第九章 融资方式 参考答案
《金融法通论教学课件》第九章参考答案.docx
第九章保险法参考答案一、填空题1、危险的存在、多数人参加、损失补偿2、保险利益、任何对象3、人的寿命、身体4、保险合同当事人、保险合同关系人、保险合同辅助人5、被保险人、受益人二、单项选择题1、A2、C3、C4、C5、B三、多项选择题1、A BCD2、AC3、ABCD4、AB5、AB四、不定项选择题1、ABCD2、CD3、 B4、AD5、ABD五、名词解释1、又称为产物保险，是指以物或者其他财产利益为保险标的的保险。
财产保险有广义和狭义Z分。
狭义的财产保险，其标的是有形的、处于静态中的财产，例如，企业的厂房、设备等。
广义的财产保险，其标的还包括无形的财产权利和责任，以及处于运动中的财产，如运输中的货物、行驶中的车辆、航行中的船舶、飞行中的飞机，以及生长中的种植物和养殖物等。
2、是指以人的生命或身体为保险标的的保险，如人寿保险、健康保险、老年保险、伤残保险等。
3、或称为分保，又称为第二次保险，是保险人将其承担的保险业务，以承保的形式，部分转移给其他保险人的再保险。
简单地说，再保险就是保险的保险。
4、也称为可保利益，是指投保人对保险标的或被保险人因具有各种利害关系而享有的经济利益或人身利益。
保险利益是保险合同的客体，是保险合同中双方当事人权利和义务共同指向的对象。
保险利益分为财产保险利益和人身保险利益。
5、是指以被保险人依法对第三者应负的赔偿责任为保险标的的保险，所以，又称之为第三者责任保险。
六、判断正误1、对2、错3、错4、错5、错七、简答题1、保险法包含以下六项基木原则：1、保险合法原则2、保险自愿原则3、诚实信用原则4、保险专营原则5、境内投保原则6、公平竞争原则2、保险合同具有如下特征：1）保险合同是“射倖”合同；2）保险合同是双务有偿合同；3）保险合同是补偿性合同；4）保险合同是要式合同；5）保险合同是格式合同。
3、责任保险的特征表现为：1）保险人承担被保险人的赔偿责任；2）责任保险的标的为一定范围内的侵权损害赔偿责任，非损害赔偿责任不能作为责任保险的标的，如刑事责任就不能作为责任保险的标的；3）责任保险不能及于被保险人的人身或其财产；4）保险赔偿限额给付；5）责任保险的被保险人因给第三人造成损害的保险事故而被提起仲裁或者诉讼的，除合同另有约定外，由被保险人支付的仲裁或者诉讼费用以及其他必要的、合理的费用，由保险人承担。
国际金融学习题答案(人大陈雨露主编)第九章
三、判断对错练习说明：判断下列表述是否正确，并在对（T ）或错（F ）上画圈。
1.综合资本成本取决于税后的债务成本和权益成本。
答案与解析：选对。
企业的资本成本通常用加权平均成本或者综合资本成本来表示，取决于税后的债务成本和权益成本。
2.债务融资比权益融资具有成本节约的优势，因此，负债比例越大，加权平均资本成本越低。
答案与解析：选错。
企业运用债务融资时，由于利息支出可以抵税，因而比权益融资具有成本节约的优势。
在资本结构中适当提高负债比例，发挥财务杠杆效益，可以降低加权平均资本成本。
但随着负债比例增长，负债的成本也会上升，并不是负债比例越大，加权平均资本成本越低。
3.证券（或一个证券组合）的预期风险溢价f r r -与其β值成反比。
答案与解析：选错。
根据CAPM 模型，在竞争性市场中，证券（或一个证券组合）的预期风险溢价f r r -与其β值成正比，即()f m f r r r r β-=-。
4.相对于国内企业来说，在预期收入金额相等情况下，跨国公司有较低的卢值，其资本成本更低。
答案与解析：选对。
5.所得税税率越低的跨国公司，举债筹资的好处就越大。
答案与解析：选错。
由于企业债务利息在税前支付，可以减少企业所得税，而企业股利在税后支付，不能减税。
因此，企业所得税实际上会对企业负债筹资产生一种刺激作用，所得税税率越高的跨国公司，举债筹资的好处就越大，越偏好于债务融资。
6.货币组合债券是通过发行多种货币标价的债券而形成的组合。
答案与解析：选错。
货币组合债券是指并非用一种货币而是用混合货币来标价的债券。
因而货币组合债券是多种组合货币标价的债券，而非多种货币标价的债券组合。
7.货币互换不仅换利率，还换本金。
答案与解析：选对。
8.利率互换只是改变了各自利息支付，而没有改变各自的本金。
答案与解析：选对。
9.跨国公司的β值越低，其资本成本越低。
答案与解析：选对。
10.货币互换既可以规避汇率风险，又可以规避利率风险。
投资学第9章习题及答案
本章习题1．简述利率敏感性的六个特征。
2．简述久期的法则。
3．凸性和价格波动之间有着怎样的关系？4．简述可赎回债券与不可赎回债券的凸性之间的区别。
5．简述负债管理策略中免疫策略的局限性。
6．简述积极的债券投资组合管理中互换策略的主要类型。
7．一种收益率为10%的9年期债券，久期为7.194年。
如果市场收益率改变50个基点，则债券价格变化的百分比是多少？8．某种半年付息的债券，其利率为8%，收益率为8%，期限为15年，麦考利久期为10年。
（1）利用上述信息，计算修正久期。
（2）解释为什么修正久期是计算债券利率敏感性的较好方法。
（3）确定修正久期变动的方向，如果：a．息票率为4%，而不是8%b．到期期限为7年而不是15年。
（4）说明在给定利率变化的情况下，修正久期与凸性是怎样用来估计债券价格变动的？第九章本章习题答案1. 在市场利率中，债券价格的敏感性变化对投资者而言显然十分重要。
为了了解利率风险的决定因素，可以参见图9-1。
该图表示四种债券价格相对于到期收益变化的变化百分比，它们有不同的息票率、初始到期收益率以及到期时间。
这四种债券的情况表明，当收益增加时，债券价格下降；价格曲线是凸的，这意味着收益下降对价格的影响远远大于等规模的收益增加。
