宏观经济学第四章
宏观经济学第四章
投资需求函数
产品市场均衡
i= i(r)
i(r) ＝ y - c(y)
y
第四章
i
18
4、产品市场的不均衡状态
①IS曲线左下方的点表 示投资大于储蓄，或者 说总需求大于总供给。
r r1
IS A C
②IS曲线右上方的点表 示投资小于储蓄，或者 说总需求小于总供给。
r2
D
B
O
y1
y2
y
第四章
19
二、IS曲线的斜率
这里的利率是指实际利率，它等于名义利率减通货膨胀 率。在投资的预期利润率既定时，企业是否进行投资， 首先决定于实际利率的高低。
第四章
6
二、投资函数
投资是利率的减函数。利息是投资的成本。 投资与利润之间的这种反方向变动的关系称为 投资函数。 i=i（r）=e-dr 其中e为自主投资，是即使利率为零时也有的投 资量；d为投资系数，是投资需求对于利率变动 的反应程度，表示利率每增减一个百分点带来 的投资的变化。
第四章
30
四、货币需求函数
1、货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防 需求和投机需求的总和。货币的交易需求和预防需 求决定于收入，而货币的投机需求决定于利率。
货币的需求函数表示为： L＝L1+L2＝L1(y)+L2(r)＝ky-hr
第四章
31
货币需求函数
L＝L1+L2＝L1(y)+L2(r)＝ky-hr 其中，L、L1、L2都代表对货币的实际需求，即
L2=投机需求=－hr h为货币投机需求的利率系数，表示货币需求对利率的 敏感度；负号表示货币投机需求与利率变动有负向关系。
第四章 28
宏观经济学第四章产品市场和货币市场的一般均衡
.
15
（2）IS曲线的代数推导
两部门经济中 投资函数： i=i（r）=e－dr 消费函数： c=α＋βy 储蓄函数： s=s（y）= -α+（1－β）y 均衡条件： i（r）= s（y）或 y=c+i 线性方程表达式：
一般认为，影响IS曲线斜率大小的，主要是投资对利率
的敏感度，因为边际消费倾向比较稳定，税率也不会轻易
变动。
.
22
4、IS曲线的移动
e
为IS曲线的截距
d
（1）投资需求（e）的变动使IS曲线同方向移动。
投资需求增加，IS曲线就会向右上方移动；反之，就要 向左移动。
在既定利率条件下，i增加→s增加→y增加→IS曲线向 右移动。移动量为△i×ki。
• 若 r 极低 → 债券价格
L2 L
极高 → 人们都不会购 买债券 → L2 =∞
.
29
2、凯恩斯陷阱
对利率的预期是人们调节货币需求和债券配置 比例的重要依据。
利率与货币的需求量呈反方向变动关系。
当利率极高，对货币的需求量为零；
当利率极低，人们认为利率不可能再下降，或 者说有价证券价格不可能再上升，因而有多少 货币都愿意持在手中，对货币的需求量为无穷 大。这种情况称为 “凯恩斯陷阱”或“流动 偏好陷阱”。
.
27
1、货币需求的三大动机
（1）交易动机：指个人和企业需要货币是为了 进行正常的交易活动。它主要取决于收入水平。 其需求量与收入水平成正比。
（2）预防动机：指为了预防意外而持有一定量 货币的动机。如个人或企业为应付事故、失业、 疾病等意外事件而需要事先持有一定数量货币。 其需求量也与收入水平成正比。
初级审计宏观经济学基础—第四章开放经济中的宏观政策分析知识点
第一部分宏观经济学基础——第四章开放经济中的宏观政策分析【考试要求】1.国际贸易理论与政策2.汇率与汇率制度3.国际收支4.开放经济中的宏观经济政策分析第一节国际贸易理论与政策知识点：国际贸易理论概述【例题·单项选择题】在国际贸易理论中，英国古典经济学家李嘉图提出了：A.绝对优势学说B.后发优势学说C.比较优势学说D.要素禀赋学说『正确答案』C『答案解析』在国际贸易理论中，英国古典经济学家李嘉图提出了比较优势学说。
【例题·单项选择题】（2016中）把技术进步看作是生产要素之一的国际贸易理论是：A.新贸易理论B.绝对优势学说C.相对优势学说D.比较成本理论『正确答案』A『答案解析』新贸易理论把技术看成是生产要素之一。
知识点：国际贸易政策1.自由贸易政策国家对进出口不加任何干预和限制，取消对本国进出口商品和劳务的特权和优惠，允许外国商品和劳务自由进出。
——有利于世界范围内的资源最优配置，但却很难真正做到。
2.保护贸易政策国家采取各种措施奖励出口，限制进口，保护本国市场免受外国商品和劳务的竞争，以促进国内生产的发展。
（1）优缺点（2）保护贸易政策手段3.当今世界经济中，绝对的自由和绝对的保护都是不存在的，通行的是所谓“有管理的自由贸易政策”，即国家对内制定关于对外经济贸易的法规和条例，加强对本国进出口贸易有秩序发展的管理；对外通过协商，签订各种经济贸易协定，以协调和发展各国间的经济贸易关系。
4.世界贸易组织（WTO）（1）WTO是现行国际多边贸易体制的法律框架和组织机构，规定了各国政府在对外贸易立法以及管理实施方面所应履行的义务，并为各成员国间协调贸易关系、解决贸易争端提供了根据。
