北大中级宏观经济学课件第十一章通货膨胀：财政方面与货币方面.pptx
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宏观经济学通货膨胀课件
宏观经济学通货膨胀课件
Л, w
UN
U
菲利普斯曲线
宏观经济学通货膨U
有预期的菲利普斯曲线
宏观经济学通货膨胀课件
五、消除通货膨胀的政策
宏观经济学通货膨胀课件
1、消除通货膨胀的政策思路
1）通货膨胀是众矢之的，要根除。 2）是否值得治理通货膨胀，爬行的通货 膨胀，可以不用理会。 3）如何治理？采取哪些可行的方法？
降低。
宏观经济学通货膨胀课件
2、通货膨胀的收入效应
国民收入随着通货膨胀的出现而变化，有3种情况：
1）需求拉动的通货膨胀，产出增加。存在闲置资源、 通货膨胀未被预期且较温和的情况下：促进了产出增 加。物价上涨扩大了厂商的利润空间，促进投资扩大 再生产，减少失业。 2）成本推动的通货膨胀，引起失业，产出会不变，或 下降。不存在闲置资源。 3）超级通货膨胀，产出减少，经济趋于崩溃。当人们 对于信用货币失去信心时，货币的交易和储藏等作用 丧失，等价交换难以实行，投机盛行。
宏观经济学通货膨胀课件
2）企业的定价
假设市场需求增加，实际产量>正常产量。企 业要选择一个较高的价位。
预期 企的 业通 价行 格的＝价 1＋h格 实际正 产常 量产 －量 正常产量
h =比通行价格提高了的价格%/比正常产量增 加的边际产量%。主要是一种经验值。令P-1＝ 预期通行的价格水平。则：
P P1
宏观经济学通货膨胀课件
3、通货膨胀的再分配效应
1）不利于依靠固定货币收入维持生活的人群，如领取 救济金、退休金、依靠转移支付和福利支出的人最显 著。此外，依靠工资生活的长期被雇佣者，工资变化 缓慢。 2）依靠变动收入的人，从中收益。其货币收入与通货 膨胀同步增长，甚至要早于通货膨胀。如扩张、工资 水平不断上涨的行业，领取短期变动工资的个人。 3）对于储蓄者不利。各种形式的储蓄、存款的实际价 值下降。有闲置现金的人损失最大。 4）牺牲债权人的利益，债务人获利。发行公债的国家， 获利丰厚。
Л, w
UN
U
菲利普斯曲线
宏观经济学通货膨U
有预期的菲利普斯曲线
宏观经济学通货膨胀课件
五、消除通货膨胀的政策
宏观经济学通货膨胀课件
1、消除通货膨胀的政策思路
1）通货膨胀是众矢之的，要根除。 2）是否值得治理通货膨胀，爬行的通货 膨胀，可以不用理会。 3）如何治理？采取哪些可行的方法？
降低。
宏观经济学通货膨胀课件
2、通货膨胀的收入效应
国民收入随着通货膨胀的出现而变化，有3种情况：
1）需求拉动的通货膨胀，产出增加。存在闲置资源、 通货膨胀未被预期且较温和的情况下：促进了产出增 加。物价上涨扩大了厂商的利润空间，促进投资扩大 再生产，减少失业。 2）成本推动的通货膨胀，引起失业，产出会不变，或 下降。不存在闲置资源。 3）超级通货膨胀，产出减少，经济趋于崩溃。当人们 对于信用货币失去信心时，货币的交易和储藏等作用 丧失，等价交换难以实行，投机盛行。
宏观经济学通货膨胀课件
2）企业的定价
假设市场需求增加，实际产量>正常产量。企 业要选择一个较高的价位。
预期 企的 业通 价行 格的＝价 1＋h格 实际正 产常 量产 －量 正常产量
h =比通行价格提高了的价格%/比正常产量增 加的边际产量%。主要是一种经验值。令P-1＝ 预期通行的价格水平。则：
P P1
宏观经济学通货膨胀课件
3、通货膨胀的再分配效应
1）不利于依靠固定货币收入维持生活的人群，如领取 救济金、退休金、依靠转移支付和福利支出的人最显 著。此外，依靠工资生活的长期被雇佣者，工资变化 缓慢。 2）依靠变动收入的人，从中收益。其货币收入与通货 膨胀同步增长，甚至要早于通货膨胀。如扩张、工资 水平不断上涨的行业，领取短期变动工资的个人。 3）对于储蓄者不利。各种形式的储蓄、存款的实际价 值下降。有闲置现金的人损失最大。 4）牺牲债权人的利益，债务人获利。发行公债的国家， 获利丰厚。
《中级宏观经济学》课件
详细描述
经济周期的成因多种多样，其中内因是主要原因之一 。内因主要包括总需求和总供给的变化、经济结构的 变化等。例如，总需求的变化会导致生产过剩或需求 不足，进而引发经济衰退或通货膨胀；经济结构的变 化也会导致资源重新配置，从而引发经济波动。此外 ，外因也是不可忽视的因素之一，如政策调整、国际 经济环境的变化等也会对经济周期产生影响。
