2017年电信运营商行业分析报告

合集下载

2017年通信行业分析报告

2017年通信行业分析报告2017年7月目录一、2017年上半年通信行业发展概述 (5)1、三大运营商加快推进NB-IoT 网络建设 (5)2、光通信行业依然处于高景气度 (6)二、光模块行业景气度走高，高端产品占据主流 (8)1、光模块市场持续扩大，数据中心和5G需求旺盛 (8)（1）流量爆发式增长，数据中心推动高端光模块需求激增 (9)（2）电信市场对光模块需求稳步增长，5G 将成为下一动力源 (11)2、光模块上游仍被外企垄断，高端光模块占据市场主流 (12)3、市场相对分散，国内企业有望弯道超车 (14)三、统一通信渗透企业市场，音频视频通讯成新蓝海 (16)1、统一通信大势所趋，市场规模逐年增长 (16)2、SIP成为IP电话主流协议，新型Host托管模式颠覆传统UC (18)3、视频会议市场容量逐年增长，外资份额或被国产替代 (22)四、NB-IoT网络建设加速，终端出货量有望迎来爆发式增长 (25)1、工信部要求建成150万个NB-IoT基站，三大运营商加速布局 (25)2、芯片和模组陆续量产，产业链逐渐成熟 (27)3、物联网带来万亿市场空间，重点看好平台厂商和模组厂商 (29)五、5G投资机会巨大，核心技术标准逐步落地 (31)1、5G从4G演进，规模远超4G (31)（1）5G不是革命式变化，而是渐进式的演变 (31)①LTE-Advanced：4G 和5G之间的桥梁 (32)（2）5G投资规模巨量增长，相关产业受益明显 (33)2、Polar码占据控制信道，中国话语权响彻5G (34)3、5G核心技术复杂，规划思路清晰 (35)（1）射频器件首当其冲，毫米波解决频谱稀缺难题 (35)①射频器件 (35)②滤波器 (37)③毫米波技术 (38)（2）5G规划按部就班，2020年有望商用 (39)六、重点上市公司简析 (40)1、中际装备：风口来临下的光模块新兴霸主 (40)2、亿联网络：“亿”鸣惊人，联接世界，统一通信新巨头 (41)3、宜通世纪：物联网平台持续推进，看好智慧医疗业务 (42)4、中兴通讯：深化布局5G，优质白马价值低估 (44)5、通宇通讯：外延切入光模块，董事长增持强化成长信心 (45)随着宽带中国政策的逐步推进，三大运营商加强了对光纤入户的覆盖，光通信行业依然处于高景气度。

2017H1国内运营商经营分析

2017H1国内运营商经营分析一、移动业务流量继续快速增长，光纤到户渗透率进一步提升 (3)二、中国移动：移动业务发展平稳，固网业务大力推进 (4)三、中国联通：移动用户数出现下滑，固网用户数同比增长 (6)四、中国电信：移动用户数增长明显，固网同比增长平稳 (7)五、中国电信继续领衔固网市场，移动市场中国移动一骑绝尘 (8)三大运营商固网业务与移动业务实现稳增，三大运营商日前公布了2017年上半年运营情况数据，其中移动通信业务收入4674亿元，同比增长4.6%，固定通信业务收入1779亿元，同比增长8.2%。

移动数据流量持续上涨，同比增长233.33%，光纤宽带用户占比提升至80.90%。

中国移动大力发展光纤宽带业务：自2017年年初起，每月净增固网用户均破200万，2017上半年累计净增1541万户。

中国联通移动用户数出现下滑，固网用户数增长平稳：中国联通固网宽带用户和移动出账用户数占比，从2015年1月到2017年6月分别保持在22%和78%左右的稳定水平。

2017年上半年，中国联通移动出账用户累计达到562.6万户，同比下降32.91%，固网宽带用户数净增168.5万户，同比增长4.79%。

中国电信移动用户数增长明显，固网平稳增长：中国电信固网用户和移动用户数占比，从2015年Q2到2017年Q2分别保持36%和64%左右的稳定水平。

2017年上半年，中国电信移动用户净增1485万户，同比增加64.27%，固网用户累计净增498万户，同比增加0.81%。

中国电信继续领衔固网市场，中国移动紧追：从固定宽带用户来看，中国电信仍然为“老大哥”，截至2017年6月，累计固定宽带用户数达到1.24亿户，领先于中国联通的7614万户和中国移动的9304万户。

