国际经济学课程第四章的课件

国际贸易理论和跨国公司
有专门的财务服务公司做这样的合理避税 安排。 在国内的外资公司多年来亏损面达50%以上， 而外商投资持续增长。 劳动力的国际迁移： 劳动力的移动不仅是人的劳动力因素的移 动，而且还是人的其它因素的移动。 智力外流，总体上世界福利提高，但有两 种损失的情况。 全球经济一体化：西方化、美国化的争论 全球化的五百年。
国际贸易理论和跨国公司
转移价格现象 跨国公司对整体税后收益最大化感兴趣，而不是单个子公司的收益。 转移价格（transfer pricing）是指跨国公司内部企业之间所制定的交 易价格。转移定价对象包括固定资产、零部件、原材料、半成品、成 品等有形商品，以及贷款、专利、商标、技术、管理、咨询等无形商 品。由一个子公司销售给另一个子公司所定的价格，可以与世界价格 有很大的不同。 利用世界各国税率不同，实质上是逃避税收。 逃税案例：假设一家美国企业来华投资设厂后，以10美元的价格从其 母公司进口原材料，在中国又追加投资2美元，则其成本应为12美元。 但是在华子公司仅以11.5美元的价格把产品返销给其母公司，从帐面 看这家美商在华投资企业就是亏损的，而其母公司很可能以14美元的 价格把产品转手销售给其他消费者，这样利润就被截留在中国之外了 非法逃税、财务欺诈和关联交易 安然事件。
生产要素的国际流动
联合国贸易和发展会议（贸发会议）公布了2000年全球百 名最大经济体实力排行榜。有29家跨国公司名列其中。这 份综合排行榜是对2000年全球国家和地区以及大型跨国公 司的经济实力所作的排名，其中国家和地区是以国内生产 总值为基础，而公司则是以增值价值为基础进行排名的。 在排名表中，美国、日本和德国位居前三名，中国排在第 六。上榜的29家跨国公司主要是石油和汽车企业，以石油 产品为主体的埃克森－美孚公司以630亿美元的经济实力 排在第45位，实力介于智利和巴基斯坦之间。其他如通用、 福特、戴姆勒－克莱斯勒和壳牌等著名公司也都榜上有名， 实力排名超过许多发展中国家。 国家的二元经济结构。一个地方的二元经济结构 资本流动，尤其是对外直接投资，通过生产网络，深化了 全球经济一体化和专业化进程的基础。 实现“国际主义”的不是工人，而是各国的资本家和唯技 术论者。
外国投资和经济福利
又例如出口实绩要求，原《外资企业法》第3条明确规定 设立外资企业的条件之一就是“产品全部出口或大部分出 口”，该法的实施细则进一步明确该条件的意思为“年出 口产品的产值达到当年全部产值的50%以上，实现外汇收 支平衡或有结余”。同时，我国在审批外商投资企业时， 一般外国投资者在合同中应就其产品的外销比例做出承诺。 对外国资本的指责：剥削？技术差距？本地化问题（技术、 商务、价格的主导权仍然掌握在外资老板信任的人中）。 市场换技术论。 投资来源国（Source Country）的福利变化 失去资本、政府失去税收、国内劳动力生产率失去提升的 机会（发达国家农业是例外）, 造成国内夕阳产业人员的 失业 好处：一部分利润汇回国内（投资来源国），例如，自 2001年中国加入世贸组织五年来，外国投资者共从中国汇 出利润约五百八十亿美元。
生产要素的国际流动
以前的学习都是关于商品交易的学习 生产要素流动的规则：走向价格高的地方 生产要素的价格是什么？ 国际资本流动，代表者是跨国公司和它的子公司 生产要素总是流向高报酬地区，造成世界范围内的要素收 入趋于相等 商品贸易和资本流动可相互替代。 国际资本流动：对外直接投资（FDI）、间接投资（包括证 券投资（Portfolio investment）、对外借债等）。 Portfolio的意义在于对冲风险。 美国、欧盟和日本的对外直接投资总存量 对外直接投资的存量，截至2004年美国的存量是20690亿美 元，英国11286亿美元，德国为6225亿美元，日本、加拿大 3000多亿美元，中国448亿美元。 大的跨国公司富可敌国。
国际贸易理论和跨国公司
