公司债券每年付息两次可以么？

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大工《财务管理》模拟试卷- 答案 - 打印版

一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）1、下列指标中，不属于与股本有关的盈利能力分析的指标是( B )。

A．每股收益B．净资产收益率C．每股股利D．市盈率2、已知每年年底存款5000元，欲计算第五年末的价值总额，应该利用( C )。

A．复利终值系数B．复利现值系数C．年金终值系数D．年金现值系数3、股票分为国家股、法人股、个人股是根据( D )的不同。

A．股东权利和义务B．发行对象C．股票的绩效D．投资主体4、存货的经济订购批量是指( D )。

A．采购成本最低的采购批量B．订货成本最低的采购批量C．储存成本最低的采购批量D．存货总成本最低的采购批量5、下列评价指标中，没有考虑货币时间价值的是( B )。

A．净现值B．投资回收期C．内含报酬率D．获利指数6、( A )是指以通过基本建设投资增加劳动资料为主要手段来实现投资目标。

A．外延型投资实现方式B．内涵型投资实现方式C．兼并方式D．联合方式7、若盈亏平衡点作业率为80%，正常销售量为1000件，则盈亏平衡点销量为( B )件。

A．200 B．800 C．600 D．4008、在标准成本差异分析中，材料价格差异是根据实际数量与价格脱离标准的差额计算的，其中实际数量是指材料的( D )。

A．采购数量B．入库数量C．领用数量D．耗用数量9、外汇汇率按外汇资金的性质和用途不同可以分为( B )。

A．官方汇率和市场汇率B．贸易汇率和金融汇率C．单一汇率和多种汇率D．固定汇率和浮动汇率10、生产或提供同类商品或服务的企业之间的并购行为属于( B )。

A．现金并购B．横向并购C．纵向并购D．混合并购1、某公司年末会计报表中部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货52万元，则本年度存货周转次数为（ B ）。

A．1.65次B．2次C．2.3次D．1.45次2、在某公司的财务报表中，营业收入为20万元，应收账款年末为10万元，年初为6万元，应收账款周转次数为（ A ）。

中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(判断题第301-400题)

中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（判断题第301-400题）301.可赎回的反向双货币票据结构中具有隐含的利率期权。

A.正确B.错误正确答案：A302.汇率类结构化票据一定具有期权性质。

A.正确303误正确答案：B303.完全保本型结构化产品中加入了期权空头结构后，可以提高产品的参与率。

A.正确B.错误304.结构化产品的价格既反映了产品各个组成部分的价值，也反映了交易成本或发行费用。

A.正确B.错误正确答案：A305.指数分期偿还债券的凸性可以是负值。

A.正确B.错误正确答案：A306.利率互换的价格是指合约签订时双方约定的使其价值为0的互换利率；利率互换的价值是签订合约时双方未来的收益。

A.正确B.错误正确答案：A307.可赎回债券中隐含期权在赋予债券发行者提前赎回债券权利的同时，也改变了久期和凸性等风险指标的特征QB.错误正确答案：A308.信用违约互换(CDS)的卖方只承担了信用风险，未承担利率风险。

A.正确B.错误正确答案：B309.某公司一年内发生违约的概率是5%,回收率是75%。

投资者持有了面值为100OOOo元、期限为1年的公司债券，则1年的期望损失是12500元。

A.正确B.错误正确答案：A310.组合内有50个参考实体，在其他条件不变的情况下，当各参考实体违约相关性上升时，第50次违约互换合约的价格将会下降。

A.正确正确答案：B311.股票互换最基本的形式是某一股票指数与相同货币的一个浮动利率的相互支付。

A.正确B.错误正确答案：A312.中国银行间市场以ShiborO/N为浮动利率标的的利率互换合约，利率确定日为重置日的前一日。

A.正确B.错误正确答案：B313.利率互换可以拆分为一系列利率远期协议的组合进行估值。

A.正确B.错误314.固定对固定的货币互换只能规避外汇风险，不又能规避利率风险。

A.正确B.错误正确答案：B315.场外期权的杠杆效应体现在期权费往往只占标的资产价格的很小比例。

当期收益率Microsoft Word 文档

当期收益率(Current Yield)当期收益率又称直接收益率，是指利息收入所产生的收益，即金融工具票面收益与购买价格之间的比率。

通常每年支付两次，它占了公司债券所产生收益的大部分。

当期收益率是债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率。

它并没有考虑债券投资所获得的资本利得或是损失，只在衡量债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。