宏观经济学与微观经济学的关系
宏观经济学和微观经济学是现代经济学的两大分支，微观经济学主要研究个体经济活动，而宏观经济学则更关注 整体经济运行。
宏观经济学的研究对象
总需求与总供给
宏观经济学主要研究总需求和总供给 的关系，以及如何通过政策手段调节 经济活动，以实现经济的稳定增长。
国民收入决定
国民收入是衡量一个国家经济状况的 重要指标，宏观经济学研究国民收入 如何决定，以及如何通过政策手段影 响国民收入水平。
货币政策实施效果
评估货币政策的实施效果，包括政策目标的实现程度、政策副作用等 。
财政政策与货币政策的配合使用
配合使用的必要性
阐述为什么需要财政政策和货币政策 配合使用，以及配合使用的优点和挑
战。
配合使用的策略
探讨如何实现财政政策和货币政策的 配合，包括政策目标的协调、政策工
具的搭配等。
配合使用的效果评估
06
财政政策与货币政策
财政政策及其效应分析
财政政策定义
财政政策效应分析
财政政策是指政府通过税收和支出等手段 来调节经济活动的政策。
财政政策对经济增长、就业、通货膨胀等 宏观经济指标的影响，以及如何通过财政 政策来稳定经济。
财政政策工具
财政政策实施效果
包括政府支出、税收、政府投资等，以及 如何根据经济形势选择合适的财政政策工 具。
宏观经济学ppt课件完整版
货币政策与财政政策协调配合
政策目标一致性
货币政策和财政政策应共同致力 于实现经济增长、物价稳定、充 分就业和国际收支平衡等宏观经
济目标。
政策工具互补性
货币政策和财政政策具有不同的调 节机制和工具，可以相互补充，形 成政策合力。
政策实施协调性
在制定和实施货币政策和财政政策 时，应加强沟通和协调，避免政策 冲突和相互抵消。
高水平对外开放
在双循环新发展格局下，中国经济将更加注重高水平对外开放，积极参 与全球经济治理和公共产品供给，推动构建人类命运共同体。
绿色低碳发展路径选择
1 2
能源结构调整 推动能源消费革命和供给革命，加快构建清洁低 碳、安全高效的能源体系，降低碳排放强度。
产业绿色转型 加快传统产业绿色化改造和新兴绿色产业发展， 推动产业结构优化升级，构建绿色产业体系。
03
失业、通货膨胀与经济周期
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
失业率计算及类型划分
失业率计算
失业率 = 失业人数 / 劳动力总数 × 100%。其中，失业人数指在一定年龄范围内，有劳动能力、愿意工 作但目前没有工作的人数；劳动力总数指在一定年龄范围内，有劳动能力的人数。
收入法
也称分配法，是从生产过程创造收入 的角度，根据生产要素在生产过程中 应得的收入份额以及因从事生产活动 向政府支付的份额的角度来反映最终 成果的一种计算方法。
经济增长率计算及分析
01
02
03
经济增长率的计算
通常采用GDP或人均GDP 的年均增长速度来衡量。
经济增长的源泉
包括资本积生态文明建设和环境保护工作，完善生态文 明制度体系，推动经济社会全面绿色转型。
《宏观经济学》课件-第十一章 开放经济中的货币与汇率
∑Pi=E∑Pai; 3、绝对购买力平价定理的假设条件：
（P338第2段）
（1）不存在自然的贸易壁垒，如运输与 保险费用；
（2）不存在人为的壁垒，如关税与进口 配额；
（3）所有产品都是可贸易产品；
（4）国内和国外价格指数所包含的产品 品种相同，且各种产品的权重相同；
4、相对购买力平价定理：指在一定时期 内，汇率变动与该时期两国物价水平的 相对变化成比例。（P338第4段第1行）
二、浮动汇率制下的货币政策
在浮动汇率制下，中央银行将不干 预外汇市场的汇率。
经济萧条→央行实行放松性的货币政策→在公 开市场上买进政府债券→ 放出基础货币→ 形 成过度的货币供给→ 过多的本币购买外币→ 外币供不应求→本币贬值→本国出口增加，进 口减少；
结论1：在小于充分就业的经济中，净出口增 加使总产出增加，并使经济回到充分就业的状 态下。总产出增加使货币需求增加，净出口增 加使外汇供给增加，最终抵消货币市场中过度 的货币供给。
结论：当资本项目受到管制的固定汇率制下， 人们只有通过经常项目赤字来消除过度的货币 供给，一直到过度的货币供给余额消失时为止。
２、资本不可自由流动下的浮动汇率
央行实行放松性的货币政策→在公开市 场上买进政府债券→ 放出基础货币→ 形成过度的货币供给→ 国内利率下降→ 公众手中的实际货币余额持有需求增加 →投资与消费增加→收入水平增加→进 口增加→经常项目出现逆差→外币供不 应求→本币贬值，汇率上升→出口增加， 进口下降，一直到经常项目逆差消失时 为止；
