跨国公司财务第13章
跨国公司财务管理培训课程课件
跨国公司税收管理的案例分析
01
02
03
CHAPTER
跨国公司的财务报告与控制
跨国公司财务报告的编制和披露
财务报告的编制
财务报告的披露
跨国公司的内部控制与风险管理
要点一
内部控制
要Hale Waihona Puke 二风险管理跨国公司需要建立完善的内部控制体系，确保财务报 告的准确性和可靠性。这包括会计制度、审计制度、 资金管理制度、资产管理制度等。
货币风险的定义
货币风险的类型
货币风险的测量和评估
货币风险的测量
货币风险的评估
货币风险的防范和控制
建立有效的货币风险管理策略 运用金融工具进行风险管理
增强对子公司的监管和指导
跨国公司货币风险管理的案例分析
案例1
某跨国公司在巴西的经营活动中，由于巴西雷亚尔对美元的汇率大幅波动，导致 其面临巨大的交易风险。经过评估，该公司决定使用外汇远期合约来对冲这种风 险，并在未来几个月内成功地减少了因汇率波动带来的损失。
税收筹划的定义
税收筹划是指跨国公司在遵守各 国税收法规的前提下，通过合理 安排公司的财务、经营和组织结 构等方式，实现降低整体税负的
目标。
税收筹划的方法
包括利用税收优惠政策、转移定 价、资本弱化等手段。
税收筹划的风险
跨国公司在制定和实施税收筹划 方案时，需要充分考虑其潜在的
风险和成本。
跨国公司的税收遵从和合 规
案例一
某跨国公司在中国的直接投资案例，分 析其投资决策过程、风险管理措施和收 益情况。
VS
案例二
某跨国公司在巴西的间接投资案例，分析 其投资策略、风险管理措施和收益情况。
跨国公司集团财务管理制度
第一章总则第一条为加强跨国公司集团的财务管理工作，确保集团财务活动的合规性、高效性和安全性，提高集团整体经济效益，特制定本制度。
第二条本制度适用于集团及其下属各子公司的财务活动，包括资金管理、会计核算、成本控制、税务筹划等。
第二章组织机构与职责第三条集团设立财务管理部门，负责集团财务工作的统筹规划、组织协调和监督执行。
第四条财务管理部门的主要职责包括：（一）制定和实施集团财务管理制度，监督下属子公司财务活动的合规性；（二）负责集团资金筹集、使用和分配，确保资金安全、高效；（三）组织编制集团财务报表，进行财务分析和考核；（四）负责税务筹划，降低集团税负；（五）协调集团内部各部门的财务关系，确保财务信息真实、准确、完整。
第三章资金管理第五条集团资金管理应遵循以下原则：（一）集中管理原则：集团财务管理部门负责集团资金集中管理，统一调度使用；（二）安全性原则：确保资金安全，防范财务风险；（三）效益性原则：提高资金使用效率，降低资金成本。
第六条集团资金管理的主要内容包括：（一）资金预算：编制集团年度资金预算，明确资金使用方向和规模；（二）资金筹集：通过内部融资、外部融资等方式筹集资金；（三）资金使用：严格按照资金预算使用资金，确保资金使用效益；（四）资金监控：对资金使用情况进行实时监控，及时发现和纠正问题。
第四章会计核算第七条集团会计核算应遵循以下原则：（一）真实性原则：确保会计信息真实、准确、完整；（二）及时性原则：及时反映集团财务状况和经营成果；（三）可比性原则：确保会计信息具有可比性。
