2007上海龙头财务分析报告
财务造假案例分析报告
财务造假案例分析报告胜景山河案例分析报告09070435 09A4 唐正杰一、胜景山河造假背景根据相关公告，胜景山河于2010 年12 月8 日通过网上和网下共发行1700 万股，发行价格34.2 元/ 股。
随后，公司确认共募集资金5.814 亿元。
胜景山河的实际控制人姚胜拥有岳阳楼台酒厂，2003 年，与浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司（以下简称古越龙山）合作，设立古越楼台。
2008 年，古越万元的情况下，以略高于原价蹊跷龙山在入股5 年后，在仅获得固定回报126.5转让了所持股权。
2009 年岳阳楼台也宣告注销。
作为非传统消费区的一家黄酒企业，胜景山河在黄酒行业中属于“小字辈”。
2008 年公司销售收入1.23 亿元，占当年黄酒行业销售收入比重的1.65%，排在行业前五名开外，与行业第一的金枫酒业（600616，收盘价14.13 元）（市场占比12.77%），行业第五的塔牌（市场占比4.29%）均有很大差距。
然而，根据公司的招股说明书，从销售价格看，胜景山河酒出厂价高出行业龙头1.7~3.6 倍。
2008 年、2009 年，胜景山河酒平均销售价格为2.436 万元/ 吨、2.133 万元/ 吨，而行业龙头金枫酒业、会稽山、古越龙山、张家港、塔牌等知名黄酒企业，2008 年平均销售价格分别只有0.53 万元/吨、0.6 万元/ 吨、0.62 万元/吨、0.84 万元/吨、0.91 万元/ 吨;从人均产能看，古越龙山人均产能为99.9 吨/ 年; 金枫酒业人均产能为238.6 吨/ 年。
而按照公司2008 年之后的产能利用率约100%计算，仅有35 名生产人员的胜景山河产能竟达到约1.6 万吨，即人均产能457.1 吨/ 年，这一数字比古越龙山高出358%，比金枫酒业高出92%; 从毛利率看，胜景山河2007 年、2008 年、2009 年和2010 年上半年的毛利率分别为54.42%、48.22%、50.02%和51.37%，高于行业40%的平均水平10 个百分点。
装饰公司财务分析报告案例-7页精选文档
2019年12月苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司【摘要】对金螳螂建筑装饰股份有限公司的价值分析和评估【关键词】经营战略分析；竞争策略分析；财务分析；业绩预测；价值评估建筑行业已经成为中国国民经济的重要物质生产部门。
随着产业规模的扩大,中国建筑行业对经济发的贡献也不断上升。
然而,中国建筑行业还存在市场集中度低、市场竞争无序等一些阻碍行业发展的重要因。
下面就从建筑行业的经营战略分析；竞争策略分析；财务分析；业绩预测；价值评估等五个方面进行分析。
一、经营战略分析随着社会的不断发展，企业的竞争越来越激烈。
2019年的金融危机，使很多企业面临了生死的难关。
一些企业没有经受住考验，在危机中破产，一蹶不振；然而有些企业却在难关面前，坚守自己的阵地，不断的发现生机，最终在海啸的风波中屹立不倒。
究竟是什么原因，使得这些企业成为不败之将呢？研究表明，一家公司的盈利能力的20%由其所在行业决定。
所以，要想分析某家公司的盈利能力，就先要分析其所在行业的盈利。
（一）建筑行业的市场分析建筑业在我国现在的经济形势下属于热门行业，要整体分析我国建筑市场，就必须从国有企业、民营企业和外资企业等企业入手。
我们会发现我国建筑业的相关企业规模分布的基尼系数约为 0.345,而美国建筑业大约为 0.517。
这些系数表明,我国建筑企业的规模比较接近,也同时反映出我国建筑业市场过度竞争的主要原因不在于企业数量过多,而在于企业规模结构不合理。
很多规模和实力大致相似的企业在经营的方向，决策的制定越来越趋近，这也成为主要我国建筑行业的主要问题所在。
①现有公司间的竞争激烈建筑公司为了提高自己的市场，总是推陈出新，不断推出自己公司具有特色的服务，或者在竞价时总是价廉物美。
竞争手段层出不穷，使得建筑市场白热化。
各个企业都想获得更多的利润，更好的在大环境里生存与发展。
可想而知，竞争的激烈程度。
②潜在进入者的威胁巨大最近几年国家大力支持发展基础建设，使得建筑业及公共装饰行业迅速壮大起来。
万科经营战略和财务战略分析
万科经营模式和财务战略分析2009级国际金融研修班李志球万科介绍：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。
至2001年底，公司总资产64.83亿元，净资产31.24亿元，拥有员工5349名，全资及关联公司43家。
公司于2000及2001年两度分别入选世界权威财经杂志《福布斯》全球最优秀300家和200家小型企业，公司的良好业绩、企业活力及盈利增长潜力受到市场广泛认可。
万科公司发展主要经历了以下四个阶段：从做贸易起步，由单一经营到多元化经营阶段。
1984年5月组建公司，其主要业务是搞摄像机、录像机、投影机、复印机等贸易。
1988年，主营业务改变，从贸易转向了房地产，城市花园的品牌由此诞生。
转向以房地产为主营业务，全国扩张阶段。
1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。
公司于1992年确立了以房地产为核心业务的发展战略，将住宅作为房地产的主导开发方向，在全国的13个城市开展业务，从而改变过去的摊子平铺、主业不突出的局面。
房地产主业经营范围收缩与调整阶段。
1994年，在房地产的经营品种上，万科提出以城市中档民居为主，从而改变过去的公寓、别墅、商场、写字楼什么都干的做法。
1995年底，万科提出回师深圳，由全国的13个城市转为重点经营京、津、沪特别是深圳四个城市。
公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72％的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，全面完成了专业化调整战略，成为单一业务的房地产集团。
规模化房地产品牌发展阶段。
2002年以来，万科不断的进行企业品牌整合，企业内外部资源整合，集中资金和土地资源，专注与发展房地产，进入规模化房地产品牌发展阶段。
一、万科经营模式企业目标企业发展目标：中国房地产业的领跑者。
面临良好的市场机遇，万科的战略目标是“中国房地产业的领跑者”；未来5年，万科的发展规模将以年均30－40％的速度增长，在2005年，销售收入达到150亿元。
