股权价值评估方法
股权转让中的股权评估方法
股权转让中的股权评估方法在股权转让交易中，股权评估是一项重要的步骤。
它能够客观地确定被转让股权的价值，为交易各方提供公正、合理的依据。
本文将介绍股权转让中常用的股权评估方法。
一、市场比较法市场比较法是一种常见的股权评估方法。
它通过对同行业、同规模的上市公司或交易市场上类似交易的股权价格进行对比，来确定被评估股权的价值。
该方法适用于有完善的市场数据和可比交易的情况，能够较为准确地反映被评估股权的市场价值。
二、收益法收益法是另一种常用的股权评估方法。
它基于被评估股权所产生的预期现金流量，并以净利润、经营活动现金流量等指标为依据，通过贴现率计算出股权的现值。
该方法适用于盈利能力稳定、现金流量可预测的企业，能够较好地反映被评估股权的经济价值。
三、成本法成本法是一种相对简单的股权评估方法。
它以企业的净资产为基础，通过资产负债表和折旧、摊销等数据，计算出被评估股权的成本价值。
该方法适用于资产结构相对固定、企业进入成熟阶段的情况，但不能充分反映企业的未来盈利潜力。
四、财务指标比较法财务指标比较法是一种基于特定财务指标的股权评估方法。
它以被评估股权所在行业和市场的财务指标为对比，通过对比分析评估股权的财务状况和盈利能力。
该方法适用于行业和市场财务数据充分且可比性较高的情况，能够较好地反映被评估股权的相对价值。
五、实物资产法实物资产法是一种根据企业的实物资产价值来评估股权的方法。
它以企业的固定资产、无形资产等实物资产为基础，结合市场价值、折旧、损耗等因素，计算出被评估股权的实物资产价值。
该方法适用于资产结构相对稳定、实物资产价值占据主导地位的情况。
综上所述，股权转让中常用的股权评估方法有市场比较法、收益法、成本法、财务指标比较法和实物资产法。
具体选择何种方法应根据被评估股权的特点、行业情况和市场环境来综合考虑。
在进行股权转让交易时，选择适合的股权评估方法能够帮助交易各方准确决策，确保交易的公正性和合理性。
公司股权转让评估方法
公司股权转让评估方法随着市场经济的发展，股权转让成为了企业发展和资本运作的重要手段之一。
而准确评估公司股权的价值，对于股权转让交易的公平和合理至关重要。
本文将介绍几种常用的公司股权转让评估方法，帮助读者了解如何进行股权估值。
一、市场比较法市场比较法是一种常用的股权估值方法，它通过参考类似企业的市场交易价格，来确定目标企业股权的价值。
具体而言，市场比较法会收集和分析同行业、同规模的企业股权交易数据，然后根据交易价格的波动情况，确定目标企业股权的合理价格范围。
这种方法的优点是简单易行，但也存在局限性，比如市场交易数据可能不够充分，或者目标企业与现有交易样本之间存在差异，从而影响估值结果的准确性。
二、收益法收益法是一种基于企业未来现金流量的股权估值方法。
它通过预测未来的经营收入和利润，计算出企业的现金流量，并根据现金流量的折现值来确定股权的价值。
收益法的核心思想是企业的价值来源于其未来的盈利能力，因此对于具有稳定盈利能力的企业，收益法是一种较为准确的估值方法。
但是，收益法对于创业型企业或者盈利不稳定的企业来说，可能会存在较大的不确定性。
三、资产法资产法是一种基于企业资产负债表数据的股权估值方法。
它通过计算企业的净资产价值，来确定股权的价值。
具体而言，资产法会将企业的净资产除以股权的比例，从而得到每股股权的价值。
资产法的优点是简单易行，同时对于有较多实物资产的企业来说，也比较准确。
然而，资产法忽略了企业的盈利能力和未来发展潜力，对于以知识和技术为核心的高科技企业来说，可能会低估其股权的价值。
四、市场增值法市场增值法是一种结合市场因素和企业内在价值的股权估值方法。
它通过分析市场对企业未来发展的预期，结合企业的盈利能力和成长潜力，来确定股权的价值。
市场增值法的核心思想是企业的价值不仅取决于其现有的盈利能力，还取决于市场对其未来发展的期望。
因此，市场增值法对于成长型企业或者具有核心技术的企业来说，是一种较为准确的估值方法。
股权转让的价格评估与估值方法
