s上石化股改 方案
借壳上市成功案例_借壳上市经典案例
借壳上市成功案例_借壳上市经典案例借壳上市是企业兼并收购的一种方式，同时也是一种上市捷径。
它是伴随着证券市场产生、发展而产生、发展起来的一种高级形态的资本运营现象。
以下是店铺为大家整理的关于借壳上市成功案例，欢迎阅读!借壳上市成功案例1:圆通借壳上市3月22日晚间，大杨创世披露重大重组方案，拟将公司的服装制造业务整体出售，同时以175亿元对价购买圆通快递全部股权，后者实现借壳上市，成功登入A股市场。
这也是继申通宣布借壳艾迪西之后，又一家快递公司成功完成资本运作。
数据显示，圆通上市后，创始人喻会蛟、张小娟夫妇持有的股份比例虽然将降低至64.36%。
但券商研报预计，两人身价将达到304.42亿元。
圆通速递成功借壳也使得背后的股权投资方也大捞一笔。
此前，阿里创投和云锋新创以25亿元取得圆通速递20%股份。
两者背后均有马云身影。
马云持有阿里创投80%股份，云锋新创除马云外，还有史玉柱的巨人投资、影视明星赵薇也是其股东之一。
圆通上市后，阿里创投、云锋新创的股权将被稀释到11.09%和6.43%。
以此计算，上市后对应市值将分别为52.46亿元、30.41亿元，较入股时增值57.87亿元。
其实，股权投资在快递行业十分普遍。
顺丰很早就与元禾控股、招商局集团、中信资本签署协议，三者总体投资了不超过顺丰25%的股份。
老牌快递巨头宅急送也宣布获得融资，上海复星集团、招商证券、海通证券、弘泰资本、中新建招商股权投资基金对其进行联合投资。
股权投资将是未来最有价值的资产配置方式目前，股权投资已经逐步成为当下热门投资产品。
在经济转型的背景下，改革开放红利已释放殆尽，以“大众创业”为形式的“创业型”时代已经到来。
对于投资来说，股权投资市场已展示出优质的投资机会。
股神巴菲特热衷此道，他是选出优质公司并进行长期股权投资，这是他投资成功的核心。
从数量上来看，巴菲特投资中私有公司占70%，公众公司30%。
他所投的公众公司体量都非常大，看中它的长期价值，这是股权投资逻辑，与股票投资完全不一样。
中国石化上海石油化工股份有限公司治理专项活动自查报告和整改计划...
董事长
五、有特色的公司治理做法 上海石化是代表中国企业走向世界资本市场的国际上市公司。自上市 以来，上海石化按照现代企业制度和上市规则的要求，以维护股东权益为 原则，严格遵守监管条例，努力使公司的运作规范化、法制化、透明化。 公司在实践中积极探索建立适应市场经济需要的，符合现代企业制度 建设和上市规则要求的制度与权力制衡机制。建立并完善了以股东大会为 最高权力机构，董事会为决策层，总经理班子为执行层，监事会为监督层
存在问题 《总经理工作细则》 整改措施 按照相关规定，制订制度 并提交董事会审议 完成时间 2007.10 2007.10 责任人 总经理
独立董事周耘农
责任部门 总经理办公室 董事会秘书室 董事会秘书室
《独立董事工作制度》 按照相关规定制订制度 股权分置改革
资产退出吸收合并借壳上市：长江证券借壳S石炼化、广发证券借壳.
——S 石炼化（000783）：长江证券借壳石家庄炼油化工股份有限公司今天（2006-01-23）公告《重大资产出售、定向回购股份暨以新增股份吸收合并长江证券有限责任公司报告书》。
其披露方案主要内容包括：2007 年1 月23 日，中国石油化工股份有限公司与本公司签署了《资产收购协议》，中国石油化工股份有限公司以承担本公司截至2006 年9 月30 日经毕马威华振会计师事务所审计后的全部负债作为其收购本公司截至2006 年9 月30 日经岳华会计师事务所有限责任公司评估后的全部资产的对价，经评估后本公司截至2006 年9 月30 日资产总计为329,010.76 万元，经审计后本公司截至2006 年9 月30 日以母公司报表为基础的负债合计为373,357.58 万元。
本次重大资产出售事宜尚须获得国有资产管理部门、中国证券监督管理委员会批准和本公司股东大会审议通过。
2007 年1 月23 日，本公司与中国石油化工股份有限公司签署了《股份回购协议》，本公司以1 元人民币现金向中国石油化工股份有限公司回购其所持有的全部本公司股份，回购股份总数为920,444,333 股，占本公司总股本的79.73%。
本次股份回购尚须获得本公司股东大会审议通过，并在获得国有资产管理部门和中国证监会审核批准后实施；本次股份回购完成后，本公司将立即对回购的股份予以注销。
2007 年1 月23 日，本公司与长江证券有限责任公司签署了《吸收合并协议》，本公司以新增股份吸收合并长江证券有限责任公司，经双方协商确定截至2006 年12 月31 日长江证券有限责任公司100%的股权作价1,030,172 万元，按本公司在2006 年12 月6 日停牌前20 个交易日的收盘价的算术平均值每股7.15元折股，共折合本公司1,440,800,000 股（吸收合并后本公司总股本变为1,674,800,000 股），占吸收合并长江证券有限责任公司后本公司总股本的86.03%，长江证券有限责任公司全部资产、负债及业务均并入本公司。
“科改示范行动”系列研究(四)
“科改示范行动”系列研究（四）数据显示，两年多来，“科改示范企业”累计实现科技成果转化收入6327.5亿元。
科改示范企业的经营效益和质量也屡创新高。
2021年“科改示范企业”营业收入、净利润分别较2019年增长34.5%和459%，全员劳动生产率、人工成本利润分别较2019年提高30.5%和20.8%。
截至2021年底，科改示范企业累计获得国家科学技术进步奖和国家技术发明奖855项，累计拥有授权发明专利41374件。
在科技成果转化方面，科改示范企业收益丰硕。
下面来看看几个典型改革案例：01中国石化催化剂公司一、企业简介中国石化催化剂有限公司作为中国石化股份公司的全资子公司，是中国石化催化剂生产、销售和管理的责任主体，是中国石化催化剂业务投资的平台，负责中国石化催化剂业务投资和经营，对股份公司催化剂生产企业进行专业化管理。
中国石化催化剂有限公司已是全球最大的炼油化工催化剂生产商、供应商、服务商之一，2020年4月，入选国务院国资委“科改示范企业”名单。
到2021年，实现营业收入首次突破90亿元，净利润同比增长18%，营业收入利润率同比提高44%。
二、改革模式（市场化机制建设+科技自主创新）中国石化催化剂有限公司在改革方向上主要是企业内部体制改革，聚焦三个方面：1.健全市场化选人用人机制，深化三项制度改革提升内部组织活力一是落实经理层任期制与契约化管理。
二是坚持“能者上、庸者下、劣者汰”原则，深化选聘模式改革，实现管理人员“能上能下”。
三是坚持“五湖四海、任人唯贤”的人才观，强化市场化用工模式，实现员工“能进能出”。
四是坚持效益导向，优化薪酬分配机制，实现收入“能增能减”。
2.强化市场化激励约束机制，以多样化的短中长期激励手段激发员工干事创业动能。
一是以多样化的中长期激励机制，打造骨干员工与企业利益共同体。
二是以差异化的短期激励机制，鼓励全员在本职岗位发光发热。
三是设立科技创新激励基金，激励科研人员奋斗创新。
600871s仪化股权分置改革说明书(摘要)
股票代码：600871 证券简称：S仪化中国石化仪征化纤股份有限公司Sinopec Yizheng Chemical Fibre Company Limited 股权分置改革说明书（摘要）保荐机构：二〇一三年六月八日董事会声明本公司董事会根据非流通股股东的书面委托，编制股权分置改革说明书。
