全球化背景下日本的利率自由化改革

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日本的金融体制改革

财政部接管了金融体系设计及政策制定权，
并更名为金融服务局（Ｓ。２０ＦＡ）０１年１月，
在重组其他中央政府部门的同时，日本政府取消了金融重建委员会，融服务局顶替了金该委员会的位置并接管了其权力。从那时
其他二十多部与金融有关的法律按预先制定
年被允许在有限的领域内通过设立子公司经营证券和信托业务。短期银行业务和长期银
行业务之间的分离于１９９８年被取消。而自２０００年开始，行和保险部门之间则可以相银互进入对方领域。从１９９８年开始，融机构金
月，了处理具有活力的银行的资本调整及为
倒闭的金融机构，日本政府又成立了一个临
日本的金融管理体制在过去的几年中经历了巨大的变化。以前，政部承担着引导财
企业和制定稳妥的规章制度的责任，时也同负责有关金融体系的设计与金融政策制定。
融机构相互进入的限制。银行最初于１９９３
的应用范围，目的是实现在 “ 由、平和其自公
全球化 ” 念下的金融服务自由化。日本政观府首先由修改外汇外贸控制法人手进行改革，着对银行法、券和外汇法、险法等接证保

全球化背景下的经济发展趋势

全球化背景下的经济发展趋势近年来，随着全球化的推进，各国之间的经济联系日益加强，经济发展呈现出了一些新的趋势。

本文将从全球化的角度出发，探讨全球化背景下的经济发展趋势。

一、贸易自由化与区域一体化在全球化背景下，贸易自由化成为了各国发展经济的主要方向。

各国之间的贸易壁垒逐渐降低，贸易政策也趋向于开放与自由。

此外，区域一体化也得到了快速发展，例如欧盟、亚太经合组织（APEC）等。

这些区域经济组织通过深化贸易合作，推动了地区内的经济发展。

二、跨国公司的崛起全球化背景下，跨国公司在全球经济中发挥着越来越重要的作用。

跨国公司通过跨国投资和产业链条的整合，实现了资源的优化配置和全球市场的开拓。

这些公司积极参与国际竞争，推动了国际贸易的发展。

三、技术创新与数字经济全球化的背景下，技术创新的加速推动了经济发展。

互联网、人工智能、大数据等新兴技术的出现，催生了数字经济的兴起。

数字经济以信息和数据为核心，推动了各行各业的变革和创新，成为经济增长的新引擎。

四、全球价值链的重构全球化背景下，各国之间的合作日益紧密，形成了复杂的全球价值链。

各国企业通过在全球范围内的跨国合作，实现了资源和市场的整合。

然而，也面临着全球价值链重构的挑战。

一些发展中国家通过加强本土产业链的整合和提升自主创新能力，力图在全球价值链中占据更有利的地位。

五、环境与可持续发展全球化的经济发展也带来了许多环境问题，例如资源短缺、气候变化等。

在全球对环境问题的共识日益增强的背景下，可持续发展成为了各国发展经济的重要目标。

各国通过减排、能源转型等举措，努力实现经济发展与环境保护的双赢。

六、新兴市场和发展中国家的崛起全球化背景下，一些新兴市场和发展中国家经济实力迅速崛起。

这些国家通过自身的改革开放和经济转型，迅速提升了自己在全球经济中的地位。

例如中国、印度、巴西等国，成为了全球经济的新动力。

总结起来，在全球化背景下，经济发展呈现出贸易自由化与区域一体化、跨国公司的崛起、技术创新与数字经济、全球价值链的重构、环境与可持续发展以及新兴市场和发展中国家的崛起等趋势。