第一节 汇率制度的变迁
一、汇率与货币的可兑换性
1、汇率：指一种货币与另一种货币之间的兑 换比率。（P324倒第6行）
（1）直接标价法：以一定单位的外国货币为 标准，折算成若干单位的本国货币的汇率表 示方法。（P324倒第6行）
（P338第2段）
（1）不存在自然的贸易壁垒，如运输与 保险费用；
（2）不存在人为的壁垒，如关税与进口 配额；
（3）所有产品都是可贸易产品；
（4）国内和国外价格指数所包含的产品 品种相同，且各种产品的权重相同；
4、相对购买力平价定理：指在一定时期 内，汇率变动与该时期两国物价水平的 相对变化成比例。（P338第4段第1行）
二、浮动汇率制下的货币政策
在浮动汇率制下，中央银行将不干 预外汇市场的汇率。
经济萧条→央行实行放松性的货币政策→在公 开市场上买进政府债券→ 放出基础货币→ 形 成过度的货币供给→ 过多的本币购买外币→ 外币供不应求→本币贬值→本国出口增加，进 口减少；
结论1：在小于充分就业的经济中，净出口增 加使总产出增加，并使经济回到充分就业的状 态下。总产出增加使货币需求增加，净出口增 加使外汇供给增加，最终抵消货币市场中过度 的货币供给。
结论：当资本项目受到管制的固定汇率制下， 人们只有通过经常项目赤字来消除过度的货币 供给，一直到过度的货币供给余额消失时为止。
２、资本不可自由流动下的浮动汇率
央行实行放松性的货币政策→在公开市 场上买进政府债券→ 放出基础货币→ 形成过度的货币供给→ 国内利率下降→ 公众手中的实际货币余额持有需求增加 →投资与消费增加→收入水平增加→进 口增加→经常项目出现逆差→外币供不 应求→本币贬值，汇率上升→出口增加， 进口下降，一直到经常项目逆差消失时 为止；
第一节 汇率制度的变迁
一、汇率与货币的可兑换性
1、汇率：指一种货币与另一种货币之间的兑 换比率。（P324倒第6行）
（1）直接标价法：以一定单位的外国货币为 标准，折算成若干单位的本国货币的汇率表 示方法。（P324倒第6行）
北大中级宏观经济学课件第十一章 通货膨胀：财政方面与货币方面
第十一章 通货膨胀：财政方面与货币方面
第一节 政府赤字与通货膨胀： 阿根廷政府的故事（1989年）
1. 1989年初政府应付巨大预算赤字所面临的窘境 •通过向公众借债来为赤字融资？
不可能！因为其偿债能力受到公众的怀疑。
•通过从国外借款来为赤字融资？
不可能！因为旧的外债尚存在拖欠。
•通过缩减政府开支或增加税收去减少赤字？
可能性之一：
当外国将本国货币 作为官方货币时， 例：巴拿马和利比里亚将 美元作为官方货币。
可能性之二：
当外国居民将本国货 币作为替代货币时， 例：许多高通胀国家以美元 作为交易媒介或储藏手段。
第三节 通货膨胀的成本
1. 已预期通货膨胀的社会成本
•概念界定
已预期通货膨胀=>在它发生之前就融入公众预期和行为中的那种
•
安全在于心细，事故出在麻痹。20.11. 1120.1 1.1112:27:4912 :27:49 November 11, 2020
•
加强自身建设，增强个人的休养。202 0年11 月11日 下午12 时27分2 0.11.11 20.11.1 1
•
追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。2 020年1 1月11 日星期 三下午1 2时27 分49秒1 2:27:49 20.11.1 1
IT
3. 通货膨胀税的拉弗曲线
•通货膨胀税：
IT
( 1
Pˆ + Pˆ
)(
M P
)
其中,
税基
M P
,
税率
1
Pˆ + Pˆ
通胀税
•通胀税的拉弗曲线
A ITmax
0
Pˆmax
第一节 政府赤字与通货膨胀： 阿根廷政府的故事（1989年）
1. 1989年初政府应付巨大预算赤字所面临的窘境 •通过向公众借债来为赤字融资？
不可能！因为其偿债能力受到公众的怀疑。
•通过从国外借款来为赤字融资？
不可能！因为旧的外债尚存在拖欠。
•通过缩减政府开支或增加税收去减少赤字？
可能性之一：
当外国将本国货币 作为官方货币时， 例：巴拿马和利比里亚将 美元作为官方货币。
可能性之二：
当外国居民将本国货 币作为替代货币时， 例：许多高通胀国家以美元 作为交易媒介或储藏手段。
第三节 通货膨胀的成本
1. 已预期通货膨胀的社会成本
•概念界定