本公司股权分置改革由公司A股市场非流通股股东与流通A股股东之间协商，解决相互之间的利益平衡问题。
中国证券监督管理委员会和证券交易所对本次股权分置改革所作的任何决定或意见，均不表明其对本次股权分置改革方案及本公司股票的价值或者投资人的收益做出实质性判断或者保证。
任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
特别提示1、本公司非流通股份全部为国有法人股，本次股权分置改革中，对该部分股份的处置尚需国有资产监督管理部门及财政部门审批同意。
2、本公司持有外商投资企业批准证书，本次股权分置改革方案将涉及外资管理审批事项，在改革方案实施前，尚需取得商务部的批准。
3、公司股权分置改革是解决A股市场相关股东之间的利益平衡问题，因此本次股权分置改革由A股市场相关股东协商解决。
4、本公司股权分置改革方案，需经参加相关股东会议表决的股东所持表决权的三分之二以上通过，并经参加相关股东会议表决的流通A股股东所持表决权的三分之二以上通过后方可生效。
5、公司资产、负债、所有者权益、股本总数、净利润等均不会因股权分置改革方案的实施而发生变化。
6、中国石油化工股份有限公司和中国中信股份有限公司将按照所持非流通股份的比例承担与本次股权分置改革相关的所有费用。
重要内容提示一、改革方案要点中国石化仪征化纤股份有限公司（以下简称“仪征化纤”）全体非流通股股东向方案实施股权登记日在登记结算公司登记在册的流通A股股东每10股支付4.5股仪征化纤A股股票，作为非流通股份获得在A股市场流通权的对价安排。
对价安排执行后，公司非流通股股东持有的非流通股股份即获得上市流通权。
二、非流通股股东的承诺事项1、公司全体非流通股股东将遵守法律、法规和规章的规定，履行法定承诺义务。
国家国有资产管理局关于对1990年底以前向社会公开发行股票的股份制试点企业重新规范国有股权管理的通知
国家国有资产管理局关于对1990年底以前向社会公开发行股票的股份制试点企业重新规范国有股权管理的通知文章属性•【制定机关】国家国有资产管理局(已撤销)•【公布日期】1994.06.28•【文号】国资企发[1994]35号•【施行日期】1994.06.28•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】失效•【主题分类】国有资产监管正文*注：本篇法规已被《财政部关于公布废止和失效的财政规章和规范性文件目录(第八批)的决定》（发布日期：2003年1月30日实施日期：2003年1月30日）废止国家国有资产管理局关于对一九九０年底以前向社会公开发行股票的股份制试点企业重新规范国有股权管理的通知（国资企发［１９９４］３５号）各省、自治区、直辖市、计划单列市国有资产管理局（办公室、处）及证券管理部门：１９９０年底以前向社会公开发行股票的股份制试点企业将于今后陆续上市。
由于当时股份制试点企业国有股权管理方面的法规不健全，上述企业在进行股份制改造时对国有股权管理的处理，特别是在界定国有资产范围和国有股权设置，决定股权结构，确定国有股持股单位等方面不够规范。
改制后，有些企业又按照尔后颁布的规定陆续重新进行资产评估和重组，其中多数企业国有股本发生了较大变动，但并未履行必要的审批手续。
鉴于以上情况，经商中国证监会同意，特作如下通知：一、凡属１９９０年底以前向社会公开发行股票的股份制试点企业，申请上市时对有关国有股权管理的事项应进行规范并经国家国有资产管理局审批。
审批程序是：地方试点企业逐级向省、自治区、直辖市、计划单列市国有资产管理部门，中央试点企业向主管部门提交国有股权管理的报告；省一级国有资产管理部门和中央主管部门提出明确的审查意见，报国家国有资产管理局复审。
二、试点企业上报的国有股权管理报告的内容可参照国家国有资产管理局《股份制试点企业国有股权管理的实施意见》（国资企发［１９９４］９号文件）。
三、省一级国有资产管理部门和中央主管部门办理试点企业复审手续时应提供以下文件或资料：１．省一级国有资产管理部门或中央主管部门的审查意见。
沪深两市未完成股改公司减至36家
沪深两市未完成股改公司减至36家【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】其中29家已经启动股改程序，7家股改遭否公司尚未提出新方案⊙本报记者徐锐今日，S吉生化将以“航空动力（600893行情,爱股,主力动向）”这一新的身份征战资本市场，而随着该公司“S”标记的褪去，沪深两市至今未完成股改的上市公司数量也由此减至36家。
本报数据部统计，截至11月19日，沪深两市仍有36家上市公司未完成股改，较2007年末减少17家。
根据最新发布的进展公告，在上述公司中，除S*ST北亚股改方案刚于11月18日被股东大会否决，有29家公司启动了股改程序，其中21家公司的股改方案已获股东大会通过，5家公司对此提出了董事会预案，3家公司正在股改进程中。
另有6家公司则是在前一次股改方案被否后，至今未提出新的股改方案。
上述未股改公司中，谁将是下一个搭上股改“列车”？股改未涉及重组且方案已获得股东大会通过的上市公司无疑最有希望，S*ST三农、S三九（000999行情,爱股,主力动向）、S*ST生化等公司均属此类。
而包括S*ST海纳在内的多家公司，股改方案尽管也已通过股东大会审议，但由于相关方案中涉及公司重组事宜，需由相关监管部门审批，因此其何时完成重组仍是未知数。
S*ST海纳近日披露，本次股改与公司定向增发购买资产、豁免浙大网新（600797行情,爱股,主力动向）科技股份有限公司及其一致行动人全面要约收购义务相结合，同步实施，由于目前证监会对相关豁免要约收购申请仍在批复中，因此公司股改方案尚未实施。
S*ST 星美则表示，本次股改完成后，公司第一大股东将变为外商独资企业，基于此，本次股改方案正等待商务部的审核批准意见。
此外，S*ST炎黄等3家公司虽然已提出了股改动议，但至今仍未形成具体的股改方案。
与上述已启动股改公司不同的是，包括S上石化（600688行情,爱股,主力动向）、SST张股（000430行情,爱股,主力动向）、SST华新（000010行情,爱股,主力动向）在内的6家“股改困难户”至今仍未有重新启动股改的迹象。
中国五大电力集团分析
华能集团华能国际公司是亚洲最大的独立发电上市公司，中国电力行业的龙头企业，其母公司华能集团是亚洲最大的独立发电商。
从近期公布的2008年全年业绩预亏公告来看，公司2008年全年业绩为－0.26元。
亏损原因主要是管制电价的调升幅度远远无法弥补市场化电煤价格的大幅上涨。
鲁能泰山 2008年12月华能山东以6.37亿元收购鲁能电缆电器56.53%的股权。
鲁能电缆电器持有上市公司鲁能泰山18.54%的股权，是第一大股东。
从此项收购来看，华能集团成为鲁能泰山实际控制人。
内蒙华电公司地处内蒙古中西部，拥有国内火力发电企业中最低廉的发电成本。
近期公司刚宣布拟收购内蒙古北方龙源风力发电有限责任公司18.75%股权。
龙源风力发电公司为风力发电经营企业，目前总装机容量为13.178万千瓦，建设并经营辉腾锡勒、商都、朱日和、锡林浩特四个风力发电场。
大唐集团桂冠电力公司是目前装机规模仅次于长江电力的水电类上市公司。
近日公司收到3000万元资金拨款,用于公司汶川地震灾后重建项目。
也有研究机构指出,大唐集团在桂冠电力股改方案中确立了桂冠电力作为大唐集团在广西红水河流域唯一水电运作平台的地位。