（2）2001年12月11日，我国正式成为WTO成员；2008年7月开始成为WTO核心成员之一；2016年12月，中国15年保护期满。
【例题·单项选择题】一个国家采取各种措施奖励出口、限制进口的政策属于：A.保护贸易政策B.自由贸易政策C.自动稳定器D.有管理的自由贸易政策『正确答案』A『答案解析』一个国家采取各种措施奖励出口、限制进口的政策属于保护贸易政策。
宏观经济学第四章产品市场和货币市场的一般均衡
第四章 产品市场和货币市场的一般均衡上一章只关注商品市场，而不管货币市场。
但是，市场经济不但是产品经济，还是货币经济，不但有产品市场还有货币市场，而且两个市场相互影响、相互依存：产品市场上总产出或总收入增加了，需要使用货币的交易量增加，在利率不变时，货币需求会增加，如果货币供给量不变，利率会上升，而利率上升会影响投资支出，从而对整个产品市场发生影响。
本章将两个市场同时加以考虑的基础上来分析国民收入的决定。
主要是用著名的IS-LM模型来解释的。
I指投资，S指储蓄，L指货币需求，M指货币供给。
切入点：上一章我们假定投资为常数，本章认为投资是利息率的函数，利息率又是货币供求关系确定的，从而引入货币市场。
本章主要内容⏹In this chapter you will learn:⏹一、投资的决定⏹二、IS曲线⏹三、利率的决定⏹四、LM曲线⏹五、IS-LM分析⏹六、凯恩斯有效需求理论的基本框架一、投资的决定⏹1.投资需求⏹2.决定投资的因素⏹3.投资需求函数⏹4.投资需求曲线的移动⏹5.资本的边际效率⏹(5）投资减免税。
⏹(6）投资风险。
⏹除了上述经济因素外，还有各种非经济因素：政治因素、意识形态因素、法律因素、人文环境因素、劳动力素质因素、政府管理因素、公共设施因素、生活设施因素、教育环境因素等等。
3.投资需求函数⏹在影响投资的其他因素都不变，而只有利率发生变化时，投资与实际利率之间的函数关系为投资函数。
投资用i表示，实际利率用r表示，则：i＝i（r）⏹投资是利率的减函数，即投资与利率反方向变动。
⏹线性投资函数：i＝e-dr （满足di/dr ＜ 0）⏹e为不受r影响的投资量，即自主投资（利率即使为0时能有的投资量）。
d 是利率对投资需求的影响系数，表示利率变化一个百分点，投资会变化的数量。
4.投资需求曲线的移动⏹（1）厂商预期。
预期的产出和产品需求增加，会增加投资。
预期的劳动成本增加，会减少投资；但是资本密集型的会增加投资。
宏观经济学第四章[1]
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LM曲线的斜率
由前可知，均衡利率可以用下式表示：
➢LM曲线的大小反映了利率变动与国民收入变动之 间的数量关系。其大小主要取决于两个因素：
一是货币需求对收入变动的敏感度k，LM曲线的斜率 与k成正比。
二是货币需求对利率变化的敏感度h，也就是投机需 求的利率弹性，LM曲线的斜率与h成反比。
宏观经济学第四章[1]
Ø求均衡国民收入Y、利率水平r、消费C、投资水平I 以及货币交易需求L1和货币投机需求L2。
宏观经济学第四章[1]
解答
(1)由产品市场均衡的条件Y=C+I+G，
C=150+0.5Y，I=150-400r和G=50，可得
150+0.5Y+150-400r+50=350+0.5Y-
400r
即IS曲线方程为 r=0.875-0.00125Y
及对未来收入和支出的不确定性，主要受经济 发展状况和收入水平的影响。而经济发展状况 在短时期内一般可以假设为固定不变，因而交 易性货币需求就直接依存于收入水平。
Ø可以用函数关系式表示为：
L1=L1（Y）或者L1=kY
宏观经济学第四章[1]
货币的需求
2、投机性货币需求
Ø货币的投机性需求来源于货币的价值贮藏职能。 出于投机动机对货币的需求主要受利率的影响， 并与利率成反方向变动。
Øh衡量利率提高时货币需求增加多少，是货币 需求关于利率变动的系数。
宏观经济学第四章[1]
r
L1=L1（Y）
r
L1=L1（Y）
L= L1+ L2
O
L2= L2（r）
L
O
L
货币需求曲线
宏观经济学第四章[1]
宏观经济学第四章失业
离职人口
❖ 该模型的政策含义：要降低失业率，必须提高重新就业率，并降低离职率。 ❖ 模型的问题：没有回答最初的失业是从哪里来的。
❖ 第二节 职业搜寻 ❖ 本节讨论岗位空缺条件下的失业。 ❖ 一、岗位空缺与失业 ❖ 从理论上说，在一个完全竞争市场中，任何一种生产要素都可以在不同的市场中自由转移，岗位空缺
W(t)=f (t)
W
工资水平W(t)是搜寻时间t的增函数，也就是劳动者寻找工作时间越 长，可能获得的工作报酬就越高，但报酬提高的幅度却是递减的(凸 函数)。
W(t)
W(t)/ t＞0； 2W(t)/ 2 t ＜0
O 工资水平曲线
搜寻成本
获取关于工作岗位及报酬信息支付的成本、
花费的时间、失业期的机会成本等。 C(t)=f
