国际金融第九章 国际货币制度

限制；在另一时期，则可能相反。
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• 6. 国际收支的调节方式
• 世界各国国际收支的平衡发展是国际货币体系正 常运转的基础。在有些情况下，一国的国际收支 失衡；通过本国采取国内经济政策或外汇政策就 可以恢复平衡；在有些情况下就需要根据国际协
定，通过国际金融组织、外国政府贷款等手段干
预市场达到国际收支平衡。
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主要国家实行金本位制的时间(年)
英国 1816 德国 1871 瑞典 1873 挪威 1873 丹麦 1873 比利时 1874 法国 1874 瑞士 1874 意大利 1874 希腊 1874 荷兰 1875 美国 1879 奥地利 1892 智利 1895 日本 1897 俄国 1898
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布雷顿森林体系可以说是一种金汇兑本 位制度，实际上是美元充当了国际储备 货币。作为支付手段、贮藏手段、国际 货币和计价单位——美元本位。
布雷顿森林体系的特点 一固定 双挂钩 上下限 政府干预 允许调整
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布雷顿森林体系内容

2. 建立权威性的国际金融机构
建立国际货币基金组织
《国际货币基金组织协定》 及其它有关规定构成了二次世 界大战后国际金融领域的基本 秩序
1、各国必须缴纳资金建立基金组织，各国的发言权和投票 权取决于各国缴纳份额的多少； 2、基金组织发行一种国际货币尤尼塔作为计算单位，其含 金量相当于10美元，各国货币与它保持固定比价；
3、基金组织的主要任务是稳定汇率，并向成员国提供短期 信贷以解决国际收支不平衡。
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（二）凯恩斯计划——主张透支原则
这实际上是把黄金存于国外，国内中央银行以外汇作为准备金发行纸 币流通。但一般人们难以直接到国外用外汇去兑换黄金，故称“虚金 本位制”。
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金汇兑本位制
虚弱的残缺不全 的金本位。
实行金汇兑本位制的国家的货币价值 实行金本位制国家的货币价值
直接联系
黄金
直接联系
间接 联系
德、意、奥、丹麦等30几个国家（将本国货币与金本位

发展阶段
自由兑换
三 个 自 由
自由输 出入
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金块本位制
满足一定条件下
银行券
金币
背景：金币本位制日趋不稳定 原因： （1）采金部门生产落后于其他工业部门，世界市场黄金供 应不足，各国黄金储备量相差较大； （2）欧洲一些国家为准备和应付一战，尽量集中黄金于中 央银行，自由铸造和自由兑换已难以实现； （3）一些国家军费开支扩大，为弥补财政赤字，大量增发 银行券，银行券实质上已逐步成为不兑现的纸币； （4）为保持黄金储备，各国相继采取限制甚至禁止黄金输 出的措施，黄金在国际间的自由流动受阻。
第一个国家是英国，最后一个国家是俄国，大部分国家在70’ s建立。 14

