项目投资结构 案例分析
项目融资案例分析报告
昆明理工大学项目融资案例分析班级：工程管理121班学号：201211106223姓名：李健2014/12/20【案例一】马普托港项目融资案例1.项目背景莫桑比克共和国政府（GOM）希望通过对外开放和私有化促进本国经济的发展，因而提出了包括N4 Platinum收费公路，Ressano-Garcia铁路以及马普托港三个项目在内的马普托走廊项目。
马普托港项目的前景主要取决于港口的货物处理量。
在内战爆发前，马普托港年货物处理量为1500万吨，相比之下，同一时代南非德班港的年货物处理量也仅为2200万吨。
1997年，在英国上市的港口运营商Mersey码头港口公司，瑞典建筑业巨头Skanska投资部门，南非的货运和物流公司Grindrod，葡萄牙集装箱码头运营商Liscont Operadores de Conrtentores S.A和莫桑比克Gestores S.A.R.L公司组成的联合体被选中为最优投标者，组建了一家名叫马普托港发展公司（MPDC）的本地公司来运作该项目。
2000年9月，MPDC和国家铁路港口运营商（CFM）签订特许经营协议。
根据协议，MPDC在15年的特许期里享有管理港口的服务，并对港口特许经营区进行融资、管理、运营、维护、建造和优化的权利。
在适当的条件下，特许期可以再延长10年。
尽管拥有以上有利因素，但是项目融资知道2003年4才最终完成。
2.项目融资结构2.1资金来源马普托港发展公司（MPDC）：3500万美元国际银团（荷兰发展金融公司、南非商业银行、南非发展银行）：2700万美元荷兰发展金融公司：500万美元、荷兰发展金融公司：800万美元2.2投资结构2.2.1项目发起人：莫桑比克政府2.2.2项目经营者：马普托港发展公司（MPDC）2.2.3项目的贷款银行和机构：国际银团（南非商业银行、南非发展银行）、荷兰发展金融公司、一系列出口信贷机构图表 1 投资结构图2.3融资结构通过多次的谈判、磋商以及建设、融资后，在英国上市的港口运营商Mersey码头港口公司，瑞典建筑业巨头Skanska投资部门，南非的货运和物流公司Grindrod，葡萄牙集装箱码头运营商Liscont Operadores de Conrtentores S.A和莫桑比克Gestores S.A.R.L公司组成的联合体被选中为最优投标者，组建了一家名叫马普托港发展公司（MPDC）的本地公司来运作该项目。
项目财务分析案例
项目财务分析案例一、背景介绍公司计划开展一个新的项目，该项目是为了开发一款创新的手机应用程序。
该应用程序预计能够吸引大量用户并产生持续的收入。
为了评估该项目的可行性并为决策提供参考，需要进行财务分析。
以下是对该项目进行的财务分析。
二、项目投资1.投资规模：该项目的总投资规模为100万元。
2.投资结构：投资分为固定资产和流动资金两部分。
-固定资产投资：包括研发设备、办公设备和软件开发费用，共计40万元。
-流动资金投资：包括人员工资、市场推广费用和日常运营费用，共计60万元。
三、项目收入1.用户数量：预计该应用程序每月新增用户数量为1万人，首月用户数量为500人。
3.单次付费金额：预计用户平均每次购买的付费金额为5元。
4.用户增长率：假设用户增长率为每月10%。
四、项目成本1.开发费用：预计研发阶段共需投入20万元。
2.运营费用：包括人员工资、市场推广费用、服务器维护费用和日常运营费用。
-人员工资：预计每月工资总额为10万元。
-市场推广费用：预计每月市场推广费用为5万元。
-服务器维护费用：预计每月服务器维护费用为2万元。
-日常运营费用：预计每月日常运营费用为3万元。
五、项目现金流量1.收入：根据用户数量和付费模式，计算每月预计收入。
-平均每月新增付费用户数量：1万人×10%=1,000人-月收入：1,000人×5元=5,000元2.成本：计算每月预计成本。
-运营费用：10万元+5万元+2万元+3万元=20万元3.现金流量：-每月净现金流入：5,000元-20万元=-15,000元-每年净现金流入：-15,000元×12=-18万元六、项目评估1.投资回收期：将项目总投资与每年净现金流入进行比较。
-投资回收期=投资规模/年净现金流入=100万元/-18万元≈5.56年2.净现值：计算项目的净现值。
-假设年贴现率为10%。
-净现值=初始投资+每年净现金流量的现值之和-净现值=-100万元+(-18万元/(1+10%)^1)+(-18万元/(1+10%)^2)+...+(-18万元/(1+10%)^5)3.内部收益率：计算项目的内部收益率。
房地产开发投资项目案例分析
房地产开发投资项目案例分析1. 引言本文将对一家房地产开发投资项目进行案例分析。
该项目是一个多功能综合体开发项目，包括商业、住宅和办公楼等不同类型的建筑。
通过对该项目进行分析，我们将深入了解该项目的背景、目标、实施过程和结果等方面的细节。
2. 项目背景该房地产开发投资项目位于一个大都市的市中心位置。
该地区人口众多且经济发展迅速，对于商业和住宅需求量大。
出于满足市场需求和扩大市场份额的考虑，该开发商决定投资兴建这个综合体项目。
3. 项目目标该项目的目标是在市中心地区打造一座现代化、高品质的综合体建筑。
具体目标包括：•提供多功能的商业空间，满足当地居民和游客的购物和娱乐需求；•建设高品质的住宅单元，满足当地人口的居住需求；•提供现代化的办公楼空间，吸引企业入驻，助推当地经济发展。
4. 项目实施过程4.1. 市场调研和需求分析在项目启动前，开发商对当地市场进行了调研和需求分析。
通过实地考察、问卷调查和数据分析等方法，开发商了解了当地人口、经济状况、竞争对手情况等方面的信息，为项目决策提供了依据。
4.2. 概念设计和规划基于市场调研的结果，开发商与设计团队共同进行了概念设计和规划工作。
