第六章 货币制度

（2）银行系统：商业银行 ）银行系统：
• 商业银行是银行体系主体 。 与其他厂商一样 ， 商业 商业银行是银行体系主体。与其他厂商一样， 银行目的是盈利。虽也经营证券交易、 银行目的是盈利 。 虽也经营证券交易 、 保险甚至房 地产等，但基本业务是存款与放款。 地产等，但基本业务是存款与放款。 • 随机变量统计分布的“大数规律”：赢利机制。 随机变量统计分布的“大数规律” 赢利机制。 • 随机性条件破坏 ： 挤兑和破产风险 ， 并具有外部性 。 随机性条件破坏：挤兑和破产风险，并具有外部性。 • 最低银行储备率 （ reserve ratio ： r ） ， 即存款总 最低银行储备率（ ratio： 额中不得用于放贷部分所占比率。如以Re表示储备， Re表示储备 额中不得用于放贷部分所占比率。 如以Re表示储备 ， 仍以D表示存款，则有： D,（ 仍以D表示存款， 则有：r = RE / D,（0 < r <1）。 • 商业银行活动归结为在储备率规定范围内接受存款 和放贷。 和放贷。
4、流动性概念与货币本质
• 把一种资产变成普遍接受的支付手段 （ 如 把一种资产变成普遍接受的支付手段（ 现金货币） 称为变现， 现金货币 ） 称为变现 ， 流动性指一种资产 转变为社会普遍接受的交换媒介形态的难 易程度。 易程度。 • 可以把货币看作是具有完全流动性 （perfect liquidity）的资产，其它资产则依 ）的资产， 据其流动性程度高低具有不同等级的货币 性。
2、货币创造过程
• 在银行系统中， 商业银行为公众提供 在银行系统中， 存贷款服务， 存贷款服务 ，中央银行又为商业银行 提供银行服务。货币供给通过公众， 提供银行服务。 货币供给通过公众， 商业银行， 商业银行 ， 中央银行这三个角色的相 互作用来实现。 互作用来实现。 借用商业银行的资产 负债平衡表， 负债平衡表 ，说明现代经济如何通过 银行系统创造出货币。 银行系统创造出货币。
5、货币的种类和度量
• M1，M2，M3是依据不同金融资产流动性特 点对货币存量提出的范围界定指标。 点对货币存量提出的范围界定指标。由于不 同金融资产可以互相转换， 同金融资产可以互相转换，因而具有不同程 度流动性即潜在货币功能。 度流动性即潜在货币功能。 • 为了更好地观察经济内部货币总量，把货币 为了更好地观察经济内部货币总量， 划分为不同种类或层次，并且用同一符号M 划分为不同种类或层次，并且用同一符号 （英文货币money第一个字母）加上数字下 英文货币 第一个字母） 第一个字母 来表示不同外延范围的货币存量。 标，来表示不同外延范围的货币存量。
（3）银行系统：中央银行 ）银行系统：
• 中央银行是中央政府组成部分 ， 业务包括对内对 中央银行是中央政府组成部分， 外两个部分。 外两个部分。 • 对内负责发行该国货币，接受商业银行存款，但 对内负责发行该国货币，接受商业银行存款， 不接受个人存款。商业银行在中央银行开设帐户， 不接受个人存款。商业银行在中央银行开设帐户， 用于银行之间财务结算，在此意义上， 用于银行之间财务结算，在此意义上，中央银行 银行的银行（ 是“银行的银行（the bank of banks）”。 ） • 中央银行对外掌握一国外汇储备（foreign 中央银行对外掌握一国外汇储备（ exchange reserve），用于满足一国国际收支需要。 ），用于满足一国国际收支需要 ），用于满足一国国际收支需要。
第六章 货 币 制 度
浙江财经学院经贸学院
货
币
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内容提要
6一、货币概述 一、货币概述 6二、银行系统与货币供给 二、银行系统与货币供给
货
币
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一、货币概述
1. 货币的含义
货币(money) 经济中人们经常用于向 货币(money)：经济中人们经常用于向 (money) 其他人购买物品和劳务的一组资产。 其他人购买物品和劳务的一组资产 。 换 言之， 言之 ， 在购买商品劳务或清偿债务时被 广泛接受的任何物品， 都可以称作货币。 广泛接受的任何物品 ， 都可以称作货币 。
• 资产负债平衡表（balance sheet）设计左右两方栏 资产负债平衡表（ ） 目 ， 左 边 记 录 资 产 （ assets ） ， 右 边 记 录 负 债 （ liabilities ） 和 净 价 值 （ 或 资 本 权 益 ： net worth）。左右栏目具有恒等关系： ） 左右栏目具有恒等关系： • 资产 ＝ 负债 ＋ 净价值。 净价值。 • 陈述一个企业所有权关系 ： 一个企业全部资产属 陈述一个企业所有权关系： 于它的债权人（ 所负债务的主人） 于它的债权人 （ 所负债务的主人 ） 和它的法定主 股票所有人按其份额拥有该企业净价值） 人（股票所有人按其份额拥有该企业净价值）。
• （1）银行系统：公众 银行系统：