金本位制度
自发形成
国际金本位体系历时一百多年（1816-1936），经历了35年 的“黄金时代”（1880-1916），是一个以英镑为中心，以黄 金为基础的国际金本位货币体系，也称英镑本位体系。 1、黄金充当国际货币，是货币体系的基础； 2、各国货币之间的汇率由它们各自的含金量之比决定， 黄金输送点为汇率波动的上下限，汇率体系呈严格的固定汇 率制； 自动调节机制：国际收支 3、有自动调节国际收支的机制； 逆差→黄金流出 →国内通 4、这是一个统一、松散的体系。 货减少 → 收入和物价下降
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• 4．国际结算的原则
• 国与国之间进行债权债务结算的原则和方法等的规
定。
• 如一国货币能自由兑换成任何国家的货币，则为自
由兑换货币；否则，为非自由兑换货币。一国对外
的债权债务，或者立即进行结算，并在国际结算中 实行自由的多边结算；或者定期进行结算，并实行
限制的双边结算。
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• 5．黄金外汇的流动与转移是否自由 • 黄金外汇的流动与转移是否自由，各国在 不同时期有不同的规定和限制措施。在一 定时期，在某些国家没有限制，可以在世 界范围内自由流动，在另外一些国家则有
以法郎为代表的法郎区取代。
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布雷顿森林体系的建立动因：
1、金本位制度破产后客观上需要建立一
种稳定的国际货币制度。 2、英、美两国从各自的利益出发，希望 建立一种对自己有利的国际货币制度。
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布雷顿森林体系的建立过程
（一）怀特计划——主张存款原则
美国财政部官员怀特提出了“国际稳定基金方案”，规定：
因经受不住1929－ 1933年世界性经济 危机的冲击而崩溃 德国1933年放弃金 汇兑制; 英国同年放弃金块 本位制; 1933 年 美 法 等 国 先后放弃金块制、 金汇兑制
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二、布雷顿森林体系
布雷顿森林体系建立的背景
（过渡发展时期1936-1944）
以英镑为中心的金本位制相继被以英镑
为代表的英镑区、以美元为代表的美元区、
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（三）国际货币体系的作用
1．确定国际清算和支付手段来源、形式 和数量，为世界经济的发展提供充足的国 际货币，并规定国际货币及其同各国货币 的相互关系的准则。 2．确定国际收支的调节机制，以确保世 界经济的稳定和各国经济的平衡发展。 3．确立有关国际货币金融事务的协商机 制或建立有关的协调和监督机构。
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二、国际货币制度的类型
• 按国际储备资产的保有形式分，国际货币体系可 以分为：纯粹商品本位制、纯粹信用本位制和混 合本位制。 • 按国际货币体系的历史演进过程分，国际货币体 系可分为金本位制、金汇兑本位制、布雷顿森林 体系以及管理浮动汇率体系。
百度文库
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国际货币制度的演变
牙买加体系
1976年～今
布雷顿森 林体系
3、考虑到英国黄金缺乏，竭力反对以黄金作为主 要货币。
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1944年7月，在美国新罕 布什尔州的布雷顿森林召开了 44国参加的联合国国际货币金 融会议，通过了以怀特计划为 基础的《国际货币基金协定》、 《国际复兴开发银行协定》， 总称布雷顿森林协定，确立了 一个以美元为中心，以黄金和 美元为国际本位货币的国际货 币制度。
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金本位的崩溃
1、1914一战爆发 •黄金禁运，纸币停止兑换黄金 •严重的通胀，货币黄金可兑换性被禁止 •1915～1922，世界黄金生产下降了1/3 2、战后初期 •1922年，经济与金融会议 •金块本位制与金汇兑本位制 3、1929年世界经济危机；1931年国际金融 危机 •抵御危机袭击 •1931年，英国放弃金本位制 •英镑集团、美元集团、法郎集团
比价活动的范围、货币比价的调整以及维持货币
比价的措施等。
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2．各国货币的兑换性和对国际支付所采取的
措施 • 包括对经常项目、资本金融项目管制与否的 规定，这主要涉及一国货币能否自由地兑换 成其他货币，是否对支付加以限制。
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• 3．国际储备资产的确定 • 为应付国际支付的需要，一国必须保存一 定数量的、为世界各国所普遍接受的国际 储备资产，它也是构成国际货币制度的一 项主要内容。它包括国际储备资产的供应 源、国际储备的分配、国际储备的管理等 问题。
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金块本位制
该制度主要盛行于1925—1928年期间的英 国、法国、比利时和荷兰 。
国内不铸造、不流通金币，只发行代表一定重量黄金的 银行券（或纸币）来流通，而银行券（或纸币）又不能自由 兑换黄金和金币，只能按一定条件向发行银行兑换成金块 黄金仍是准备金，法定含金量的价值符号作为流通手段 不再铸造金币和实行金币流通 黄金的自由输出入已被禁止 黄金已不可能发挥自动调节货币供求和稳定汇率的作用 英国以银行券兑换黄金的最低限额为相等于400盎司黄金 的银行券(约合1700英镑)，低于限额不予兑换（因规定兑 换限度大，非一般人所能及，故称“富人本位制”）。
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外国

