小散户也能成投资高手

小散户也能成投资高手
撰文／谢富旭，研究员／孙蓉萍、叶扬甲
偷学投资赢家的私密习惯
养成好习惯，是克服人性弱点的不二法门，而这不需高深的学问，唯有决心两字。

32岁的蔡晓吉，从小在母亲严厉管教下，培养出遵守纪律的好习惯，后来竟成为他投资致富的利器。

33岁的小会计陈慧馨，每日写操盘日志，将投资书籍当《心经》般抄写，成为身价逾3千万元的小富婆。

退休的资深股票分析师马纪强，解读财经新闻的独门习惯，则是让他安稳退休，投资持盈保泰的最大法宝。

《今周刊》与波士特在线市调合作的问卷调查也显示，投资赢家与一般小散户最大的差别就是「做功课」的习惯。

让我们一窥投资赢家到底如何养成他们的好习惯。

十七岁买股票十八岁作期货二十七岁「退休」
严守操作纪律赚到一亿元财富
十八岁，赚到人生第一个五百万元；十九岁，痛赔一千万元，蔡晓吉二十岁前就已在股海中经历大起大落，他记取教训，从此严守操作纪律，在二十七岁时就晋升亿元身价。

现今三十二岁的他，大方分享他在金融市场致富的私密习惯。

三十二岁的蔡晓吉（化名），一如往常地在早上七点起床，将棉被折迭整齐后，径自去盥洗；盥洗后，将毛巾对称地挂在架上。

目前未婚独居的他，作息规律、家里整齐地像军人宿舍一般。

这个从小就养成的生活好习惯，竟是让他在二十七岁赚到九位数财富的最重要原因之一。

严谨生活习惯「定型」操作风格
「阿甘」投资法十年累积亿元身价
他理着一头短发，模样像个军校生。

当兵对他来说，或许是一生最轻松的日子，因为从小开始，母亲对他的管教就宛如部队般严格。

小时候，妈妈规定晚上十点必须就寝，有一阵子为了防止他偷爬起来看漫画，索性在晚上十点将家里总电源给关了；小学二年级开学后，妈妈带着他去上学，要求他要熟记上学路线，「妈妈跟我说，我只带你走二次，以后就要自己去上学了！」蔡晓吉回忆当时情况苦笑说。

蔡晓吉的外公是职业军人，官拜少将。

在职业军人家庭长大的母亲，对他与妹妹的管教就相当严格。

「洗澡洗太久，妈妈就会在外面按开关，一关一开地警告！」「洗完脸后，毛巾如果挂得不对称，妈妈就会开骂！」「书桌上的书没有整齐摆好，甚至会遭到妈妈修理！」他对妈妈的管教方式，至今仍记忆犹新。

长大后，蔡晓吉在爸妈住处附近买了一间房子独居。

然而，从小养成的严谨生活习惯已经「定型了」，甚至还深深地影响他在金融市场的操作风格。

「你一定不相信，我是那种遇到红灯，即使当下没有车辆经过，也没有警察，我也不会闯红灯的那种人！」「事实上，在投资上，你只要有坚定不移的决心，并养成好习惯贯彻适合自己的方法与纪律，你一定会致富！」他语气坚定地说。

一九九六年，蔡晓吉十七岁时，靠着从小打工的储蓄买进三张联强国际（成本为每股六十几元），不到一年的时间，联强涨到二八○元时全数卖出，存到人生第一个一百万元。

十八岁就读专科时，靠着操作农产品期货，财富迅速累积到五百万元，二十七岁时身价已逾一亿元。

这种惊人的财富累积成就，不免会让人想到是否有特别精明独到的投资方法？蔡晓吉却摇摇头微笑说：「我的投资方法很简单，简单地像个笨蛋一样，但是我与大多数投资人最大的不同是，我纪律严明，而且用强烈的决心贯彻它们，只有这样而已！」
依标的属性管理
三大投资金律处理三种投资部位
蔡晓吉目前没有上班，是位专业投资人，投资部位广及台股、台期指、美股、美期指以及农产品期货。

他说，他为自己的投资部位，依据投资标的属性不同，制定了三条投资纪律进行管理，奉行不悖。

第一条投资纪律：只问股利殖利率，不管股价涨跌。

这条投资纪律被运用在「定存概念股」身上。

蔡晓吉说，如果投资的目的，主要是想从这档股票获取稳定的现金股利报酬，就不应该在乎它的股价；反而，如果派发的现金股利不变，但股价却下跌时，应该要更高兴才对，因为可以买进更多股票提高现金股利殖利率，
这就好像存在银行的定存，利率被提高了一般。

