课件(第5章)：货币银行与货币政策.pptx
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宏观经济学ppt课件-第5章财政政策和货币政策
三、功能财政思想
1、功能财政：政府在财政方面的积极政策主 要是实现无通货膨胀的充分就业，为了实 现这一目标，预算可以是盈余，也可以是 赤字，这样的财政称为功能财政。
• 为了实现充分就业，扩张性财政政策可能导致财 政赤字；为了抑制通货膨胀，紧缩性财政政策可 能导致预算盈余。但对之要处之泰然，不应为了 追求年度财政收支平衡而妨碍财政政策的正确制 定和实行。否定了原有的财政平衡预算的思想。
33
2、商业银行和中央银行
●商业银行：是能接受活期存款，并通过非现金结 算而具有创造存款货币功能的金融机构。
★负债业务：吸收存款 ★资产业务：发放贷款，投资购买债券 ★中间业务：代客结算
●中央银行：是一国的最高金融当局，它统筹管理 全国金融活动，实施货币政策以影响经济。它具 有三个职能：发行的银行垄断一国货币发行权； 银行的银行同商业银行进行业务往来；
★ 所得税：对个人薪金、公司利润征税。税率随收
入上升而上。
★ 流转税：对流通中的商品和劳务征税。按固定比
率从收入中征收。我国为17%。 3、公债（Public Debts) ★ 政府为了弥补财政赤字而发。弥补赤字的途径有： 借债和出售政府资产。 借债分为：内债和外债。
7
我国社会保障支出
• 中国2010年社会保障占GDP的2.28%。 2010年，全国教育支出增长19.3%；医疗 卫生支出增长18.8%；社会保障和就业支出 增长19.4%；住房保障支出增长30.7%；农 林水事务支出增长19.8%；交通运输支出增 长18.1%；环境保护支出增长25.4%；城乡 社区事务支出增长21.2%；公共安全支出增 长15.6%；科学技术支出增长17.6%；一般 公共服务支出增长14.6%；国债付息支出增 长23.7%。
货币金融学ppt课件
01
02
03
04
银本位制
以白和白银同时作为本位货 币的货币制度。
金本位制
以黄金为本位货币的货币制度 。
纸币本位制
又称不兑现的信用货币制度， 是以不兑现的纸币为本位货币
的货币制度。
国际货币体系
国际金本位制度
以黄金作为国际储备货币或国际本位货币的国际货币制度。
国际资本流动，无论是流入还是流出，都会对一国的经济产生重大影响 ，如果管理不当，很容易引发金融危机。
05
金融风险与金融监管
金融风险的类型与识别
市场风险
由于市场价格变动（如利率、 汇率、股票价格等）而导致的 损失风险。
流动性风险
由于市场流动性不足或资金筹 措困难而导致的损失风险。
信用风险
由于借款人或交易对手违约而 导致的损失风险。
汇率制度的类型与特点
固定汇率制度
指一国货币同另一国货币的兑换 比率基本固定的汇率制度。
浮动汇率制度
指一国货币当局不规定本国货币 与其他国家货币之间的官方汇率 ，听任汇率由外汇市场供求关系
自发地决定。
管理浮动汇率制度
又称“肮脏浮动汇率制”，指一 国货币当局为了控制或减缓本国 货币对外汇率的波动，而采取的 各种形式和不同程度的干预市场
货币金融学ppt课 件
目录
• 货币与货币制度 • 金融市场与金融机构 • 货币政策与宏观调控 • 国际金融与汇率制度 • 金融风险与金融监管 • 金融科技与未来金融发展
01
货币与货币制度
货币的定义与职能
货币的定义
货币是充当一般等价物的特殊商品，具有价值 尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界
金融机构的业务
涵盖存款、贷款、投资、保险、汇款 等多元化金融服务，满足企业和个人 的金融需求。
第五章PPT中央银行与货币政策
0102 032.1 2.22.33.1 3.2 3.31.1 1.20405 5.15.25.34.14.2总述•《货币、利息、就业通论》(1936年)奠定了中央银行宏观调控的理论基础。
•凯恩斯提出了流动性偏好理论，认为利率是由货币供求决定的。
总述凯恩斯就业理论认为有效需求决定就业•总供给函数Z =ׯ(N)•总需求函数D =f N•D >Z 是扩大就业量的条件•D =Z 时的总需求为有效需求，此时，生产者利润最大，可实现充分就业。