承诺表示通过定向增发，将岩滩水力发电厂注入桂冠电力，同时逐步将龙滩水电开发有限公司的发电资产注入桂冠电力，预计未来可能再次实施注资。
华银电力公司是湖南省最大的发电企业，主营火力及水力发电。
公司是“西电东送”、“北电南送”的重要战略通道，是实施电力核心产业向电力相关产业、电力延伸产业、高新技术产业和风险投资等多元发展的战略主体。
大唐集团有望为公司持续发展提供强劲的发展动力。
另外,公司还参股清华科技创业投资公司5%股权，带有创投概念,容易受到游资的追捧。
大唐发电从本周公告的发电量增长7%来看，公司下属的水电公司2008年受益来水影响发电量较好增长，而位于火电机组2008年发电量均有较大幅度的下降。
公司全年的发电量表现好于华能国际、国电电力和国投电力，也优于全国的平均水平。
上市公司戴帽摘帽条件
根据《上海证券交易所股票上市规则》和《深圳证券交易所股票上市规则》两个文件有关S、ST和*ST的规定，可以知道：S指“未完成股改”，如S仪化，S上石化等。
*ST指被交易所实施“退市风险警示”，ST指被交易所实施“其他特别处理”。
人们常说的“戴帽”实质就是上市公司被交易所实施“退市风险警示”或“其他特别处理”，而“摘帽”实质就是交易所撤销对上市公司实施的“退市风险警示”或“其他特别处理”。
上海和深圳两个交易所对实施“退市风险警示”或“其他特别处理”及撤销“退市风险警示”或“其他特别处理”规定有所不同，根据两个交易所的规定，我总结了戴帽和摘帽条件如下：上海证券交易所*ST戴帽：对上市公司实施“退市风险警示”上市公司出现以下情形之一的，上交所对齐股票交易实行“退市风险警示”：1 最近两年连续亏损（以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据）；2 因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，公司主动改正或者被中国证监会责令改正后，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损；3 因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，被中国证监会责令改正但围在规定期限内改正，且公司股票已停牌两个月；4 未在法定期限内披露年度报告或者中期报告，且公司股票已停牌两个月；5 公司可能被解散；6 法院依法受理公司重整、和解或者破产清算申请；7 因股权分布不具备上市条件，公司在规定期限内向本所提交解决股权分布问题的方案，并获得本所同意；8 本所认定的其他情形；*ST摘帽：撤销对上市公司实施的“退市风险警示”上市公司满足以下条件的，可以申请撤销对其实施的“退市风险警示”：1 上市公司最近一个会计年度审计结果表明1,和2情形已经消除的，公司可申请撤销对其股票交易实行的退市风险警示；2 对于6，出现下列情形之一的可申请撤销对其股票交易实行的退市风险警示：重整计划执行完毕；和解协议执行完毕；法院受理破产申请后至破产宣告前，依据《企业破产法》作出驳回破产申请的裁定，且申请人在法定期限内未提起上诉；法院受理破产申请后至破产宣告前，依据《企业破产法》作出终结破产程序的裁定；3 对于7，在六个月内完成解决股权分布问题的方案且其股权分布具备上市条件的，可以向本所申请撤销对其股票交易实行的退市风险警示；4 对于5,8,的情形已经消除，可以向本所申请撤销对其股票交易实行的退市风险警示；ST戴帽：对上市公司实施“其他特别处理”上市公司出现下列情形之一的，本所对其股票交易实行“其他特别处理”：1 最近一个会计年度的审计结果表明股东权益为负值；2 最近一个会计年度的财务会计报告被会计事务所出具无法表示意见或者否定意见的审计报告；3 向本所提出申请并获准撤销对其股票交易实行的退市风险警示后，最近一个会计年度的审计结果表明公司主营业务未正常运营或者扣除非经常性损益后的净利润为负值；4 生产经营活动受到严重影响且预计在三个月内不能恢复正常；5 主要银行账号被冻结；6 董事会会议无法正常召开并形成决议；7 公司被控股股东及其关联方非经营性占用资金或违反规定决策程序对外提供担保，情形严重的；8 中国证监会和本所认定的其他情形；ST摘帽：撤销对上市公司实施的“其他特别处理”上市公司满足以下条件的，可以申请撤销对其实施的“其他特别处理”：1上市公司最近一个会计年度财务状况恢复正常，审计结果表明1和2情形已经消除，并且同时满足：主营业务正常运营；扣除非经常性损益后的净利润为正值；可申请撤销对其股票交易实行的其他特别处理；2 上市公司最近一个会计年度审计结果表明3的情形已经消除的，可申请撤销对其股票交易实行的其他特别处理；3 上市公司认为4，5，6情形已经消除的，可以向本所申请撤销对其股票交易实行的其他特别处理；4 对于7，会计师事务所出具的专项审核报告和独立董事发表的独立意见显示资金占用事项已消除；公司董事会决议说明违规担保事项已解除或相应审议程序已追认的，公司可以向本所申请撤销对其股票交易实行的其他特别处理；另外，对于退市风险警示1和其他特别处理1，在处理期间进行重大资产重组满足以下条件的，可申请撤销对其股票交易实行的退市风险警示或者其他特别处理：1 根据证监会有关上市公司重大资产重组规定，出售全部经营性资产和负债，同时购买其他置产且已实施完毕；2 通过购买进入公司的资产时一个完整经营主体，该经营主体在进入公司前已在统一管理层之下持续经营三年以上；3 本次购入的资产最近一个会计年度审计净利润为正值；4 经会计师事务所审核的盈利预测显示，公司完成本次重组后盈利能力增强，经营业绩明显改善；5 本所规定的其他条件；深圳证券交易所*ST戴帽：对上市公司实施“退市风险警示”上市公司出现以下情形之一的，本所对其股票交易实行“退市风险警示”：1 最近两年连续亏损（以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据）；2 因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正；3 对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损；4 因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，被中国证监会责令改正，在规定期限内未改正，且公司股票已停牌两个月；5 在法定期限内未披露年度报告或者半年度报告，公司股票已停牌两个月；6 处于股票恢复上市交易日至其恢复上市后第一个年度报告披露日期间；7 在收购人披露上市公司要约收购情况报告至维持被收购公司上市地位的具体方案实施完毕之前，因要约收购导致被收购公司的股权分布不符合《公司法》规定的上市条件，且收购人持股比例未超过被收购公司总股本90％；8 法院受理公司破产案件，可能依法宣告公司破产；9 本所认定的其他存在退市风险的情形；*ST摘帽：撤销对上市公司“退市风险警示”上市公司满足以下条件的，可以申请撤销对其实施的“退市风险警示”：1 上市公司最近一个会计年度审计结果表明1和2情形已消除的，公司应当自董事会审议年度报告后及时向本所报告并披露，同时可以向本所申请对其股票交易撤销退市风险警示；2 上市公司股票因第3和4项项情形被本所实行退市风险警示，在实行退市风险警示后两个月内上述情形消除的，公司可以向本所申请对其股票交易撤销退市风险警示；3 上市公司恢复上市后的首个年度报告显示公司不存在本规则终止上市情形的，公司应当自董事会审议年度报告后及时向本所报告并披露，同时可以向本所申请对其股票交易撤销退市风险警示；4 