投资银行的作用(ppt20)
投资银行教学课件
重组:通过调整公司内部结构、 资产和负债,提高公司的运营效 率和盈利能力。
兼并收购与重组的目的:提高公 司的竞争力,实现规模经济和协 同效应,提高股东价值。
兼并收购与重组的方式:包括现 金收购、股权置换、资产置换、 债务重组等。
债券、基金与资产管理
01
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04
债券业务:投资 银行承销、发行 和交易各类债券, 如国债、企业债、 金融债等
基金业务:投资 银行提供基金设 立、管理、销售 等服务,包括公 募基金、私募基 金等
资产管理:投资 银行为客户提供 资产管理服务, 包括投资组合管 理、风险管理、 税务规划等
投资银行在债券、 基金与资产管理 业务中发挥重要 作用,为客户提 供全面的金融服 务。
投资银行的市场地位 与监管
投资银行的市场地位
投资银行的主要职能 包括:帮助企业融资、 提供并购和收购服务、 进行证券交易和资产 管理等。
投资银行在金融市场 中扮演着重要的角色, 为企业和投资者提供 专业的金融服务。
投资银行通常分为两 类:独立的投资银行 和商业银行旗下的投 资银行部门。
投资银行的历史和发展
01
02
03
04
05
06
投资银行的功能和业务范围
投资银行是专门 从事证券发行、 承销、交易、企 业并购、资产重 组、私募股权投 资等业务的金融 机构。
投资银行的主要 功能是为企业提 供融资服务,包 括股权融资、债 权融资、资产证 券化等。
投资银行的业务 范围包括证券承 销、并购顾问、 资产重组、私募 股权投资、风险 投资等。
投资银行还提供 投资研究、资产 管理、财富管理 等金融服务。
投资银行业务类型
证券发行:投资银行帮助企 业发行股票、债券等证券, 筹集资金
投资银行的功能
投资银行的功能投资银行的功能有四个:媒介资金供需、构造证券市场、优化资源配置、促进产业整合。
1)媒介资金供需在资本市场中,由于初始资本配置往往非有效,导致出现了资金盈余者和资金短缺者,资金盈余者希望能够利用手上的资金获得更大的利润,而资金短缺者则希望以最小的成本筹集到所需要的资金以谋求发展。
这是需要一个专门的金融机构能够承担起沟通资金供求双方、帮助资金进行匹配的融资中介的角色。
所以,包括投资银行和商业银行都客观地充当了这样的角色。
但相对于商业银行,投资银行是一种直接的信用方式,即它可向投资者推荐介绍发行股票或债券的筹资者,也可为投资者寻找合适的投资机会。
但从根本上说,投资银行不作为资金转移的媒体,并不直接与投资筹资双方发生契约关系,而是帮助一方寻找或撮合合适的另一方,最终是资金双方直接接触。
投资银行完成中介作用后,一般向筹资方收取手续费而盈利,不同与商业银行以间接信用的方式,通过与筹资投资双方分别接触签订契约,并赚取存贷利差的方式盈利。
这种方式使得贷款的质量不稳定,容易产生不良贷款和坏账,使得商业银行面临巨大的违约风险和利率风险。
所以商业银行严格监管其贷款的质量和期限,导致其倾向于短期信贷业务,因此,中长期资金需要者很难从商业银行获得贷款,而转投投资银行。
投资银行和商业银行各司其职,以不同的方式和侧重点共同行使资金媒介的作用。
2)构造证券市场①构造证券一级市场在证券发行过程中,投资银行通过咨询、承销、分销、代销、融券等方式辅助构建证券发行市场,证券发行人聘请投资银行帮助制定各券种的发行价格、发行方式、发行规模和时间后向投资者进行证券承销,一般采取包销的方式,这种方式使得投资银行承担了在证券没有全部出售时买入剩余证券以降低发性风险的报销义务。
投资银行还利用自身分支机构和销售网络的优势组织一定规模的分销集团,是证券可以顺利发行。
投资银行帮助构造了高效率、低成本、规范化的证券一级市场。
②稳定二级市场在证券交易过程中,投资银行以自营商、经纪商和做市商的身份参与其中,不仅将零星资金和证券结合起来实现了交易,同时还根据证券价格的变化,适时吞吐大量证券、搜集市场信息、进行市场预测,促使证券价格围绕自身的预期价值波动,从而起到了活跃并稳定市场的作用,吸引了广大投资者,促进了二级市场的繁荣。
投资银行业务与经营作用资料PPT课件
第一节 金融机构的中介职能
一、期限中介
金融机构通过集中短期资金、贷出长期资金(借短贷长),或通过对 占用的各种不同期限的资金进行期限转换,实现了长期和短期资金之间的 期限中介作用。
这里的“期限中介”并不一定通过信贷方式吸收短期贷出长期,而是 包括了通过更丰富的方式实现这种期限转换,例如通过金融工具的创新、 通过建立二级市场等。因此,这里充当“期限中介”的不一定需要承担期 限风险。
想一想:投资银行的哪些业务发挥的是注入资本的作用?哪些业务发挥的是配置资本的作用?