如果中国移动继续保持每月净增200万固定宽带用户的速度，或将于2018年反超中国电信，成为国内固定宽带市场的第一。

2017年通信行业市场发展前景分析报告

2017年通信行业市场发展前景分析报告目录第一节行业回顾和未来思考 (7)一、未来思考：技术升级、流量需求、大融合三条主线 (7)1、网络需求拓展，通信行业走向泛ICT (7)2、横向：紧抓“技术升级”、“流量需求”、“大融合”三条投资主线 (8)3、纵向：从成长阶段看细分子行业逻辑，未来价值和成长并重 (9)第二节行业变化：资本支出趋于理性，流量高增长，新成长崭露头角 (12)一、资本开支：4G后整体投资趋于理性，跷跷板效应有望推动有线投资占比提升 (12)二、业绩分析：转型成效凸显，新成长崭露头角 (15)三、业务分析：移动流量持续高增长，固定宽带竞争走向差异化 (17)四、内生、外延共推转型，关注小市值公司机会 (21)五、上半年行业解禁压力较小，三季度将迎解禁高潮 (24)第三节未来展望：紧抓三条投资主线，布局八大方向 (27)一、5G主题确定性强，中国话语权提升带来投资机会 (27)1、话语权提升带来行业发展机遇 (27)2、各方积极推动，5G将于2018年定标准，2020年开始商用 (28)3、技术量变引发质变，带来广阔市场空间 (29)4、把握投资时钟，布局四大方向 (32)二、光通信景气度高企，关注上游光模块投资机会 (33)1、流量爆发拉动光通信高景气，移动固网宽带建设带动光纤光缆需求 (33)2、产业链成熟度不一，产业升级成趋势 (37)3、未来光通信主要看数据中心和移动基站，光模块具有良好成长前景 (40)4、硅电子技术带来光电子产业变革 (43)5、布局光芯片，产业升级势在必行 (44)三、物联网方兴未艾，产业链爆发在即 (45)1、物联网产业处于爆发初期 (45)2、重磅技术标准持续落地，运营商竞相布局 (48)3、2017年关注物联网硬件投资机会 (51)四、广电发展NGB-W无线网络，迎来新机遇 (53)1、广电从有线到无线，打开新成长空间 (53)2、广电大量优质频谱资源价值巨大 (55)3、投资规模预计400-600亿，各省广电有望成为推进主体 (58)五、流量向“云”而生，行业加速成长 (58)1、全球IDC建设快速增长，数据中心将成为流量的中心。

2017年通信行业分析报告

2017年通信行业分析报告2017年1月目录一、2017年展望：紧握流量主线，掘金技术变革 (5)1、运营商投资：无线持续下滑，有线稳中有升 (6)2、流量持续增长：重度应用+终端多样化+4G用户数迅猛增加 (7)3、网络视频用户使用率大幅增长 (8)4、掘金“通信流量”产业链 (9)二、看好四大方向：光通信、云计算、流量经营和云计算 (9)1、光通信：最看好光器件/模块行业长期成长性 (9)（1）流量爆发是最根本驱动因素 (9)（2）中移动是此轮光通信行业景气的最直接推手 (10)（3）2016 年看周期性，2017 年后更重成长性 (11)（4）节点间距离逐步缩短，IDC 成为拉动主力 (12)（5）光器件/模块是光通信最具成长性行业 (13)2、云计算：新技术带来投资机会 (14)（1）云计算持续爆发，已成互联网巨头间的战场 (14)（2）IDC互访流量激增，DCI部署成为必然 (15)（3）SDN助力IDC从计算存储虚拟化走向网络虚拟化 (16)3、流量经营：后向流量经营实现多方共赢 (16)（1）流量是运营商重要转型方向 (16)（2）流量成为生活必需品，应用场景增加 (17)（3）企业、运营商和终端用户的共赢 (19)4、大安全：看好军工信息化方向和专网通信市场 (20)（1）供需差距大，军工信息化空间广阔 (20)（2）公安PDT 建设大年，专网需求持续旺盛 (23)（3）网络安全法通过，信息安全进入黄金时代 (24)三、两大主题：5G和物联网 (25)1、5G：标准落地利好不断，主题机会持续发酵 (25)（1）下一个大时代，5G 时代 (25)（2）标准加速推进，我国获得重要突破 (25)（3）主题机会将持续发酵，关注四大方向 (26)2、物联网：行业应用将持续落地 (27)（1）标准落地运营商部署，物联网浪潮来袭 (27)（2）NB-IoT 助力物联迈上新台阶，5G 是万物互联大未来 (29)（3）万亿产业空间，管理平台成物联生态核心 (31)四、行业重点公司简析 (33)1、烽火通信：光通信主业高景气，ICT转型持续推进 (33)2、光迅科技：光器件需求持续旺盛，芯片布局扩大领先优势 (34)3、海能达：专网需求持续旺盛，公司业绩腾飞在即 (35)4、通鼎互联：光通信主业快速增长，泛通信业务持续布局 (36)5、梦网荣信：流量经营前景广阔，云通信服务龙头大有可为 (36)6、宜通世纪：A 股稀缺的物联网平台，垂直行业持续布局 (37)7、华星创业：收购互联港湾，IDC 云计算加速拓展 (37)运营商投资周期角度：无线投资方面，4G建设高峰已逐渐过去，5G尚还遥远，运营商无线资本开支将持续下滑；有线投资方面，三大运营商对固网投资我们判断将继续稳中有升，带动光通信持续高景气。