上市公司股票因第6项情形被本所实行退市风险警示的，收购人应当向本所提出维持被收购公司上市地位的具体方案，并在要约期满六个月后的一个月内实施并公告；5 收购人按照前述方案实施完毕后，公司认为其股权分布重新符合上市条件的，可以向本所申请对其股票交易撤销退市风险警示；6 上市公司认为第7项情形已消除，可以向本所申请对其股票交易撤销退市风险警示；ST戴帽：对上市公司实施“其他特别处理”上市公司出现以下情形之一的，本所对其股票交易实行“其他特别处理”：1 最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负；2 最近一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出具无法表示意见或否定意见的审计报告；3 申请并获准撤销退市风险警示的公司，其最近一个会计年度的审计结果显示主营业务未正常运营，或扣除非经常性损益后的净利润为负值；4 由于自然灾害、重大事故等导致公司主要经营设施被损毁，公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常；5 公司主要银行帐号被冻结；6 公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议；7 中国证监会根据《证券发行上市保荐制度暂行办法》第七十一条，要求本所对公司的股票交易实行特别提示；8 中国证监会或本所认定为状况异常的其他情形；ST摘帽：对上市公司撤销“其他特别处理”：上市公司满足以下条件的，可以申请撤销对其实施的“其他特别处理”：1 上市公司最近一个会计年度财务状况恢复正常，审计结果表明第1和2项情形已消除，并且满足以下条件的，公司应当自董事会审议年度报告后及时向本所报告并披露，同时可以向本所申请对其股票交易撤销其他特别处理：主营业务正常运营；扣除非经常性损益后的净利润为正值；2 上市公司最近一个会计年度审计结果表明第3项情形已消除的，公司应当自董事会审议年度报告后及时向本所报告并披露，同时可以向本所申请对其股票交易撤销其他特别处理；3 上市公司认为第4,5,6项情形已消除，可以向本所申请对其股票交易撤销其他特别处理；。
中石化直分销成品油的毛利计算
中石化直分销成品油的毛利计算目前成品油销售毛利丰厚：随着国际原油价格的下跌和国内成品油价格体制的理顺，目前国内成品油销售环节利润丰厚，根据我们对山东地区中石化系统成品油批发和零售价格数据的整理和分析，目前柴油批零价差约为1300元/吨，汽油批零价差约为430元/吨，成品油销售板块毛利丰厚。
国内主要炼油厂开工率企稳回升：根据我们对国内主要炼油装置开工率的跟踪数据，08年10月国内主要炼油装置开工率平均约为83.7%(按一次加工能力计算)，其后受原油价格快速下跌和整体经济下行因素影响，油品消费平淡，国外低价成品油开始影响国内市场，行业重点放在消化高价成品油库存，炼油开工率开始显著下行，09年1月初开工率约为64%左右；09年一月中旬，成品油库存整体降至合理水平，一月下旬，国内主要炼油装置开工率企稳回升至66%左右。
目前汽油资源略显紧张，柴油等待工农业需求提振：由于一月份以来，私车消费持续升温，对汽油的需求开始出现好转，供给方面由于库存的快速消化和炼油装置开工率仍处低位，供给仍处低位，因此汽油资源略显紧张，我们认为中石化终止上海93＃汽油优惠活动也是对汽油资源紧张的一个反映；柴油由于下游工业和农业的需求尚未全面启动，目前库存相对略高，有待节后工厂的陆续开工和春耕农忙以及国家基建项目的正式开工对需求的提振。
预计三月份炼油开工率将逐渐提升，汽柴油供需将在上升态势中保持平衡：我们预计随着节后工业用油、运输用油的正常化以及春耕农业用油和国家基础设施项目假设的正式展开，汽柴油消费将明显增加，进入三月份，一旦柴油库存明显减少，炼油厂开工率将开始逐渐提升，汽柴油供需将在上升态势中保持平衡。
09年一季度炼油或有超额收益：根据我们的测算，一月份千万吨级典型炼油企业炼油净利润约在270-280元/吨，由于一月中旬下调了汽、柴油油价格140、160元/吨，二月份的吨净利润将有所下降，假设二月底汽柴油价格再下调100元/吨，而原油成本维持40美元/桶，根据我们的测算三月份吨油净利润将在170-180元/吨之间，因此我们预计一季度炼油业务将获得高于130-150元/吨的长期合理利润的超额收益。
国元证券借壳S京化二上市之路
国元证券借壳S京化二上市之路内容摘要在行业竞争日趋激烈的情况下，上市融资成为券商发展、做大做强的必然选择。
而2001年到2005年的长期熊市券商业务几近崩溃，使得连续三年盈利的要求阻碍了大多数券商的IPO。
借壳上市是未能实现连续三年盈利的券商必然选择。
与此同时，大型集团企业正在资产整合、股权分置改革对价安排以及整体上市进行统筹策划。
通过上市公司的“私有化”和“净壳”等资本运作，回避了股权分置改革对价的支出，并通过出让节约出来的“壳”资源获利。
2007年3月29日国元证券借壳S京化二上市完成，在这过程中国元证券通过回购股份、出售资产、定向增发新股等方式实现借壳上市，由一个地方性券商华丽转身为市值翻番的上市公司。
关键字：国元证券、S京化二、借壳上市第一节基本释义借壳上市是指非上市公司(Private Company)通过将其资产注入一家市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。
通常该壳公司会被改名。
与一般企业相比，上市公司的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。
因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。
由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行资产重组，借壳上市就是更充分地利用上市资源的资产重组形式。
第二节借壳双方公司情况一、国元证券基本情况国元证券股份有限公司是由原安徽省国际信托投资公司和原安徽省信托投资公司作为主发起人，以各自拥有的证券营业部及证券经营性资产为基础，联合其他 12家有资格的法人单位于2001年10月共同发起设立的综合类证券公司，注册资本20.3亿元。
表1 国元证券借壳时股权结构现净利润5.6亿元。
2006年上半年，国元证券利润总额、人均创利、净资产收益率在全国18 家创新试点证券公司中分别排名第8、9、7位。
戴帽摘帽条件完整版
戴帽摘帽条件HEN system office room 【HEN16H-HENS2AHENS8Q8-HENH1688】根据《上海证券交易所股票上市规则》和《深圳证券交易所股票上市规则》两个文件有关S、ST和*ST的规定，可以知道：S指“未完成股改”，如S仪化，S上石化等。
*ST指被交易所实施“退市风险警示”，ST指被交易所实施“其他特别处理”。
人们常说的“戴帽”实质就是上市公司被交易所实施“退市风险警示”或“其他特别处理”，而“摘帽”实质就是交易所撤销对上市公司实施的“退市风险警示”或“其他特别处理”。