作为资金需求和资金供应者相互结合的中介,以最低成本实现资金所有权和资金使用权的分离 。
第二节 投资银行的作用
一、资金的中介(注入资本,即增加社会长期资本总量)
投资银行通过帮助资金需求者发行证券等所有权和债权凭证,将其售 给资金的供应者,把资金供需双方联系起来。在这一过程中,投资银行充 当了直接融资市场上重要的中介人。
同间接融资的区别(银行承担的责任)。 直接融资的有利条件。
讨论:回顾商业银行间接融资的特点
➢ 直接融资的有利条件 : ■ 直接融资可以有期限的多种选择,并容易提供中长期资金。 ■ 直接融资将资金使用的风险分散给提供资金的广大投资者,风险有众
多投资者承担。
定向增发(私募)
第二节 投资银行的作用
在直接融资市场上,投资银行发挥着穿针引线的作用: ➢ 一是帮助资金需求者寻找资金来源,同时帮助资金盈余者寻找投资 机会; ➢ 二是设计合理的交易方式,通过对期限、利率、偿本付息方式等的选 择,使交易双方在互惠互利的基础上达成协议。
投资银行学
第二章 投资银行的作用
投资银行学PPT课件
证券交易与经纪
总结词
证券交易与经纪是投资银行的一项重要业务,为客户提供买卖证券的服务。
详细描述
投资银行通过其证券交易与经纪业务,为客户提供买卖证券的服务,包括股票、 债券、期货等各类金融产品。投资银行会根据市场走势为客户提供投资建议, 并执行客户的交易指令,同时收取相应的佣金。
投资研究与咨询
总结词
流动性风险的管理策略包括建立完善的流动 性管理体系、加强资金来源的多样性和稳定 性、合理安排偿付计划和加强与银行的合作 等。
在评估流动性风险时,投资银行应考 虑各种可能的资金流动情景和偿付压 力,并制定相应的应对措施。
04
投资银行监管与法规
投资银行监管概述
投资银行监管的目标
投资银行监管的必要性
保护投资者利益、维护市场公平与透 明、降低金融风险。
信用风险管理
信用风险的管理策略包括对债务人或借款人的 信用记录、历史表现和其他相关信息进行全面
的评估。
在评估信用风险时,投资银行应考虑各种可能的情景 和结果,并制定相应的应对措施。
信用风险管理是投资银行面临的另一重要风险 ,主要涉及到借款人或债务人违约的可能性。
投资银行应定期回顾并更新其信用风险管理策略 ,以确保其与当前的市场环境和企业的风险承受 能力相匹配。
投资银行的历史与发展
投资银行的历史
投资银行起源于19世纪中期的美国,当时主要为企业提供证 券承销和交易服务。随着经济的发展和金融市场的不断扩大 ,投资银行的业务范围也逐渐扩大,成为金融市场的重要参 与者。
投资银行的发展
随着金融市场的不断发展和创新,投资银行也在不断探索新 的业务模式和盈利模式。近年来,随着金融科技的兴起,投 资银行也在积极探索数字化转型和智能化服务,以适应市场 的变化和客户的需求。
《投资银行管理》课件
03 风险管理
对投资银行的风险管理进行监 督,确保其具备完善的风险识 别、评估、控制和处置机制。
0 资本充足率 4对投资银行的资本充足率进行
监管,确保其具备足够的资本 实力来抵御风险。
05
投资银行的未来发展
金融科技对投资银行的影响
的限额,以控制信用风险敞口。
监控和处置风险敞口
03
通过持续监控和及时处置,降低信用风险敞口对投资银行造成
的损失。
操作风险管理
业务流程风险管理
通过优化业务流程、加强 内部控制等手段,降低因 业务流程缺陷导致的操作
风险。
信息技术系统风险管理
通过保障信息技术系统的 稳定性和安全性,降低因 系统故障或数据泄露等导
详细描述
评估过程应包括对现有内部控制活动的测试,以及对其是否能有效预防和检测 错误和违规行为的评估。此外,还应考虑内部控制的成本效益,以确保其有效 性。
04
投资银行监管
投资银行监管的必要性
保护投资者利益
通过监管确保投资银行的业务活动合规,降低投资者面临的风险, 保障投资者的合法权益。
维护市场秩序
《投资银行管理》ppt课件
CONTENTS