第八条集团会计核算的主要内容包括：（一）会计核算制度：制定集团会计核算制度，明确会计核算方法和程序；（二）会计凭证：规范会计凭证的填制、审核和保管；（三）会计账簿：建立健全会计账簿，真实、完整地记录集团财务活动；（四）财务报表：编制集团财务报表，反映集团财务状况和经营成果。
第五章成本控制第九条集团成本控制应遵循以下原则：（一）成本效益原则：在保证产品质量和服务的前提下，降低成本；（二）全过程控制原则：对成本进行全过程控制，从源头到终端；（三）责任控制原则：明确各部门、各岗位的成本责任。
跨国公司财务管理讲义课件
D公司建立健全的内部控制体系，预 防财务报表粉饰行为的发生，确保公 司财务报告的真实性和可靠性。
THANK YOU
感谢观看
危机公关
在危机发生时及时进行危机公 关，尽可能减少负面影响，恢
复企业形象。
05
跨国公司财务管理最佳实 践与案例分析
A跨国公司的财务管理最佳实践分享
全球化视野
A公司具有全球化视野，关注全球市 场和宏观经济，以适应不同国家和地 区的财务政策。
财务风险管理
A公司重视财务风险管理，建立了一 套完善的财务预警和应对机制，以降 低潜在的财务风险。
内部控制体系
建立健全的内部控制体系，确保 公司财务报告的可靠性。
内部审计监督
通过内部审计对公司的财务管理进 行监督和评价，提高财务信息的透 明度。
外部审计合作
与外部审计机构保持良好合作关系 ，共同提高财务报告的质量和信誉 。
04
跨国公司风险管理
跨国公司面临的主要风险类别与来源
政治风险
由于东道国政治环境不稳定，可能对跨国 公司的经营产生重大影响，如政权更迭、 暴力事件、政策变动等。
司制定税务筹划提供支持。
D跨国公司的财务报告编制最佳实践分享
遵循国际会计准则
D公司的财务报告编制遵循国际会计准 则，以确保财务报告的准确性和可比性
。
财务数据分析与报告
D公司定期进行财务数据分析与报告 ，为管理层提供决策支持，同时满足
投资者和分析师的需求。
提高信息披露质量
D公司重视信息披露质量，通过充分 、透明的信息披露，提高公司的信誉 和投资者信心。
财务报告质量控制
确保财务报告的编制符合 法规要求，提高信息质量 。
跨国公司财务管理通用课件
优化业务流程
数字化转型有助于跨国公司优化 财务管理流程，简化操作步骤， 减少人工干预和错误。通过自动 化和智能化的处理，企业能够提 高财务处理的准确性和效率，降 低运营成本。
共享服务中心建设
集中化处理
提高效率
共享服务中心是一种集中的财务 管理模式，通过将分散在全球各 地的财务处理和管理职能集中到 一个中心，实现标准化、专业化 和高效化的处理。
运营资金管理策略的制定需要考虑的因素包括
市场需求、供应链管理、库存管理、应收账款管理等。
运营资金管理策略的制定需要遵循的原则包括 效率与效益的平衡、长期价值最大化、风险管理等。
03 跨国公司的风险 管理
汇率风险管理
总结词
汇率风险管理是跨国公司财务管理的重要环节，主要涉及对货币兑换过程中因 汇率波动而产生的风险的识别、评估和控制。
详细描述
跨国公司在经营过程中，由于涉及多种货币的交易，因此面临着汇率波动的风 险。为了降低汇率风险，跨国公司可以采用多种策略，如选择合适的计价货币、 利用外汇市场工具进行套期保值、分散外汇风险等。
利率风险管理
总结词
利率风险管理主要针对的是因市场利率波动而给跨国公司带来的财务风险。
