中国工商银行并购南非标准银行

以5.83亿美元收购澳 门诚兴银行79.93%的 股权（2007.8）
曾与韩国外换银行 (KEB)就合作问题进行 过非正式接触（2007）
满足企业客 户 的 需 求
分 散 风 险
追求 管理上的协同效应 协同 效应 规 避 管
解决大量现金 经营上的协同效应 留 存 问 题
制 财务上的协同效应 混 业 经 营
2008年工商银行并购南非标准银行后，南非标准银行自2009年起股价一路飙升
图片来源：金融时报
单位：百万元
单位：%
数据来源：中国工商银行2006年-2012年年报
数据来源：中国工商银行2006年-2012年年报
【参考文献】孙超，杨建波.银行跨国并购实证研究.金融经济
金融业，中国经济
• 创造金融业市场新工具 • 寻找银行混业经营契机 • 多元化分散金融业风险 • 树立国内银行跨国并购典范 • 利于中非两国双向市场拓展 • 促进双方企业文化互相交流
中资银行跨国并购交易数量
第一次并购浪潮
频率低、规模小、影响小
第二次并购浪潮
频率高、规模大、影响大
收购泰国ACL银行的 交易因当地新规暂时 搁浅（2008） 收购南非标准银行20%的 股权，成为该行第一大 股东（2007.10）
14年1月，7亿美元收购 南非标准银行伦敦金融 市场业务
ห้องสมุดไป่ตู้
买入印尼的哈利姆 (Halim)银行90%股 权(2006.12）
影响几何
在客户共享方面
两家银行将首先将其有意在彼此市场开展业务的本行客户推 荐给对方 标准银行将向工行和工行的客户提供企业投资银行服务和个人及 对公银行服务。
在网络共享方面
工行将根据适当的商业条款向标准银行客户提供使用工行的 网络及服务的便利。
在商业机会和信息共享方面
对于有意吸引中国的银行和实体参与的服务，标准银行将首 先在非洲及其国际网络中出现的商业机会推荐给工行及工行客户。
中国工商银行并购南非标准银行
跨国并购的机理及影响分析
汇报：
中国工商银行并购南非标准银行
跨国并购的机理及影响分析
汇报：
为企业“走出去”提供金融支持
金融在“引进来”、“走出去”方面发挥了重要作用，但还很不够， 特别是对“引进来”和“走出去”的支持不够均衡，尚不能适应实 施“走出去”战略的新形势。今后将进一步拓展金融市场广度和深 度,改变“宽进严出”的外汇管理政策，提供更大的金融服务便利， 为企业“走出去”提供强有力的金融支持。（2007年国际投资论坛）
标准银行向工商银行定向发行相当于 扩大后股本总数10％的新股，发行价 格为每股104.58南非兰特
工商银行按比例向标准银行现有股东 协议收购相当于扩大后股本总数10％ 的股份，收购价格为每股136南非兰 特。两种方式互为前提条件 增发新股和收购老股的综合溢价为15 ％，以标准银行2007年的业绩测算， 市净率为2.8倍，市盈率为13倍