• 投资银行概述 • 投资银行风险管理 • 投资银行内部控制 • 投资银行监管 • 投资银行的未来发展
01
投资银行概述
投资银行的定义
01
投资银行:指主要从事证券承销 、交易、企业融资、并购等业务 的金融机构。
02
区别于商业银行和证券公司,投 资银行不吸收存款,主要收入来 源于证券承销和交易业务。
股票和商品风险管
理
第二章投资银行的作用
对于投资银行来说,虽然这些“业余”选手的活动尚没有撼 动他们不可替代的市场地位。但是从长期来看,那些结构日 趋复杂的超级公司自给自足的活动至少严重削弱了投资银行 与它们谈判时讨价还价的能力。整个投资银行业的竞争或许 将因为客户的“长进”而变得更加激烈。
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20.10.1420.10.14Wednes day, October 14, 2020 人生得意须尽欢,莫使金樽空对月。04:47:4604:47: 4604:4710/14/2020 4:47:46 AM 安全象只弓,不拉它就松,要想保安 全,常 把弓弦 绷。20.10.1404:47:4604:47O ct-2014-Oct-20 加强交通建设管理,确保工程建设质 量。04: 47:4604:47:4604:47Wednes day, October 14, 2020 安全在于心细,事故出在麻痹。20.10.1420.10.1404: 47:4604:47:46October 14, 2020 踏实肯干,努力奋斗。2020年10月14日上午4时47分 20.10.1420.10.14 追求至善凭技术开拓市场,凭管理增 创效益 ,凭服 务树立 形象。2020年10月14日星期 三上午4时47分 46秒04:47:4620.10.14 按章操作莫乱改,合理建议提出来。2020年10月上 午4时47分20.10.1404: 47October 14, 2020 作业标准记得牢,驾轻就熟除烦恼。2020年10月14日星期 三4时47分46秒 04:47: 4614 October 2020 好的事情马上就会到来,一切都是最 好的安 排。上 午4时47分46秒 上午4时47分04:47:4620.10.14 一马当先,全员举绩,梅开二度,业 绩保底 。20.10.1420.10.1404: 4704:47:4604: 47:46Oct-20 牢记安全之责,善谋安全之策,力务 安全之 实。2020年10月14日 星期三4时47分 46秒Wednesday, October 14, 2020 创新突破稳定品质,落实管理提高效 率。20.10.142020年10月14日 星期三 4时47分46秒20.10.14
投资银行的概念与作用.pptx
资金的种类:长期资 金、中期资金、短期 资金为序,以中长期 资金为重点。
活动场所:货币市场。 活动场所:资本市场
2019年10-24
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功能二:构造了发达的证券市场
1. 投资银行的直接融资为证券一级市场构建发挥了重 要作用。
2. 投资银行也为证券二级市场的构造发挥了重要的作 用。
行。 只从事一部分资本市场业务的金融机构才是投资银
行。 只从事一级市场承销、融资和二级市场交易(经纪
和自营)的金融机构,才是投资银行。
2019年10-24
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4
一、投资银行的基本概念
中国投资银行定义的讨论
依据定义二,从事投资银行业务的金融机构:证 券公司,部分信托投资公司,商业银行等机构。
次级抵押贷款:贷款机构向信用程度较差和收入不高 的借款人提供的贷款。
直接原因:利率上升和住房市场持续降温
低利率政策,住 房市场持续繁荣
次贷的高利率带 房地产市场降温, 出现次贷危机,
