最新会计收益数据的经验评价说课讲解
论会计收益质量及其评价方法
论会计收益质量及其评价方法【摘要】在传统的盈利分析中，人们往往利用每股收益、净资产收益率、销售净利率等指标来判断一个企业的盈利能力与盈利水平。
这些评价指标存在明显的缺陷，即主要注意到收益的数量，而对收益本身的内在质量关注不足也不能从动态上反映企业会计收益的发展变化，不能真实、准确、客观地评价企业的盈利能力。
本文就会计收益质量及其评价方法提出了一些新的认识。
【关键词】企业会计收益质量评价方法一、会计收益质量的涵义会计收益质量的概念形成于20世纪30年代，最初只是在证券行业中使用，此概念从20世纪60年代开始受到广泛关注。
美国财务会计准则委员会（FASB）于1997年6月公告第130号财务会计准则《报告全面收益》（FAS130）及于1998年6月又发布了FAS133《衍生金融工具和避险活动会计》准则，由此增加“收益”这一会计信息的相关性、及时性和真实性。
但是，对于大多数国家而言，可以反映的全面收益理论还仅限于理论探讨阶段，建立一套完整的包括确认与计量在内的全面收益准则来指导实践尚需时日。
FASB在其第一号财务会计概念公告中明确指出：企业编制财务报告的目的是为现在的、潜在的投资者和债权人及其他用户提供信息，所提供信息有助于他们估量有关企业期望的净现金流入的数量、时间和或然性。
在第二号财务会计概念公告《会计信息质量特征》中提出会计信息的两个主要质量特征：相关性和可靠性。
相关性指会计报表信息必须与报表使用者的经济决策相关，信息应及时并具有反馈价值和预测价值。
随着企业所面临的外部环境的不确定性增强，会计信息的相关性特别是预测价值越来越受到人们的关注。
收益作为会计的核心信息理应有助于信息使用者预测企业未来净现金流入的数额、时间和或然性。
所以，会计收益质量应包含两层含义：其一，会计收益与真实收益的匹配程度。
会计收益与真实收益的对比可反映在过去的会计期间账面收益的真实性，体现收益信息的反馈价值，会计收益与真实收益的匹配程度取决于会计计价基础的适当性和会计收益确认过程中会计人员职业判断的中立性和适当性。
会计收益数据的经验评价BallandBrown概要备课讲稿
二、经验检验和数据
在经验检验中,作者将年度报告宣布 日所在月份定义为0,用APIM表示第M月的 异常业绩指数,APIM衡量的是一美元(等额 投资于n种证券)在年报公告日前一年(第12月月末)投资于一个投资组合到第M月 为止的平均累计非正常报酬率。
二、经验检验和数据
作者认为,如果 会计收益数据与股票 报酬相关,就可有以 下的推断假设:未预 期盈余变动的符号为 正(好消息),则APIM 大于1;未预期盈余变 动的符号为负(坏消 息),则APIM小于1;对 于合并样本,APIM趋 近于1。
二、经验检验和数据
• 资本市场有效性假说: 在资本市场上总会有一些投资者愿意
付出一定的时间和金钱来收集和分析有关 信息以作出更优的投资决策,这些投资者比 其他投资者有信息优势,在资本市场上的操 作会让这些信息迅速反映在资本资产的价 格中。
资本市场总体是有效且无偏的
二、经验检验和数据
根据这一理论作者认为：通过观测股 票的价格波动与信息发布之间的联系,可以 证明会计收益所反映信息是有用的。
一、引言
一个争论：会计收益数据是否有用？
有会计学家认为,净收益数据仅是一系列 程序运用到一系列事件后得到的结果,是不同 质部分的累计,因此,净收益数据本质上不能 被定义。
一、引言
作者认为争论原因在于没有经验数据 的支撑，提出可从会计收益数据发布前后 的股价走势来判断会计收益数据的有用性。
随后鲍尔和布朗综合了相关因素,确定 用净收益数字的内容以及发布时间两项内 容来共同验证会计收益数据的有用性。
五、结论
需要进一步研究的问题 如市场如何预测净收益的变化、中
报或股利宣告的作用、中报与年报的成 本以及未预期收益变化程度(不仅仅是 符号)和相关股票价格调整程度的定量 关系等。
会计实证研究的经典文献——鲍尔、布朗《会计收益数据的经验评价》评析
根据上述理论 ，作 者提出可观测 的股票价格波动与信息发布
之 间的联系 ， 可以证 明会计收益所反映信息是有用的 ， 因而将 会计
收益 同股票价格联系起来进行研究。对会计 收益与股票价格之间 关 系进行研究 的关键是要区分对于特 定公 司证券价格有影响的特
使 用的模型 （ 论依 据 ） 变 量 、 本和数 据 的选 择标准 、 理 、 样 数据来
雷・ 鲍尔 （ ａ ａ１ 和菲利普 ・ Ｒ ｙ Ｂ ｌ） 布朗 （ ｈｌ ｒｗ 的 《 Ｐ ｉｐ Ｂｏ ｎ） 会计 ｉ 收益 数据 的经 验评 价 》（ ｎ Ｅ ｉｃ ｖｌａｏ ｆＡ ｃｕ ｔ ｇ Ａ ｍｐｒ ａ Ｅ ａ ｔ ｎ ｏ ｃｏｎｉ ｉｌ ｕｉ ｎ Ｉｃｍ ｕ ｂ ｒ， ｎ ｏ ｅ Ｎ ｍ ｅｓ 以下简称 《 评价 》） 被公认 为首次运 用实 证研 ， 究方法对会 计问题进行研究 的经典文献。该文献 由于首次运用实