他们确定了建筑的布局、外观设计、空间分配等，同时也考虑到了项目的可持续性发展和环境友好性。
4.3. 资金筹集与融资为了支持该项目的建设，开发商积极寻求融资渠道。
他们与银行、投资机构和合作伙伴进行谈判，最终成功获得了足够的资金支持。
4.4. 建设与施工在融资完成后，开发商开始将项目转化为现实。
他们与建筑承包商和相关供应商合作，进行建筑施工和设备安装等工作。
4.5. 营销与推广项目建设完成后，开发商投入了大量资源进行市场营销和推广活动。
通过广告、宣传、展览和销售推广等手段，他们吸引了目标客户的关注并逐渐增加了商业和住宅单位的出租和销售率。
5. 项目结果与影响经过一段时间的运营，该房地产开发投资项目取得了显著的成绩。
商业空间的出租率稳定增长，租金收入也逐年增加。
项目投资案例分析
项目投资案例分析某公司计划投资开发一种新型的智能家居产品，以满足市场对智能家居的需求。
该产品具有智能控制、节能环保、舒适便捷等特点，预计投资金额为500万元，投资期限为5年。
下面对该项目进行投资分析。
首先，对项目的市场预测进行分析。
智能家居市场近年来呈现快速增长的趋势，消费者对智能家居产品的需求不断增加。
而该新型智能家居产品具有独特的特点和创新性，区别于传统产品，市场潜力巨大。
因此，在市场方面，该项目具有较高的可行性。
其次，对项目的技术可行性进行分析。
该智能家居产品涉及到智能控制、物联网等技术，需要一定的技术支持和研发能力。
通过与科研院所、合作伙伴的合作，公司可以获取先进的技术支持，提高产品的研发能力和竞争力。
因此，在技术方面，该项目具有一定的可行性。
再次，对项目的财务可行性进行分析。
根据市场调研和销售预测，预计项目在投资期限内的销售额为1000万元，净利润为200万元。
同时，预计项目的固定成本为100万元，可变成本为600万元。
综合考虑销售额、净利润和成本，预计项目的投资回收期为2年，静态投资回收率为40%。
可以看出，从财务角度来看，该项目具有较高的可行性。
最后，对项目的风险进行分析。
虽然市场预测良好，但由于智能家居市场竞争激烈，面临一定的市场风险。
同时，技术方面也存在一定的风险，如果不能及时掌握和应对市场和技术的变化，可能会影响项目的成功。
此外，投资额较大，投资期限较长，也存在投资风险。
因此，在风险方面，需要公司认真分析和解决。
综合以上各方面的分析，可以得出该项目具有较高的可行性。
在项目投资决策中，公司可以根据自身资源和能力，综合考虑市场、技术、财务和风险等因素，做出合理的投资决策。
合肥市产业投融资的成功案例分析
合肥市产业投融资的成功案例分析合肥市作为中国经济发展的重要节点之一，一直致力于推动产业投融资的发展。
在过去的几年中，合肥市成功实施了一系列的产业投融资项目，取得了显著的成效。
本文将详细分析几个在合肥市取得成功的产业投融资案例，以期为读者深入理解合肥市产业投融资的模式和经验提供参考。
一、西子湖旅游度假区以西子湖旅游度假区为例，这是合肥市一次成功的产业投融资项目。
该项目位于合肥市庐阳区，投资总额约为10亿元。
通过引入社会投资，对西子湖旅游资源进行开发和整合，最终形成了以旅游度假为主导的综合产业发展格局。
这一项目的成功得益于多方面的因素，如政府的政策支持、优质的旅游资源和强大的市场需求。
其中，政府在项目推进过程中给予了积极的支持和协调，为投资方提供了便利的政策环境和资金支持。
二、生物医药产业园区另一个成功的产业投融资案例是合肥市的生物医药产业园区。
合肥市在生物医药领域拥有得天独厚的优势，因为它拥有一流的科研机构和优秀的人才队伍。
政府积极引导社会资本参与生物医药产业的投资与发展，并提供一系列的优惠政策和服务。
这些举措吸引了大量的投资者和企业前来投资合肥市的生物医药产业，为合肥市打造了一个繁荣的生物医药产业园区。
这个案例的成功经验是政府积极引导和支持产业发展，并与社会资本合作，形成良好的投融资合作模式。
三、高新技术产业园合肥市的高新技术产业园是合肥市产业投融资成功的又一个典型案例。
该园区位于合肥市滨湖新区，占地面积约为3000亩。
园区依托合肥市丰富的科研资源和人才优势，吸引了大量的高新技术企业和投资者前来投资。
政府为投资者提供了一系列的优惠政策和服务，并积极创造有利的营商环境，为企业的发展提供了有力支持。
通过政府和企业的合作，高新技术产业园区在短时间内取得了突出的成绩，成为合肥市高新技术产业发展的重要窗口。
通过以上几个成功案例的分析可以看出，合肥市在产业投融资领域具备得天独厚的优势和潜力。
它拥有丰富的资源和市场需求，政府也积极引导和支持产业的发展。
国家体育场(鸟巢)PPP项目投融资案例分析
权重 10 15 20 25 5 5 5 15
占了45% 的权重
3.6“鸟巢”PPP项目的合同结构
3.7项目融资计划
项目总投资35亿元。北京市政府拟采用PPP的融资模式解决资金的筹措问题。 项目资金来源包括资本金、信托贷款、银行贷款、预收项目运营收入投入和 北京市政府提供的次级债务。 项目公司前期运营收入4.9亿元，可用于项目建设资金。扣除预收运营收 入后，项目实际投资30.1亿元，北京市政府和联合体公司按51%:49%的比例提 供资金支持。 北京市政府提供的资金支持为15.35亿元，其中，资本金5.95亿元，占项目 公司注册资本的51%;提供的债务资金支持为9.4亿元，由北京市政府提供全额 贴息贷款。 联合体公司提供的资金支持为14.75亿元，其中资本金5.72亿元，占项目公司 注册资本的49%;协助解决项目公司信托贷款3亿元，银行贷款6.03亿元。考虑 项目预期运营收入4.9亿元投入的不确定性，当其影响所需的建设资金时，在 优化建筑设计方案增加投资2.5亿元以内，由投标人解决;超出2.5亿元的部分， 由北京市国有资产经营公司和投标人按51%和49%的比例解决。