当期收益率的计算公式（图为该计算公式）其中：＝当期收益率;icP＝息票债券的价格;bC = 年息票利息.例如，你买了$95的债券，每年有$6利息（每6个月$3），则你的当期收益率(current yield)为大约6.32% ($6 ÷ $95)。

也就是说，若要提升当期收益率，最直接的方法不外乎提升息率，或将购入债券的价格降低。

事实上，固定价格增值对到期收益率的贡献表现在投资者以一定折扣购买债券，等到期后获得票面价值（票面值一般为一百）这一过程所得的额外利润。

除了一般有利息派发的债券外，有不少公司均会发行零利息债券，这种债券的当期收益率为零，但一般会以低于票面值出售（即以折让发售），而到期收益率则是固定价格增值的结果，故此其债券价格的折让情况会直接影响债券的收益率；意即是说折让越高，收益就会越高，反之亦然。

当期收益率的特征1、债券价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。

2、债券价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。

但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。

到期收益率概念所谓到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。

到期收益率又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。

它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。

[1]到期收益率又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。

发行公司债券法律法规

Let the past things pass, and we must let them go.（页眉可删）发行公司债券法律法规导读：相关法律规定：第一百五十四条、本法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。

公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国证券法》规定的发行条件。

购买公司发行的债券，可以获得比银行存款利息更高的利息，所以，购买债券成为了一种新型时兴的投资方式。

但是，并不是所有的公司都可以发行债券的，公司发行债券有明确的法律法规，只有满足这些法律法规中的每一条，公司才能发行债券，下面将为您带来有关发行公司债券法律法规的明确解答。

一.《证券法》种对企业发行债券的规定1.股份有限公司的净资产不低于3000万元，有限责任公司的净资产不低于6000万元;2.累计债券总额不超过公司净资产的40%;3.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;4.募集资金投向符合国家产业政策;5.债券的利率不超过国务院限定的利率水平;6.发行公司债券募集资金必须用于审批机关批准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。

二.《企业债券管理条例》中对企业发行债券的规定1.企业规模达到国家规定的要求;2.企业财务会计制度符合国家规定;3.具有偿债能力;4.企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利;5.所筹资金用途符合国家产业政策;6.企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40%。

三.《国家发展改革委员会关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》中对企业发行债券的具体规定1.股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元;2.累计债券余额不超过企业净资产的40%;3.最近三年可分配利润足以支付企业债券一年的利息;4.筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。

用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%。

债券的计息规则

债券的计息规则2007-10-27 13:54:08| 分类：默认分类| 标签：|字号大中小订阅国际上有三种常见的计息规则（见表一）：（一）银行法。

即用实际天数除以360（代替365或闰年的366），该方法也表示为ACT/360；这种利息计算略高于报价利率，存款、贴现债券、短期国库券、商业票据等常用此法，主要用于货币市场工具。

（二）实际天数/实际天数（ACT/ACT）。

在很多成熟债券市场上采用，该方法用实际计息天数除以一年的实际天数（闰年366天）。

在大多数成熟债券市场上应用。

如果利息是每半年支付一次，则从起息日到到期日的实际天数除以相应的半年的实际天数。

（三）30/360法，在美国公司债券市场和一些欧洲债券市场使用，此方法并不精确。

表一：世界主要国家债券付息惯例按国际证券业协会(ISMA)的惯例，应计利息规则应明确区分出上下半年付息周期所含实际天数，即其一个完整年度内的两个“付息周期”天数是不同的，也就是认可ACT/ACT的做法。