通过观察，可以得出以下两个特征：（1）债券价格与收益呈反比，即：当收益升高时，债券价格下降；当收益上升时，债券价格上升。
（2）债券的到期收益升高会导致其价格变化幅度小于等规模的收益下降。
比较债券A和B的利率敏感性，除到期时间外，其他情况均基本相同。
图9-1表明债券B比债券A期限更长，对利率更敏感。
这体现出其另一特征：（3）长期债券价格对利率变化的敏感性比短期债券更高。
这不足为奇，例如，如果利率上涨，则当前贴现率较高，债券的价值下降。
由于利率适用于更多种类的远期现金流，则较高的贴现率的影响会更大。
值得注意的是，当债券B的期限是债券A的期限的6倍的时候，它的利率敏感性低于6倍。
《国际结算》(第三版)习题答案 第九章 供应链金融 习题答案
第九章供应链金融习题答案一、术语解释1、供应链金融商业银行利用自身在供应链资金流管理上的专业优势,通过对有实力核心企业的责任捆绑和对供应链资金流、物流的有效控制,针对该链条上核心企业、供应商、经销商及终端用户等不同客户的融资需求,提供以货物销售回款自偿为风险控制基础的组合融资服务,这类金融服务一般称为供应链金融(supply chain financing,SCF)。
2、保兑仓授信又称担保提货授信。
担保提货是先票(款)后货产品的变种,它是在客户(买方)交纳一定保证金的前提下,银行贷出全额货款供客户向核心企业(卖方)采购,卖方出具全额提单作为授信的抵(质)押物。
随后,客户分次向银行提交提货保证金,银行再分次通知卖方向客户发货。
卖方就发货不足部分的价值承担向银行的退款责任。
该产品也称“卖方担保买方信贷模式”。
3、动态抵(质)押授信动态抵(质)押授信是静态抵(质)押授信的延伸产品,它是指客户以自有或第三人合法拥有的动产为抵(质)押的授信业务,也称“核定库存模式”。
银行对于客户抵(质)押的商品价值设定最低限额,允许在限额以上的商品出库,客户可以货易货。
该产品适用于库存稳定、货物品类较为一致、抵(质)押物的价值核定较为容易的客户。
同时,对于一些客户的存货进出频繁、难以采用静态抵(质)押授信的情况,也可运用本产品。
该产品多用于生产型客户。
4、自偿性贸易融资就是根据企业真实贸易背景和上下游客户资信实力，以单笔或额度授信方式，提供银行短期金融产品和封闭贷款，以企业销售收入或贸易所产生的确定的未来现金流作为直接还款来源的融资业务。
5、供应链金融“1+N”模式基于核心企业连带关系的供应链金融，服务于供应链和交易链集群企业的系统性解决方案。
深圳发展银行的“1+N”模式就是该供应链金融的典型实践。
银行和核心企业(即“1+N”模式中的“1”)进行统筹安排,针对供应链不同部分的交易结构及衍生的融资需求关键节点,选择性地对核心企业上下游的供应商和分销商(即“N”)提供授信。
国际结算(第三版)课后习题参考答案
国际结算（第三版）课后习题参考答案第一章国际结算导论一、1 支付工具划账冲抵2 票据单据银行3 协定贸易结算4 货物单据化所有权二、1 F 2 F 3 T 4 F 5 F 6 T三、1 A 2 C 3 A 4 C第二章国际结算中的票据一、1 拒付退票2 2007年4月3日3 商业本票银行本票4 银行汇票商业汇票5 光票跟单汇票6 非票据义务人义务被保证人二、1 F 2 F 3 F 4 T 5 F 6 F三、1 B 2 B 3 D第三章汇款一、1 (1)remitter (2) payee (3)remitting bank (4) paying bank2 (1)outward remittances (2) inward remittances3 (1) T/T (2) M/T (3) D/D4 (1) chips (2) fed wire (3) bank’s internal payment by book entries5 (1) mail advice (2) payment order6 (1) bank er’s cheque (2) bank’s promissory note7 draft on center8 (1) goods sold (2) selling on consignment9 略二、 1 T 2 T 3 F 4 T 5 F 6 F三、 1 D 2 B 3 A 4 A 5 C 6 A第四章托收一、1 (1)acceptance (2)payment2 （1）bills of exchange （2）invoices3 (1) clean (2) documentary (3) direct4 (1) principal (2) remitting bank (3)collecting presenting(4) drawee5 （1）collection instruction（2）URC 5226 （1）blank（2）special7 （1）address（2）presentation（3）address8 (1) payment D/P (2) acceptance D/A(3) tenor draft(4) paid at sight acceptance(5) signed trust receipt (6) promissory notes(7) letter of undertaking9 (1) collection bills purchase (2) advance against collection(3) accommodation bills for discount(4) trust receipt10 略二、 1 T 2 F 3 F 4 T 5 T 6 T 7 T 8 F 9 F 10 F第五章信用证一、1．有条件2．代理行3．背对背信用证4．信用证的有效期内5．符合信用证条款规定的单据6．开证行7．受益人提交的单据8．进口商/申请人9．第一性的10．偿付行二、BCACB DBBCB ADAAA DB三、×√×√√××√√×四、（单选）CBCCD ACCDB五、1．分析：BanK1 的拒付理由成立。