• “公众”它不仅包括所有家庭，而且涵盖 公众”它不仅包括所有家庭， 除了商业银行以外的厂商和机构。 除了商业银行以外的厂商和机构。 • 公众决定货币量的构成：M ＝ CU＋D 公众决定货币量的构成： ＋ • 现金储蓄率（Currency Deposit Ratio：c） 现金储蓄率（ ： ） 即现金对存款的比率： ＝ 即现金对存款的比率 ： c＝ CU/D； 它反应 ； 货币内部结构， 通过公众选择行为来确定。 货币内部结构 ， 通过公众选择行为来确定 。
• 纸币 ： 凸现了交换媒介的职能 ， 容易携带和贮存 ， 纸币： 凸现了交换媒介的职能， 容易携带和贮存， 改变钞票上印数数字对应不同价值量， 利用小数 改变钞票上印数数字对应不同价值量 ， 点细分。 但本身无价值， 点细分 。 但本身无价值 ， 需要控制数量保证稀缺 性。 • 支票货币 ： 信用关系发达的现代经济 ， 银行系统 支票货币： 信用关系发达的现代经济， 提供的支票一定范围内取代了纸币的地位。 提供的支票一定范围内取代了纸币的地位。 • 电子货币：依托现代信息技术和互联网技术的信 电子货币： 用手段，如credit card。未来的电子资金结转系统 用手段， 。 ），更便 （electronic funds transfer system: EFTS），更便 ）， 利地实现不同资产流动性。 利地实现不同资产流动性。
2、货币的职能
• (1)交换媒介职能
货币对交换提供了媒介， 货币对交换提供了媒介，从而克服了双 向欲望一致性的限制，交换效率大为提高。 向欲望一致性的限制，交换效率大为提高。 交换媒介职能必然表现为支付手段职能， 交换媒介职能必然表现为支付手段职能，因 为只有在货币可以作为支付手段前提下， 为只有在货币可以作为支付手段前提下，它 才能媒介人们的交换活动。 才能媒介人们的交换活动。
表 1，柴米银行平衡表之一 资产 现金储备 2500 万 负债和净价值 股票价值 2500 万
为了开展业务， 该银行支付2400 万元购买办公室和设备， 为了开展业务， 该银行支付 2400 万元购买办公室和设备， 于是平衡表改变为表 2，其中资产中的 2400 万由现金储备 变为房产和设备， 万了。 变为房产和设备，现金储备仅剩下 100 万了。 表 2，柴米银行平衡表之二 资产 现金储备 100 万 房地产 2400 万 负债和净价值 股票 2500 万
• (2)价值度量标准职能
• 衡量不同物品相对价值的标准和计量单位。 衡量不同物品相对价值的标准和计量单位。 • 在物物交换中，每一种物品的价值，都通 在物物交换中，每一种物品的价值， 过与其它物品的交换比例表现出来。 过与其它物品的交换比例表现出来。如果 有很多商品， 有很多商品 ，同一种商品就会有很多交换 价值，因而交换极为困难。 价值，因而交换极为困难。 • 有了货币以后，可用它表示所有商品价值， 有了货币以后，可用它表示所有商品价值， 极大增加了交易的便利性。 极大增加了交易的便利性。
假定一家新开的“柴米银行” ， 假定一家新开的“柴米银行” 通过发行 2500 万元股票开 它的资产负债平衡表如表 所示， 业，它的资产负债平衡表如表 1 所示，其中左边资产和右边 万元。该表显示了一个简单关系： 负债和净价值分别为 2500 万元。该表显示了一个简单关系： 在没有负债情况下，该银行全部资产属于股票持有人。 在没有负债情况下，该银行全部资产属于股票持有人。
假定银行现已具备开展存贷款业务能力。 假定银行现已具备开展存贷款业务能力 。 它首先接受 万存款， 了 1000 万存款 ， 这笔存款作为银行现金资产计入左边储 备项， 同时作为银行对顾客的负债计入右边存款栏目。 备项 ， 同时作为银行对顾客的负债计入右边存款栏目 。 平衡表变动如表 3 表示。目前该行总资产为 3500 万 ，但 表示 。 万是银行对客户的负债， 其中有 1000 万是银行对客户的负债 ， 属于该银行主人即 持股人净资产仍是 2500 万 。 表 3 ， 柴米银行平衡表之三 资产 现金储备 1100 万 房地产 2400 万 负债和净价值 股票 2500 万 存款（ 负债） 存款 （ 负债 ） 1000 万
M1与货币的定义（交换媒介、支付手段）最 与货币的定义（交换媒介、支付手段） 为接近，且对它的需求函数相当稳定， 为接近，且对它的需求函数相当稳定，被作 为货币的代表。 为货币的代表。 活期存款+支票存款 即：货币＝现金+活期存款 支票存款 货币＝现金 活期存款
（2）美国货币存量的衡量 ）
表27-1 美国经济货币存量的两种衡量指标
3、货币形态演变 、
• 以物易物（barter）： 用商品（服务也是一种商品） 用商品（服务也是一种商品）交换 其他商品。 其他商品。与物物交换相对应的就是通 过使用货币进行交换， 过使用货币进行交换，货币是任何可以 作为普遍接受的交易媒介或支付手段的 东西。 东西。
• 商品货币 ： 贵金属具有商品货币的天然属性 商品货币：贵金属具有商品货币的天然属性—— 本身有功用，物理度量标准，坚固耐久，匀质性。 本身有功用 ， 物理度量标准 ， 坚固耐久 ， 匀质性 。 最典型：金银。 最典型：金银。 特点： 特点：商品货币的供给量受到商品供给本身的限 制。 缺点：货币量有限，限制了交易的发展， 缺点：货币量有限，限制了交易的发展，与不发 达的商品经济相联系；商品货币有机会成本。 达的商品经济相联系；商品货币有机会成本。 格莱辛定理：劣币驱逐良币（ 格莱辛定理：劣币驱逐良币（只在商品货币下存 在）