根据ACT/ACT法，可以计算上下半年的实际天数见下表二。

表二:不同付息周期内的实际计息天数上表中，对于一年付息两次的债券而言，只要下一付息日落于3月、5月、7月、8月，则上下付息周期会相差3天。

如下以01国债11为例说明。

该券起息日为2002年10月23日，年利率为3.85%，付息频率为每年2次，交割量为9000万，交割日期为2003年4月4日。

则：交割日：2003-4-4即本笔交易若按国际证券业协会的规定计算，买方将少支付4251.06元的利息。

如果债券的付息日发生在3、5、7、8月份，若以1亿元的结算额计算,则利息差异可达1万元左右。

若交割额再大些，则多支出的利息差额会更多些。

尽管买卖双方按现行计息规则在利息支付与获取上机会均等，但这仍然会使一些投资者利用计息规则上的不同规定而事实上套取利息的“额外收益”。

而这一差异，也正是目前银行间债券市场在计息处理上成交单与结算交割单差异的根本原因之一。

公司债券利息计算是如何进行的

公司债券利息计算是如何进行的1.确定债券面额：债券面额是指债券的初始发行价值，通常为1000元或其倍数。

2.确定债券利率：债券利率是债券发行时确定的，表示债券持有人每年可以获得的利息比例。

3.计算利息：利息的计算可以根据不同的付息方式进行。

常见的付息方式有以下几种：-线性付息方式：线性付息方式是指每年按照债券面额乘以债券利率来计算利息。

例如，一张面额为1000元的债券，利率为5%，每年的利息为1000元乘以5%，即50元。

-阶梯式付息方式：阶梯式付息方式是指利息会随着时间的推移逐步增加。

例如，一张面额为1000元的债券，前两年的利率为3%，第三年开始增加到5%，每年的利息为债券面额乘以对应的利率。

-复利付息方式：复利付息方式是指利息会根据债券的期限和支付频率进行复利计算。

例如，一张面额为1000元，年利率为5%，每半年支付一次利息，债券期限为3年，每半年的利息计算公式为：利息=（债券面额×年利率）/支付频率。

在计算复利付息方式的利息时，还需要考虑到债券付息的时间调整。

如果债券的付息日与债券的计息日不一致，需要进行相应的调整。

4.计算利息支付时间：根据债券的支付频率和付息方式，确定每年或每季度支付利息的日期。

通常，利息会在特定的时间点支付给债券持有人，可以是每年、每半年或每季度。

5.确定债券到期日：债券到期日是指债券的最后一次支付利息和最后一次偿还债券本金的日期。

债券到期时，债券持有人将获得最后一次的利息和债券面额。

需要注意的是，债券利息计算中可能存在其他因素的影响，例如税收和折扣等。

税收可能会对利息收入造成影响，折扣则是指债券在发行时以低于面值的价格转让给投资者。

总结起来，公司债券利息的计算是根据债券面额、债券利率以及付息方式来确定的。

不同的付息方式会导致利息的计算方式不同，同时也需要考虑债券付息时间和到期日。

在实际应用中，还需要考虑其他因素对利息计算的影响。

证券投资学习题及答案

《证券投资学》第一部分习题第1章股票1．什么是股份有限公司？并简述其内部组织结构？2．试述股票的内涵及其特征。

3．试述普通股的权利有哪些？优先股的优先权表现在哪几个方面？4．不同情况下股票的价值含义各是什么？第2章债券1．试述债券作为有价证券的基本特征。

2．到期收益率这一指标的优点和缺陷是什么？3．简述债券价格波动的原因。

4．某债券当前价格是950.25元，到期收益率是10%，息票率是8%，面值1000元，三年到期，一年付息一次，本金3年到期一次偿还。

试计算该债券的持续期。

5．假设有一个债券面值100元，期限7年，息票率10%，价格95元，到期收益率11.063%。

试计算该债券的持续期与修正持续期。

第3章证券投资基金1．什么是证券投资基金？证券投资基金有什么特点？2．试述证券投资基金与股票、债券的区别。

3．契约性基金与公司型基金的区别在哪里？4．简述证券投资基金是如何设立与发行的？第4章衍生金融工具1．股指期货的概念及特征？2．期权的价值由什么构成？3．可转换债券作为投资工具和融资工具的优点和缺点有哪些？4．权证的分类有哪些？5．举例说明运用股票指数期货交易进行空头套期保值的具体情形。

第5章证券发行市场1．概念题：证券发行市场、间接发行、包销、招股（配股）说明书、债券的信用评级。

2．股份有限公司发行股票的主要目的有哪些？3．证券承销方式有哪几种？它们各有什么特点？4．在我国，申请初次发行股票需要符合哪些条件？5．影响股票发行价格的主要因素有哪些？第6章证券流通市场1．什么是证券交易所？它具备哪些特征？2．证券交易所有哪些组织形式？公司制和会员制证券交易所各具有哪些特点？3．与主板市场相比，创业板市场具有哪些特点？4．创业板市场有哪些类型？5．简述证券交易的基本流程。

第7章证券市场监管1．简述证券市场的监管理论。

2．简述证券市场监管的原则。

3．试对自律型监管体制、集中型监管体制和分级型监管体制进行比较。

债券定价

债券定价原理1962年麦尔齐在对债券价格、债券利息率、到期年限以及到期收益率之间进行了研究后，提出了债券定价的五个定理。

至今，这五个定理仍被视为债券定价理论的经典。

定理一：债券的市场价格与到期收益率呈反比关系。

即到期收益率上升时，债券价格会下降；反之，到期收益率下降时，债券价格会上升。

定理二：当债券的收益率不变，即债券的息票率与收益率之间的差额固定不变时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。