日本战后经济发展的历程

合作
日本在国际经济舞台上非常重视合作，积极参与各种自由贸易协定和区域经济合作组织。例如，日本是亚太经合组织的重要成员之一，积极参与推动区域经济一体化进程。
竞争
日本与其他发达国家之间也存在着激烈的竞争。例如，在高科技领域，日本与美国、欧洲等国家和地区展开了激烈的竞争。同时，新兴市场国家如中国和印度的崛起也对日本经济形成了挑战。
日本面对老龄化社会和经济活力问题的挑战
老龄化社会的影响
随着人口老龄化程度的加剧，日本社会面临着养老金、医疗保健和劳动力等方面的挑战。为应对这些问题，日本政府推出了一系列改革措施，如提高退休年龄、改革医疗制度等。
经济活力问题的解决
为提高经济活力，日本政府积极推进结构性改革，促进创新和创业，鼓励企业进行员工培训和技能提升。此外，加大对年轻一代的支持，为他们提供更好的职业机会和发展空间，以激发经济活力。
贸易往来
日本与亚洲其他国家的贸易往来历史悠久，是这些国家最重要的贸易伙伴之一。日本从这些国家进口原材料和食品，同时向这些国家出口工业制成品和高科技产品。
投资合作
日本在亚洲其他国家也积极进行投资和合作。例如，日本在亚洲的直接投资总额中占比很大，投资领域涉及制造业、金融、服务业等。
日本在国际经济舞台上的合作与竞争
对外经济合作和贸易自由化
加入国际经济体系
日本在战后加入了国际经济体系，参加了关贸总协定等国际组织，推进了贸易自由化和经济全球化。
对外直接投资和合作
日本企业开始对外直接投资和合作，推进了国际经济合作和区域经济一体化，加强了与世界其他国家的经济联系。
04
经济泡沫和破灭
房地产和股票市场的过度繁荣
经济崩溃和国际金融危机
泡沫破裂