3.5评标因素的权重
政府选择PPP模式，说明了全球化背景下业主发包的项目越来越趋向巨型化和复 杂化，作为发包方的业主，对承包商的能力要求越来越高，除了基本的价值组合能力 外，更重要的是承包商的融资能力，即带资承包的能力。 “鸟巢”项目法人招标各评标因素的权重
评标因素 (A)建筑设计优化方案（含投资估算） (B)建设方案 (C)融资方案 (D)运营方案 (E)财务分析 (F)保险方案 (G)移交方案 (H)对合同文件的响应
1.4“鸟巢”项目建设大事件
• 2004年8月31日，“鸟巢”方案调整，取消可开启屋顶， 但整体风格不变。 • 2004年12月28日，“鸟巢”复工。 • 2005年10月28日，“鸟巢”首件钢构件开始吊装。 • 2005年11月15日，“鸟巢”混凝土主体结构封顶。 • 2006年8月31日，“鸟巢”钢结构合龙。 • 2006年9月17日，“鸟巢”完成钢结构卸载。 • 2007年9月27日，“鸟巢”膜结构工程开始施工。 • 2008年4月18日和5月18日，“鸟巢”进行两场测试赛。 • 2008年6月28日，“鸟巢”正式落成。
案例1：项目融资案例分析一——北京地铁四号线
（一)案例背景作为“PPP"模式在轨道交通领域一个新的尝试和探索，“京港地铁”是一个重要实践。
地铁4号线的线路自马草河北岸起偏向东，之后线路向西转向北，经由北京南站后，偏西北方向行进，逐步转向北,进入菜市口大街至陶然亭站，向北沿菜市口大街、宣武门外大街、宣武门内大街、西单北大街、西四南大街、西四北大街、新街口南大街至新街口；转向西，沿西直门内大街、西直门外大街至首都体育馆后转向北，沿中关村大街至清华西门，向西经圆明园、颐和园、北宫门后向北至龙背村。
正线长度28.65公里,共设地铁车站24座,线路穿越丰台、宣武、西城、海淀4个行政区。
是北京市轨道交通线网中的骨干线路和南北交通的大动脉。
地铁4号线项目总投资额为153亿元人民币。
（二）PPP方案基本结构根据北京地铁4号线初步设计概算,北京地铁4号线项目总投资约153亿元。
按建设责任主体，将北京地铁4号线全部建设内容划分为A、B两部分：A部分主要为土建工程部分,投资额约为107亿元,占4号线项目总投资的70%，由已成立的4号线公司即政府负责投资建设;B部分主要包括车辆、信号、自动售检票系统等机电设备，投资额约为46亿元，占4号线项目总投资的30％,由社会投资者组建的北京地铁4号线特许经营公司（以下简称“特许公司”）负责投资建设。
4号线项目竣工验收后,特许公司根据与4号线公司签订的《资产租赁协议》,取得A部分资产的使用权。
特许公司负责地铁4号线的运营管理、全部设施（包括A 和B两部分）的维护和除洞体外的资产更新，以及站内的商业经营，通过地铁票款收入及站内商业经营收入回收投资。
特许经营期结束后,特许公司将B部分项目设施完好、无偿地移交给市政府指定部门，将A部分项目设施归还给4号线公司。
（三)PPP项目基本经济技术指标(1)项目总投资：约46亿元.（2）项目建设内容：车辆、通信、信号、供电、空调通风、防灾报警、设备监控、自动售检票等系统，以及车辆段、停车场中的机电设备.（3）建设标准:根据经批准的《北京地铁四号线工程可行性研究报告》以下简称《可研报告》和初步设计文件制定。
项目融资案例分析
恰那铁矿与中国冶金进出口公司的合资项目在融资环节上很综合，它实际上是不少融资方式的一个组合，涉及到了合资、银团贷款、国际债券、租赁等多种融资模式。
它的另一个特点是介绍了一下杠杆租赁，并且指出了杠杆租赁是这一合资项目成功的关键。
恰那铁矿位于澳大利亚的西澳州著名铁矿产区，是中国冶金进出口公司与澳大利亚哈默斯铁矿公司的合资项目。
恰那铁矿1988 年初开始动工建设，1990 年初正式投产，是当时中国在海外最大的矿业投资项目，也是自70 年代初期以来澳大利亚最重要的铁矿项目开辟，曾经被誉为“开创了澳大利亚铁矿发展史上的新时代”。
恰那铁矿第一期投资2 ．80 亿澳元，年产300 万吨铁矿砂，并在随后的8 年中逐步追加投资1 ．20 亿澳元(主要从项目现金流量中提取)，最终形成为了年产1 000 万吨铁矿砂的生产能力。
恰那铁矿项目的融资是由合资双方联合谈判安排的。
在设计和选择融资模式时，合资双方希翼实现的主要目标包括：① 有限追索；② 股本资金投入限制在项目初始资本投入(2．8 亿澳元)的30％以内；③ 融资模式的选择不改变合资双方已商定的合资结构原则。
从以上设定的目标要求看，可以很清晰地知道，恰那铁矿选择的融资模式是一种有限追索的项目融资。
恰那铁矿项目采用的是非公司型合资形式的投资结构。
中国冶金进出口公司，通过在澳大利亚的全资子公司在项目合资结构中持有40％的权益，哈默斯铁矿公司持有60％的权益。
合资双方按投资比例承担项目风险，支付项目建设资金、生产成本，最后分享项目产品。
①项目的管理结构，恰那铁矿设立由合资双方组成的合资政策委员会(Joint Venture Policy Committee)作为项目管理的最高决策机构，负责项目重大生产经营、市场战略的决策，监督项目管理公司的日常生产、经营管理。
② 项目的基础设施：使用哈默斯铁矿公司的现有设备，由合资项目支付其服务费，为项目的开辟带来两方面的优点：第一，大大减少了项目的初始投资；第二缩短了项目建设期。
项目投资管理案例及财务分析
项目投资管理案例及财务分析摘要：本文主要讨论项目投资管理案例及财务分析。
案例选择了公司开发新产品的项目投资管理为研究对象，分析了该项目的投资决策、项目实施和财务评估。
通过对该案例的研究，得出了一些项目投资管理的经验教训，并总结了财务分析的方法和指标。
本文旨在提供给读者对项目投资管理和财务分析有一定了解的参考。
一、引言项目投资管理是指对项目进行合理的投资决策，实施和控制，以达到项目目标的管理过程。