来高风险
利率提高
引发金融危机
次贷门槛低,易 办理,市场火爆
还款利率升高, 违约率上升
放贷机构出现大 量坏账、亏损
图1-3 次贷危机的产生过程
第一章 概论
第一节 投资银行的概念与作用 第二节 投资银行业的发展历史 第三节 美国次贷危机导致全球经济危机 的过程与教训
2019年10-24
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1
第一节 投资银行的概念与作用
一、投资银行的基本概念
1602年 荷兰东印度公司成立 1609年 第一家证券交易所 阿姆斯特丹证券交易所
承销政府债券、企业股票 证券自营业务、经纪业务 企业购并、财务顾问 基金管理、基金投资 私募发行、风险投资 投资咨询、资产管理、投资组合设计、企业财务顾问 资产证券化、风险控制工具、金融产品创新
投资银行的作用
金融系统
社会 资本
金融中介机构
公司成长状态
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概念型公司(No Assets, No Revenues) 业务专业化、成长型初期公司 (Sina、Sohu): less tangible Asset, Negative Profits,Negative Operating Cash Flow
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20世纪80年代的发展使得不同金融机构在产品 和制度方面以前的差异变得越来越小。 不同的金融服务之间出现互相取代的趋势。同 时,金融机构面临着新的竞争形式。传统的界 限划分变得越来越模糊。金融中介重新评估它 们的商业政策以适应客户不断变更的要求,寻 求新的商业盈利机会变得由为重要。
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金融行业各部分之间的竞争日益激烈。在全球范围 获得整合的市场和激烈的竞争使得行业的收益到了 一个很低的水平。许多市场参与者认为“ 生产能力 过剩” 的问题将在未来数年内普遍存在于国际银行 和证券市场中。 面对竞争的新形式以及多余生产力的出现,金融机 构面临着提高效率和盈利能力的压力。迫使机构的 政策选择开始转向通过合并和收购扩大经营范围, 获得规模经济或 “ 协同作用” 。
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2.并购和重组交易服务
企业成长阶段、产品/业务组合
M&A
Strategy&Business Restructuring
IPO
兼并收购战略目的
1.迅速获得增长机会 在需求增长、供给扩张时期的成长型产业,通过纵 向、横向或相关业务兼并收购,例如,收购研究开 发专业公司、营销网络以及其他具有经营整合效应 的资产/业务,强化公司持续竞争优势和盈利驱动 因素。 2. 退出过度能力 在能力严重过剩的产业环境中,业内企业基本上不 可能有效经营,产能普遍利用不足,盈利水平普遍 下降甚至持续亏损,通过兼 并收购,减少和退出 过度能力,改善竞争结构
第六章 投资银行的基本功能 《投资银行学》PPT课件
第三次产业集中浪潮发生在60年代, 以分散化经营为标志。
• 6.3.4 投资银行的风险投资 业务与优化资源配置
高新技术产业与传统产业相比有 其显著的特点:
第一,高投入。 第二,高风险。 第三,高收益。
• 6.4 产业整合的促进者
• 6.4.1 投资银行对产业整合的促进作用
资本市场在企业发展和产业集中过程中所 起的重要作用,而投资银行作为资本 市场的枢纽和灵魂,其所起的作用更 是难以替代的。
第6章 投资银行的基本功能
• 6.1 资金供需的媒介者
• 6.1.1 投资银行是直接融资的主要媒介