即到期时间越长，价格波动幅度越大；反之，到期时间越短，价格波动幅度越小。

定理三：随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反之，到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加。

定理四：对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。

即对于同等幅度的收益率变动，收益率下降给投资者带来的利润大于收益率上升给投资者带来的损失。

定理五：对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度之间成反比关系。

即息票率越高，债券价格的波动幅度越小。

PS:债券的定价[转帖]发行债券(bond)是公司融资的常用方法之一。

公司是债券的发行者(issuer)，购买这些债券的是投资者(investor)。

公司通过发行债券募集到一笔钱，然后按照约定定期付给投资者一笔钱，也就是利息。

债券到期后，公司把最后一期利息和本金一起付给投资者。

通常发行的债券有一个面值(face value, 通常为1000元)和一个息票利率(coupon rate)，还有一个到期日。

在到期之前，公司付给投资者的利息=面值x 息票利率。

到期后，公司除了要付利息，还要付给投资者相当于面值的钱。

举个例子，假定某种债券的面值为1000元，息票利率是8%，3年到期。

那么公司在第一年和第二年的年末将付给投资者1000x8%=80元。

在第三年年末，公司除了付给投资者80元，还要再付1000元。

投资学练习题

作业1 资产组合理论＆CAPM1、假设某投资者选择了A 、B 两个公司的股票构造其证券投资组合，两者各占投资总额的一半。

已知A 股票的期望收益率为24%，方差为16%，B 股票的期望收益为12%，方差为9%。

请计算当A 、B 两只股票的相关系数各为：（1）1=AB ρ；（2）0=AB ρ；（3）1-=AB ρ时，该投资者的证券组合资产的期望收益和方差各为多少？2、过去5年中，某投资者持有A 、B 两股票的年收益率如下：年份A 股票B 股票 1 0.19 0.08 2 0.08 0.03 3 －0.12 －0.09 4 －0.03 0.02 50.150.04算术平均值标准差3、某投资组合等比率地含有短期国债、长期国债和普遍股票，它们的收益率分别是5.5%、7.5%和11.6%，试计算该投资组合的收益率。

4、某公司下一年的预期收益率如下：可能的收益率概率－0.10 0.25 0.00 0.15 0.10 0.35 0.25 0.25 预期收益率方差试计算投资该公司股票的预期收益率和方差。

5、有三种共同基金：股票基金A ，债券基金B 和回报率为8%的以短期国库券为主的货币市场基金。

其中股票基金A 的期望收益率20％，标准差0.3；债券基金B 期望收益率12％，标准差0.15。

基金回报率之间的相关系数为0.10。

求两种风险基金的最小标准差资产组合的投资比例是多少？这种资产组合收益率的期望值和标准差各是多少？6、股票A和股票B的有关概率分布如下：（1）股票A和股票B的期望收益率和标准差分别为多少？（2）股票A和股票B的协方差和相关系数为多少？（3）若用投资的40%购买股票A，用投资的60%购买股票B，求投资组合的期望收益率和标准差。

（4）假设有最小标准差资产组合G，股票A和股票B在G中的权重分别是多少？7、建立资产组合时有以下两个机会：（1）无风险资产收益率为12％；（2）风险资产收益率为30％，标准差0.4。

企业债券管理条例

企业债券管理条例文章属性•【制定机关】国务院•【公布日期】1993.08.02•【文号】国务院令第121号•【施行日期】1993.08.02•【效力等级】行政法规•【时效性】已被修改•【主题分类】金融债券,证券正文国务院令（第１２１号）现发布《企业债券管理条例》，自发布之日起施行。

一九八七年三月二十七日国务院发布的《企业债券管理暂行条例》同时废止。

1993年8月2日企业债券管理条例第一章总则第一条为了加强对企业债券的管理，引导资金的合理流向，有效利用社会闲散资金，保护投资者的合法权益，制定本条例。

第二条本条例适用于中华人民共和国境内具有法人资格的企业（以下简称企业）在境内发行的债券。

但是，金融债券和外币债券除外。

除前款规定的企业外，任何单位和个人不得发行企业债券。

第三条企业进行有偿筹集资金活动，必须通过公开发行企业债券的形式进行。

但是，法律和国务院另有规定的除外。

第四条发行和购买企业债券应当遵循自愿、互利、有偿的原则。

第二章企业债券第五条本条例所称企业债券，是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。

第六条企业债券的票面应当载明下列内容：（一）企业的名称、住所；（二）企业债券的面额；（三）企业债券的利率；（四）还本期限和方式；（五）利息的支付方式；（六）企业债券发行日期和编号；（七）企业的印记和企业法定代表人的签章；（八）审批机关批准发行的文号、日期。