已预期通货膨胀=>在它发生之前就融入公众预期和行为中的那种
•
安全在于心细，事故出在麻痹。20.11. 1120.1 1.1112:27:4912 :27:49 November 11, 2020
•
加强自身建设，增强个人的休养。202 0年11 月11日 下午12 时27分2 0.11.11 20.11.1 1
•
追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。2 020年1 1月11 日星期 三下午1 2时27 分49秒1 2:27:49 20.11.1 1
IT
3. 通货膨胀税的拉弗曲线
•通货膨胀税：
IT
( 1
Pˆ + Pˆ
)(
M P
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其中,
税基
M P
,
税率
1
Pˆ + Pˆ
通胀税
•通胀税的拉弗曲线
A ITmax
0
Pˆmax
宏观经济学全集PPT课件
02
国民收入核算与决定
国民收入核算体系与方法
01
02
03
GDP核算体系
以国内生产总值（GDP） 为核心的核算体系，包括 生产法、收入法和支出法 三种核算方法。
GNP核算体系
以国民生产总值（GNP） 为核心的核算体系，注重 国民经济总体规模和结构。
国民经济核算账户
通过一系列账户体系全面 反映国民经济运行状况， 包括生产账户、收入分配 账户、消费账户等。
开放经济条件下财政政策效应分析
财政政策效应
指财政政策实施过程中对经济社会所产生的影响和效果。在开放经济条件下，财政政策效 应会受到多种因素的影响，如国际资本流动、汇率变动、国际贸易等。
财政政策与国际贸易
财政政策可以通过调整关税、出口退税等措施来影响国际贸易，进而对国内经济产生影响 。例如，提高关税可以保护国内产业，但同时也可能导致贸易伙伴采取报复措施，影响国 际贸易环境。
• 总供给曲线：表示在其他条件不变的情况下，价格水平与总供给量之间的关系 。总供给曲线通常向右上方倾斜，表明随着价格水平的提高，总供给量也会增 加。
• 总需求曲线：表示在其他条件不变的情况下，价格水平与总需求量之间的关系 。总需求曲线通常向右下方倾斜，表明随着价格水平的提高，总需求量会减少 。
• 模型分析：当总供给曲线与总需求曲线相交时，经济达到均衡状态。此时的价 格水平和产出水平分别为均衡价格和均衡产出。当经济受到外部冲击时，如财 政政策变动、国际经济环境变化等，总供给曲线或总需求曲线会发生移动，导 致均衡价格和均衡产出发生变化。通过对总供给-总需求模型的分析，可以预 测和解释这些变化对宏观经济的影响。
THANKS
感谢观看
工具选择考虑因素
经济形势、政策目标、工具特点 等。
《金融学》第十一章--通货膨胀与通货紧缩理论PPT课件
经济结构失衡与通货膨胀 基础产业与加工工业的矛盾：经济扩张→基础 产业供应紧张，物价上涨→下游产品价格上涨
2021/6/7
41
2003年后的通货膨胀成因分析
• 背景：
• 2003 —2006 年, 我国的居民消费者价格 指数上升幅度较小, 分别为1.2 % , 3.9 % ,1.8 %和1.5 %。而进入2007年后, 物价 上涨幅度明显加大, 特别是受食品价格持 续上涨的影响,2007年1 —11月CPI计上 涨4.6%。
2021/6/7
29
促进论
• 1、通货膨胀实质相当于政府对公众的一 种隐含的强制税收，即 “通货膨胀税”； 政府支出增加大于民间投资减少，总产出 增加；
• 2、货币幻觉效应，促使就业增加，投资 增加，总产出增加；
• 3、通货膨胀使得货币实际购买力下降，
人们倾向于减少现金持有，增加消费，消
费和投资规模增加；
10
• （三）混合型调节——同时压缩货币供给 量和增大货币需要量
• （四）逆向型调节——是指面对货币供给 量大于货币需要量的失衡局面时，反其道 行之，即增加货币供给量，从而促成货币 供需在新的起点实现新均衡。
21/6/7
11
第二节 通货膨胀
2021/6/7
12
80年代阿根廷的恶性通胀
• 在80年代的大部分时间里，阿根廷一直是 一个典型的经济案例，年通胀率平均达到 450%,1990年初之前的12个月其通胀率 更飙升至2000%。在这种情况下，经济 活动的主要目的只是避免通胀吞噬一切。
2021/6/7
30
促退论
• 1、虽然通货膨胀在短期内会促使人们增 加当期消费和投资，但会导致人们储蓄倾 向的下降和削弱人们的储蓄能力，阻碍投 资，生产会出现萎缩；
