陈凯：经历超级周洗礼,美元提振欧元下行
新经济背景下茶企市场营销的新驱动机制与策略
新经济背景下茶企市场营销的新驱动机制与策略目录一、内容简述 (2)1. 背景介绍 (3)2. 研究意义 (4)3. 研究内容与方法 (6)二、新经济背景下的市场环境分析 (7)1. 全球经济形势分析 (8)2. 数字化转型趋势 (9)3. 消费者行为变化 (11)4. 竞争格局演变 (12)三、茶企市场营销的现状与挑战 (13)1. 茶企市场营销的现状 (14)2. 存在的主要问题 (16)3. 面临的市场挑战 (17)四、新驱动机制 (18)1. 技术创新对市场营销的影响 (19)2. 数据驱动的营销模式 (20)3. 云计算、大数据与人工智能的应用 (21)五、新驱动策略 (23)1. 品牌升级策略 (24)2. 渠道拓展策略 (25)3. 线上线下融合的营销策略 (26)六、新驱动机制与策略的实施路径 (27)1. 组织架构调整 (28)2. 人才培养与引进 (30)3. 企业文化建设 (31)七、案例分析 (32)1. 案例选择标准 (33)2. 成功茶企的市场营销策略分析 (34)3. 对其他茶企的启示 (36)八、结论与展望 (37)1. 研究结论 (38)2. 研究不足与局限 (39)3. 未来研究方向与展望 (40)一、内容简述新经济背景下，茶企市场营销的新驱动机制与策略是我国茶叶产业适应经济发展新常态，应对市场竞争新格局的必然要求。
本文档将围绕这一主题，详细阐述茶企市场营销在新经济背景下的形势分析，以及如何通过创新策略与驱动机制，实现茶企营销效能的提升。
在新经济背景下，随着消费者需求的多元化、个性化发展，茶企市场营销面临着新的挑战与机遇。
茶叶市场的竞争日趋激烈，消费者对于茶叶品质、文化内涵及品牌认知度的要求日益提高。
茶企必须深入分析市场趋势，研究消费者行为，制定适应新经济背景的市场营销策略。
驱动机制方面，茶企应着力构建以消费者需求为导向的市场营销体系，通过产品创新、渠道拓展、品牌建设等方式，激发市场活力。
周期研究之一：康波中的价格波动
三、康波中的能源和有色金属 ............................................................................................................................. 16 3.1 康波中的能源问题 .................................................................................................................................. 16 3.2 康波中的工业金属 ..................................................................................................... 错误!未定义书签。
绿色债券发行量下降
绿色债券发行量下降目录一、内容描述 (2)1. 绿色债券市场的发展背景 (2)2. 绿色债券发行的意义与目的 (3)二、绿色债券发行量下降的背景分析 (4)1. 全球经济形势的变化 (5)1.1 经济增长放缓 (7)1.2 贸易紧张局势 (7)2. 环境政策调整 (8)2.1 国际环保协议的签署 (9)2.2 国内环保政策的加强 (11)3. 市场风险偏好变化 (11)3.1 投资者对绿色债券的需求减少 (12)3.2 其他投资机会的吸引力增加 (14)三、绿色债券发行量下降的具体表现 (15)1. 发行规模缩减 (15)2. 发行成本上升 (17)3. 发行期限延长 (18)4. 市场认可度降低 (18)四、绿色债券发行量下降的原因分析 (19)1. 绿色债券的认证与评估成本较高 (21)2. 绿色项目投资的回报周期较长 (22)3. 监管政策的变化与不确定性 (23)4. 市场竞争加剧，传统债券的吸引力提升 (23)五、绿色债券市场的未来展望 (24)1. 政策支持与激励措施 (25)2. 技术创新与成本降低 (26)3. 市场需求的变化与适应 (27)4. 国际合作与资本流动 (28)六、结论 (30)1. 绿色债券发行量下降的影响 (30)2. 对可持续发展和环境保护的挑战 (31)3. 对未来绿色债券市场发展的建议与展望 (32)一、内容描述关于绿色债券发行量的下降，这一现象主要涉及到环境保护和可持续发展的投资领域。
随着环境保护的日益重视，绿色债券在市场上的表现受到广泛关注，为支持低碳经济发展发挥着重要作用。
然而近期绿色债券的发行量出现了下滑趋势，关于其下降的具体原因可能有多种，包括宏观经济形势变化、市场需求变化以及相关政策法规调整等。
绿色债券发行量的下降对推动绿色项目建设和环境保护融资产生了一定的影响，同时对于投资者而言也带来了不同的影响和挑战。
本文将针对这一现象进行深入探讨和分析。
重塑千禧年代
重塑千禧年代千禧年的A股市场是被后世称之为牛市的一年，2000年的9月份，它1800的点位是历年以来的最高点。
当时，大洋彼岸的美国纳斯达克指数一路暴跌，投资者在哀叹互联网泡沫的破灭。
可以说，两边股市是完全不同的光景——当然，这不包括国内前往纳斯上市的公司。
从义乌采买回来，完全换了身行头的方卓安静坐在庐州证券交易所状似专心的看着报纸，偶尔抬头看一看屏幕上的点数。
他以为会是他妈妈来了，只好等了几秒，问她是不是大男孩。
嗯，这一趟很顺利，陈总经理果然也如后世采访中所说的那样很喜欢到交易所来，哪怕是工作时间。
“ST，805。
”正当方卓稍有些分神的时候，旁边传来一声模糊的自语，正是最近几天揣摩的目标陈舒虎。
方卓平静的翻完最后一页报纸，抬头看了一眼，805，准确的说，是000805，它是ST炎黄的股票代码。
OK，这是一个可以聊的话题。
“大哥，这支股票我看不太行。
”方卓微微侧脸，笑着说了一句。
陈舒虎目光敏锐的看了年轻人一眼，思考三秒，他平时来交易所不喜欢和陌生人聊天，只是喜欢这里的气氛，但ST炎黄背后的公司正是自己考虑接触用以解决工作难题的方法，那么，听听消息也无妨。
“怎么不太行？它今年广告多得很，我看它得大涨！”陈舒虎故意让自己的语气有些激动，以此来调动年轻人辩驳的动力，他知道，年轻人就吃这一套。
方卓不以为然的说道：“这支股票是炎黄在线吧？它模仿的就是美国在线，可美国在线现在自己的日子都不好过，更何况是在大陆的模仿者。
”“而且，炎黄在线只是单纯模仿概念，甚至，我觉得它就是在糊弄人。
”陈舒虎这下真的被挑起了兴趣，心中给这个年轻人下了个判断，可能是海外来的，用词是“大陆”，他追问道：“怎么个糊弄法？”“哈哈，你知道美国在线这家公司是提供什么服务吗？”方卓一阵笑。
陈舒虎摇头，他确实对国外不了解。
这个时代的绝大多数人都是这样。
“在线，在线，它提供的是上网服务，侬晓得伐？”方卓看着面前这个目标脸上的疑惑，加了句半生不熟的沪语仿佛在炫耀新学会的方言，解释道，“拨号上网总该知道吧？”陈书虎明白了，办公室电脑上的号码正在拨号。
全球通胀形势分析及预判
MARKET FOCUS・市场热点伴随海外疫情形势的好转，2021年以来全球通胀明显升温，金融市场的交易主线也由量宽防疫转为再通胀。
通胀指标既是实体经济的反映，也直接影响货币政策决策，既是名义利率的构成要素，也通过预期影响风险偏好。
因此，全球通胀走势的起伏将深刻影响市场的格局，牵动市场的神经。
本轮通胀究竟是暂时的，还是具有持续性？本轮通胀预期抬升对我国货币政策将产生怎样的潜在影响？通胀预期下美元、商品货币和人民币走势将何去何从？债市利率走势为何与通胀出现背离，下半年通胀预期会扮演怎样的角色？作为天然的保值产品，高通胀预期下黄金的投资价值如何？在本期中，本刊组织专题，对上述问题作深入探讨，供读者参考。
全球通胀形势分析及预判谢亚轩高明张岸天本文以美国与中国数据为主,分析新冠疫: .......................I 情叠加供给冲击背景之下全球大宗商品价: ................................................................................................................................................I 格上涨和通胀率上行的成因与趋势。