上海和深圳两个交易所对实施“退市风险警示”或“其他特别处理”及撤销“退市风险警示”或“其他特别处理”规定有所不同，根据两个交易所的规定，我总结了戴帽和摘帽条件如下：上海证券交易所*ST戴帽：对上市公司实施“退市风险警示”上市公司出现以下情形之一的，上交所对齐股票交易实行“退市风险警示”：1 最近两年连续亏损（以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据）；2 因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，公司主动改正或者被中国证监会责令改正后，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损；3 因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，被中国证监会责令改正但围在规定期限内改正，且公司股票已停牌两个月；4 未在法定期限内披露年度报告或者中期报告，且公司股票已停牌两个月；5 公司可能被解散；6 法院依法受理公司重整、和解或者破产清算申请；7 因股权分布不具备上市条件，公司在规定期限内向本所提交解决股权分布问题的方案，并获得本所同意；8 本所认定的其他情形；*ST摘帽：撤销对上市公司实施的“退市风险警示”上市公司满足以下条件的，可以申请撤销对其实施的“退市风险警示”：1 上市公司最近一个会计年度审计结果表明1,和2情形已经消除的，公司可申请撤销对其股票交易实行的退市风险警示；2 对于6，出现下列情形之一的可申请撤销对其股票交易实行的退市风险警示：重整计划执行完毕；和解协议执行完毕；法院受理破产申请后至破产宣告前，依据《企业破产法》作出驳回破产申请的裁定，且申请人在法定期限内未提起上诉；法院受理破产申请后至破产宣告前，依据《企业破产法》作出终结破产程序的裁定；3 对于7，在六个月内完成解决股权分布问题的方案且其股权分布具备上市条件的，可以向本所申请撤销对其股票交易实行的退市风险警示；4 对于5,8,的情形已经消除，可以向本所申请撤销对其股票交易实行的退市风险警示；ST戴帽：对上市公司实施“其他特别处理”上市公司出现下列情形之一的，本所对其股票交易实行“其他特别处理”：1 最近一个会计年度的审计结果表明股东权益为负值；2 最近一个会计年度的财务会计报告被会计事务所出具无法表示意见或者否定意见的审计报告；3 向本所提出申请并获准撤销对其股票交易实行的退市风险警示后，最近一个会计年度的审计结果表明公司主营业务未正常运营或者扣除非经常性损益后的净利润为负值；4 生产经营活动受到严重影响且预计在三个月内不能恢复正常；5 主要银行账号被冻结；6 董事会会议无法正常召开并形成决议；7 公司被控股股东及其关联方非经营性占用资金或违反规定决策程序对外提供担保，情形严重的；8 中国证监会和本所认定的其他情形；ST摘帽：撤销对上市公司实施的“其他特别处理”上市公司满足以下条件的，可以申请撤销对其实施的“其他特别处理”：1上市公司最近一个会计年度财务状况恢复正常，审计结果表明1和2情形已经消除，并且同时满足：主营业务正常运营；扣除非经常性损益后的净利润为正值；可申请撤销对其股票交易实行的其他特别处理；2 上市公司最近一个会计年度审计结果表明3的情形已经消除的，可申请撤销对其股票交易实行的其他特别处理；3 上市公司认为4，5，6情形已经消除的，可以向本所申请撤销对其股票交易实行的其他特别处理；4 对于7，会计师事务所出具的专项审核报告和独立董事发表的独立意见显示资金占用事项已消除；公司董事会决议说明违规担保事项已解除或相应审议程序已追认的，公司可以向本所申请撤销对其股票交易实行的其他特别处理；另外，对于退市风险警示1和其他特别处理1，在处理期间进行重大资产重组满足以下条件的，可申请撤销对其股票交易实行的退市风险警示或者其他特别处理：1 根据证监会有关上市公司重大资产重组规定，出售全部经营性资产和负债，同时购买其他置产且已实施完毕；2 通过购买进入公司的资产时一个完整经营主体，该经营主体在进入公司前已在统一管理层之下持续经营三年以上；3 本次购入的资产最近一个会计年度审计净利润为正值；4 经会计师事务所审核的盈利预测显示，公司完成本次重组后盈利能力增强，经营业绩明显改善；5 本所规定的其他条件；深圳证券交易所*ST戴帽：对上市公司实施“退市风险警示”上市公司出现以下情形之一的，本所对其股票交易实行“退市风险警示”：1 最近两年连续亏损（以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据）；2 因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正；3 对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损；4 因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，被中国证监会责令改正，在规定期限内未改正，且公司股票已停牌两个月；5 在法定期限内未披露年度报告或者半年度报告，公司股票已停牌两个月；6 处于股票恢复上市交易日至其恢复上市后第一个年度报告披露日期间；7 在收购人披露上市公司要约收购情况报告至维持被收购公司上市地位的具体方案实施完毕之前，因要约收购导致被收购公司的股权分布不符合《公司法》规定的上市条件，且收购人持股比例未超过被收购公司总股本90％；8 法院受理公司破产案件，可能依法宣告公司破产；9 本所认定的其他存在退市风险的情形；*ST摘帽：撤销对上市公司“退市风险警示”上市公司满足以下条件的，可以申请撤销对其实施的“退市风险警示”：1 上市公司最近一个会计年度审计结果表明1和2情形已消除的，公司应当自董事会审议年度报告后及时向本所报告并披露，同时可以向本所申请对其股票交易撤销退市风险警示；2 上市公司股票因第3和4项项情形被本所实行退市风险警示，在实行退市风险警示后两个月内上述情形消除的，公司可以向本所申请对其股票交易撤销退市风险警示；3 上市公司恢复上市后的首个年度报告显示公司不存在本规则终止上市情形的，公司应当自董事会审议年度报告后及时向本所报告并披露，同时可以向本所申请对其股票交易撤销退市风险警示；4 上市公司股票因第6项情形被本所实行退市风险警示的，收购人应当向本所提出维持被收购公司上市地位的具体方案，并在要约期满六个月后的一个月内实施并公告；5 收购人按照前述方案实施完毕后，公司认为其股权分布重新符合上市条件的，可以向本所申请对其股票交易撤销退市风险警示；6 上市公司认为第7项情形已消除，可以向本所申请对其股票交易撤销退市风险警示；ST戴帽：对上市公司实施“其他特别处理”上市公司出现以下情形之一的，本所对其股票交易实行“其他特别处理”：1 最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负；2 最近一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出具无法表示意见或否定意见的审计报告；3 申请并获准撤销退市风险警示的公司，其最近一个会计年度的审计结果显示主营业务未正常运营，或扣除非经常性损益后的净利润为负值；4 由于自然灾害、重大事故等导致公司主要经营设施被损毁，公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常；5 公司主要银行帐号被冻结；6 公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议；7 中国证监会根据《证券发行上市保荐制度暂行办法》第七十一条，要求本所对公司的股票交易实行特别提示；8 中国证监会或本所认定为状况异常的其他情形；ST摘帽：对上市公司撤销“其他特别处理”：上市公司满足以下条件的，可以申请撤销对其实施的“其他特别处理”：1 上市公司最近一个会计年度财务状况恢复正常，审计结果表明第1和2项情形已消除，并且满足以下条件的，公司应当自董事会审议年度报告后及时向本所报告并披露，同时可以向本所申请对其股票交易撤销其他特别处理：主营业务正常运营；扣除非经常性损益后的净利润为正值；2 上市公司最近一个会计年度审计结果表明第3项情形已消除的，公司应当自董事会审议年度报告后及时向本所报告并披露，同时可以向本所申请对其股票交易撤销其他特别处理；3 上市公司认为第4,5,6项情形已消除，可以向本所申请对其股票交易撤销其他特别处理；。