就业量N N1总收入E1E ZZ1D D1Y1Y总述有效需求不足的原因•总供给函数决定于生产要素的成本和正常利润•总需求D是由消费支出C和投资支出I两部分构成。
•由于消费倾向下降和资本边际回报率下降，故而出现有效需求不足。
•为扩大投资需求，可以通过降低利率刺激投资•因此，关键的问题是如何降低利率总述古典利率理论降低利率的途径•古典利率理论认为，利率由储蓄和投资决定，故降低利率的途径有三个：1.减少投资2.增加储蓄3.既减少投资，又增加储蓄•第一、第三种方式与降低利率的目的冲突；第二种方式增加储蓄降低利率，会使投资乘数缩小，抵消投资增加产生的效果。
凯恩斯流动偏好理论的观点产生流动性偏好的原因•市场经济的不确定性•非理性预期•货币是链接现在与未来的纽带非理性预期•非理性预期也称外插型预期。
凯恩斯认为，经济形势的变幻不定，使得预期是非理性的，容易波动的•P t∗=P t−1+αP t−1−P t−2•上式中P t−2为t−2年的物价水平；α为t年前2年的平均物价水平变动率•外插预期假说比静态预期假说有所进步，显示人们对某年通货膨胀率的预期不仅以上一年的实际通货膨胀率为依据，还考虑到过去若干年通货膨胀率的变动趋势。
非理性预期•如果α=0,则当期预期通货膨胀率等于上一年实际通货膨胀率，这与静态预期形成机制相同。
如果0<α≤1，则表明当期预期通货膨胀率高于上一年实际通货膨胀率。
货币供给与货币政策课件.ppt
• 需要以较为发达的有价证券市场为前提。
第24页，共25页。
一般性货币政策工具作用过程图
第25页，共25页。
货币均衡是一个动态过程，是一个 由均衡到失衡、再由失衡回复到均衡的 不断运动的过程。市场经济条件下的货
• 要有健全的利率机制； • 要有发达的金融市场 。
第12页，共25页。
二、货币政策的含义及目标
(一)货币政策的含义
• 货币政策是指中央银行为实现既定的宏 观经济调控目标，运用各种政策工具调 节货币供给量，进而影响宏观经济运行 的各种方针措施的总称。
为通货紧缩，货币供给不足，物价总水平下降；
也可能存在货币需求较小，即Md＜Ms的情况， 市场上表现为通货膨胀，货币供给较多，物价 总水平上涨。
第9页，共25页。
从形式上看，货币均衡不过是货币领域内 货币供给与货币需求相互平衡的一种货币流通 状态，但从实质上说，则是社会总供求平衡的 一种反映。货币需求是由社会总供给决定的， 而货币供给则形成了社会总需求。
第17页，共25页。
三、货币政策工具
货币政策工具又称货币政策手段，是指 中央银行为调控货币供给量，进而实现货币 政策最终目标所采用的政策手段。主要包括： 一般性货币政策工具、选择性货币政策工具、 直接信用控制工具和间接信用控制工具。
这里主要介绍一般性货币政策工具。
第18页，共25页。
1.存款准备金政策
• 保证商业银行等金融机构资金的流动 性；
• 调节货币供应总量。
存款准备金政策的优点：
• 对存款货币银行影响是平等的
• 对货币供给量具有极强的调节力
存款准备金政策的局限性:
•存款准备金率调整的效果较为猛烈， 有固定化的倾向。
• 存款准备金率的提高,可能会使商业银 行资金周转严重受阻。
第24页，共25页。
一般性货币政策工具作用过程图
第25页，共25页。
货币均衡是一个动态过程，是一个 由均衡到失衡、再由失衡回复到均衡的 不断运动的过程。市场经济条件下的货
• 要有健全的利率机制； • 要有发达的金融市场 。
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二、货币政策的含义及目标
(一)货币政策的含义
• 货币政策是指中央银行为实现既定的宏 观经济调控目标，运用各种政策工具调 节货币供给量，进而影响宏观经济运行 的各种方针措施的总称。
为通货紧缩，货币供给不足，物价总水平下降；
也可能存在货币需求较小，即Md＜Ms的情况， 市场上表现为通货膨胀，货币供给较多，物价 总水平上涨。
第9页，共25页。
从形式上看，货币均衡不过是货币领域内 货币供给与货币需求相互平衡的一种货币流通 状态，但从实质上说，则是社会总供求平衡的 一种反映。货币需求是由社会总供给决定的， 而货币供给则形成了社会总需求。
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三、货币政策工具
货币政策工具又称货币政策手段，是指 中央银行为调控货币供给量，进而实现货币 政策最终目标所采用的政策手段。主要包括： 一般性货币政策工具、选择性货币政策工具、 直接信用控制工具和间接信用控制工具。
