财务分析八偿债能力分析
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20033 20033
9978
30011
295 395
690
年末 数 42939 42939
1431 103 44473
892 492
1384
负债和所有者权益 年初 年末
（或股东权益）
数
wenku.baidu.com
数
实收资本（或股本） 16535 24803 减：已归还投资
实收资本(或股本静额) 16535 24803
资本公积
原因：当期流动资产增长速度慢于流动负债增 长速度。
2020/5/13
a
11
（二）流动比率的计算与分析
1、含义及公式：
流动比 流 流 率动 动负 资 1债 产 0% 0
2、作用：
流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，表明
企业每元流动负债有多少元流动资产作为支付保障。
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12
3、评价标准
年末 数
37225
3860 1378 224 284
448 13 7463 191
8
资产
存货
＊减：存货跌价损 失
存货净额 待摊费用
一年内到期长期债券投资
其他流动资产 流动资产合计 长期投资： 长期股权投资 长期债权投资 长期投资合计 固定资产： 固定资产原价 减：累计折旧 固2定020资/5/1产3 净值
25752 18101
盈余公积
6017 7271
其中：法定公益金 1046 1481
未分配利润
13935 19225
所有者权益(或股东 61699 69400
权益)
合计
资产合20计20/5/13
82090 12080a6 负债与所有者权益 82090 11020806 (或股东权益)合计
从动态分析： 2000年初营运资金=37 432－19 751=17 681 （万元）2000年末营运资金=8 486（万元） 显然，1999年该公司的营运资金状况要比2000 年更好（年末比年初减少了17 681－8 486=9 195万元的营运资金）。
3、企业经营现金流量 4、企业财务管理水平 如融资能力，调度资金的能力等。 5、企业外部因素：如宏观经济形势、证券市场 的20发20/5/1育3 与完善程度、银a行的信贷政策等。 4
二、短期偿债能力指标的计算与分析
企业能否偿还短期债务，要看有多少短期债
务，以及有多少可变现偿债的流动资产。
分析短期偿债能力，主要通过计算、分析企
从债权人的角度看，流动比率越高越好；
从经营者和所有者的角度看，并不是流动比率越高
越好。
➢流动比率过高，可能存在两个问题：
（1）流动负债过低，不能获得财务杆扛收益。
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6
案例分析1、营运资金分析
根据DLDX公司资产负债表资料(见下一页）， 运用营运资金对公司偿债能力进行分析。
从静态分析： 2000年末营运资金=59 572－51 086=8 486（万 元）从该公司2000年末营运资金看，其流动资 产抵补流动负债后，其营运资金还有8 496万元， 说明该公司在短期有一定的偿债能力。
• 2 张新民：《企业财务分析》浙江人民出版社2000年版
• 3 财政部统计评价司：《企业效绩评价工作指南》经济科学 出版社2002年5月版
• 4 秦志敏：“关于国有资本金效绩评价指标的研究”《会计 研究》
• 2000年第九期
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2
第一节 偿债能力分析概述
一、偿债能力分析的目的 1、有利于投资者进行正确的投资决策。 2、有利于企业经营者进行正确经营决策。 3、有利于债权人进行正确的借贷决策。 4、有利于正确评价企业的财务状况。
二、偿债能力分析的内容 1、短期偿债能力分析 2、长期偿债能力分析
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第二节 短期偿债能力分析
一、影响短期偿债能力的因素 1、流动负债结构
有的需要用现金来偿还,如短期借款、应收账
款等；有的则可用产品或劳务来偿还，如预收
账款等。
2、流动资产规模与结构
流动资产比重高，短期偿债能力相对大些。
年初 年末 负债和所有者权益
数
数 （或股东权益）
13043 13043 9
37432
15076
229
15747 31
59752
流动负债合计 长期负债 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 其他长期负债
年初 数
19751
640
13953
13956
40202 20169
15197
15197
68185 25246
数 （或股东权益）
流动负债
20994 1000 27 973 2663
短期借款 应付票据 应付帐款 预收帐款 应付工资 应付福利费
应付股利
13596 7215 2081 18730
应交税金 其他应交款 其他应付款 预提费用
614 一年内到期长期负债 其他流动负债
a
年初 数
13766 50 1938 590 339 139 228 61 -10 2991
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资产
流动资产： 货币资金 短期投资
＊减：投资跌 价准备
短期投资净额 应收票据 应收股利 应收利息 应收帐款 其他应收款 ＊减：坏帐准备 应收帐款净额 预付帐款 应收补贴款
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年初 数
8679
2272
9419 3489 35 9384 555
年末 负债和所有者权益
长期负债合计
递延税款：
递延税款贷项
负债合计
20391
所有者（股东）权益：
a
年末 数
51086
320
51406
9
资产
减：固定资产减值准备 固定资产净额 工程物资 在建工程 固定资产清理 固定资产合计 无形及其他资产 无形资产 长期待摊费用 其他长期资产 无形资产等合计 递延税项： 递延税款借项
年初 数
业流动资产与流动负债对比的指标进行。 包括： 营运资金 、 流动比率、
速动比率、 现金（货币资金）比率、 支付能力系数等。
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5
（一）营运资金的计算与分析 营运资金 = 流动资产－流动负债
由于营运资金是个绝对值，不便于企业不同历史
时期及不同企业之间比较，因此，更多是用流动资 产与流动负债的比值，即流动比率来分析。
偿债能力分析
2020/5/13
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1
偿债能力分析
• 教学目的：通过本章学习，是学生掌握偿债能力分 析的基本内容和方法。掌握短期偿债能力分析指标 与方法，包括流动比率分析、速动比率分析和现金 比率分析；掌握长期偿债能力分析指标与方法，包 括资产负债率分析赚取利息倍数分析等。
• 参考书目：
• 1 黄磊：《上市公司财务报表解读技巧》上海财经大学出版 社1999年版
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30011
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年末 数 42939 42939
1431 103 44473
892 492
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负债和所有者权益 年初 年末
（或股东权益）
数