B 结构性失业
通常起源于需求方因素的变动。
❖ 由于经济结构、体制、增长方式等的变动，使劳动力在包括技能、经验、工种、知识、年龄 等方面的供给结构与需求结构不相一致而导致的失业。 结构性失业在性质上是长期的。 结构性失业的产生条件 ： ❖ 由于经济变动使社会对劳动力的需求结构发生了变化 ❖ 由于种种条件的限制使劳动力的供给结构满足不了需求结构的变化
❖ 第一节 自然失业 ❖ 一、自然失业和周期性失业 ❖ 根据对失业产生原因的不同解释，失业可以分为摩擦性失业、结构性失业（合称为自然失业，也
称为古典失业）和周期性失业（也称为凯恩斯失业）。
古典失业
摩擦性失业 结构性失业
凯恩斯失业
周期性失业
A 摩擦性失业
通常起源于劳动力的供给方因素的变 动。
劳动的供给大于需求
A
O
宏观经济学M4
厂 商
①提供生产要素
居 民 户
②支付要素报酬（货币）
7
存在注入与漏出时的模型
• •
注入J是来自外部的一定量的收入加入收入循环
模型，使其收入流量增加。
漏出W是循环系统内有一部分收入流出，使其收
入流量减少。
③购买商品劳务（货币） ④提供商品劳务
厂 商
投资
J
金融机构 ①提供生产要素
14
•
第一节 简单的产品市场均衡
2.三部门经济的收入流量循环模型
购买产品劳务 征税 政府 转移支付 征税
购买产品劳务（货币）
厂 商
投资
J
金融机构
储蓄 W
居 民 户
15
支付要素报酬（货币）
第一节 简单的产品市场均衡
3.三部门经济的构成及均衡条件 三部门经济的构成同样从总供给AS和总需 求AD来考察：
28
第一节 简单的产品市场均衡
• • • 有关通货紧缩的讨论 三要素论认为P、M、G都持续下降； 两要素论认为P和M持续下降； 单要素论认为P普遍、持续下降。 注:P为价格水平,M为货币供给量,G为经济增长率
29
第一节 简单的产品市场均衡
与通货膨胀相反的是通货紧缩，它发生 于价格总体水平的下降中。 ——萨谬尔森
26
•
第一节 简单的产品市场均衡
1.通货紧缩缺口
AD Ef E AD=AS ADf AD
K
0
H
Hf
Y
注：H为均衡的国民收入，Hf为充分就业的国民收 入,Ef-K为通货紧缩缺口。
27
第一节 简单的产品市场均衡
《西方经济学》(第三版)—宏观经济学 第二篇-第四章 公共财政
假设I I0 ,M M 0 ,T T 0 ，
c
那么有简化的转移支付乘 数：
kr 1 c
第二篇-第四章 公共财政
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9
第一节 财政收支
(四) 平衡预算乘数
平衡预算乘数是指政府收支等额增减的情况 下，政府收支变动对国民经济的综合效应。
假设I I0 ,M M 0 ,T T 0 ，如果政府支出G与 固定税收T0等额变动，那么根据简化的政 府购置乘数和简化的税收乘数，有
Y[G/(1c)]T0 (c)/(1c)
[G/(1c)]G(c)/(1c)
G
第二篇-第四章 公共财政
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第一节 财政收支
故平衡预算乘数为k b 1 。 平衡预算具有扩张或者收缩作用。在政府
第二篇-第四章 公共财政
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4
第一节 财政收支
二、政府收支乘数
(一) 政府购置支出乘数
总供求模型中，假设政府购置支出增加，必
然提高有效需求，从而引起国民收入多倍
于政府购置支出的增加，称为政府购置支
出乘数
kgY/GdY/dG
G
G
G
以四部门总供求模型为1例，假设政府购置支
出从
kg 1c(1t)v+m
数：
kT
c 1 c
第二篇-第四章 公共财政
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第一节 财政收支
(三) 转移支付乘数
政府转移支付的增加，提高了Yd ，也提高了 居民消费，从而引起国民收入成倍增加。
以四部门总供求模型为例，如果政府转移支付 由T r 变为 T r ，有 k r c /[ 1 c ( 1 t) v + m ]
4宏观经济学的微观基础
第四章 宏观经济学的微观基础
第一节 消费需求 第二节 投资需求 第三节 货币需求 第四节 货币供给
第一节 消费需求
一、简单凯恩斯消费函数 二、跨期消费决策
两时期模型
影响消费决策的各种效应
三、有关消费的理论假说
绝对收入假说 相对收入假说 持久收入假说 生命周期假说 前向预期理论
习题
4.假定C=aW+bYp Yp=mYd+（1-m）Yd-1 已知c=0.045W+0.55Yd+0.17Yd-1，求m？
习题