详细描述
利率波动会影响跨国公司的债务成本和资产价值，因此需要进行利率风险管理。 常见的利率风险管理策略包括固定利率贷款、利率上限和下限协议、利率期货和 期权等。
区块链技术在财务管理中的应用
要点一
透明度和可追溯性
区块链技术通过去中心化的账本记录 和管理，能够实现财务管理的高度透 明和可追溯。每个交易记录都被加密 并存储在区块链中，确保数据的真实 性和不可篡改性。
要点二
降低成本和风险
区块链技术能够降低跨国公司的财务 管理成本和风险。通过自动化和智能 化的处理，企业能够减少人工干预和 错误，降低操作成本和风险。同时， 区块链的透明度也有助于企业识别和 预防潜在的欺诈行为。
13高勇强 ----跨国公司财务管理
+ + + + + + + + +
（1）长期融资 ①发行股票集资 ②发行公司债券 ③长期借款 （2）中期融资 ①中期贷款 ②出口信贷 ③国际租赁融资 （3）短期融资
+ 1）长期投资
+ 2）证券投资 + 3）长期放款
+ 跨国公司发表的财务报表可服务于投资者、贷
款者、政府管理部门和计划者等。但他们需要 知道这些报表是否确实地反映了公司的经营活 动情况及其结果，编制报表的公司管理人员是 否为了公司的既得利益而变动报表中的数字， 以使读者所看到的比实际情况好些或坏些。除 此以外，企业领导要求查定企业财产责任的状 况，企业财产在各级是否都被安全保管及正当 利用以获得利润；投资者则要求弄清楚企业领 导所宣扬的充分利用财产的业绩是否确实。这 一切，都要求建立适当的监督制度，其中包括 由独立的、高质量的外部审计人员和内部审计 人员进行审计。
+ 1）内部审计的职能
+ 2）内部审计的工作程序 + （1）适应当地企业实务和习惯
+ （2）外币限制
+ （的财务管理，具体内容包括跨国
公司财务管理概述、资本结构、跨国公司的现金流管理、 跨国企业融资和投资管理、跨国公司审计。跨国公司财 务管理面临着比国内企业远为复杂的环境，市场的不完 全性、国际税收、政治与外汇风险、以及市场的竞争等 都对跨国财务管理提出了挑战。企业可以根据不同国家 的偏好选择合适的资本结构，然而，过高的债务率在多 数国家是不受欢迎的。跨国公司的现金流管理包括外部 现金流与内部现金流管理，目的是提高资金使用效率， 降低现金流断裂的风险。跨国企业的资金有四个来源： 公司内部、东道国、母国和国际资金。企业投资包括长 期投资、证券投资和长期放款。审计是确保财务真实可 靠的保证，一般而言，跨国公司可通过外部审计和内部 审计来达到此目的。
跨国公司财务管理培训课程(PPT38张)
具体财务管理目标的国际比较
美、日公司目标比较 美国
1.投资收益 2.更高股价 3.市场份额 4.改善工作条件
日本
1.改进产品，引进新产品 2.市场份额 3.投资回报 4.更高股价
解答3：“国际财务管理”有哪些议题？
外汇风险管理 国际融资管理 国际投资管理 营运资金的管理与控制
基 础
高度全球化和一体化的经济体
石 油 电 器
主板 键盘 （韩国） 芯片
（中国）
开发
（美国）
组装（马拉 西亚）
服装
消费
面食
生产
（印、美）
IBM
汽车 汽车
问题二： 什么是国际财务管理？
•
解答1：国际财务的特点
外汇风险与政治风险 2. 市场的不完善 3. 扩大的市场机遇
1.