这里主要介绍一般性货币政策工具。
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1.存款准备金政策
• 保证商业银行等金融机构资金的流动 性；
• 调节货币供应总量。
存款准备金政策的优点：
• 对存款货币银行影响是平等的
• 对货币供给量具有极强的调节力
存款准备金政策的局限性:
•存款准备金率调整的效果较为猛烈， 有固定化的倾向。
• 存款准备金率的提高,可能会使商业银 行资金周转严重受阻。
货币银行学第五章商业银行货币创造乘数课件.ppt
准备金 20
16
12.8
…… 100
贷出
80（贷给 乙）
64（贷给 丙）
51.2（贷 给……）
…… 400
8
第9页，共18页。
存款货币创造的简单模型
➢假定:
1、银行保留的超额准备金为0；
（rd= 20% ）
2、借款人不提取现金，即没有贷款以现金
形式流出银行系统； 3、没有从活期存款向定期存款或储蓄存款这
k 1 rd re
11
第12页，共18页。
存款乘数逐步推导过程
2、取消假设二（借款人不提取现金，即没有贷款 以现金形式流出银行系统）：
设存款扩张过程有现金漏出，即某些人取得贷款 后，并没有全部将其存入银行，而是手持一部分
现金。这时存款扩张的效果就会缩小。设rc为现金
在存款中所占的比率。则考虑超额准备和现金漏 出时，货币创造乘数就变为：
14
第15页，共18页。
货币创造乘数
存款扩张的基础是商业银行的准备金总额
（包括法定的，和超额的）加上非银行部门
持有的通货，即基础货币B=R+C,由于它会派
生出货币，因此是一种高能量的或者说活动
力强大的货币，故又称高能货币或强力货币
H。 而货币创造乘数就是指基础货币H与货币供
应量M之间的倍数关系。
货币层次的划分
M0 ＝流通中现金
M１＝流通中现金＋商业银行 体系的支票存款（又称活期存 款） M2 ＝M１＋储蓄存款＋商业银 行的定期存款
M3 ＝M2 +其它金融机构的储 蓄存款和定期存款 M4 ＝M3 +其它短期流动资产 （国库券、商业票据等）
狭义货币。 反映社会直接购买支付
能力。
《货币政策》PPT课件
– 无法计算实现经济增长所付出的社会成本，如环境 污染问题。
– 不增加社会福利的劳动和成本也被计入国民生产总 值，如步行上班改为乘车上班后，并没有增进乘车 者的福利，乘车的负效用却作为购买乘车的服务被 计入国民生产总值。
2021/7/11
15
国际收支平衡
国际收支是指一定时期内由于政治、经济、文 化往来而引起的一国对其他国家或地区的全部 货币收支。国际收支平衡就是全部货币收入和 货币支出基本平衡
2021/7/11
28
中介目标的选择标准
◆可测性
一是中介目标应有比较明确的定义，如M0、 M1、M2，长期利率，短期利率等。
同时有关中介目标的准确数据应能为中央 银行及时获取，以便于观察、分析和预测
中间目标的指标，只有在政策“偏离轨道” 时能比最终目标更快发出较为准确的信号 才是有用的
2021/7/11
度。
2021/7/11
—《中国货币政策执行报告—2006年1季度》 6
货币政策目标是随宏观经济理论的发展而逐步 形成的。上世纪30年代以前，自由资本主义时 代，货币政策作用有限，不完全的金本位制要 求货币政策目标是稳定币值和汇率。
30年代大危机以后，失业问题成为头等大事， 充分就业成为主要目标。
2021/7/11
18
随经济国际化和金融一体化，国际收支的规模 越来越大，在经济中的地位越来越重要，国际 收支平衡成为中央银行货币政策的目标。
国际收支平衡目标一般以一年为期。但是，有
些时候国际收支失衡是由于暂时的突发性事件
引起的，例如发生自然灾害或依靠进（出）口
的能源价格突然暴涨（跌）。但是这种突发事
2021/7/11
10
稳定物价（币值稳定）
– 不增加社会福利的劳动和成本也被计入国民生产总 值，如步行上班改为乘车上班后，并没有增进乘车 者的福利，乘车的负效用却作为购买乘车的服务被 计入国民生产总值。
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15
国际收支平衡
国际收支是指一定时期内由于政治、经济、文 化往来而引起的一国对其他国家或地区的全部 货币收支。国际收支平衡就是全部货币收入和 货币支出基本平衡