生命周期假说 5.假设某人生命周期分为4个时期，收入分别为30， 60，90，0万元，利率为0 （1）假设该人想在一生中平稳消费，且不受预算 约束，试求其消费水平，并指出哪一期为储蓄， 哪一期为负储蓄，值为多少？ （2）假设该人想平稳消费，但受到流动性预算约 束，试求其在各期的消费量。 （3）若该人期初接受外来财富13万元，消费者是 如何使用这13万的？若外来财富为23万呢？ （4）接（3），若利率为10%呢？
二、投资的净现值分析
2.投资的收益率（i）
1 i (1 i ) 比较收益率i与利率r作投资决策
2
I0
R1
R
2
R
n n
(1 i )
i〈r i〉r 资本成本 I0越高，则内生收益率i越低；当资本成本给定时，各期 投资收益越IRR（Internal Rate of Return） 投资的边际效率MEI（Marginal Efficiency of Investment）
C1
任保平《宏观经济学》笔记(第4章 内生增长理论)
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一、内生增长理论概述1．新古典增长理论的“尴尬境地”新古典增长理论对生产函数的性质进行了规定，即要素边际产出递减，规模报酬不变；更严格的稻田条件规定在要素趋于无穷大时，要素的边际收益为零，即()lim 0k f k →∞'=。
随着资本增加，资本的边际收益率会收敛于利息率，这时，如果没有相应的劳动力增加，则不会再有投资，经济也停止增长。
而在现实中，发达国家人口几乎停止了增长，资本也较不发达国家丰富，但发达国家的资本却没有流入最贫穷且人口增长最快的国家。
新古典经济增长理论与现实出现了偏差，这种偏差又被称为新古典增长理论的“尴尬境地”。
2．内生经济增长理论内生增长理论将技术进步、人力资本等诸因素内生化，将其对产出的影响以某种形式置于生产函数内部加以讨论，因而要素的边际产出不再递减，厂商或社会的生产函数也可能会出现规模报酬递增，这些就是内生增长理论或新增长理论不同于新古典经济增长理论的地方。
—个最简单的例子就是Ak 模型。
设定生产函数为：y Ak =，资本边际产出始终等于A ，避免了()lim 0k f k →∞'=的情况。
由于内生增长理论违背了新古典经济学关于要素边际产出递减和规模报酬不变或递减的假定，就引出了一系列新的问题。
二、单部门内生增长模型：“干中学”与知识外溢模型1．“干中学”“干中学”的含义是指企业增加其物质资本的同时也学会了如何更有效率生产的经验，这种经验会对生产率产生影响。
宏观经济学第四章财政政策和货币政策效应分析
（2）证券信贷控制。又叫垫头规定， 指在购买有价证券时必须支付的最低现 金比率，余下差额由经纪人或银行贷款 垫付。这项措施是为了控制金融市场活 动，使之不致于影响信用的一般条件， 并影响货币供给量。具体作法是：在经 济萧条时降低垫头规定，放松信用，增 加货币供给量，降低利率；在经济膨胀 时提高垫头规定，紧缩信用，减少货币 供给量，提高利率
宏观经济学第四章财政政策和货币政 策效应分析
i
LM0
i0
LM1
i1
IS
O Y0 Y1
Y
政策效果小
i
LM0
LM1
i0 i1
IS
O
Y
Y0 Y1
政策效果大
宏观经济学第四章财政政策和货币政 策效应分析
• 货币政策乘数
• 货币政策效应也可以用货币政策乘数来 表示和计量。所谓货币政策是指，当IS 曲线不变或商品市场均衡情况不变时， 货币供给量变化能够使国民收入变动多 少
第二节 财政政策和货币政策的效应
一、财政政策的效应
从IS——LM模型来看，所谓财政政策的效应 是指政府收支的变化使IS曲线变动对收入变动 的影响
显然，这种影响因IS、LM曲线弹性的大小不 同而有所区别
宏观经济学第四章财政政策和货币政 策效应分析
在LM曲线不变时，IS曲线的弹性越大 ，即IS曲线越平坦，则IS曲线移动时收入 变化就越小，即财政政策的效应越小； 反之，IS曲线的弹性越小，即IS曲线越陡 峭，则移动IS曲线时收入变化就越大，即 财政政策的效应越大
宏观经济学第四章财政政策和货币政 策效应分析
中央银行影响货币供给量的政策工具 主要是：
（1）公开市场业务 （2）调整再贴现率 （3）调整法定准备金率
宏观经济学课件-第四章 乘数模型
响
，
政 0.5
亿
美
元
）
0
1
模型的平均值
2
3
4
5
支出增加后的年份
习题
1、假设政府采取增加政府购买和减少转移支付同一数 量，试问： （1）这一政策将导致均衡产出水平上升还是下降？为 什么？ （2）用数字检验以上结论。假设：b=0.8，初始均衡 产出为600，政策变化△G=10； △ TR=-10。
其中ΔY 表示国民收入的变化，ΔE表示支出的变化，k表示乘数。 假如k=2，则意味着每年的支出增量将导致每年的国民收入增 量比支出增量增加一倍。
反应的轮次 1 2 3 4 5 6 ……
合计
第一节 投资乘数
初始的投资数量 10 10
国民收入的增量 10 8 6.4 5.12
4.096 3.2768
C+I+G’ C+I+G
∆ 80
Y
O
1000
1200
初始条件为： C=100+0.75YD T=40+0.2Y