第七条企业债券持有人有权按照约定期限取得利息、收回本金，但是无权参与企业的经营管理。

第八条企业债券持有人对企业的经营状况不承担责任。

第九条企业债券可以转让、抵押和继承。

第三章企业债券的管理第十条国家计划委员会会同中国人民银行、财政部、国务院证券委员会拟订全国企业债券发行的年度规模和规模内的各项指标，报国务院批准后，下达各省、自治区、直辖市、计划单列市人民政府和国务院有关部门执行。

未经国务院同意，任何地方、部门不得擅自突破企业债券发行的年度规模，并不得擅自调整年度规模内的各项指标。

公司债券发行与交易管理办法（2023）

公司债券发行与交易管理办法（2023）文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2023.10.20•【文号】中国证券监督管理委员会令第222号•【施行日期】2023.10.20•【效力等级】部门规章•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文中国证券监督管理委员会令第222号《公司债券发行与交易管理办法》已经2023年10月12日中国证券监督管理委员会2023年第6次委务会议审议通过,现予公布,自公布之日起施行。

中国证券监督管理委员会主席：易会满2023年10月20日公司债券发行与交易管理办法目录第一章总则第二章发行和交易转让的一般规定第三章公开发行及交易第一节注册规定第二节注册程序第三节交易第四章非公开发行及转让第五章发行与承销管理第六章信息披露第七章债券持有人权益保护第八章监督管理和法律责任第九章附则第一章总则第一条为了规范公司债券（含企业债券）的发行、交易或转让行为，保护投资者的合法权益和社会公共利益，根据《证券法》《公司法》和其他相关法律法规，制定本办法。

第二条在中华人民共和国境内，公开发行公司债券并在证券交易所、全国中小企业股份转让系统交易，非公开发行公司债券并在证券交易所、全国中小企业股份转让系统、证券公司柜台转让的，适用本办法。

法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）另有规定的，从其规定。

本办法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。

第三条公司债券可以公开发行，也可以非公开发行。

第四条发行人及其他信息披露义务人应当及时、公平地履行披露义务，所披露或者报送的信息必须真实、准确、完整，简明清晰，通俗易懂，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

第五条发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员应当诚实守信、勤勉尽责，维护债券持有人享有的法定权利和债券募集说明书约定的权利。

发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员不得怠于履行偿债义务或者通过财产转移、关联交易等方式逃废债务，故意损害债券持有人权益。

现金流的时间价值

第1章现金流的时间价值一个公司、企业、机构或投资者在投资或经营过程中的支出和收入的货币或款项称为现金流(Cash Flow)，一般用12,,,T C C C 来表示，其中,1t C t T ≤≤表示在时间t 的(或第t 期)现金流，对一个具体的现金流，除了明确每笔支出或收入现金的具体数额之外，我们还需要或者知道每笔现金t C 支付的具体时间，或者每两笔现金收入或支付之间的时间跨度(也称时间周期)，一个现金流可以用图1-1表示。

图1-1 现金流图示现金流的现值和将来值在不同时间支付的相同数量的现金流，它们的价值是不一样的。

例如现在的100元现金和一年后的100元现金，它们的经济价值或说效用是不一样的。

以简单的例子来说，假如你把现在的100元钱存入银行，设存款利率为5%，一年后100元钱成了105元，这就是现金流的时间价值。

为比较不同现金流的价值，需要确定现金流在某一特定时间的价值，常用于现金流比较的有现金流的现值(PV , Present Value)和现金流的将来值(FV , Future Value)。

要计算一个现金流的现值或将来值，首先需要知道折现率，又称利率(Interest Rate)或机会成本(Cost of Borrowing Money)，机会成本是一个用于对所作投资的收益率进行比较的基准收益率，一般常取为一种无风险资产如国债的收益率作为折现率(见第2章)。

本章介绍现金流将来值，现值，净现值的计算，投资收益率和内部收益率的计算。

其中第1.1节介绍折现因子，折现率和现金流现值的计算，第1.2节给出现金流将来值的计算方法，第1.3节叙述现金流净现值的计算以与年金支付额的计算方法，第1.4节给出投资收益率的计算，包括多期收益率，单期收益率，复合收益率和连续复合收益率，第1.5节用于介绍内部收益率的计算以与同此有关的贷款分期还款的计划和退休金计划的计算。