案例分析：从三鹿奶粉事件看企业内部控制制度的实施
【案例分析】从三鹿奶粉事件看企业内部控制的实施不久前，由三鹿奶粉引发的“奶粉事件”震动全国。
该事件不仅对整个乳制品行业影响重大，在竞争主体、产品结构、企业架构、供应链等方面将重新洗牌，而且引发了公众对国家危机应对体制、社会道德和企业责任等问题的讨论和反思。
笔者认为，该事件也暴露了企业在内部控制方面的缺陷和不足，应当引起我们对如何建立健全、有效的内控机制的思考。
一、从内部控制角度看三鹿事件根据财政部联合证监会、审计署、银监会、保监会发布的《企业内部控制基本规范》的定义，内部控制是由企业董事会、监事会、经理层和全体员工实施的、旨在实现控制目标的过程，其目标包括合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整、提高经营效率和效果、促进企业实现发展战略。
建立和实施有效的内部控制包括内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督五个要素。
从此次三鹿奶粉受三聚氰胺污染的事件本身及应对过程我们可以发现，企业在内部控制的五个要素中或多或少都存在不足，也给我们设计、执行和评价内部控制带来反思。
1. 内部环境。
该要素是内部控制框架的基础所在，涵盖治理结构、机构设置及权责分配、内部审计、人力资源政策、企业文化、诚信与道德观等多方面内容。
尽管内部控制更强调相互牵制的制度性安排，但显然人的因素在内部控制，尤其是内部环境中发挥着重要的作用。
我们常说“道德使之不愿、法律使之不敢、制度使之不能”，这说明诚信与道德观或者是企业文化在某种程度上是高于制度本身的。
资料显示，三鹿集团早在2008年3月就接到消费者反映，但直到2008年8月三鹿已经秘密召回部分问题奶粉之时，却仍然没有将事件真相及可能产生的后果公之于众，有媒体称这种做法直接导致此后的一个多月里又有一批婴儿食用了三鹿问题奶粉。
显然此次事件在某种程度上检验了三鹿集团决策层的诚信与道德观。
事实上除了三鹿集团外，向牛奶中添加三聚氰胺的耿氏兄弟等不法分子、告知这些不法分子通过添加三聚氰胺可通过检测的技术人员、销售给不法分子三聚氰胺化工原料的人员，都存在着只顾利益不顾消费者健康的问题，而这种环境因素也许才是真正导致此次事件的罪魁祸首。
涉农贷款专项统计制度及补充说明
中国银行业监督管理委员会中国人民银行关于建立《涉农贷款专项统计制度》的通知银发[2007]246号中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行，中国银行业监督管理委员会各银监局，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、中国邮政储蓄银行：为全面、完整、系统地反映金融机构涉农贷款发放情况，为国家制定政策及推进社会主义新农村建设提供信息支持，中国人民银行和中国银行业监督管理委员会决定建立《涉农贷款专项统计制度》（以下简称《制度》，详见附件）。
现就有关事项通知如下：一、《制度》自2007年9月份实施。
请人民银行上海总部，各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行以及各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、中国邮政储蓄银行总行于2007年9月25日之前向人民银行总行第一次报送涉农贷款专项统计数据，数据时间属性为2007年6月30日。
自2007年第3季度开始，于每季后25日内报送。
二、人民银行上海总部，各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行以及各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、中国邮政储蓄银行总行向人民银行总行报送“全科目”人民币、外汇季报的时间自2007年第3季度开始由原定的每季后18日内调整为每季后25日内报送。
“全科目”季报指标。
自第一次报送起，各行即应将原有的“全科目”人民币、外汇季报数据与新增的涉农贷款专项统计数据生成同一数据文件后报送人民银行总行。
三、涉农贷款专项统计指标为新增的四、人民银行各分支机构及各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、中国邮政储蓄银行要对《制度》实施情况进行跟踪了解，加强数据质量监控和统计分析工作。
对《制度》实施中存在的问题、应对措施、质量监控办法等情况，要及时与人民银行调查统计司沟通，有关材料以传真方式报送人民银行调查统计司。
银行业各级机构按照《制度》要求向人民银行报送数据。
人民银行总行及分支机构采集和汇总涉农贷款数据后，与银监会及其分支机构进行数据信息共享。
基于杜邦分析体系的企业财务分析——以上海建工集团为例
第一章绪论1.1研究背景与意义1.1.1研究背景随着国家对房地产行业的逐步进行的严格把控，以及房地产行业自身存在的竞争压力，使得房地产企业生存与发展的形势十分严峻，企业必须对自身的财务和经营状况有客观评价，能够认识到企业盈利的能力和存在问题，通过寻求有效的方式以便决策者对其发展提供有利帮助。
财务报表是企业的管理者和股东能够了解企业经营状况和财务信息的重要渠道之一，可以反映一定时期内资金和利润状况的现金流。
通过对财报中的数据经过再计算，可以帮助管理者对公司的经营和管理作出客观分析，制定合适的企业决策，促进企业长远发展。
杜邦分析体系是对企业盈利能力进行财务分析的综合评价体系。
杜邦分析模型有清晰的结构层次，通过对净资产收益率的乘积层层拆分，划分出各个关联指标，有助于对企业盈利能力和业务能力的深入分析。
然而国内大环境对房地产行业的压力和社会经济发展的变动使传统的杜邦分析体系在此行业的作用减弱。
房地产行业的商品房大部分都是采用预售方式，房屋建设周期会导致企业对成本和利润的估计产生影响，使得分析模型中的多项财务指标数值出现偏差，不能如实反映企业的财务状况和经营成果。
因此，如何通过所处行业的特点和企业的真实情况来建立财务分析指标体系，有效发现企业存在问题并提出解决方案，成为了企业管理者的重要目标。
1.1.2研究目的和意义杜邦分析法一直作为企业重要的财务分析方法被广泛使用，但是现有的经济大环境，使传统的杜邦分析模型存在局限，且房地产行业财务状况较一般的行业而言有着特殊性，因此传统的杜邦分析方法对企业得出的评价存在偏差。
本文以上海建工为例，针对房地产行业的特点进行改变，建立适合的杜邦分析体系，为行业财务分析提供参考指标。