I=200 G=130
Y
三部门经济中的乘数
政府支出乘数为：
Y 1 (a I G bT bTR) 1b
Y 1
KG
G
= 1 b
10
C+I+G
三部门经济中的乘数
税收乘数
接下来减税80
Y 1 (a I G bT bTR) 1b
7
三部门经济中的乘数
从上节知道，乘数就是支出的变动所引起的国民收入 变动与支出最初变动量的比值。
接下来，我们讨论政府支出乘数、税收乘数、转移支 付乘数、平衡预算乘数。
8
C+I+G
宏观经济学(第四章)
第一节 两部门经济中均衡国民收入的决定和变动
支出增加
第一轮 第二轮 第三轮 …… 甲 乙 丙 400 240 144
收入增加
乙 丙 丁 400 240 144
支出总的增加＝收入总的增加＝新增GDP＝新增国民收入
=1000
国民收入的第一轮增加：△I=400，意味着新雇工人的收入增加 400，形成△Y1=△I=400 国民收入的第二轮增加：工人用收入去购买棉布，带动了棉布 的生产，使生产棉布的工人的收入增加。△Y2=β×△I
2600 2900 3200 3500 3800 4100 4400
-600 -400 -200 0 200 400 600
增加 增加 增加 不变 减少 减少 减少
第一节 两部门经济中均衡国民收入的决定和变动
图4-2 均衡收入的决定（使用消费函数）
第一节 两部门经济中均衡国民收入的决定和变动
三、两部门中使用储蓄函数决定收入
令 （原始的或自发的）总需求AD＝a＋i 则 y＝AD/(1－b)
y
y 1 AD 1 b
y
y k AD
k
1 1 1 b 1 MPC
第一节 两部门经济中均衡国民收入的决定和变动
乘数取决于边际消费倾向b，成正相关。 乘数作用条件：社会上各种资源没有得到充分利用。 乘数的经济意义
China
France
Germany
United Kingdom
United States
1982-2011年中国与部分发达国家储蓄率（%）
消费观念
经济基础
社保制度
收入分配
第二节 三部门经济中均衡国民收入的决定和变动
第四章 货币与通货膨胀 曼昆宏观经济学
3、高通货膨胀是多变的通货膨胀。高变 动的通货膨胀会使债务人和债权人易于 受到任意的、而且可能相当大的财富再 分配，从而增加了双方的不确定性。
四、通货膨胀的一个益处
降低实际工资，进而减少失业。
在一个零通货膨胀的世界里削减2％的工资， 实际上与在通货膨胀率为5％的情况下工资上 浮3％是一样的，但是工人们并不总是这样看
当中央银行增加货币供给时，它用它所拥有 的一些美元从公众那里购买政府债券。
五、如何衡量货币量？货币衡量指标： C通货； M1 通货加活期存款、旅行支票和其它可支
取存款；西方经济学货币供给量就是指M1 。 M2 M1加散户货币市场共同基金余款，储蓄
存款（包括货币市场存款帐户），以及小额定 期存款。 M3 M2加大额定期存款，回购协定，欧洲美 元，以及只为机构服务的货币市场的共同基金 余额。
所以，货币供给的增长决定了通货膨胀 率。
§4.3 金（银）币铸造税：从发 行货币得到的收益
所有政府都支出货币：用于购买产品与 服务，提供转移支付。
政府可以用三种方法为其支出融资： 通过税收筹资； 通过出售政府债券向公众集资； 发行货币。
通过发行货币筹集收入称为金（银）币铸造税 。
发行货币筹集收入就像征收一种通货膨胀税。
五、货币、物价和通货膨胀
M变动的百分比＋V变动的百分比＝P变 动的百分比＋Y变动的百分比
逐一考虑这四项：
1、货币量变动的百分比由中央银行控制 2、货币流通速度变动的百分比是零
3、物价水平P变动的百分比是通货膨胀 率
4、产出Y变动的百分比取决于生产要素 的增长和技术进步。到目前为止，我们 认为它是一个外生变量。
一、持有货币的成本 名义利率(i＝r＋ e)是持有货币的机会成
宏观经济学第四章ISLM模型精品PPT课件
一、投资理论 二、产品市场的均衡与IS曲线 三、货币市场的均衡与LM曲线 四、产品市场与货币市场同时均衡与
IS—LM模型
一、投资理论
（一）投资的基本概念 （二）投资的决定因素 （三）资本的边际效率 （四）投资需求函数与曲线
（一）投资的基本概念
1 、投资：也称为资本形成，指在一个经济中，所有 厂商与个人在一定时期内，为了形成、维持和扩充生 产经营能力而对资本品的购买及组合行为。（P79）
（三）资本的边际效率
1 、贴现原理： （1）贴现：指客户拿着未到期的金融票据到商业银行请求兑换
成现金的行为。 （P124第3段第1行） （2）贴现计算：
以R0代表资金的现值，R1代表一年后的资金未来值，i代表资本市 场的利息率。则两者之间的关系可以表示为：
R1 =R0（1+ i ）； R0= R1/（ 1+ i ）；
启示：使投资者净利润为零的最大贴现率（投资项目的内在收益 率）；如果借贷利息率高于该贴现率，则投资项目是无利可图的。
结论：凯恩斯认为，资本的边际效率是递减的。 理由: （P83） （1）从投资物的供给价格来看，投资越多，社会对资本设备的需