2021/7/11
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中介目标的选择标准
◆可测性
一是中介目标应有比较明确的定义，如M0、 M1、M2，长期利率，短期利率等。
同时有关中介目标的准确数据应能为中央 银行及时获取，以便于观察、分析和预测
中间目标的指标，只有在政策“偏离轨道” 时能比最终目标更快发出较为准确的信号 才是有用的
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度。
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—《中国货币政策执行报告—2006年1季度》 6
货币政策目标是随宏观经济理论的发展而逐步 形成的。上世纪30年代以前，自由资本主义时 代，货币政策作用有限，不完全的金本位制要 求货币政策目标是稳定币值和汇率。
30年代大危机以后，失业问题成为头等大事， 充分就业成为主要目标。
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随经济国际化和金融一体化，国际收支的规模 越来越大，在经济中的地位越来越重要，国际 收支平衡成为中央银行货币政策的目标。
国际收支平衡目标一般以一年为期。但是，有
些时候国际收支失衡是由于暂时的突发性事件
引起的，例如发生自然灾害或依靠进（出）口
的能源价格突然暴涨（跌）。但是这种突发事
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稳定物价（币值稳定）
货币政策05.ppt
1、提高货币政策的可信度； 2、引导公众形成合理的预期； 3、增强公众对货币政策的理解与支持； 4、缩短货币政策时滞
怎样理解一般性货币政策工具的原理 与特点？
◆一般性政策工具有法定存款准备率、再贴现政策和公
开市场业务。
◆调整法定存款准备率可以迅速改变商业银行的存款扩 张倍数和货币乘数，以调控货币供给量。但该工具的 效果过于猛烈，不宜经常使用。
●货币政策中介指标(intermediate target) 是中央银行
为实现其货币政策的终级目标，而设置的可供观察 和调整的指标. ◎作用：第一，表明货币政策实施的进度；第二，为 中央银行提供一个追踪观测的指标；第三，便于中 央银行随时调整. ◎选择标准：1、可观测性；2、可控性；3、相关性。
中介目标的指标
有价证券价格 调节社会信用量。
◇公开市场业务具有主动性强、灵活性高、 调控效果和缓、告示效应好、影响范围广 等特点。
◇公开市场业务作用的有效发挥是有条件的 。
其他货币政策工具有何种类与作用?
◆选择性货币政策工具主要有:消费者信用控制;证券保证金比率;房 地产放款管制;优惠利率;预缴进口保证金等。
◇选择性工具主要是有针对性地对某些特殊领域的信用加以调节 和影响,以调节货币供应量。
701
822
础货币3299亿元,12月中 200
下旬适应需求变化,又投 0
放2500亿元,全年净回笼
基础货币822亿元。
1998年 1999年 2000年
我国2002年公开市场操作概况
▲全年54个交易日，累计 投放基础货币8253亿元； 累计回笼基础货币8529 亿元；净回笼276亿元。
▲年度中间操作幅度变化 很大，1月份净投放734 亿元；2-5月以正回购 回笼基础货币；7-12月 累计净投放1842亿元。
怎样理解一般性货币政策工具的原理 与特点？
◆一般性政策工具有法定存款准备率、再贴现政策和公
开市场业务。
◆调整法定存款准备率可以迅速改变商业银行的存款扩 张倍数和货币乘数，以调控货币供给量。但该工具的 效果过于猛烈，不宜经常使用。
●货币政策中介指标(intermediate target) 是中央银行
为实现其货币政策的终级目标，而设置的可供观察 和调整的指标. ◎作用：第一，表明货币政策实施的进度；第二，为 中央银行提供一个追踪观测的指标；第三，便于中 央银行随时调整. ◎选择标准：1、可观测性；2、可控性；3、相关性。
中介目标的指标
有价证券价格 调节社会信用量。
◇公开市场业务具有主动性强、灵活性高、 调控效果和缓、告示效应好、影响范围广 等特点。
◇公开市场业务作用的有效发挥是有条件的 。
其他货币政策工具有何种类与作用?