股权转让的价格评估与估值方法股权转让是指股东将其所持有的股权通过出售、赠与、交换等方式转移给他人。
在进行股权转让时，股权的价格评估与估值方法十分重要，可以决定交易的成功与否，因此需要进行准确的估值以保障各方权益。
一、股权转让的价格评估方法股权的价格评估是根据公司的经营状况、市场环境和资产负债情况等综合因素进行的。
以下是几种常见的股权价格评估方法：1. 市盈率法市盈率法是一种常见的估值方法，即根据公司过去一段时间的盈利情况，通过计算市盈率来确定股权的价格。
市盈率是指公司的市值与净利润之间的比率，反映了投资者愿意为每一单位盈利支付的价格。
通过比较行业内其他公司的市盈率，可以确定股权的合理价格。
2. 市净率法市净率法是通过比较公司的市值与净资产之间的比率来确定股权的价格。
市净率反映了公司净资产的市场价值，是投资者愿意为每一单位净资产支付的价格。
通过与同行业公司的市净率进行比较，可以确定股权的合理估价。
3. 现金流量法现金流量法是通过分析公司未来的现金流量情况来确定股权的价格。
该方法主要基于现金流量的贴现，通过衡量公司未来现金流量的风险和回报，计算出股权的现值。
现金流量法较为详细和全面地考虑了公司的经营情况和未来发展潜力，因此被认为是一种综合性较高的估值方法。
二、股权转让的估值方法除了价格评估方法外，还有一些特殊情况下可以使用的股权估值方法，以下是其中两种常见的方法：1. 盈余折现法盈余折现法是用于估算未上市公司的股权价值的方法。
该方法基于预期未来盈余，并考虑了风险因素和资本成本，通过贴现未来收益来确定股权的估值。
2. 交易对手法交易对手法是一种以市场交易为依据的股权估值方法。
该方法通过比较类似公司的最近股权交易价格来确定股权的估值。
该方法的前提是能够找到与被评估公司相似的交易对手，并进行合适的调整。
总结：股权转让的价格评估与估值方法是十分重要的，能够帮助决策者准确确定股权的价值，保障各方的权益。
市盈率法、市净率法和现金流量法是常用的价格评估方法，而盈余折现法和交易对手法则是进行估值时的其他选择。
两阶段增长模型股权价值评估公式
两阶段增长模型股权价值评估公式两阶段增长模型股权价值评估公式是一种常用的股权估值方法，它假设企业增长过程可以分为两个阶段：一个高增长阶段和一个稳定增长阶段。
公式如下：股权价值= PV(高增长阶段现金流) + PV(稳定增长阶段现金流) 其中，PV表示现金流的现值。
在高增长阶段，通常企业具有较高的增长率，因此现金流也相对较高。
这个阶段的现金流通常通过企业的盈利能力和未来预期的增长率来估计。
通常使用盈利财务指标（如每股收益、自由现金流等）来计算现金流，并根据市场预期的增长率进行折现。
在稳定增长阶段，企业的增长率较为稳定，因此现金流也相对稳定。
这个阶段的现金流通常通过企业的历史盈利能力和行业平均增长率来估算。
同样，使用盈利财务指标和预期的增长率来计算现金流，并进行折现。
这种模型的优点是能够将企业的增长特点分为不同阶段加以考虑，更准确地估计股权价值。
但也存在一些限制，例如对未来现金流进行准确预测较为困难，对增长率和折现率的选择需要依赖主观判断等。
拓展：除了两阶段增长模型，还有一些其他常用的股权估值方法，如：1.三阶段增长模型：将企业的增长过程分为三个阶段，分别是高增长阶段、过渡阶段和稳定增长阶段。
适用于企业的增长特征更为复杂或具有较长的增长周期的情况。
2.市盈率法：根据企业的市盈率水平来估算股权价值。
常用的方法是将企业的市盈率与行业平均市盈率进行比较，得出相对估值。
3.贴现现金流量模型：基于企业未来的现金流量进行估值，将现金流量进行折现后求和得到股权价值。
适用于企业盈利能力较为稳定，现金流可预测的情况。
这些方法在实际应用中可以根据具体企业的特点和市场情况选择使用，并结合其他分析方法综合考虑。
值得注意的是，股权估值仅是一种相对的估算方法，在投资决策中还需综合考虑其他因素。
股权估值方法与技巧
股权估值方法与技巧股权估值是投资领域中的重要环节，能够帮助投资者判断一家公司的价值，并决定是否进行投资。