2017年通信行业分析报告

2017年通信行业分析报告2017年6月目录一、电信运营商市场已迎来最悖论时刻 (5)1、流量经营不可持续，运营商承受需求压力同时面临增收困境 (5)2、收入水平限制资本开支规模，网络建设出现结构性分化 (11)（1）4G移动通信网主体建设已完成，后续投资仍将向无线侧重 (13)（2）固网宽带扩容升级将是确定性极强的长期投入 (15)（3）总开支缩减与重点领域强化并存，投资效率提升，主体增多 (19)3、聚焦网络和业务创新将是后流量经营时代运营商必然选择 (21)二、加速内创新解决网络成本问题，5G和云化网络是关键机遇 (25)1、5G创新箭在弦上，对产业链影响值得关注 (25)（1）5G是移动通信产业发展的必然 (25)（2）变革对于设备的驱动 (29)（3）网络与业务发展空间皆广阔 (32)2、移动流量驱动下的光网络放量仍然确定 (35)（1）流量需求与政策指引共推光通信建设兴盛 (35)（2）接入网、传输网和数据中心全面升级带动器件需求 (39)（3）国内光器件厂商有望迎来跨越式发展 (42)3、云计算构建互联网基石，网络云化助力通信变革 (44)（1）传统数据中心加速云化转型 (44)（2）云化的网络助推通信行业创新 (47)（3）白盒交换机成为云网络转型的关键 (51)三、把握物联网、大数据、AI等关键机遇，实现业务领域突破 (56)1、万物互联时代临近，物联网产业链启动正向循环 (56)（1）万物互联的网络基础初步奠定 (56)（2）物联网产业链进入正向循环阶段 (59)（3）智能控制器崛起成为产业链明星环节 (62)2、大数据运营及应用加速落地，AI+大数据注入产业发展新动量 (65)（1）大数据技术步入收获期，大数据+AI成就智能未来 (66)（2）国内大数据应用落地加速，国家战略驱动各地政策持续加码 (71)（3）通信大数据价值加速释放，多领域布局持续深入 (74)当三大运营商均在上半年迈出流量不限量或大贬值的步伐，流量经营的时代或许已经提前落下帷幕，增量不增收与网络投资压力巨大的矛盾将愈发凸显，通信行业的历史车轮不可避免的进入全新的创新时代，对内网络技术的创新和对外新业务的创新，将带来新时期的新机遇。

2017-2018年中国电信行业分析调研报告

【最新资料，WORD文档，可编辑修改】内容摘要我国电信行业正处于打破垄断走向有效竞争的转型阶段，政府对电信行业政策和监管的大力调整、电信技术的迅速发展、业务需求的深刻变化，导致电信行业的不确定性增加。

本报告力图完整反映电信行业的发展现状，对行业发展前景和趋势进行基本估计，并指出电信行业风险特性，为股份制商业银行更好地发展与电信业的业务合作和风险防范提供参考建议。

第一章中国电信业的现状本章主要分析了当前中国电信业的状况。

电信业务状况：从1989年邮电体制改革开始到2001年，电信收入以年均36％的速度高速增长，是同期GDP增长速度的3倍多。

2001年和2002年电信收入仍快速增长，增长速度为GDP的2倍，2003年上半年增速虽有回落，但仍有12.1%的增幅。

电信收入占GDP的比重不断提高，到今年上半年已达到4.4％。

固定电话用户和移动电话用户均跃居世界首位，2003年6月末分别达到2.37亿户和2.35亿户，全国电话的普及率为37.7％。

6月末互联网用户数达到了6800万户，居世界第二。

移动通讯逐渐成为通讯的主流，替代性竞争日趋激烈。

电信业务收入增长的重点正在由话音通信业务逐步转向以话音和数据融合的多媒体通信业务，电信业务发展的重点也逐步地从单一业务转向综合业务，从窄带业务转向宽带业务，从低速业务转向高速业务。

电信竞争格局：经过十几年的改革和拆分、重组，电信业从邮电部为唯一的电信运营商发展为中国移动、中国电信、中国网通、中国联通、铁通公司和中国卫星六家基础电信企业和4000多家经营互联网、无线寻呼等增值业务企业相互竞争的多极格局。

中国基础电信各个业务领域都已经同时有两家或两家以上企业营运。

电信网络及技术：固定网络容量和移动网络容量均居世界首位，网络规模处于全球领先位臵，基础传输网络的容量已基本满足现阶段社会的需求。

网络建设向无线化、宽带化发展的趋势明显，无线互联网络取得了突破性的进展，固定宽带网继续多路挺进。

2017年通信业统计公报

2017年通信业统计公报发布时间：2018-02-022017年，我国通信业深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，积极推进网络强国战略，加强信息网络建设，深入落实提速降费，加快发展移动互联网、IPTV、物联网等新型业务，为国民经济和社会发展提供了有力支撑。