主要: ......................*..................*......................................*..................*..................I 包括三个方面,—是大宗商品价格的历史; ................................................................................................................................................I 规律与现实映射；二是总需求的全方位扩;张,包括超常规的货币政策、扩张性的财: ................................................................................................................................................I政政策,以及居民与企业的加杠杆空间;: ..............................................................................................................................................*I 三是供给冲击与产出缺口,尤其是新冠疫: ......................*..................*..................*..................*..................*..................*..................I 情对劳动力市场的直接和间接影响,以及: ...........................................................................................................................I 长期低碳行动的影响。
欧元攻坚战能否持续 关注今晚凌晨美联储利率决议
欧元攻坚战能否持续关注今晚凌晨美联储利率决议昨日（8月21日），美元指数开盘82.45，收盘81.92，下跌幅度-0.62%。
从其走势图看，美元中期下跌趋势依旧未变；短期趋势看，美元已经突破前期震荡区间，未来进一步下跌的概率较大。
美元指数上方阻力位82.05-82.10，下方支撑位81.45-81.50。
从基本面分析，昨日亚特兰大联储主席洛克哈特表示，美国经济复苏强度令人失望，但货币政策可能无法解决目前面临的诸多挑战。
而从美国8月份公布的经济数据来看，美国经济已经度过5-7月份的疲软期，缓慢复苏起来。
同时，美国十年期国债利率依旧处于历史低位，对于美联储来说通过QE3政策来进一步刺激经济的效果有限，反而还会增加市场对未来通货膨胀的预期反而阻碍经济的复苏。
所以，美联储或重申维持当前的货币政策不变。
欧元兑美元（EUR/USD）昨日（8月21日），欧元兑美元开盘1.2343，收盘1.2471，上涨幅度+1.03%。
从上述外汇走势图看，美元欧元兑美元依旧处于上升通道中。
从短期趋势看，欧元兑美元突破前期震荡区间，未来或进一步上升。
欧元兑美元随机指标已经靠近超买区间，但是在K线形态上没有出现反转信号之前我们依旧看多欧元。
从基本面分析，今晚凌晨02：00美联储公布利率决议，美联储或许会继续维持当前的货币政策不变。
而市场对于此次利率决议的预期已经从昨日的行情中反应出来。
今日欧洲盘的外汇走势或许会延续昨日的市场情绪，但将受到通道上轨的压制。
对于今日的操作策略，e投资理财网分析师认为投资者在1.2430附近做多欧元兑美元，止损1.2380，目标看1.2550。
当汇价站上1.2500之后，投资者可以考虑获利了结，美国开盘以后离场观望为佳。
澳元兑美元（AUD/USD）昨日（8月21日），澳元兑美元开盘1.0441，收盘1.0482，上涨+0.39%。
从上述外汇走势图看，目前澳元在趋势线附近震荡，但还无法确定澳元中期趋势发生反转。
国外银发经济发展：现状、成因与科技创新
国外银发经济发展：现状、成因与科技创新目录一、内容概览 (2)二、国外银发经济发展现状 (2)1. 银发经济发展概述 (3)1.1 定义与背景 (5)1.2 全球银发经济的重要性 (5)1.3 国外银发经济发展的总体趋势 (6)2. 不同国家银发经济发展状况 (8)2.1 欧洲银发经济发展 (8)2.2 北美银发经济发展 (10)2.3 日本银发经济发展 (11)2.4 其他国家银发经济发展状况 (12)三、国外银发经济成因分析 (13)1. 人口结构变化 (15)1.1 人口老龄化趋势 (16)1.2 人口结构变化对银发经济的影响 (17)2. 消费需求转变 (18)2.1 老年人群体的消费特点 (19)2.2 消费需求转变推动银发产业发展 (20)3. 政策扶持与鼓励 (21)3.1 政府政策支持银发经济发展 (22)3.2 相关法律法规保障银发市场运行 (23)四、国外银发科技创新与应用 (24)1. 智能化养老产品与服务创新 (26)1.1 智能穿戴设备在养老领域的应用 (27)1.2 智能家居与养老服务机器人 (28)2. 互联网与医疗健康结合推动银发经济发展 (29)2.1 远程医疗与健康管理的普及与应用 (30)2.2 互联网医疗服务平台的优势与发展趋势 (32)3. 新技术在提高银发生活质量中的应用与创新点研究展望等 (33)一、内容概览随着全球人口老龄化趋势的加剧，银发经济发展已成为国际社会关注的焦点。
本文档将对国外银发经济发展的现状、成因以及科技创新进行深入分析，以期为相关政策制定和产业发展提供有益参考。
我们将梳理国外银发经济发展的现状，包括各国政府在应对老龄化问题方面的政策措施、银发产业的市场规模、就业状况等方面的数据。
通过对这些数据的分析，我们可以了解国外银发经济发展的基本情况，为后续研究提供基础。
我们将探讨国外银发经济发展的成因，主要从人口结构、社会保障体系、家庭观念等方面进行分析。
欧盟绿色转型的新阶段：动因、影响与政策建议
气象与人类社会２０２４年第２期欧盟绿色转型的新阶段：动因㊁影响与政策建议陈晓径摘㊀要近年来，欧盟一直大力推进绿色转型，在本届欧委会任期内，绿色转型一共经历了新冠疫情㊁乌克兰危机和美国颁布‘通胀削减法案“三次考验㊂为最大程度降低‘通胀削减法案“的不利影响，欧盟从维护自身绿色产业利益㊁践行特有规则理念㊁引领国际气候治理出发，在立法㊁融资和国家补贴三方面出台措施试图应对，从而迈入绿色转型的新阶段㊂其影响有两个方面：一是调整绿色外交，二是重塑政策偏好参与全球气候治理㊂在此背景下，中国应统筹中欧关系㊁美国因素及其他利益攸关方等多重因素，激发欧盟对华需求，减少欧美联手的干扰，并增加与其他伙伴的务实合作，在维护自身利益的同时稳步推进中欧关系㊂关键词‘通胀削减法案“㊀绿色转型㊀绿色外交㊀气候治理㊀贸易摩擦当地成分要求㊀关键原材料作者简介：陈晓径，法学博士，中国国际问题研究院欧洲研究所助理研究员㊂①绿色新政 出台于２０１９年１２月，本质上是增长战略，希望打造 现代化㊁资源高效与富有竞争力的经济 ，实现经济增长与资源使用脱钩的绿色转型㊂②ＡｎｎａＫｙｒｉａｚｉ，ＪｏａｎＭｉｒó， ＴｏｗａｒｄｓａｓｏｃｉａｌｌｙｆａｉｒｇｒｅｅｎｔｒａｎｓｉｔｉｏｎｉｎｔｈｅＥＵ？ＡｎａｎａｌｙｓｉｓｏｆｔｈｅＪｕｓｔＴｒａｎｓｉｔｉｏｎＦｕｎｄｕｓｉｎｇｔｈｅＭｕｌｔｉｐｌｅＳｔｒｅａｍｓＦｒａｍｅｗｏｒｋ ，ＣｏｍｐａｒａｔｉｖｅＥｕｒｏｐｅａｎＰｏｌｉｔｉｃｓ，ｖｏｌ．２１（２０２３）．㊀㊀一㊁引㊀言绿色转型既是应对全球气候变化的必然要求，也是在兼顾社会效益和环境效益的前提下寻求新经济增长点的发展方向㊂欧盟一向是绿色转型的坚定推动者，本届欧委会（２０１９ ２０２４）上任伊始即推出 绿色新政 ①（ＧｒｅｅｎＤｅａｌ），希望借此 打造全球首个 气候中和 大陆 ，助力欧盟转型为现代化㊁资源高效且更具竞争力的经济体㊂欧洲学者已对绿色转型进行深入分析㊂从议题上看，公正转型㊁可再生能源发展㊁财政支持㊁能源独立和能源安全受关注度最高㊂公正转型的理念能够深深嵌入 绿色新政 ，得益于东欧国家与欧委会的博弈，新冠疫情导致经济衰退则更凸显公正转型之重要㊂②可再生能源研发的进步对绿色就业机会的增长带来正面影响，构建法律框架㊁推广３６阅江学刊２０２４年第２期观念普及等措施均有助于提高绿色岗位就业率㊂①欧盟气候政策协调的过程侧重监管却不涉及财政，有必要通过修改‘欧洲联盟运行条约“赋予欧盟独立财政能力，从而更加有力地推进气候政策㊂②尽管欧盟多年来追求 能源独立 ，但从未真正实现，新冠疫情和乌克兰危机导致欧盟在能源㊁原材料进口方面加速摆脱对俄罗斯的依赖并加强能源安全，其中，乌克兰危机的影响更甚㊂③从国别上看，东南欧面临的困难与北欧的转型经验相关案例较多㊂东欧公民对绿色转型的兴趣较小且倾向于让欧盟帮扶消费者转向可再生能源，南欧公民更关注基础设施和经济投资，西欧和北欧社会相对平等且更加富裕，愿意在能源转型中发挥领导作用㊂④北欧尤其是芬兰的建筑行业是较好的转型案例：值得借鉴之处包括欧盟政策发挥了明显的监管和控制作用（如严格的能效与材料性能标准），不少技术都对绿色和数字双重转型起到有力支撑，实施双重转型方案的市场日趋成熟；需要改进之处则体现为政策对终端用户使用能源习惯的引导力不够，多种技术的协同作用未得到充分发挥，智慧信息技术㊁智慧电网和平台服务有待加强㊂⑤从进程上看，各界普遍认为欧盟绿色转型已经历三次考验，即新冠疫情㊁乌克兰危机和美国颁布‘通胀削减法案“㊂新冠疫情带来的危机和冲击并未大幅阻碍欧盟环境法治和政策构建，欧委会综合运用已有政策机制和新设治理原则（如顾及团结的结构型激励措施）缩小了先进国和后进国之间的差距㊂⑥乌克兰危机短暂挑战了欧盟能源安全，险些使得 去碳 发展的优先级下降，并形成截然相反的两种观点：乌克兰危机为绿色转型带来了机遇，还是造成了威胁㊂⑦‘通胀削减法案“对欧盟近７０％的锂电池产能带来严重负面影响，⑧欧盟需要从监管措施改革入手加速绿色转型才能找到应对之道，⑨但是无论从能４６①②③④⑤⑥⑦⑧⑨ＬｕｋａｓｚＫｏｚａｒ，ＲｏｂｅｒｔＭａｔｕｓｉａｋ，ＭａｒｔａＰａｄｕｓｚｙńｓｋａ，ｅｔａｌ， ＧｒｅｅｎｊｏｂｓｉｎｔｈｅＥＵｒｅｎｅｗａｂｌｅｅｎｅｒｇｙｓｅｃｔｏｒ：Ｑｕａｎｔｉｌｅｒｅｇｒｅｓｓｉｏｎａｐｐｒｏａｃｈ ，Ｅｎｅｒｇｉｅｓ，ｖｏｌ．