本文将介绍股权估值的基本概念、常用的估值方法以及一些估值技巧。
一、股权估值的基本概念股权估值是指对一家公司的所有权益进行评估，判断其在未来的收益能力和现金流量情况下的价值。
通过对公司的财务状况、运营情况、市场前景等方面的分析，可以对公司的股权进行估值。
二、常用的股权估值方法1. 市盈率法市盈率法是最常用的股权估值方法之一。
它通过计算公司的市盈率，即市值与净利润之比，来评估公司的价值。
市盈率法适用于盈利稳定、市场相对成熟的公司。
2. 市净率法市净率法是通过计算公司的市值与净资产之比来估算公司的价值。
市净率法适用于资产比较多、盈利可能不稳定的公司。
3. 现金流量贴现法现金流量贴现法是一种基于公司未来现金流量的估值方法。
它通过将公司未来的现金流量按照不同的风险和时点进行贴现，得出公司的价值。
现金流量贴现法适用于盈利不稳定、现金流量重要的公司。
4. 市场比较法市场比较法是以市场上类似公司的交易价格为参考，来确定目标公司的价值。
通过比较目标公司和类似公司的财务数据、市场地位等方面的差异，可以得出目标公司的估值。
5. 交易对手法交易对手法是根据类似交易的市场价来估值。
当目标公司与其他公司发生交易时，根据交易的实际价格来确定目标公司的价值。
三、股权估值的技巧1. 全面了解公司的财务状况在进行股权估值前，投资者应该全面了解目标公司的财务状况。
包括公司的资产负债状况、盈利能力、现金流量等方面的情况。
只有全面了解公司的财务状况，才能进行准确的估值。
2. 关注市场环境和行业前景市场环境和行业前景对公司的估值有很大影响。
投资者要密切关注市场的变化和行业的趋势，以便能够准确地估算公司的未来收益能力和成长潜力。
3. 灵活运用不同的估值方法不同的估值方法适用于不同的公司情况。
投资者要根据公司的特点和市场环境，灵活运用各种估值方法，以准确地评估公司的价值。
股权转让的价值评估与交易定价
股权转让的价值评估与交易定价一、引言股权转让是企业市场化运作的重要方式之一。
在进行股权转让时，正确的价值评估和交易定价对于各方利益的实现至关重要。
本文将探讨股权转让的价值评估方法以及对交易定价的影响。
二、价值评估方法1. 直接市场法直接市场法是一种常用的股权价值评估方法，它基于市场上已有的相似交易数据来估算股权价值。
通过分析同行业、规模相近的企业股权交易的市场价格，以此作为参考，从而评估出待转让股权的价值。
2. 收益法收益法是根据预期收益来评估股权价值的方法。
它根据企业过去和未来的财务状况、经营能力和业绩，通过现金流量贴现、市盈率、市净率等方式，计算出预计的股权收益，从而评估股权的价值。
3. 企业价值法企业价值法是一种综合考虑企业各项因素的股权价值评估方法。
通过对企业的财务报表、商业模式、产业地位、风险等进行综合评估，计算出企业的内在价值。
在股权转让中，可以基于企业价值进行交易定价。
三、交易定价因素1. 市场供需关系市场供需关系是影响交易定价的重要因素之一。
当供大于求时，股东可能会以较低的价格出售股权；而当需大于供时，买方可能会出高价来购买股权。
2. 转让对象的属性转让对象的属性也会对交易定价产生影响。
如转让对象的股权占比、企业的发展潜力、盈利能力等因素都会影响买卖双方对股权的估值，从而影响交易定价。
3. 风险评估风险评估是交易定价的重要考虑因素之一。
对企业的经营风险、市场风险、法律合规风险等进行综合评估，并将其纳入到交易定价的考虑范围之内。
4. 法律法规法律法规对交易定价也起到重要的影响作用。
在股权转让中，涉及到的法律规定、监管政策等都会对交易定价产生影响，需进行全面的法律尽职调查和合规审查。
四、交易定价的意义正确的交易定价对于买卖双方来说都具有重要意义：1. 对卖方而言，合理的交易定价可以得到更好的转让收益，并减少交易风险。
2. 对买方而言，合理的交易定价可以降低投资成本，获得合理的股权收益。
股权投资的价值评估方法
股权投资的价值评估方法一、股权投资的定义及特点股权投资是指投资者通过购买股票、股权等方式，向公司提供资金，从而获得公司股权，分享公司的财务利益和决策权的投资行为。