2021/6/7
41
2003年后的通货膨胀成因分析
• 背景：
• 2003 —2006 年, 我国的居民消费者价格 指数上升幅度较小, 分别为1.2 % , 3.9 % ,1.8 %和1.5 %。而进入2007年后, 物价 上涨幅度明显加大, 特别是受食品价格持 续上涨的影响,2007年1 —11月CPI计上 涨4.6%。
2021/6/7
29
促进论
• 1、通货膨胀实质相当于政府对公众的一 种隐含的强制税收，即 “通货膨胀税”； 政府支出增加大于民间投资减少，总产出 增加；
• 2、货币幻觉效应，促使就业增加，投资 增加，总产出增加；
• 3、通货膨胀使得货币实际购买力下降，
人们倾向于减少现金持有，增加消费，消
费和投资规模增加；
10
• （三）混合型调节——同时压缩货币供给 量和增大货币需要量
• （四）逆向型调节——是指面对货币供给 量大于货币需要量的失衡局面时，反其道 行之，即增加货币供给量，从而促成货币 供需在新的起点实现新均衡。
21/6/7
11
第二节 通货膨胀
2021/6/7
12
80年代阿根廷的恶性通胀
• 在80年代的大部分时间里，阿根廷一直是 一个典型的经济案例，年通胀率平均达到 450%,1990年初之前的12个月其通胀率 更飙升至2000%。在这种情况下，经济 活动的主要目的只是避免通胀吞噬一切。
2021/6/7
30
促退论
• 1、虽然通货膨胀在短期内会促使人们增 加当期消费和投资，但会导致人们储蓄倾 向的下降和削弱人们的储蓄能力，阻碍投 资，生产会出现萎缩；
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失业与通货膨胀关系探讨
菲利普斯曲线
表明失业率与通货膨胀率之间存在负相关关系，即失业率下降时，通货膨胀率上升；反之 亦然。
短期菲利普斯曲线与长期菲利普斯曲线
短期内，失业率与通货膨胀率之间存在权衡取舍；长期内，失业率将回归自然失业率水平 ，而通货膨胀率则取决于货币供应增长率等因素。
政策制定者的挑战
在制定宏观经济政策时，需要权衡失业率与通货膨胀率之间的关系，以实现经济稳定和社 会福利最大化。
03
加大科技创新力度，提 升国家创新能力和竞争 力。
04
加强国际合作，推动形 成全面开放新格局。
THANKS
感谢观看
探讨失业的原因、类型以及通货膨胀的成因 、影响等。
国际经济
分析国际贸易、国际金融以及国际投资等问 题，以及它们对国内经济的影响。
宏观经济学与微观经济学关系
01 研究对象不同
微观经济学研究个体经济单位 的行为，而宏观经济学研究整 个经济体系的总体行为。
02 分析方法不同
微观经济学主要运用个量分析 方法，而宏观经济学则运用总 量分析方法。
。
其他原因
如技术进步、国际贸易环境变 化等也可能导致失业问题。
通货膨胀概念及衡量指标
01
02
03
通货膨胀定义
指物价总水平在一定时期 内持续普遍上升的现象。
衡量指标
消费者价格指数（CPI） 、生产者价格指数（PPI ）、GDP折算指数等。
通货膨胀类型
按成因可分为需求拉上型 、成本推进型、输入型等 。
06
宏观经济政策效果评价及展望
宏观经济政策效果评价指标体系构建
GDP增长率
失业率
通货膨胀率
国际收支平衡
宏观经济学电子课件(完整版)pptx
资本市场的定义、功能与工具
• 促进经济结构调整和产业升级
资本市场的定义、功能与工具
工具 股票 债券
资本市场的定义、功能与工具
证券投资基金 金融衍生工具
货币市场与资本市场的互动关系
联系
都是金融市场的重要组成部分，共同构成完整的金融市场 体系。 两者在资金供求、利率变动等方面相互影响、相互制约。
探讨当前全球经济增长面临的挑 战，如人口老龄化、资源环境压 力等，并分析未来经济增长的可 能趋势和前景。
03
失业、通货膨胀与经济周期
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ERA
失业的定义、类型与原因
• 失业的定义：失业是指具有劳动能力的个体在积 极寻找工作的情况下，仍然无法获得就业机会的 现象。
失业的定义、类型与原因
摩擦性失业
由于劳动力市场供需双方信息不对称或匹配不当导致的短期失业。
结构性失业
由于经济结构变化、技术进步或产业结构调整等原因导致的长期失业。
失业的定义、类型与原因
• 周期性失业：由于经济周期波动导致的失业，与经济总需 求不足密切相关。