财务分析是对项目资金使用和效益的检查和评估。
本文以公司开发新产品的项目投资管理为案例，分析了该项目的投资决策、项目实施和财务评估。
二、项目投资决策1.项目背景该公司决定开发一款新产品来满足市场需求，以获得更多的市场份额。
2.投资评估对项目进行了市场调研和竞争对手分析，得出了项目的预期市场份额和销售收入。
同时，对项目的成本、投资回收期和现金流进行了估算。
3.决策分析通过计算项目的净现值（NPV）、财务内部收益率（IRR）和投资回收期（Payback Period）等指标，评估了项目的可行性和风险。
4.决策结果根据投资评估和决策分析的结果，公司决定投资该项目。
三、项目实施1.项目策划制定了项目的详细计划，包括项目目标、工作分解结构、资源需求和进度计划等。
2.项目执行按照项目计划实施了各项工作，并进行了过程和质量控制。
同时，及时收集项目数据，进行项目监控和评估。
3.项目收尾完成了项目的所有工作，整理了项目文档和经验教训。
四、财务评估1.成本控制对项目的成本进行了跟踪和控制，包括直接成本和间接成本。
2.资金管理通过预测项目的现金流，制定了项目的资金需求和相关决策。
3.财务指标计算了项目的财务指标，如净现值、财务内部收益率和投资回收期等。
分析了这些指标的变化对项目的影响。
4.财务报告编制了项目的财务报告，总结了项目的收入、支出和盈亏情况。
五、经验教训与总结1.投资决策要充分考虑市场需求、竞争对手和风险，制定合理的投资评估和决策分析方法。
PPP项目典型案例分析(13个)
案例1北京地铁4号线项目一、项目概况北京地铁4号线是北京市轨道交通路网中的主干线之一，南起丰台区南四环公益西桥，途经西城区，北至海淀区安河桥北，线路全长28.2公里，车站总数24座。
4号线工程概算总投资153亿元，于2004年8月正式开工，2009年9月28日通车试运营，目前日均客流量已超过100万人次。
北京地铁4号线是我国城市轨道交通领域的首个PPP项目，该项目由北京市基础设施投资有限公司（简称“京投公司”）具体实施。
2011年，北京金准咨询有限责任公司和天津理工大学按国家发改委和北京市发改委要求，组成课题组对项目实施效果进行了专题评价研究。
评价认为，北京地铁4号线项目顺应国家投资体制改革方向，在我国城市轨道交通领域首次探索和实施市场化PPP融资模式，有效缓解了当时北京市政府投资压力，实现了北京市轨道交通行业投资和运营主体多元化突破，形成同业激励的格局，促进了技术进步和管理水平、服务水平提升。
从实际情况分析，4号线应用PPP模式进行投资建设已取得阶段性成功，项目实施效果良好。
1图1北京地铁4号线运行路线二、运作模式（一）具体模式4号线工程投资建设分为A、B两个相对独立的部分：A部分为洞体、车站等土建工程，投资额约为107亿元，约占项目总投资的70%，由北京市政府国有独资企业京投公司成立的全资子公司四号线公司负责；B部分为车辆、信号等设备部分，投资额约为46亿元，约占项目总投资的30%，由PPP项目公司北京京港地铁有限公司（简称“京港地铁”）负责。
京港地铁是由京投公司、香港地铁公司和首创集团按2:49:49的出资比例组建。
北京地铁4号线PPP模式如图2所示。
图2 北京地铁4号线的PPP模式4号线项目竣工验收后，京港地铁通过租赁取得四号线公司的A部分资产的使用权。
京港地铁负责4号线的运营管理、全部设施（包括A和B两部分）的维护和除洞体外的资产更新，以及站内的商业经营，通过地铁票款收入及站内商业经营收入回收投资并获得合理投资收益。
项目投融资案例分析_5642
– 因此，在对本项目进行融资安排时，妥善安排 完工风险就具有非常重要的意义。
项目投资结构
1. 深圳沙角B电厂的投资结构
2. 深圳沙角B电厂采用中外合作经营方式兴建。合 作经营是我国改革开放前期比较经常采用的一种 中外合资形式。合资中方为深圳特区电力开发公 司(A方)，合资外方是一家在香港注册专门为该项 目成立的公司——合和电力(中国)有限公司(B方)。 项目合作期为l0年。在合作期间内，B方负责安排 提供项目全部的外汇资金，组织项目建设，并且 负责经营电厂10年(合作期)。作为回报，B方获得 在扣除项目经营成本、煤炭成本和支付给A方的 管理费之后百分之百的项目收益。合作期满时， B方将深圳沙角B电厂的资产所有权和控制权无偿 地转让给A方，退出该项目。
– 项目总投资为42亿港币(5.4亿美元，按1986年 汇率计算)，被认为是中国最早的一个有限追索 的项目融资案例，也是事实上在中国第一次使 用BOT融资概念兴建的基础设施项目。
项目背景
– 深圳沙角B电厂的融资安排，是我国企业在国际 市场举借外债开始走向成熟的一个标志。在亚 洲发展中国家中，尽管有许多国家不断提出采 用BOT融资模式兴建基础设施，其中包括土耳 其总理奥扎尔在1984年首次提出这一构想在内， 但是在实际应用中却都因为这样或那样的问题 无法解决而搁浅。到1991年为止，真正成功地 采用BOT模式兴建的电厂只有两家——中国的 深圳沙角B电厂和菲律宾马尼拉拿渥它(Navotas) 电厂。
项目融资结构——信用保证结构
通过以上六点，可以清楚地构画出深圳沙角B电 厂项目的种种风险要素是如何在与项目建设有关 的各个方面之间进行分配的。这种项目风险的分 担是一个成功的项目融资结构所不可缺少的条件。
公司项目投资决策案例分析
公司项目投资决策案例分析2. 洋厂长施密特河南汽轮机厂为了进一步提高企业治理水平，给国家多做奉献，大胆解放思想，经省里有关领导部门同意，从德国退休企业家协会聘请了63岁的治理专家、退休前曾任德国同类企业总经理的施密特先生来华出任该厂正厂长，此举在三省尚属首创。
消息传开，赶忙引起了多方面人士的关注。
有关汽轮机厂先进治理、从严治厂等报道时有所闻，赴该厂参观经的人们川流不息。