股权投资的特点是投资周期长、风险大、回报高且波动性较大。
二、价值评估方法1.资产法资产法是一种较为简易的价值评估方法，其基本原理是根据公司拥有的各种资产来计算公司的价值。
按照资产法的计算公式，公司的价值等于净资产乘以价值倍数，其中净资产指公司的净资产减去负债。
若公司价值倍数为2，则公司价值是净资产的两倍。
2.收益法收益法是一种以公司未来盈利能力为基础的价值评估方法。
它通过预测未来的收益来计算公司的价值。
一般来讲，收益法可以分为净现值法和资本化收益法两种。
（1）净现值法净现值法是一种通过对公司未来现金流的估计，减去现值的方法来计算公司的价值的一种方法。
净现值法的核心思想是将公司未来的现金流折现到当前的价值，得到现在的价值。
（2）资本化收益法资本化收益法是一种通过将未来的收益资本化来计算公司价值的投资价值估价模型。
该模型将公司未来的收益，乘以一个适当的本钱利率，从而得到未来收益的资本值，再将其加以折现，计算公司的价值。
3.市场法市场法是一种基于市场的价值评估方法，即以市场上类似公司已经完成的交易信息作为依据，推算出被估价的公司的价值。
市场法的核心思想是利用市场交易的信息来确定公司的市场价值。
（1）市盈率法市盈率法是一种通过将公司市值与公司当期净利润相除，得到市盈率后，将市盈率与未来净利润的预测值相乘来计算公司价值的一种方法。
市盈率法的核心在于利用公司盈利现状和未来盈利水平的预计来得到公司的市值。
（2）市销率法市销率法是一种通过将公司市值与公司的年度销售额相除，得到市销率后，将市销率与未来销售额的预测值相乘来计算公司价值的一种方法。
市销率法的核心思想在于利用销售额和未来销售水平的预测来得到公司的市值。
三、总结智能的股权投资者需要掌握多种价值评估方法，通过多方面的分析，来判断投资的可行性与收益水平。
股权评估方法
股权评估方法
股权评估是指对企业股权进行价值的判定和评估的过程。
股权评估方法有多种，下面将介绍其中几种常见的方法。
首先，市场比较法是一种常用的股权评估方法。
该方法通过参考市场上类似企业的交易价格和市盈率等指标，来确定被评估企业的股权价值。
这种方法的优势在于依赖实际市场数据，具有较高的准确性和可信度。
其次，收益法是另一种常见的股权评估方法。
该方法注重评估企业未来的盈利能力，并以此作为股权价值的参考标准。
通过预测企业的未来现金流量，并结合折现率等因素，计算出企业的净现值或者利润率等指标，从而确定股权价值。
此外，成本法也是一种常用的股权评估方法。
该方法基于企业的资产和负债情况来评估股权的价值。
它主要通过计算企业的资产净值来确定股权价值，简单直观，但对于盈利能力较差的企业可能会低估股权价值。
最后，权益法是一种适用于对其他企业的股权进行评估的方法。
该方法主要通过计算被评估企业对投资企业的净资产贡献来确定股权价值。
这种方法的优势在于可以更全面、客观地评估被评估企业的价值。
综上所述，股权评估方法有市场比较法、收益法、成本法和权益法等多种，每种方法有其适用的场景和优缺点，评估人员应根据具体情况选择合适的方法进行评估。
此外，评估人员在进
行股权评估时需要考虑多个因素，如企业的盈利能力、资产负债情况、市场前景等，以确保评估结果的准确性和可信度。
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1
附件1 :
股权价值评估的常用方法
股权价值评估的常用方法主要有折现现金流量法、相对价值法和
成本法。
一、折现现金流量法
（一） 定义。通过预测企业未来各期现金流量，并选取合适的折 现率
将其折算到评估基准日，将各期现金流量现值累加求和的方法。
（二） 计算方法。根据现金流量的口径不同，折现现金流量法一
般分为全部资本自由现金流量（CFCF ）折现法和股权资本自由现金 流
（FCFE ）折现法。
1、全部资本自由现金流折现法
企业全部资本自由现金流量，即在不影响企业持续经营的前提