区分国际财务 国内财务
1.外汇风险与政治风险
授课教材
毛付根 主编，《跨国公司财务管理》，东北财经大学出版社，
5
参考资料
参考书目
1.Cheol S﹒Eun、Bruce G.Resnick著，《国际财务管理》（第4版），机 械工业出版社，2007年9月 2.Jeff Madura，《国际财务管理》，东北财经大学出版社，2000.11
3. Alan C. Shapiro，《跨国公司财务管理基础》，清华大学出版社， 1998.8
解答2： 国际财务管理的目标
基础： 运用各种金融工具来处理外汇风险和政治风险，以适应 不完善的市场，在更广阔的国际机遇中获得更大的利益 。 核心：股东权益最大化。 即：企业做出的商业决定和投资都是为了将企业的主人— —股东，财富最大化。 注：（不同的地区，核心目标有一定的差别） “法国和德国整体利益”：譬如股东被看作雇员、客户、 供应商、银行等公司股份持有者的一种，即公司利益相 关者的整体利益最大化； “日本家族企业利益”：整个家族集团的繁荣和发展，期财务的重要性？
跨国公司的财务报告分析(3篇)
第1篇随着经济全球化的不断深入，越来越多的企业选择跨国经营，以寻求更广阔的市场和更多的资源。
跨国公司的财务报告分析对于投资者、监管机构和公司管理层来说至关重要。
本文将以ABC公司为例，对其财务报告进行分析，旨在揭示其财务状况、经营成果和现金流量的特点，以及潜在的风险和机遇。
一、公司概况ABC公司成立于20世纪90年代，是一家集研发、生产和销售为一体的高新技术企业。
公司主要业务涉及电子产品、医疗器械和化工产品等领域。
经过多年的发展，ABC公司已成为全球知名企业，业务遍及亚洲、欧洲、美洲等多个国家和地区。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析从ABC公司的资产负债表来看，其资产主要由流动资产、固定资产和无形资产构成。
其中，流动资产占比最高，达到60%以上。
这表明公司具有较强的短期偿债能力。
固定资产占比约为30%，说明公司具有一定的生产能力和扩张潜力。
无形资产占比相对较低，但近年来有所上升，反映出公司对技术创新的重视。
（2）负债结构分析ABC公司的负债主要包括流动负债和长期负债。
流动负债占比约为70%，说明公司在短期内需要偿还的债务较多。
长期负债占比约为30%，表明公司具有一定的长期债务负担。
从负债构成来看，公司负债水平相对合理，但仍需关注短期偿债压力。
2. 利润表分析（1）营业收入分析ABC公司的营业收入呈现持续增长态势，近年来增速保持在10%以上。
这主要得益于公司产品结构的优化和全球市场的拓展。
从地域分布来看，亚洲市场贡献了公司约60%的营业收入，欧洲和美洲市场分别占比约25%和15%。
（2）毛利率分析ABC公司的毛利率保持在20%以上，表明公司具有较强的盈利能力。
从产品类别来看，电子产品的毛利率最高，达到25%；医疗器械和化工产品的毛利率分别为18%和22%。
这说明公司在核心业务领域具有较高的竞争优势。
（3）费用分析ABC公司的费用主要包括销售费用、管理费用和研发费用。
近年来，公司销售费用和研发费用增速较快，但管理费用增速相对较慢。
跨国公司财务管理
（一）第一次世界大战以前的萌芽阶段
1、证券投资为主，开始出现制造业投资及其他直接 投资
2、投资主体以美国为主，第一批跨国公司从美国发 展起来
3、直接投资的主要方向集中在资源以及交通运输业
保护技术垄断优势 避开贸易壁垒 利用各国政策的优惠或鼓励
（二）两次世界大战之间跨国公司的发展 1、美国跨国公司发展较快（通用、福特） 2、部门结构上，制造业跨国公司发展最为迅速 3、跨国公司之间展开了激烈的竞争
附加值为 560亿美元
高于
秘鲁、捷克、阿尔 及利亚、新西兰、
跨国公司富可敌国
福特 公司
英国 石油 公司
高于
戴勒姆克莱斯 勒公司
越南
科威特
古巴
等发展中 国家
1.1 跨国公司的产生、发展与动因
一、历史演变
企业的演变？
间接投资
直接投资
跨国公司
跨国公司的产生和发展 跨国公司的雏形可以追溯到19世纪60年代中期，
（三）冷战时期跨国公司的拓展 1、美国居于绝对的霸主地位（电子、飞机制造、计算机等新
兴工业部门） 2、欧洲和日本对美直接投资发展快速，发达国家“双向投资”
趋势开始出现。
波音:1950年：成为世界商业飞机的主角并将世界带入
喷气时代
耐克:粉碎阿迪达斯 英特尔:业务使命就是要成为全球新计算机行业最重
要的供应商。
Course Requirement and Grading
Attendance Class participation Final Examination
跨国公司财务管理参考教材
1.毛付根.跨国公司财务管理.东北财经大学出 版社. 2008.