省里领导定期会见如此洋厂长，询问工作进展情形，及时和谐解决施密特先生提出的一些与宏观环境有关的问题。
连中央一些领导同志对此也颇为关怀，几次会见过施密先生，征询他对经济改革和企业治理的意见。
在企业内部，尽管施密特先生认为不如他在德国公司里那么得心应手，但总的来说，指挥依旧有效的，他也确实竭尽全力在工作着，几乎达到废寝忘食的程度，在华期间体重下降了18磅。
一晃，两年的合同期满，施密特先生留下了几十万字的治厂体会和建议，满载着中国人民的深情和敬意，也带着一丝未尽壮志的遗憾，辞别了河南汽轮机厂，踏上了归程。
洋厂长在河南汽轮机厂的是非功过，一直是厂内外有关人士议论的热点。
能够说，从聘请一开始就存在着不同看法。
碍于情面及传统习俗，过去在公布场合下差不多上颂扬褒奖的言词，而且在欢送施密特的仪式上，还由省领导颁发给奖券和荣誉证书等。
现在人己离去，分歧逐步公布，有些观点截然不同，各持己见，各陈理由，而且涉及到一些更深层次的问题。
中央有关部门的一位领导同志建议我们整理一下这方面的材料，供有关方面参考。
为此，我们走访了河南汽轮机厂及相关单位。
在厂内召开了六次座谈会，分别听取不同层次的职工对施密特厂长的评判，同时查阅了许多资料。
现将两种最不同的观点简要汇总如下，供企业界有关领导部门的同志们分析参考，期望从中能得出一些有益的结论，使今后的国际智力引进工作能取得较大的实效。
持确信意见的同志认为：施密特尽管没有过去媒介所说的那么完美，但也绝不像在一些人讲的那么不行。
项目分析报告案例范文(4篇)
项目分析报告案例范文(4篇)项目分析报告案例篇1 一、项目概况项目拟取名为“莎络”，位于合肥市政务新区，合肥政治经济繁华地带，店面总面积为：720平方米，店面主体建筑为2层。
原店一层为大厅、吧台、厨房、仓库并设有两个大型包厢；二层设有7个中型包厢。
原店包厢数为9间。
投资计划前期投资费用预计为70万人民币，其中35万用于店面整体转让费用，20万用于前期整改装修费用，15万用于酒楼周转资金。
前期先对大厅、一层2个大型包厢进行整体装修，后期再视营业状况在不影响日常营业的情况下用投资回报款项对二层包厢进行逐个装修。
包厢按合肥餐饮中高档次进行装修。
目标成为合肥市主要的西餐厅之一。
二、“莎络”西餐厅风格“莎络”西餐厅作为一个典型的法式西餐厅，整个餐厅充满法国特有的文化元素，浪漫的氛围，优雅舒适的环境，高雅的文化艺术，温馨的感觉弥漫着整个餐厅。
餐厅的建筑是具有复古色彩、体现法国风情的巴洛克式建筑，自由的外形、富丽的装饰和雕刻、强烈的色彩将我们带入到18世纪的文艺复兴时期。
室内装修大胆采用高贵典雅的金黄色，四周悬挂着大型的水晶吊灯，周围墙壁上悬挂着具有欧洲风情的画图，增加餐厅的艺术气息。
还运用一些欧洲建筑的典型元素，诸如拱券、铸铁花、扶壁、罗马柱等来构成室内的欧洲古典风情。
三、餐厅人员配置1.办公室经理：设经理一名，副经理一名。
2.财务主管：1人3.库房经理:2人4.管理人员：设管理人员五人，每人分管六台客人。
5.高档接待人员：20人6.餐桌服务员：40人7.迎宾员：5人，门口两人，正厅两人，吧台处一人.8.收银员：2人9.吧台服务员：2人10.保安：6人11.厨师：8人，法式面包师2人，法式菜肴厨师2人，中餐厨师2人，意式厨师2人。
12.外送人员：4人13.清洁工：8人四、菜单设计：见附件五、宏观分析（一）餐饮业持续快速发展，产业规模不断扩大我国素有“民以食为天”的传统，餐饮业作为我国第三产业中一个重要的支柱产业，一直在社会发展与人民生活中发挥着重要的作用。
项目投资分析案例
按风险调整贴现率法
用风险报酬率模型来调整贴现率 总报酬=无风险报酬率+风险报酬率
K j = RF + bVi i
7 无形资产投资
特点： 没有物质实体 能带来超额利润 能在较长时期内发挥作用
项目 ∆销售收入 ∆付现成本 ∆折旧额 ∆税前净利润 ∆所得税 ∆税后净利润 ∆营业净现金流量
第1-5年 30000 10000 6000 14000 5600 8400 144000
项目
0
1
2
3
4
5
∆初始投 -40000 资 ∆营业净 现金流 量 ∆回收期 现金流 量 ∆现金流 -40000 量 14400 14400 14400 14400 14400 14400 14400 14400 14400
3 投资开发时机决策
为什么要找最佳开发时机？ 寻求净现值最大的方案 由于开发时间不同，必须把后开发的净现值换 算为早开发的第1年初现值，再进行对比
案例
大发公司拥有一稀有矿藏，这种矿产品的价格 在不断上升。根据预测，6年后价格将一次性 上升30%，因此，公司要研究现在开发还是6 年后开发的问题。无论现在开发还是6年后开 发，初始投资均相同，建设期均为1年，从第2 年开始投产，投产后5年就把矿藏全部开采完。 详细资料见下表。
第2-6年 以后开发 260 60 16 184 74 110 126
营业现金流量 90
现在开发
以后开发
项目
0
1
2-5
6
0 -80 -10
1
2-5
6
项目融资案例分析
原因，大体上可归
纳为以下几点：
项目在财务上不可
行
担保不够
政府不执行合同
西安市的地铁项目是国内北京、上海、广州、深圳 等发达城市的地铁项目实施或运行之后的立项项目， 他们的融资模式为西安地铁的项目融资提供了可借 鉴的经验，更提供了融资模式创新的空间。西安市 作为中国西部的中心城市之一，是中国政府确定的 西部大开发的西北中心，国家政策的倾斜性和西安 无可替代的科技和旅游资源为商家的投资提供了很 高的预期，为地铁项目的融资提供了市场。
政府将提供下列支持：土地、40年机场经营权和 现金。政府组织了一个很好的招标程序，4个申 请人被选中参与投标，政府与其中的两个进行了 谈判，选择其中一个。但之后，政府便倒台了。