求越多，资本设备的价格也会不断上升，为添置资本设备所需付 出的成本就越大，因此投资的预期收益率会下降。 （2）从投资后该产品的销路上看，投资越多，该产品未来的供给 就会越多，产品未来的销路就越受到影响，使投资的预期利润率 下降。
方案一：若公司税率为40%，折旧率为10%，则该厂商在第 一年应纳税： （2000-100-500）×0.4=560万元，当年回 收投资100万元,其余的投资900万元将在今后9年内收回。 当年还获收益840万元。（除去投资成本净少60万元。）
宏观经济学第4章 充分就业：古典模型
古典二分法 把宏观经济表现区分为实际层面和名义层面这两 个部分，被称为所谓古典二分法 主要观点：在充分就业时，所有影响实际变量的 因素与所有影响名义变量的因素没有关系
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古典模型(classical model) 古典模型是一个经济系统在充分就业时确定其实际变量——
实际GDP、就业量和失业量、实际工资率、消费、储蓄、 投资和实际利率——的模型。
2
古典模型概览
实际变量与名义变量 实际变量包括实际GDP、就业量和失业量、实际工资率、消 费、储蓄、投资和实际利率在内，它们所测量的一些数量告 诉我们经济福利实际发生什么样的变化。 名义变量包括价格水平（CPI或GDP平减指数）、通货膨胀 率、名义GDP、名义工资率和名义利率等，它们所测量的对 象告诉我们美元价值和生活成本是如何变化的。
✓ 资本或技术变化引起PPF曲线移动
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生产可能性边界
反 映 实 际 GDP 与 闲 暇 的 生 产 可 能 性 边 界 （ production possibility frontier，即PPF）表明，如果花在闲暇上的时 间减少，即就业量增加，那么GDP就会增加。
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GDP 2006
实 际
（
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4 充分就业：古典模型
前言
本章将学习一个模型—古典模型，它能解释充分就业时，决 定实际GDP的因素。这个模型还能解释就业水平、实际工资率、 实际利率及实际GDP在消费与投资之间如何分配的决定因素 解释借贷决策如何相互影响来决定实际利率、储蓄和投资 利用古典模型来解释潜在GDP和生活水平的变化及国与国之 间的差别
决定因素
✓ 劳动投入量 劳动投入量增加引起实际GDP的增加（沿生产曲线移动）
✓ （劳动）生产率的变动 单位劳动投入的实际GDP的变动（生产曲线的移动） 决定因素：资本、技术的变动
宏观经济学第四章 货币与银行
=创造存款总额/原始存款额 =1/法定存款准备金率 m=1/r
1/r反映了银行体系创造存款能力的大小。法定存款准备金越高， 存款乘数越小。法定存款准备金越高， 意味着存款漏出越多， 可用于放贷的余额越少，相应创造存款的能力也越小。
简单的存款乘数为 1
r
简单的存款乘数只考虑到了法定准备金 这一种漏出，实际上还应该考虑其它两 种漏出：超额准备金率和现金漏损率。
△M=△ D +△ D(1-r)+△ D(1-r)2+……+△ D(1-r)n
=△ D[1+(1-r) +(1-r)2 +(1-r)3 +……+(1-r)n]
ΔD
1
1
1
r
D 1 r
m M 1 D r
存款乘数
分析商业银行创造存款的过程可以发现，商业银行在存贷活动具有创 造存款的能力，而且其创造存款的能力是法定存款准备金率的倒数。
一、货币需求动机 二、货币需求函数 三、货币市场均衡
一、货币需求动机
1、交易动机――由于收入与支出是 不同步的，个人和企业需要货币是 为了进行正常的交易活动。
2、 预防性动机――经济中存在不确 定性，需要持有一部分货币，以预防 意外支出而持有的一部分货币动机， 如个人或企业为了应付事故、失业、 疾病等意外事件而需要事先持有一定 数量货币。
按照流动性从高到低，货币可 以做如下层次划分：
M0＝流通中的现金 M1＝M0＋支票存款 M2＝M1＋活期存款和定期存款 M3＝M2＋其它短期流动资产
我国货币层次的划分：
M0＝流通中的现金 M1＝M0＋企业活期存款＋机关团体 部队存款＋农村存款＋个人持有的 信用卡类存款
高鸿业的宏观经济学课件第四章消费者行为理论
第四章消费者行为理论需求产生于消费，供给产生于生产。
因此，要说明需求与供给的决定就应该解释消费与生产。
消费是由消费者(居民户)所进行的，生产是由生产者(厂商)所进行的。
本章消费者行为理论和下一章生产理论正是要分别说明消费者的行为决定和生产者的行为决定，从而进一步阐明需求与供给。
本章要介绍消费者行为理论。