600871s仪化股权分置改革的法律意见书
关于中国石化仪征化纤股份有限公司股权分置改革的法律意见书致：中国石化仪征化纤股份有限公司北京市海问律师事务所（以下称“本所”）受中国石化仪征化纤股份有限公司（以下称“仪征化纤”）的委托，为仪征化纤拟进行的股权分置改革（以下称“本次股改”）出具本法律意见书。
股权分置是指上市公司存在的一部分股份上市流通，一部分股份暂不上市流通（以下称“非流通股”）的情形。
本次股改指仪征化纤非流通股股东为将其持有的仪征化纤非流通股变更为A股市场上市流通股（以下称“流通A股”）而进行的一项工作。
为出具本法律意见书，本所律师根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《关于上市公司股权分置改革的指导意见》（证监发[2005]80号）、《上市公司股权分置改革管理办法》（证监发[2005]86号）、《关于上市公司股权分置改革中国有股股权管理有关问题的通知》（国资发产权[2005]246号）、《关于上市公司股权分置改革中国有股股权管理审核程序有关事项的通知》（国资厅发产权[2005]39号）、《上市公司金融类国有股股东参与股权分置改革审批程序的有关规定》（财金[2005]105号）、《关于上市公司股权分置改革涉及外资管理有关问题的通知》（商资发[2005]565号）、《上市公司股权分置改革业务操作指引》等法律、行政法规及相关监管规定（以下统称“相关法规”），按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责的精神，对本次股改所涉及的事实进行了核查。
在核查过程中，中国石油化工股份有限公司（以下称“中国石化”）、中国中信股份有限公司（以下称“中信股份”）和仪征化纤保证已经提供了本所律师为出具本法律意见书要求其提供的资料和信息，该等资料和信息真实、完整，资料上的签字和/或印章均是真实的，有关副本或复印件均与正本或者原件一致。
本所律师依据本法律意见书出具日现行有效的相关法规及对相关法规的理解，并基于对出具日以前已经发生或存在的事实及对有关事实的了解发表法律意见。
石化巨头“私有化”及走向
石化巨头“私有化”及走向作者：李国洪来源：《新财经》2006年第03期2006年2月8日，中国石化旗下四家公司齐鲁石化（600002）、扬子石化（000866）、中原油气（000956）、石油大明（000406）同时宣布因公司将刊登股价敏感信息临时停牌，中国石化将一次要约收购四家公司。
此前的2005年10月27日，在深圳交易所上市的中国石油旗下三家子公司吉林化工（SZ.000618 HK.0368）、锦州石化（SZ.000763）、辽河油田（SZ.000817）同时宣布因公司将刊登股价敏感信息临时停牌。
10月31日，中石油发布公告，对上述三公司同时发出要约收购，拟计划终止三公司的上市地位。
至2月8日，中国石化四家公司流通市值为118.04亿元，故无论从规模还是数量上中石化收购都超过了中石油，似乎有“你开创先河，我后来居上”之味，显然，石油、石化两大集团展开了收购大战。
体现了“创新”与“共赢”，开创了资本市场新的里程碑中石油、中石化大举回购，不仅拉开了中国石油、石化产业整合的大旗，体现了“创新”与“共赢”，带动了国内其他产业整合，符合国际产业发展新形势和国资委改革发展要求，为中国铝业等国有大型企业产业整合指明了方向。
中石油、中石化一系列产业整合史无前例，对于国内资本市场运作有许多创新之处：是首次以终止上市为目的的要约收购，是首次横跨中国内地、香港和美国三个证券市场的要约收购，是首次A+H的要约收购，是首次有条件的要约收购，是首次国内高溢价要约收购，中国石油、中国石化以“真刀真枪”的要约收购，成为中国资本市场破天荒之例，是国内资本市场的新里程碑。
集“天时、地利、人和”为一体的重大举措中国石油、石化产业整合的主要目的是回避同业竞争，发挥一体化优势，在多角度多方向形成共赢。
在整合石油开采、石油炼制、化工等产业链方面，中国石油、石化发挥集团整体优势，规避了国家成品油定价体制限制，解除了在当前高油价环境下冰火两重天的子公司运行状况，实现“∑ni＞N”的多赢局面，并给市场作出新的典范，实现流通股股东和中国石油、石化国家利益的共同最大化，同时给资本市场开辟了一条前所未有的新路，是集“天时、地利、人和”为一体的重大举动，是中国A股市场的巨大利好，是能够得到广大投资者认可的好事。
股权架构及顶层设计方案
股权架构及顶层设计方案目录一、内容综述 (3)1.1 背景与目的 (3)1.2 股权架构的重要性 (4)1.3 顶层设计方案的定义 (5)二、股权架构概述 (6)2.1 股权架构的定义 (7)2.2 股权架构的类型 (8)2.2.1 集中式股权架构 (9)2.2.2 分散式股权架构 (10)2.2.3 混合式股权架构 (11)三、顶层设计方案 (12)3.1 设计原则 (13)3.1.1 公平性原则 (14)3.1.3 稳定性原则 (16)3.1.4 灵活性原则 (17)3.2 设计要素 (18)3.2.1 股东权益 (19)3.2.2 股权比例 (20)3.2.3 股权转让与退出机制 (22)3.2.4 股权激励与约束 (23)四、具体设计方案 (24)4.1 股权结构调整 (25)4.1.1 股权转让 (26)4.1.2 增资扩股 (27)4.1.3 股权回购 (29)4.2 股权激励方案 (30)4.2.1 限制性股票 (31)4.2.3 股票增值权 (34)4.2.4 员工持股计划 (35)4.3 股权退出机制 (36)4.3.1 股权转让退出 (37)4.3.2 股权回购退出 (39)4.3.3 股权置换退出 (40)五、实施与风险管理 (41)5.1 实施步骤 (42)5.1.1 制定详细实施方案 (43)5.1.2 股权结构调整与激励方案设计 (44)5.1.3 实施与调整 (46)5.1.4 监督与评估 (47)5.2 风险管理 (48)5.2.1 风险识别 (49)5.2.3 风险防范与控制 (51)5.2.4 风险应对措施 (53)六、结论与展望 (54)一、内容综述本文档旨在为企业提供全面而深入的股权架构及顶层设计方案，以确保公司的长期稳定发展，并维护股东权益。
我们将详细解析现有的股权结构，识别潜在问题，并提出切实可行的优化建议。
结合企业的战略目标和市场环境，我们将制定一套科学、合理的顶层设计方案，包括公司治理结构、股权激励机制、投融资策略等关键领域。
借壳融资上市_案例
买壳、借壳上市案例二级市场低迷增加了企业收购的机会，企业可以通过买壳和借壳实现在二级市场上市的目的，这对于缺乏上市融资机会的国内企业，机会尤其宝贵。