◆选择性货币政策工具主要有:消费者信用控制;证券保证金比率;房 地产放款管制;优惠利率;预缴进口保证金等。
◇选择性工具主要是有针对性地对某些特殊领域的信用加以调节 和影响,以调节货币供应量。
701
822
础货币3299亿元,12月中 200
下旬适应需求变化,又投 0
放2500亿元,全年净回笼
基础货币822亿元。
1998年 1999年 2000年
我国2002年公开市场操作概况
▲全年54个交易日，累计 投放基础货币8253亿元； 累计回笼基础货币8529 亿元；净回笼276亿元。
▲年度中间操作幅度变化 很大，1月份净投放734 亿元；2-5月以正回购 回笼基础货币；7-12月 累计净投放1842亿元。
货币政策专题教育课件
货币政 策时滞
内部时滞是指从政策制 定到货币当局采用行动 旳这段时间。 •认识时滞 •行动时滞
外部时滞是指从货币当 局采用行动开始到对政 策目旳产生影响旳这段 时间。 •操作时滞 •市场时滞
货币政策效 果旳衡量
效果发挥旳快慢，即货币政策从 制定到取得主要旳或全部旳效果 所经历旳时间，也就是前述时滞 旳长短；
发挥效力旳大小，这是在政 策效果衡量旳主要现其特定旳经济目旳而采用旳多种控制和调整货 币信用量旳方针和措施旳总称。
2．货币政策旳目旳是一国货币当局采用调整货币和信用旳措施所要到达旳目旳 主要涉及稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡。
3．货币政策中间目旳是中央银行能直接加以控制、又与最终目旳紧密有关，影 响最终目旳指标变量旳具有传导性旳金融变量。中间目旳又可分为中介指标和 操作目旳两类，中介指标主要有长久利率和货币供给量，操作指标主要有存款 准备金、基础货币和短期利率等。
4．货币政策工具是中央银行为到达货币政策目旳而采用旳调控手段。主要涉及 一般性政策工具、选择性政策工具和其他政策工具。
5．货币政策传导机制是指中央银行利用货币政策手段或工具影响中介指标进而 实现最终目旳旳途径和过程旳机能。
6. 货币政策效果是指货币政策当局推行一定旳货币政策后，社会经济运营所做 出旳现实反应。货币政策旳实施过程受多种原因旳影响，主要涉及：货币政策 时滞、货币流通速度、微观经济主体旳预期和政治原因。
经济增长
国际收支平衡
货币政策最 终目旳之间
旳关系
相互统一 相互矛盾
充分就业与经济增长两者之间 成正有关关系 。
•物价稳定与充分就业之间存在着 矛盾 •经济增长与物价稳定之间存在着 矛盾 •国际收支与经济增长、稳定物价 之间旳矛盾
中央银行与货币政策PPT共80页
不会再掉进坑里。——黑格尔 32、希望的灯一旦熄灭，生活刹那间变成了一片黑暗。——普列姆昌德 33、希望是人生的乳母。——科策布 34、形成天才的决定因素应该是勤奋。——郭沫若 35、学到很多东西的诀窍，就是一下子不要学很多。——洛克
中央银行与货币政策
6、法律的基础有两个，而且只有两个……公平和实用。——伯克 7、有两种和平的暴力，那就是法律和礼节。——歌德
8、法律就是秩序，有好的法律才有好的秩序。——亚里士多德 9、上帝把法律和公平凑合在一起，可是人类却把它拆开。——查·科尔顿 10、一切法律都是无用的，因为好人用不着它们，而坏人又不会因为它们而变得规矩起来。——德谟耶克斯
中央银行与货币政策
6、法律的基础有两个，而且只有两个……公平和实用。——伯克 7、有两种和平的暴力，那就是法律和礼节。——歌德
8、法律就是秩序，有好的法律才有好的秩序。——亚里士多德 9、上帝把法律和公平凑合在一起，可是人类却把它拆开。——查·科尔顿 10、一切法律都是无用的，因为好人用不着它们，而坏人又不会因为它们而变得规矩起来。——德谟耶克斯
《货币与银行》幻灯片
可以把货币看作是具有完全流动性的资产， 其它资产那么依据其流动性程度上下具有不 同等级的货币性。
根据流动性强弱，对经济流通中的货币量— —货币存量做出不同的范围界定： M1、 M2。
三、货币的创造
1．存款创造 由于交易帐户余额是货币供给的一局 部，因此银行通过对外贷款有效地创 造了货币． 两个根本原那么 〔１〕交易帐户余额是货币供给最大 的组成局部。 〔２〕银行通过对外贷款创造了交易 帐户余额。
《货币与银行》幻灯片
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三个问题
什么是货币？ 货币从何而来？ 银行在宏观经济中所扮演的角色是什 么？
〔3〕局部准备金 存款创造〔大学银行给校园播送站的贷款〕 使货币供给增加100美元。不仅如此，银行 仅用100美元准备金便支持了200美元的交 易存款〔你和校园播送站的帐户，或你和 Atlas的帐户〕。 银行准备金只是总交易存款的一局部。在本 例中，大学银行的准备金〔你的100美元现 金〕只占总存款额的50%。因此银行的准备 金率是50%。 准备金率＝银行准备金/总存款额
假设你在城镇里的一家大学银行储存 了100美元。
这家大学银行该怎么处理你的100美元 存款？银行会把存款贷出去吗？它能 提供多少贷款？它能够将你所有的贷 款都贷出去吗？还是大学银行必须留 下你的一局部现金，以备你提取存款？
〔1〕初始贷款
假设大学银行决定将100美元全部贷给 校园播送站。大学银行在校园播送站 的支票帐户余额中增加了100美元，而 不是给播送站100美元现金。