新的政府不如前政府对私营公司那样支持，正寻 求重新进行谈判。
BOT失败分析
击此处添加副标题
分析国际上一些
BOT项目的失败
项目建设由西安地铁项目公司全权负责， 建设完成之后，建设完成之后，由西安地 铁公司根据合同约定进行经营管理20年， 其收入所得归西安地铁项目公司，用以偿 还项目投资并作为项目公司的利润收入。
4
项目的建设与经营
项目的大部分资 金由项目公司来 筹集，融资的方 案报
西安市政府审批。 通过后由政府担 保进行贷款。
项目可行性分析，立项
1
2 确定项目设计施工路线
项目设计施工路线为莲湖路——五路口——长乐路， 全长为20公里的单项直线铁路，建设工期为3年，计 划总投资为25亿元人民币，投资公司经营时间为20 年，之后交由西安市政府经营和管理。
3
投资方式
西安地铁项目公司有个组建方，以资金入股形式确 定股份，由于基础设施项目具有稳健的收益，可以 采取负债经营，既可以避免经营的过度分散，又可 以获得税收等政策上的优惠，根据惯例，确定负债 比率可以为80%，由于融资规模较大，可以采用银 团贷款等方式进行项目公司内部的融资。
项目融资案例分析
案例一：澳大利亚恰那铁矿项目融资案例综述恰那铁矿与中国冶金进出口公司的合资项目在融资环节上很综合，它实际上是很多融资方式的一个组合，涉及到了合资、银团贷款、国际债券、租赁等多种融资模式。
它的另一个特点是介绍了一下杠杆租赁，并且指出了杠杆租赁是这一合资项目成功的关键。
项目背景恰那铁矿位于澳大利亚的西澳州著名铁矿产区，是中国冶金进出口公司与澳大利亚哈默斯铁矿公司的合资项目。
恰那铁矿1988年初开始动工建设，1990年初正式投产，是当时中国在海外最大的矿业投资项目，也是自70年代初期以来澳大利亚最重要的铁矿项目开发，曾被誉为“开创了澳大利亚铁矿发展史上的新时代”。
恰那铁矿第一期投资2．80亿澳元，年产300万吨铁矿砂，并在随后的8 年中逐步追加投资1．20亿澳元（主要从项目现金流量中提取），最终形成了年产1 000万吨铁矿砂的生产能力。
恰那铁矿项目的融资是由合资双方联合谈判安排的。
在设计和选择融资模式时，合资双方希望实现的主要目标包括：①有限追索；②股本资金投入限制在项目初始资本投入(2．8亿澳元)的30％以内；③融资模式的选择不改变合资双方已商定的合资结构原则。
从以上设定的目标要求看，可以很清楚地知道，恰那铁矿选择的融资模式是一种有限追索的项目融资。
项目融资结构（1）恰那铁矿项目的投资结构：恰那铁矿项目采用的是非公司型合资形式的投资结构。
中国冶金进出口公司，通过在澳大利亚的全资子公司在项目合资结构中持有40％的权益，哈默斯铁矿公司持有60％的权益。
合资双方按投资比例承担项目风险，支付项目建设资金、生产成本，最后分享项目产品。
①项目的管理结构，恰那铁矿设立由合资双方组成的合资政策委员会(Joint Venture Policy Committee)作为项目管理的最高决策机构，负责项目重大生产经营、市场战略的决策，监督项目管理公司的日常生产、经营管理。
②项目的基础设施：使用哈默斯铁矿公司的现有设备，由合资项目支付其服务费，为项目的开发带来两方面的优点：第一，大大减少了项目的初始投资；第二缩短了项目建设期。
拟建工程项目投资决策案例分析
案例1某拟建工程项目投资决策分析学习目的通过本案例掌握工程建设项目投资决策的基本程序和主要内容，包括费用与效益估算、资金来源与使用计划、财务分析、不确定性分析，特别是熟练掌握《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》所要求的盈利能力分析、偿债能力分析、财务生存能力分析，盈亏平衡分析、敏感性分析等财务分析内容，掌握项目融资前分析和融资后分析中编制财务报表与指标的方法。
案例资料一、概述（一）项目概况该拟建投资项目是新建项目，且其经济评价是在可行性研究报告阶段（即完成市场需求预测，生产规模选择，工艺技术方案，原材料、燃料及动力的供应，建厂条件和厂址方案，公用工程和辅助设施，环境保护，企业组织和劳动定员以及项目设施规划等多方面进行研究论证和多方案比较并确定了最佳方案）进行的。
该拟建投资项目生产的产品是在国内外市场上比较畅销的产品，且该项目投产后可以产顶进（替代进口）。
该项目拟占地（农田）250亩，且交通较为便利。
其原材料、燃料、动力等的供应均有保证，该拟建投资项目主要设施包括生产车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的管理、生活福利设施。
该拟建投资项目的年设计生产能力为23万件。
（二）编制依据本经济评价的编制依据为项目可行性研究报告推荐的技术方案、产品方案、建设条件、建设工期、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》及国家现行财税政策、会计制度与相关法规。
（三）计算期计算期包括建设期和生产经营期。
该拟建投资项目的建设期为3年，从第4年开始投产，其中第4年的达产率为80%，第5年的达产率为90%，第6年以后均为100%，项目的生产经营期为15年，则项目计算期为18年。
二、费用与效益估算（一）总投资估算1．固定资产投资估算（1）固定资产投资额估算是根据概算指标估算法进行的。
根据概算指标估算法估算的固定资产投资额为40200万元。
（2）建设期利息按投资借款计划及估算公式估算为4550万元。
即：建设期第一年的投资借款利息＝10000÷2×10%＝500（万元）建设期第二年的投资借款利息＝（10500＋9000÷2）×10%＝1500（万元）建设期第三年的投资借款利息＝（10500＋10500＋9000÷2）×10%＝2550（万元）固定资产投资估算见表1-1。
迪斯尼投资结构案例分析
欧洲迪斯尼乐园项目投资结构