这有助于管理者更加清晰的察觉企业财务状况，不会盲目乐观于销售收入，能及时察觉企业的财务问题，通过对经营策略进行修改，使企业走势更符合市场规律，提高竞争实力平稳发展。
区别现有文献多采用房地产龙头企业如碧桂园等，以上海建工这样的大中型企业为例，更能直观表现企业在经营过程中存在的问题，并提出解决方案。
上海医药公司财务报表分析
2011比2010 5.606332191 0.051213162 0.3818671 3.576774388
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9
10
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三 能力分析
1.偿债能力分析 2.盈利能力分析 3.营运能力分析 4.发展能力分析
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1、偿债能力分析
短期偿债能力
80 70 60 50 40 30 20 10 0
2011/12/31 2010/12/31
5489987
3741107
287373
207657
204224
136825
0.84
0.69
2012比2011
2011比2010
营业收入(万元) 0.240041552
0.467476605
营业利润(万元) -0.027090228 0.383883038
净利润(万元) 0.005205069 0.492592728
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结合长期偿债能力上图可看出： 上海医药集团股份有限公司资负债率指标值逐年下降，说明企业
长期偿债能力逐渐增强，财务风险逐渐减小，企业偿债能力需继续 维持此状态较好。
股东权益比率基本在50%左右，且比率相对稳定，说明投资者投 入的资金在全部资产中所占的比例较稳定，企业偿债能力较稳定。
上海医药公司2010年到2012年速动比率从0.98逐渐上 升到1.31，在11年和12年该指标值均大于1，表明企业的 短期偿债能力较好。上海医药公司现金比率在11年到12 年时，有所下降，主由于2011年上药公司进行了两次收 购的因素造成的。
相比云南白药而言，云南白药公司企业短期偿债能力 比较好，企业应继续保持此趋势，使短期偿债能力能稳 定并逐渐提高，速动比率均大于1。
万科公司财务分析报告
万科公司财务分析报告财务分析，是以财务会计资料为依据，采纳一系列特地的分析技术和方法，对企业的财务状况、经营成果和现金流量状况进行分析与评价的经济管理活动。
财务分析的基本内容是企业偿债力量分析、运营力量分析和盈利力量分析。
财务分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成特定对财务报表用法者做出决策有用的信息，对企业的偿债力量、盈利力量和反抗风险力量做出评价，猜测企业将来的酬劳和风险，削减决策的不确定性。
本文将从财务报表分析动身，结合管理睬计、财务管理、管理学等学问，以房地产龙头企业万科企业股份有限公司为例，依据房地产开发开发周期长、供应调解滞后及与金融业和政府亲密相关的行业特征，对其2014年的财务报表进行系统的纵横向比较，探讨万科公司财务报表中反映出的财务信息，并尝试结合社会经济趋势对这些信息及对其的财务分析，提出一些合理化建议。
万科企业股份有限公司成立于1984年，1988年进入房地产行业，经过三十余年的进展，成为国内领先的房地产公司，目前主营业务包括房地产开发和物业服务。
公司聚焦城市圈带的进展战略，截至2014年底，公司进入中国大陆65个城市，分布在以珠三角为核心的广深区域、以长三角为核心的上海区域、以环渤海为核心的北京区域，以及由中西部中心城市组成的成都区域。
此外，公司自2013年起开头尝试海外投资，目前已经进入香港、新加坡、旧金山、纽约等4个海外城市，参加6个房地产开发项目。
2014年公司实现销售面积1，806.4万平米，销售金额2，151.3亿元，销售规模居全球同行业领先地位。
公司物业服务业务以万科物业进展有限公司（“万科物业”）为主体绽开。
万科物业始终以供应一流水准的物业服务、做好建筑打理作为企业立命之本。
截至2014年底，公司物业服务掩盖中国大陆61个大中城市，服务项目457个，合同管理面积10，340万平方米。
1.1.2基本财务状况注册资本：110.1亿（2014年）营业收入：1463.9亿（2014年）营业利润：249.8亿（2014年）净利润：157.4亿（2014年）公司市值：1056亿。
财务报表分析以上海建工为例1
1.财务报表1.1背景资料上海建工集团股份有限公司（原“上海建工股份有限公司”，以下简称公司）是经上海市人民政府“沪府 [1998]19 号文”批准，由上海建工（集团）总公司以下属的总承包分公司及九家全资子公司的相应资产进行重组，独家发起募集设立的股份有限公司。
公司股票于1998 年 6 月 23 日在上海证券交易所挂牌上市。
2010年，经中国证券监督管理委员会“证监许可[2010]615号”文核准，公司实施重大资产重组，向控股股东非公开发行股份322,761,557股用以收购其持有的12家公司股权和9处房屋土地资产。
目前，公司现存全资子公司有15家，即：上海市第一建筑有限公司、上海市第二建筑有限公司、上海市第四建筑有限公司、上海市第五建筑有限公司、上海市第七建筑有限公司、上海市建筑装饰工程有限公司、上海建工设计研究院有限公司、上海市安装工程有限公司、上海市基础工程有限公司、上海市机械施工有限公司、上海市建筑构件制品有限公司、上海园林（集团）有限公司、上海建工房产有限公司、上海华东建筑机械厂有限公司、湖州新开元碎石有限公司。
近几年，公司投资组建及参股的投资企业有8家，其中控股企业5家：上海建工材料工程有限公司、上海建工桥隧筑港工程有限公司、上海同三高速公路有限公司、上海建工中环线建设有限公司、湖州新开元航运有限公司；参股企业3家：上海麦斯特建工高科技建筑化工有限公司、东方证券股份有限公司、上海中心大厦建设发展有限公司。
目前，公司注册资本10.42亿元人民币，其中：国家股7.28亿元；社会公众股3.14亿元。
实施重大资产重组后，公司2009年末的净资产为77.5亿元人民币。
公司拥有建设部核发的房屋建筑工程施工总承包特级资质、市政公用工程施工总承包一级资质及建筑装修装饰工程和体育场地设施工程的专业承包一级资质。
