比例分析法

一、偿债能力分析

资产负债率=负债总额/资产总额×100%

1、负债总额：指公司承担的各项负债的总和，包括流动负债和长期负债。

2、资产总额：指公司拥有的各项资产的总和，包括流动资产和长期资产。

意义与分析：这个比率对于债权人来说越低越好。因为公司的所有者（股东）一般只承担有限责任，而一旦公司破产清算时，资产变现所得很可能低于其帐面价值。所以如果此指标过高，债权人可能遭受损失。当资产负债率大于100%，表明公司已经资不抵债，对于债权人来说风险非常大。

流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计

企业设置的标准值：2

意义与分析：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。通常与速动比率联合反映企业的短期偿债能力，要知道行业的平均水平，便于比较。

速动比率=(流动资产－库存)/ 流动负债。；

意义与分析：衡量公司资产的流动性的指标之一。反映公司现金或可立刻变现资产对流动负债的偿还能力。速动比优劣程度没有确切定义。正常情况下公司速动比应保持在1:1的水平。比例过高，说明公司流动资金过剩，生产能力出现问题；比例过低，说明公司本期债务过重，可能出现还款风险。

现金比率=(货币资金+有价证券)÷流动负债 =（现金+有价证券）/流动负债 *100%

意义与分析：现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。这个公式反映出公司在不依靠存货销售及应收款的情况下，支付当前债务的能力。

另外，运用此公式时需要注意，现金比率不考虑现金收到以及现金支付的时间。现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。

现金比率能够反映企业即时付现能力。

除此之外，还需注意一点，现金比率将存货与应收款项排除在外。

二、盈利能力分析

销售毛利率＝（销售净收入－产品成本）/销售净收入×100％

意义与分析：销售毛利率是毛利占销售净值的百分比，通常称为毛利率。其中毛利是销售净收入与产品成本的差。

上市公司财务报表中的销售毛利率＝（营业收入－营业成本）/营业收入×100％

销售毛利率，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。

销售毛利是销售净额与销售成本的差额，如果销售毛利率很低，表明企业没有足够多的毛利额，补偿期间费用后的盈利水平就不会高；也可能无法弥补期间费用，出现亏损局面。通过本指标可预测企业盈利能力。

销售净利率=(净利润/销售收入)×100%

意义与分析：是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该指标费用能够取得多少营业利润。

该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。

它与净利润成正比关系，与销售收入成反比关系，企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理,提高盈利水平。

销售净利率能够分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等。总资产报酬率=（净利率/资产总额）×100%

意义与分析：是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。

1.表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可以增强各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水平。

2.一般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。

3.该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。

净资产报酬率=总资产报酬率＝（息税前利润/净资产平均总额）×100％＝（净利润+利息费用+所得税费用）/资产平均总额×100％

其中，资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2。

其中，平均净资产额=（期初所有者权益额+期末所有者权益额）/2。

意义与分析：这一指标反映了企业总资产获取收益的能力。但是，资产占用的资金来源包括了两部分，一是属于股东的资金，即所有者权益（或股东权益，下同），为企业自有资金，一是来源于债权人提供的资金，为企业借入资金，这部分资金对企业而言，虽然可以暂时占用，但却需要偿还甚至是需要付息的。所以，资产报酬率不能够反映出企业自有资金获取收益的能力。

这个指标，克服了资产报酬率的不足，反映了企业自有资金获取收益的能力，更能体现出企业管理层的经营管理水平。

三、营运能力

存货周转次数=销货成本/平均存货余额

存货周转天数(天)=360/存货周转次数

存货周转 = 销货成本 / 平均存货

平均存货 = (期初存货额 + 期未存货额) / 2

销货成本=期初商品盘存+本期进货-进货退出-进货折让-进货费用-•期末商品盘存所谓与销货有关的直接费用,不仅是指业务人员的支出,甚至各种风险成本,财务成本都应合理计入销货成本,有些企业为完整表达这些成本,常采用利润中心的损益表,让真实的成本与利润合理呈现.

应收账款周转率＝赊销收入净额÷应收账款平均余额

意义与分析：是赊销收入净额与应收账款平均余额进行对比所确定的一个比率。

其中，赊销收入净额=销售收入-现销收入-（销售退回+销售折让+销售折扣）

应收账款平均余额＝（应收账款余额年初数＋应收账款余额年末数）÷2；

应收账款余额＝应收账款账面净值＋坏账准备，数据可取自资产负债表及资产减值准备明细表。

总资产周转次数=销售收入÷平均资产总额

平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）÷2