人大财务管理学第五版课后题第九章-第十三章部分答案
第九章短期资产管理一、名词解释⒈营运成本：营业成本有广义和狭义之分。
广义的营运资本是指总营运资本，简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本则是指经营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。
通常所说的营运资本多指后者。
⒉短期资产：指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。
⒊短期金融资产：指能够随时变现并且持有时间不准备超过1年（含1年）的金融资产，包括股票、债券、基金等。
⒋现金预算：在企业的长期发展战略基础上，以现金管理的目标为指导，充分调查和分析各种现金收支影响因素，运用一定的方法合理预测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。
⒌现金持有成本：即机会成本，是指持有现金所放弃的收益，这种成本通常为有价证券的利息率，它与现金余额成正比例变化。
⒍现金转换成本：即交易成本，是指现金与有价证券转换的固定成本，包括经纪人费用、捐税及其他管理成本，这种成本只与交易的次数有关，而与现金的持有量无关。
⒎信用标准：是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。
通常以预期的坏账损失率作为判断标准。
⒏信用条件：是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。
⒐5C评估法：指重点分析影响信用的五个方面的一种方法。
这五个方面是品德(character)、能力(capacity)、资本(capital)、抵押品(collateral)和情况(conditions)，因其英文的第一个字母都是C，故称之为5C评估法。
⒑资产证券化：是一种对（金融）资产所有权和收益权进行分离的金融创新，其基本流程是：发起人把证券化资产出售给一家特设信托机构（SPV），或者由SPV主动购买可以证券化的资产，然后由SPV将这些资产汇集称资产池，并以该资产池所产生的现金流为支撑在金融市场上发行有价证券。
⒒经济批量：是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量⒓保险储备：又称安全储备，是指为防止存货使用量突然增加或者交货期延误等不确定情况所持有的存货储备。
2020年注册会计师《财管》章节习题：第九章含答案
2020年注册会计师《财管》章节习题：第九章含答案一、单项选择题1.下列各种资本结构的理论中，认为筹资决策无关紧要的是()。
A.代理理论B.无税MM理论C.优序融资理论D.权衡理论2.根据有税MM理论，当债务比重增加时，下列各项指标不会发生变化的是()。
A.股权资本成本B.加权平均资本成本C.债务资本成本D.企业价值3.根据无税MM理论，当债务比重增加时，下列各项指标会提高的是()。
A.债务资本成本B.权益资本成本C.加权平均资本成本D.企业价值4.甲公司目前存在融资需求，如果采用优序融资理论，管理层应当选择的融资顺序是()。
A.内部留存收益、发行附认股权证债券、发行公司债券、发行优先股、发行普通股B.内部留存收益、发行附认股权证债券、发行优先股、发行公司债券、发行普通股C.内部留存收益、发行公司债券、发行优先股、发行附认股权证债券、发行普通股D.内部留存收益、发行公司债券、发行附认股权证债券、发行优先股、发行普通股5.下列各项中属于过度投资问题的是()。
A.企业面临财务困境时，企业超过自身资金能力投资项目，导致资金匮乏B.企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为负的高风险项目C.企业面临财务困境时，不选择净现值为正的新项目投资D.企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为正的项目6.下列关于财务困境成本的相关说法中，错误的是()。
A.发生财务困境的可能性与企业收益现金流的波动程度有关B.财务困境成本的大小取决于成本来源的相对重要性以及行业特征C.财务困境成本的现值是由发生财务困境的可能性和财务困境成本的大小决定的D.不动产密集性高的企业财务困境成本可能较高7.以下关于资本结构的影响因素的说法中，错误的是()。
A.成长性好的企业负债水平高B.盈利能力强的企业负债水平低C.财务灵活性大的企业负债水平高D.一般性用途资产比例高的企业比特殊用途资产比例低的企业负债水平低8.下列各项资本结构决策的分析方法中考虑了财务风险差异的是()。
工程经济学第九章 工程项目资金来源与融资方案-工程经济学
建设项目所需资金的来源
项目资本金
项目资本金（形式：实物、工业产权、非专利技术、土地、资 源开发权等）；
比例限制：非专利技术≦20%~35% 国内投资项目资本金比例；不同行业有不同的最低限度； 外商投资项目注册资本比例：40%以上，与投资规模有关。 企业经营所形成的净现金流量。
债务资金
取决于股东的融资意愿和融资能力
以项目的资产、收益做抵押来开展的融资。
至少含有项目发起方、项目公司、贷款方三方参与； 组建项目法人单位，与母体脱离（如果有母体）； 银行以项目本身的经济效益作为决定是否贷款的依据。