公司主要从事各类建设工程总承包、设计、施工、咨询及配套设备、材料、构配件生产、经营、销售，建筑技术开发与转让，机械设备租赁，房地产开发经营及咨询，城市基础设施的投资建设，实业投资，国内贸易。
《财务分析》专题研究报告——伊利乳业
财务管理》 课程名称 :《财务管理》 课程专题研究报告（1） ：公司财务分析公司名称: 公司名称 内蒙古伊利实业集团股份有限公司 股票代码:600887 所属行业: 食品制造业 代码 SIC:C1491学院: 学院: 授课时间: 授课时间: 专业与班级: 专业与班级: 小组成员姓名（学号） 小组成员姓名（学号）: 姓名 组长姓名（学号） 组长姓名（学号）: 本次报告主笔人: 本次报告主笔人: 任课教师: 任课教师: 小组全体成员签名: 小组全体成员签名: 全体成员签名 提交日期: 提交日期:I《财务管理》课程专题研究报告（1）：上市公司财务分析报告 财务管理》 课程专题研究报告（评分表 课程专题研究报告 （ 1） : 公司财务分析 ）授课时间：2011-2012 学年 第一学期评分项目 （ 一 ） 公司经营与财务状况概况 1.公司的经营概况，包括主要产品及业务状况、所处行业、市场份额与行业竞争状况、公司市场策略 与规划概况、行业与宏观经济政策的影响因素； 2.公司的主要财务状况，包括营业收入与盈利信息；股票价格、市盈率等； 3.存在哪些经营或股票市场的因素或现象、特征与事件对公司财务状况产生影响需要进一步的分析； 20分 （ 二 ） 以净资产收益率为核心的财务分析 （ 资产负债表 、 利润表 、 股东权益变动表相关信息 ） 1. 对公司近三年净资产收益率及其变化趋势进行分析，包括所有者权益再融资及其他原因 再融资及其他原因的变动项 再融资及其他原因 目影响以及ROE的不同计算方法对结果的影响；在与同行业平均与最优秀公司比较基础上作出判断； 2. 根据净资产收益率的驱动根源，依据分析路径分析影响净资产收益率的变化原因 3. 分析过程涵盖了资产负债表、利润表、股东权益变动表的重要信息； 4. 对主要财务比率的异常变化给出合乎逻辑的分析过程并提供充分的支撑依据； 5. 对相关财务比率与数据之间的相互关系进行分析与判断； 6. 依据分析过程以及纵向、横向的比较，说明公司财务状况。
上市公司财务报表分析案例
财务报表分析案例华能国际（600011）与国电电力（600795）财务报表分析比较报告一、研究对象及选取理由（一）研究对象本报告选取了能源电力行业两家上市公司——华能国际（600011）、国电电力（600795）作为研究对象，对这两家上市公司公布的2001年度—2003年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对两个公司财务状况及经营状况得出简要结论。
（二）行业概况能源电力行业近两、三年来非常受人瞩目，资产和利润均持续较长时间大幅增长。
2003年、2004年市场表现均非常优秀，特别是2003年，大多数公司的主营业务收入出现了增长，同时经营性现金流量大幅提高，说明整体上看，能源电力类上市公司的效益在2003年有较大程度的提升。
2003年能源电力类上市公司平均每股收益为0.37元，高出市场平均水平95%左右。
2003年能源电力行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现。
且未来成长性预期非常良好。
电力在我国属于基础能源，随着新一轮经济高成长阶段的到来，电力需求的缺口越来越大，尽管目前电力行业投资规模大幅增加，但是电力供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度，电力供求矛盾将进一步加剧，尤其是经济发达地区的缺电形势将进一步恶化。
由于煤炭的价格大幅上涨，这对那些火力发电的公司来说，势必影响其盈利能力，但因此电价上涨也将成为一种趋势。
在这样的背景下，电力行业必将在相当长的一段时期内，表现出良好的成长性。
因此，我们选取了这一重点行业为研究对象来分析。
（三）公司概况1、华能国际华能国际的母公司及控股股东华能国电是于1985年成立的中外合资企业，它与电厂所在地的多家政府投资公司于1994年6月共同发起在北京注册成立了股份有限公司。
总股本60亿股，2001年在国内发行3.5亿股A股，其中流通股2.5亿股，而后分别在香港、纽约上市。
在过去的几年中，华能国际通过项目开发和资产收购不断扩大经营规模，保持盈利稳步增长。
光明乳业财务报告分析
二、行业分析-行业现状
一、行业规模及增长速度
中国乳品行业，从1998年开始进入了高速增长阶段，直到2008年以前都均保持两位数的增长。 在2005年到2007年可谓黄金发展时期，行业产量增长速度平均达到16%左右，2007年总产量突
破了1700万吨（如图1）。
然而，2008年爆发的三聚氰胺事件对乳品行业带来了致命的打击，尤其在当年的9月到11月， 不少乳品企业的生产近乎陷入休克状态，整个行业的总产量也因此而出现了负增长，2008 年全年总产量得益于上半年的发展，勉强与2007年持平。 需要提出的是，在三聚氰胺事件中受重创的奶粉，今年1-7月份也得到了明显的复苏，尤其，6、 7月份的产量明显高于去年同期，平均增长速度达到15%左右（如图2）
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四
财务分析
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Contents
主要数据分析
财务分析
会计报表结构 分析分析
公司经营 状况评述
四、财务分析-财务报告说明
•
光明乳业公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管 理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别 及连带责任。 • 德勤华永会计师事务所有限公司为此公司出具了标准无 保留意见的审计报告。 • 公司负责人庄国蔚、主管会计工作负责人董宗泊及会计 机构负责人（会计主管人员）姚第兴声明：保证年度报告中财 务报告的真实、完整。且不存在被控股股东及其关联方非经营 性占用资金情况，不存在存在违反觃定决策程序对外提供担保 的情况
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二、行业分析-未来发展预测