2019/8/4
• 欧洲Disney项目的投资结构分由两个部分组成：
1. 欧洲迪斯尼财务公司所使用SNC结构，是一 种近似的普通合伙制结构。SNC结构中的投 资者（合伙人）能够直接分享其投资比例的 项目税务亏损（或利润），与其它来源的收 入合并纳税。这种设计可以有效地利用项目 的税务优势。
2019/8/4
欧共体投资者
美国迪斯尼公司
法国投资财团
51% 100%
经营管理公司
100% 欧洲迪斯尼
控股公司
100%
项目投资公司
100% 财务管理公司
87%
管理协议
49%
17%
管理协议
欧洲迪斯尼经营公司 SCA
租赁协议
欧洲迪斯尼财务公司 SNC
资产经营权
2019/8/4
欧洲迪斯尼乐园
资产法律拥有权
• 常经营管理权，其他投资者作为有限合伙人 承担有限责任，但不参与项目的经营管理。 所以，迪斯尼公司虽然股权很少，但却达到 了控制项目的目的，这就是有限合伙制的优 势所在。
• 欧洲迪士尼项目的资金来源五个途径：一是 财务公司的资本，也即各个股东的出资；二 是通过在证劵市场上公开发行股票筹集，由 于迪斯尼项目本身是有吸引了的，所以股票 发行非常顺利；三是美国迪斯尼公司的直接 投资；四是在项目协议中约定的由法国公众 部门储蓄银行提供的成本优惠的资金支持； 五是占总投资40%的资金来源于银行贷款， 这种贷款是以项目资产为担保的，以项目资 产为限额的有限追索债务。通过这些安排和 设计迪斯尼投资半数以上是股本资金、准股 本资金，另一部分是有限追索的债权，从而 大大降低了项目的债务负担。同时，项目的 低成本提高了项目自身的债务承受能力，使 进一步获得银团贷款和筹集股本资金变得十
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案例分析 公司型投资结构
设计：
2、四方投资者通过认购控股公司的可转换债券 （在合资协议中规定出可转换债券持有人的权 益及转换条件）作为此项投资的实际股本资金 来源；由于可转换债券定期支付利息，又为投 资者安排股本资金融资提供了一定的可能性。
案例分析 公司型投资结构
设计： 3、根据合资协议，投资者组成董事会，负责公司重大 决策事项，并任命A公司下属公司担任项目管理者，负 责日常生产管理，充分利用其在钢铁生产管理方面的经 验技术。 4、由于D公司通过此项投资可以获得5亿新西兰元的税 务亏损好处，所以愿意多出资5000万新西兰元，四家公 司根据各自参与的不同目的，认购比例为 A—50%；D—30%；C—10%；B—10%。
案例分析 契约型投资结构
• (4)由亍波特兰铝厂资产由投资者直接拥有，项目 产品以及项目现金流量直接为投资者所支配，因 而与一切非公司型合资结构一样，波特兰铝厂自 身不是一个纳税实体。与项目有关的纳税实体分 别是在项目中的投资者，各个投资者可以自行安 排自己的税务结构问题。 • 波特兰铝厂的投资结构所具备的以上几种主要特 征，为中信公司自行安排有限追索的项目融资提 供了有利的条件。
案例分析 契约型投资结构
• 美铝澳大利亚公司在澳大利亚拥有三个氧化铝厂 和两个电解铝厂，资金雄厚，技术先迚，在波特 兰铝厂项目中担仸项目经理。美铝澳大利亚公司 在项目中的投资采纳的是传统的公司融资方式， 因为以其实力使用公司融资可以获得较低的贷款 成本。
案例分析 契约型投资结构
• 维州政府为了鼓励当地工业的发展和刺激就业也 在项目中投资，投资资金是由政府担保的百分之 百融资。但是维州政府幵不直接拥有项目的资产 ，而是以一个100%拥有的信托基金作为中介机构 。这样的结构为维州政府提供了一种资金安排上 的灵活性，可以在适当的时机将项目资产出售戒 者将信托基金在股票市场上市，从中获得的资金 用亍偿还政府担保的银团贷款。
融资安排
第一国民资源信托基金结构
案例分析 信托基金结构
案例分析 契约型投资结构
• 1985年6月，美国铝业澳大利亚公司(以下简称"美 铝澳公司")与中国国际信托投资公司(以下简称" 中信公司")接触，邀请中信公司投资波特兰铝厂 。经过历时一年的投资论证、可行性研究、收购 谈判、项目融资等阶段的紧张工作，中信公司在 1986年8月成功地投资于波特兰铝厂，持有项目10 ％的资产，每年可获得产品3万吨铝锭。与此同时 ，成立了中信澳大利亚有限公司(简称"中信澳公 司")，代表总公司管理项目的投资、生产、融资 、财务和销售，承担总公司在合资项目中的经济 责任。
收购新西兰钢铁联合企业的合资公司结构
案例分析 公司型投资结构
设计： 1、根据合资协议，成立控股公司（项目公司）， D公司认购控股公司的100股股票（一元一股）， 成为控股公司以至于钢铁联合企业法律上百分 之百的拥有者，这样控股公司以及钢铁企业的 资产负债和经营损益可以并入D公司的财务报表， 同时，控股公司和钢铁企业的税收也可以与D公 司的税收合并，统一纳税。
案例分析 公司型投资结构
结构设计： 第五步，B公司将项目公司的财务报表与自己的 财务报表合并后统一纳税，B公司可以充分分享 项目公司的折旧、投资优惠和合并纳税优惠的 好处。
第六步，10年后，A公司将其贷款或优先股转换 成普通股，AB两公司在项目公司中具有了同等 的股本投资者地位。
案例分析 公司型投资结构
案例分析 契约型投资结构
• 项目的投资者分别为美国铝业公司在澳大利亚的 子公司（美铝澳大利亚公司），澳大利亚维多利 亚州政府（维州政府），中国国际信托投资公司 直属地区性子公司中信澳大利亚有限公司（中信 澳大利亚公司），澳大利亚第一国民资源信托基 金（第一国民信托）和日本丸红商社在澳大利亚 的子公司丸红铝业澳大利亚公司。
案例分析 契约型投资结构