《 评价 》 一文发表于芝加哥大学主办的 《 会计研究杂志 》 ９ ８ １６
证研究方法对会计收益数据 的信 息含量进行 了检验 ， 开创 了会计 研究领 域 的新方 向 ， 供 了研究会计 问题 的新方法 ， 提 因而第一 个
获得美国会计学会颁发 的 “ 对会计研究有开创性和重要影 响奖 。
维普资讯
会 计 实证 研 究 的经典 文献
鲍尔 、 布朗《 会计收益数据的经验评价 》 评析
中南财经政 法大 学 张长城 于 鹏 毛 敏
编 者 按 ：现 代 会 计 科 学理 论 发展 的 重要 途 径 是 不断 创 新 会 计 研 究 方 法 。实证 会 计 研 究 方 法 于 ２ 纪 ６ 代 ０世 ０年
一
、
作 者 简 况 及 文 献 诞 生 的背 景
会计收益数据经验评价
m
一些计量问题
盈余的普通最小二乘法（OLS）回归模型的一个假设是 是不相关的。但是其实是有相关性的，这两者之间的 相关性至少体现在两方面，即盈余的市场指数（ M j）中包含 了j公司以及产业效应的存在。第一个已经通过构造来估计 （指给M加下标j），但是产业效应的存在却没有进行任何的 调整。可以估计产业效应大概仅能解释某个公司收益率变化 的10%。
会计收益数据的经验评价
目 录
3 1 2 3
前 言 模型推导 特别结果及结论
前 言
会计理论家们大体上通过会计实务与特定分析模型的 相符程度来评价其有用性。这种会计分析模式可能仅仅由 一些主张或断言组成，或者，它可能是一种经过严格推理 的理论。
无论哪种情况，会计研究方法一直是将现行惯例和由 模型推出的更为可取的操作或由模型推出的所有会计实践 都应拥有的标准进行对比。这种方法的缺点是它忽视了世 界上知识的一个重要来源，就是模型预测符合观测行为的 程度。
净收益数据的内容
检验
净收益数据的发布时间
会计收 益数据 的有用 性
1 2 3
如果证券价格确实根据新信息进行迅速地调整，那么 证券价格的变化就会反映信息向资本市场的流动。
可观测的股票价格波动与收益表发布之间的联系可以 证明会计收益数据所反映的信息是有用的
证券价格作为会计数据收益有用性的测试是合理的。
•
市场性信息在投资一美元到公司股票中获得的月回报率上 的影响可以由公司普通股月股票价格比关于市场报酬率的线性 回归中得出的预测价值来估计 ：
ˆ ˆ ˆ PR jm − 1 = b1 j + b2 j [ Lm − 1] + v jm
• 其中，P R 是j公司在第m月的月股票价格比，L是Fisher v jm 的“复合投资业绩指数”的环比[Fisher(1966)]， 是公司在 [L 第m月的股票报酬率的残差。 − 1] 的值是对市场的月报酬率 的估计。我们样本中下标m呈现了自1946年1月开始的所有能 获取数据的月份数。等式中呈现的普通最小二乘法回归模型 （OLS）中的残差计量了基于估计回归参数（ b1 j , b2 j ）和市场 指数 [ Lm − 1] 的实际报酬率与预期报酬率之间差异的程度。因 此，既然发现市场会根据新信息迅速有效地调整，那么这个残 差一定代表了公司单独的新信息对持有公司普通股的报酬率的 影响。
会计收益与经济收益的计量与审计
会计收益与经济收益的计量与审计
一、会计收益与经济收益的概念
(一)会计收益的概念
从操纵的角度讲，会计收益被定义为本期交易申已经实现的收进和与此相对应的历史本钱之间的差额。
从该定义中可以看出会计收益的五个特点：一是会计收益是基于企业实际发生的交易(主要是销售商品或提供劳务的收进减往实现这些收进的必要的本钱)。
从传统意义上讲，会计界是用交易观来计量收益的。
二是会计收益是建立在会计分期假设之上的，是指某一期间的财务成果。
三是会计收益是建立在收进原则之上的，需要对收进进行定义、计量和确认。
四是会计收益需要依据历史本钱计量用度，要严格遵守历史本钱原则。
一项资产按照获得时的本钱核算直到被销售，才能确认所有的价值变化。
因此，用度是耗费的资产或耗费的获得本钱。
五是会计收益要求当期实现的收进与适当的或相应的相关本钱联系。
因此，会计收益是建立在配比原则之上。
从本质上讲，某些本钱或期间本钱被分配或与收进相配比，而其他的本钱则结转为资产。
《会计收益数据的经验评价》论文品读
新南威尔士大学（英文名：The University of New South Wales），创立时间1949，世界综 合排名44，QS世界大学学科排名：会计与金融专 业排名：10。
An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers
2
论文引言及框架
An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers
经验检验 证据显示，如果证券价格确实根据新信息进行迅速地调整，那么证券价格的变化就 会反映信息向资本市场的流动。可观测的股票价格波动与收益表发布之间的联系可以证 明会计收益数据所反映的信息是有用的。 因为市场由大量通过比竞争对手更充分地分 析企业的前景来做出投资决策从而获得收益的投资者组成。 预期盈余变动和未预期盈余变动 公司平均每股盈余（EPS）变动水平的一半左右与宏观经济效应和政策的影响是同 时的，它们的联系可以被联合估计。 市场反应 股票报酬中的市场性变化由与所有公司相关的信息的发布所引起。既然我们在评估 与个体公司相关的收益表，它的内容和发布时间就应该与剔除了市场效应的公司股票报 酬率变化联系起来估计。
An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers
2
论文引言及框架
收益报告的内容 净收益 报告期前后的 证券价格变动 每股盈余(EPS) 回 归 模 型 幼 稚 模 型
会计收益数据
报告宣布日
An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers
3
假设的确立与变量的选择
An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers
关于会计收益数据的经验评价
收益数据来源于Compustat档案中1946-1966年的数据 财政年度于12月31日终了
价格数据可以在CRSP档案中得到（至少100个月可用）
华尔街日报公布的日期是可知的
Define month 0 as the month of the annual report announcement APIm,the Abnormal Performance Index at month M As:
会计实务通常是通过对特定分析模型 配比程度来评价其有用性，但是它存 在的缺点是忽略了显著信息，即文章 中说的模型预测符合观测到的行为程 度问题。
完全分析式研究存在的问题：
A theory embraces all of the relevant supportable assumption．
The predictive powers of propositions which are based on unverifiable assumptions such as
Earnings data available on the Compustat tapes for each of the years 1946-1966
Fiscal year ending December 31
Price data available on the CRSP tapes for at least 100 months
With new situations arising, accountants have had to deal with consolidations, leases, mergers, research and development price-level changes, and taxation charges. Because accounting lacks an all-embracing theoretical framework ,dissimilarities in practices have evolved. As a consequence, net income is an aggregate of components which are not homogeneous .It is thus alleged to be a "meaningless“ figure, with no other definitive substantive meaning at all.
中级会计师的利润表分析方法
中级会计师的利润表分析方法利润表是财务报表中重要的一部分，它反映了一个企业在一定期间内的收入、成本和利润状况。
作为一名中级会计师，正确分析利润表对于了解企业的经营状况、评估企业的盈利能力以及做出合理的财务决策具有至关重要的意义。
本文将介绍几种常用的利润表分析方法，帮助中级会计师更好地进行财务分析。
一、水平分析法水平分析法通过对比同一企业在不同期间的利润表数据，分析其数额和比例的变化情况。
具体操作时，可以将不同期间的利润表数据进行平行比较，计算各项目的增减额和增减幅度。
通过水平分析，中级会计师可以了解企业在不同期间的盈利情况，捕捉到盈利状况的趋势变化，从而指导企业的经营决策。
二、垂直分析法垂直分析法又称比例分析法，通过将利润表中各项目在总利润中的比例进行对比，了解各项指标在总利润中所占的比重，并分析其变化趋势。
常用的垂直分析方法有销售成本比例、销售费用比例、管理费用比例等。
垂直分析法可以帮助中级会计师找出企业的成本控制问题，寻找可能的成本优化空间，提高盈利能力。
三、比率分析法比率分析法通过计算利润表中各种比率指标，如毛利率、净利率、营业利润率等，对企业的盈利能力、经营效益等进行评估和比较。