一、行业保持较快发展（一）电信业务总量大幅提高，电信收入增长有所加快初步核算，2017年电信业务总量达到27557亿元（按照2015年不变单价计算），比上年增长76.4%，增幅同比提高42.5个百分点。

电信业务收入12620亿元，比上年增长6.4%，增速同比提高1个百分点。

图1-1 2010-2017年电信业务总量与业务收入增长情况①全年固定通信业务收入完成3549亿元，比上年增长8.4%。

移动通信业务实现收入9071亿元，比上年增长5.7%，在电信业务收入中占比为71.9%，较上年回落0.5个百分点。

图1-2 2012-2017年固定通信和移动通信收入占比变化情况（二）数据及互联网业务稳定增长，话音等传统业务继续萎缩宽带中国战略加快实施带动数据及互联网业务加快发展。

2017年，在固定通信业务中固定数据及互联网业务收入达到1971亿元，比上年增长9.5%，在电信业务收入中占比由上年的15.2%提升到15.6%，拉动电信业务收入增长1.4个百分点，对全行业业务收入增长贡献率达21.9%。

受益于光纤接入速率大幅提升，家庭智能网关、视频通话、IPTV等融合服务加快发展。

全年IPTV业务收入121亿元，比上年增长32.1%；物联网业务收入比上年大幅增长86%。

图1-3 2012-2017年固定数据及互联网业务收入情况2017年，在移动通信业务中移动数据及互联网业务收入5489亿元，比上年增长26.7%，在电信业务收入中占比从上年的38.1%提高到43.5%，对收入增长贡献率达152.1%。

图1-4 2012-2017年移动数据及互联网业务收入情况随着高速互联网接入服务发展和移动数据流量消费快速上升，话音业务（包括固定话音和移动话音）继续呈现大幅萎缩态势。

2017年运营商Capex分析报告

2017年运营商Capex分析报告2017年3月目录一、运营商资本支出下滑预期落地 (4)二、光通信结构性机会 (6)1、分运营商看，中国联通下滑较大，但移动和电信下滑幅度较小。

IDC、物联网等新兴业务投入加大，光通信存在结构性机会 (6)（1）中国移动：无线小幅下滑，传输网仍是重点，CDN、数据中心等加大投入 (6)（2）中国电信：无线投入下滑较大，宽带投资与去年持平，物联网、新兴业务投入成为重点 (7)（3）中国联通：全面降本增效，明确900MHz 的4G网络部署 (8)2、类比3G，有线宽带往往超出规划资本支出 (9)三、无线投资看5G新周期复苏 (12)四、重点关注投资边际改善的可能性 (13)五、结构性、增量、边际改善 (15)1、结构性机会 (15)2、增量机会 (16)3、短期边际改善机会 (16)1、运营商资本开支整体下滑预期落地。

三家的计划投资整体情况，合计3100 亿元，同比下滑13%。

其中，有线及无线业务均下滑20%，新业务投资同比增长27%。

2、光通信存在结构性机会。

分运营商看，中国联通下滑较大，但移动和电信下滑幅度较小。

IDC、物联网等新兴业务投入加大，光通信存在结构性机会；类比3G后周期，有线宽带（光通信）往往会超出规划资本支出。

3、今年仍要重点关注投资边际改善的可能性。

回顾2016 年，在资本开支下滑18%的情况下，光纤光缆的边际改善带来一轮量价齐升的行业机会。

我们认为，在经济下行大背景下，信息基础设施建设是拉动经济的有效手段。

在当前行业投资下滑预期落地的情况下，更要重视可能存在的投资边际改善的机会。

4、无线看5G新周期投资机会。

无线投资角度，考虑到未来5G所用到的高频通信，MIMO 新技术，使得5G整体投入有望超过3000 亿元，在不考虑移动FDD建设、物联网，以及广电700Mhz 建设等因素情况下，我们判断随着18 年下半年5G标准确定，19 年无线投资方面将会会回升，并带动行业投资增速将逐步复苏。