五大国对经济全球化的认识与做法

五大国对经济全球化的认识与做法近年来，全球经济一体化步伐不断加快，全球经济各国之间日益紧密地联系在一起。

经济全球化是指各国通过社会文化、经济和政治等多种方式合作，使自身经济发展获得更快、更高增长的局面。

五大主要国家包括美国、中国、欧盟、印度、日本等，他们对经济全球化的认识和做法也有所不同。

首先，美国是目前世界上最发达的国家之一，它也是全球经济一体化进程中的主要参与者。

为了促进全球经济一体化，美国领导了一系列自由贸易协定，使得各国能够以安全、便捷的方式进行国际贸易活动。

此外，美国还促进了国际投资，让更多的外国企业进入本国市场，实现真正的贸易全球化。

其次，中国是一个以扩大贸易和投资的自由化为主的全球化国家/地区。

中国政府在经济全球化上持开放态度，提出了一系列新政策，以支持企业跨国家发展，使外国企业和国内企业能够以同等条件参与市场竞争，开拓和拓展国际市场，实现经济全球化。

此外，中国政府还采取了更多加强技术协作和创新方面的措施，以支持中国企业与国外同行之间的技术合作和创新，促进国际商业合作。

紧接着，欧盟也是一个经济全球化的主要参与者，它推动了全球经济一体化的发展。

欧盟推动了全球贸易自由化，放宽了外国投资规定，并推行了一系列自由贸易协定，大力发展综合经济关系。

欧盟也支持跨国企业在欧盟各国之间开展各种互动，推动国家间经济联系的发展，以实现欧洲经济地区，乃至全球，真正的经济融合。

此外，印度也是一个重要的经济全球化参与者，它自1991年以来一直在牢牢把握经济全球化的认识和做法。

凭借其开放的金融体制和宽松的投资环境，印度吸引了大量外资和海外投资，促进了国内经济发展，推动了企业国际化发展，拓宽了国际市场，实现了经济全球化。

最后，日本也是经济全球化的参与者，它致力于扩大贸易和投资自由化，开拓国际市场，建立国际贸易规则，支持企业获得跨国层面的优势。

日本在推进全球经济一体化上采取了各种举措，如推进商品和服务的开放，同时保护消费者的利益，改善对外投资环境，以及实行全球产业结构重组等。

《世界经济概论》第7章思考题答案

1．简述国际货币体系的演变过程。

解答：国际货币体系又称国际货币制度、国际货币体制，是为了适应国际经济活动的需要，各国政府对货币在国际间的支付结算及其货币关系所确定的规则、惯例和机构安排的总称。

国际货币体系的主要内容包括国际收支的调节、汇率制度的安排、国际储备资产的确定、国际货币关系的协调及其组织。

从历史的演进过程与特征看，国际货币体系经历了国际金本位制、布雷顿森林体系和牙买加体系。

（1）国际金本位制。

国际金本位制大约形成于19世纪70年代，结束于1914年一战爆发之际。

在国际金本位制下，各国货币均以一定数量的黄金定值，实行固定汇率制；黄金充当国际货币，履行国际支付、国际结算和国际储备的职能；国际收支也可以实现自动调节。

（2）布雷顿森林体系。

随着一战的爆发及资本主义经济危机的日益加重，国际金本位制也难以为继，随着进入了布雷顿森林体系时代。

在该体系下，美元成为世界上主要的国际货币与国际储备资产、各国实行固定汇率制度、国际收支调节在IMF框架下进行。

（3）牙买加体系。

由于克里芬难题的存在，最后布雷顿森林体系也崩溃了，从此进入了牙买加体系时代，也称无体系时代。

在牙买加体系下，取消汇率平价和美元中心汇率，正式确认浮动汇率制合法化；取消黄金官价，黄金非货币化；提高特别提款权的地位；增加成员国的基金份额；扩大对发展中国家的资金融通数量和限额。

2．现行国际货币体系的主要特征有哪些？解答：布雷顿森林体系崩溃后，尽管各种国际货币体系改革的建议层出不穷，但国际货币体系仍未回归到一个被各国所普遍接受与遵守的统一规则框架中，现行的国际货币体系仍为牙买加体系。

牙买加体系的特征主要表现在以下三个主要的方面。

第一，储备资产的多元化。

从目前主要的储备资产来看，美元在国际储备体系中仍占主导地位。

从近10年的情况来看，美元在全球外汇储备资产的比例逐渐下降，但仍遥遥领先于其他国际货币。

同时，我们也应该看到，黄金、特别提款权在国际储备资产中占有一定的地位。

日本汇率制度和外汇管理

日本外汇管理令
1949年12月1日法律第228号最小限度的管理、调整来自由地进行国际贸易及其他对外交易，作为目的(第1条)制定的法律。对外交易正常地发展，国际收支的均衡，货币的稳定，同时为我国经济健全的发展贡献国际社会的和平及安全的维持为目的。

为了严格地管理外汇和国际贸易制定，所以随着经济状况的变化随时修改。 1980年、1998年修改大幅度的放宽限制。 1998年4月1日删除 “管理”的字，变成现在的名称。

日本人将此次日元升值事件认为是国家危机，因为当时他们认为日本经济是脆弱的小国经济。事实上，自1968年以来，日本一直是世界第二大经济体。 1973年，经过短暂的1美元兑换308日元这一新的固定汇率后，日本放弃保持这一汇率水平，转而实行浮动汇率制度。
（三）1980年外汇管制法的放松

在这种背景下，日本和美国成立了由政府专家组成的日元/美元汇率、金融和资本市场工作组。 1984年，日美联合特别工作组起草的“关于日元/ 美元汇率、金融和资本市场问题报告”公开发表，明确日本应采取以下措施来实行金融自由化：（1）存款利率自由化；（2）促进短期金融市场的发展；（3）金融业务多元化；（4）扩大欧洲日元交易；（5）以日元计价的外国债券的自由化；（6）建立东京离岸市场。由于这个具有划时代意义的报告，日本金融体系转向了自由化和全球化。上述措施同时也得到了大藏省《金融自由化的现状、前景和日元国际化》报告的支持。

3、外汇平准基金专项账户的资金来源外汇平准基金专项账户包括日元账户和美元账户。日元主要通过在债券市场上发行 “外汇平准基金融资券”来筹集。而美元来自日本货币升值期间积累起来的庞大的外汇储备。财务省负责管理储备，通常投资于工业化国家的国债等安全性、流动性高的债券。