wenku.baidu.com
数
实收资本（或股本） 16535 24803 减：已归还投资
实收资本(或股本静额) 16535 24803
资本公积
原因：当期流动资产增长速度慢于流动负债增 长速度。
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（二）流动比率的计算与分析
1、含义及公式：
流动比 流 流 率动 动负 资 1债 产 0% 0
2、作用：
流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，表明
企业每元流动负债有多少元流动资产作为支付保障。
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3、评价标准
年末 数
37225
3860 1378 224 284
448 13 7463 191
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资产
存货
＊减：存货跌价损 失
存货净额 待摊费用
一年内到期长期债券投资
其他流动资产 流动资产合计 长期投资： 长期股权投资 长期债权投资 长期投资合计 固定资产： 固定资产原价 减：累计折旧 固2定020资/5/1产3 净值
25752 18101
盈余公积
6017 7271
其中：法定公益金 1046 1481
未分配利润
13935 19225
所有者权益(或股东 61699 69400
权益)
合计
资产合20计20/5/13
82090 12080a6 负债与所有者权益 82090 11020806 (或股东权益)合计
从动态分析： 2000年初营运资金=37 432－19 751=17 681 （万元）2000年末营运资金=8 486（万元） 显然，1999年该公司的营运资金状况要比2000 年更好（年末比年初减少了17 681－8 486=9 195万元的营运资金）。
3、企业经营现金流量 4、企业财务管理水平 如融资能力，调度资金的能力等。 5、企业外部因素：如宏观经济形势、证券市场 的20发20/5/1育3 与完善程度、银a行的信贷政策等。 4
二、短期偿债能力指标的计算与分析
企业能否偿还短期债务，要看有多少短期债
务，以及有多少可变现偿债的流动资产。
分析短期偿债能力，主要通过计算、分析企
从债权人的角度看，流动比率越高越好；
从经营者和所有者的角度看，并不是流动比率越高
越好。
➢流动比率过高，可能存在两个问题：
（1）流动负债过低，不能获得财务杆扛收益。
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案例分析1、营运资金分析
根据DLDX公司资产负债表资料(见下一页）， 运用营运资金对公司偿债能力进行分析。
从静态分析： 2000年末营运资金=59 572－51 086=8 486（万 元）从该公司2000年末营运资金看，其流动资 产抵补流动负债后，其营运资金还有8 496万元， 说明该公司在短期有一定的偿债能力。
• 2 张新民：《企业财务分析》浙江人民出版社2000年版
• 3 财政部统计评价司：《企业效绩评价工作指南》经济科学 出版社2002年5月版
• 4 秦志敏：“关于国有资本金效绩评价指标的研究”《会计 研究》
• 2000年第九期
2020/5/13
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第一节 偿债能力分析概述
一、偿债能力分析的目的 1、有利于投资者进行正确的投资决策。 2、有利于企业经营者进行正确经营决策。 3、有利于债权人进行正确的借贷决策。 4、有利于正确评价企业的财务状况。
二、偿债能力分析的内容 1、短期偿债能力分析 2、长期偿债能力分析
2020/5/13
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第二节 短期偿债能力分析
一、影响短期偿债能力的因素 1、流动负债结构
有的需要用现金来偿还,如短期借款、应收账
款等；有的则可用产品或劳务来偿还，如预收
账款等。
2、流动资产规模与结构
流动资产比重高，短期偿债能力相对大些。
年初 年末 负债和所有者权益
数
数 （或股东权益）
13043 13043 9
37432
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15747 31
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流动负债合计 长期负债 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 其他长期负债
年初 数
19751
640
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40202 20169
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15197
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数 （或股东权益）
流动负债
20994 1000 27 973 2663
短期借款 应付票据 应付帐款 预收帐款 应付工资 应付福利费
应付股利
13596 7215 2081 18730
应交税金 其他应交款 其他应付款 预提费用
614 一年内到期长期负债 其他流动负债
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年初 数
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资产
流动资产： 货币资金 短期投资
＊减：投资跌 价准备
短期投资净额 应收票据 应收股利 应收利息 应收帐款 其他应收款 ＊减：坏帐准备 应收帐款净额 预付帐款 应收补贴款
2020/5/13
年初 数
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9419 3489 35 9384 555
年末 负债和所有者权益
长期负债合计
递延税款：
递延税款贷项
负债合计
20391
所有者（股东）权益：
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年末 数
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资产
减：固定资产减值准备 固定资产净额 工程物资 在建工程 固定资产清理 固定资产合计 无形及其他资产 无形资产 长期待摊费用 其他长期资产 无形资产等合计 递延税项： 递延税款借项
年初 数
业流动资产与流动负债对比的指标进行。 包括： 营运资金 、 流动比率、
速动比率、 现金（货币资金）比率、 支付能力系数等。
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（一）营运资金的计算与分析 营运资金 = 流动资产－流动负债
由于营运资金是个绝对值，不便于企业不同历史
时期及不同企业之间比较，因此，更多是用流动资 产与流动负债的比值，即流动比率来分析。
偿债能力分析
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偿债能力分析
• 教学目的：通过本章学习，是学生掌握偿债能力分 析的基本内容和方法。掌握短期偿债能力分析指标 与方法，包括流动比率分析、速动比率分析和现金 比率分析；掌握长期偿债能力分析指标与方法，包 括资产负债率分析赚取利息倍数分析等。
• 参考书目：
• 1 黄磊：《上市公司财务报表解读技巧》上海财经大学出版 社1999年版