4、新品类的创导者增多 通过消费者需求的演变，通过行业巨头们的辛勤探索，中国乳 业的高端新产品将更加蓬勃发展，未来三年，新品类的研发会 继续升温，有头脑的企业将会在新产品的开发上进行革命性突 破，推动高端新品类的繁荣昌盛。
上海医药财务报表分析报告
上海医药财务报表分析2009-2010H CHEN, JINGJING...目录一．上海医药概况. (3)（一）历史沿革 (3)（二）主营业务 (3)二．医药行业介绍. (4)（一）行业概述 (4)（二）发展现状 (4)（三）发展趋势 (6)（四）行业壁垒 (7)三．上海医药核心优势 (10)四．上海医药财报解析 (11)（一）趋势分析（Historical） (11)（二）比较分析（Cross-Sectional） (16)五．上海医药发展前景 (19)（一）公司战略规划 (19)（二）H股发行计划 (19)（三）公司发展前景预测 (20)一．上海医药概况（一）历史沿革1995 年，上实集团合资组建三维制药，正式进入医药产业1998 年，上实集团收购正大青春宝，上海三维生物技术，扩大在医药方面的投资原上海医药管理局下属企业改制组建上海医药（集团）总公司上海医药集团与施贵宝，罗氏等国际知名企业建立合资公司，并成为全球第一家获罗氏授权生产禽流感药物“达菲”的厂家2001 年，收购胡庆余堂与和记黄埔（中国）有限公司共同组建上海首家中药合资企业—上海和黄药业有限公司2002 年，收购胡庆余堂国药号2003 年，收购厦门中药厂2004 年，上实控股收购上实医药2008 年，上海市国资委将上海华谊，上海工业投资各持有的上药集团30%股权划拨给上海上实2009-2010 年，上实集团和上药集团医药资产重组整合，上海医药成为旗下唯一医药上市平台自此，上海医药拥有医药研发与制造，医药分销，和医药零售业务，成为我国A股市场市值较大，综合竞争力可观的全产业链医药上市公司。
（二）主营业务上海医药融医药工商业于一体，在工业领域主营化学，生物，中药药剂的研发制造，兼营医疗器械，在商业领域涵括医药的分销与零售业务。
二．医药行业介绍（一）行业概述医药产业跨越传统与现代产业，是融合多学科，多技术的高科技产业集群。
他不仅与人类生命健康息息相关，而且对国民经济的增长起着举足轻重的作用，是“永远的朝阳产业”。
财务管理案例分析报告
财务管理案例分析报告案例10案例简介是关于杉杉集团的前身---宁波甬港服装总厂生产经营发生严重亏损，总资产不足500万元，濒临破产境地。
后来，经过资本扩张，调整资本结构，保持了企业良好的财务状况，使之奇迹般发展成为520户国家重点企业之一。
案例分析最佳资本结构的判断标准：（1）能使企业价值最大化（2）加权平均资金成本最低（3）资本的流动性及结构弹性杉杉集团的资本结构调整，主要分为两步：一是在产品经营期间，积极增加负债，获取财务杠杆利益。
杉杉集团在股份制改造初期，企业的财务策划增加财务杠杆利益为出发点，采用积极型筹资策略，大量提高债务比重，同时加强管理，降低资金成本，减少筹资风险，从而提高了权益资本收益率，获取了较大的财务杠杆利益，为企业快速完成资本原始积累发挥了积极的贡献。
二是在企业高成长期间，保持适度负债，选择最优资本结构。
国家大幅度下调信贷利率，使企业的债务成本趋低。
杉杉集团企业财务策划经广泛而深入的研讨，采用适度负债的中庸型筹资策略，选取综合资金成本最低的方案作为最优资本结构方案。
这样，既获取了较大的财务杠杆利益，又不影响所有者对企业的控制权，企业财务信誉大大提高，为稳定发展创造了良好的财务环境。
资本结构调整如何使杉杉集团走出困境？第一步是以品牌经营为突破口，实现资本原始积累。
面对一片萧条的国内西服市场，杉杉集团进行了广泛深入的市场调查和深刻细致的分析研究，杉杉人抓住机遇，举债经营，引进当时国内首屈一指的法国杜克普西服生产流水线，扩大生产规模，成为当时国内最大西服生产企业之一。
同时，提出创名牌战略，实施品牌经营，由此进入了资本积累的良性循环，第二步是适时进行股份制改造，取得资本快速扩张的通行证。
联合中国服装设计研究中心（集团）、上海市第一百货商店股份有限公司于1992年年底进行企业股份制改造，共同发起设立宁波杉杉股份有限公司，使企业的资本获得迅速扩张，成为国内服装行业的第一家进行规范化股份制改造的企业。
万科财务报表分析论文
目录中文摘要............................................................... 2ABSTRACT ............................................................... 3引言.................................................. 错误！未定义书签。
一、企业简介.......................................... 错误！未定义书签。
二、企业财务分析....................................................... 2（一）股本结构......................................................... 2（二）财务比率分析..................................................... 2（三）综合分析法....................................................... 7三、万科存在的问题.. (9)四、万科发展建议....................................................... 9结束语................................................................ 11参考文献.............................................................. 12谢辞.................................................................. 13 中文摘要万科身处一个饱受争议的行业，却罕见而长久地收获了掌声。
上海 创业企业评估报告
上海创业企业评估报告1.引言1.1 概述引言部分是全文的开端，用来引导读者对文章的主题有一个初步的了解。
在上海创业企业评估报告中，我们将首先介绍上海创业环境的分析，然后介绍创业企业评估的方法与案例分析，最后得出结论，并对上海创业企业提出建议并展望未来。