蔡晓吉把「定存概念股」的每年殖利率目标设在三％起跳，首重稳定派发现金股利的能力，其次才是殖利率高低。

这方面，美国蓝筹股派发现金股利的稳定性最高，年殖利率高于三％以上就可接受，正如他投资的杜邦化学、宝碱公司以及麦当劳等股票。

至于台湾的「定存概念股」殖利率目标，则设定在四％以上，目前部位计有中钢与中华电信。

如果「定存概念股」股价「不幸」涨太高，导致殖利率下降低于目标，就得考虑卖出，进行调节或转换投资标的，等待股价走低回到殖利率目标再买回。

目前，「定存概念股」占投资资金部位约在五成。

第二条投资纪律：以二十周均线为准绳，均线以上就续抱，跌破就卖。

这条投资纪律运用在期货与个股的波段操作上，约占总投资部位三成水位。

从小学时期因为叔叔的教导，开始学看线图，蔡晓吉自承，看股票线图与形态操作，是他生活最大的乐趣来源。

虽然如今投资已有心得，进行波段操作也变成一种乐趣，但进出之间仍严守纪律，每当锁定一档标的，投入资金后，他就以「二十周均线操作法」作为买进卖出依据。

理由是，以这些年在金融市场累积的经验发现，二十周均线往往是多空趋势的重要转折点。

投资的标的若维持在二十周均线以上，应有续抱的决心；若价格跌破二十周均线，也要有卖出，甚至是停损的勇气。

蔡晓吉进一步解释，用这种方式操作，投资初期会一直在进行停损，交易成本不低。

但只要主力开始进行拉抬，引起散户一拥而上，波段涨幅将极为可观。

因此，这种操作法重点在于要赚足一个波段，利用大幅度的获利来抵销频繁停损的交易成本。

换言之，就是要抱持着要赚大钱、不怕赔小钱的决心。

二○一○年，在台股中，蔡晓吉运用「二十周均线操作法」获利代表作为长荣海运与彰银，账面获利分别高达四八％与八○％，而早在○九年，就已运用这套方式在元太获利高达二七○％。

（操作方法详见线图）
第三条投资纪律：用六倍以上保证金操作一口期货。

操作期货是蔡晓吉累积财富的重要里程碑，就读中国技术学院时（现已改制为中国科技大学）他与同学合资操作农产品期货，获利达五百万元，自此即无法忘情于期货。

迄今，期货部位约占他可投资金额一至二成水位。

跑腿打工自己打造金汤匙
打拚不求人迅速累积投资本钱
蔡晓吉操作期货与大多数投资人最大的不同是，仍采取波段操作的长打策略，操
作方式严守二十周均线为原则。

○八年美国次贷风暴横扫全球，同年六月他判断加权指数头部形态出现，即使台股当时已经从九七○○多点跌至七四○○多点，跌逾二千点，他仍进行放空，一直留仓到四五○○点，即反弹回升至二十周均线以上才平仓。

这一役，让他赚进近三千点的价差，获利达六百万元。

不过，就读大学时（插班考进），操作日经期指与新加坡海峡时报期指大亏一千万元的经验，迄今仍让他心有余悸。

他清楚地记得，一九九八年那一次亚洲金融风暴爆发，亚洲股市纷纷重挫时，他正坐在课堂上课。

上课中，他手机震动，接到期货公司打来的电话，马上冲出课堂砍单停损。

老师责备他不懂尊师重道，那天他亏损将逾一千万元心情极差，回了老师一句：「我在处理一桩你十年薪水都还赚不到的单子！」也因为这样，他中途辍学，大学生涯画下句点。

「那次的教训，让我学到预设停损与资金控管的重要，现在我每一笔期货单丢出去，停损点一定会同时设好。

」「更重要的是，每做一口期货所需保证金，一定至少以六倍金额存在账户中，市场走势不如预期时才比较不会恐慌，以求在心理战占上风！」
十七岁时就投资联强国际股票三张，赚到人生第一个一百万元，不明就里的人会以为蔡晓吉一定是衔着金汤匙出生的富家子，才有本金能在年轻时就从事金融操作。

事实上，他的家境小康，父母亲均是平凡的上班族。

重点是，妈妈管教非常严厉，从读小学时就只给公车钱与早、午餐的饭钱，不再多给额外的零用钱。

「我从小学三年级开始就会赚钱了，靠着身材娇小的优势，每到下课时间福利社大爆满，我会使劲钻到柜台前帮同学买东西，赚跑腿费。

小四开始，我的『服务项目』扩展到校外的鸡排，瘦小的身材刚好可钻出围墙间隙，用二十元买进鸡排，再以二十五元转卖，进行『套利』，生意好时一天可卖出上百块鸡排。

」蔡晓吉回忆说。

从小四到国中毕业前，他每天都很忙碌地记载同学要买的饮料、零食、鸡排数量，跑腿赚钱，以至于荒废了学业，父母亲也因此认为他不是读书的料，就不再多说什么。

就读五专时，蔡晓吉不再跑腿赚钱，开启了打工生涯。

他得意地说，甫到麦当劳打工时，他熟背菜单、积极地熟悉整个前后台管理流程，才半年多的时间，他的时薪从五十几元调高到近九十元(当时打工最高时薪级数)，创下那家店最快调薪纪录。

当时蔡晓吉从工地临时工、临时演员到酒吧服务生等工作都干过，为的就是要累积买股票的资本。

蔡晓吉认为，投资有两个阶段，第一阶段，花脑筋学习挑选标的以及进出场时间的方法；第二阶段，用决心贯彻之前所学到的方法，并用严谨的纪律进行操作。

问题是，绝大部分的投资人在投资学习上，穷尽所有的心力在第一阶段上，却不
肯花一丁点的心思看待第二阶段学习，殊不知，第二阶段远比第一阶段重要，导致投资赚少赔多...（。