失业的定义、类型与原因
经济因素
经济增长放缓、产业结构调整、国际贸易冲击等 。
财政政策与货币政策的协调配合
政策配合的必要性
松紧搭配
政策时滞的考虑
政策力度的把握
财政政策与货币政策作为宏观 经济调控的两大手段，各自具 有不同的特点和作用机制。为 了实现宏观经济目标，需要二 者相互配合、协调一致。
根据经济形势的需要，采取“ 双松”（扩张性财政政策和扩 张性货币政策）或“双紧”（ 紧缩性财政政策和紧缩性货币 政策）的政策组合。
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW ERA
宏观经济学ppt全套教学课件
家借钱，用以支付进口的商品和服务超出进口的部
分。出现贸易顺差的国家则可以把钱储备起来，或
者购买其他国家的金融资产。因此，对外贸易必然
带来对外借贷关系。
• 贸易不平衡是开放经济这一课题下最核心的问题之
一。
• 我们可以通过美国2013年国际收支账户具体了解国
际收支账户的构成情况。
美国2013年国际收支账户（单位：10亿美元）
• 任何符合以上条件者均被计入失业人口，零活工、季节工
均作就业人口计。
2、失业的类型
• 根据失业产生的原因，可以把失业归于三种类型：
• (1)摩擦性失业（Frictional unemployment）。来自于劳
动力市场正常变动的失业称为摩擦性失业。
• (2)结构性失业（Structural unemployment）。这一类失
量一国的经济规模，而美国等国则采用GNP指标。为了与其
他国家的统计口径一致，美国商业部从1991年开始也改用
GDP指标。
名义价值与实际价值
• 名义价值，也就是现时的货币价值。名义价值往往并不具备可比性，
因为在实际经济生活中的货币价值通常是不稳定的。当存在通货膨胀
或是通货紧缩时，名义价值就会脱离实际价值。
第一章
导 论
第一节
宏观经济学的研究对象和方法
➢什么是宏观经济学
➢宏观经济学的研究对象
➢宏观经济学的研究方法
什么是宏观经济学
宏观经济学也叫做总量经济学，宏观
(Macro) 一 词 源 于 希 腊 文 (Makros) ， 表 示
“大”的意思，这是因为宏观经济学这一
学科研究的对象是大型经济单位，通常是
容：
➢
➢
➢
分。出现贸易顺差的国家则可以把钱储备起来，或
者购买其他国家的金融资产。因此，对外贸易必然
带来对外借贷关系。
• 贸易不平衡是开放经济这一课题下最核心的问题之
一。
• 我们可以通过美国2013年国际收支账户具体了解国
际收支账户的构成情况。
美国2013年国际收支账户（单位：10亿美元）
• 任何符合以上条件者均被计入失业人口，零活工、季节工
均作就业人口计。
2、失业的类型
• 根据失业产生的原因，可以把失业归于三种类型：
• (1)摩擦性失业（Frictional unemployment）。来自于劳
动力市场正常变动的失业称为摩擦性失业。
• (2)结构性失业（Structural unemployment）。这一类失
量一国的经济规模，而美国等国则采用GNP指标。为了与其
他国家的统计口径一致，美国商业部从1991年开始也改用
GDP指标。
名义价值与实际价值
• 名义价值，也就是现时的货币价值。名义价值往往并不具备可比性，
因为在实际经济生活中的货币价值通常是不稳定的。当存在通货膨胀
或是通货紧缩时，名义价值就会脱离实际价值。
第一章
导 论
第一节
宏观经济学的研究对象和方法
➢什么是宏观经济学
➢宏观经济学的研究对象
➢宏观经济学的研究方法
什么是宏观经济学
宏观经济学也叫做总量经济学，宏观
(Macro) 一 词 源 于 希 腊 文 (Makros) ， 表 示
“大”的意思，这是因为宏观经济学这一
学科研究的对象是大型经济单位，通常是
容：
➢
➢
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《北大宏观经济学》PPT课件
2.李嘉图等价
•李嘉图等价原理
只要政府税收的现值保持不变， 税收的时间路径对家庭预算 约束没有影响，从而也不会影响私人消费支出。
9
•李嘉图等价原理的推论：
=>投在资家支庭 出生活I1g于和两I2g时 和期 第的二框期架政下府，债给务定Ｄ 政ｇ ２ 府，消则费税支收出的G时1和间G路，2径 ,政对府家 庭预算约束 没有影响。
[证] 在家庭生活于两时期框架下，令
D
g 0
0,
则 Ｄ１ ｇ G1 I1g T1