2017年通信行业分析报告

2017年通信行业分析报告2017年1月目录一、扩容需求与投资能力矛盾驱动通信业务加速创新 (5)1、前5G时代资本开支趋势向下但结构性机会仍存 (5)（1）4G移动通信网主要建设已完成，后续多为补充性投资 (6)（2）固网宽带扩容升级是5G前确定性最强的投入 (9)（3）总开支缩减与重点领域强化并存，投资效率提升，主体增多 (13)2、流量经营已在成熟期，运营商面临新的战略跨越难题 (16)（1）运营商流量继续高增长但将遭遇上行链路瓶颈 (16)（2）运营商流量经营将迎来收入边际效应减弱期 (18)（2）新阶段布局5G与业务转型成为运营商发展重点 (20)3、聚焦业务创新成为流量经营成熟期后运营商的必然选择 (22)二、移动流量驱动下的光网络放量仍然确定 (24)1、流量需求与政策指引共推光通信建设兴盛 (24)2、接入网、传输网和数据中心全面升级带动器件需求 (29)3、国内光器件厂商有望迎来跨越式发展 (32)三、5G创新箭在弦上，对产业链影响值得关注 (34)1、5G是移动通信产业发展的必然 (34)2、变革对于设备的驱动 (39)3、网络与业务发展空间皆广阔 (42)四、物联网业务拓展有望成为2017年最聚焦领域 (45)1、物联网产业发展前景广阔有望成为运营商优先拓展业务 (45)2、物联网垂直行业应用前景广阔 (47)五、云计算产业价值预计逐步从IDC上移至IAAS层创新 (49)1、业务发展驱动IDC向云转型 (49)2、CaaS云平台有望成为风口 (52)3、容器新统一标准促进云平台市场变革 (56)六、大数据从概念加速成长为生产力平台，人工智能重启拓展未来成长空间 (58)1、大数据政策从国家到地区，从顶层到各行各业逐步细化落实 (59)2、底层软件、分析逐渐工具化仍具发展空间，产业价值加速向产业上下游跃迁 (61)3、基于大数据的数据挖掘重定义人工智能，开启大数据应用新空间 (63)4、运营商大数据平台基本完成，通信大数据变现加速 (65)随着4G基础设施覆盖逐渐完备，电信行业已经进入流量经营的成熟期。

2017年电信服务行业分析报告

2017年电信服务行业分析报告2016年12月目录一、行业概述 (5)1、从负面到正面：更宽松的监管环境 (5)（1）监管重点：对称监管和行业改革 (5)（2）2017 年展望：行业发展重于资费管控 (8)2、从冲突到融合：共生的行业环境 (12)（1）2017年展望：合作而非冲突 (15)3、运营效率改善：重耕和协作 (17)（1）频谱重耕，回收利用宝贵资源 (17)（2）新进入者（中国广电）的影响有限 (18)（3）铁塔共享：享受共享经济带来的好处 (19)（4）2017年展望：效率和协作助力利润率改善 (22)二、电信服务业务展望 (23)1、4G用户数快速增长，移动用户数趋于稳定 (23)（1）行业概况：4G渗透率上升，用户群保持稳定 (23)（2）市场结构：保持稳定，中国电信市场份额增加 (26)（3）4G渗透率快速上升，中国电信和中国联通从中国移动夺回市场份额 (28)2、宽带市场在变化中发展 (30)（1）宽带用户保持稳定增长，光纤到户普及率提高 (30)（2）中国移动彻底改变市场结构 (31)3、固网语音用户持续下滑 (32)4、2017年ARPU仍然承压 (32)（1）ARPU承压成为普遍现象 (32)（2）移动通话时长 (35)（3）数据流量使用情况 (37)（4）宽带ARPU (41)三、电信行业的未来发展 (42)1、电信运营商的差异化竞争 (42)（1）中国电信利用宽带业务优势 (43)（2）中国联通拥抱互联网服务 (43)2、电信服务的转型 (45)（1）NTT DoCoMo的转型 (46)（2）Verizon的转型 (48)（3）国内电信运营商的转型变革 (49)3、技术升级 (50)（1）VoLTE成熟仍需要时间 (50)（2）5G投资最早将于2020年开始 (51)电信行业正在反转。

2016 年对电信运营商而言是一个转折点。

从政策层面而言，行业监管趋于宽松，有效地缓解了运营商在下调资费方面的压力，保证了用户ARPU 稳中有升。

电信运营商行业分析报告

电信运营商行业分析报告电信运营商行业分析报告一、定义电信运营商即指提供电信业务的企业，包括固定电话、移动电话、宽带以及其它网络服务提供商，其主要业务包括提供通信基础设施、通信服务和业务开发等。