投资银行作为资金所有者与资金需求者之 间的中介,也是沟通资金供求两方的 桥梁,它一方面使资金盈余者能够充 分利用多余资金来获取收益,另一方 面帮助资金短缺者获得所需资金以求 发展。
• 6.1.2 投资银行在媒介资金供需中的中 介作用
第一,投资银行对证券发行者,也对证券 投资者提供咨询服务。
第二,证券发行者在确定准备发 行的证券的金额、种类、时间等基本 因素后,往往需要对其即将发行的证 券进行承销或尽力代销。
第三,投资银行在完成证券承销 以后,往往还要利用自己的分支机构
或者和其他金融机构的联系进行证券分销的工 作。
第四,投资银行在证券的私募发行中也承担 着非常重要的角色。
• 6.2.3 投资银行在证券交易市场的作用
第一,投资银行在证券发行完成以后的一段 时间内,以做市商的身份买卖证券, 以维持其承销的证券上市流通后的价 格稳定;
第二,投资银行以自营商和做市商 的身份活跃于交易市场中起到了活跃
并稳定交易市场的作用; 第三,投资银行以经纪商的身份接受顾客委
投资银行的功能
投资银行的功能投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资及项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。
由于投资银行业的发展日新月异,对投资银行的界定也显得十分困难。
投资银行是美国和欧洲大陆的称谓,英国称之为商人银行,在日本则指证券公司。
一、媒介资金供需与商业银行相似,投资银行也是沟通互不相识的资金盈余者和资金短缺者的桥梁,它一方面使资金盈余者能够充分利用多余资金来获取收益,另一方面又帮助资金短缺者获得所需资金以求发展。
投资银行和商业银行以不同的方式和侧重点起着重要的资金媒介作用,在国民经济中,缺一不可。
二、构造证券市场证券市场是一国金融市场的基本组成部分之一。
任何一个经济相对发达的国家中,无一例外均拥有比较发达的证券市场体系。
概括起来,证券市场由证券发行者、证券投资者、管理组织者和投资银行四个主体构成,其中,投资银行起了穿针引线、联系不同主体、构建证券市场的重要作用。
三、优化资源配置实现有限资源的有效配置,是一国经济发展的关键,在中国经济转型中这一方面,投资银行亦起了重要作用。
首先,投资银行通过其资金媒介作用,使能获取较高收益的企业通过发行股票和债券等方式来获得资金,同时为资金盈余者提供了获取更高收益的渠道,从而使国家整体的经济效益和福利得到提高,促进了资源的合理配置。
其次,投资银行便利了政府债券的发行,使政府可以获得足够的资金用于提供公共产品,加强基础建设,从而为经济的长远发展奠定基础。
同时,政府还可以通过买卖政府债券等方式,调节货币供应量,借以保障经济的稳定发展。
第三,投资银行帮助企业发行股票和债券,不仅使企业获得了发展和壮大所需的资金,并且将企业的经营管理置于广大股东和债权人的监督之下,有益于建立科学的激励机制与约束机制,以及产权明晰的企业制度,从而促进了经济效益的提高,推动了企业的发展。
第四,投资银行的兼并和收购业务促进了经营管理不善的企业被兼并或收购,经营状况良好的企业得以迅速发展壮大,实现规模经济,从而促进了产业结构的调整和生产的社会化。
第二章 投资银行的地位与作用 《投资银行学》PPT课件
第一节 投资银行的地位
随着资产证券化、融资证券化的比重不断提高以及直接融资比例的不断上 升,投资银行的作用将越来越大。此外,新经济的发展加剧了企业之间的竞 争,一些企业开始着手产业调整,另一些企业则试图通过兼并重组获得新生, 其中投资银行的作用不容忽视,这必将带来投资银行业务的新一轮发展。展 望未来,在当今国际金融一体化的形势下,投资银行必将进一步发挥其举足 轻重的作用,对世界经济的发展产生深远影响。
第一节 投资银行的地位
一、金融市场概述 (一)金融市场及其分类 在经济体系中运行的市场可以划分为三种类型:
要素市场 产品市场 金融市场
第一节 投资银行的地位