安然（Enron Corp）是世界上最大的天然气采购商和销售 商，世界最大的电力交易商，世界领先的能源批发做市商， 世界最大的电子商务交易平台。 2000年，安然被美国 《财富》杂志评为美国500强第７名，世界500强第16名。 2001年，安然因财务造假而垮台。 安然通过资本重组，建立了复杂的公司体系，其各类子公 司和合伙公司数量超过3000多个，形成一个典型的“金字 塔”式的关联企业集团，处于“金字塔”下层的关联企业 的负债在总公司的财务报表上根本反映不出来，而其利润 却能反映到总公司的财务报表中。安然的关联交易方式多 样，最典型的主要有四种：一是大量使用股票提供担保来 进行融资；二是以出卖资产的收入作为业务收入，虚构利 润，而出卖资产多在关联企业中进行，价格明显高于市场 正常价格；三是不断制造概念，使投资者相信公司已进入 高增长、高利润的领域；四是很多交易是在关联企业中进 行“对倒”，通过“对倒”创造交易量，创造利润。 中国房地产业的炒作 为安然提供审计咨询服务的安达信公司也毁于一旦，安达 信（Arthur Andersen）为国际五大会计师公司之一。
在国外直接投资的动因
国外投资的预期利润超过国内投资的预期利润。 同一行业内国际利润的差异 自己同自己比较的机会成本。在贸易和对外投资之间选择 具体而言，降低生产和分配成本的因素，提高总收入的销 售市场因素 减少成本的考虑 原材料：资金跟着资源。中国在海外寻找资源的投资。经 济安全问题 劳动力：当工资率差异大于生产率差异时，国外的低廉劳 动力才有吸引力，尤其适合于劳动密集型产业 政府的重要角色：特殊的税收待遇来吸引资本流入，例如 中国对三资企业所得税的免二减三（企业从获利年度起）， 企业所得税为15％，低于内资企业的33％，同时五年内免 征地方所得税。出口加工区等。 对外投资和对外出口互相促进 销售市场的考虑 更接近客户的需求、占领更大份额的市场。发调查表。
在国外直接投资的因
所有权优势（Ownership Advantage）,是指一国企业拥有 或能够获得而国外企业没有或无法获得的资产及其所有权， 主要包括技术优势、企业规模优势、组织管理优势和金融 优势等。 区位优势（Location Advantage），是指跨国公司在选择 海外公司的国别、地点时必须考虑的东道国或东道国公司 所具有的各种优势的反映，不仅包括资源禀赋，还包括经 济和社会因素，政治和制度环境，政府法制和政策等。 内部化优势（Internalization Advantage），是指由于某 些产品或技术通过外部市场转移时会增加交易费用，跨国 公司通过在母子公司或子公司之间进行中间产品的转移， 就会防止市场缺陷的冲击，从内部化中获取高额利润。 把市场交易行为变成内部交易行为，从而增加利润。内部 交易行为决定着企业的边界。
外国投资和经济福利
世界福利的提高：提高总的实际产出，投资来源国的边际单位资本对 实际产出的贡献小于东道国 东道国（Host Country）的福利变化 资本流入能带来实际产出的增加、管理和技术、正的外部经济效应 （价值链相关企业的进入），对于政府，税收、就业等，对于社会， 工人工资、土地租金的提高 东道国的损失：本土企业的损失，例如1989年一年内，饮料业两大跨 国巨头可口可乐和百事可乐让中国饮料业几乎全线崩溃，仅杭州一个 城市，就有100多家饮料厂被迫停产。 保护民族企业的问题。 限制外国资本的措施：东道国总是希望外资的进入能够提高本土企业 的竞争力，所以希望通过限制外国投资的某些措施来刺激本土企业的 竞争能力。如外国投资的操作标准。这属于次国民待遇。 例如，国产化要求（当地含量要求），１９９４年发布的《汽车工业 产业政策》规定，“汽车工业企业在引进产品制造技术后，必须进行 国产化工作。引进技术产品的国产化进度，作为国家支持其发展第二 车型的条件之一”，后来具体规定了40％的国产化要求。
在国外直接投资的动因
外资到中国的三个阶段： 80年代，外资企业看重中国的劳动力优势，到中国投资的 企业基本上是劳动密集型企业、中小企业，集中在珠三角； 90年代，外资企业看重中国的市场潜力，到中国投资的企 业多是资本和技术密集型企业，集中在长三角。2000年以
后，间接投资开始，如投机性房地产。
为什么外资企业到东道国投资就能够比东道国的本土企业 更有竞争优势呢？ 邓宁（J. Dunning）的国际生产折衷理论（OLI理论）。 对外直接投资所能够利用的优势包括：所有权优势、内部 化优势和区位优势。只有当企业同时具备这三种优势时， 才完全具备了对外直接投资的条件。通过建立跨国公司， 就可以使企业拥有所有权优势、内部化优势和区位优势。