１５，ｎｏ．１８（２０２２）．ＣｈｒｉｓｔａｋｉｓＧｅｏｒｇｉｏｕ， ＦｅｄｅｒａｌｆｉｓｃａｌｃａｐａｃｉｔｙａｎｄｔｈｅｃｈａｌｌｅｎｇｅｏｆｔｈｅｇｒｅｅｎｔｒａｎｓｉｔｉｏｎｉｎｔｈｅＥＵ ，ＪｏｕｒｎａｌｏｆＥｕｒｏｐｅａｎＩｎｔｅｇｒａｔｉｏｎ，ｖｏｌ．４５，ｎｏ．６（２０２３）．ＴｏｍａｓｚＲｏｋｉｃｋｉ，ＰｉｏｔｒｏＢóｒａｗｓｋｉ，ＡｎｄｒáｓＳｚｅｂｅｒéｎｙ， Ｔｈｅｉｍｐａｃｔｏｆｔｈｅ２０２０－２０２２ｃｒｉｓｅｓｏｎＥＵｃｏｕｎｔｒｉｅｓ ｉｎｄｅｐｅｎｄｅｎｃｅｆｒｏｍｅｎｅｒｇｙｉｍｐｏｒｔｓ，ｐａｒｔｉｃｕｌａｒｌｙｆｒｏｍＲｕｓｓｉａ ，Ｅｎｅｒｇｉｅｓ，ｖｏｌ．１６，ｎｏ．１８（２０２３）．ＤｅｍｅｔｒｉｏＰａｎａｒｅｌｌｏ，ＡｎｄｒｅａＧａｔｔｏ， ＤｅｃａｒｂｏｎｉｓｉｎｇＥｕｒｏｐｅ－ＥＵｃｉｔｉｚｅｎ ｓｐｅｒｃｅｐｔｉｏｎｏｆｒｅｎｅｗａｂｌｅｅｎｅｒｇｙｔｒａｎｓｉｔｉｏｎａｍｉｄｓｔｔｈｅＥｕｒｏｐｅａｎＧｒｅｅｎＤｅａｌ ，ＥｎｅｒｇｙＰｏｌｉｃｙ，ｖｏｌ．１７２（２０２３）．ＳａｔｕＰａｉｈｏ，ＮｉｎａＷｅｓｓｂｅｒｇ，ＭａｒｉａＤｕｂｏｖｉｋ，ｅｔａｌ， Ｔｗｉｎｔｒａｎｓｉｔｉｏｎｉｎｔｈｅｂｕｉｌｔｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔ－ｐｏｌｉｃｙｍｅｃｈａｎｉｓｍｓ，ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓａｎｄｍａｒｋｅｔｖｉｅｗｓｆｒｏｍａｃｏｌｄｃｌｉｍａｔｅｐｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅ ，ＳｕｓｔａｉｎａｂｌｅＣｉｔｉｅｓａｎｄＳｏｃｉｅｔｙ，ｖｏｌ．９８（２０２３）．ＤａｎｉｊｅｌＣｒｎｃ㊅ｅｃ，ＪｅｒｎｅｊａＰｅｎｃａ，ＭａｒｋｏＬｏｖｅｃ， ＴｈｅＣＯＶＩＤ－１９ｐａｎｄｅｍｉｃａｎｄｔｈｅＥＵ：Ｆｒｏｍａｓｕｓｔａｉｎａｂｌｅｅｎｅｒｇｙｔｒａｎｓｉｔｉｏｎｔｏａｇｒｅｅｎｔｒａｎｓｉｔｉｏｎ？ ，ＥｎｅｒｇｙＰｏｌｉｃｙ，ｖｏｌ．１７５（２０２３）．ＭａｔúšＭｉšíｋ，ＡｎｄｒｅｊＮｏｓｋｏ， Ｐｏｓｔ－ｐａｎｄｅｍｉｃｌｅｓｓｏｎｓｆｏｒＥＵｅｎｅｒｇｙａｎｄｃｌｉｍａｔｅｐｏｌｉｃｙａｆｔｅｒｔｈｅＲｕｓｓｉａｎｉｎｖａｓｉｏｎｏｆＵｋｒａｉｎｅ：ＩｎｔｒｏｄｕｃｔｉｏｎｔｏａｓｐｅｃｉａｌｉｓｓｕｅｏｎＥＵｇｒｅｅｎｒｅｃｏｖｅｒｙｉｎｔｈｅｐｏｓｔ－Ｃｏｖｉｄ－１９ｐｅｒｉｏｄ ，ＥｎｅｒｇｙＰｏｌｉｃｙ，ｖｏｌ．１７７（２０２３）．ＡｌｅｘＢｌａｃｋｂｕｒｎｅ， Ｎｅａｒｌｙ７０％ｏｆＥｕｒｏｐｅ ｓｂａｔｔｅｒｙｆａｃｔｏｒｙｐｌａｎｓｉｍｐｅｒｉｌｅｄｂｙＵＳｓｕｂｓｉｄｉｅｓ－ｒｅｐｏｒｔ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｓｐｇｌｏｂａｌ．ｃｏｍ／ｍａｒｋｅｔｉｎｔｅｌｌｉｇｅｎｃｅ／ｅｎ／ｎｅｗｓ－ｉｎｓｉｇｈｔｓ／ｌａｔｅｓｔ－ｎｅｗｓ－ｈｅａｄｌｉｎｅｓ／ｎｅａｒｌｙ－７０－ｏｆ－ｅｕｒｏｐｅ－ｓ－ｂａｔｔｅｒｙ－ｆａｃｔｏｒｙ－ｐｌａｎｓ－ｉｍｐｅｒｉｌｅｄ－ｂｙ－ｕｓ－ｓｕｂｓｉｄｉｅｓ－８２１１－ｒｅｐｏｒｔ－７４６３２３２３．ＣａｍｉｌｌａＮａｓｃｈｅｒｔ， ＬａｃｋｏｆｍｏｎｅｙｎｏｔｔｈｅｉｓｓｕｅｉｎＥｕｒｏｐｅ ｓｒｅｓｐｏｎｓｅｔｏＵＳｃｌｉｍａｔｅｌａｗ，ｅｘｅｃｓｓａｙ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｓｐｇｌｏｂａｌ．ｃｏｍ／ｍａｒｋｅｔｉｎｔｅｌｌｉｇｅｎｃｅ／ｅｎ／ｎｅｗｓ－ｉｎｓｉｇｈｔｓ／ｌａｔｅｓｔ－ｎｅｗｓ－ｈｅａｄｌｉｎｅｓ／ｌａｃｋ－ｏｆ－ｍｏｎｅｙ－ｎｏｔ－ｔｈｅ－ｉｓｓｕｅ－ｉｎ－ｅｕｒｏｐｅ－ｓ－ｒｅｓｐｏｎｓｅ－ｔｏ－ｕｓ－ｃｌｉｍａｔｅ－ｌａｗ－ｅｘｅｃｓ－ｓａｙ－７４４３５４５８．气象与人类社会源危机中复苏还是重构清洁技术价值链都面临着不小的挑战㊂①尽管关于欧盟绿色转型的探讨相当丰富，或多或少涉及前两次考验，但是系统分析第三次考验的学术文章并不多见，主要是通讯类文章，如媒体报道㊁欧盟机构的政策性文件等，鲜有从进程的角度切入并分析欧盟应对第三次挑战的动因与影响，本文希望对此进行探索和深入研究㊂㊀㊀二、欧盟绿色转型进入新阶段㊀㊀（一）‘通胀削减法案“为欧盟绿色转型带来严峻考验‘通胀削减法案“提供数额巨大的补贴并强调 当地成分要求 （ｌｏｃａｌｃｏｎｔｅｎｔｒｅｑｕｉｒｅｍｅｎｔ）㊂该法案于２０２２年８月签署，包含５０００亿美元的新支出和税收减免，旨在促进清洁能源发展㊁降低医疗成本和增加税收㊂②该法案堪称美国历史上最大的气候投资，在气候治理与清洁能源方面斥资３６９０亿美元㊂③其中三类补贴将带来重大国际影响：一是购买汽车的补贴，包括为电动汽车提供７５００美元的消费者税收抵免，为购买清洁汽车的公司提供税收抵免；二是为清洁技术产品制造商提供生产和投资补贴，包括用于可再生能源发电的电池和部件；三是对碳中和电力生产商㊁氢和其他 清洁 燃料的补贴㊂④这些补贴中部分带有 在美国和／或北美生产 的限制条件，即当地成分要求㊂如７５００美元的消费税抵免只适用于在北美（美国㊁加拿大或墨西哥） 最终组装 的电动汽车，而且汽车的电池组件或关键矿物⑤价值的最低份额（目前分别为５０％和４０％）必须来自美国或与美国签署自由贸易协定的国家㊂又如针对生产和投资能源设有 奖金 类补贴，若使用的钢铁１００％产自美国且产品满足 当地成分含量 的最低份额，则所获补贴增加１０％；随着时间推移，对 当地成分含量 的要求将越来越高㊂‘通胀削减法案“或引发补贴竞赛，危及欧盟绿色产业竞争力和气候治理领导力㊂一方面，美国给自身绿色产业和产品发放巨额补贴或实施税收抵免，相当于与欧盟展开 绿色补贴 竞赛，置欧盟于尴尬境地㊂如果说该法案出台前，欧盟只需要打击因高碳产业外迁到环境标准更低地区而产生的 碳泄漏 （ｃａｒｂｏｎｌｅａｋａｇｅ），那么此后欧盟还要努力应对因低碳产业外迁至补贴政策更优惠地区而产生的 生产／投资泄漏 （ｐｒｏｄｕｃｔｉｏｎ／ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｌｅａｋａｇｅ），原本具有先发优势的绿色产业可谓 腹背受敌 ㊂⑥目前，欧盟多家清洁能源技５６①②③④⑤⑥ＡｌｅｘＢｌａｃｋｂｕｒｎｅ，ＣａｍｉｌｌａＮａｓｃｈｅｒｔ， ＥＵｇｒｅｅｎｐｌａｎｓａｉｄｔｏｌａｃｋ ｆｉｎａｎｃｉａｌｔｅｅｔｈ ｏｆＵＳｌａｗ，ｒｉｓｋ ２－ｓｐｅｅｄＥｕｒｏｐｅ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｓｐｇｌｏｂａｌ．ｃｏｍ／ｍａｒｋｅｔｉｎｔｅｌｌｉｇｅｎｃｅ／ｅｎ／ｎｅｗｓ－ｉｎｓｉｇｈｔｓ／ｌａｔｅｓｔ－ｎｅｗｓ－ｈｅａｄｌｉｎｅｓ／ｅｕ－ｇｒｅｅｎ－ｐｌａｎ－ｓａｉｄ－ｔｏ－ｌａｃｋ－ｆｉｎａｎｃｉａｌ－ｔｅｅｔｈ－ｏｆ－ｕｓ－ｌａｗ－ｒｉｓｋ－２－ｓｐｅｅｄ－ｅｕｒｏｐｅ－７４１４８１１２．ＭｃＫｉｎｓｅｙ＆Ｃｏｍｐａｎｙ， Ｔｈｅｉｎｆｌａｔｉｏｎｒｅｄｕｃｔｉｏｎａｃｔ：Ｈｅｒｅ ｓｗｈａｔ ｓｉｎｉｔ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｍｃｋｉｎｓｅｙ．ｃｏｍ／ ／ｍｅｄｉａ／ｍｃｋｉｎｓｅｙ／ｉｎｄｕｓｔｒｉｅｓ／ｐｕｂｌｉｃ％２０ａｎｄ％２０ｓｏｃｉａｌ％２０ｓｅｃｔｏｒ／ｏｕｒ％２０ｉｎｓｉｇｈｔｓ／ｔｈｅ％２０ｉｎｆｌａｔｉｏｎ％２０ｒｅｄｕｃｔｉｏｎ％２０ａｃｔ％２０ｈｅｒｅｓ％２０ｗｈａｔｓ％２０ｉｎ％２０ｉｔ／ｔｈｅ－ｉｎｆｌａｔｉｏｎ－ｒｅｄｕｃｔｉｏｎ－ａｃｔ－ｈｅｒｅｓ－ｗｈａｔｓ－ｉｎ－ｉｔ＿ｆｉｎａｌ．ｐｄｆ．ＫｅｖｉｎＢｒｅｕｎｉｎｇｅｒ， Ｈｏｕｓｅｐａｓｓｅｓｍａｓｓｉｖｅｃｌｉｍａｔｅ，ｔａｘａｎｄｈｅａｌｔｈｂｉｌｌ，ｓｅｎｄｉｎｇＢｉｄｅｎａｃｏｒｅｐｉｅｃｅｏｆｈｉｓａｇｅｎｄａｔｏｓｉｇｎ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｃｎｂｃ．ｃｏｍ／２０２２／０８／１２／ｈｏｕｓｅ－ｔｏ－ｖｏｔｅ－ｏｎ－ｉｎｆｌａｔｉｏｎ－ｒｅｄｕｃｔｉｏｎ－ａｃｔ－ｔａｘ－ａｎｄ－ｃｌｉｍａｔｅ－ｂｉｌｌ．ｈｔｍｌ．ＤａｖｉｄＫｌｅｉｍａｎｎ，ＮｉｃｏｌａｓＰｏｉｔｉｅｒｓ，ＳａｐｉｒＡｎｄｒé，ｅｔａｌ， ＨｏｗＥｕｒｏｐｅｓｈｏｕｌｄａｎｓｗｅｒｔｈｅＵＳＩｎｆｌａｔｉｏｎＲｅｄｕｃｔｉｏｎＡｃｔ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｅｕｒｏｐｅａｎｓｏｕｒｃｅｓ．ｉｎｆｏ／ｒｅｃｏｒｄ／ｈｏｗ－ｅｕｒｏｐｅ－ｓｈｏｕｌｄ－ａｎｓｗｅｒ－ｔｈｅ－ｕｓ－ｉｎｆｌａｔｉｏｎ－ｒｅｄｕｃｔｉｏｎ－ａｃｔ／．这两类要求将每年提高１０个百分点㊂ＭｉｌａｎＥｌｋｅｒｂｏｕｔ， Ｉｎｇｒｅｅｎｓｕｂｓｉｄｙｒａｃｅ，ＥＵｓｈｏｕｌｄｎｏｔｉｍｉｔａｔｅＵＳ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｅｕｏｂｓｅｒｖｅｒ．ｃｏｍ／ｏｐｉｎｉｏｎ／１５６４８８．