根据流动性强弱，对经济流通中的货币量— —货币存量做出不同的范围界定： M1、 M2。
三、货币的创造
1．存款创造 由于交易帐户余额是货币供给的一局 部，因此银行通过对外贷款有效地创 造了货币． 两个根本原那么 〔１〕交易帐户余额是货币供给最大 的组成局部。 〔２〕银行通过对外贷款创造了交易 帐户余额。
《货币与银行》幻灯片
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三个问题
什么是货币？ 货币从何而来？ 银行在宏观经济中所扮演的角色是什 么？
〔3〕局部准备金 存款创造〔大学银行给校园播送站的贷款〕 使货币供给增加100美元。不仅如此，银行 仅用100美元准备金便支持了200美元的交 易存款〔你和校园播送站的帐户，或你和 Atlas的帐户〕。 银行准备金只是总交易存款的一局部。在本 例中，大学银行的准备金〔你的100美元现 金〕只占总存款额的50%。因此银行的准备 金率是50%。 准备金率＝银行准备金/总存款额
假设你在城镇里的一家大学银行储存 了100美元。
这家大学银行该怎么处理你的100美元 存款？银行会把存款贷出去吗？它能 提供多少贷款？它能够将你所有的贷 款都贷出去吗？还是大学银行必须留 下你的一局部现金，以备你提取存款？
〔1〕初始贷款
假设大学银行决定将100美元全部贷给 校园播送站。大学银行在校园播送站 的支票帐户余额中增加了100美元，而 不是给播送站100美元现金。
货币与银行五.pptx
• 2、头寸调剂跟第1点理由相似，虽然还没钱荒，但是存在一定程度的错配，则可 以通过拆借来进行头寸调剂，以弥补短期头寸缺口，改善流动性覆盖率、流动性 比例等监管指标。
• 3、主动资产/负债管理与前两者不同，由于市场上资金价格存在波动，出于降低 负债成本、提升收益率考虑，银行会主动进行拆借/拆放，价格低时借入相对便 宜的钱用于放贷或投资，价格高时贷出暂时闲置的钱以提升收益率，高抛低吸， 类似于炒股的换仓操作。
利率由签发行根据市场利率水平和本行信用加以确定，一般会高于国库 券，低于企业债券。
第17页/共21页
四、短期政府债券市场
• 短期政府债券是指各级政府或由政府提供信用担保而发行的短期 债券，是政府承担责任的短期信用凭证。期限为3，6，9，12个月。
• 目前我国短期政府债券主要有两类：短期国债（中央政府以贴现 方式发行）和中央银行票据（中国人民银行发行）。
• 共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理 人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分 配的一种金融组织形式。货币市场共同基金则是在货币市场上进 行运作的共同基金。
• 货币市场共同基金是一种特殊类型的共同基金，是美国20世纪70 年代以后出现的一种新型投资理财工具。
• 货币市场共同基金的特点是：进出自由、没有门槛（多少钱都可 以）、收益高、风险小。故投资者众多。
第16页/共21页
三、大额存单市场
• 大额存单简称CD或NCDs（negotiable certificates of deposit，特点是： 不记名；面额大；可转让）——CD 主要由商业银行签发。 为签发行提 供和定期存款流行性一样稳定的资金，且利率较低（比向同行拆借低）。
• 银行发行CD 的方式大致有两类。 （1）批发式发行。发行机构预先公布发行总额、利率、发行日期、到期日
• 3、主动资产/负债管理与前两者不同，由于市场上资金价格存在波动，出于降低 负债成本、提升收益率考虑，银行会主动进行拆借/拆放，价格低时借入相对便 宜的钱用于放贷或投资，价格高时贷出暂时闲置的钱以提升收益率，高抛低吸， 类似于炒股的换仓操作。
利率由签发行根据市场利率水平和本行信用加以确定，一般会高于国库 券，低于企业债券。
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四、短期政府债券市场
• 短期政府债券是指各级政府或由政府提供信用担保而发行的短期 债券，是政府承担责任的短期信用凭证。期限为3，6，9，12个月。
• 目前我国短期政府债券主要有两类：短期国债（中央政府以贴现 方式发行）和中央银行票据（中国人民银行发行）。
• 共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理 人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分 配的一种金融组织形式。货币市场共同基金则是在货币市场上进 行运作的共同基金。
• 货币市场共同基金是一种特殊类型的共同基金，是美国20世纪70 年代以后出现的一种新型投资理财工具。
• 货币市场共同基金的特点是：进出自由、没有门槛（多少钱都可 以）、收益高、风险小。故投资者众多。
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三、大额存单市场
• 大额存单简称CD或NCDs（negotiable certificates of deposit，特点是： 不记名；面额大；可转让）——CD 主要由商业银行签发。 为签发行提 供和定期存款流行性一样稳定的资金，且利率较低（比向同行拆借低）。
• 银行发行CD 的方式大致有两类。 （1）批发式发行。发行机构预先公布发行总额、利率、发行日期、到期日