《跨国公司财务管理》课件(第一至四章)
必借助贸易管制，从而有利于世界经济的稳定与增长。
第一章 跨国公司财务管理的环境
第二节 国际货币制度
（4）融通资金与国际收支根本不平衡时，可以改变汇率，
从而保证了各会员国可以执行独立的经济政策 （5）国际货币基金组织作为国际金融机构，提供了国际 磋商与货币合作的平台，从而在建立多边支付体系、稳 定国际金融局势方面起了积极的作用。
1.波动不定且难于预测的汇率变动带来更大的外
汇风险
2.市场的不完全性给公司带来更多的机会和风险
3.多层次委托代理关系使跨国界财务控制成为关
键
第一章 跨国公司财务管理的环境
第二节 国际货币制度
一、国际货币制度概述
国际货币制度（international monetary system ）是 指国际间进行各种交易支付所采用的一系列安排和 惯例以及支配各国货币关系的一套规则和机构 。 汇率制度的内容主要包括： ：（1）汇率决定及变动；
《跨国公司财务管理》
第一章 跨国货币制度 三节、国际收支 四节、外汇市场
第一章 跨国公司财务管理的环境 第一节 绪论
一、跨国公司的产生与发展
（1）由一系列企业在两个或两个以上国家开展经营活动； （2）这些企业推行总公司的全球战略，并且共担风险、共享资
1.跨国公司是一个由经济实体构成的工商企业，其主要内容包括：
源；
（3）这些企业在一个共同控制体系下开展经营活动。
第一章 跨国公司财务管理的环境 第一节 绪论
该控制体系以股权、合同或其他安排为依据。所以，
跨国公司是在一定程度上通过集中控制、在两个
或两个以上的国家从事跨国界生产经营活动的现
代经济实体。
第一章 跨国公司财务管理的环境 第一节 绪论
跨国公司财务管理课后习题答案
在B国，对留存收益和股利分别按50%和36%的 税率征收所得税，而且对汇出国的股利征收10%的 预提税。在C国，为了鼓励出口，政府规定出口利 润在15年内免征所得税。假设C国子公司的利润均 来自出口，它既不交纳所得税，也不交纳预提税。 在D国，公司利润按45%的税率交纳所得税，汇出 的股利则按10%的税率交纳预提税。
P342页 美国甲公司
1100000
支付给A国母公司的股利 1000000
减预提税(10%)
100000
A国母公司实收股利
900000
外国税收抵免:
a 对预提税抵免
100000
b 间接外国税收抵免:
外国税收x已付股利/税后利润
包含在A国公司所得中的数额
收取的毛股利
1000000
已付的国外间接税
818182
合计
1818182
解:
情况一:
计算公式
抵免限额
200x40%
允许抵免额 mini 80;60
应交甲国所得税=(500+200)x40%-60
情况二：
计算公式
抵免限额
200x30%
允许抵免额 mini 60;60
应交甲国所得税=(500+200)x30%-60
计算结果 =$80万 =$60万 =$220万
计算结果 =$60万 =$60万 =$150万
要求：A国母公司要使税负最小，应向哪一子公司 收取股利？
跨国公司财务管理
跨国公司财务管理跨国公司是指在多个国家开展业务活动的公司。
随着全球化的进程不断加速，跨国公司的数量和规模也在不断增加。
对于这些跨国公司来说，财务管理是非常重要的一项工作。
跨国公司财务管理涉及到跨国公司的财务决策，如投资、融资、资本结构、风险管理等方面的决策。
这篇文章将介绍跨国公司财务管理的重要性，并深入探讨其各个方面。
为什么跨国公司财务管理重要？跨国公司财务管理之所以重要，主要有以下几个原因：1.全球化经济的挑战：全球市场的竞争越来越激烈，跨国公司需要应对来自各个国家和地区的竞争对手。