买壳、借壳上市，既可以选择国内A股市场，也可以选择境外证券市场，原理虽然基本一样，但因为各市场的规则不同，操作的流程和规则区别很大。
为了便于大家对于买壳、借壳上市建立一些感性的认识，这里编选了一些案例，供大家参考。
与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，扩大公司及公司产品的知名度，以此促进公司规模的快速增长。
因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。
由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行资产重组，买壳上市和借壳上市就是目前充分地利用上市资源的两种资产重组形式。
一、相关概念买壳上市，是非上市公司作为收购方通过协议方式或二级市场收购方式，获得壳公司的控股权，然后对壳公司的人员、资产、债务实行重组，向壳公司注入自己的优质资产与业务，实现自身资产与业务的间接上市。
国内的借壳上市则一般是指上市公司的母公司(集团公司)通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市。
母公司可以通过加强对子公司的经营管理，改善经营业绩，推动子公司的业绩与股价上升，使子公司获取配股权或发行新股募集资金的资格，然后通过配股或发行新股募集资金，扩大经营，最终实现母公司的长期发展目标和企业资源的优化配置。
买壳上市和借壳上市都是一种对上市公司壳资源进行重新配置的活动，都是为了实现间接上市，它们的不同点在于买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权，除此之外二者在实质上并没有区别。
借壳上市和买壳上市的主要原因是国内IPO门槛太高或者一些政策方面的限制，一些公司不具备直接上市的条件，或者说直接上市成本高于借壳，就会采取借壳方式融资。
尚未完成股改的公司
S前锋
(600733,收盘价21.99元)
评级:★★★★
最新进展:资产重组与股改方案仍在履行审批程序,尚未取得新进展。
原因:券商借壳政策调整,证监会暂停审批。
其他方面:无
重组事项:首创证券与公司进行资产置换,然后以新增股份的方式吸收合并首创证券,该事项待批。
市场观点:分析师表示,谈起券商借壳政策解冻,国海证券借壳S*ST集琦是个风向标。如果S*ST集琦重组复牌,那么S前锋的股改也应不远了。
S上石化
其他方面:公司持有非流通股的股东数为59家。知情人士透露,股权较为分散,股东利益难以协调,股改对价很难达到一致,众多非流通股东尚未对股改达成共识。
重组事项:新加坡佳通轮胎中国事业部旗下的独资企业佳通轮胎(中国)投资公司持有公司1.5107亿股国有法人股,占总股本的44.43%,被誉为“中国第一例外资竞购上市公司国有法人股”。
市场观点:分析师表示,SST中纺盈利状况正在逐步改善,基本面也逐渐好转,但审批进展依然是影响股价最大的不确定性因素。
S*ST华塑
(000509,收盘价12.04元)
评级:★★
最新进展:2008年1月8日公布股改方案后,去年1月17日公司表示与有关方面需进一步沟通,尚未确定召开股权分置改革相关股东会议的时间。11月19日公司公告表示,不存在应披露而未披露的信息,前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。
此外,11月23日公司还表示,与华融资产签订《债务重组协议》及相关资产抵押、股权质押合同。
上市公司戴帽摘帽条件
根据《上海证券交易所股票上市规则》和《深圳证券交易所股票上市规则》两个文件有关S、ST和＊ST的规定，可以知道：S指“未完成股改”，如S仪化，S上石化等。
＊ST指被交易所实施“退市风险警示"，ST指被交易所实施“其他特别处理”。
人们常说的“戴帽"实质就是上市公司被交易所实施“退市风险警示”或“其他特别处理”，而“摘帽”实质就是交易所撤销对上市公司实施的“退市风险警示”或“其他特别处理”。
上海和深圳两个交易所对实施“退市风险警示"或“其他特别处理"及撤销“退市风险警示”或“其他特别处理"规定有所不同，根据两个交易所的规定,我总结了戴帽和摘帽条件如下：上海证券交易所*ST戴帽:对上市公司实施“退市风险警示”上市公司出现以下情形之一的,上交所对齐股票交易实行“退市风险警示”:1 最近两年连续亏损（以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据）；2 因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，公司主动改正或者被中国证监会责令改正后，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损；3 因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，被中国证监会责令改正但围在规定期限内改正,且公司股票已停牌两个月；4 未在法定期限内披露年度报告或者中期报告，且公司股票已停牌两个月；5 公司可能被解散；6 法院依法受理公司重整、和解或者破产清算申请；7 因股权分布不具备上市条件，公司在规定期限内向本所提交解决股权分布问题的方案，并获得本所同意;8 本所认定的其他情形;*ST摘帽：撤销对上市公司实施的“退市风险警示"上市公司满足以下条件的，可以申请撤销对其实施的“退市风险警示"：1 上市公司最近一个会计年度审计结果表明1，和2情形已经消除的，公司可申请撤销对其股票交易实行的退市风险警示；2 对于6,出现下列情形之一的可申请撤销对其股票交易实行的退市风险警示：重整计划执行完毕；和解协议执行完毕；法院受理破产申请后至破产宣告前，依据《企业破产法》作出驳回破产申请的裁定,且申请人在法定期限内未提起上诉；法院受理破产申请后至破产宣告前，依据《企业破产法》作出终结破产程序的裁定；3 对于7，在六个月内完成解决股权分布问题的方案且其股权分布具备上市条件的，可以向本所申请撤销对其股票交易实行的退市风险警示；4 对于5,8，的情形已经消除，可以向本所申请撤销对其股票交易实行的退市风险警示;ST戴帽:对上市公司实施“其他特别处理”上市公司出现下列情形之一的，本所对其股票交易实行“其他特别处理”:1 最近一个会计年度的审计结果表明股东权益为负值；2 最近一个会计年度的财务会计报告被会计事务所出具无法表示意见或者否定意见的审计报告；3 向本所提出申请并获准撤销对其股票交易实行的退市风险警示后，最近一个会计年度的审计结果表明公司主营业务未正常运营或者扣除非经常性损益后的净利润为负值；4 生产经营活动受到严重影响且预计在三个月内不能恢复正常；5 主要银行账号被冻结;6 董事会会议无法正常召开并形成决议；7 公司被控股股东及其关联方非经营性占用资金或违反规定决策程序对外提供担保,情形严重的;8 中国证监会和本所认定的其他情形;ST摘帽:撤销对上市公司实施的“其他特别处理”上市公司满足以下条件的,可以申请撤销对其实施的“其他特别处理”:1上市公司最近一个会计年度财务状况恢复正常，审计结果表明1和2情形已经消除，并且同时满足:主营业务正常运营；扣除非经常性损益后的净利润为正值；可申请撤销对其股票交易实行的其他特别处理;2 上市公司最近一个会计年度审计结果表明3的情形已经消除的，可申请撤销对其股票交易实行的其他特别处理；3 上市公司认为4，5，6情形已经消除的，可以向本所申请撤销对其股票交易实行的其他特别处理；4 