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一、货币供给 二、货币需求 三、利率（略） 四、金融机构信贷资金平衡表 五、中央银行资产负债表
7
一、货币供给
* 货币计量 * 货币创造与存款乘数 * 基础货币与货币乘数
8
货币计量
• 货币存量、货币流量、货币存量差 • 通常所说的货币供应量：货币存量 • 货币计量中我国货币当局界定的两个术语 • 货币存量的层次：M0、M1、M2、M3 • 我国的货币供应量数据 • 我国各层次货币量的比例
4
中央银行
• 货币发行的银行 • 银行的银行（银行系统的最终贷款者） • 管理银行的银行 • 中央政府的银行 （代理国库、货币政策、国际金融）
5
四、金融市场
* 货币市场（一年以下） 如：短期国债、票据贴现、同业拆借
* 资本市场（一年以上） 如：股票、中长期国债、公司债券
6
第二节 货币供求及其平衡
9
货币创造与存款乘数
• 法定准备金制度 • 商业银行创造货币（例：从M0到M1） • 商业银行创造货币（M1）的最大可能
（存款乘数）
10
基础货币与货币乘数
• 基础货币概念 • 存款准备金分类 • 货币乘数及其推导
11
二、货币需求
* 货币数量论（略） * 收入支出论（略） * 流动性偏好论
12
流动性偏好论
T H E E N D 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。上午10时19分44秒上午10时19分10:19:4420.11.27
谢谢观看
15
五、中央银行资产负债表
* 资产 * 负债 * 自有资金
16
第三节 货币政策
一、货币政策目标 二、权衡性货币政策（货币政策工具） 三、单一规则货币政策（货币主义） 四、货币政策与财政政策 五、金融体制改革 六、专题讨论
17
二、权衡性货币政策
* 法定存款准备金率 * 再贷款（再贴现）利率 * 公开市场业务 * 道义劝告 * 信贷规模 * 利率
18
第三节 货币政策
一、货币政策目标 二、权衡性货币政策（货币政策工具） 三、单一规则货币政策（货币主义） 四、货币政策与财政政策 五、金融体制改革 六、专题讨论
19
五、金融体制改革
• 中央银行独立执行货币政策 • 以经济手段调控货币供应量 • 政策性业务与商业性业务分离 • 基准利率与浮动利率 • 银行系统结算现代化 • 金融安全与金融监管体系
• 交易动机、预防动机、投机动机 • 流动性偏好论表达式：
M = LT（Y）+ LS（i）
13
第二节 货币供求及其平衡
一、货币供给 二、货币需求 三、利率（略） 四、金融机构信贷资金平衡表 五、中央银行资产负债表
14
四、金融机构信贷资金平衡表
* 资金来源 * 资金运用 * 流通中货币（货币流通量） * 货币投放量 * 居民手持现金
10、人的志向通常和他们的能力成正比例。10:19:4410:19:4410:1911/27/2020 10:19:44 AM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。20.11.2710:19:4410:19Nov-2027-Nov-20
12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。10:19:4410:19:4410:19Friday, November 27, 2020 13、志不立，天下无可成之事。20.11.2720.11.2710:19:4410:19:44November 27, 2020
• 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other fam ous sights. If I'd gone alone, I couldn't have seen nearly as much, because I wouldn't have known my way about. 。2020年11月27日星期五上午10时19分44秒10:19:4420.11.27 15、会当凌绝顶，一览众山小。2020年11月上午10时19分20.11.2710:19November 27, 2020 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020年11月27日星期五10时19分44秒10:19:4427 November 2020
20
六、专题讨论： 金融与“信用”
* “实体经济”与“货币经济” * 我国目前存在的“信用”问题及影响 * 如何规是非题 二、选择题 四、计算题（不做第3题）
22
9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。20.11.2 720.11.27Friday, November 27, 2020
第五章 货币银行与货币政策
第一节 金融 第二节 货币供求及其平衡 第三节 货币政策
1
第一节 金融
一、货币（略） 二、信用（略） 三、金融机构 四、金融市场
2
三、金融机构
* 银行业 * 证券业（略） * 保险业（略）
3
银行业
• 中央银行 • 商业银行 • 政策性银行 • 其他存款货币银行与储蓄机构
7
一、货币供给