下，在满足企业再投资需求之后剩余的、可供企业资本提供者（股东 和债权
人）自由支配的额外现金流量。全部资本自由现金流量折现后 得到的现值是
企业整体价值，减去企业净债务之后得到的才是企业股 权价值。具体计算步
骤为：
（1）计算企业整体价值
企业价值计算公式为：FirmVaIue * FCFFt t （ 1）
tm （VHWaCC）
理论上讲，企业的生命周期无限长，但现实中又不可能对所有未
来年份做出预测，因此，通常将企业价值分成两部分一预测期价值和
2
后续期价值，即：
FirmVaIUe 点占 FCFFt ’ . P
V
H H
（2）
t4 （1 WaCC） （1 WaCC）
公式（2）通常称为两阶段模型。
式中：1）、FCFF=EBlT （1-所得税税率）+折旧与摊销-资本性支 出-营
运资本净增加额
其中：EBIT=净利润+所得税+利息支出
资本性支出=固定资产支出+其他长期资产支 出
营运资本净增加额=存货增加+经营性应收项 目增加
+待摊费用增加-经营性 应付增加-
预提费用增加
2） 、WACC为加权平均资本成本
3） 、H为预测期年数
4）、PVH为后续期现值，可以用相对价值法、如市盈率
法、市净率法估算。
（2）公司股权价值=企业价值-企业净债务=企业价值-（企业 债务-
现金）
2、股权资本自由现金流贴现模型
股权资本自由现金流（FCFE ）是公司在履行除普通股股东以外的 各种财
务上的义务后所剩下的现金流。股权资本自由现金流折现后得 到的现值就是
公司股权价值。
计算公式为：
3
股权资本自由现金流PV （股权价值）=；占FCFEt PVHH （3）
y（1+r） （Vbr）
式（3）中：1） FCFE = FCFF+ （新增有息负债-偿还有息负债 本金）
2）re为股权资本成本，用CAPM法计算：
re Ff ∙ ：（rm - rf）
其中：re是无风险利率；rm-rf是市场证券组合的风险溢 价；］
是具体股票收益相对市场证券组合收益的 波动程度。
（三）折现现金流量法的运用
折现现金流量法理论上比较完善，但计算过程相对复杂，基础数 据的可
获得程度和模型参数的准确程度在很大程度上影响了该方法 的实用性和可操
作性。
二、相对价值法
（一） 定义。相对价值法，也称为价格乘数法或可比交易价值法，
是利用类似企业的市场定价来估计目标企业价值的一种方法。 其基本
做法是：首先，寻找一个影响企业价值的关键变量（如净利）；其次, 确定
一组可以比较的类似企业，计算可比企业的市价 /关键变量的平
均值（如平均市盈率）；最后，根据目标企业的关键变量（如净利） 乘以得
到的平均值（平均市盈率），计算目标企业的评估价值。
（二） 计算方法。相对价值模型分为两类，一类是以股权市值为
基础的模型，包括股权市价 /净利，股权市价 /净资产、股权价值 /销售 额
等比例模型。 另一类是以企业实体价值为基础的模型， 包括实体价 值/息
前税后营业利润、实体价值 /实体现金流量、实体价值/投资资本、 实体价
值 /销售额等比例模型。最常见的相对价值方法为市盈率法
4
（P/E）和市净率法（P/B）
1、 市盈率（P/E）模型
目标企业每股价值=可比企业平均市盈率×目标企业的每股净利 该模型
假设股票市价是每股净利的一定倍数。 每股净利越大， 则 股票价值越大。
2、 市价 /净资产比率（市净值）模型
目标企业每股价值=可比企业平均市净率×目标企业每股净资产
这种方法假设股权价值是净资产的函数， 类似企业有相同的市净 率，
净资产越大则股权价值越大。
3、 市价 /收入（收入乘数）比率模型
目标企业每股价值=可比企业平均收入乘数×目标企业每股销售 收入
（三）相对价值法的运用范围 相对价值法的运用有两个基本前提： 一
是要有活跃的股权交易市 场；二是市场上要有可比的同类公司。因此，相对
价值法主要适用于 上市公司。具体来看：
1 、市盈率模型的适用性
市盈率模型的优点： （ 1 ）计算市盈率的数据容易取得、 计算简单；
（ 2）市盈率将价格和收益联系起来， 直观地反映投入和产出的关系；