阅江学刊２０２４年第２期术企业不得不考虑同时在欧美两地设厂甚至迁往美国㊂①另一方面，‘通胀削减法案“将为美国在全球气候治理中的领导力大大加分㊂据预测：到２０３０年，该法案可使美国的排放量在２００３年峰值的基础上减少３７％ ４１％，无疑将挑战欧盟在可持续发展和绿色创新方面的领导地位㊂②而且该法案将促进美国绿色制造和绿色经济发展，减少对化石能源的依赖，加强能源安全，为全球应对气候变化做出贡献，赢得绿色外交信誉㊂③‘通胀削减法案“是欧盟绿色转型面临的第三次考验，比前两次考验更加棘手，原因有两个㊂第一，新冠疫情阻碍经济发展，乌克兰危机打乱能源供给，二者造成的困难虽大，但仅限于物质层面，寻求解决方案或替代品相对可行㊂事实证明欧盟的确成功应对：筹集７５００亿欧元的复苏基金，并确保其中３０％用于应对气候变化，兼顾了经济复苏与绿色转型；④推行多样化的能源进口政策，降低自身能源需求，加强调配能力，即便德国㊁奥地利㊁法国㊁荷兰等少数成员国为应对能源短缺曾重启煤电，⑤但并未因此修改２０３０年淘汰煤炭的目标，⑥绿色转型持续推进㊂而‘通胀削减法案“不仅涉及财力比拼，更挑战了欧盟极为看重的规则和理念，欧方一贯对放松 国家补贴 持谨慎态度，致力于维护世贸组织的规则，不满美方提出的 当地成分要求 ㊂规则和理念深深植根于欧盟的社会文化，是其在全球立足的重要抓手，即使需要修改也须从长计议㊂第二，疫后复苏主要涉及欧盟自身，形成共识较为可控；乌克兰危机则关乎俄罗斯，而欧方一直抱有较为强烈的摆脱对俄依赖的意愿㊂欧方认为俄罗斯 带有地缘政治风险 ， 并不可靠 ，自２０１４年克里米亚地区并入俄罗斯以来一直在规划非常具体的能源进口替代方案，减少甚至禁止自俄进口化石能源只是时间问题㊂但是‘通胀削减法案“与前两次考验相比要敏感得多，由于事关最重要的盟友美国，欧盟在应对时必须拿捏好分寸，即便不满也只能给出 慎重的回应 ㊂⑦欧委会主席冯德莱恩既强调 维护公平的国际竞争环境至关重要 ，也不忘 欢迎美国为应对气候变化做出努力 ㊂欧洲议会则表态： 新冠疫情和乌克兰危机是两次危机，而‘通胀削减法案“只是一个事件（ｉｓｓｕｅ） ㊂智库和媒体不６６①②③④⑤⑥⑦如德国大众汽车公司㊁意大利能源巨头Ｅｎｅｌ以及挪威电池企业Ｆｒｅｙｒ均决定在美国设厂，这些被认为是‘通胀削减法案“吸引外国绿色产业投资的成功案例㊂ＥｕｒｏｐｅａｎＣｏｕｎｃｉｌｆｏｒＡｎＥｎｅｒｇｙＥｆｆｉｃｉｅｎｔＥｃｏｎｏｍｙ， ＴｈｅＵＳＩｎｆｌａｔｉｏｎＲｅｄｕｃｔｉｏｎＡｃｔｃａｎｓｐｕｒａｇｒｅｅｎｒａｃｅｔｏｔｈｅｔｏｐ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｅｃｅｅｅ．ｏｒｇ／ａｌｌ－ｎｅｗｓ／ｎｅｗｓ／ｔｈｅ－ｕｓ－ｉｎｆｌａｔｉｏｎ－ｒｅｄｕｃｔｉｏｎ－ａｃｔ－ｃａｎ－ｓｐｕｒ－ａ－ｇｒｅｅｎ－ｒａｃｅ－ｔｏ－ｔｈｅ－ｔｏｐ／＃： ：ｔｅｘｔ＝Ａｃｃｏｒｄｉｎｇ％２０ｔｏ％２０ｓｏｍｅ％２０ｐｒｏｊｅｃｔｉｏｎｓ％２Ｃ％２０ｔｈｅ％２０ｃｏｎｔｅｎｔ％２０ｏｆ％２０ｔｈｉｓ，ｔｈｅ％２０ＥＵ％Ｅ２％８０％９９ｓ％２０ｌｅａｄｅｒｓｈｉｐ％２０ｉｎ％２０ｓｕｓｔａｉｎａｂｉｌｉｔｙ％２０ａｎｄ％２０ｇｒｅｅｎ％２０ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ．ＦｒａｎｃｅｓＣｏｌóｎ，ＡｎｎｅＣｈｒｉｓｔｉａｎｓｏｎ，ＣａｓｓｉｄｙＣｈｉｌｄｓ， ＨｏｗｔｈｅＩｎｆｌａｔｉｏｎＲｅｄｕｃｔｉｏｎＡｃｔｗｉｌｌｄｒｉｖｅｇｌｏｂａｌｃｌｉｍａｔｅａｃｔｉｏｎ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ａｍｅｒｉｃａｎｐｒｏｇｒｅｓｓ．ｏｒｇ／ａｒｔｉｃｌｅ／ｈｏｗ－ｔｈｅ－ｉｎｆｌａｔｉｏｎ－ｒｅｄｕｃｔｉｏｎ－ａｃｔ－ｗｉｌｌ－ｄｒｉｖｅ－ｇｌｏｂａｌ－ｃｌｉｍａｔｅ－ａｃｔｉｏｎ／．ＥｕｒｏｐｅａｎＰａｒｌｉａｍｅｎｔ， ＩｍｐａｃｔｏｆｔｈｅｃｏｒｏｎａｖｉｒｕｓｃｒｉｓｉｓｏｎｃｌｉｍａｔｅａｃｔｉｏｎａｎｄｔｈｅＥｕｒｏｐｅａｎＧｒｅｅｎＤｅａｌ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｅｕｒｏｐａｒｌ．ｅｕｒｏｐａ．ｅｕ／ｔｈｉｎｋｔａｎｋ／ｅｎ／ｄｏｃｕｍｅｎｔ／ＥＰＲＳ＿ＢＲＩ（２０２０）６４９３７０．能源短缺的主因是欧盟支持乌克兰，决心摆脱对俄罗斯化石能源 危险的过度依赖 不仅在对俄第五轮和第六轮制裁中分别禁运俄产煤炭㊁原油及精炼产品，而且大幅削减来自俄罗斯的天然气，使其在欧盟天然气总进口量中的占比从２０２１年１１月的４０．５％降至２０２２年１１月的１２．９％㊂欧盟决策机构于２０２１年６月通过了首部气候法（ＥｕｒｏｐｅａｎＣｌｉｍａｔｅＬａｗ），确定到２０３０年在１９９０年基础上至少减排５５％的目标，同年出台了 Ｆｉｔｆｏｒ５５ 的减碳计划㊂ＮｉｃｈｏｌａｓＣｒａｗｆｏｒｄ， Ｅｕｒｏｐｅ ｓｍｅａｓｕｒｅｄｒｅｓｐｏｎｓｅｔｏｔｈｅＵＳＩｎｆｌａｔｉｏｎＲｅｄｕｃｔｉｏｎＡｃｔ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｉｉｓｓ．ｏｒｇ／ｅｎ／ｏｎｌｉｎｅ－ａｎａｌｙｓｉｓ／ｓｕｒｖｉｖａｌ－ｏｎｌｉｎｅ／２０２３／０４／ｅｕｒｏｐｅｓ－ｍｅａｓｕｒｅｄ－ｒｅｓｐｏｎｓｅ－ｔｏ－ｔｈｅ－ｕｓ－ｉｎｆｌａｔｉｏｎ－ｒｅｄｕｃｔｉｏｎ－ａｃｔ／．气象与人类社会乏 欧盟应该欢迎绿色补贴竞赛 ① 欧美绿色补贴竞赛有助于应对全球气候变化 ②等观点㊂仅有法国总统马克龙指责该法案提出的补贴对于欧洲企业 极具侵略性 恐将分化西方 ③㊂㊀㊀（二）欧盟采取行动以降低‘通胀削减法案“的不良影响为确保绿色转型顺利推进，欧盟从三方面着手应对‘通胀削减法案“㊂１．短时间内出台多部法案给出 欧盟回应 首先是２０２３年２月出台的‘绿色新政工业计划“，旨在推动清洁技术制造能力提升，堪称 绿色新政 最坚实的基石㊂该计划将依赖四大支柱，分别是可预测和简化的监管环境㊁加快获得融资的速度㊁提高技能㊁确保贸易与供应链韧性，通过简化㊁加速和调整激励措施，保持欧盟作为工业和制造业投资地的竞争力和吸引力㊂然后是２０２３年３月出台的‘净零工业法案“，力图到２０３０年实现４０％的 战略性净零技术 自给自足，让欧盟成为 清洁技术中心 ㊂八项 战略性净零技术 分别是太阳能光伏和光热㊁电解槽和燃料电池㊁陆上风能和海上可再生能源㊁可持续生物气体或生物甲烷㊁电池和储能㊁碳捕集与封存㊁热泵与地热能㊁电网技术㊂接着是２０２３年３月出台的‘关键原材料法案“，确保欧盟工业能够安全㊁可持续地获取关键原材料㊂关键原材料是很多产业供应链的起点，事关欧盟长期竞争力与开放性战略自主，但欧盟对中国㊁南非㊁土耳其㊁刚果等国的依赖非常严重㊂在此基础上欧盟提出 战略性原材料 的概念，并制定了到２０３０年的目标：每年至少１０％的开采量㊁至少４０％的加工量㊁至少１５％的回收量均由欧盟自行解决，自单一国家进口的任何一类战略性原材料不得超过欧盟年消耗总量的６５％㊂２．调拨或筹集大量资金支持绿色产业第一步，挖掘现有资金的潜力㊂据估算，‘通胀削减法案“未来１０年对电动汽车和其他清洁技术的补贴最终将超过目前设定的３６９０亿美元，甚至达到１．２万亿美元㊂④因此，欧盟有必要全力筹集大量资金㊂目前，欧盟能从 复苏与韧性基金 投资欧盟 和 创新基金 中分别调拨２５００亿欧元㊁３７２０亿欧元和４００亿欧元，共计６６２０亿欧元，约合７０９７亿美元㊂第二步，酝酿 欧洲主权基金 ，加大支持力度㊂为规避富裕成员国擅自放松补贴带来的违法问题，也为了给财力不足的成员国争取公平竞争机会，欧委会建议出台 欧洲主权基金 ，直接从欧盟财政列支，补贴绿色产业㊂欧盟内部市场专员布勒东的设想是：必须确保直接㊁快速和灵活的预算支持，借鉴 下一代欧盟 计划模式，通过共同债务支持相关项目㊂７６①②③④ＭａｒｔｉｎＳａｎｄｂｕ， ＴｈｅＥＵｓｈｏｕｌｄｗｅｌｃｏｍｅａｇｒｅｅｎｓｕｂｓｉｄｙｒａｃｅ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｆｔ．ｃｏｍ／ｃｏｎｔｅｎｔ／ｃｂ８ｃ５５９０－ａｄ１ｆ－４２１３－ｂ８ｅ１－ｃｅ４ａ４１ｂ７６ｅａａ．ＪａｃｏｂＦｕｎｋＫｉｒｋｅｇａａｒｄ， ＴｈｅＵＳ－ＥＵｒａｃｅｆｏｒｇｒｅｅｎｓｕｂｓｉｄｉｅｓｃａｎｈｅｌｐｆｉｇｈｔｃｌｉｍａｔｅｃｈａｎｇｅ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｐｉｉｅ．ｃｏｍ／ｂｌｏｇｓ／ｒｅａｌｔｉｍｅ－ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ／ｕｓ－ｅｕ－ｒａｃｅ－ｇｒｅｅｎ－ｓｕｂｓｉｄｉｅｓ－ｃａｎ－ｈｅｌｐ－ｆｉｇｈｔ－ｃｌｉｍａｔｅ－ｃｈａｎｇｅ． ＡＷａｓｈｉｎｇｔｏｎ，ＭａｃｒｏｎｍｅｔｅｎｇａｒｄｅｌｅｓＥｔａｔｓ－Ｕｎｉｓｃｏｎｔｒｅｕｎｅ ｆｒａｇｍｅｎｔａｔｉｏｎｄｅｌ＇Ｏｃｃｉｄｅｎｔ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｌａ－ｃｒｏｉｘ．ｃｏｍ／Ｍａｃｒｏｎ－Ｗａｓｈｉｎｇｔｏｎ－ｓｃｅｌｌｅｒ－ｒｅｃｏｎｃｉｌｉａｔｉｏｎ－Ｂｉｄｅｎ－２０２２－１１－３０－１３０１２４４４６１．ＪａｎｎｉｋＪａｎｓｅｎ，ＰｈｉｌｉｐｐＪäｇｅｒ，ＮｉｌｓＲｅｄｅｋｅｒ， Ｆｏｒｃｌｉｍａｔｅ，ｐｒｏｆｉｔｓ，ｏｒｒｅｓｉｌｉｅｎｃｅ？