例如，毛利率可以用来衡量企业的生产经营能力，净利率可以用来衡量企业的盈利水平。
中级会计师可以通过比率分析法深入了解企业的盈利状况，并与同行业的企业进行比较，发现企业存在的优势和不足之处。
四、成本-收益分析法成本-收益分析法是一种综合利润表分析的方法，通过比较企业的成本与收益情况，找出企业经营活动中的矛盾之处，为企业的战略决策提供依据。
该方法一般包括收入成本比率分析、经营费用收入比率分析、销售费用利润比率分析等。
中级会计师可以通过成本-收益分析法，找出企业的经营成本控制问题，并提出相应的改进方案。
五、趋势分析法趋势分析法是通过比较连续多期利润表数据，查看项目呈现的变化趋势，判断企业未来的发展方向。
趋势分析法适用于中级会计师寻找企业的长期发展趋势，对企业的经营策略进行调整和优化。
全面收益-会计收益与经济收益的对接【会计实务操作教程】
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在《价值与资本》一书中提出了两种收益概念: 事前收益与事后收益。 事前收益，即“一个人在某一时期可能消费的数额，并且他在期末的状 况保持与期初一样好”；事后收益，即一定时期内，消费额与资本额增值 或贬值之和或之差。该概念获得广泛的认可，现在仍在西方经济学理论 中占支配地位，并对会计的收益理论产生重大影响。
（二）经济收益与资本保全概念密切相连 所谓资本保全，是指在资本得到保持或成本得到补偿之后多余的部分 才可确认为收益。经济收益强调企业所有财富的增加，是在实物资本得 到保持的前提下，企业本期可以消费的最大金额，其有以下特征: 以现 行成本（实际生产能力）为计量属性，有利于生产耗费的足额补偿，使 资产负债表可以反映企业资产的真实经济价值；既考虑交易对收益的影 响，又考虑非交易收益对交易的影响，使收益表能够反映币值的变化， 即通过币值调整来反映企业的“真实”收益和资产的现实价值；既包括 营业收益，又包括意外收获和周围或次要活动所得；既包括已实现收 益，又包括未实现收益。
收益质量财务报告分析(3篇)
第1篇在现代企业财务管理中，收益质量成为衡量企业盈利能力和可持续发展能力的重要指标。
收益质量财务报告分析，即通过对企业财务报表中收益相关信息的深入解读，评估企业收益的真实性、稳定性和可持续性。
本文将从收益质量的概念入手，结合具体案例，对收益质量财务报告进行分析。
一、收益质量的概念与重要性1. 概念收益质量是指企业收益的真实性、稳定性和可持续性。
真实性指收益是否反映了企业的实际经营成果；稳定性指收益是否具有持续性和稳定性；可持续性指收益是否能够支持企业的长期发展。
2. 重要性（1）真实性：企业收益的真实性是企业财务报告可信度的基石。
虚假的收益会误导投资者、债权人等利益相关者，影响企业声誉和资本市场稳定。
（2）稳定性：稳定的收益有助于企业进行长期规划，降低经营风险。
（3）可持续性：可持续的收益是企业长期发展的保障，有助于企业实现可持续发展。
二、收益质量财务报告分析方法1. 趋势分析法趋势分析法通过对企业连续几年收益的变化趋势进行分析，评估企业收益的稳定性。
具体步骤如下：（1）收集企业连续几年的财务报表数据。
（2）计算各年度的收益增长率。
（3）分析收益增长率的变化趋势，判断企业收益的稳定性。
2. 结构分析法结构分析法通过对企业收益构成要素的分析，评估企业收益的真实性。
具体步骤如下：（1）分析企业收益的构成要素，如主营业务收入、投资收益、营业外收入等。
（2）计算各构成要素占收益总额的比例。
（3）分析各构成要素的变化趋势，判断企业收益的真实性。
3. 比较分析法比较分析法通过对企业收益与同行业其他企业的比较，评估企业收益的可持续性。
具体步骤如下：（1）收集同行业其他企业的财务报表数据。
（2）计算企业收益与同行业其他企业的收益率、增长率等指标。
（3）分析企业收益与同行业其他企业的差异，判断企业收益的可持续性。
三、案例分析以下以某上市公司为例，分析其收益质量。
1. 趋势分析法根据该公司连续三年的财务报表数据，计算各年度的收益增长率如下：- 2020年：20%- 2021年：15%- 2022年：10%从增长率的变化趋势来看，该公司收益增长速度逐年放缓，稳定性较差。
财务效益评估知识讲解
第一节 投资项目的现金流量与现金流量图 第二节 资金时间价值 第三节 资金等值时间变换公式 第四节 财务效益静态分析 第五节 财务效益动态分析
▪ 第一节 投资项目的现金流量与现金流量图 ▪ 一、投资项目的现金流量 ▪ 二、投资项目的现金流量图
CIK+1 CIK+2
0
1
ζζΖ 2
▪ 3、等额分付资金回收公式 ▪ （现值向等年值变换）
▪ A=
▪ 例①，某项建设工程贷款金 额为10000元，利率为10%， 分5年于期末等额偿还，求 每期的偿付值A？
