般会选择银行发放贷款，而贷款的成本往往是利率。

同时，利率还受到货币政策的影响，随着利率上升，企业融资成本也将提高。

此外，发行债券或股票也需要支付银行承销费、审计费、会计师事务所费用等相关成本。

经常出现的融资方式还包括租赁、融资租赁等方式，企业需根据自身经营情况和需求进行选择。

三、融资的风险在进行融资决策时，企业还需要考虑到融资风险。

融资风险包括资信风险、市场风险、信用风险等。

当企业在进行融资决策时，应当注意到以下几个方面：首先，企业需要考虑到融资额度是否合理，过度融资可能会带来较大的财务风险；其次，企业应当考虑到融资方式的选择，不同融资方式所面临的风险程度不同。

高级会计实务基础知识：融资决策与集团资金管理

高级会计实务基础知识：融资决策与集团资金管理高级会计实务基础知识：融资决策与集团资金管理融资决策与集团资金管理这个知识点大家都掌握了吗？下面店铺为大家整理了高级会计实务基础知识：融资决策与集团资金管理，希望能帮到大家！【内容导航】：一、投资决策方法二、投资决策方法的特殊应用【所属章节】：本知识点属于《高级会计实务》科目第二章企业投资、融资决策与集团基金管理【知识点】：企业投资、融资决策与集团资金管理投资决策方法(☆☆☆)(二)净现值法含义净现值指项目未来现金流入量的现值与现金流出量的现值之间的差额计算公式基本原理当净现值为零时，说明项目的收益已能补偿出资者投入的本金及出资者所要求获得的投资收益;当净现值为正数时，表明除补偿投资者的投入本金和必须的投资收益之后，项目有剩余收益，使企业价值增加。

所以，当企业实施具有正净现值的项目，也就增加了股东的财富;而当净现值为负数时，项目收益不足以补偿投资者的本金和必需的投资收益，也就减少了股东的财富评价标准若净现值为正数或等于零，则项目可以接受;若净现值为负数，则项目应放弃。

若两个项目为互斥项目，则取正的净现值数额较大者优缺点(1)净现值法使用现金流而非利润，主要因为现金流相对客观(2)净现值法考虑的是投资项目整体，在这一方面优于回收期法。

回收期法忽略了回收期之后的现金流。

如果使用回收期法，很可能回收期长但回收期后有较高收益的项目被决策者错误地否决(3)净现值法考虑了货币的时间价值，尽管折现回收期法也可以被用于评估项目，但该方法与非折现回收期法一样忽略了回收期之后的现金流(4)净现值法与财务管理的最高目标股东财富最大化紧密联结。

投资项目的净现值代表的是投资项目被接受后公司价值的变化，而其他投资分析方法与财务管理的最高目标没有直接的联系(5)净现值法允许折现率的变化，而其他方法没有考虑该问题【项目A为例】年限0123现金流量-1000500400300折现系数(折现率10%)10.90910.82640.7513现金流量现值-1000454.55330.56225.39累计现金流量现值-1000-545.45-214.8910.5净现值NPV=-1000+454.55+330.56+225.39=10.5(万元)决策：净现值大于零，具备财务可行性。

高级会计师《会计实务》高频考点：融资决策

高级会计师《会计实务》高频考点：融资决策融资决策一、融资的渠道、方式、决策权限和决策规则(一)融资渠道与融资方式融资渠道是指资本的来源或通道。

融资方式是企业融人资本所采用的具体形式。

融资交易分为直接融资与间接融资两种。

(二)企业融资战略评判企业融资战略是否合理、恰当，有三个基本评判维度：1.与企业战略相匹配并支持企业投资增长;2.风险可控;3.融资成本降低。

(三)企业融资权限及决策规则1.企业融资决策权限与决策规则企业融资决策分日常融资事项决策、重大融资事项决策两类。

不同决策事项有不同的决策管理程序。

2.企业集团融资决策多数企业集团将重大融资决策权限集中于集团总部，而将日常融资事项的决策权、总部重大融资决策结果的执行权等授予给下属子公司(企业集团下属的上市公司除外)。

(四)企业融资与投资者关系管理投资者关系管理本质上是企业的财务营销管理。

它要求将企业当作市场上的"产品"来运营，尊重该产品"消费者"(即各类投资者)的现行选择，秉承"投资者主权"理念并切实保护投资者权益。

二、融资规划与企业増长管理(一)单一企业外部融资需要量预测企业外部融资以满足企业增长所需投资为基本目标。

其规划的基本模型为：外部融资需要量=(资产新增需要量-负债新增融资量)-预计销售收人X销售净利率X(1-现金股利支付率)规划方法主要有销售百分比法和公式法。

(二)销售增长、融资缺口与债务融资策略下的资产负债率企业销售增长率不同，在假定融资缺口由债务融资满足的情况下，将会导致不同的资产负债率，从而产生不同的财务后果。

(三)融资规划与企业增长率预测从融资规划与融资策略看，企业增长有两种增长极限：内部增长率、可持续增长率。

(四)企业集团融资规划企业集团融资规划以单一企业融资规划为基础。

集团融资规划需要考虑企业集团资金集中管理、年度固定资产折旧等因素而编制。

三、企业融资方式决策企业融资方式分权益融资和负债融资两大类，各大类下还可细分为更具体的融资方法和手段。