Ｗｈｙ，ｗｈｅｒｅａｎｄｈｏｗｔｈｅＥＵｓｈｏｕｌｄｒｅｓｐｏｎｄｔｏｔｈｅＩｎｆｌａｔｉｏｎＲｅｄｕｃｔｉｏｎＡｃｔ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｄｅｌｏｒｓｃｅｎｔｒｅ．ｅｕ／ｅｎ／ｐｕｂｌｉｃａｔｉｏｎｓ／ｉｒａ－ｅｕｒｏｐｅ－ｒｅｓｐｏｎｓｅ．阅江学刊２０２４年第２期３．持续放松欧盟层面的国家补贴规则欧盟肯定在应对前两次考验时放松国家补贴的做法，认为能够借此保持自身的工业吸引力㊂近年来，为促进疫后复苏㊁应对乌克兰危机，欧盟已在放松国家补贴规则方面采取实际行动，出台了 复苏与韧性基金 ㊁ 临时危机框架 （ＴｅｍｐｏｒａｒｙＣｒｉｓｉｓＦｒａｍｅｗｏｒｋ）以及‘一般集体豁免条例“（ＧｅｎｅｒａｌＢｌｏｃｋＥｘｅｍｐｔｉｏｎＲｅｇｕｌａｔｉｏｎ）㊂冯德莱恩在２０２３年世界经济论坛发表讲话，希望通过调整国家补贴规则，与欧盟以外的优惠政策和激励措施竞争，对战略性清洁技术价值链提供有针对性的帮助，防范企业外迁风险㊂①欧盟的具体着力点是 临时危机框架 和‘一般集体豁免条例“，策略是提高二者的灵活度并延长有效期㊂针对 临时危机框架 ，２０２３年３月在延长有效期后将其更名为 临时危机过渡框架 （ＴｅｍｐｏｒａｒｙＣｒｉｓｉｓａｎｄＴｒａｎｓｉｔｉｏｎＦｒａｍｅｗｏｒｋ），规定 在符合某些特定条件的情况下，国家补贴可被视作与欧盟法律兼容 ，实际上利用国家补贴规则中的灵活性条款放松补贴规则， 以牙还牙 地回应了‘通胀削减法案“㊂竞争委员维斯塔格对此高度评价： 临时危机过渡框架 弥补了现有国家补贴工具的不足 使得成员国能够有限度地帮助那些在危机中受损的企业，确保商业部门保有足够的现金流，补偿企业的额外支出 ㊂针对‘一般集体豁免条例“，２０２３年３月欧盟规定其有效期直至２０２６年底，不仅考虑通货膨胀因素提高了成员国的补贴限额，而且准许欧盟欠发达的外围国家②引入更大数额的国家补贴；此外还授权成员国发放与第三国补贴相当的国家补贴，以阻止企业迁往海外㊂③㊀㊀（三）欧盟应对‘通胀削减法案“存在政策缺陷欧盟应对措施的不足之处十分明显，具体表现在以下三方面㊂１．法案效果受到质疑，对关键议题未做回应布鲁盖尔智库的报告称‘净零工业法案“缺乏说服力㊂该法案存在五个方面的问题：一是采取自上而下㊁而非 技术中立 的方法决定哪些特定技术能够享受优待，实际上难以公平对待所有净零技术；二是 到２０３０年实现４０％净零技术自给自足 的目标带有保护主义倾向，也没有反映出欧盟在不同类型技术领域的能力差异；三是寄希望于 加快行政许可 以释放净零工业投资潜力，但行政许可耗时较长，且并非相关投资目前面临的主要障碍；四是建议进行更多 战略用途的政府采购 ，但缺乏有效的政策建议；五是尚无能够确保高效实施该法案的治理架构㊂此外，该法案对三个关键议题未做回应：一是消除与单一市场建设不力相关的投资障碍，二是解决制定欧盟绿色产业政策时至关重要的 协调 问题，三是如何以欧盟层面的资助战略来规避成员国国家补贴各行其是所带来的 分裂风险 ㊂④２．主权基金难以成功，来源和反响均成问题从来源上看，主权基金的筹集方式仍然是 劫富济贫 ，冯德莱恩拟将部分现有欧盟８６①②③④ＥｕｒｏｐｅａｎＣｏｍｍｉｓｓｉｏｎ， ＳｐｅｃｉａｌＡｄｄｒｅｓｓｂｙＰｒｅｓｉｄｅｎｔｖｏｎｄｅｒＬｅｙｅｎａｔｔｈｅＷｏｒｌｄＥｃｏｎｏｍｉｃＦｏｒｕｍ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｅｃ．ｅｕｒｏｐａ．ｅｕ／ｃｏｍｍｉｓｓｉｏｎ／ｐｒｅｓｓｃｏｒｎｅｒ／ｄｅｔａｉｌ／ｅｎ／ＳＰＥＥＣＨ＿２３＿２３２．从地理上看，欧盟外围国家一般指斯堪的纳维亚半岛㊁英伦三岛㊁伊比利亚半岛㊁巴尔干和东欧诸国㊂此处欠发达的外围国家应主要指巴尔干和东欧诸国㊂ＥｕｒｏｐｅａｎＰａｒｌｉａｍｅｎｔ， ＥＵ ｓｒｅｓｐｏｎｓｅｔｏｔｈｅＵＳＩｎｆｌａｔｉｏｎＲｅｄｕｃｔｉｏｎＡｃｔ（ＩＲＡ） ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｅｕｒｏｐａｒｌ．ｅｕｒｏｐａ．ｅｕ／ＲｅｇＤａｔａ／ｅｔｕｄｅｓ／ＩＤＡＮ／２０２３／７４００８７／ＩＰＯＬ＿ＩＤＡ（２０２３）７４００８７＿ＥＮ．ｐｄｆ．ＳｉｍｏｎｅＴａｇｌｉａｐｉｅｔｒａ，ＲｅｉｎｈｉｌｄｅＶｅｕｇｅｌｅｒｓ，ＪｅｒｏｍｉｎＺｅｔｔｅｌｍｅｙｅｒ， ＲｅｂｏｏｔｉｎｇｔｈｅＥｕｒｏｐｅａｎＵｎｉｏｎ ｓＮｅｔＺｅｒｏＩｎｄｕｓｔｒｙＡｃｔ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｂｒｕｅｇｅｌ．ｏｒｇ／ｐｏｌｉｃｙ－ｂｒｉｅｆ／ｒｅｂｏｏｔｉｎｇ－ｅｕｒｏｐｅａｎ－ｕｎｉｏｎｓ－ｎｅｔ－ｚｅｒｏ－ｉｎｄｕｓｔｒｙ－ａｃｔ．气象与人类社会基金改头换面，并从成员国国库中补充１０００亿欧元，遭到奥地利㊁丹麦㊁芬兰㊁德国㊁荷兰㊁瑞典等 节俭国家 坚决反对，①认为分摊 疫后复苏基金 已是其忍耐极限，德国与荷兰还指出 其实复苏基金中仍有经费尚未使用 ㊂有观点认为，即便拼凑成功，欧盟的资金规模也难以匹敌中美㊂从反响上看，富国㊁穷国均不满意㊂较富裕的成员国不仅不愿分摊更多经费，而且本来就因拥有更多初创企业而享有更大的发展机遇，所以认为没有必要建立这一基金；较贫穷的国家如东南欧诸国，尽管期待通过主权基金获得更多财政支持，但也心存芥蒂：除非建立不考虑财富与规模因素的 泛欧主权基金 ，否则不会签字批准㊂３．长期放松补贴有损 单一市场 ，遭到多国反对长期放松国家补贴恐有损欧盟引以为豪的 单一市场 ㊂欧盟自成立以来，即着力打造 没有国界的单一内部市场 ，如今， 单一市场 已存在了三十余年，并被视作欧盟最重要的成就之一㊁应对挑战的推动力以及系统韧性的坚强后盾㊂②单一市场的重要特征包括弱化国别差异㊁共享规则和价值等，而放松国家补贴的做法极有可能损害单一市场的完整性与公平竞争环境㊂２０２３年２月，丹麦㊁芬兰㊁爱尔兰㊁波兰㊁瑞典㊁荷兰㊁匈牙利㊁拉脱维亚㊁捷克㊁斯洛伐克㊁比利时等１１个成员国联名致信冯德莱恩，敦促欧委会对放松补贴保持 高度谨慎 ㊂联名信指出：长期放松国家补贴将会导致内部市场分裂㊁成员国恶性竞争以及地区发展不力等问题㊂竞争委员维斯塔格宣布，自首次放松补贴限制㊁促进疫后复苏以来，法㊁德两国的国家补贴已占欧盟总量的８０％，这个数据引发一众小国担忧，认为长此以往只会使富国更强，公平竞争难以为继㊂③㊀㊀三、欧盟绿色转型进入新阶段的动因欧盟在应对‘通胀削减法案“的背景下仍然大力推进绿色转型，既守住避免与盟友美国正面对抗的基本底线，也努力增强自身实力争当绿色转型领袖，其动因有以下三点㊂㊀㊀（一）维护绿色产业利益，抓住未来经济机遇欧盟在绿色产业方面具备先发优势，早在２００８年就注重绿色投资，决心打造充满活力㊁低碳㊁资源高效的包容型社会，④新冠疫情和乌克兰危机后更是加快了清洁能源转型步伐㊂欧盟环保产品与服务总附加值增长强劲，２０２０年达３００１亿欧元，在２００５年（１７８０亿欧元）基础上增加了６８．６％；环保产品与服务业占本地生产总值的比重由２００５年的１．７％上升至２０２０年的２．５％，增速远超其他行业㊂⑤２０２２年数据显示：欧盟清洁技术仍具有较大的成本优势，风能㊁太阳能推广率较２０２１年增长５０％，风能设备制造商占据全球市场９６①②③④⑤ＤａｖｅＫｅａｔｉｎｇ， ＩｎｇｒｅｅｎｓｕｂｓｉｄｙｒａｃｅｗｉｔｈＵＳ，ＥＵｌａｃｋｓｆｏｃｕｓ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｅｎｅｒｇｙｍｏｎｉｔｏｒ．ａｉ／ｆｉｎａｎｃｅ／ｒｅｇｕｌａｔｉｏｎ－ｐｏｌｉｃｙ／ｉｎ－ｇｒｅｅｎ－ｓｕｂｓｉｄｙ－ｒａｃｅ－ｗｉｔｈ－ｕｓ－ｅｕ－ｌａｃｋｓ－ｆｏｃｕｓ／．ＥｕｒｏｐｅａｎＣｏｍｍｉｓｓｉｏｎ， ３０ｔｈａｎｎｉｖｅｒｓａｒｙｏｆｔｈｅｓｉｎｇｌｅｍａｒｋｅｔ１９９３－２０２３ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｓｉｎｇｌｅ－ｍａｒｋｅｔ－ｅｃｏｎｏｍｙ．ｅｃ．ｅｕｒｏｐａ．ｅｕ／ｓｉｎｇｌｅ－ｍａｒｋｅｔ／３０ｔｈ－ａｎｎｉｖｅｒｓａｒｙ＿ｅｎ．ＧａｂｒｉｅｌａＢａｃｚｙｎｓｋａ， ＥｌｅｖｅｎＥＵｃｏｕｎｔｒｉｅｓｕｒｇｅ ｇｒｅａｔｃａｕｔｉｏｎ ｉｎｌｏｏｓｅｎｉｎｇｓｔａｔｅａｉｄｒｕｌｅｓ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｍａｒｋｅｔｓｃｒｅｅｎｅｒ．ｃｏｍ／ｎｅｗｓ／ｌａｔｅｓｔ／Ｅｌｅｖｅｎ－ＥＵ－ｃｏｕｎｔｒｉｅｓ－ｕｒｇｅ－ｇｒｅａｔ－ｃａｕｔｉｏｎ－ｉｎ－ｌｏｏｓｅｎｉｎｇ－ｓｔａｔｅ－ａｉｄ－ｒｕｌｅｓ－－４２９８２６２４／．ＭｅｒｔＭｅｎｔｅｓ， ＳｕｓｔａｉｎａｂｌｅｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｅｃｏｎｏｍｙａｎｄｔｈｅｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆｇｒｅｅｎｅｃｏｎｏｍｙｉｎｔｈｅＥｕｒｏｐｅａｎＵｎｉｏｎ ，Ｅｎｅｒｇｙ，ＳｕｓｔａｉｎａｂｉｌｉｔｙａｎｄＳｏｃｉｅｔｙ，ｖｏｌ．１３（２０２３）．Ｅｕｒｏｓｔａｔ， ＳｕｓｔａｉｎａｂｌｅｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｉｎｔｈｅＥｕｒｏｐｅａｎＵｎｉｏｎＭｏｎｉｔｏｒｉｎｇＲｅｐｏｒｔｏｎｐｒｏｇｒｅｓｓｔｏｗａｒｄｓｔｈｅＳＤＧｓｉｎａｎＥＵｃｏｎｔｅｘｔ２０２３ｅｄｉｔｉｏｎ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｅｃ．ｅｕｒｏｐａ．ｅｕ／ｎｅｗｓｒｏｏｍ／ｒｔｄ／ｉｔｅｍｓ／７９５３５６／ｅｎ．阅江学刊２０２４年第２期３０％的份额，太阳能光热是欧盟的强项，太阳能光伏装机创下纪录，欧盟在海洋能源技术方面勇于创新，锂电池巨型工厂数量有增长态势，单体热泵市场正在扩大，欧盟还是全球最大的生物气体制造商（占比高达６７％），也是可持续生物气体研发方面的领先者，碳捕集与封存技术在欧盟已经成熟并可投入使用，高压直流电市场吸引力较大㊂但是，近年来欧盟的先发优势有所下降，令其十分焦虑㊂ 在全球 净零 竞赛中，欧盟制造商正在落于人后，甚至可能会影响能源安全㊂能源价格和利率高企㊁技术人员短缺㊁供应链中断㊁来自其他区域的竞争都为欧盟带来前所未有的挑战㊂ 欧盟风能产业的全球市场份额从２０１７年的５８％下降至２０２２年的３０％，单体热泵贸易逆差在２０２１ ２０２２年增加了一倍多，太阳能光伏价格创历史新低导致欧盟制造商几乎难以盈利，锂电池产能全球投资份额从２０２１年的４１％锐减至２％㊂①本来享有先发优势的欧盟自然不愿被其他国家追赶甚至超越，认为竞争力对其战略自主至关重要，必须确保在能源转型中维持自身竞争力， 清洁技术工业的未来必须由欧洲创造 ㊂欧盟认定绿色产业未来仍有很大发展空间，因此竭力保住优势并加大转型力度，确保绿色价值链位于欧盟内部，以保障未来的工业基础㊂国际能源署估算，到２０３０年关键大规模制造净零技术的全球市场规模将增加两倍，相关的就业岗位预计将增加一倍㊂㊀㊀（二）坚持欧盟特有模式，践行自身规则和理念欧盟充分认识到自身优势，强调其针对气候变化与绿色转型的政策远远早于美国的‘通胀削减法案“，并认为欧美双方在这一领域存在理念和模式㊁数量和质量的差异，各有短长，没有必要完全效仿美国或与之针锋相对㊂欧美的差异主要表现在：欧盟倾向于通过举债筹集资金，而美国青睐直接实施税收抵免㊂大量举债会增加远期的纳税人负担，大规模减税则会导致政府可能诉诸主权债务以补偿税收损失㊂这反映出欧美在理念上的差异：欧盟是做加法，筹集新资金增加政策重点，并不削减旧的重点；美国是做减法，在预算内重新分配资源，削减旧的优先事项，转而支持新的优先事项㊂欧美的模式各有 阿喀琉斯之踵 ㊂欧盟模式的弱点在于：试图使用临时收入设立基金，意味着资金来源不稳定㊂例如 复苏与韧性基金 将于２０２６年底耗尽，且属于特殊的㊁有金额上限和时间限制的一次性政策工具㊂但在使用过程中，其目的从减轻新冠疫情造成的冲击逐渐转变为推动数字和绿色转型㊂２０２６年后的基金来源尚无着落㊂美国模式的弱点在于：在经济上，税收抵免过多将导致政府负债累累，在面临金融市场压力时政府不得不采取纠正措施；在政治上，共和党与民主党政见存异，无论债务上限未能达成一致导致的债务违约，还是共和党总统接任可能带来的政策转向，都会对‘通胀削减法案“造成巨大打击㊂欧美的共同弱点在于：通货膨胀和利率上升将导致高负债国家更难承担和偿还债务，也使得所有国家的成本变得更高㊂②０７①②ＥｕｒｏｐｅａｎＣｏｍｍｉｓｓｉｏｎ， ＲｅｐｏｒｔｆｒｏｍｔｈｅＣｏｍｍｉｓｓｉｏｎｔｏｔｈｅＥｕｒｏｐｅａｎＰａｒｌｉａｍｅｎｔａｎｄｔｈｅＣｏｕｎｃｉｌ，ｐｒｏｇｒｅｓｓｏｎｃｏｍｐｅｔｉｔｉｖｅｎｅｓｓｏｆｃｌｅａｎｅｎｅｒｇｙｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｅｎｅｒｇｙ．ｅｃ．ｅｕｒｏｐａ．ｅｕ／ｓｙｓｔｅｍ／ｆｉｌｅｓ／２０２１－１０／ｐｒｏｇｒｅｓｓ＿ｏｎ＿ｔｈｅ＿ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｖｅｎｅｓｓ＿ｏｆ＿ｃｌｅａｎ＿ｅｎｅｒｇｙ＿ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ．ｐｄｆ．ＥｕｒｏｐｅａｎＰａｒｌｉａｍｅｎｔ， ＥＵ ｓｒｅｓｐｏｎｓｅｔｏｔｈｅＵＳＩｎｆｌａｔｉｏｎＲｅｄｕｃｔｉｏｎＡｃｔ（ＩＲＡ） ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｅｕｒｏｐａｒｌ．ｅｕｒｏｐａ．ｅｕ／ＲｅｇＤａｔａ／ｅｔｕｄｅｓ／ＩＤＡＮ／２０２３／７４００８７／ＩＰＯＬ＿ＩＤＡ（２０２３）７４００８７＿ＥＮ．ｐｄｆ．气象与人类社会欧美模式也各有优点㊂在补贴数量㊁公平性和精准程度上，欧盟具有独特优势㊂欧盟机构和成员国层面均提出关于补贴的多条倡议，补贴总金额与‘通胀削减法案“大致相当，甚至在可再生能源生产领域，欧盟补贴更甚；又如欧盟的补贴对外国企业和本国企业一视同仁，没有 当地成分要求 ；重视补贴处于发展早期阶段的新技术，防止出现市场扭曲，保护市场活力㊂①在补贴速度和效果上，美国则更胜一筹㊂‘通胀削减法案“简单㊁快速且更加可预测，不像欧盟需要冗长的通知和申请程序；美国的补贴通过税法实施，侧重运营支出，有助于降低未来十年的生产成本，更容易吸引境外企业到美国投资和生产㊂②㊀㊀（三）强化榜样型领导力，引领国际气候治理欧盟在国际气候治理中长期拥有榜样型领导力（ｅｘｅｍｐｌａｒｙｌｅａｄｅｒｓｈｉｐ），而榜样型领导力被认为是发挥国际影响力的基础㊂自２０世纪９０年代起，欧盟就坚持根据多边气候外交调整自身温室气体减排目标，在世界主要经济体中雄心最大，致力于引领全球气候行动和减排政策㊂２１世纪的第一个十年，欧盟气候政策框架逐渐成熟，不仅提出２０２０年和２０３０年气候与能源目标，还在全球首创了碳排放交易体系，并在成员国减排㊁可再生能源与能源效率立法方面取得显著进展㊂欧盟十分重视兑现国际承诺以支撑其优质国际形象，往往超额完成国内减缓和适应目标，为其他主要经济体树立榜样㊂２０１９年，欧盟提出 绿色新政 ，率先宣布到２０５０年打造全球首个 气候中和 大陆；２０２１年通过首部‘气候法“，随后设定到２０３０年将在１９９０年基础上减排至少５５％的目标，推出 Ｆｉｔｆｏｒ５５ 计划㊂尽管经济体量较大，但欧盟的排放量较低，２０２２年的全球占比仅为６．７％（美国为１１．２％，中国为２９．２％）㊂③欧盟对外气候融资水平保持稳定，近三年均维持在２３０亿欧元以上㊂④欧盟还是可持续发展的领先者，根据‘麻省理工学院科技评论“发布的 ２０２３年绿色未来指数排名 ，全球 最绿色 的前２０个国家中有１７个位于欧洲，１３个属于欧盟㊂⑤欧盟在‘通胀削减法案“背景下仍然推进绿色转型，有助于其继续凭借自身气候政策发挥榜样型领导力和外交型领导力（ｄｉｐｌｏｍａｔｉｃｌｅａｄｅｒｓｈｉｐ）㊂在国际气候治理中，作为榜样的行为体往往通过三种方式发挥国际影响力：巩固并提升国际信誉，引发他国模仿并采取相似政策，激励他国遵循榜样行为体的监管协调政策以寻求市场准入㊂欧盟气候政策一直被视作国际基准， 绿色新政 发布后，中国㊁日本㊁韩国相继宣布碳中和目标，碳边境调节机制迫使欧盟贸易伙伴加大制造业减碳力度㊁减少碳足迹，以上均是欧盟发挥榜样型领导力㊁扩大国际影响的典型例证㊂与此同时，欧盟将继续发挥外交型领导力，即通过外交行动 胁迫㊁说服和引导其他各方采取行动 ，综合运用外交㊁人力㊁技术和金融资源，重点１７①②③④⑤ＤａｖｉｄＫｌｅｉｍａｎｎ，ＮｉｃｏｌａｓＰｏｉｔｉｅｒｓ，ＡｎｄｒéＳａｐｉｒ，ｅｔａｌ， ＨｏｗＥｕｒｏｐｅｓｈｏｕｌｄａｎｓｗｅｒｔｈｅＵＳＩｎｆｌａｔｉｏｎＲｅｄｕｃｔｉｏｎＡｃｔ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｏｒｌｄｃｏｍｍｅｒｃｅｒｅｖｉｅｗ．ｃｏｍ／ｈｏｗ－ｅｕｒｏｐｅ－ｓｈｏｕｌｄ－ａｎｓｗｅｒ－ｔｈｅ－ｕｓ－ｉｎｆｌａｔｉｏｎ－ｒｅｄｕｃｔｉｏｎ－ａｃｔ／．ＪａｎｎｉｋＪａｎｓｅｎ，ＰｈｉｌｉｐｐＪäｇｅｒ，ＮｉｌｓＲｅｄｅｋｅｒ， Ｆｏｒｃｌｉｍａｔｅ，ｐｒｏｆｉｔｓ，ｏｒｒｅｓｉｌｉｅｎｃｅ？Ｗｈｙ，ｗｈｅｒｅａｎｄｈｏｗｔｈｅＥＵｓｈｏｕｌｄｒｅｓｐｏｎｄｔｏｔｈｅＩｎｆｌａｔｉｏｎＲｅｄｕｃｔｉｏｎＡｃｔ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｄｅｌｏｒｓｃｅｎｔｒｅ．ｅｕ／ｅｎ／ｐｕｂｌｉｃａｔｉｏｎｓ／ｉｒａ－ｅｕｒｏｐｅ－ｒｅｓｐｏｎｓｅ．ＳＴＡＴＩＳＴＡ， Ｄｉｓｔｒｉｂｕｔｉｏｎｏｆｇｒｅｅｎｈｏｕｓｅｇａｓｅｍｉｓｓｉｏｎｓｗｏｒｌｄｗｉｄｅｉｎ２０２２，ｂｙｍａｊｏｒｅｍｉｔｔｅｒ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｓｔａｔｉｓｔａ．ｃｏｍ／ｓｔａｔｉｓｔｉｃｓ／５００５２４／ｗｏｒｌｄｗｉｄｅ－ａｎｎｕａｌ－ｃａｒｂｏｎ－ｄｉｏｘｉｄｅ－ｅｍｉｓｓｉｏｎｓ－ｂｙ－ｓｅｌｅｃｔ－ｃｏｕｎｔｒｙ／．２０２０年㊁２０２１年和２０２２年分别为２３３．９亿欧元㊁２３０．４亿欧元和２８５亿欧元㊂这２０个国家是：冰岛㊁芬兰㊁挪威㊁丹麦㊁瑞典㊁荷兰㊁英国㊁韩国㊁法国㊁西班牙㊁德国㊁比利时㊁意大利㊁加拿大㊁爱尔兰㊁卢森堡㊁希腊㊁葡萄牙㊁美国和瑞士㊂ ＴｈｅＧｒｅｅｎＦｕｔｕｒｅＩｎｄｅｘ２０２３ ，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙｒｅｖｉｅｗ．ｃｏｍ／２０２３／０４／０５／１０７０５８１／ｔｈｅ－ｇｒｅｅｎ－ｆｕｔｕｒｅ－ｉｎｄｅｘ－２０２３／．。
A股发出橙色警报!
A股发出橙色警报!