▪ 例②，张某为女儿上大学筹划资金，从其女 儿5岁生日开始，每年生日存储300元，直至 15岁生日，年利率10%，其女儿18岁上大学。
▪ S=P·i·n ▪ 2、复利计息 ▪ F=（1+i）n
▪ （四）名义利率与实际利率 ▪ 名义利率与实际利率的关系： ▪ r=(1+i/m)m-1 ▪ r—实际利率 ▪ i—名义利率 ▪ m—年中计息周期数
▪ 第三节 资金等值时间变换公式 ▪ 一、资金等值 ▪ 二、资金等值计算公式
▪ 一、资金等值
▪ 第二节 资金时间价值 ▪ 一、资金时间价值的概念 ▪ 二、利息的概念和计算
▪ 一、资金时间价值的概念 ▪ 资金的时间价值： ▪ 资金在时间推移中的增值能力 ▪ 资金时间价值的表现形式：利润和利息
▪ 二、利息的概念和计算 ▪ （一）利息的概念 ▪ （二）利率的概念 ▪ 利率=利息额/本金×100% ▪ （三）计息的方式 ▪ 1、单利计息
▪ 简单投资回收期=
▪ 项目建成后，以预计年平均利税回收全部投 资所经历的时间。
▪ 公式：简单投资回收期=
▪ 例：某项目总投资35000万元，预计年利税 总额3900万元。
会计收益数据的经验评价
会计收益数据的来源和获取方式
会计收益数据的来源
会计收益数据主要来源于企业的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流 量表等。
会计收益数据的获取方式
投资者、债权人和监管机构等利益相关方可以通过企业官方网站、证券交易所、 政府机构等渠道获取会计收益数据。同时，也可以通过专业的数据服务商获取 经过整理和加工的会计收益数据。
法规和监管环境
法规和监管环境的变化可能影响 企业会计收益数据的编制和披露， 从而影响经验评价的效果。
06
结论和建议
研究结论
01
会计收益数据具有可靠性，能 够反映企业的经营成果和财务 状况。
02
会计收益数据在不同行业、不 同规模企业之间存在差异，这 可能与企业的经营特点、市场 竞争环境等因素有关。
实证分析结果
描述性统计结果
通过描述性统计分析，了解会计 收益数据的分布特征和异常值情
况，为后续分析提供基础。
相关性分析结果
通过相关性分析，揭示会计收益数据 与其他财务指标之间的内在联系，为 解释会计收益数据提供依据。
回归分析结果
通过回归分析，探究会计收益数 据的影响因素及其影响程度，为 投资者和管理者提供决策依据。
会计收益数据的经验评价
• 引言 • 会计收益数据概述 • 会计收益数据的经验评价方法 • 会计收益数据的实证分析 • 会计收益数据经验评价的局限性 • 结论和建议 • 参考文献
01
引言
主题简介
01
会计收益数据是企业财务报告的 重要组成部分，反映了企业的经 营成果和盈利能力。
02
会计收益数据的经验评价旨在通 过对历史数据的分析，评估企业 会计收益的质量和可靠性，为投 资者和债权人提供决策依据。
会计收益数据的经验评价
会计收益数据的经验评价读鲍尔和布朗的《会计收益数据的经验评价》SY1108305马研君，SY1108306叶永玲一、内容概要鲍尔和布朗的《会计收益数据的经验评价》发表与芝加哥大学主办的《会计研究杂志》1968年的秋季版上，文章的结构为第一部分引言，第二部分是经验检验和数据，第三部分是研究结果，第四部分是结论，并且在文章的最后作者还做了一些局限性分析和新的研究方向和内容的思考。
引言部分主要描述了当时对会计收益数据有用性的争论，作者认为争论的原因是没有经验数据的支撑，因此可以从会计收益数据发布前后的股价走势来判断会计收益数据的有用性。
经验检验和数据部分主要介绍了研究使用的模型，模型的理论依据，变量选择，样本和数据的来源、选择标准及其存在的问题和相关解释，并且给出了数据的描述性统计结果。
研究的结果部分主要包括假设、对假设的检验结果和对结果的解释以及研究设计的局限性等问题。
最后结论部分作者对全文进行了总结，认为会计收益数据是有用的信息，但是还有其他来源信息的竞争，会计收益数据的信息含量会收到一定的影响。
在文章的结束语中作者给出了需要进一步研究的问题和对研究方法的改进的想法等内容。
整篇文章不仅科学、明晰、实用，而且开创了会计领域实证研究的先河，成为实证研究会计问题的研究者们广为采用的范式。
二、问题的引入和背景（一）研究的现状和争论对于会计的研究在1968年之前，也就是本文研究出现之前，根据鲍尔和布朗以及相关文献可知主要是一些分析式研究，即这些研究通常包过一些主张或者断言，或者是得到严格论证过的理论，研究的模式一般是拿现存的会计惯例和研究模型中所揭示的所谓“更好”的惯例或者所有会计实务应当具有的标准进行比较，这种方法的缺陷是忽略了获取知识的另一种途径，即模型的预测和观测到的行为的符合程度问题。
并且当时的分析式研究还存在一些问题，比如：无法确定一个理论是否包含了所有与之相关的有证据支持的假设，不能解释那些基于无法证实前提的结论的强大预测能力，像效用最大化。
财务数据分析总结汇报讲课PPT演示课件