第四节 项目融资
二、项目融资方式
主要方式
以“设备使用协议”为基础的项目融资模式：是指某种服务性设施或工业设施的 提供者与这种设施的使用者之间达成的一种“无论提货与否均需付款”性质的协 议，主要是服务项目； 以“产品支付”为基础的项目融资方式：项目融资早期形式：项目公司以收益作 为项目融资的主要偿债资金来源，在贷款得到偿还之前，贷款银行拥有项目的部 分或者全部产品； BOT方式； ABS项目融资方式（Asset Backed Securitization 资产支持型资产证券化）。 是指将缺乏流动性，但是能够产生可预见的、稳定的现金流量的资产归集起来， 通过一定的结构安排，对资产中风险和收益要素进行分离和重组，进而转换为在 金融市场上可以出售和流通的证券的过程。 以“----直接租赁； 回购租赁------出售与回租； 转租赁--------租赁公司的双重身份。
第三节 项目债务筹资
四、发行债券
方向债券的特点
支出固定； 股东控制权不变； 节税； 提高股东回报； 提高企业负债比率。
第四节 项目融资
一、项目融资及其特点
庞红国际结算课后题答案
庞红国际结算课后题答案Last revision on 21 December 2020第一章国际结算导论一、1、支付工具划账冲抵2、票据单据银行3、协定贸易结算4、货物单据化所有权二、1错 2错 3对 4错 5错 6对三、1A 2C 3A 4C第二章国际结算中的票据一、1、拒付退票2、2007年4月3日3、商业本票银行本票4、银行汇票商业汇票5、光票跟单汇票6、非票据义务人义务被保证人二、1错 2错 3错 4对 5错 6错三、1B 2B 3D第三章汇款一、1、（1）remitter (2)payee (3)remitting bank (4)paying bank2、(1)outward remittances (2)inward remittances3、(1)T/T (2)M/T (3)D/D4、(1)chips (2)fed wire (3)bank’s internal payment by book entries5、(1)mail advice (2)payment order6、(1)bank’s cheque (2)bank’s promissory note7、draft on center8、(1)goods sold (2)selling on consignment9、略二、1对 2对 3错 4对 5错 6错三、1D 2B 3A 4A 5C 6A第四章托收一、1、（1）acceptance (2)payment2、(1)bills of exchange (2)invoices3、(1)clean (2)documentary (3)direct4、(1)principal (2)remitting bank (3)collecting presenting (4)drawee5、(1)collection instruction (2)URC5226、(1)blank (2)special7、(1)address (2)presentation (3)address8、（1）payment D/P (2)acceptance D/A (3)tenor draft (4)paid at sightacceptance (5)signed trust receipt (6)promissory notes (7)letter of undertaking9、(1)collection bills purchase (2)advance against collection(3)accommodation bills for discount (4)trust receipt10、略二、1对 2错 3错 4对 5对 6对 7对 8错 9错 10错第五章信用证一、1、有条件2、代理行3、背对背信用证4、信用证的有效期内5、符合信用证条款规定的单据6、开证行7、受益人提交的单据8、进口商/申请人9、第一性的10、偿付行二、BCACB DBBCB ADAAA DB三、错对错对对错错对对错四、（单选）CBCCD ACCDB五、1、分析：BANK1的拒付理由成立。
注会财管第九章资本结构习题及答案
第九章资本结构一、单项选择题1.下列各种资本结构的理论中，认为筹资决策无关紧要的是（）。
A.代理理论B.无税MM理论C.优序融资理论D.权衡理论2.根据有税MM理论，当债务比重增加时，下列各项指标不会发生变化的是（）。
A.股权资本成本B.加权平均资本成本C.债务资本成本D.企业价值3.根据无税MM理论，当债务比重增加时，下列各项指标会提高的是（）。
A.债务资本成本B.权益资本成本C.加权平均资本成本D.企业价值4.甲公司目前存在融资需求，如果采用优序融资理论，管理层应当选择的融资顺序是（）。
A.内部留存收益、发行附认股权证债券、发行公司债券、发行优先股、发行普通股B.内部留存收益、发行附认股权证债券、发行优先股、发行公司债券、发行普通股C.内部留存收益、发行公司债券、发行优先股、发行附认股权证债券、发行普通股D.内部留存收益、发行公司债券、发行附认股权证债券、发行优先股、发行普通股5.下列各项中属于过度投资问题的是（）。
A.企业面临财务困境时，企业超过自身资金能力投资项目，导致资金匮乏B.企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为负的高风险项目C.企业面临财务困境时，不选择净现值为正的新项目投资D.企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为正的项目6.下列关于财务困境成本的相关说法中，错误的是（）。