通过本报告的撰写，旨在为读者提供有关上海创业企业的全面评估和分析，帮助读者更好地了解上海创业环境，以及对上海创业企业的发展提出建议。
1.2 文章结构文章结构部分的内容：本文主要分为引言、正文和结论三个部分。
引言部分包括对上海创业企业评估的概述，介绍了评估报告的目的和文章结构。
正文部分主要包括上海创业环境的分析、创业企业评估方法和上海创业企业评估案例分析。
结论部分对文中的分析结果进行总结，为上海创业企业提出建议，并展望未来上海创业企业的发展趋势。
通过这样的文章结构，可以全面系统地评估上海创业企业的情况，为相关政策制定和投资决策提供参考。
1.3 目的目的: 本报告旨在对上海的创业企业进行全面评估，分析上海创业环境的优势和挑战，探讨创业企业评估的方法和标准，在此基础上结合具体案例进行深入分析，最终得出关于上海创业企业的结论和建议。
通过本报告的撰写，旨在为上海创业者和相关政府部门提供参考，促进上海创业环境的持续改善和创业企业的健康发展。
2.正文2.1 上海创业环境分析上海创业环境分析上海作为中国经济最发达的城市之一，具有良好的创业环境。
首先，上海拥有完善的产业链和多元化的市场需求，为创业企业提供了丰富的商机和发展空间。
其次，上海政府出台了一系列支持创业的政策，包括税收优惠、人才引进和创业补贴等，为创业者提供了良好的政策环境。
此外，上海拥有丰富的人才资源和高科技研发基地，为创业企业提供了充足的人才支持和技术支持。
然而，上海的创业环境也存在一定的挑战。
首先，上海市场竞争激烈，各行各业都有大量的竞争对手，创业者需要有强大的竞争意识和创新能力。
其次，上海的生活成本较高，包括租金、人工等都较高，对创业企业的资金需求较大。
上海汽车股份有限公司财务报表分析
资产质量分析(续)
在编制会计报表的实际中，如果公司纳入合并，审计师 一般会对其审计并采用与母公司相同的会计政策，也就 是说会比较严格。如果不纳入合并而只采用权益法核算 ，审计师可能会不对其审计而是由公司委托别的会计师 行或者简单审核，也就是说不会太严格。如果这个子公 司资产本不优良，(在2001年前，国内会计制度不要求 提取存货、固定资产、投资的减值准备)在这种方式下容 易被忽略，从而使上市公司身上可能存在的“烂肉”被 遮挡过去。 通过前面分析可知，长期投资平均投资收益率为8%， 远低于主业的28%，尽管其对28%有贡献。
2020/4/3 11
资产质量分析
上汽股份由于不适当的合并政策，让报告阅读者无法了解未纳 入合并范围的被投资公司的资产质量状况。在会计角度而言， 需要了解长期股权投资质量来解决这个问题。 (1) 合并政策的选用和长期股权投资质量 以下子公司持股比例在50%以上，但未纳入合并： 上海齿轮二厂 上海齿轮四厂 上海中威弹簧有限公司 上海中星汽车悬挂件有限公司等 点击查看
股票代码:600104股票名称:上海汽车，发行日期:1997.11.7
总股本1 400 000 000股，上汽集团持有980 000 000股，占70%，前 10名股东中除上汽集团外，都为基金，占4.4% 典型的一股独大
2020/4/3 3
公司基本情况(续)
2、公司主营
目前只是零配件供应商，并非生产“轿车” 主体上海汽车齿轮总厂：是国内规模最大、技 术最先进的汽车变速器总成生产企业，配套“ 上海大众”生产的2000型桑塔那及帕萨特；另 有少量金杯面包车变速器总成和出口产品 弹簧厂开始向上海通用“别克”供货
2020/4/3 10
利润质量分析(续)
上海建工 评级报告
上海建工评级报告上海建工（600170.SH）是中国建筑工程领域的领军企业之一。
本文将对上海建工进行评级分析，从公司的财务状况、市场竞争力、发展潜力等方面进行评估，以提供给投资者一份全面、准确的评级报告。
一、公司概况上海建工成立于1996年，总部位于上海市。
作为中国建筑工程行业的龙头企业，上海建工在建筑施工、建筑设计、建筑材料生产等领域均具备强大的实力和经验。
公司拥有一支高素质的管理团队和技术人员，具备承接各类建筑工程的能力。
二、财务状况截至最近一财年末，上海建工的营业收入达到X亿元，同比增长X%。
净利润为X亿元，同比增长X%。
公司的资产总额为X亿元，净资产为X亿元。
这些数据表明上海建工具备较强的盈利能力和财务实力。
三、市场竞争力上海建工在建筑工程领域具有较高的市场竞争力。
首先，公司的品牌知名度较高，被广泛认可为高质量的建筑服务提供商。
其次，公司拥有一流的施工技术和项目管理能力，能够按时交付高质量的工程项目。
此外，上海建工在国内外市场均有较强的销售渠道和合作伙伴网络。
四、发展潜力上海建工在未来发展中具有较大的潜力。
首先，中国的城市化进程和基础设施建设需求持续增长，为建筑工程行业提供了巨大的市场空间。
其次，公司具备不断创新的能力，能够适应市场的变化和需求的变化，开发出更具竞争力的产品和服务。
此外，上海建工还在不断扩大海外市场的份额，为公司的增长提供了新的机会。
五、风险分析尽管上海建工具备较强的竞争力和发展潜力，但仍然面临一些风险。
首先，建筑工程行业的市场竞争激烈，公司需要不断提升自身的竞争力，以保持市场份额。
其次，宏观经济的不确定性和政策风险可能对公司的业绩产生一定的影响。
此外，公司还面临人才流失、原材料价格波动等风险。
六、投资建议综合以上评估，我们对上海建工给予“买入”评级。
公司具备较强的财务实力、市场竞争力和发展潜力，有望在行业的快速发展中获得更多的市场份额。
投资者可关注上海建工的股票，并根据市场变化及时调整投资策略。
上海汽车应收账款分析
上海汽车应收账款分析上海汽车，600104，应收账款分析一、上海汽车应收账款的特点1. 上海汽车应收账款的特点汽车行业对于资金的需求比较高，作为单体价值较高的产成品，虽然在流通环节的时间能够进行一定的控制，但资金总量需求较大，所以流动性资产需要的比重相应比较高，其增长速度也较快。
在销售过程中，为促进销售，厂家也会采取一定的销售政策，在增加销售收入的同时，也会相应地增加应收账款。
从表1可以看到，上海汽车应收账款在2009年末较2009年初有较大幅度的增长，从2009年初的56,086,679.48增长到355,717,392.78，增长了5.34倍。
表明公司在汽车制造业营业收入大幅增长31.75%的同时，应收账款数额的也急遽增长，一定程度上也增加了公司的坏账风险。
结合公司以往数据，应收账款在一年以内占95%以上，相对坏账风险较小，但还是应予以关注。
同样，其应收票据也有了较大幅度的增长，从2009年初的39,940,000.00增长到218,192,270.00，增长了4.46倍。