按照不同的标准,金融市场的分类也不同,具体来说,可以从以下几方面进行划 分: (1)按照交易期限可以分为短期金融市场和长期金融市场,即货币市场和资本市场。 (2)按交割方式可以分为现货市场、期货市场和期权市场。 (3)按成交与定价方式可ห้องสมุดไป่ตู้分为公开市场和协议市场。 (4)按证券交易的方式和次数可以分为发行市场和流通市场,即一级市场和二级市 场。 (5)按具体的交易对象可以分为票据市场、证券市场、金融衍生品市场、外汇市场、 黄金市场等。 (6)按金融活动的范围可以分为地方性、区域性、全国性和国际性金融市场。
第二节 投资银行的作用
第二节 投资银行的作用
二、证券市场的构造者 证券市场是金融市场的重要组成部分。任何一个经济相对发达的国家,无一例 外都拥有比较发达的证券市场体系。证券市场可分为一级市场,即发行市场;二 级市场,即流通市场。证券市场的主体包括证券发行者、证券投资者、管理组织 者和投资银行,其中投资银行在资本市场中起着穿针引线、牵线搭桥的作用,是 市场中不同主体之间相互联系的纽带。 从证券发行市场来看,由于证券发行是一项非常繁琐的工作,证券发行者必须 准备各种资料,进行大量的宣传工作,提供各种技术条件,办理复杂的手续,因 此,仅仅依靠发行者自身的力量向投资者发行证券,不仅成本高,效果往往也不 理想,因此,证券发行工作一般需要投资银行的积极参与才能顺利完成。
第二章 投资银行的作用
一级市场:咨询、财务顾问;承销;发行 二级市场:做市商;交易代理;价格发现等 金融工具创新 投资信息的传递
投资银行的作用
兼并收购的促成者
“买卖企业”的重要中介机构 投资银行在专业、人才、信息、实践经验的优势 投资银行在企业并购的主要作用:咨询、设计策划、过渡 融资、整合如前期调查、财务评估、方案设计、条件谈判、 协议执行、配套融资、重组规划等
对存量资产的调整增量资产的优化配置 社会经济发展进程中的产业更替 兼并收购的浪潮
提供多种信息服务
市场重要的信息中介 对市场信息的处理能力 市场信息的放大器
我国发展投资银行的意义和作用
促进我国企业直接融资的迅速发展
对企业融资方式转换的贡献 降低我国企业资产负债率 降低了商业银行的经营风险
厦门国际银行成立于1985年8月,是中国首家中外合资银行,注 册资本10.69 亿元人民币,股东包括中国工商银行、福建投资企 业集团公司、厦门建发集团有限公司、闽信集团有限公司、亚洲 开发银行、日本新生银行及美国赛诺金融集团有限公司。
厦门国际银行总部设在中国厦门,在香港、澳门分别设有附属机 构——厦门国际投资有限公司和澳门国际银行股份有限公司(下 辖11家分行),在国内设有北京分行、 北京朝阳支行、上海分 行、上海徐汇支行、上海静安支行、厦门思明支行、厦门直属支 行、厦门东区支行、厦门嘉禾支行、福州分行、福州鼓楼支行、 福州台江支行(筹)、珠海分行、泉州代表处。目前银行与分布 在60多个国家和地区的近200家中外银行建立了代理行关系,商 务联系遍及全球。
推动我国证券市场的深化发展
开拓了我国证券市场的深度和广度 业务创新 积极稳定证券市场 培养和造就金融人才
我国发展投资银行的意义和作用
投资银行学课件:2投资银行的作用
政府宏观调控层 动员资本的中间层, 如投资银行
现代经济运行体系分为三个 层次
以普通商品为运作对象的工商企业
第三节
我国发展投资银行的意义和作用
六、投资银行的风险投资业务 有利于我国高新技术产业的发展
• • • • 当代经济发展已进入高新技术迅猛发展阶段 除了高科技人材外 资金支持是一个重要因素 投资银行可成为高科技企业融资重要参与者
第三节
我国发展投资银行的意义和作用
四、投资银行参与企业资本运营 有助于深化国有企业改革
2.盘活存量资产 • 经济体制改革:重点调整和优化产业结构阶段 • 加大存量资产调整作用 • 粗放型到集约型转变* • 庞大的存量国有资产进入产权交易 • 对中介人提出迫切需求 • 资产评估、企业定价、交易联络 • 投资银行将发挥重要作用
Thank You!
