券商研究报告基础知识

信息情报
• 一般为券商发布的周报、双周报、月报等定期发 布的，关于行业信息及重点公司总结类的报告
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宏观研究
宏观数据
CPI、PPI
经济政策
财政政策 分析 货币政策 分析
国际宏观
经济数据
GDP增长速度
经济政策
进出口数据
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我会让你们知道
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券商研究报告是什么 谁在写研究报告 谁在看研究报告
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券商研究报告是什么 谁在写研究报告 谁在看研究报告
主要研究报告产品介绍
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主要研究报告产品介绍
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VSAT资讯
公司成立于1994年底，是专业致力于证券电子资讯信息 服务和软件开发的高新技术企业，近用户已遍及全国三 十个省市自治区的160多个大中城市，在国内三分之一 以上证券营业网点、上市公司、投资机构、金融银行等 三千多家用户中享有良好的口碑和信誉。
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谁在写研究报告
研究员
上市公司调研
参加会议
阅读报告
实际经营情况
未来发展战略
了解财务状况
撰写研究报告
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新财富最佳分析师评选
“新财富最佳分析师”评选由《新财富》杂志主办，是中国第一份 由市场化方式进行的分析师排名，即机构投资者（买方）给卖方 （券商研究员）直接打分，至今已经成功举办了八届。八年来，在 证券市场各参与主体的共同努力下，在“公开、公平、公正”的前 提下，这一评选获得市场的广泛认同，影响力不断扩大。
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谁在看研究报告
基金公司 私募 券商自营部门 券商营业部 普通投资者
机构投资者能够在第一时间内获得报告，并可以及时进行沟通
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为什么要看研究报告
推荐
提供研究方法 配合盘面操作 提供操作依据
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巨灵财经
深圳巨灵信息技术有限公司（以下简称公司）成立于 1994年，是国内最早提供中国金融信息服务的专业机构。 2006年被中国金融在线（金融界）收购。 主要目标客户为上市公司、券商营业部、私募机构等机 构投资者。
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启明星
以研究报告为主的数据终端，主要客户集中北京地 区。在许多营业部、基金公司都有使用。客户对其 界面十分满意，但是由于研究报告数量不稳定，没 能进一步扩大市场。
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高善文 高善文
安信证券首席经济学家。2003年9月加盟光大证 券，并在2005年、2006年连续获得《新财富最 佳分析师》“宏观经济”第一名，并在2006年3 月“预言大牛市即将到来”成为光大证券首席经 济学家。2007年4月，加盟安信证券。 时间 1995年－2000年 2001年－2002年 2003年09月－2005年12月 2003年08月－2007年03月 2007年05月至今 职位 任职中国人民银行总行办公厅 任亚洲开发银行研究所研究助理 任国务院发展研究中心金融研究所综 合研究室副主任 光大证券研究所首席经济学家 安信证券股份有限公司首席经济学家
时间 1993年8月至1999年10月 1999年11月至2001年8月 2001年8月至2003年7月 2003年8月至2004年4月 2004年4月至今 职位 国际货币基金组织经济师 国际货币基金组织驻印度尼西亚代表 香港金融管理局经济研究部高级经理 国际货币基金组织高级经济师 中国国际金融有限公司首席经济学家
用途
• 关注重点券商的研究报告 • 查看券商评论
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公司研究
深度调研报告
• 多为首次评级报告，极具研究价值 • 内容详实，包含上市公司方方面面的内容 • 大行的报告多为实地调研所得，有一定的参考价值
业绩点评报告
• 一般在上市公司发布定期报告（年报、半年报、季报）之后发表 • 多为上市公司年报财务报表的点评以及给出未来两年盈利预测的调整值
事件分析报告
• 是对上市公司相关的重大事项的点评 • 对盘面走势有一定的影响
新股定价报告
• 对新发行股票进行简单的介绍 • 主要服务于机构投资者
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行业研究
评级报告
• 对整个行业的评级 • 介绍行业整体的运行情况已经上、下之间的关系 • 龙头个股会进行单独介绍
重大事项
• 根据国家新的政策或制度而快速反应写出的报告 • 一般是对整个行业上市公司产生较大影响的事件
和主管机关审批的上报文。 — — 来源：百度百科
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券商为什么要撰写研究报告
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研究报告的种类
晨会日评
公司研究
行业研究
宏观研究
投资策略
市场分析
基金债券
权证分析
股指期货
港股研究
外行报告
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晨会日评 • 即将发布的研究报告简介
内容
• 当日重要新闻及点评 • 券商评论 • 了解当日重点财经资讯
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Biblioteka Baidu十大券商
中信证券 国信证券
申银万国 国泰君安 安信证券
招商证券 中金公司 长江证券
国金证券 华泰联合
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著名研究员
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哈继铭 哈继铭
中国国际金融公司首席经济学家。美国堪 萨斯大学经济学博士。复旦大学世界经济 系经济学博士生。
优势
价格低廉 功能实用 先发优势
劣势
开发能力低下
服务能力较差
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Windin
Wind资讯旗下的一个品牌，专门针对个人投资 市场，坚固券商营业部的需求。2007年之前财经 门户网站。2007年之后，专做理财终端，目前专 攻行情数据的深度挖掘。
优势
开发实力雄厚
营销队伍强大 数据全面
劣势
价格昂贵
需求敏感度低
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券商研究报告基础知识
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券商研究报告是什么 谁在写研究报告 谁在看研究报告
主要研究报告产品介绍
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研究报告是什么
研究报告：是从事一种重要活动或决策之前，对相关各种因 素进行具体调查、研究、分析，评估项目可行性、效果
效益程度，提出建设性意见、建议、对策等，为决策者
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诸建芳 诸建芳
中信证券研究部执行总经理/首席宏观经济学家。 中国社会科学院经济学博士、教授。美国华盛顿州 立大学高级访问学者。在宏观经济领域具有20年的 研究经历。2004、2006年证券市场周刊中国宏观 经济预测第一名，2002-2006年连续5年证券研究 机构排名第一。2004年入选《世界经理人》杂志评 选的2004年100位中国最具声望证券分析师。 时间 1988-1998 1998-2006 2007至今 职位 中国社会科学院经济研究所 华夏证券研究所 中信证券研究部