对于7，会计师事务所出具的专项审核报告和独立董事发表的独立意见显示资金占用事项已消除;公司董事会决议说明违规担保事项已解除或相应审议程序已追认的，公司可以向本所申请撤销对其股票交易实行的其他特别处理；另外，对于退市风险警示1和其他特别处理1，在处理期间进行重大资产重组满足以下条件的，可申请撤销对其股票交易实行的退市风险警示或者其他特别处理：1 根据证监会有关上市公司重大资产重组规定,出售全部经营性资产和负债,同时购买其他置产且已实施完毕;2 通过购买进入公司的资产时一个完整经营主体，该经营主体在进入公司前已在统一管理层之下持续经营三年以上；3 本次购入的资产最近一个会计年度审计净利润为正值；4 经会计师事务所审核的盈利预测显示，公司完成本次重组后盈利能力增强,经营业绩明显改善；5 本所规定的其他条件；深圳证券交易所＊ST戴帽：对上市公司实施“退市风险警示”上市公司出现以下情形之一的，本所对其股票交易实行“退市风险警示"：1 最近两年连续亏损（以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据)；2 因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载,公司主动改正或被中国证监会责令改正；3 对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损;4 因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，被中国证监会责令改正，在规定期限内未改正，且公司股票已停牌两个月;5 在法定期限内未披露年度报告或者半年度报告，公司股票已停牌两个月；6 处于股票恢复上市交易日至其恢复上市后第一个年度报告披露日期间；7 在收购人披露上市公司要约收购情况报告至维持被收购公司上市地位的具体方案实施完毕之前，因要约收购导致被收购公司的股权分布不符合《公司法》规定的上市条件,且收购人持股比例未超过被收购公司总股本90％；8 法院受理公司破产案件，可能依法宣告公司破产;9 本所认定的其他存在退市风险的情形；*ST摘帽:撤销对上市公司“退市风险警示"上市公司满足以下条件的,可以申请撤销对其实施的“退市风险警示"：1 上市公司最近一个会计年度审计结果表明1和2情形已消除的，公司应当自董事会审议年度报告后及时向本所报告并披露，同时可以向本所申请对其股票交易撤销退市风险警示;2 上市公司股票因第3和4项项情形被本所实行退市风险警示，在实行退市风险警示后两个月内上述情形消除的,公司可以向本所申请对其股票交易撤销退市风险警示；3 上市公司恢复上市后的首个年度报告显示公司不存在本规则终止上市情形的，公司应当自董事会审议年度报告后及时向本所报告并披露，同时可以向本所申请对其股票交易撤销退市风险警示;4 上市公司股票因第6项情形被本所实行退市风险警示的,收购人应当向本所提出维持被收购公司上市地位的具体方案，并在要约期满六个月后的一个月内实施并公告;5 收购人按照前述方案实施完毕后，公司认为其股权分布重新符合上市条件的,可以向本所申请对其股票交易撤销退市风险警示；6 上市公司认为第7项情形已消除，可以向本所申请对其股票交易撤销退市风险警示；ST戴帽：对上市公司实施“其他特别处理”上市公司出现以下情形之一的，本所对其股票交易实行“其他特别处理"：1 最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负；2 最近一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出具无法表示意见或否定意见的审计报告；3 申请并获准撤销退市风险警示的公司,其最近一个会计年度的审计结果显示主营业务未正常运营，或扣除非经常性损益后的净利润为负值；4 由于自然灾害、重大事故等导致公司主要经营设施被损毁,公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常；5 公司主要银行帐号被冻结；6 公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议；7 中国证监会根据《证券发行上市保荐制度暂行办法》第七十一条，要求本所对公司的股票交易实行特别提示;8 中国证监会或本所认定为状况异常的其他情形；ST摘帽：对上市公司撤销“其他特别处理”：上市公司满足以下条件的，可以申请撤销对其实施的“其他特别处理”:1 上市公司最近一个会计年度财务状况恢复正常,审计结果表明第1和2项情形已消除，并且满足以下条件的，公司应当自董事会审议年度报告后及时向本所报告并披露，同时可以向本所申请对其股票交易撤销其他特别处理:主营业务正常运营；扣除非经常性损益后的净利润为正值；2 上市公司最近一个会计年度审计结果表明第3项情形已消除的，公司应当自董事会审议年度报告后及时向本所报告并披露，同时可以向本所申请对其股票交易撤销其他特别处理；3 上市公司认为第4,5,6项情形已消除,可以向本所申请对其股票交易撤销其他特别处理；。
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s上石化股改方案
近年来，中国的改革开放政策不断推进，经济也取得了长足的发展。
作为中国经济的支柱产业之一，石化行业一直在稳步发展，并且面临
着股改的问题。
下面我们来探讨一下关于上石化股改方案的主题。
首先，我们需要了解石化行业的背景和发展现状。
随着中国工业化
进程的加快，石化行业成为国家战略性新兴产业，对经济增长和国家
能源安全起着重要作用。
然而，由于石化行业的特殊性，股权结构相
对较为复杂，这就需要通过股改来实现国有资产的提升和规范化管理。
其次，我们来看看上石化股改方案的现状。
根据目前的政策导向，
上石化股改方案将以“混合所有制改革”为主要方向，即引入民间资本
来实现国有企业和非国有企业的深度合作。
这种混合所有制改革能够
有效引导石化行业走出老路，实现企业的转型升级。
而如何推进上石化股改方案呢？首先，我们需要注重市场化改革，
通过引入竞争机制，激发企业的活力和创新力。
同时，还需要加强企
业内部治理和监管，提高企业的透明度和规范化程度。
只有这样，才
能够有效地推进上石化股改，实现国有资产的保值增值。
此外，上石化股改方案还需要解决一些具体问题。
其中一个重要问
题是如何平衡国有股东和民间股东的利益。
在混合所有制改革中，国
有资本和民间资本将共同参与企业的经营管理，因此需要建立合理的
利益分配机制，确保各方利益的均衡。
另一个问题是如何引进民间资本的同时保护国家安全。
作为国家战略性新兴产业，石化行业涉及到国家的能源安全和经济安全。
因此，在吸引民间资本的同时，需要加强对企业的监管和审查，避免出现安全隐患和资产流失。
最后，上石化股改方案的推进还需要政府的支持和引导。
政府应该加强政策指导，为企业提供优惠政策和市场准入条件，为民间资本参与石化行业创造良好的投资环境。
同时，政府还应该强化对企业的监管和服务，提高企业的发展水平和竞争力。
综上所述，上石化股改方案是中国石化行业发展的重要举措，对于实现石化产业的转型升级和提高国有资产的价值具有重要意义。
在推进上石化股改方案的过程中，我们需要注重市场化改革，解决好利益分配和国家安全等问题，并且政府需要提供支持和引导。
相信通过共同努力，上石化股改方案将为中国石化行业的发展带来新的机遇和挑战。