第三节
我国发展投资银行的意义和作用
六、投资银行的风险投资业务 有利于我国高新技术产业的发展
• • • • • • 投资银行作为高科技企业的融资引路人 高科技企业进行高科技成长期后 公开招股上市 进一步扩大融资 需投行作为融资引路人 风险资本为企业提供原始资本 为投行家和风险资本家带来丰厚利润
本章小结
第三节
我国发展投资银行的意义和作用
二、促进我国证券市场的进一步发展
1.业务创新有助于调整证券市场结构、增加投资品种 增加证券市场中的企业债券 做好债券的承销工作 发展企业债券的流通市场 参与投资基金的发展* 2.作为机构投资者主力,对稳定证券市场起重要作用 调配的资金成为证券市场的重要资金来源 保证了证券市场的资金充裕 作用的发挥符合资金运用的规模经济和专业化分工
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第三节 我国发展投资银行的意义和作用
促进金融市场的发展和完善 促进我国证券市场的进一步发展 通过发展国际化业务,在吸引外资的同时涉足国
际资本市场 投资银行参与企业资本运营,有助于深化国有企
业改革 有助于促进和培育企业家的成长 投资银行的风险投资业务,有利于我国高新技术
产业的发展
促进金融市场的发展和完善
生活总会给你谢另一个谢机会,大这个机家会叫明天 6、
。2 020年8 月30日 星期日 上午4 时51分2 4秒04:5 1:2420. 8.30
示例:
硅谷这个高科技公司的集中地,也是创业 基金和风险资本的集中地,像Sun公司、 Intuit公司、网景公司和Amazon公司就是 靠风险资本的投资起家而发展成为世界著 名的大型高科技公司的。
投资银行参与风险资本的筹资和发行
投资银行作为高科技企业的融资引路人
本章小结
这一章首先对金融机构的一般性职能 进行了说明,主要是发挥中介作用。接 着详细论述了投资银行的作用,主要有 资金和信息中介作用,市场的构建和资 金的运作等方面。最后对我国发展投资 银行的意义和作用做了全面的分析。
• (3)投资银行充分发挥财务顾问的角色,减少产权交 易中政府参与的行政色彩。
有助于促进和培育企业家的成长管理人 员和企业家的需求
➢ 现代经济运行体系 分为三个层次
政府宏观调控层 动员资本的中间层,
如投资银行
以普通商品为运作对象的工商企业
投资银行的风险投资业务,有利于我国 高新技术产业的发展
二、资金的运作
➢ 实现资金的有效配置。这是指通过发行证券,使资 金流向社会平均利润率比较高的行业和企业,并加 以有效利用。
• 为政府、国家重点项目和大型企业进行融资 • 为中小企业或新兴事业融资
• 资信程度比较低的企业
➢ 对投资基金的管理。
➢ 影响企业组织和产业结构的调整。
三、市场的构建
➢投资银行是促成证券市场主体交 易的核心
每天只看目标,别老想障碍
•
3、
。20.8 .3004:5 1:2404: 51Aug-2030-A ug-20
宁愿辛苦一阵子,不要辛苦一辈子
•
4、
。04:5 1:2404: 51:240 4:51Sunday, August 30, 2020
• •
积极向上的心态,是成功者的最基本要素 5、
。20.8 .3020.8 .3004:5 1:2404: 51:24A ugust 30, 2020
➢ 投资银行作为机构投资者主力,对稳定证券 市场起重要作用。
• 投资银行调配的资金成为证券市场的重要资 金来源,保证了证券市场的资金充裕。