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田姓名
江山如画一时多少豪杰多情应笑我早 生华发
职务名称
江山如画一时多少豪杰多情应笑我早 生华发
长江工商学院研究生，有十余年行业经验，是某领域领军人物。1992年在某公司担任中层管理； 2003年任某公司执COO；2007年担任某公司执行总裁。曾于2006年、2008年、2012年分别获 得某某奖项。后面还可以填写你的文字后面还可以填写你的文字。
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02
01
有经济效益 江山如画一时多少豪杰多情应笑我早生华发
03
有利于提升政府形象
的系统，这群人就如同人的五官一样，共同协作维持一个人的生存，缺一不可。
我们是一支专业的团队。我们的成员拥有多年的信息安全专业 江山如画一时多少豪杰多情应笑我早生华发 技术背景，来自
国内知名安全公司的一线骨干。
我们是一支年轻的团队。我们的平均年龄仅有26岁，充满了朝气和创新精神。
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PART 02
江山如画一时多少豪杰多情应笑我早 生华发
项目介绍
项目来源 需求分析 需要解决问题 行业前景
竞争对手分析 我们的优势 可行性分析
注册会计师的财务分析与业绩评价
注册会计师的财务分析与业绩评价在现代金融和商业领域中，注册会计师在财务分析和业绩评价方面扮演着至关重要的角色。
他们通过对企业的财务数据进行分析和解读，为管理层和利益相关者提供决策依据。
本文将探讨注册会计师在财务分析和业绩评价中的关键作用，以及如何有效地进行这些工作。
一、财务分析财务分析是一种通过分析企业财务数据来评估其财务状况和绩效的方法。
注册会计师在财务分析中扮演着重要的角色，他们使用各种财务指标和工具来评估公司的盈利能力、偿债能力和运营效率等方面。
1. 盈利能力分析盈利能力分析是衡量企业利润水平和赢利能力的重要指标。
注册会计师通过分析财务报表中的利润表、利润率以及其他相关指标，评估企业的盈利能力，并提供改善建议。
他们可以发现收入来源和成本结构的问题，并帮助企业做出战略性的调整。
2. 偿债能力分析偿债能力分析是评估企业偿还债务能力和财务稳定性的重要方法。
注册会计师通过分析财务报表中的资产负债表、债务比率和现金流量等指标，评估企业的偿债能力，并提供风险管理建议。
他们可以发现企业面临的债务风险，并推荐适当的融资策略。
3. 运营效率分析运营效率分析是评估企业运营效率和资源利用效率的关键方法。
注册会计师通过分析财务报表中的利润表、资产负债表和经营指标，评估企业的运营效率，并提供流程改进建议。
他们可以发现企业运营过程中的瓶颈和浪费，并推荐提高效率的方法。
二、业绩评价业绩评价是评估企业绩效和管理层决策的关键环节。
注册会计师通过对财务数据和其他相关信息的综合分析，评估企业的经营绩效，并向管理层提供改进建议。
1. 财务指标评价财务指标评价是业绩评价的核心内容之一。
注册会计师通过对企业财务数据的分析，评估企业的盈利能力、偿债能力、股东权益和现金流量等方面。
他们可以计算和解释关键的财务指标，如每股收益、净利润率和股东权益回报率等，并与行业指标和竞争对手进行比较。
2. 非财务指标评价除了财务指标，非财务指标也是评价企业绩效的重要内容之一。
会计业绩评价的理论与方法(ppt 40页)
二、激励理论
激励理论是行为科学中用于处理需要、动机、目 标和行为四者之间关系的核心理论。行为科学 认为，人的动机来自需要，由需要确定人们的 行为目标。而激励作为人的一种内心活动，起 着激发、驱动和强化人的行为的作用。
马斯洛的需求层次论认为人的需要可以分为五个 等级，依次是生理需要、安全需要、社交需要、 尊重需要和自我实现需要。
4、行业标准
行业标准是指以其他同类企业的业绩状况 作为评价标准。它是以一定时期一定范 围内的同类企业作为样本，采用一定的 方法，对相关数据进行测算而得出的平 均值，比公认标准更接近企业的实际情 况，一个行业往往有相似的经营环境， 具有较强的可比性。
三、业绩评价标准的确定方法
1、标杆瞄准
标杆瞄准是一种业绩评价标准的创新，它需要企业找出 某些活动或工作中表现最佳的同行业竞争者或其他行 业的领先者，然后以本公司的业绩与之相比。标杆瞄 准既可用于财务评价也可用于非财务评价，特别是在 非财务评价标准的设定中能更好地促使企业发现差异， 判断自身竞争优势与劣势。
二、业绩评价标准
业绩评价标准是对评价客体进行分析评判的标尺， 进行业绩评价的时候，必须确定一个参照系统， 通过与参照系统进行比较，来确定业绩的好坏。 由于评价的目的、范围和出发点不同，必然要 有相应的评价标准与之相适应。评价标准至少 应符合下列要求：（1）应力求客观，能够公 正反映管理者的经营成果；（2）应具有一定 的方向性，能够使管理者有追求更高业绩的动 机；（3）应作为发现问题并适时改正的基础。