A.发生财务困境的可能性与企业收益现金流的波动程度有关B.财务困境成本的大小取决于成本来源的相对重要性以及行业特征C.财务困境成本的现值是由发生财务困境的可能性和财务困境成本的大小决定的D.不动产密集性高的企业财务困境成本可能较高7.以下关于资本结构的影响因素的说法中，错误的是（）。
A.成长性好的企业负债水平高B.盈利能力强的企业负债水平低C.财务灵活性大的企业负债水平高D.一般性用途资产比例高的企业比特殊用途资产比例低的企业负债水平低8.下列各项资本结构决策的分析方法中考虑了财务风险差异的是（）。
财务管理第九章课后习题答案
《财务管理》第九章课后习题答案1.（1）一年后A 公司股票的税前投资收益率%1550505.57R =-= 由于预期一年后A 公司不分配现金股利，资本利得所得税税率为0.，所以A 公司税后投资报酬率为15%。
（2）B 公司股票现行价格假设B 公司股票与A 公司股票风险相同，则B 公司股票现行价格P 0：)(50P %15P P 5.52P 50000元=⇒=-+ B 公司一年后的税前投资收益率为15%。
2.（1）B 公司投资报酬率%20202024R =-= A 公司与B 公司股票风险相同，则A 公司股票现时价格P 0：)(20P P P 20P 4%200000元=⇒-+= （2）A 公司股票价格仍然是20元。
3.（1）900-500X60%=600(万元)（2）420万元（3）900X(420/1200)=315(万元)（4）420万元4.（1）权益资本筹资（留存利润）=120x70%=84(万元)股利支付额：150-84=66（万元）股利支付率=66/150=44%（2）权益资本筹资（留存利润）=210X70%=147（万元）股利支付额150-147=3（万元）股利支付率=3/150=2%5.（1）支付现金股利：EPS=5000000/1000000=5(元/股)P/E=30/5=6元（2）回购股票：回购股数=2000000/32=62500(股)回购后的EPS=5000000/(1000000-62500)=5.33(元/股)每股市价=5.33X6=32(元)案例思考题1.高派现股利政策。
2、不同，国家股与法人股收益率更高。
股改前，非流通股东偏好县级股利，这是因为其所持股份不能流通获取资本利得收益，现金股利对非流通股东吸引力较大，佛山照明利用股市流通股与非流通股割裂的制度缺陷，用分红实现大股东利益最大化，而中小投资者只能拿回相当于当初投资很少的份额。
（股改后仍存在限售股与流通股之间矛盾）3、事实上，佛山照明只是在A、B股上市之际及2000年在资本市场筹资，其余都是送股或转增股（2007、2008、2009），并未不断大规模融资。
国际结算-庞红(课后习题参考答案)
（第三版）国际结算课后习题参考答案第一章国际结算导论一、1支付工具划账冲抵2票据单据银行3协定贸易结算4货物单据化所有权二、1 F 2 F 3T 4 F 5 F 6T三、1 A 2 C 3 A 4 C第二章国际结算中的票据一、1拒付退票22007年4月3日3商业本票银行本票4银行汇票商业汇票5光票跟单汇票6非票据义务人义务被保证人二、1 F 2 F 3 F 4 T 5 F 6 F三、1 B 2 B 3 D第三章汇款一、1(1)remitter (2) payee (3)remitting bank (4) paying bank2(1)outward remittances (2) inward remittances3(1) T/T (2) M/T (3) D/D4(1) chips (2) fed wire (3) bank’s internal payment by book entries 5(1) mail advice (2) payment order6(1) banker’s cheque (2) bank’s promissory note7draft on center8(1) goods sold (2) selling on consignment9略二、 1T 2T 3 F 4T 5 F 6 F三、 1 D 2 B 3 A 4 A 5 C 6 A第四章托收一、1 (1)acceptance (2)payment2（1）bills of exchange （2）invoices3 (1) clean (2) documentary (3) direct4 (1) principal (2) remitting bank (3)collecting presenting(4) drawee 5（1）collection instruction（2）URC 5226（1）blank（2）special7（1）address（2）presentation（3）address8 (1) payment D/P (2) acceptance D/A(3) tenor draft(4) paid at sight acceptance(5) signed trust receipt (6) promissory notes(7) letter of undertaking9 (1) collection bills purchase (2) advance against collection(3) accommodation bills for discount(4) trust receipt10略二、 1 T 2 F 3 F 4T 5T 6T 7T 8 F 9 F 10 F第五章信用证一、1．有条件2．代理行3．背对背信用证4．信用证的有效期内5．符合信用证条款规定的单据6．开证行7．受益人提交的单据8．进口商/申请人9．第一性的10．偿付行二、BCACB DBBCB ADAAA DB三、×√×√√××√√×四、（单选）CBCCD ACCDB五、1．分析：BanK1 的拒付理由成立。