财务管理对于帮助跨国公司在全球市场中保持竞争力至关重要。
2.货币风险管理：跨国公司经营的国家和地区可能使用不同的货币，汇率波动对其业务活动会带来很大的风险。
财务管理可以帮助跨国公司有效管理货币风险，保护其财务稳定。
3.税务筹划：不同国家和地区的税法不同，跨国公司可以通过财务管理来优化其税务筹划，降低税务成本，提高利润。
4.资本结构优化：跨国公司通过财务管理可以优化其资本结构，降低融资成本，提高财务效益。
跨国公司财务管理的挑战尽管财务管理对于跨国公司来说非常重要，但是跨国公司在进行财务管理时也面临一些挑战：1.不同国家和地区的法律和税法差异：不同国家和地区的法律和税法存在差异，跨国公司需要了解并遵守这些差异，并进行相应的财务决策。
2.汇率风险：跨国公司经营的国家和地区使用不同的货币，汇率波动可能对其带来很大的影响。
跨国公司需要通过财务管理来管理和减少汇率风险。
3.文化差异：跨国公司经营的国家和地区存在不同的文化差异，这可能会影响到财务管理的决策和实施。
跨国公司需要考虑并适应文化差异。
4.信息不对称：不同国家和地区的信息获取和披露方式存在差异，跨国公司需要面对信息不对称的问题。
财务管理需要解决这些问题，确保公司能够获得准确和及时的信息。
跨国公司财务管理的策略为了应对跨国公司财务管理的挑战，跨国公司可以采取以下策略：1. 多元化投资组合跨国公司可以通过在不同国家和地区进行多元化投资，来降低风险。
《跨国公司财务管理》课件
降低财务风险
通过风险管理，降低汇率、利率等风 险。
支持企业战略目标
为企业的全球经营战略提供财务支持 。
跨国公司财务管理的挑战与机遇
01
02
03
挑战
各国会计准则和税法差异 、文化差异、政治经济环 境不稳定、信息不对称等 。
机遇
全球化经营带来规模经济 效应、资源共享、市场拓 展等。
应对策略
建立完善的财务管控制度 、培养国际化财务管理人 才、加强风险管理等。
03
跨国公司的资本结构与筹资管 理
资本结构理论
资本结构理论概述
资本结构是指企业各种资本的价值构成及其 比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果 。
资本结构决策的影响因素
企业资本结构决策的影响因素包括企业财务目标、 税收政策、企业总体风险和财务风险等。
资本结构理论的发展
资本结构理论经历了MM理论、权衡理论、 优序融资理论等发展阶段，为企业筹资决策 提供了重要的理论支持。
税收筹划的时机
根据跨国公司业务发展阶段和投资计划，合理安排税收筹划。
跨国公司的税收筹划策略
组织结构优化
合理设置公司组织结构，降低税负和税务风 险。
合同条款的税收筹划
在合同中明确税务条款本运作手段，如并购、重组等，降低 税负。
跨国公司的税务风险管理
税务风险评估
投资组合监控与调整
定期对投资组合的表现进行监控和评估，根据市场环境和公司战略 的变化及时调整投资组合。
05
跨国公司的外汇风险管理
外汇风险的定义与类型
外汇风险定义
外汇风险是指因汇率变动而产生 的企业外汇敞口，进而造成企业 价值损失的可能性。
外汇风险类型
包括交易风险、折算风险和经济 风险。
跨国公司财务管理
1.3 MULTINATIOTHEORY AND PRACTICE
The main objective of multinational financial management is to maximize shareholder wealth as measured by share price.