考虑到汇丰要成为国际领先的金融机构，因而着
多指标评价考虑了企业经营过程中的目标多元性，从多 个侧面来考察企业的业绩和管理者的贡献，更加综合 地反映经营业绩。
2、内部指标与外部指标
会计收入课件
会计收入课件会计收入课件在现代社会中，会计收入是企业运营过程中至关重要的一环。
它不仅反映了企业的经济状况，也是企业发展的重要指标之一。
为了帮助学生更好地理解会计收入的概念和相关知识，教师们通常会使用课件来进行教学。
本文将探讨会计收入课件的设计和使用，以及如何提高学生的学习效果。
一、会计收入的定义和重要性会计收入是指企业在一定时期内通过销售商品或提供服务所获得的经济利益的总和。
它是企业经营活动的主要来源之一，直接影响着企业的盈利能力和发展潜力。
会计收入的正确计量和确认对于企业的财务报告和决策具有重要意义。
二、会计收入课件的设计原则1. 简洁明了：课件应该突出主要内容，避免冗长和复杂的文字描述。
可以通过图表、表格、图片等方式来展示会计收入的概念和计算方法，使学生更易理解和记忆。
2. 清晰结构：课件的结构应该清晰明了，逻辑性强。
可以根据会计收入的相关知识点进行分类和归纳，将复杂的概念和计算步骤分解成易于理解的部分，以便学生逐步掌握。
3. 多样化展示：课件可以采用多种形式来展示会计收入的相关内容，如文字、图片、视频等。
通过多样化的展示形式，可以提高学生的兴趣和参与度，增强记忆效果。
三、会计收入课件的使用方法1. 引导学生思考：在使用课件进行教学时，教师可以通过提问等方式引导学生思考和讨论。
例如，可以提出一些实际案例，让学生分析和计算相应的会计收入，从而加深对概念和计算方法的理解。
2. 实践操作：除了理论知识的讲解，教师还可以设计一些实践操作，让学生亲自进行会计收入的计算和确认。
通过实际操作，学生可以更好地理解和应用所学知识，提高学习效果。
3. 讲解案例：教师可以选取一些真实的企业案例，讲解其会计收入的计算和确认过程。
通过案例的讲解，学生可以更好地理解会计收入的实际应用和意义，增强学习的实用性。
四、提高学生学习效果的方法1. 激发学生兴趣：教师可以通过生动有趣的案例和故事，激发学生对会计收入的兴趣。
同时，也可以鼓励学生积极参与课堂讨论和互动，提高学习的主动性和积极性。
财务效益评估知识讲解
▪ （三）投资回收期分析
项目总投资
100%
▪
年利润总额+年销售税金
▪ 年利税总额= 年利润总额+年销售税金
▪
年销售收入-年总成本费用
▪
3、资本金利润率=
年利润总额(或年平均利润总额) 资本金
100%
▪ 例：某项目建设期2年，第一年初投资1500万人民 币，第二年初投资2250万人民币。固定资产投资全 部为银行贷款，年利10%。该项目可使用20年，生
ξξ
CO1
CO2 COK COK+1 COK+2
CIK+n COK+n
▪ 例如：某工程项目预计寿命为10年，总投资 额为800万元，第一年初投资，第一年末起， 每年销售收入为300万元，第10年末收回固 定资产余值50万元，第1，2，3年每年经营 费用为120万元，第4，5，6，7年，每年经 营费用为160万元，第8，9，10年每年经营 费用为210万元。则该项目现金流量图为：
▪ 例①，某项建设工程贷款金 额为10000元，利率为10%， 分5年于期末等额偿还，求 每期的偿付值A？
▪ 例②，张某为女儿上大学筹划资金，从其女 儿5岁生日开始，每年生日存储300元，直至 15岁生日，年利率10%，其女儿18岁上大学。
大学四年每年初等额提取生活费，试问其女 儿每年平均生活费为多少？
▪ 4、等额分付现值公式（等 年值向现值的变换）
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– “实际盈余变化—预期盈余变化=未预期盈余变化” 未预期盈余变化反应了当前收 益传递的新信息
Empirical Evaluation >>经验检验
• 市场反应
– 本节的目的：分离影响公司股价的系统因素即整体市场效应和非系统因 素即企业单独效应。
会计收益数据的经验评价
1. 背景回顾 2. 文章结构 3. 理论依据 4. 经验检验 5. 结论 6. 理论贡献 7. 论文局限 8. 启发 参考文献
大 纲-Contents
1.背景回顾——Background
• 自20世纪30年代以来，实证经济学已成为西方 经济学的主流，其实证性思想从财务研究领域 向会计研究领域强力渗透。
• 引言
– 在文章开篇，作者首先批判现有会计研究方法的局限性
– 进而，作者提出一种新的研究方式：通过建立模型观测事实来认 识世界。
– 作者做陈述，现在有一种观点认为：由于会计数据不能被准确定 义，所以会计数据缺乏意义。
– 会计报表上的收益数据（income numbers）的两个要素被用来表现 其有用性：①收益数据的内容，②收益数据的发布时间。
8.启发-Inspiration