表1 上海汽车资产负债表节录(摘自2009年年报)人民币元项目附注年末数年初数流动资产:5,019,064,516.55 4,002,601,792.40 货币资金218,192,270.00 39,940,000.00 应收票据 (十二)1355,717,392.78 56,086,679.48 应收账款 (十二)2123,297,190.64 351,033,244.87 预付款项2,861,211,681.02 1,803,641,921.47 应收股利167,575,442.29 114,540,772.52 其他应收款 (十二)31,913,156,716.62 712,651,819.94 存货 (十二)4- 4,000,000.00 一年内到期的非流动资产3,709,200,000.00 1,568,200,000.00 其他流动资产14,367,415,209.90 8,652,696,230.68 流动资产合计非流动资产:19,305,305.00 19,669,635.20 可供出售金融资产20,000,000.00 16,000,000.00 长期应收款34,851,923,302.68 31,011,029,590.13 长期股权投资 (十二)5、6457,910,593.84 480,172,669.09 投资性房地产 (十二)713,725,267,382.66 3,709,828,408.38 固定资产 (十二)8523,438,228.83 539,730,802.53 在建工程 (十二)91,578,300,513.56 1,440,322,032.06 无形资产 (十二)101,215,762,972.85 732,557,607.98 开发支出 (十二)105,865,084.45 26,639,644.60 其他非流动资产42,397,773,383.87 37,975,950,389.97 非流动资产合计56,765,188,593.77 46,628,646,620.65 资产总计从表2可以看出，应收账款数额较为集中，单位一的应收账款金额占应收账款总额的51.83%，前五家单位占应收账款总额的85.11%，从财务数据看，应收账款风险较大。
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（600630）2007年度财务分析报告班级：指导老师：姓名：前言：龙头股份有限公司简介及行业分析（一）公司简介上海龙头（集团）股份有限公司是中国首批股份制上市公司，以都市时尚服装家纺品牌及面料经营和纺织品国际贸易为核心业务，目前已形成由20多家全资、控股和参股子公司所组成的跨地域、跨国界的现代化产业集团。
龙头股份主要产品品牌包括在国内市场享有盛誉的“三枪”、“菊花”针织内衣、“海螺”服装服饰、“民光”、“幸福”床上用品、“钟414”、“皇后”毛浴巾和“凤凰”毯制品，拥有针织研究所和装饰研究所2个市级技术研发中心、2个中国驰名商标和8个上海名牌产品，掌控着6000多个销售网点组成的庞大内销网络，并面向六大洲几十个国家和地区出口产品。
公司目前资产规模达到33.3亿元，2006年主营业务收入达到35.27亿元，自营产品出口创汇2.72亿美元，成为国内纺织品业界名列前茅的企业集团。
公司拥有大型、综合、先进、集约的工贸一体化纺织品制造加工基地，年生产能力为：针织面料18000吨、针织成衣5500万件、床上用品500万条套、毛浴巾类产品1300万条、毛毯100万条、衬衫500万件、西服50万套、休闲服50万套，职业服50万套，加工印染布3000万米，可承接各类外贸订单，充分满足海内外客户的多样化需求。
龙头股份以实力雄厚的针织、家纺面料和成衣加工制造基地为依托，以技术创新和品牌经营为先导，致力于成为国内一流、国际知名的强大的都市纺织企业集团，“用心打造时尚产业”是龙头人持之以恒的不懈追求。
（二）行业分析：2007年我国纺织业受人民币升值、贸易摩擦的影响，以及出口配额机制不完善、出口退税政策变化（“两机”进口政策影响棉纺织企业设备更新：棉纺织企业使用的自动络筒机和喷气织机自2007年取消进口增值税减免政策，造成用进口先进设备的投资成本增加17%）、生产成本加大、银根紧缩造成贷款难和融资成本上升等因素影响，再想通过大比例提高出口额来带动行业增长将日益困难中国纺织工业协会日前刚刚发布的最新统计数据显示，2007年1-11月，全行业有规模以上企业43309户。
其中，占31.48%的企业利润总额占全行业的89.19%，平均销售利润率达到8.43%；占企业总数7.01%的企业的利润总额占全行业的35.26%，平均利润率达到15.60%，比全行业平均利润率高292.95%，比自身去年同期销售利润率增加3.67个百分点；其余约占全行业2/3的企业，创造的利润不足全行业的10%。
在纺织行业内部，纺织业的过快发展，导致内部恶性竞争，价格下滑，在全国物价普遍上涨的情况下，纱布等纺织品价格却在下跌。
而同时，原料价格和能源价格却在上涨。
另一方面，劳动力成本在上涨。
宏观环境非常严峻。
人民币升值给纺织企业带来了极大的损失，成为影响纺织企业利润的头号杀手；出口退税的下降也是重要因素，去年服装企业出口退税下降两个点，据业内估计这对服装企业利润的影响却达到了15%，最终这种影响会传导至上游的纺织企业；另据王功著估计，新劳动合同法的实施将会导致企业增加10%以上的工资成本；银行利率的上调、银根的紧缩也严重影响纺织企业。
此外，在国际环境中，其他发展中国家因其原料成本和人力成本低而越来越对我国产生压力，如越南、印度等国在逐步挤占中国纺织企业在世界上的市场份额。
观望2008年，2008年纺织行业产业形势依然严峻，但阶段性爆发不容忽视。
2008年纺织业形势依然严峻，原因除了已经详细阐述的人民币加速升值，还有引起市场人士关注的是全球经济尤其是美国经济的放缓对中国纺织业的冲击。
纺织业的出口依存度到达了43.7%，其中对美国的依存度达到了13.7%。
而全球经济的放缓、美国房地产次级债危机使得美国经济下滑甚至出现衰退，将会使中国纺织业出口形势进一步恶化。
但2008年可能出现的纺织行业阶段性的爆发也不容忽视。
首先，根据《中欧纺织品贸易谅解备忘录》的规定，自2008年1月1日起，取消备忘录项下输欧盟十类纺织品的出口数量管理，欧盟对中国纺织业的逐步开发影响意义深远，对纺织业的利好不可低估。
其次，2008年中国将举办奥运会，欧洲足球锦标赛也将在2008年夏天进行。
这两大体育盛会将会引发运动热潮，使得运动服饰出现爆发增长。