* 货币计量 * 货币创造与存款乘数 * 基础货币与货币乘数
8
货币计量
• 货币存量、货币流量、货币存量差 • 通常所说的货币供应量：货币存量 • 货币计量中我国货币当局界定的两个术语 • 货币存量的层次：M0、M1、M2、M3 • 我国的货币供应量数据 • 我国各层次货币量的比例
4
中央银行
• 货币发行的银行 • 银行的银行（银行系统的最终贷款者） • 管理银行的银行 • 中央政府的银行 （代理国库、货币政策、国际金融）
5
四、金融市场
* 货币市场（一年以下） 如：短期国债、票据贴现、同业拆借
* 资本市场（一年以上） 如：股票、中长期国债、公司债券
6
第二节 货币供求及其平衡
9
货币创造与存款乘数
• 法定准备金制度 • 商业银行创造货币（例：从M0到M1） • 商业银行创造货币（M1）的最大可能
（存款乘数）
10
基础货币与货币乘数
• 基础货币概念 • 存款准备金分类 • 货币乘数及其推导
11
二、货币需求
* 货币数量论（略） * 收入支出论（略） * 流动性偏好论
12
流动性偏好论
T H E E N D 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。上午10时19分44秒上午10时19分10:19:4420.11.27
谢谢观看
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五、中央银行资产负债表
* 资产 * 负债 * 自有资金
16
第三节 货币政策
一、货币政策目标 二、权衡性货币政策（货币政策工具） 三、单一规则货币政策（货币主义） 四、货币政策与财政政策 五、金融体制改革 六、专题讨论
17
二、权衡性货币政策
* 法定存款准备金率 * 再贷款（再贴现）利率 * 公开市场业务 * 道义劝告 * 信贷规模 * 利率
18
第三节 货币政策
一、货币政策目标 二、权衡性货币政策（货币政策工具） 三、单一规则货币政策（货币主义） 四、货币政策与财政政策 五、金融体制改革 六、专题讨论
19
五、金融体制改革
• 中央银行独立执行货币政策 • 以经济手段调控货币供应量 • 政策性业务与商业性业务分离 • 基准利率与浮动利率 • 银行系统结算现代化 • 金融安全与金融监管体系
• 交易动机、预防动机、投机动机 • 流动性偏好论表达式：
M = LT（Y）+ LS（i）
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第二节 货币供求及其平衡
一、货币供给 二、货币需求 三、利率（略） 四、金融机构信贷资金平衡表 五、中央银行资产负债表
14
四、金融机构信贷资金平衡表
* 资金来源 * 资金运用 * 流通中货币（货币流通量） * 货币投放量 * 居民手持现金
10、人的志向通常和他们的能力成正比例。10:19:4410:19:4410:1911/27/2020 10:19:44 AM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。20.11.2710:19:4410:19Nov-2027-Nov-20
12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。10:19:4410:19:4410:19Friday, November 27, 2020 13、志不立，天下无可成之事。20.11.2720.11.2710:19:4410:19:44November 27, 2020
• 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other fam ous sights. If I'd gone alone, I couldn't have seen nearly as much, because I wouldn't have known my way about. 。2020年11月27日星期五上午10时19分44秒10:19:4420.11.27 15、会当凌绝顶，一览众山小。2020年11月上午10时19分20.11.2710:19November 27, 2020 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020年11月27日星期五10时19分44秒10:19:4427 November 2020
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六、专题讨论： 金融与“信用”
* “实体经济”与“货币经济” * 我国目前存在的“信用”问题及影响 * 如何规是非题 二、选择题 四、计算题（不做第3题）
22
9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。20.11.2 720.11.27Friday, November 27, 2020
第五章 货币银行与货币政策
第一节 金融 第二节 货币供求及其平衡 第三节 货币政策
1
第一节 金融
一、货币（略） 二、信用（略） 三、金融机构 四、金融市场
2
三、金融机构
* 银行业 * 证券业（略） * 保险业（略）
3
银行业
• 中央银行 • 商业银行 • 政策性银行 • 其他存款货币银行与储蓄机构