– 发现和研究问题首先要熟悉前人的理论，扎实的理论知识功底是 创新研究的前提（有效正确市场理论）。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
P R jm 1 b ˆ 1 j b ˆ 2 j L m 1 v ˆjm
– 其中， 是 公司在第 月的月股价环比，PR-1即表示股票该期实际报酬率 ， 是Fisher的“复合投资业绩指数”的环比[Fisher(1966)]， 是 公司在第 月的股票报酬率的残差。
– 等式呈现的普通最小二乘法回归模型（OLS）中的残差计量了基于估计回 归参数（ ）和市场指数 的实际报酬率与预期报酬率之间差异的程度。
7.论文局限-Limitation
– 没有考虑月末发生交易时股票价格同时变化、数据中 存在误差、股价的离散性、“预计误差”模型的无效 性、收益预期误差的系统偏差等。
– 市场如何预测净收益的变化、中报或股利宣告的作用 、中报与年报的成本以及未预期收益变化程度（不仅 仅是符号）和相关股票非正常报酬的定量关系（盈余 反应系数）等也没做仔细研究。
Empirical Evaluation >>经验检验
– 作者认为会计数据是具有“有用性”的，可以通过 经验检验的方式来证实会计信息的有用性（ usefulness）。
– 作者选取“会计收益数据会影响到证券价格（ security prices）”证实会计数据的有用性。
– 该研究属于事件研究（event study），它研究证券市 场对特定事件（收益数据发布）的反应。
3.理论依据-Theory Evidences
• 资本市场有效性假说
–
在资本市场上总会有一些投资者愿意付出一定的时间和金钱来收 集和分析有关信息以作出更优的投资决策,这些投资者比其他投资
者有信息优势,在资本市场上的操作会让这些信息迅速反映在资本
资产的价格中。资本市场总体是有效且无偏的
• 资本资产定价模型 – 模型公式表述如下:
– 该文献的基本结构由于其具有科学性、明晰性和实用 性, 已为运用经验研究方法研究会计问题的会计研究者 广为采用, 目前已成为经验研究论文结构的主要范式。
– 《评价》一文开创了会计与资本市场结合研究的先河, 在随后的30 年中有大量的相关文献发表在顶级的会计 和财务期刊上。
– 《评价》一文对我国会计与资本市场的研究起到了巨 大的引导和借鉴作用, 丰富和发展了我国的会计理论 。
5.结论-Conclusions
• 通过事件研究法得出会计收益数据是有用的， 即会计收益数据产生的新信息对投资者决策产 生了影响；
• 通过非正常业绩指数的统计检验，结果表明市场其实早在年度报告发 布前就已经在不断预测会计收益，因为还有其他信息源可以提供给投 资者做决策，年度收益数据公布带来的信息仅是投资者获取信息的来 源之一；
• 年度收益报告虽然能提供新信息，但不能及时传递消息，因为其大部 分内容能从更及时的信息（中期报告、非会计信息等）来源中获取。
6.理论贡献-Contributions
• 文章的创新之处和对后来的会计科学理论研究的主要贡献：
– 《评价》一文首次提供了可靠的证据证明了证券价格 会对公告的盈余做出反应。
– 1）股价的变动反映了股票报酬率的变化。
– 2）可以被证明的是，市场各股票价格（或者是个股票的报酬率）的变动 具有一致性。
– 市场性信息在投资一美元到 公司股票中获得的月回报率上的影响可以由 公司普通股月股票价格比 关于市场报酬率 的线性回归中得出的预测价值
来估计：
P R jm p j,m 1 d jm p jm
– 研究将建立两个模型（回归分析模型和幼稚模型） 来反映市场对收益的预料，再探究当市场收益期望 与实际公布的收益数据不一致时市场发生的反应。
Empirical Evaluation >>经验检验
• 预期盈余变动 未预期盈余变动
– 宏观经济效应 – 政策效应
– 首先是根据OLS，数据引用截至至上年年末。回归方程1是一个线性的方程，被解 释变量（某公司当年的盈余变化）是关于解释变量（其他所有公司当年盈余变化 ）的函数，通过回归分析方法，利用往年数据资料，得到回归方程。
• 20世纪60年代之前的会计研究主要采用 的是特定的会计分析模式
• 在20世纪60年代，资本市场有效性的假 设和资本资产定价模型的出现引起了会 计学者的重视。正是在这一背景下，鲍 尔和布朗将实证研究方法引入到会计研 究领域。
2.文章结构-Structure
• 文章分为五个主 要部分 1. 引言 2. 经验检验 3. 数据 4. 研究结果 5. 结论
E( Ri) = Rf+ E( Rm- Rf)*βi
– 系统性风险 – 非系统性风险 – 由于股票等资本资产未来收益的不确定性, 资本资产定价模型的实
质是讨论资本风险与收益的关系, 即: 高风险伴随着高收益。 它是 在一定的假设条件基础上导出 的。
4.经验检验-Empirical Evaluation