现行国际货币体系改革思路(一)

现行国际货币体系改革思路(一)
进入20世纪90年代以来，相继爆发金融危机的有1994年墨西哥，1997年东南亚，1998年俄罗斯，1999年巴西，2001年阿根廷等。

究其根源，大体有两种观点：一是“内因派”。

即将危机原因归于发生国的经济金融体系不健康；另一是“外因派”。

即主要归责于国际投资商的投机行为及其幕后政治势力的支持。

由于“外因是变化的条件，内因是变化的根据”，因此这两派观点都有一定道理。

然而当前实施开放经济国家的经济金融体系总会存在各种问题，各国都很难避免国际投机资本的恶意炒作，于是世界接连出现金融危机。

其程度主要取决于金融自由化程度以及国际货币体制对其趋势所带来的负面影响的显错、纠错和容错能力了。

从世界经济发展来看，经济全球化及其带来的金融自由化、资本全球性活动的趋势不可逆转，由此产生负面因素也不可避免。

进而使危机因素不能及时测度和化解最终由潜藏状况转为爆发。

其唯一外因只能归于国际货币基金组织（IMF）主导下的现行国际货币体制不能适应金融全球化的深入。

因此，对现行国际货币制度在资本自由化影响日益凸显的情况下暴露出的缺陷，及对其的改革和应对措施的探讨已成为各国关注的主题。

现行国际货币体系的建立及特征
现行国际货币体系是在1971年布雷顿森林体系解体后确立的。

1944年建立的布雷顿森林体系在60年代后期，在美国经济实力相对衰落，接连几次爆发的美元危机的冲击而崩溃。

1976年，IMF召开会议达成《牙买加协定》，并通过《国际货币基金协定第二次修正案》，进而形成新的国际货币制度格局——“牙买加体系”，即现行的国际货币体系。

牙买加体系的基本特征：首先是黄金非货币化。

即黄金与货币彻底脱钩，取消国家之间必须用黄金清偿债权债务的义务，降低黄金的货币作用，使黄金在国际储备中的地位下降，促成多元化国际储备体系的建立。

其次是汇率安排多样化，浮动汇率合法化，同时并存固定汇率制。

于是整个汇率体系呈现出两大趋势，一是区域集团内实行稳定的汇率制，包括欧盟及实行“盯住汇率制”的国家；二是主要货币之间汇率巨幅波动。

最后是国际收支调节机制多样、自由化。

即在“牙买加体系”下，国际收支调节可通过汇率机制、利率机制、IMF的干预及贷款、国际金融市场及商业银行的活动综合进行。

现行国际货币体系的弊端
在当前金融全球化趋势加速，金融危机频繁发生的情况下，现行国际货币体系的弊端也日益显露出来。

主要有以下几点：
首先是黄金非货币化。

国际储备多元化造成具有内在脆弱性的信用本位储备制度（即信用平价制度），使国际储备货币国家能几乎无约束地向世界倾销其货币。

并借金融创新产生出的巨大衍生金融资产，而储备发行国家的信用却无法维持。

于是在采取何种有管理的浮动汇率制的国家，都有可能出现现实汇率严重偏离它所应有的正常水平这种不易为人知的情况，这就为国际投机资本的活跃提供了机会，进而引起国际金融市场动荡及以爆发的危机严重后果。

其次是现行国际货币体系缺乏平等的参与和决策权。

其仍是一种建立在少数发达国家利益之上的制度安排。

这主要表现在现行体系容忍少数发达国家利用经济特权向非储备货币国家征收铸币税，造成了大量的实货资源从发展中国家向发达国家转移，而储备货币输出特别是美元输出所形成的大量游资总会最先冲击危害一些资本市场开放早，又缺乏金融监管经验的发展中国家。

另外，现行货币体系使本币可以充当国际货币的国家（主要是美、英、法、德、日等国家）在国际经济交往中抢占“先机”，掌握控制权，而世界上其他国家尤其是广大发展中国家由于其货币不可能有充当世界货币的机会，就只能为了得到美元等世界货币而受控于美国等本币充当世界货币的国家，甚至在本国货币政策、经济政策的制定上也被挟制，从而失去了经济自主权，任凭美国等发达国家对其掠夺。

在这种情况下，这些发达国家还往往只顾自身利益和本国偏好，独立或联合起来进行汇率的干预和调节，使失去经济自主权，无论国内经济状况好坏都被迫盯住他们货币的发展中国家，还要承受额外的外汇风险。

最后是调节渠道的局限性，即是表现在牙买加体系的国际收支调节机制的IMF的干预及贷款、国际金融市场、汇率机制、利率机制情况下，如IMF有资金不足、权威虚设等局限性。

这使长期以来全球范围的国际收支失衡问题不能根除。

此外，国际收支调节机制的相对自由化促成国际金融市场日益发达，进而使国际间资金的大规模移动变得频繁和便利，但现行国际货币体系缺乏行之有效的国际危机预警系统及对发达金融市场的国际监督管理制度。

尤其是对全球性资本活动缺乏有效管理的工具和手段，从而使国际资本投机猖獗，危机突发性增强。