二、分类特点电信运营商主要可分为固定通信运营商和移动通信运营商两类。

其中固定通信运营商主要提供固定电话、带宽服务和宽带等服务，而移动通信运营商主要提供移动电话、流量等移动通信业务。

电信运营商行业的特点主要在于大规模资本投入、通信技术更新迅速、市场竞争激烈等方面。

另外，电信运营商在提供业务的同时，也要承担投资和建设基础设施等高成本的任务，这也是电信运营商面临的主要挑战之一。

三、产业链电信运营商产业链包括通信设备制造商、通信信号传输设备、终端设备制造商、电信服务提供商等环节。

四、发展历程电信运营商的发展历程主要可以分为三个阶段：1. 初创期：20世纪70年代后期至90年代。

在这个阶段，市场主要由电力设备生产企业和邮电通信部门主导，电信行业主要提供固定电话服务，并未形成竞争格局。

2. 发展期：20世纪90年代至21世纪初期。

这个阶段主要是电信业的迅速发展期，市场逐渐由国营企业转向非国有化，市场开始形成竞争格局。

中国电信、中国移动、中国联通相继成立，并开始提供移动电话业务。

3. 成熟期：21世纪至今。

在这个阶段，电信解放、通信技术的更新和科技革新加快了电信业的发展速度，行业的竞争格局更加激烈。

五、行业政策文件及其主要内容中国电信运营商行业政策文件主要包括《电信普遍服务条例》、《电信法》、《互联网信息服务管理办法》等。

其中，《电信普遍服务条例》主要规定了电信运营商在保障用户基本通信权益、加强电信结构建设、完善电信服务水平、提高电信服务质量等方面的职责和义务。

《电信法》则明确规定了国家电信业的管理、经营和监督的法律地位、电信市场的监管机构、经营许可、违规处罚等问题。

《互联网信息服务管理办法》则主要关注了互联网信息服务的管理和维护用户权益、促进互联网行业的规范发展等问题。

2017年电信运营商深度分析报告

2017年电信运营商深度分析报告目录1 物联网产业发展情况 (6)1.1 物联网市场规模 (6)1.2 物联网发展态势 (8)2 电信运营商与物联网的关系 (9)2.1 物联网成为运营商新的战略支点 (9)2.2 运营商在物联网产业链中的地位 (10)2.3 运营商发展物联网的优势 (11)3 运营商发展物联网的关键技术 (11)3.1 传感网络技术 (11)3.2 云计算 (13)3.3NB-I O T (14)3.4E MTC (17)3.5L O R A (19)3.6S IGFOX (20)4 三大运营商齐奔物联网 (21)4.1 迟来的物联网热，三大运营商形成差异化竞争格局 (22)4.2 三大运营商必争之地——物联网平台 (22)5 中国电信拥抱万物互联新时代 (23)5.1 中国电信发展物联网的优势 (23)5.2 中国电信积极进行物联网部署 (24)5.2.1 物联网建设全面提速 (24)5.2.2 提供能力平台，推动产业合作 (25)5.2.3 推动网络演进，提供高质量连接 (28)5.3 中国电信物联网巨轮扬帆远航 (29)5.3.1 开启智慧城市3.0 (29)5.3.2 投入三亿元补贴物联网模块 (30)6 中国移动物联网走的是NB-IOT 路线 (31)6.1 万物互联下中国移动的网络部署 (31)6.1.1 大力发展4G 网络 (31)6.1.2 加快部署5G (33)6.2 中国移动蜂窝物联网整体方案规划 (33)6.2.1 基础通信套件（SDK）降低用户接入门槛 (34)6.2.2 OneNET 平台提供稳定的物联网数据服务能力 (34)6.2.3 中国移动蜂窝物联网方案应用领域 (36)6.3 中国移动物联网全面布局构建产业生态矩阵 (37)6.3.1 鹰潭部署第一张NB－IoT 网络领跑第一步 (37)6.3.2 垂直行业领域合作百花齐放涵盖面广泛 (38)7 中国联通物联网为互联网+添砖加瓦 (40)7.1 中国联通移动蜂窝物联网演进及业务探索 (40)7.1.1 物联网技术推进进展 (40)7.1.2 物联网业务探索 (43)7.1.3 物联网开放实验室 (46)7.2 中国联通物联网策略 (47)7.2.1 车联网定位于人联网 (47)7.2.2 聚焦NB-IoT (47)8 国外运营商物联网运营策略——以VERIZON 为例 (49)8.1 物联网红利成为V ERIZON 新的收入增长点 (49)8.2 着眼未来，发力物联网平台和应用 (50)8.3 聚焦垂直细分市场，并购模式跑马圈地 (51)9 投资建议 (52)9.1 中国联通（A/H） (52)9.2 中国移动（0941.HK） (53)10 风险提示 (53)图表目录图表1：全球物联网连接数增长预测 (6)图表2：中国物联网市场空间（单位：亿元） (7)图表3：国内已商用的物联网业务全景图 (7)图表4：全球物联网进入了战略性、规模化发展阶段 (8)图表5：公共事业行业正在全面拥抱物联网 (8)图表6：公共事业服务平台开启“智慧水务”新时代 (9)图表7：运营商在物联网产业链中的位置 (10)图表8：2011-2020 年全球传感器市场产值现状及未来预测 (12)图表9：用户使用云计算示意图 (14)图表10：NB—IOT 是3GPP 专为运营商定制的LPWA 蜂窝解决方案 (15)图表11：全球运营商及主设备商在积极布局NB—IOT (15)图表12：三大运营商布局NB-I O T 举措 (16)图表13：不同速率无线物联网接入技术对比 (17)图表14：NB-IOT 与短距通信及私有技术相比的优势 (17)图表15：L O R A 的网络构成 (19)图表16：S IGFOX 融资情况 (21)图表17：S IGFOX 建网情况 (21)图表18：中国电信物联网部署进程 (25)图表19：构建网络基础，推动产业合作 (26)图表20：积极打造平台能力，发挥产业链整合作用 (26)图表21：连接管理平台：面向全球提供连接管理服务 (27)图表22：业务使能平台：为产业链合作商提供P AA S 服务 (27)图表23：中国电信积极推进网络演进 (28)图表24：中国电信率先建设NB-IOT 网络 (29)图表25：中国电信签订智慧城市战略合作协议 (30)图表26：中国移动2011—2017 投资情况（亿元） (32)图表27：中国移动2014—2016 年4G 基站数 (33)图表28：中国移动蜂窝物联网整体方案规划 (34)图表29：基础通信套件（SDK）降低用户接入门槛 (34)图表30：中国移动O NE NET 平台 (35)图表31：中国移动O NE NET 平台提供的服务 (36)图表32：中国移动蜂窝物联网方案应用领域 (37)图表33：基于蜂窝物联网定位的摩拜单车 (38)图表34：城市智慧照明系统 (39)图表35：智慧工厂 (39)图表36：中国移动健康物联网战略合作备忘录 (40)图表37：中国联通物联网试点技术进展 (41)图表38：NB-I O T/E MTC 技术特性有差异 (41)图表39：中国联通蜂窝网演进部署 (42)图表40：上海联通NB—IOT 部署进程 (42)图表41：NB—IOT 行业应用连接数预测（万） (43)图表42：中国联通-上海迪士尼智慧停车试点 (43)图表43：中国联通进行智慧路灯探索 (44)图表44：中国联通—深圳燃气智能抄表业务方案 (44)图表45：中国联通智慧井盖解决方案 (45)图表46：物联网在城市智能消防领域的应用 (45)图表47：中国联通智慧园区解决方案 (45)图表48：中国联通物联网开放实验室 (46)图表49：中国联通开放实验室产业合作 (46)图表50：中国联通汽车信息化平台的专业化 (47)图表51：中国联通与上海迪尼合作构建智慧迪斯尼 (48)图表52：V ERIZON 2014-2016 年总营收和增长情况 (49)图表53：V ERIZON 2014-2016 年物联网收入和增长情况 (49)图表54：V ERIZON“3-TIER STRATEGY”战略布局 (50)1 物联网产业发展情况1.1 物联网市场规模根据研究机构Machina Research 的数据显示，2015 年全球物联网连接数约为60 亿个，预计2025 年这一数字将增长至270 亿个。