经济全球化背景下日本经济的出路

经济全球化背景下日本经济的出路作者：刘欣来源：《商情》2011年第26期【摘要】次贷危机愈演愈烈之时, 国际金融市场上频现日本金融机构的身影。

金融机构为什么在这个时候急于向海外扩张; 日本金融机构海外兼并的前景如何; 本文从日本金融自由化的角度分析此次金融机构海外扩张的背景和前景。

从而为我国金融市场提供有效的经验。

【关键词】全球化日本金融机构监管1.日本金融自由化上世纪80年代以前的日本的金融管制十分严格,主要存在以下管制措施：限制存款的低利率水平、专业银行制度及外汇管制制度。

这三大措施不仅隔绝了国内与国外金融市场,也从地域和金融产品上分割国内金融市场,保证专业银行的利润并重点支持制造业大企业的发展。

银行受到的管制和保护过多,只注重网点的扩张,规模大但经营能力不强。

90年代到2009年前后日本经济一直低迷不振,期间还遭受了泡沫经济破裂南亚金融危机和IT泡沫破裂,经济增长停滞不前,在外部环境变化时没有即时做出调整。

长期的管制对维护日本金融体系的稳定起到一定作用,却阻碍了银行风险管理和金融技术创新领域的发展。

在70年代和80年代银行业的信贷扩张超过了宏观经济的增长速度,也增加了对房地产部门的贷款,银行缺乏足够的风险管理能力,信贷扩张后产生了大量的不良资产。

银行等私立金融机构信誉下滑,风险陡增,百姓为回避银行风险,将资金大量存人政府的邮政储蓄网络,促进了邮政储蓄空前膨胀,从而形成了庞大的“官办金库”。

庞大的邮政储蓄的存在,吸收了巨额民间资金,制约了日本金融系统改革的深化,成为日本金融产业提高竞争力的重要阻力。

2.日本的经济随着互联网在人们生活中所占比例越来越大，在互联网上人们搜索“日本经济”都会看到这么一句话“日本拥有不足2%的世界人口、0.25%的世界面积和极为匮乏的自然资源，却创造了17%的世界财富。

”2.1从历史角度上来看。

十九世纪中期的日本仍然处在闭关锁国的状态，国内经济发展落后，相比之下之下，这个时期的中国依然处在清朝的闭关锁国状态，但是自从美国佬打开了日本的大门后，日本走向了推进“富国强兵”的明治维新时代，经济同时也飞速发展。

利率市场化含义

利率市场化含义（实用版）编制人：__________________审核人：__________________审批人：__________________编制单位：__________________编制时间：____年____月____日序言下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。