§1.1 现金流现值的计算设12,,,T C C C 为一现金流，其中t C 表示第t 次(第t 年末)支付的现金流，共有T 次支付。

第二章补充习题

第二章补充习题财务管理第二章补充练习题1、假如贴现率为4%，如果在以后三年的每年年末都可以收到4000元，请问它们的总现值是多少？2、如果你去购买某企业的债券，它的票面利率为5%，票面价值为1000元，你购买时所支付的金额也是1000元。

请问两年后到期时你可以收到的总金额为多少？3、某人现在准备存入银行一笔钱，以便在以后的20年中每年底能够得到4000元。

假设银行存款利率为8%。

请计算此人目前应存入多少钱？4、如果你去购买某企业的债券，它的票面利率为5%，票面价值为1000元，你购买时所支付的金额也是1000元。

该债券期限6年，利息每年末支付一次，如果你持有到期，请问到期时你可以收到的总金额是多少？5、假设你家有一处房产，现在准备出租，租期5年。

你可以采取两种方式收取租金，一种是每年年末收一次，金额相等，都是*****元；另一种方式是现在就一次性收取5年的租金*****元，如果你预期的市场年利率为4%，那么，你会采取哪种方式，为什么？6．你的父母替你买了一份10年期的医疗保单，交费方式有两种：一是每年年末交400元，二是一次性交2300元（现在一次性缴足），两种交费方式在交费期间和到期的待遇一样，假设利率为4%，你认为哪种方式更合算？7．例如在年利率为8%，以后每年能够取到1000元的利息，并永远如此地取下去的情况下，你现在该存入多少才行？8、某债券面值为1000元，票面利率为12%，期限5年，每年付息一次，某企业要对该债券进行投资，要求获得15%的报酬率。

要求：计算该债券的价格为多少时该企业才能进行投资？9、A企业拟购买B企业发行的利随本清的企业债券，该债券的面值为3000元，期限3年，票面利率为12%，不计复利，当期市场利率为8%。

请问：B企业的发行价格为多少时，A企业才能购买？10．某企业发行面值为*****元，票面利率为6%，期限为4年的债券，每年支付两次利息，当时的市场利率为8%，请问该债券的发行价格最多不应该超过多少？11．假设A公司1991年2月1日用平价购买一张面值为1000元的债券，其息票率为8%，每年1月31日计算并支付一次利息，并于五年后的1月31日到期。