融资案例答案
融资案例答案
在当前的商业环境下，融资对于企业的发展至关重要。
无论是初创企业还是成
熟企业，都可能面临着融资的需求。
而如何成功地进行融资，是每个企业都需要认真思考的问题。
首先，企业需要明确自己的融资目的。
融资的目的各有不同，可能是为了扩大
生产规模，开拓新市场，研发新产品，或者是进行企业重组等。
明确融资的目的有助于企业更好地选择融资方式和途径，以及更好地与投资方沟通。
其次，企业需要选择适合自己的融资方式。
融资的方式多种多样，包括银行贷款、股权融资、债券发行、企业债务融资等。
不同的融资方式有不同的特点和适用范围，企业需要根据自身的情况和需求选择合适的融资方式。
再者，企业需要做好融资方案的准备工作。
这包括编制详细的融资计划和方案，包括资金用途、融资规模、融资期限、融资成本、还款方式等。
同时，企业还需要做好财务报表和资产负债表等相关材料的准备工作，以便向投资方展示企业的经营状况和潜力。
最后，企业需要积极主动地与潜在的投资方进行沟通和洽谈。
在进行融资过程中，企业需要向投资方清晰地展示企业的发展前景和价值，同时也需要认真倾听投资方的意见和建议，以便达成双方的共识和合作。
总之，融资是企业发展过程中的重要环节，企业需要认真对待融资问题，做好
充分的准备工作，选择合适的融资方式，与投资方进行积极的沟通和合作。
只有这样，企业才能顺利地实现融资目标，为自身的发展打下坚实的基础。
公司金融第三版陈荣达课后题答案第九章
公司金融第三版陈荣达课后题答案第九章1.现金殷利包括哪些类型?答案：现金股利主要包括以下几种基本类型：正常的现金股利：额外股利：特别股利：清算殷利。
2.公司殷利政策的影响因素有哪些？答案：（1）法律限制：第一，资本保全：第二，非正当积累收益惩罚税：第三，企业积累；第四，净利润。
（2）经济限制：第一，稳定的收入和避税：第二，控制权的稀释。
(3)财务限制：第一，盈余的稳定性：第二，资产的流动性：第三，举债能力：第四，投资机会；第五，资本成本：第六，债务需要。
（4）其他限制：第一，髡约约束：第二，通货膨胀。
3.M股利无关理论建立在哪些假设基础之上？答案：MW股利无关论的基本观点是：在给定企业投资政策和资本结构的前提下，公司的价值完全由投资政策所决定的获利能力决定，而与盈利的分割方式无关。
股利政策只影响公司的筹资方式。
MV 股利无关论建立在严格的假设基础之上：（1）存在一个完全资本市场（perfect capital market）。
（2）没有个人或公司所得税存在。
也就是说，资本利得与殷利之间没有所得税差异。
（3）公司有一既定的不会变化的投资政策。
（4）每一位投资者对未来投资机会和企业利润有完望把握性。
4.什么是殷利分配的信号传递作用？答案：一般来说，投资者只能通过公司的财务报告和其他公开发布的消息来了解公司的经营状况和盈利能力，并据此来判断股票价格是否合理。
由于公司的财务报告可以在一定程度内调整和润色，甚至某些提供虚假信息的财务报告也可能跳过独立审计机关的检查。
因此，人们对公司的财务报告的信任程度是有限的，这就需要从其他渠道获取信息。
当企业的经理具有市场所没有的内部消息，发放股利就可以向市场传达内部信息。
通常，增加现金股利发放被看做是经营状况良好、盈利能力强和现金充足的象征，能够刺激股价上升：而减少股利发放则被看做是公司经营状况恶化、前途不乐观和现金不足的象征，会引起股价下降。
因此，市场上对股利发放变化的反应不是说明投资者偏好于股利，而是对殷利分配所蕴藏着的信息的反应。
国际金融习题答案第九章
习题答案第九章国际金融机构及协调本章重要概念国际货币基金组织：是一个致力于推动全球货币合作、维护金融稳定、便利国际贸易、促进高度就业与可持续经济增长和减少贫困的国际组织。
它成立于1945年，总部设在美国华盛顿。
世界银行集团：由国际复兴开发银行、国际开发协会、国际金融公司、解决投资争端国际中心和多边投资担保机构等5个机构组成。
其中，国际复兴开发银行、国际开发协会和国际金融公司是三个具有融资功能的金融机构，解决投资争端国际中心和多边投资担保机构是两个服务性附属机构，这五个机构分别侧重于不同的发展领域，但都致力于实现减轻贫困的最终目标。
国际清算银行：是指在1930年5月，由英、法、德、意、比、日等国的中央银行与美国的三家大商业银行（摩根银行、纽约花旗银行和芝加哥花旗银行）组成的集团联合组建成立的国际组织。
亚洲开发银行：简称亚行，是一个类似于世界银行，但只面向亚洲和太平洋地区的国际金融机构。
根据联合国亚洲及远东经济委员会签署的决议，亚洲开发银行于1966年正式成立，总部设在菲律宾首都马尼拉。
亚行规定，凡属于联合国亚太经济社会委员会的成员和准成员国，以及加入联合国或联合国专门机构的非亚太地区的经济发达国家均可加入亚行。
因此，亚行的成员除了亚太地区的国家和地区以外，还有欧洲地区的国家。
全球性国际金融协调：是世界各国通过签订国际协议、成立有关国际金融组织、建立和完善有利于国际经济交往的国际金融体系等方式来解决那些仅靠少数几个国家或个别地区无法解决的国际金融问题的一种国际金融协调方式。
区域性金融协调：一个地区内的有关国家在货币金融领域内所实行的协调。
《巴塞尔协议》：是对巴塞尔委员会创立的各种关于监督机构之间分担责任的主要准则的统称。
《巴塞尔新资本协议》：新的巴塞尔协议已于2003年4月最终定稿，各家银行和监管当局可用三年左右的时间来调整、适应和发展必要的匹配系统与程序，以便符合新协议的标准要求。