A brief taxonomy of the MNC and its evolution
Raw-Materials Seekers. Raw-materials seekers were the earliest multinationals, the villains of international business.
target-zone arrangement, and a fixed-rate system of exchange rate determination ● To distinguish between the current account, the financial account, and the official reserves account and describe the links among these accounts
PART I ENVIRONMENT OF INTERNATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT
CHAPTER 2 THE FUNDAMENTAL OF INTERNATIONAL FINANCE
Learning Objectives
● To explain the concept of an equilibrium exchange rate ● To identify the basic factors affecting exchange rates in a
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13.1
信用证、票据和单证融资
◆当事人 ◇开证申请人或开证人 ◇开证行:是信用证下的第一付款人，对受益人 承担独立责任，是信用证业务的核心。 ◇通知行 ◇受益人 ◇议付行 ◇保兑行 ◇付款行、承兑行 ◇偿付行、信用证清算银行 ◇受让人、第二受益人
13.1
信用证、票据和单证融资
• 案例：开证行资信状况影响出口方安全收汇 • 1996年，中国某公司向日本某公司出口一批 矿产品，价值49万美元。日本公司通过日本 三菱银行开来了不可撤销即期信用证，通知 行为中国银行某分行。 • 在货物已准备好等待装运之际，该商品国际
13.2
政府的出口融资援助计划
• 13.2.1 政府支持和鼓励出口的政策和机构 1.鼓励出口的政策 ― 财政政策：包括出口补贴、政府收购、出口 退税 ― 信贷政策：由进出口的银行以及保险公司完 成；提供融资便利
13.2
政府的出口融资援助计划
• 2.鼓励出口的信贷政策业务 — 出口信贷： • 定义：指对本国的出口厂商、外国的进口厂 商或进口方银行提供的贷款 • 分类：卖方信贷、买方信贷
出口商的贸易融资需求： 组织货流资金不够，银行能帮我吗？ 如何在出货后，立即获付？ 远期结算方式，可以立即收款吗？ 在应收账款下，如何能够有 保证地收回货款？
13.1
信用证、票据和单证融资
信用证（L/C）
• 13.1.1
◆含义：银行应进口商的要求代表其签发的，承
诺当卖方交货装运后提供的单据与合同条款 一致时，由银行向出口商（受益人）付款的 一种单据。
易货贸易
不涉及现金使用
结算协定
转手贸易
13.3
对销贸易
回购贸易
涉及现金使用
互购贸易
补偿贸易
13.1
信用证、票据和单证融资
◆特点：是贸易融资的质押物 • 记名提单：流动性差 • 不记名提单：不需背书即可转让 • 指示提单：凭背书转让
13.1
信用证、票据和单证融资
信用证、票据和单证融资
• 13.1.3
1.授信开证
― 开证额度：指银行信贷部门或统一授信评审 机构给客户核定的减免保证金开证的最高限 额
跨国公司财务
第13章
• 13.1
• 13.2
国际贸易融资
信用证、票据和单证融资
政府的出口融资援助计划
• 13.3
对销贸易
13.1
信用证、票据和单证融资
• 一、国际贸易融资的产生
◆进出口贸易的结算需求： 进口商 买方 付款人 贸易合同 出口商 卖方 收款人
货物
13.1
信用证、票据和单证融资
• 问题：谁帮助进出口商完成这个债权债务关 系？用什么方式来完成？ • 答案：银行。用汇款、托收和信用证方式。 于是引出了国际结算。用来清偿国际买卖间 的债权债务关系。
13.1
信用证、票据和单证融资
国际结算
汇款
托收
信用证