程凯
【期刊名称】《股市动态分析》
【年(卷),期】2010(0)37
【摘要】预期层面上,"滞胀"将成为9月份的核心话题。
8月份宏观数据即将出炉,"滞胀"特征(经济增速持续下滑、CPI再创新高)或将得到进一步证实,对于宏观经济的悲观预期将得到进一步强化。
在8月数据公布前后。
【总页数】1页(P30-30)
【关键词】经济增速;预期影响;宏观经济;滞胀;再创新;数据公布;宏观数据;警报;橙色;通胀
【作者】程凯
【作者单位】
【正文语种】中文
【中图分类】F
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中美“印钞机”突然减速,CEO请准备过冬
中美“印钞机”突然减速，CEO请准备过冬复旦-华盛顿大学EMBA：“CEO现在就应该与CFO一起好好算笔账，看看未来的紧日子怎么才能过得下去，从而提前应对融资成本上升的压力，预防财务风险。
”今年6月份，中美的货币政策不约而同步入拐点。
中国最新的M2增速创下历史新低，美联储不仅如期加息，还公布了缩减资产表的日程。
全球前两大经济体，将印钞机的速度放慢，关紧货币水龙头，开始回收市场上钱。
这意味着全球将加速向加息周期过渡，而这将对全球经济增长和企业运营都构成新的压力。
卓越的CEO现在就该未雨绸缪，考虑如何过好未来几年的紧日子了。
中美央行收紧货币水龙头在6月中旬，中美央行不约而同地加速收紧货币“水龙头”，这意味着中美商界的CEO 们，都得做好过“紧日子”的准备。
6月14日，中国人民银行公布的货币数据显示，2017年5月末广义货币（M2）余额人民币160.14万亿元，同比增长9.6%。
这是中国的M2增速首次低于10%，创下了历史新低。
虽然在2017年政府工作报告中，对M2设定的目标是12%。
但央行在5月M2数据公布后表示：估计随着去杠杆的深化和金融进一步回归为实体经济服务，比过去低一些的M2增速可能成为新的常态。
而在6月15日凌晨，美联储不单宣布如期加息25个基点，更是宣布将加速缩减资产负债表，通过逐步抛售手里的债券，从市场上回收2万亿美元的货币。
美联储已经步入加息周期，目前加速收缩货币政策，必然对其他国家央行造成影响，中国央行收紧货币政策的节奏也会受到影响。
复旦大学－华盛顿大学EMBA项目由复旦大学管理学院与美国圣路易斯华盛顿大学奥林商学院在上海合作开办，于2002年经中国教育部和国务院学位委员会办公室批准后正式启动，是经中国教育部批准成立的国际合作EMBA项目，致力于“将中国最优秀的管理人才培养为全球商中国近期社会融资规模增速、M2增速下行，对固定资产投资有负面影响，势必会拖累经济增速下滑。
海通证券首席经济学家姜超认为，金融去杠杆正在从紧货币步入紧信用阶段，三季度经济下行的风险也将显著增加。
博弈空间理论
1，推动的产生：基本面产生造成心理分歧----资金流入产生方向----产生的波段推动。
推动一但成立就会有后续的方向性指引---大家看法都一致了2，外汇交易包括：1技术分析：过去来预测未来（预测拐点阻力）2，基本面推动当前行情的。
3操盘：重要管理头寸资金管理3，自然回撤点：博弈空间内，在同一个关键之间所获得的一个支撑点位，这个点支撑时间长且支撑次数多则越有效。
4，当价格连阴连阳突破空间时里面没有驻留资金。
尤其是在一个关键时间的范围之内，那么之后这个阻力或者是空间依然有效。
5，博弈空间定义：外汇市场里面资金流入的时间点所造成的价格波动范围，里面包含大部分的投资参与者资金的博弈最终选择方向脱离争夺区域，脱离区域之后投资人心里就会在下个风险数据之前有个明确的方向，我们叫顺势而为，来做这个方向。
还有一些总结我发图片说明此处不可多1,自於回撒点：博弈空间内，在同一个关键之间所获得的一个支捺点位，这个点支择时间长且支探;欠数多则越有效.2,当价格连阴连阳突破空间时里面没有驻留资金。
尤其罡在一个关键时间的范（S之內，那么之后这个阻力或者是空间依然有效博弈空间应用应注意：确认反转:突破近期阻力/W确定的阻力，入场脱离成本，止损明确目标位1比1.5最少.做单应知道的风险：1寻焦点、事件，2寻隐性风险，3,前两者没有才可以用昨天的博弈空间博弈空间规避风险：风险数据发生之前用之前的博弈空间去约束，数据发布之后要尊重盘面用发布后的数据来做，可以篁之前的作为约束，但不可以直接使用。
没有风险事件的时候可叹见位入场，要考虑盈亏比。
有风险事件事后等出反K做的空向边做方 下间动 工仝B 驀效 动边有 推上随 的撤跟 下回••1:顺势而为：（过去顺的是价格〉价格是最后产生的东西最底层。
而指标是价格之后的东西 ,所以指标最好不要用。
＜基本面有消息一基金经理心里变化-资金的流入・产生价格-〉2, 基金心里：是资金的流入可以看到，高于价格和盘面没有关系。
市场营销宏观环境与微观环境分析
市场营销宏观环境与微观环境分析目录一、市场营销宏观环境分析 (3)1. 政治法律环境 (4)1.1 政治稳定性 (5)1.2 政策法规 (6)1.3 国际关系 (7)2. 经济环境 (9)2.1 宏观经济指标 (10)2.2 消费者信心指数 (11)2.3 经济周期 (12)3. 社会文化环境 (13)3.1 人口结构 (14)3.2 消费者生活方式 (15)3.3 社会价值观念 (16)4. 技术环境 (17)4.1 技术创新 (18)4.2 技术发展趋势 (20)4.3 技术突破点 (21)5. 自然环境 (22)5.1 资源状况 (23)5.2 环境污染 (24)5.3 生态保护 (25)二、市场营销微观环境分析 (27)1. 企业内部环境 (28)1.1 企业文化 (30)1.2 企业资源 (31)1.3 企业能力 (33)2. 竞争对手分析 (34)2.1 竞争对手实力 (36)2.2 竞争对手战略 (38)2.3 竞争对手优势与劣势 (39)3. 顾客分析 (40)3.1 顾客需求 (41)3.2 顾客购买行为 (42)3.3 顾客满意度与忠诚度 (44)4. 供应商分析 (46)4.1 供应商稳定性 (46)4.2 供应商价格 (48)4.3 供应商质量 (49)5. 营销渠道分析 (50)5.1 渠道成员 (52)5.2 渠道合作 (53)5.3 渠道冲突与管理 (54)一、市场营销宏观环境分析市场营销宏观环境是指影响企业市场营销活动的各种外部因素，主要包括政治、经济、社会、技术、环境和法律等方面。
政治环境：政治环境是指企业所在国家的政治稳定性和政策连续性。
政治环境的稳定性对企业的经营和发展具有重要影响，政治环境的变化可能导致市场需求的波动，从而影响企业的营销策略。
经济环境：经济环境是指企业所在国家或地区的经济发展水平、通货膨胀率、利率、汇率等因素。
经济环境对企业的影响主要体现在消费者购买力、市场竞争格局等方面。
总结一周新闻类节目
总结一周新闻类节目目录一、国内新闻 (2)1.1 政治新闻 (2)1.1.1 中央政府重要政策发布 (3)1.1.2 地方政府重要政策发布 (4)1.2 经济新闻 (5)1.2.1 国家经济数据发布 (6)1.2.2 地区经济数据发布 (7)1.3 社会新闻 (8)1.3.1 突发事件报道 (9)1.3.2 社会热点问题探讨 (10)二、国际新闻 (11)2.1 国际政治新闻 (12)2.1.1 国际关系动态 (13)2.1.2 国际政治事件报道 (14)2.2 国际经济新闻 (15)2.2.1 国际经济数据发布 (16)2.2.2 国际经济形势分析 (17)2.3 国际社会新闻 (18)2.3.1 国际人道主义援助 (19)2.3.2 国际公共卫生事件报道 (20)三、体育新闻 (21)3.1 体育赛事报道 (22)3.1.1 奥运会 (23)3.1.2 世界杯 (24)3.2 体育产业新闻 (25)3.2.1 体育市场动态 (26)3.2.2 体育明星动态 (26)四、娱乐新闻 (27)4.1 明星动态 (28)4.1.1 新人出道 (29)4.1.2 知名艺人动态 (30)4.2 娱乐圈热点事件 (31)4.2.1 粉丝风波 (31)4.2.2 娱乐圈八卦新闻 (32)一、国内新闻本周国内新闻热点纷呈，涵盖了政治、经济、社会等多个领域。
在政治方面，中央政府继续推进深化改革，发布了一系列重要政策和措施，如深化国有企业改革、加强金融监管等，以促进经济社会持续健康发展。
地方政府也积极响应中央号召，推出了一系列地方性政策，如优化营商环境、扶持中小企业等，以推动本地区的经济社会发展。
在经济方面，本周公布了一系列重要的经济数据，如国内生产总值（GDP）、居民消费价格指数（CPI）等，这些数据反映了我国经济运行的总体状况。
央行也进行了货币政策调整，实施了降息或降准等措施，以保持市场流动性的合理充裕。
在社会方面，本周发生了一些重要的社会事件，如校园安全问题、医护人员权益保障等。
美联储再次实行量化宽松政策对中国金融市场的影响
美联储再次实行量化宽松政策对中国金融市场的影响①江苏大学 姜丽萍 欧阳乐 邵铭威摘 要：在全球经济不确定因素增多的大背景下，美联储再次实行量化宽松货币政策，除了对美国自身产生重要影响外，它的溢出效应也对与美国经济联系密切的中国产生了深刻的影响，如国际资本大量流入，冲击外汇资产储备价值和安全性，加大汇率调整难度等。
本文就美联储降息对中国金融市场的影响展开研究，并针对性地提出一些应对措施，为中国金融市场的健康稳定发展提供借鉴。
关键词：美联储；量化宽松政策；金融市场；现状分析；影响中图分类号：F832.5 文献标识码：ADOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2021.07.23在全球化的大背景下，世界各国经济联系越来越紧密。
美国作为全球第一大经济体，其采取的经济政策是为了降低本国经济风险，但也将风险转嫁给了包括中国在内的许多新兴市场国家。
本文对美联储再次实行量化宽松政策进行理论基础与实际影响的深入研究，从而制定有效应对策略，对促进中国金融市场稳定发展具有重要意义。
由于贸易摩擦导致全球经济不确定性上升，通货膨胀不能达到预期，虽然美国近年来经济活动稳步增长，但是难以摆脱全球经济不景气带来的影响。
据2020年上半年全球经济数据显示：第二季度中国GDP转正至3.2%，德国GDP同比下跌为-11.7%，法国GDP同比下跌-19.0%，欧元区GDP同比达到-15%。
各主要经济体均出现经济增速陡降、失业率上升、贸易与跨境投资减少等负面反应。
由此我们可以看出全球经济正处于低迷状态，因此美国经济衰退风险逐渐增加，以至于美联储通过连续降息来维持美国经济的扩张。
与以往危机时期相比，疫情中美联储从政策制定到执行时间明显缩短，政策力度及工具创新方面均超过金融危机时期。
美国为维持其经济增长速度，采取了具有刺激性的减税政策，如降低个人所得税税率、降低企业所得税税率至21%、提高遗产税免征额等，不可避免地带来了一些负面影响。
实体企业剥离融资租赁业务的动因及经济后果研究
实体企业剥离融资租赁业务的动因及经济后果研究目录一、内容描述 (2)1.1 研究背景与意义 (3)1.2 研究目的与方法 (4)二、理论基础与文献综述 (5)2.1 实体企业剥离融资租赁业务的相关概念 (6)2.2 国内外研究现状及评述 (8)2.3 理论模型构建与分析 (10)三、实体企业剥离融资租赁业务的动因分析 (10)3.1 财务压力缓解 (12)3.2 优化资产结构 (13)3.3 提高资金使用效率 (14)3.4 风险管理策略调整 (15)四、实体企业剥离融资租赁业务的经济后果研究 (16)4.1 对企业自身的影响 (17)4.1.1 财务状况变化 (18)4.1.2 盈利能力变动 (19)4.1.3 资产负债结构优化 (20)4.2 对市场的影响 (21)4.2.1 对融资租赁行业的影响 (22)4.2.2 对其他相关行业的影响 (23)4.3 对宏观经济的影响 (24)4.3.1 对国内经济增长的影响 (25)4.3.2 对国际贸易的影响 (26)五、案例分析 (27)5.1 案例选择与数据处理 (28)5.2 案例分析与实证结果验证 (29)5.3 成功案例与失败案例的对比分析 (30)六、政策建议与未来展望 (31)6.1 政策建议 (33)6.2 行业发展趋势与创新 (34)6.3 研究展望与展望 (35)一、内容描述对实体企业剥离融资租赁业务的动因进行探究，该部分会深入解析当前经济环境下，实体企业剥离融资租赁业务的内在动力因素，例如适应市场需求变化、提高企业核心业务的专业化程度等，具体涵盖企业转型、风险管理、资本运作等方面的动因。