2006年新巴塞尔协议将正式生效，预计届时它将广泛应用于现已执行旧规则的100多个国家。
中小企业融资课件及参考的答案第9章 资产典当融资
合作愉快
2011
• 融资手续简便、快捷 • 融资限制条件较少
– 对客户所提供的当物限制条件较少 – 对企业的信用要求和贷款用途的限制较少
• 融资成本高，解决临时性资金方式之一。
典当融资对中小企业成长的作用
» 为急需短期资金的中小企业雪中 送炭 » 降低了中小企业融资的成本与融 资风险
• 案例：典当助光华公司度过资金难关
续当、绝当及相关规定
• 当期届满或续当届满后，过期赎当每日加收典当 当金0.5%的服务费，5天后仍未清偿当金回赎的 质物，视为绝当（死当），典当行对绝当物品依 法享有处置权。
• 绝当物品应委托当地拍卖行公开拍卖； • 绝当的金银饰品，应交人民银行或其指定的单位；
属于文物的，应交文物管理部门。拍卖收入剩余 部分应当退回当户。
• 典当利率和综合费率的确定：典当贷款月利率 按人民银行公布的金融机构同档次贷款利率(可 上浮50%)执行 ；典当质押贷款的综合服务费、 保管费、保险费，由典当行遵照国家的政策和 金融法规制定综合费率(最高不得超过当价的 45‰)，在支付当金时一次性扣收
（三） 收当
• 程序
– 签订典当协议书； – 收当入库。凭通知单入库，经办人及保管人在入库单
（五） 赎当
• 当户凭当票办理赎当手续； • 结清综合手续费及典当本金； • 办理出库手续； • 发票单证归还当户。
要求：出库时认真核清当物；凭出库通知 单出库；做好当物交接。
（六） 转当
• 当户填写《转当申请书》 • 核对发票，重新确定当期、当值、
当率、费率，填写《转当评审表》
（七） 续当
• 审核原当票、居民身份证(或其他有效证 明)
复习思考题
（1）什么是典当？典当具有什么样特点？ （2）典当对中小企业融资起着什么样的作用？ （3）如何进行典当融资的操作？ （4）当金额度如何确定？典当期限一般是多长？ （5）典当融资一般适合企业在什么情况下使用？ （6）典当的利率和费率如何确定？ （7）什么是赎当、续当、绝当？绝当的物品如何处理？拍卖的
2012年经济师《中级经济基础》融资方式多选题答案
2012年经济师《中级经济基础》融资方式多选题答案61.[答案]：ABD[解析]：对资本输入国来说，资本流入的积极作用主要表现在：①缓解本国资本的不足，促使本国经济增长和就业，有利于资源的合理配置;②有利于平衡国际收支;③促进本国对外贸易的发展。
参见教材P6862.[答案]：ABC[解析]：在商品和服务市场上，人们用出价多少表示对私人物品的需求强度和需求数量，。
但同样的机制对公共物品并不完全有效。
私人物品的需求显示是通过自愿的市场交易实现的。
在现实生活中，人们通过政治机制显示对公共物品的需求，公共物品的需求显示是通过具有强制性的政治交易实现的。
参见教材P6963.[答案]：BD[解析]：“纯公共物品”包含下述两大特征：消费上的非竞争性和非排他性。
参见教材P6964.[答案]：ACD[解析]：选项BE属于公共物品的生产方式。
参见教材P7065.[答案]：ABC[解析]：公共财政具有资源配置、收入分配、经济稳定与发展职能。
参见教材P7166.[答案]：ABDE[解析]：财政配置资源的范围包括(1)满足政府履行职能的需要，包括政府机关的正常运转和执行社会公共职能的基本需要(2)市场不能有效提供而社会又需要的准公共物品和服务的支出(3)对社会资源配置的引导性支出。
参见教材P7167.[答案]：CDE[解析]：财政经济稳定职能主要包括实现充分就业、稳定物价水平和国际收支平衡。
参见教材P7268.[答案]：ABDE[解析]：选项C应该是“官僚体系无效率”。
参见教材P7369.[答案]：ABCE[解析]：中国财政支出结构存在的问题有(1)购买性支出占财政支出的比重长期偏大，转移性支出的比重处于较低的水平。
(2)相对于消费性支出而言，投资性支出占财政支出的比重近年来虽然略有下降趋势，但仍徘徊在较高的水平上。
参见教材P7770.[答案]：CE[解析]：本题考查“政府活动扩张法则”的内容。
参见教材P78点击下载Word文档【VIP】注册会员登录会员加入VIP。
中级经济师-工商管理-基础练习题-第九章企业投融资决策及重组-第二节筹资决策
中级经济师-工商管理-基础练习题-第九章企业投融资决策及重组-第二节筹资决策[单选题]1.借款合同如果附加补偿性余额条款，会使企业借款的资本成本率()。
A.上升B.下降C.不变D.先（江南博哥）上升后下降正确答案：A参考解析：相对而言，企业借款的筹资费用很少，可以忽略不计，这时长期借款资本成本率可以表示为：K l=R l（1-T）。
其中，K l为长期借款资本成本率；R l 为借款利息率；T为企业所得税税率。
当借款合同附加补偿性余额条款的情况下，企业可动用的借款筹资额应扣除补偿性余额，此时借款的实际利率和资本成本率将会上升。
[单选题]2.财务杠杆系数是指()的变动率与息税前盈余变动率的比值。
A.普通股每股收益B.营业额C.营业利润D.产销量正确答案：A参考解析：财务杠杆又称融资杠杆，是指由于固定性融资成本的存在，使权益资本净利率（或每股收益）的变动率大于息税前盈余变动率（或息税前盈余）的现象。
定量衡量影响程度用财务杠杆系数。
财务杠杆系数（DFL），是指普通股每股收益（EPS）变动率与息税前盈余变动率的比值。
[单选题]3.某公司有一笔银行长期借款800万元。
借款利息率为10%，所得税税率为30%，银行借款手续费忽略不计，则这笔银行借款的成本为()万元。
A.40B.56C.80D.240正确答案：B参考解析：此题考查长期借款资本成本的计算。
