2016 - 2017年中国顶级教育投资人趋势预测

值仍持乐观态度
VC
下降 50%
持平 37%
上升 13%
教育投资人群体
下降 33%
持平 47%
上升 20%
教育上市公司
下降 20%
上升 20%
持平 60%
3
1.3 教育投资集中趋势
项目数与金额综合考虑，2016-17年教育行业投资将更集中在晚期投资
投资人观点：
• 上市公司倾向认为，投资将集中 在晚期
考证 培训
养育孩子互联网
7%
提高科学素养 5%
提高外语实用 能力 5%
其他 38%
20
投资者偏好——职业教育
教育投资人认为，职业教育和K12教育是最有发展前景的垂直领域
投资人观点：
在职业和K12教育之外, • VC和上市公司均看好早教 • VC较看好留学相关赛道 • 教育上市公司则看好企业内训 • 关注收购的非教育上市公司更关注
职业教育
88%
88%
VC
50%
38%
25%
13%
13%
74%
58%
教育投资人群体
47%
42%
37%
26%
21%
63%
50%
教育上市公司
50% 50% 50%
50%
38%
10
2.2
最感兴趣投资的垂直领域（可复选）
教育投资人愿意投资的垂直领域和感兴趣的垂直领域重合度较高
投资人观点：
• 在K12领域，相对于素质教育需 求，投资人更会选择应试刚需作为 投资标的
中国顶级教育投资人
2016-2017 趋势预测
吴玗蔚 未来工场高级投资经理
01 近期投融资趋势
1
1.1 近期教育项目估值水平
教育投资人普遍认为，近期教育项目估值被高估
投资人观点：
• 整体而言,投资人认为当前资本市场 过热,项目估值普遍被高估
• 部分投资人认为原因主要在于“优 质项目稀缺,当前项目估值与质量不 成正比"
投资人观点：
• 在上述观点以外, • 直播产品类型中，VC机构对一对一
直播更感兴趣，教育上市公司则对 小班直播更感兴趣。
教育投资人群体
63%
37%
32%
32%
32%
21%
75%
63%
VC
50%
38%
38%
38%
63%
教育上市公司
38%
25%
25%
25%
25%
12
2.4
最感兴趣投资的产品模式（可复选）
37%
教育投资人群体
37%
26%
26%
21%
16%
63%
50%
VC
38%
38%
25%
25%
25%
50%
38%
教育上市公司
25%
25%
25%
25%
25%
23
创业者vs.投资人偏好
创业者与投资人的偏好颇为相近; 主要关注 领域皆为to B 内容，职业教育和互动/游戏 化内容
24
投资人们告诉大家…
估值偏高，但是估值走势还是会大致持平
投资人观点：
• VC机构对未来投资金额预期看 法多元
• 教育上市公司预期乐观 • 非教育上市公司预期乐观
总投资额增 加
43%
VC
总投资额不变 14%
总投资额减少 43%
教育投资人群体
总投资额不变 13%
总投资额增 加
60%
总投资额减 少
27%
教育上市公司
总投资额不变 16%
总投资额增加 67%
总投资额减少 17%
7
1.6 其他投融资趋势
教育投资人
8
02 投资者偏好
9
2.1
最有发展前景的垂直领域（可复选）
教育投资人认为，职业教育和K12教育是最有发展前景的垂直领域
投资人观点：
在职业和K12教育之外, • VC和上市公司均看好早教 • VC较看好留学相关赛道 • 教育上市公司则看好企业内训 • 关注收购的非教育上市公司更关注
职业教育
88%
88%
VC
50%
38%
25%
13%
13%
74%
58%
教育投资人群体
47%
42%
37%
26%
21%
63%
50%
教育上市公司
50% 50% 50%
50%
38%
21
创业热点——数字化内容与游戏
从授课型产品模式（如O2O,录播和直播）为主，到数字化内容与游戏为主
第一期
项 目
65
数
12 10
0
垂直领域
职业教育和K12教育是教育投资人最看好的 垂直领域
企业内训成为教育上市公司的新投资兴趣点
产品模式
自适应学习和直播产品为教育投资人最看好 的产品模式
交互或游戏化为教育投资人短期不特别看 好，但具有投资兴趣的产品模式
14
2.5