（7.3）
D 2g
D1g
rD1g
G2
I
g 2
T2
再将（7.3）式和（7.4）是结合起来得：
（7.4）
G1 I1g
G2
I
g 2
1 r
T1
T2 1
r
D2g 1 r
显然，当
G1、G2、I1g、I
g 2
及D
g 2
给定时，税收现值也得以确定，从而
根据李嘉图等价原理得知此时税收的时间路径对家庭预算约束没有
影响。 10
•李嘉图等价原理的政策意义
=>政府支出不变时减税政策对国民储蓄没有影响，从而也不影响 经常项目和利率。
[说明]：
（i）令 D0g 0 ,且政府初始时对两时期制定了平衡预算政策，
即:
G1 I1g
•货币的职能
（i）交易媒介 15
=>货币作为一般等价物能够避免物物交易所要求的需求的双重 偶合，从而节约交易费用。
（ii）价值尺度 =>货币作为计价单位可简化相对价格的决定，从而节约交易费用。
（iii）储藏手段 =>货币作为一般等价物被赋予对资源的支配权，从而可以廉价地 充当财富储藏手段。
中级宏观经济学 第11章 通货膨胀：财政与货币
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11.2.3 通货膨胀税与拉弗曲线
当通货膨胀率＝0时，IT＝0 随着通货膨胀率（ P ）的上升，家庭税基－实际货币余额（M/P）下降；在初期前者 变动幅度大于后者，因此IT递增 当通货膨胀率位于 P max 时，IT达到最大，此后较高的通货膨胀率不足以弥补实际货币 余额的下降，IT开始递减
P = DEF
(11.3)
因此，在浮动汇率下，赤字的实际价值等于货币供给量变动的实际价值
浮动汇率下的赤字与通货膨胀
⎡ ( M − M−1 ) ⎤ ⎛ M ⎞ DEF = ⎢ ⎥⎜ ⎟ M ⎣ ⎦⎝ P ⎠ ⎡ ( P − P−1 ) ⎤ ⎛ M ⎞ ⇒ DEF = ⎢ ⎥⎜ ⎟ ⎣ P ⎦⎝ P ⎠ (11.3') (11.4)
∧ ∧
赤字导致名义货币供给量增加，在价格水平和 利率给定的情况下，货币出现超额供给，家庭 将部分超额货币转换为外国资产，导致汇率贬 值，当外汇储备耗尽时，中央银行无法干预已 阻止这种贬值，在购买力平价下，贬值导致通 过膨胀。
(11.4 ')
表11.1 赤字融资与汇率制度
汇率制度 赤字融资 直接机制 间接机制 固定汇率 货币创造 国际储备 浮动汇率 货币创造 通货膨胀税
通胀税基
通胀税税率
假如一个国家的货币余额占GDP的30％，它的 财政赤字占GDP的5％，则需要多高的通货膨 胀率可以融通这个赤字呢？
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11.1.3 国际收支危机：由固定汇率到浮动汇率
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Q，P1 *
P和 *
i 1 *
i *
所以，货币化赤字不能改变货币存量，即 M M1
（11.2）
在固定汇率下， 货币化赤字 外国债券需求增加
外国货币需求增加
政府外汇储备减少，即
- E(B*C
-
B* C-1
)
0
（11.3）
将（11.1），（11.2）和（11.3）结合起来得：
E(BC* B*1 ) P(DEF )
[证]： 令家庭的储蓄只有两种选择——积累债券或货币， 则: P(Q T ) + iB1 PC (B B1 ) +(M M1 )
即：C Q T B + ( 1 + i ) B1 (M M1 )
P
P
Байду номын сангаас
P
又根据 1 +r P-1 (1 + i) 得：1 +i P (1 +r)
P
P-1
（11.10） （11.11）
•为什么阿根廷政府直接向中央银行举债来为赤字融资却 变为间接 通过国际储备来为赤字融资？
[说明]：
货币化赤字之前
货币供给与需求的
均衡数量为：
M 1
M
D 1
E1 P*1Q1 V (i*1 )
货币化赤字之后
货币供给与需求的
均衡数量为：
M
M
D
E P*Q V (i*)
在固定汇率下，
E E1
,同时由于
Q1
将（11.11）代入（11.10）得：
C
Q
+ r( B1 P-1
)
T
(
B P
)
( B1 P-1
难！因为利益集团的反对。
•通过动用外汇储备来为赤字融资？
暂时可以，因为中央银行还有30亿美元的储备。
•通过向中央银行借债来为赤字融资？
可以，因为中央银行总能合法印制钞票。