消费者又称居民户，指经济中能作出统一的消费决策的单位，它可以是个人，也可以是由若干人组成的家庭。
居民户提供各种生产要素获得相应收入，并把这种收入用于消费。
他们消费的目的是为了获得幸福。
对于什么是幸福，不同的人有不同的回答。
消费者实现最大幸福的行为就涉及到效用与欲望这两个概念。
第一节欲望与效用一、欲望欲望是一种缺乏的感觉与求得满足的愿望。
这也就是说，欲望是不足之感与求足之愿的统一，两者缺一都不能称为欲望。
从这个定义中可以看出，欲望是一种心理感觉。
欲望的特点是其无限性。
一种欲望满足之后又会产生其他欲望，永远也没有完全满足的时候。
中国俗话所说的“人心不足蛇吞象”正是这个意思。
欲望的无限性正是推动社会前进的动力。
人类正是为了满足自己不断产生、永无止尽的欲望而不断奋斗前进的。
人的欲望尽管是无限的，但又有轻重缓急之分，有不同的欲望层次。
美国著名的心理学家A·马斯洛（MASLOW）在《动机与人格》一书中把人的欲望分为五个层次。
第一个层次是人的基本生理需要。
包括对衣食住行等基本生存条件的需要。
这是人类的最基本欲望。
第二个层次是安全需要。
主要是指对现在与未来生活安全感的需要。
这种欲望实际上是生理需要的延伸。
第三个层次是归属和爱的需要。
这是一种人作为社会的人的需要，主要指在自己的团体里求得一席之地，以及与别人建立友情。
这种欲望产生于人的社会性。
第四个层次是尊重的需要。
包括自尊与来自别人的尊重。
自尊包括对获得信心、能力、本领、成就、独立和自由等的愿望。
来自他人的尊重包括威望、承认、接受、关心、地位、名誉和赏识。
宏观经济学第四章+islm模型
中央银行通过调整货币供应量或利率水平来影响LM曲线。增加货币供应量会使LM曲线向右移动，降 低利率并增加国民收入。
货币政策对IS曲线的影响
货币政策对IS曲线的影响取决于投资对利率的敏感性。如果投资对利率非常敏感，货币政策可以有效 地刺激经济增长。
财政政策和货币政策配合使用的效果分析
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CATALOGUE
IS-LM模型
IS-LM模型的假设条件
假设货币市场和商品市场的 价格水平保持不变，即货币 的购买力保持稳定。
假设投资是由利率决定的， 并且是利率的减函数。
假设货币供应量是由中央银 行控制的，并且货币需求量 是收入的递增函数。
假设政府支出和税收政策保 持不变，即财政政策是中性 的。
要点三
分析经济周期
IS-LM模型可以用来分析经济周期。 在经济繁荣时期，IS曲线向右移动， 导致利率下降和国民收入增加；在经 济衰退时期，IS曲线向左移动，导致 利率上升和国民收入减少。通过分析 IS-LM模型，可以了解经济周期的波 动规律，并制定相应的货币政策和财 政政策来稳定经济。
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CATALOGUE
ABCD
当政府增加支出或减少税 收时，IS模型可以用来预 测经济是否会扩张或收缩 。
IS模型还可以用来分析不 同国家的经济状况，例如 发达国家和发展中国家的 经济状况。
02
CATALOGUE
LM模型
LM模型的假设条件
货币需求是收入和利率的函数
货币需求与收入成正比，与利率成反比。
货币供给外生
货币供给由中央银行控制，不受其他经济因 素的影响。
03
假设货币市场上的交易成本为零，即货币 供给可以无限制地流入或流出。
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6、经济增长的局限性：你幸福吗？ 经济，文化，环境，教育，人权
4、增长的源泉：资本，劳动，技术，资源 配置
资本：增加（边际效益递减规律） 劳动：数量增加 质量增加 身体素质 劳动技能 劳动力的结构 失业
技术：生产技术 管理方式 组织方式
资源配置：效率高的行业（服务业，商业） 1980年，美国的GDP中，服务业：35% 其中医疗业：10%以上，商业：20%
即使在一个国家内，生活水平也随着时间 推移而发生了巨大变化。在美国过去一个 世纪以来，按人均实际GDP 衡量的平均收 入每年增长2％左右。虽然2％看来并不大， 但这种增长率意味着平均收入每35 年翻一 番。由于这种增长，今天的平均收入是一 个世纪以前的8 倍左右。因此，普通美国人 享有比他们的父母、祖父母高的多的经济 繁荣。
4.2 经济周期
经济周期历史事件：滞胀与泡沫经济
9 6 3 0 -3 1971
1974
1977
1980
1983 1986 世界
1989 美国
1992
1995 日本
1998
2001
2004
4.2 经济周期
经济周期历史事件：大萧条
当你在世界各国旅行时，你会看到生活水 平的巨大差别。在美国、日本或德国这样 的富国，平均每人的收入是印度、印度尼 西亚这样的穷国平均每人收入的十几倍。 这种巨大的收入差异反应在生活质量的巨 大差异上。富国有更多的汽车，更多的电 话、电视机，更好的营养，更安全的住房， 更好的医疗以及更长的预期寿命。