将三大支付方式的过程分解，加进银行融资， 便产生了国际贸易融资。
13.1
信用证、票据和单证融资
进口商的贸易融资需求： 能否不占压资金或少占压 资金进口货物？可以在货物售出 后再付款吗？怎样在货 先到而单据未到 的情况下提货？
13.1
信用证、票据和单证融资
― 影响：
― 对银行：获取承兑费和可能的贴现收益 ― 对出口商：获得短期资金融通
13.1
信用证、票据和单证融资
• 4.福费廷 ― 定义：是一种以无追索权形式为出口商贴现 大额远期票据，提供融资并能防范信贷风险 与汇价风险的金融服务。
13.1
信用证、票据和单证融资
• 案例：福费延的运用 • 有一个公司，它准备把设备出口到欧洲国家， 这个产品的金额是3000万欧元，相当于人民 币三个亿。但是欧洲对方公司先付10%，剩下 的余额两年以后付清，同时每年还可以加8% 的利息，实际上这笔生意挺好，欧洲一家银 行还愿意给它担保。
• 但是问题在哪？就是时间问题，付款时间太 长。
13.1
信用证、票据和单证融资
• 中国这个出口公司把货付给欧洲的进出口公 司，欧洲公司付给它10%，那么剩下的90%这 个钱谁来付呢？ • "福费廷"国际金融公司把款付给中国这家出 口公司，然后中国这家出口公司把那个合同 的买单给"福费廷"公司，然后欧洲银行给欧 洲的进口公司提供担保，两年之后欧洲的这 家进口公司把钱给银行，银行把钱连本带利 给"福费廷"公司。
• 银行承兑汇票的业务流程
A与B达成商 品交易合同 B要求A开具 银行承兑汇票 A向开户银行 申请开立汇票
银行对汇票 进行承兑
银行无条件 履行支付责任
到期后 B向银行提示汇票
到期前 A将货款交存银行
A交付汇票 B发货
13.1
信用证、票据和单证融资
• 2.提单（B/L） ◆含义：是货物承运人签发给出口商的货物运输 单据。 ◆三种作用： 收据：标明承运人已经收到单据上载明的货物 契约：表明承运人以一定的报酬提供特定的运 输服务的义务 货物处理单据：向进口商交货前获得支付或支 付承诺的凭证
13.1
◆当事人
信用证、票据和单证融资
要
13.1
◆分类
信用证、票据和单证融资
商业汇票
按出票人的不同 银行汇票
光票汇票
按有无附属单据 跟单汇票
13.1
信用证、票据和单证融资
即期汇票 按付款时间 远期汇票 商业承兑汇票 按承兑人 银行承兑汇票
13.1
信用证、票据和单证融资
13.2
政府的出口融资援助计划
—出口信贷国家担保制 • 设立目的：鼓励商品出口 • 由谁设立：国家出资设立专门的机构 • 承保范围：政治风险、经济风险 • 担保期限：短、中、长期
13.2
政府的出口融资援助计划
• 13.2.2 中国的进出口银行和进出口保险公 司 • 1.中国进出口银行 • 2.中国出口信用保险公司（简称“中国信 保”）
13.1
信用证、票据和单证融资
• 2.押汇 — 定义：是银行给国际贸易中的进、出口商提 供的短期资金融通 — 分类： • 按风险分类：信用证下押汇、D/P下押汇和 D/A下押汇
• 按进出口分类：进口押汇、出口押汇
13.1
信用证、票据和单证融资
• 3.票据贴现 ― 什么是贴现？ ― 银行承兑汇票贴现
市场行情大跌，日本公司来电告知“暂不要 装船”
13.1
信用证、票据和单证融资
• 中国公司向中行某分行求助，该分行建议该 公司按信用证规定按时发货，认真制作单据， 中行严格把关。 • 单据寄出不久，收到开证行拒付通知，中行 立即反驳，并要求开证行立即付款。 • 开证行拒不答复。中行直接将此事电告三菱 银行总裁。
13.1
信用证、票据和单证融资
• 日本公司坚决要求降价，我方坚决不同意降 价。 • 不久，中行收到开证行汇来的49万美元全部 货款。中行又再次去电收回了延期付款的利 息及电报费共计2000美元。
13.1
信用证、票据和单证融资
国际贸易中的票据和单证
• 13.1.2
• 1.汇票 ◆定义：是由出票人签发的，委托付款人在见票 时或者在指定日期无条件支付确定的金额给 收款人或者持票人的票据。是国际贸易结算 中最常使用的票据。
13.3
对销贸易
• 15.3.1 对销贸易的定义
◆含义：是一种以货物或劳务（包括工业产权和 专有技术等无形财产） 作为偿付贷款手段的 一种贸易方式。它把进口和出口结合起来， 组成相互联系的整体交易，交易双方都有进 有出。并求得各自的收支基本平衡。
13.3
对销贸易
• 15.3.2 对销贸易的主要类别