2. 1989年1月至3月政府在固定汇率下货币化赤字的行为后 果 (i) 货币化赤字间接导致外汇储备的流失 令 DEF代表以实际价值计量的
（11.8）
P 1 + Pˆ P1
(11.9)
所以将（11.8）和（11.9）代入（11.7）可得：
（11.7）
DEF
(
1
Pˆ + Pˆ
)(
M P
)
第二节 通货膨胀税和铸币税
1.通货膨胀税和铸币税之间的联系和区别： •定义与度量
通货膨胀税： 货币持有者由于通货 膨胀而遭受的资本 损失。
铸币税： 政府由于其印制货币 的垄断权而获得的 实际收入。
V (i) E PEP* P
[结论]： 在浮动汇率下，货币化预算赤字行为必然导致通货膨胀。
命题： 在浮动汇率制下，货币化的预算赤字与通货膨胀率之间的
关系可表示为：DEF
(
1
Pˆ + Pˆ
)(
M P
)
[证]：在货币创造是为赤字筹措资金的唯一方法时，赤字的实际
价值可写为： DEF M M1
P
固定汇率制度崩溃
M
D
4. 4. 1989年4月至8月在浮动汇率下的货币化预算赤字的行 5. 后果
4月至8月,当外汇储备趋于耗尽时，政府将汇率体系由固定改为 浮动，并继续用印制货币的方法为巨额预算赤字融资，结果出 现高通货膨胀率。
[解释]：
中央银行购买国债 M S M D PQ 外国资产价格上涨
惊人的速度耗减，政府被迫多
次实施货币价值低估
固定汇率制度崩溃。
[解释]：
（ｉ）根据（1 + i） ( E+e1 )(1 + i* ), E
公众 Ee+1 E i V (i) MD
（ii）预期固定汇率制度即将崩溃 预期持有本国货币将会遭
受资本损失
急剧地减少持有本国货币 （投机冲击）
外汇储备突然耗竭
第十一章 通货膨胀：财政方面与货币方面
第一节 政府赤字与通货膨胀： 阿根廷政府的故事（1989年）
1. 1989年初政府应付巨大预算赤字所面临的窘境 •通过向公众借债来为赤字融资？
不可能！因为其偿债能力受到公众的怀疑。
•通过从国外借款来为赤字融资？
不可能！因为旧的外债尚存在拖欠。
•通过缩减政府开支或增加税收去减少赤字？
度量
IT ( P P1 )( M ) PP
度量
SE ( M M1 )( M ) MP
•联系： 当家庭在各时期均维持固定价值的实际货币余额 时， 通货膨胀税等于铸币税。
[说明]： 令 M M 1 , 则 P P-1 SE ( M M1 )( M ) MP (1 - P-1 )( M ) PP ( P P1 )( M ) IT PP
政府巨额预算赤字， 并假设高 能货币乘数为1，则政府赤字融 资等式可写为：
P(DEF ) (Mh Mh1 ) E(BC* BC* 1 ) (M1 M 1 ) E(BC* BC* 1 )
(11.1)
=> 年初，政府主要通过向中央银行借债（即印制钞票）为 赤字融资，并通过动用外汇储备来维持固定汇率，但到 了3月份，政府外汇已大量流失，很难继续维持固定汇率。
( M M1 )( M ) MP
（11.4）
假设Q和V保持不变，则： M PQ V
（11.5）
M 1
P1Q V
（11.6）
将（11.5）和（11.6）代入（11.4）得：
DEF ( P P1 )( M ) PP
( P P1 )( P1 )( M )
P1
PP
又因为： Pˆ P P1 P-1
=>结论： 在固定汇率制下，靠印制钞票来为赤字融资最终是由国际
储备的耗减来为赤字筹措资金。
(ii) 为什么这一阶段货币化赤字的行为并没有导致通货 膨 胀？
[解释]：
国家动用外汇储备
汇率持续固定在它钉住的水平上
P EP*
国内价格保持稳定
3. 1989年3月至4月固定汇率制的崩溃
3月至4月中央银行外汇储备以
M M 1 E(BC* BC* 1 ) 0
( i ) M M 1 P P-1 ( ii ) 铸币税为Ｅ( BC* BC* 1 ) P
IT 0 SE 0
2. 通货膨胀税与家庭预算约束
命题： 如果家庭想在通货膨胀的环境中保持实际货币余额不变， 那 么他们必须减少消费进行储蓄以积累名义货币余额，并且, 所 减少的消费的实际价值应恰好等于通货膨胀税。
•区别： 在一定条件下，当家庭在不同时期所持有的实际 货币余额的 价值发生变化时，通货膨胀税和铸币 税将不是一回事。
[举例]:
令本国通货膨胀率为零 ( P P1 ) ，且本国货币对外国
货币的汇率E为常数。现假设世界利率下降， 则：
i* i V (i) M D M D M1
P
P-1
家庭向中央银行出售外汇以换取本国货币