4.2 经济周期
如何分辨经济周期
年增长率法vs.线性拟合vs.非线性拟合
4.2 经济周期
经 济 周 期 特 征 事 实
4.2 经济周期
经 济 周 期 特 征 事 实
4.2 经济周期
经济周期特征事实
消费、投资顺周期波动，政府购买也有顺周期 倾向。 投资的波动性远远大于消费 就业是顺周期的，失业是逆周期的。 货币供给是顺周期的，且是领先的。 通货膨胀(从而价格水平)和名义利率是顺周期 的且滞后的。 真实利率是非周期性的。 真实工资只是轻微的顺周期的。
1、经济增长主要是指实际国内生产总值的 增长和人均实际国内生产总值的增长，前 者用来说明一国生产的增长，后者更长的两种方式：集约型增长和粗放型 增长。 集约：靠技术靠管理的增长 粗放：人数，时间，资本，资源投入增加 的增长
3、生产率增长的重要性： 2.5%和3.5%，30年，3/4。 1965年，日本：4.3%，美国1.6%，25年， 人均收入由18%上升到78%。
4.3 经济增长
经济增长的水平差异
4.3 经济增长
经济增长率的差异
4.3 经济增长
经济增长的特征事实
4.3 经济增长
经济增长的特征事实
静态来看，世界各国的经济发展水平存在巨大而持久的差距。 动态来看，各国的经济发展水平呈现“俱乐部”收敛，即属于 同一“俱乐部”的国家之间存在收敛，但不同“俱乐部”国家 之间的经济发展水平并没有显著收敛，最穷与最富国家之间的 差距甚至在扩大。 世界总体的经济增长率为正，存在长期的经济增长的趋势，但 近20年来经济增长率有所放缓。 国家之间经济增长率的差距扩大，经济增长率没有趋同和收敛 的迹象。
哪个因素更重要？ 爱德华·丹尼森对美国1929——1969年间的 经济增长因素研究结果： 总投入量（劳动人数，劳动时间，资本 等）：54.4% 生产率：45.5%
劳动：39.3% 教育：12.3% 资本：15% 技术进步：27.6% 资源配置：8.7%
5、经济增长的限度：是否有世界末日 19世纪初，马尔萨斯《人口论》：经济增 长甚至三十年不到，就会被一个单纯的人 口原理完全破坏。
目前大多数经济学家的观点倾向于后者， 认为知识的溢出效应在一定程度上限制了 要素报酬递减的作用，新技术革命所推动 的资源利用型经济增长周期性特点不明显。 此外，世界经济周期的同步现象正在消失。 90 年代美国经济持续增长，而日本经济一 直停步不前，在全球经济联系日益密切、 全球网络加速发展的今天，这种经济周期 不同步现象同样引人深思。
原因：A，人口的增长和人对食物的需要都 是必须的 B，人口按几何级数增长，粮食按自然级数 增长。
1972年，罗马俱乐部，《增长的极限》 能源消耗是经济增长的极限。 1970年后，能源的迅速减少将使经济增长 速度减慢，然后递减为0，人口随后因为食 物和医药的缺乏而停止增长，人类将在 2100年之前崩溃。
第4章 宏观经济核心问题：周期与增长
经济周期是在主要由商业企业组织经济运 行的国家中发现的总体经济活动的一种波 动形式。 产出、价格、就业等宏观经济变量的短期 协同波动，包括衰退、收缩、复苏和扩张 四个阶段。
4.1 短期波动与长期增长
现代社会看待经济周期就像古代埃及人看 待尼罗河洪水泛滥一样。这种现象间歇性 发生，它与每个人都息息相关，但它的根 本原因还未被认清。 ——J.B. 克拉克，1898 一旦你开始考虑（经济增长），就很难再 考虑其他事情了。 ——J.R.E. 卢卡斯
经济增长：指在一个较长的时间跨度上， 一个国家人均产出（或人均收入）水平的 持续增加。 经济增长就是一国经济实力的增长。经济 实力表现在产品与劳务的产量上，产量增 长，收入也就增加，所以产量的增长是经 济增长的体现。
4.3 经济增长
经济增长的基本概念
人均GDP、人均GDP与生产率 经济增长与经济繁荣
用什么来解释这些呢？富国如何能确保自 己的高生活水平呢？穷国应该采取什么政 策加快经济增长，以便加入发达国家的行 列呢？这些问题是宏观经济学中最重要的 问题。我们应该分三步进行研究：第一， 我们要考察人均实际GDP 的国际数据。使 我们对世界各国生活水平程度与增长的差 别大小有一个大体了解。
第二，我们考察生产率的作用，生产率是 一个工人每小时生产的物品与劳务量。特 别是，我们要说明一国的生活水平是由其 工人的生产率决定的，而且，我们要考虑 决定一国生产率的因素。 第三，我们要考虑生产率和一国采取的经 济政策之间的关系。
经济周期还存在吗？
传统经济学认为，经济生活中存在一定的 周期。宏观经济在货币冲击、技术冲击或 其他外在因素冲击下，必然会出现周期性 波动，不可能总是繁荣或总是萧条。但美 国长达几年的经济持续增长已使传统的经 济周期理论无法解释。但这是因为经济周 期将不存在了？还是知识、技术的进步使 经济周期的扩张期大大地延长，而衰退期 越来越短或者说已不显著，经济周期已被" 熨平"了？