• 投资银行作用的发挥符合资金运用的规模经 浏览专业化分工。
通过发展国际化业务,在吸引外资的同时涉 足国际资本市场
• 组建中外投资基金 • 组建合资投资银行
首家中外合资银行
投资银行参与企业资本运营,有助于深 化国有企业改革
➢ 推动现代企业集团的形成 ➢ 盘活存量资产。 ➢ 活跃并规范产权交易市场。
• 不断推出新的资产重组创意,如买壳上市、借壳上市 、资产置换、一级市场争购和场外争购等。
• 投资银行参与并购,使信息披露日益详细、规范。投 资银行向公众投资者出具报告书,客观而公共地详细 解释重组事件的交易价格、资产重组安排,可能产生 的影响、盈利预测等。
➢投资银行促进了信息披露 ➢投资银行促使证券市场的价格机
制发挥作用 ➢投资银行进行金融工具创新
四、信息的中介
➢ 一是在证券市场上为广大投资者进行信 息披露;
➢ 二是对某个特定项目融资、企业兼并重 组,或是为一个特定的企业充当财务顾 问,利用其对信息的收集、分析、加工 能力,谋求以最小成本获取最大的资金 收益。
一是为经济体系的增长注入资本的功能; 二是为经济结构体系调整实现资本配置的功能。
一、资金的中介
➢ 投资银行通过帮助资金需求者发行证券等所有权和债 券凭证,将其售给资金供应者,把资金供需双方联系 起来。在这个过程中,投资银行充当了直接融资市场 上重要的中介人。
➢ 直接融资有更多的有利条件 • 直接融资可以有期限的多种选择,并容易提供中长期
为改革服务? 5. 面临国际投资银行的挑战,中国投资银
行应如何应对?
每一个成功者都有一个开始。勇于开始,才能找到成
•
1、
功的路 。20.8.3020.8.30Sunday, August 30, 2020
成功源于不懈的努力,人生最大的敌人是自己怯懦
•
2、
。0 4:51:24 04:51:2 404:518 /30/20 20 4:51:24 AM
第二章
投资银行的作用
第一节 一般职能概述
期限中介 风险中介 信息中介 流动性中介
期限中介 短期资金
投 资 者 风险中介
长期资金 融资者
资金需求者 信息中介 资金供给者
现金
流动性中介 各种票据和账户
第二节 投资银行的作用
资金的中介 资金的运作 市场的构建 信息的中介
现代投资银行作用的核心是:作为资金 需求和资金供应者相互结合的中介,以 最低成本实现资金所有权与资金使用权 的分离。
资金。 • 直接融资将资金使用的风险分散给提供资金的广大投
资者,风险有众多投资者承担。
➢ 在直接市场上的就需要投资银行起穿针引线的作用 • 一是帮助资金需求者寻找资金来源,同时帮助资金盈
余者寻求投资机会; • 二是设计合理的交易方式,寻找对期限、利率、偿本
付息等的选择,使交易双方在互惠互利的基础上达成 协议。
本章要点
➢金融机构的一般职能 ➢投资银行的作用 ➢我国发展投资银行的重要意义和
作用
本章关键术语
一般职能 中介作用 资本市场 国企改革 风险投资 投资基金
本章思考题
1. 简述金融机构的一般性功能。 2. 简述投资银行的特殊作用。 3. 投资银行对完善我国金融市场有哪些意
义和作用? 4. 投资银行在国企改革中如何发挥其优势
• 有助于发展直接融资、 拓宽融资渠道、缓解银 行信贷风险。
• 有利于促进竞争、改善 银行业的服务。投资银 行参与金融市场的竞争 ,有利于促进银行界改 善金融服务。
即将上市的中国银行
促进我国证券市场的进一步发展
➢ 投资银行的业务创新有助于调整证券市场结 构、增加投资品种。
• 增加证券市场中的企业债券 • 参与投资基金的发展