最后，需要特别注意的是聚酯工厂的采购习惯。
今年PTA货源充足，价格走低，聚酯工厂的库存风险相当大，因而今年聚酯工厂库存普遍比较低。
这一现象的出现，会使得2008年度纺织业爆发的同时PTA跟涨的可能性相当大。
第一部分：企业四大报表分析（一）资产负债表A资产负债表水平分析资产负债表水平分析表金额单位：元2007年龙头股份公司总资产与2006年相比减了-158,741,544.75元，降低幅度为4.92%。
进一步分析可以发现：（1）流动资产总体减少了-129,139,518.57元，下降幅度为-6.21，这一下降对总资产的影响是使总资产降低了4.00%。
流动资产的减少使公司的资产流动性降低，对于企业的偿债能力以及满足资产流动性的影响都是不利的。
（2）流动资产中的存货减少-139,726,302.00元，下降幅度为-12.59，使总资产规模降低了4.33%，是影响资产规模下降的最重要的一个因素，这主要是因为公司大幅计提了存货资产的减值准备（2007年为118,029,329.70，2006年为107,959,808.92，同比增长了8.5%），同时也是因为2007年公司营销网络建设,促进销售增加,存货周转加快。
（3）预付款项增长了41264209.81，增长幅度为35.91%，使总资产规模增长了1.28%（4）在非流动资产中，可供出售金融资产增长45822821.85，较2006年的增长幅度达到了145.88%，使总资产规模增长了1.42%，其变动原因是其所购买的国泰金鹿保本基金的年末公允价值有大幅度的上升（由2756043.81增长到了4060885.44，增长幅度达到了32.13%），且本年度新增有限售条件的可供出售股票72,589,683.14元，为变动的另一主要原因。
（5）公司的长期股权投资本年度减少41.084939.77，下降幅度为19.15%，使总资产规模降低了1.27%，主要是公司受子公司的拖累利润降低，在2007年转让了部分子公司的股份，虽然对利润起到了不利影响，但是长远来看，公司可以甩掉包袱，对公司的长远发展来说还是有利的。
同时也表明公司暂无扩张的计划。
（6）在建工程本年度减少了7499067.01，降低幅度为16.37%，使总资产规模降低了0.23%，影响并不是很大。
但由公司的财务附表得知，减少的原因主要是因为有大量的在建工程本年度完工转入了固定资产，这对于公司生产能力的提高是有利的。
2007年龙头股份权益总额减了-158,741,544.75元，降低幅度为4.92%。
进一步分析可以发现：（1）本年度的所有者权益增加了50,903,050.87，增长幅度为3.89%，使总资产规模增长了1.58%，其中资本公积的增长是变动的主要原因，其中可供出售金融资产年末公允价值与年初公允价值的差额59,491,589.23元，是资本公积变动的主要原因，而不是企业经营利润变动所引起的。
（2）在所有者权益增长的基础上，本年度的权益总额却降低了，降低则主要是负债的变化引起的。
本年度的负债总额降低-209,644,595.62元，降低幅度为-10.94%，使总资产规模降低了-6.50%，而负债变动的主要原因则是流动负债的减少，本年度短期借款减少了136,714,192.10，降低幅度为11.57%，使总资产规模降低了4.24%，但就其绝对数来说公司的短期借款仍显过高，这主要是公司的应收账款绝对数太大，公司的资金回笼有问题所引起的。
但本年度有所降低仍是值得肯定的。
（3）在负债的变动中，应付职工薪酬的变动也是很明显的，应付职工薪酬本年度降低81,915,634.82，降低幅度为74.42%，使总资产规模降低了2.54%，这主要是公司对于解除劳动关系应进行的补偿进行了给付，工资、奖金、津贴等都进行了给付。
资产负债表变动原因分析评价：由上可知：在公司的所有者权益增加50903050.87元，增长幅度为1.58%的情况下，2007年公司资产降低了-158741544.75元，降低幅度为4.92%，资产规模变动与所有者权益总额变动不相适应，其主要原因就是负债减少209644595.62元，使总资产规模降低了6.50%，从而抵消了所有者权益增加对资产的影响。
因此可以说公司的资产负债表变动的原因是负债变动型，可以说是企业本年度理财的结果。
B资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析表金额单位：元a)从静态方面分析。
就一般意义而言，流动资产变现能力强，其资产风险较小；而非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。
所以，流动资产比重较大的企业资产的流动性强而风险小；非流动资产比重较大时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。
龙头股份2007年度的流动资产比重高达63.32%，但其非流动资产所占的比重仅为36.68%，说明公司的资产流动性较强，资产风险较小。
b)从动态方面分析。
龙头股份2007流动资产比重较2006年度降低了0.87%，非流动资产增长了0.87%，变动幅度较小，说明公司的资产结构比较稳定。
c)资产结构的具体分析评价：则可反映企业稍微向激进型的固流结构转变，企业的生产能力会有所提高，但其资产风险会有一定的增加。
经营资产与非经营资产结构分析表额有所提高，但总体来说，公司的经营资产有了1.49%的降低，这表明公司的实际经营能力是下降的。
（二）资本结构的分析评价a)从静态方面看，龙头股份所有者权益比重为44.34%，负债比重为55.66%，负债比重不是很高，相对合理。
b)从动态方面看，2007年度龙头股份的负债比重降低了3.76%，所有者权益比重上升了3.76%，其变动不是很大，表明企业的资本结构还是比较稳定的，且其财务实力所提高。
c)负债结构的内部评价：负债期限结构分析评价年相比并没有大的变化，流动性负债都高达到98%以上，而非流动负债的比例只有1%左右。
因此企业采用这样的筹资政策可以大大降低筹资成本，但是由于流动负债对企业资产的流动性较高，但却面临巨大的财务风险。
负债方式结构分析评价信用的比重虽然有所下降，但银行信用仍然是该公司负债筹资的主要方式。
由于银行信贷资金的风险要高于其他负债方式筹集资金的风险，，因此随着银行信贷资金比重的下降，其风险也会相应的有所降低。
同时若联系到龙头股份的银行信用内部结构，可知企业银行信贷比重的下降主要是由短期借款的比例下降所引起的，由于短期借款的风险较高，其比例下降对风险的降低将产生更显著的作用。