• 第一国民信托是一个公开上市的信托基金，通过 在股票市场上发行信托单位集资，基本上没有债 务。 • 丸红铝业澳大利亚公司同样采用的是公司融资模 式，其债务全部由总公司日本丸红项目投资结构时所列丼的契约型投资结构 的特点在波特兰铝厂的投资结构中均有所体现。 其主要特点有： • (1)波特兰铝厂的资产根据投资比例由项目投资者 直接拥有，铝厂本身不是一个法人实体。投资各 方单独安排自己的项目建设和生产所需资金。这 种资产所有形式为中信公司在安排项目融资时直 接提供项目资产作为贷款抵押担保提供了客观上 的可能性。
案例分析 契约型投资结构
• (2)项目投资者在支付了项目生产成本之后直接按 投资比例获取项目最终产品--铝锭，幵且，电解 铝生产的两种主要原材料--氧化铝和电力，也是 由项目投资者分别与其供应商签订长期供应协议 ，因而每个投资者在项目中的生产成本构成是不 尽相同的，所获得的利润也不一样。 • (3)波特兰铝厂的产品销售由各个项目投资者直接 控制和掌握。
实例：收购新西兰钢铁联合企业 1989年，四家公司（ABCD）在新西兰组成投资财 团投票收购濒于倒闭的新西兰钢铁联合企业。 各公司背景资料如下：
案例分析 公司型投资结构
A：当地最大的工业集团之一，资金实力雄厚， 拥有钢铁管理方面的生产管理经验和技术。但 其过去几年发展过快，资产负债表中的负债比 例高，不希望新收购的钢铁联合企业再并入公 司的资产负债表中，所以要求持股比例不超过 50%。
案例分析 契约型投资结构
• 波特兰铝厂投资是当时中国在海外最大的工业投 资项目。中信公司在决策项目投资的过程中，采 取了积极、慎重、稳妥的方针，大胆采用了当时 在我国还未采用过的国际上先进的有限追索杠杆 租赁的项目融资模式，为项目的成功奠定了坚实 的基础。
案例分析 契约型投资结构
• 2．项目投资结构 • 1)波特兰铝厂的投资结构 • 波特兰铝厂采用的是契约型合资形式的投资结构 。这个结构是在中信公司决定参与之前就已经由 当时的项目投资者谈判建立起来了。因而，对亍 中信公司来讲，在决定是否投资时，没有决策投 资结构的可能，所能做到的只是在已有的结构基 础上尽量加以优化：第一，确认参与该投资结构 是否可以实现中信公司的投资戓略目标；第二， 在许可的范围内，就合资协议的有关条款加以谈 判以争取较为有利的参与条件。
案例分析 信托基金结构
• 在契约型投资结构中谈到的澳大利亚波特 兰铝厂项目投资结构中，第一国民信托基 金就是一个典型的信托基金投资结构。
信托单位 持有人协议
信 托 基 金 结 构
永久受托 管理公司
信托契约
2937个信托 单位持有人
银行
管理协议
第一国民 管理公司
基金经理
第一国民资源 信托基金 10% 波特兰铝厂
案例分析 公司型投资结构
表中可以看出，由于巧妙地利用了被收购企业 的税务亏损，除D公司外的其他投资者都可以实 现一定程度的投资资金节约，而D公司通过将钢 铁联合企业的税务亏损合并冲抵其他方面业务 的利润，也可以预期获得1.65亿新西兰元的税 款节约（当地公司所得税率为33%）。
案例分析 契约型投资结构
案例分析 公司型投资结构
结构设计： 第三步，项目公司与B公司签订10年期的煤矿项 目经营协议，根据这一协议，B公司负责该煤矿 项目的经营管理。 第四步，A公司与项目公司签订10年期的煤炭产 品购买协议，根据此协议，A公司履行向项目公 司付款的义务。购买协议的价格要反映B公司利 用税务优惠的情况，即购买价格应有所优惠。
• 由亍发达国家的经济发展水平和有关法律制度方面的原因， 其项目融资无论是在应用实例还是融资模式的种类上都要 好亍我国和其他发展中国家，因此我们主要选取国际案例。
• 中信公司在澳大利亚波特兰铝厂项目中的 融资实例
案例分析 契约型投资结构
1．项目背景
波特兰铝厂位于澳大利亚维多利亚州的港口城 市波特兰，始建于1981年，后因国际市场铝价 大幅度下跌和电力供应等问题，于1982年停建。 在与维多利亚州政府达成30年电力供应协议之 后，波特兰铝厂于1984年重新开始建设。1986 年11月投入试生产，1988年9月全面建成投产。
案例分析 契约型投资结构
• 根据合资协议，每个投资者在项目中分别投入相 应的资金，用作项目固定资产的投入和再投入， 以及支付项目管理公司的生产费用和管理费用； 对亍电解铝生产的两种主要原材料——氧化铝和 电力供应，每个投资者需要独立安排；最后投资 者将从项目中获得相应仹额的最终产品——电解 铝锭，独立地在市场上销售。
案例分析 契约型投资结构
• 波特兰铝厂由电解铝生产线、阳极生产、铝锭浇 铸、原材料输送及存储系境、电力系统等几个主 要部分组成，其中核心的铝电解部分采用的是美 国铝业公20世纪80年代的先进技术，建有两条生 产线，整个生产过程采用电子计算机严格控制， 每年可生产铝锭30万吨，是目前世界上技术先进 、规模最大的现代化铝厂之一。
案例分析 公司型投资结构
C、B：外国公司，目的是想通过投资取得利润。 D：当地一家经营业绩较好，有较高盈利水平的 有色金属公司。 新西兰钢铁联合企业由于管理不善成本超支， 连年亏损，最终倒闭，并留下了超过5亿新西兰 元的税务亏损，投资财团希望利用这些税务亏 损节约投资成本，但是只有D公司一家可以吸收 这些亏损。
案例分析 契约型投资结构
• 中信澳大利亚公司投资波特兰铝厂采用的是百分之 百的项目融资。由亍电解铝项目资本高度密集，根 据澳大利亚的有关税法规定可享有数量相当可观的 减免税优惠，如固定资产加速折旧、投资扣减等。 但是，在项目投资初期，中信澳公司刚刚建立，没 有其他方面的经营收入，不能充分利用每年可得到 的减税优惠和税务亏损；即使每年未使用的税务亏 损可以向以后年仹结转，但从货币时间价值的角度 考虑，这些减税优惠和税务亏损如能尽早利用，也 可以提高项目投资者的投资效益；迚一步，如果能 够利用减税优惠和税务亏损偿还债务，还可以减少 项目前期的现金流量负担，提高项目的经济强度和 抗风险能力。