2023年上市公司债权融资案例

2023年上市公司债权融资案例1. ABC公司债权融资案例：ABC公司计划在2023年进行债权融资，发行规模为10亿元，发行期限为5年。

该债券的票面利率为5%，每年付息一次，到期本息一次还清。

ABC公司将利用债务融资的资金用于扩大生产规模和技术升级，以提升公司的竞争力和市场份额。

2. XYZ公司债权融资案例：XYZ公司计划在2023年发行债权融资工具，募集资金用于新项目的研发和市场推广。

该债券的发行规模为5亿元，发行期限为7年，票面利率为4%，每年付息两次，到期本息一次还清。

该债券得到了多家机构投资者的认可和认购，为公司提供了稳定的资金来源。

3. 123集团债权融资案例：123集团计划在2023年进行债权融资，发行债券规模为8亿元，发行期限为3年。

该债券的票面利率为6%，每年付息两次，到期本息一次还清。

债券募集的资金将用于公司的市场拓展和品牌宣传，加速公司的业务发展。

4. KLM公司债权融资案例：KLM公司计划在2023年发行债权融资工具，募集资金用于新产品研发和生产线扩建。

该债券的发行规模为12亿元，发行期限为5年，票面利率为4%，每年付息一次，到期本息一次还清。

该债券的发行成功将为公司提供更多的资金支持，促进公司的业务增长。

5. EFG公司债权融资案例：EFG公司计划在2023年进行债权融资，发行规模为6亿元，发行期限为4年。

该债券的票面利率为5%，每年付息两次，到期本息一次还清。

债券募集的资金将用于公司的研发投入和市场推广，提升公司的产品竞争力和市场份额。

6. MNO公司债权融资案例：MNO公司计划在2023年发行债权融资工具，募集资金用于公司的资本扩张和市场拓展。

该债券的发行规模为10亿元，发行期限为6年，票面利率为4.5%，每年付息两次，到期本息一次还清。

该债券的发行成功将为公司提供更多的资金支持，推动公司的业务增长。

7. PQR公司债权融资案例：PQR公司计划在2023年进行债权融资，发行债券规模为8亿元，发行期限为3年。

《公司金融》证券价值评估实验一

《公司金融》证券价值评估实验一、实验目的1、运用债券估值的相关方法对债券进行估值，主要培养学生运用所学时价值评估的知识进行债券价值的计算，评估的能力。

2、运用股票估值的相关方法对债券进行估值，主要培养学生运用所学时价值评估的知识进行股票价值的计算，评估的能力。

二、实验内容1、债券估值。

2、普通股估值。

三、主要实验设备及器材多媒体教学设备1套，Excel软件。

四、实验步骤1、实验方法：（1）讲授法。

（2）演示法。

（3）案例分析法。

2、实验步骤：（1）债券估值①确定现金流第一，确定债券的利息支付方式。

第二，确定债券的票面利率。

第三，确定债券的到期期限。

第四，确定未来现金流。

②确定债券贴现率第一情况，已知市场利率，根据市场利率确定贴现率。

第二情况，根据已知条件求解到期收益率，在此基础上确定贴现率。

方法一：试错法A、确认债券价格和面值之间的关系。

B、对于溢价债券那么到期收益率低于票面利率，反之折价债券到期收益率大于票面利率。

C、根据确定的到期收益率范围选定任一利率，根据该利率计算债券的价格与实际的债券价格进行比较，如果大于实际的债券价格则提高利率水平，如果小于实际的债券价格则降低利率水平，直到所选用的利率刚好是债券的价格等于实际的债券价格，那么该利率水平既是到期收益率。

方法二：运用Excel软件进行贴现率测定。

A、打开Excel。

B、输入已知条件。

C、定义名称。

D、输入公式。

E、选择单变量求解。

F、点击确定，得出的数值为贴现率。

③根据公式对债券进行估值。

（2）普通股估值①确定股票的类型。

②确定未来现金流。

③确定贴现率。

④根据公式对股票进行估值。

五、实验结果与思考1、某债券面值为100元，票面利率为6%，10年期每年付息两次，到期收益率为8%（1）该债券刚发行时的理论价值为多少？（结果保留小数点后两位）（2）请绘制该债券未来十年的价格（理论价值）走势图。

2、A公司报酬率为18%，年增长率为12%，最近一期发放的股利为每股1.5元。

融资成本率计算例题

融资成本率计算例题假设公司计划获得1000万元的融资，分为长期贷款和发行公司债券两种方式。

长期贷款融资规模为700万元，利率为8%，借款期限为5年，每年付息一次，本金到期还清；公司债券发行规模为300万元，面值为100元，票面利率为6%，发行期限为5年，每年付息两次。

假设公司所得融资资金的净现值为-500万元，计算其融资成本率。

步骤一：计算长期贷款的融资成本长期贷款的融资成本可以通过计算贷款的利息支出来确定。

根据题目中的信息，长期贷款的利率为8%，借款期限为5年，每年付息一次，本金到期还清。

首先，我们先计算出每年的利息支出。

年利息支出=借款本金×利率=700万元×8%=56万元由于长期贷款的本金是在最后一年还清，所以利息支出是连续5年发生的，相当于一个等额年金的形式。

=（56万元×(1+8%)^5-700万元）/700万元≈39.57%步骤二：计算公司债券的融资成本公司债券的融资成本可以通过计算发行债券的利息支付来确定。

根据题目中的信息，公司债券的面值为100元，票面利率为6%，发行期限为5年，每年付息两次。

首先，我们计算出每年的利息支付。

每年利息支付=面值×票面利率=100元×6%=6元由于公司债券的还本付息是等额年金形式，所以需要计算债券全年的债券利息。

债券全年债券利息=每年利息支付×债券数×(1+票面利率)=6元×(300万元÷100元)×(1+6%)=54万元由于公司债券的本金是5年后还清，所以利息支出是连续5年发生的，相当于一个等额年金的形式。

=(54万元×(1+6%)^(5×2)-300万元)/300万元≈17.14%步骤三：计算融资成本率=(700/1000×39.57%)+(300/1000×17.14%)≈33.16%根据以上计算，该公司的融资成本率约为33.16%。

公司债券付息的方式

公司债券付息的⽅式随着经济的发展，国民的⽣活⽔平渐渐提⾼，⼿中的空钱也多了起来，很多⼈就选择投资来获取收益，⽽公司债券就是很好的选择，那么公司债券付息的⽅式有哪些呢?店铺⼩编整理了以下内容为您答疑解惑，希望对您有所帮助。