2017年电信服务行业分析报告

2017年电信服务行业分析报告2017年4月目录一、行业管理 (4)1、行业主管部门 (4)2、行业主要法律法规和相关产业政策 (5)（1）行业主要法律法规 (5)（2）行业相关产业政策 (5)二、行业发展概况 (7)1、通信网络技术服务 (7)2、通信渠道服务 (9)3、通信信息技术 (9)三、行业市场规模 (10)1、系统设备代维业务与ICT业务 (10)（1）通信网络技术服务市场规模 (11)（2）通信网络工程服务市场规模 (11)（3）通信网络维护服务市场规模 (12)（4）通信网络优化服务市场规模 (12)2、营业厅业务 (12)（1）用户规模 (13)（2）移动话音业务量 (13)（3）移动短信业务收入 (14)（4）移动互联网流量 (15)3、呼叫业务 (15)四、行业风险特征 (16)1、宏观经济波动风险 (16)2、政策变化风险 (16)3、市场竞争风险 (17)4、人才流失风险 (17)五、进入本行业的主要障碍 (18)1、客户资源壁垒 (18)2、业务资质及经验壁垒 (18)3、技术更新壁垒 (19)4、人力资源壁垒 (19)六、影响行业发展的因素 (20)1、有利因素 (20)（1）国家产业政策支持 (20)（2）技术更新带来的发展机遇 (20)（3）市场规范化程度逐步提高 (21)2、不利因素 (21)（1）企业规模整体偏小 (21)（2）专业人才的相对短缺 (22)七、行业主要企业简况 (22)1、宜通世纪 (22)2、润建通信 (23)3、博岳股份 (23)4、精信科技 (23)一、行业管理1、行业主管部门我国电信行业实行以工信部为主的部省级双重监管体制。

工信部和各省、自治区、直辖市设立的通信管理局共同监管我国电信行业相关事务。

工信部下设电信管理局，其主要职责是：依法对电信与信息服务实行监管，提出市场监管和开放政策；负责市场准入管理，监管服务质量；保障普遍服务，维护国家和用户利益；拟订电信网间互联互通与结算办法并监督执行；负责通信网码号、互联网域名、地址等资源的管理及国际协调；承担管理国家通信出入口局的工作；指挥协调救灾应急通信及其它重要通信，承担战备通信相关工作。