在企业借款的筹资费用很少，可以忽略不计时，长期借款资本成本可以表示为：K l=R l（1-T），其中，K,为长期借款资本成本率；R1为借款利息率；T为企业所得税税率。
依据题干数据，该笔借款的资本成本率K l=10%×（1-30%)=7%；因此借款成本为：800×7%=56（万元）。
[单选题]5.如果某企业的营业杠杆系数为5，则说明()。
A.当公司营业额增长1倍时，息税前盈余将增长5倍B.当公司息税前利润增长1倍时，营业额将增长5倍C.当公司息税前利润增长1倍时，普通股每股收益将增长5倍D.当公司普通股每股收益增长1倍时，息税前盈余应增长5倍正确答案：A参考解析：此题考查营业杠杆系数的理解。
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第九章 融资方式 参考答案
(一)单项选择题
1.D
2.C
3.C
4.C
5.A
6.B
7.B
8.B
9.D 10.A 11.B 12.C 13.D 14.C 15.D 16.D 17.D 18.C
19.C 20.A
(二)多项选择题
1.ABCD
2.ABCDE
3.AC
4.ACD
5.ABCDE
6.ABCE
7.ABCE
8.DE
9.ABCD 10.ABCDE 11.ACE 12.ABDE
13.ADE 14.ADE 15.ABCDE 16.ABC 17.ABCDE 18.ABCD 19.AB 20.ABCDE
(三)判断题
1.×
2.×
3.√
4.√
5.√
6.√
7.√
8.√
9.√ 10.×
(四)计算题
1.(1)当市场利率为6%时：
债券发行价格=1 000×（P/F,6%,5）+80×(P/A,6%,5)=1084(元)
(2)当市场利率为8%时：
债券发行价格=1 000×（P/F,8%,5）+80×(P/A,8%,5)=1000(元)
(3)当市场利率为10%时；
债券发行价格=1 000×（P/F,10%,5）+80×(P/A,10%,5)=924(元)
(4)到期收益率：
到期收益率=9.9%100%×2
924
10005924-10008%×1000=++
2.融资租赁下：资产负债情况表变化见下表：
A 公司的资产负债情况表 单位：百万元
债务股权比率=150÷125=1.2
经营租赁下资产负债表没有发生变化。
账面债务股权比率＝70÷125＝0.56
3.贷款条件（1）的实际利率=12%
贷款条件（2）的实际利率=10%÷（1-15%）=11.8%
贷款条件（3）的实际利率=12 000×7%÷（12 000÷2）=14%
贷款条件（4）的实际利率=9%÷（1-9%-10%）=11.1%
贷款条件（4）的实际利率最低。
4.（1）筹资前：
银行借款资本成本=10%×（1-25%）=7.5%
股权资本成本=1×(1+5%)÷10+5%=15.5%
(2)筹资后：
第一种情况，若单纯以银行借款融资，则：
银行借款成本=12%×(1-25%)=9%
股权成本=15.5%
综合资本成本=800÷2 100×7.5%+100÷2 100×9%+1 200÷2 100×15.5%=12.14% 第二种情况，若单纯以发行股票筹资，则：
股权资本成本=2.1÷25+5%=13.4%
综合资本成本=800÷2 100×7.5%+1 300÷2 100×13.4%=11.15%
应选择普通股筹资方式，此种筹资方式下，资本结构较优。
5.（1）放弃（第10天）折扣的资金成本=2%÷（1-2%）×360÷（30-10）=3
6.73%
放弃（第20天）折扣的资金成本=1%÷（1-1%）×360÷（30-20）=36.36%
因放弃第10天付款的代价最大，所以应在第10天付款。
（2）短期投资收益率高于放弃折扣的代价，故应在第30天付款。
6.（1）立即付款：
折扣率=（10 000-9 630）÷10 000=3.7%
放弃折扣成本=3.7%÷（1-3.7%）×360÷（90-0）=15.37%
（2）30天付款：
折扣率=（10 000-9 750）÷10 000=2.5%
放弃折扣成本=2.5%÷（1-2.5%）×360÷（90-30）=15.38%
（3）60天付款：
折扣率=（10 000-9 870）÷10 000=1.3%
放弃折扣成本=1.3%÷（1-1.3%）×360÷（90-60）=15.81%
（4）最有利的是第60天付款9 870元。
7.（1）放弃现金折扣成本=1%÷（1-1%）×360÷（30-10）=18.18%
此时，应在第10天付款，企业可以从银行借入资金支付货款，以享受现金折扣。
（2）放弃现金折扣的成本率为18.18%，小于短期投资收益率20%，此时，企业应该放弃现金折扣，在信用期最后日期付款，以获取短期投资收益。
（3）展延付款期至第90天的资金成本=1%÷（1-1%）×360÷（90-10）=4.55% 展延付款期后，放弃现金折扣的成本较低，这意味着企业的损失不大。
如果企业一贯守信用，此次不能按信用期付款纯属特殊情况，此时，若能事先与销货方沟通，说明缘由，取得谅解，则对企业不会产生不良影响。
8.计算每个公司的流动比率如下：
A公司的流动比率=22 000÷11 000=2.0
B公司的流动比率=15 900÷17 700=0.9
C公司的流动比率=30 000÷13 000=2.3
结论：B公司采用激进型融资策略，流动资产主要由流动负债融资，在其他因素不变的情况下，利息支出比别的公司低；C公司采用稳健型融资策略，57%的流动资产通过长期筹资来解决，财务风险较低，但利息负担较重；A公司反映了行业平均水平，50%的流动资产由流动负债筹集，另外一半由长期资金来满足，是一种折中的筹资策略。