⼀、公司债券付息的⽅式1、息票⽅式，⼜称减息票⽅式，指通过裁剪息票的⽅式定期从发债⼈处获得利息。

2、折扣利息，即通过以低于债券票⾯额的价格进⾏发⾏(即贴⽔发⾏)，到期后按票⾯额进⾏⽀付。

其中的折扣额即为持券⼈的利息3、本息合⼀⽅式。

即通过债券到期后的⼀次还本付息⽽⽀付利息。

它⼜可具体分为三种：(1)固定利息的⼀次还本付息，即在每⼀个年度都按同⼀的固定利率来⽀付利息;(2)累进的还本付息，即债券的利率随期限的延长⽽逐年递增;(3)复利计算的⼀次还本付息，即将每年的应付利息加⼊下⼀年度的本⾦中参与对利息的分配及使⽤。

⼆、利息确定1、发债公司的信⽤程度。

公司信⽤程度的⾼低与债券利率的⾼低成反⽐;2、发债公司的预期收益。

债券的利率不能⾼于发债公司的预期收益;3、债券期限的长短，债券利率的⾼低与债券期限的长短成反⽐;4、同期银⾏存款利率的⾼低。

债券利率应略⾼于同期的银⾏存款利率，但最多不能超过同期居民银⾏储蓄定期存款利率的40%，且不得⾼于同期的国库券利率;5、发债公司的平均利润率和对债务的承受能⼒，债券利率在通常情况下不能⾼于公司的平均利润率。

三、利息计提1、债券利息是按发⾏⽇期对年对⽉计算的。

如1989年5⽉份发⾏的⼀年期债券，应在1990年5⽉份到期还本付息。

2、⼀年以上期的债券的利息，可以于到期连本带利⼀次⽀付。

也可以每年付息⼀次。

如1987年6⽉发⾏三年期的债券，可以在1990年6⽉份到期还本时⼀次付给三年的利息(按三年期利率计算，不计复利);也可以在1988年、1989年的6⽉份各付⼀次利息，1990年6⽉还本时再付⼀次利息.在采取每年付息⼀次的做法时，债券应增印财加息票，凭以领取利息(按⼀年期利率计算)。

债券计息规则

债券计息规则一、前言债券是一种固定收益证券，是企业或政府为筹集资金而发行的一种借款工具。

债券计息规则是指债券发行人按照一定的利率和时间计算债券持有人应得的利息的规则。

二、基本概念1. 债券面值：指债券发行时所确定的票面金额，也称为“本金”。

2. 债券利率：指债券持有人每年可获得的利息收益率。

3. 债券期限：指债券从发行日到到期日之间的时间长度。

4. 债券付息方式：指债券持有人获得利息的时间和方式，主要分为固定利率和浮动利率两种。

三、计息方式1. 固定利率债券计息规则（1）按照年度计息。

每年按照固定利率计算应付给投资者的利息，并在到期日将全部应付本金和累积利息一次性偿还。

（2）按照半年度计息。

每半年按照固定利率计算应付给投资者的利息，并在到期日将全部应付本金和累积利息一次性偿还。

（3）按照季度计息。

每季度按照固定利率计算应付给投资者的利息，并在到期日将全部应付本金和累积利息一次性偿还。

2. 浮动利率债券计息规则（1）按照年度计息。

每年按照当年的基准利率加上浮动利率计算应付给投资者的利息，并在到期日将全部应付本金和累积利息一次性偿还。

（2）按照半年度计息。

每半年按照当年的基准利率加上浮动利率计算应付给投资者的利息，并在到期日将全部应付本金和累积利息一次性偿还。

（3）按照季度计息。

每季度按照当年的基准利率加上浮动利率计算应付给投资者的利息，并在到期日将全部应付本金和累积利息一次性偿还。

四、其他注意事项1. 债券发行人必须严格遵守发行文件中规定的债券计息规则，不得擅自更改。

2. 债券持有人必须认真阅读债券发行文件中关于债券计息规则的条款，以免因误解或不了解规则而产生纠纷。

3. 债券计息规则中的基准利率应当是由国家有关部门或金融机构发布的公开透明的利率。

4. 在债券持有期间，如果发生债券发行人违约或破产等情况，债券持有人应当及时向有关部门或机构申请维权。

五、总结债券计息规则是债券市场中非常重要的一环，对于债券发行人和债券持有人来说都具有重要意义。