也会探讨企业内部和外部环境的改变如何推动这一决策的形成。
分析实体企业在剥离融资租赁业务后可能产生的经济后果，该部分会从宏观经济角度和企业微观层面入手，深入探讨这种决策对企业经营发展的影响，如资金配置效率的改变、盈利模式的变化等。
也会分析剥离融资租赁业务后企业的财务状况、运营效率以及市场竞争力的变化等。
事情正在起变化
事情正在起变化我们注意到，在美元突破了年线的重要阻力位后，大宗商品市场反而出现了攀升的态势，犹如QE2出台后市场反而走低一样，这就是预期的力量。
但是仅仅从预期的角度去解释显然是市场心理学泛滥的结果。
虚拟经济变化的背后必然有着实体力量的改变。
那么，让我尝试着用自己的角度来解读下这些变化的背后的因素。
在美联储发布QE2的消息之前，伯南克已经连续7次在公开场合演讲时宣扬购买债券的好处，全球股市基本同步进入了一个强势拉升的时期，从市场的角度来解读就是各国金融市场对此有了比较充分的预期，甚至万亿、2万亿的声音层出不穷。
哦，我的天哪，我敢打赌，如果是两万亿的话，上证指数估计3600点都攻破了。
但是美联储的购债计划的规模及周期都低于市场的预期，市场的情绪开始降温，风险厌恶情绪开始上升，爱尔兰危机同时助推了美元指数逐级攀升，大宗商品市场暴跌，恐慌情绪在蔓延。
注意，事情的关键点出现了。
在此之前，基本上各国股市和大宗商品市场都呈现与美元指数的高度负相关。
伴随着美元指数逼近年线的重要阻力位，市场的恐慌被无限放大，但在周三晚上我却发现，即使美元指数确定突破年线确立上升趋势，大宗商品市场却悄然止跌了，尤其是原油，在美元指数层层推高的当口，却不断的重心向上攀移，也就是说，之前的负相关将要被打破了。
而在周四晚上，尽管美元指数依旧录得了一定的涨幅，但是原油却大涨接近4%，同时其他大宗商品基本全部翻红，负相关告破。
这一切背后的原因是什么？我们要搞清楚问题的本质，纠缠于K线的变化和价格的浮动是永远不会看到事情的真相的，我们必须跳出市场，来看看市场之外究竟发生了什么，又有着怎么样的变化。
在我看来，主要有两个原因第一个：流动性的改变，从1664起来的行情开始，流动性就占据着非常重要的位置，甚至是主导的位置。
我们从上面的分析中不难看出，流动性的预期的变化在极大的引导着市场的情绪，无论市场出现怎么样的波动，我们必须承认的事实是，由于QE2的出现，市场面临着更大的资本输入。
美元年底仍弱 欧币金价仍强
美元年底仍弱欧币金价仍强
陈咏寰
【期刊名称】《股市动态分析》
【年(卷),期】2007(0)52
【摘要】前周末美国公布11月份的个人收入和个人支出虽然略好过市场的预期,可是公布12份的密歇根大学消费情绪指数却连续第三个月下跌且是2年来的低位,美元偏弱牛皮。
上周一为基督教徒的平安夜,只有半日市,美元变动仍然不大,欧元报1.4400美元,英镑报1.9780美元,日圆报114.10价位,瑞士法郎报1.1560价位。
【总页数】1页(P63-63)
【关键词】美元;消费情绪;个人支出;个人收入;金价;基督教徒;欧元;圣诞节;美国;低位
【作者】陈咏寰
【作者单位】香港灏天环球投资有限公司市场部
【正文语种】中文
【中图分类】F831.52
【相关文献】
1.美元后市仍弱金价略升再挫 [J], 陈咏寰
2.欧元后市仍弱金价暂有支持 [J], 陈咏寰
3.欧元市底仍强金价回软再升 [J], 陈咏寰
4.欧元本周偏弱金价大势仍淡 [J], 陈咏寰
5.欧元英镑仍强金价处关键时刻 [J], 陈咏寰
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美元指数维持震荡,英国央行和欧洲央行均按兵不动
中国金融网资讯：美元指数维持震荡，英国央行和欧洲央行均按兵不动周五(8月3日)亚市早盘，美元指数维持震荡，目前交投于83.34附近，隔夜，英国央行和欧洲央行均按兵不动，市场对于欧元区采取新举措的预期落空，市场避险情绪升温，美元指数刷新一周高点83.53关注美国7月非农就业数据。
美国劳工部将于北京时间周五20:30公布备受瞩目的非农就业数据。
MarketWatch周四(8月2日)公布的调查演讲标明，美国7月新增非农就业人数或录得较大涨幅，但企业的招聘步伐却将太过缓慢而缺乏以降低美国失业率。
巴克莱银行(Barclai认为，周五公布的非农将对美元指数走势有重要意义。
三菱日联摩根士丹利证券(MitsubishiUFJMorganStanleiSecur外汇及固定收益战略师DaisakuUeno指出，市场关注全球交易时段晚些时候公布的美国非农就业人数演讲。
若就业数据低于预期，会令美联储推出QE3预期升温。
周五(8月3日)亚市早盘，风险货币低位整理。
隔夜欧洲央行(ECB众星捧月中粉墨登场，却最终令市场大失所望。
德拉基(Draghi表态远不及上周强硬，且未能推出任何实质性措施应对债务危机。
受此影响，欧元隔夜全线下挫。
今日市场将再度转回美国，非农大戏将在本周压轴登场，料将再度在汇市掀起一番波澜。
当市场对欧洲央行利率决议寄以厚望之际，欧洲央行却临阵退缩了周四(8月2日)欧洲央行行长德拉基在货币政策会议后的新闻发布会上表示，欧洲央行将在未来数周制订方案，直接入市干预债券市场，以确保货币政策传导机制顺畅。
但他强调，欧元区成员国须坚持实施财政、经济结构和银行业改革，欧洲央行无法代替各国政府应对欧债危机。
德拉基此番表态不及上周强硬，且未能推出任何实质性措施应对债务危机。
德拉基称，欧洲央行可能采取进一步非规范政策举措，欧洲央行可能采取直接的公开市场操作。
欧洲央行管委会可能采取直接公开市场操作，未来数周将设计这类措施的形式。
li谈级别
Lidoc谈级别2010-10-17lidoc 19:40:22大家先思考一个问题，同一级别的趋势如何判断比如画条趋势线，能鉴别吗破前低点能否定该级别吗这是同一级别的趋势吗这个图又是什么回事呢第一个图显然是同一级别的趋势，因为每次回档都不破前低点今天谈级别，不谈其它更多的内容所以，一般情况下，回调不破前低的是同一级别这个定义简单吧。
好，现在看这个图，破前低点新低了，级别改变了再看这个图，后面展开的上升行情是大级别的推动。
事实上实战中展开的更可能是这样的图这个图级别更清晰吧这是简单的级别原理，它的实战意义在那里呢？这个问题思考下。
如果你没有级别的概念，那么红色圈你可能不会介入如果有级别，因为目标还在远处，你可能有信心介入，因为你看到了目标对or 错？<garon.good@> 20:01:07最下面那个红圈是为什么啊？破趋势线是否可能说明新的级别趋势正在展开呢。
图形的结构已包括了时间和空间。
这是基本的级别概念。
现在说的是一般情况，下次讲特殊情况。
包括时间，等。
我们弄个实战图来看看，必须结合实战图大家看框内，每次不破前低，是一级别看这个图框内破前低点了，级别变化了今天谈趋势级别，波浪级别内容更丰富，以后谈框内都创了新低点，级别就改变了。
前面说的是基本的定义，大家先明白这一点。
现在我们再回顾趋势的基本定义，一波比一波高，是上升趋势。
反之，是下降趋势但第一次创新低点，也可能是大的调整，后面仍是高级别的上升趋势。
破高反跌了，破前面低点了，前一个级别结束了。
现在只谈级别，也可能是反转，也可能是调整。
现在只谈级别，问题太多，讲不清楚。
刚才说的就是这种情况，说明前面的级别终结了。
不能说明后面的走势是上升还是下降。
如果从这个图里就预测后面是上升还是下降，是主观主义的态度了。
但是跟踪趋势最需要的是客观，放弃任何主观主义。
刚才是的是简单的形态，但是实战图可能复杂些。
没创新底，但时间过分长，级别又改变了。
时间仍是考虑的一个因素，这里无法用精确定义。
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陈凯：经历超级周洗礼，美元提振欧元下行
外汇市场再次经历超级数据周的洗礼，除美国外几大央行同时公布了最新一期的利率决议，尤其欧元区方面央行的利率决议虽然没有变化，但随后的讲话公布了欧元区方面新的货币宽松政策的具体细节，自3月9日开始每月将近购买600多亿的欧元债券，会一直持续至2016年9月，且如果效果不佳会继续购债。
细节方面还公布了购买债券的方向，目前还未包括希腊的债券。
该政策整体上是加大了欧元区释放货币的力度，因此会受到购买力稀释的影响，欧元承压下行，又跌破了一道关口的支撑。
美国方面周五公布的非农就业数据又给欧元雪上加霜，与我们当日早间外汇日评分析的一致，近几年每次2月份的就业情况都会大幅好转，本次也不例外，这样提振了美元继续走强，从而再次压制欧元下行。
美国2月非农就业数据强劲，道琼斯-福汇美元指数顺势冲向12,000关口，刷新2003年9月份以来高位至11,994。
非美货币在沉压之下纷纷走软。
欧元兑美元跌至1.0850，再度刷新十一年半低位；英镑兑美元跌1%，尾盘略高于1.50；澳元、纽元对美元破位下行，双双跌破下方重要支撑；美元兑日元尾盘报120.72，涨0.50%。
隔夜消息要闻：
美国里奇蒙联储主席莱克日内表示，美国非农就业报告非常强劲，美联储应当将6月份加息纳入考量。
莱克表示，美国雇佣成本指数正在趋于强化，且处于上行趋势之中并会带动薪资增长，因此美联储无需在加息之前见到消费者薪资出现通胀压力。
美国油服贝克休斯周五发布的数据显示，美国本周(3月7日当周)石油钻井口数较之前一周(2月28日当周)减少64口，至922口，为连续第13周降低，并创2011年4月份以来最低；同比减少521口。
美国商品期货交易委员会(CFTC) 周五发布的周度报告称，截至3月3日当周，对冲基金减持美国原油期货及期权净多头头寸。
截至3月3日一周，纽约商品交易所(NYMEX)原油及伦敦洲际交易所WTI原油期货与期权净多头共减少43051手，至187086手。
欧央行将在周一(3月9日) 启动全面QE计划，预计每月购债600亿欧元；将从次级市场收购欧元计价的公共部门证券，并持续买进去年已开始收购的资产抵押证券(ABS) 和担保债权。
操作建议方面：
欧元兑美元月线结构目前欧元最可能的是在C浪下跌的子浪3当中，在刚结束的这周出现破位下跌的情况下，彻底跌破之前上升趋势的回调61.8%分位，预示下方空间被打开。
目前酣畅淋漓的下跌与C浪的子浪3主跌浪吻合，下方支撑位应该可以看到1.0000整数位，是大结构下降通道的下轨支撑位处。
目前短期支撑在1.0750一线，应该仅仅是能够获得一次短线的反弹而已。
上周整体走势与易拓金融近期分析的一致，看空欧元至目标位。
英镑兑美元周线收出了一根长阴线，直接将之前一个月的涨幅吞掉，目前下方支撑位在前期低点1.4800一线，回试日线级别的短期均线附近做空操作即可。
这种强势下跌，也可以出现连续几周的弱势反弹，寻找本次下跌的空间，做黄金分割，测试至38.2%分位附近空单可以进场，具体点位在1.5220附近。
美元兑日元周线收出了一根小阳线，形态明显弱于美元指数，目前位置在前期本轮反弹新高的121.84附近暂时止步。
美日的上涨力度偏弱反应了近期中国对日本经济的支撑，大量中国游客去日本旅游购物支撑了日本经济，支撑了日元的需求，导致日元没有出现欧元的弱势地位，由于日本即将进入樱花季节，赴日旅游的人数还会增加，继续支撑日本经济，对日元形成强烈的需求，因此后市不看好美元兑日元的走势，做多宜选择美瑞品种或直接做多美元
指数。
做空选择欧元品种更加合理。