银行券 金汇兑本位制
外汇
金币
• 背景：国际金本位出现崩溃的苗头；为了支持战争银行券 大量发行 “小国依附大国” • 1922年热那亚世界货币金融会议 • 四个组成部分 –黄金依然是国际货币的基础 –本国货币与黄金挂钩，或与另一种与黄金挂钩的货币 挂钩 –本国货币只能通过挂钩货币兑换黄金，并需挂钩货币 所在国存入一定量黄金作为维持货币的平准基金 –黄金是最后的支付手段
间各类交易的需要,各国政府对货币在国际间的职 能作用及其它有关国际货币金融问题所制定的协定、 规则和建立的相关组织机构的总称。
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（二）它包括以下几方面内容： 1．各国货币比价即汇率的确定
• 为适应国际交往、国际支付和在世界范围内发挥
货币职能的需要，必须确定各国货币之间的比率
即汇率，相应地明确货币比价确定的依据、货币
制国家的货币保持固定的比价）。
我国1935年11月国民党政府实施
“法币改革”，所发行的法币同时依 附于英镑和美元，也属于金汇兑本位 制。
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对国际金本位制度的评价
从理论上说，国际金本位制度是完美的。
– 自动平衡 – 各国货币真实价值保持稳定，促进世界贸易、世界经济 的发展
• 缺陷
– 黄金供应和储备的有限性限制了货币供应，难以适应经 济增长和科学技术革命的需要 – 牺牲国内经济，国内矛盾上升 – 金本位制实行的条件会因国内国际的政治经济困难和不 平衡而被放弃 – 金本位时期的价格波动与世界黄金产量波动直接相关
国际金本 位制 1880年～ 1933年 1944年～ 1973年
货币制度的演变体现了人类社会政治经 济的发展
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第二节
国际货币制度的演变
一、国际金本位制
金本位制度(gold standard)是以黄金为本 位货币的货币制度。 根据货币与黄金的联系程度，金本位制又 可分为三种类型： 金铸币本位制； 金块本位制或生金本位制； 金汇兑本位制或虚金本位制
金本位制 金币本位制 金块本位制
依据兑换金 币的难易程 度不同来分 类
→ 出口增加、进口减少→ 利率同时上升 →国外资本 内流 →国际收支趋向平衡
金汇兑本位制
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金币本位制 美国（黄金自由兑换） 1、内容： （1）国家规定以黄金为货币金属，确 定本位币的货币单位名称与含金量，公 民可持一定量的黄金请求铸造或由国家 银行换成金币，也可将手中的银行券或 辅币兑换成金币。 （2）各国不同的金铸币按各自含金量 形成规定平价，即铸币平价，从而建立 比较稳定的国际货币关系，各国汇率波 自由铸造 动的界限是黄金输送点。 2、特点： （1）自由铸造 （2）自由兑换 （3）自由输出入
《国际金融》
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课程组
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第九章
• 第一节 • 第二节 • 第三节
国际货币制度
国际货币制度概述 国际货币制度的演变 区域性货币制度
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第一节 国际货币制度概述
一、国际货币制度的含义与内容
（一）概念：又称国际货币体系(International
Monetary System)是指在国际经济关系中,为满足国际

“双挂钩”的具体内容：
+ 美元与黄金挂钩：①官价：35美元=1盎司黄金；
②美国准许各国政府或中央银行随时按官价向美 国兑换黄金；③其它国家的货币不能兑换黄金 + 其它货币与美元挂钩：①各国货币与美元保持 固定比价，通过黄金平价决定固定汇率；②各国 货币汇率的波动幅度不得超过金平价的上下1%， 否则各国政府必须进行干预
国际金块本位制的实施必须以银行券与黄金的无限兑换为基础，因 此一旦该信用出现危机，则此种制度就面临危机。
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金块本位制与金币本位制异同： 1、相同点：本位货币价值仍与一定黄金保持等 价关系，都属于国际金本位制。 2、不同点： （1）没有金币流通，国内只限流通银行券、纸 币等价值符号 （2）有限制的金块兑换代替了自由的金币兑换 （3）央行的纸币虽不能自由兑换黄金，但本身 已是法定货币，具有强制流通的能力。
黄金储备75%奠定了美元的国际货币地位
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布雷顿森林体系内容
1、确立以美元为中心的国际货币制度 ◆ 美元与黄金挂钩 各国货币与美元挂钩 A国货币 B国货币 黄 金 美 元 C国货币 ……….. N国货币
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美元成为一种关键货币，既是美国本国的货币， 同时又因为它是储备货币和国际清偿力的主要 来源而成为世界各国的货币。
英国财政部顾问凯恩斯建议按中央银行方式组建 “国际清算联盟”：
1、由它发行不兑现的纸币班柯作为清算单位，通 过班柯存款帐户来清算各国官方的债权债务；
2、各国在国际清算联盟中所承担的份额以其战前 三年的平均贸易额计算，但各国并不需缴纳黄金或现款； 当一国国际收支呈顺差时，就将款项存入帐户；发生逆 差时则按规定的份额申请透支或提存。