（3）市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有 很高的
综合性。
市盈率模型的局限性：如果收益是负值，市盈率就失去了意义； 再有，
市盈率除了受企业本身基本面的影响之外， 还受到整个经济景 气程度的影
响。
因此 ,市盈率模型适用于周期性比较弱的行业 ,如公共服务业；不 适用
5
于周期性较强的行业， 如一般制造业， 以及每股收益为负的公司 和房地产
等项目性较强的公司。
2、市净率模型的适用性
市净率估价的优点： （1）净利为负值的企业不能用市盈率进行估 价，
而市净率极少为负值。可用于大多数企业。 （ 2）净资产账面价值 的数据
容易取得，也容易理解。 （3）净资产账面价值比净利稳定，也 易被人为操
纵。（ 4）如果会计标准合理并且各企业会计政策一致， 市 净率的变化可
以反映企业价值的变化。
市净率的局限性：（1）账面价值受会计政策选择的影响，如果各 企业执
行不同的会计标准或会计政策， 市净率会失去可比性。（ 2）固 定资产很
少的服务性企业和高科技企业， 净资产与企业价值的关系不 大，其市净率
没有实际意义。 （3）少数企业的净资产是负值，市净率 没有意义。
因此，这种方法主要适用于周期性较强、拥有大量固定资产并且 账面价
值相对较为稳定的公司，如银行、保险等；不适用于固定资产
较少、无形资产较多的服务行业
3、收入乘数模型的适用性
收入乘数估价模型的优点： （ 1）收入不会出现负值，对于亏损企 业和
资不抵债的企业， 也可以计算出一个有意义的价值乘数。 （ 2）收 入比较
稳定、可靠，不容易被操纵。 （3）收入乘数对价格政策和企业 战略变化敏
感，可以反映这种变化的后果。
收入乘数估价模型的局限性：不能反映成本的变化，而成本是影 响企业
现金流量和价值的重要因素之一。
6
因此，这种方法主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者 销售成
本率趋同的传统行业的企业。
三、成本法
（一）定义。成本法是以企业净资产价值为基础进行调整的一种 方法。
（二） 计算公式：公司股权价值=净资产评估值×溢价比例
（三） 适用范围：一般适用于非上市公司的股权价值评估。
7
附件 2：
并购贷款尽职调查报告提纲
第一章 并购主体概况
一、 并购方概况
（一）公司基本情况（工商登记资料、主营业务、股东名称及持 股比
例，主体资格是否合法的判断）
（二）股东基本情况（同上）
（三）控股及参股子公司的基本情况（同上）
（四）主要管理人员简历
（五）公司信用情况（包括我行在内的各家行授信及用信额度、 对外担
保、无信贷违约和逃废银行债务等不良记录等）
（六）公司财务状况 （近三年及最近一期主要财务指标列表及简
要分析）
（七）公司经营状况及业务发展规划
二、目标企业概况
一）公司基本情况
二）公司其他股东基本情况
三）主要管理人员简历
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（四）公司信用情况
（五）公司财务状况
（六）公司运营情况及业务发展规划
第二章 并购方案评价
一、并购方案概述
（一）并购目的
（二）并购方案内容（并购方式、收购价格及依据、资金来源、 并购后
整合方案）
（三）交易进程及计划（交易所需要的内外部审批流程，目前的 进展及
后续流程完成计划）
二、并购事项的评估
（一）并购风险评估（战略、法律与合规、财务、经营、整合风 险等）
（二）定价依据评估（定价估值方法、模型建立及运算过程等） 第三章
并购贷款方案分析 一、贷款方案概述（贷款金额、期限、利率、担保方
式等） 二、还贷能力评价
（一）市场分析
（二）盈利能力分析
（三）还贷能力测算
（四）敏感性分析
三、担保能力评价
四、我行收益分析
第四章 项目优势与风险
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第五章 调查评估结论及建议
第六章