2017年移动电信信息服务行业分析报告

2017年移动电信信息服务行业分析报告2017年9月目录一、行业概况及发展趋势 (4)1、移动电信信息服务行业定义 (4)2、移动电信信息行业发展现状 (6)二、行业管理体制、主要政策法规及行业标准 (8)1、行业管理体制 (8)（1）国家工业和信息化部 (8)（2）信息产业部 (9)（3）通信管理局 (9)（4）文化部 (9)2、行业自律 (10)3、行业主要政策法规 (11)（1）行业相关政策 (11)（2）行业相关法规 (12)三、行业市场规模 (13)1、通信行业市场规模情况 (13)2、电信增值行业规模情况 (15)四、影响行业发展的重要因素 (16)1、有利因素 (16)（1）居民收入水平及消费能力的增长拉动市场需求 (16)（2）产业政策环境日益优化 (18)（3）销售渠道拓展推动多元化发展 (20)（4）国内移动信息服务市场发展迅速，产业结构日趋合理 (21)2、不利因素 (22)（1）行业竞争激烈，产品更新速度较快 (22)（2）客户需求变化迅速 (22)（3）高端人才缺乏 (23)（4）市场竞争不规范 (23)五、行业进入壁垒 (23)1、政策准入壁垒 (23)2、渠道壁垒 (24)3、营销壁垒 (24)4、技术壁垒 (24)六、行业风险因素 (25)1、竞争风险 (25)2、技术更新与知识产权风险 (25)3、行业政策风险 (25)4、宏观环境风险 (26)七、行业上下游关系 (26)八、行业竞争格局 (27)1、点点客信息技术股份有限公司 (28)2、安徽一拓通信科技集团股份有限公司 (28)3、动信通（北京）科技股份有限公司 (28)根据《中国人民共和国电信条例》之规定，国内电信业务分为基础电信业务和增值电信业务。

基础电信业务，是指提供公共网络基础设施、公共数据传送和基本话音通信服务的业务，是保证和满足消费者基本通信需求的业务；增值电信业务，是指利用公共网络基础设施提供的电信与信息服务的业务，是运营商提供给消费者更高层次的信息需求，是集语音、视频、图片、文字为一体的多元化业务，是多种业务的集成体。

2017年电信行业市场投资分析报告

2017年电信行业市场投资分析报告目录第一节电信市场进入存量争夺期 (4)一、电信市场增速放缓，资费加速下滑 (4)二、数据业务发展一枝独秀，成为未来主要争夺点 (8)三、市场竞争充分，用户ARPU值难以提升 (10)第二节存量市场竞争激烈，市场争夺点已转向第二卡槽 (13)一、长途漫游资费消失，换号必要性降低 (13)二、主号码已成为身份代表，换号成本高昂难以承受 (13)三、相当比例主流手机支持双卡 (16)四、主流套餐和适合副卡的流量套餐价差进一步扩大 (17)1、情景1：无漫游流量 (21)2、情景2：漫游流量占比10% (21)3、情景3：漫游流量占比20% (22)二、副卡市场将快速成长，承载主体流量 (23)第三节投资分析 (24)图表目录图表1：中国运营商营收（百万元） (4)图表2：中国运营商净利润（百万元） (4)图表3：固定电话用 (5)图表4：互联网宽带用户数 (6)图表5：移动电话用户渗透率 (6)图表6：东中西各地区移动电话用户渗透率 (7)图表7：电信业务总量与电信主营业务收入对比示意图 (7)图表8：移动短信业务数量 (8)图表9：移动通话业务数量 (9)图表10：移动互联网流量 (10)图表11：中国联通2011年3G套餐资费表 (11)图表12：微信注册界面示意图 (13)图表13：各行业与个人手机号关联示意图 (14)图表14：京东搜索双卡双待手机数量 (16)图表15：苹果公司在国内申请双SIM卡相关专利 (16)图表16：中国联通日租卡 (18)图表17：蚂蚁宝卡资费 (18)图表18：腾讯大王卡资费 (19)图表19：中国移动日租卡套餐 (19)图表20：广东电信日租卡套餐 (20)图表21：无漫游流量情况下套餐资费对比 (21)图表22：漫游流量占比10%情况下套餐资费对比 (21)图表23：漫游流量占比20%情况下套餐资费对比 (22)表格目录表格1：中国联通2017年4G套餐资费表 (11)表格2：更换手机号必要步骤 (15)第一节电信市场进入存量争夺期一、电信市场增速放缓，资费加速下滑我国电信行业自从2000年左右起，经历了长达十年的高速增长期，已经从千亿级市场成长为万亿级的市场（三大运营商营收之和于2012年突破万亿达到10997.5亿元），成为国家举足轻重的产业。