教育投资人眼中的 2015-2016热门项目
英语学习
留学考试：小站教育 To School：盒子鱼 英语实用能力：VIPKID
5
1.5 教育投资项目数变化
教育投资人认为2016-17年教育行业投资项目数将会减少
投资人观点：
• VC机构和教育上市公司均预期 获投的项目数将会减少
总被投项目数增加 43%
VC
总被投项目数减少 57%
教育投资人群体
总被投项目 数增加 33%
总被投项目数不变 7%
总被投项目 数减少 60%
教育上市公司
教育投资人集体
否 18%
不确定 9%
是 73%
VC 否
14%
不确定 14%
是 72%
教育上市公司
否
20%
是 60%
不确定 20%
2
1.2 近期教育项目估值走势
教育投资人认为2016-17年教育项目估值将维持现有水平或下降
投资人观点：
• VC机构大多认为，近期项目估值将 下调
• 教育上市公司观点以估值持平为主 • 非教育上市公司对近期教育项目估
总被投项目数增加 17%
总被投项目数不变 16%
总被投项目数减少 67%
6
近期投融资趋势
越少的优质项目，得到越多的投资
投资人普遍认为估值偏高，有一定下调压 力，但是预判明年的项目估值走势还是大致 持平
教育投资将会更集中在晚期投资，预期投资 项目数将会减少，但是总投资金额将会提高
教育上市公司对于估值走势和投资金额，均 比VC更乐观，显示2016-2017资金来源可 能将大多来自于教育上市公司
内容
37%
内容型项目数
30
工具型项目数
8
平台型项目数
平台 3%
5
18
投资者偏好——To B内容项目
教育投资人
19
创业热点——To C职业教育
在to C天使轮的项目中，看到职业教育是个仅次于学科应试的大宗需求
To C 项目需求
体育/健身 4%
提高职业技能 17%
提高学科成绩 19%
提高其他兴趣 素养 5%
越少的优质项目，将会得到越多的投资
教育上市公司开始关注企业内训细分领域， VC关注留学相关，两类投资机构均关注早 教，K12 和职业教育
25
谢谢
素质教育
美术教育：美术宝
教育投资人
职业教育
IT教育：蓝鸥科技
15
其他投资偏好
教育投资人
16
创业热点
03
vs.
投资者偏好
17
创业热点——素质教育内容
在天使轮的创业中，中小学素质教育内容成为创业热点
应试教育 27%
非内容类教学 软硬件 4%
教学管理 8% 教务管理 11%
素质教育 50%
工具 10%
• 一半受访的教育上市公司均表示， 对于投资企业内训领域感兴趣
教育投资人群体
79%
53%
47%
37%
37%
21%
16%
88%
88%
VC
50%
38%
38%
13%
13%
63%
63%
教育上市公司
50% 50% 38%
38%
25%
11
2.3
最看好的产品模式（可复选）
自适应学习和直播产品为教育投资人最看好的产品模式
• "天使轮和pre-A会增多，C轮之 后的并购数量也会增加"
更集中在早期投资 33%
VC
不变 34%
教育投资人群体
更集中在早期投资 23%
不变 23%
更集中在晚期投资 54%
教育上市公司
不变
更集中在早期投资
20%
20%
更集中在晚期投资 33%
更集中在晚期投资 60%
4
1.4 教育投资总金额变化
教育投资人对2016-17年教育行业整体投资金额比较乐观
交互或游戏化为教育投资人短期不特别看好，但具有投资兴趣的产品模式
投资人观点：
在上述产品模式以外, • 非教育上市公司对智能答疑产品较
感兴趣
47%
37%
教育投资人群体
37%
26%
26%
21%
16%
63%
50%
VC
38%
38%
25%
25%
25%
50%
38%
教育上市公司
25%
25%
25%
25%
25%
13
投资人偏好总结
第二期
66 23
22 20
2
Baidu Nhomakorabea
第三期
46 O2O教学 21 交互化或游戏 19 大班直播 16 数字化教学内容 13 录播网校
22
投资者偏好——交互或游戏化
交互或游戏化为教育投资人短期不特别看好，但具有投资兴趣的产品模式
投资人观点：
在上述产品模式以外, • 非教育上市公司对智能答疑产品较
感兴趣
47%