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全球化背景下的国际贸易趋势

全球化背景下的国际贸易趋势随着经济全球化的不断深入，国际贸易在全球范围内已成为了各国之间经济关系中至关重要的一环。

作为经济全球化的产物，国际贸易在过去几十年中不断地发展壮大，在形式、方式等方面也经历了许多变化。

在这种趋势下，各国经济之间的关系变得更加紧密，同时，国际贸易也呈现出了一定的趋势和特点。

一、自由化和多边主义的趋势自由化和多边主义是近年来国际贸易发展的两个重要趋势。

随着国际关系的不断发展和改善，国际贸易的自由化和多边主义开始成为国际社会公认的发展方向。

这一趋势的主要表现是，各国在国际贸易中越来越倾向于采用较为开放的贸易政策，取消限制贸易的各种措施，加强经济合作，实现“互利共赢”的目标。

二、制度化和规范化的趋势随着国际贸易规模的不断扩大和形式的不断变化，国际贸易的规范化和制度化也成为国际贸易发展的趋势。

为了更好地维护和保护各方的利益，各国在国际贸易中开始倾向于建立一些规范和制度，加强贸易的监管和管理。

比如，1995年世界贸易组织的成立，标志着贸易的多边制度化进入了一个新的时代。

三、新技术和新模式的趋势随着全球信息化和智能化的发展，国际贸易呈现出了一些新的技术和模式，带来了新的发展趋势。

例如，电子商务在国际贸易中的应用越来越广泛，为跨境贸易带来了新的机会和挑战。

此外，新技术也带来了新的供应链管理模式和跨境物流模式，为国际贸易的发展提供了更加便捷和高效的支持。

四、区域化和多元化的趋势在经济全球化的背景下，国际贸易呈现出了越来越强的区域化和多元化趋势。

例如，欧盟、北美自由贸易协定、亚太经济合作组织等地区性贸易协定逐渐成为国际贸易的重要组成部分；同时，许多新兴市场经济体也开始走向多元化。

这些趋势表明，国际贸易正逐渐从全球化向区域化和多元化方向发展。

总之，国际贸易发展的趋势受到多种因素的影响，其中自由化和多边主义、规范化、新技术和新模式、区域化和多元化是当前国际贸易发展的主要趋势。

未来，这些趋势将继续影响国际贸易的发展，并呈现出更加复杂和多变的趋势。

金融不稳主导的日本经济停滞与金融政策

金融不稳主导的日本经济停滞与金融政策日本在20世纪90年代经历的长期经济停滞中，金融因素不仅贯穿始终，而且是一个极为重要的影响因子。

泡沫经济崩溃后银行出现的不良债权问题，贯穿于整个经济停滞期间，不仅严重困扰了日本银行业的经营和引发金融动荡，甚至被认为是经济停滞长期化和深刻化的罪魁祸首。

1997年东亚金融危机之后，日本经济开始了更深刻的衰退，主要表现在日本金融体制的动荡（金融危机）、不断加重的通货紧缩，以及在流动性陷阱的条件下货币金融政策的失效等方面。

与金融相关的对宏观经济产生负面影响的诸多因素，其产生和解决都与金融政策存在着密切的关系。

因此，日本的金融政策成为争论的焦点。

本文将20世纪90年代日本经济停滞期间的金融政策作为主题，分析该时期金融政策作用的理论机制，并对实际效果进行初步的经验研究。

一经济停滞深化与金融调控日本同其他西方国家一样，金融政策作为重要的宏观经济政策内容之一，在宏观调控中发挥了重要作用。

在20世纪80年代中期以后，随着日本金融自由化、国际化的发展，金融政策的外部环境发生了重要变化。

因此，日本银行的金融调控方式也随之改变。

此前，日本银行是以“再贴现率”作为直接的利率调控手段，通过变更再贴现率来影响商业银行的资金筹措成本，从而影响银行的贷款，同时辅以“窗口指导”的直接控制政策。

金融自由化以后，商业银行的资金筹措方式多样化以及与再贴现率相关联的存款利率的自由化，再贴现率对银行资金成本的影响已经大幅度下降，而且通过“窗口指导”对民间金融机构的直接控制更是早已不合时宜。

于是，在1991年，日本银行废除了长期实施的“窗口指导”方式，1995年7月，日本银行宣布短期市场利率作为金融调控的主要目标，这标志着日本金融调控方针的重大变化，即开始实施短期利率调控政策。

此后，再贴现率尽管仍然起着表明金融政策立场的信号作用，但是已经丧失了实质性金融调控手段的机能。

所谓的短期利率调控政策就是将短期金融市场利率作为金融调控的直接目标，公布短期利率的政策目标，通过公开市场操作来扩大或收缩市场资金供给，以此改变金融机构在中央银行准备金账户的存款额，从而改变短期资金市场的资金供求平衡，使短期利率向确定的目标变动。

日本商业银行的私人理财业务

日本商业银行的私人理财业务日本商业银行私人理财业务（Private Banking，简称PB）兴起，一般认为肇始于1993年以后。

美国花旗银行1987年在东京设立分行，不久在东京地区发展了4000多名顾客，20多位花旗集团的员工活跃在纽约、香港、新加坡等地为日本顾客提供全球化的私人理财服务，这一举动对当时日本当地银行起到刺激与示范作用。

但不管怎样，总的来看这时的日本商业银行包括都市银行依旧起步迟，行动慢，私人理财业务不仅不能与欧美各国商业银行并驾齐驱，而且与香港、新加坡、印度等国家和地区的商业银行相比，也略输风骚。

1995年英国《金融时报》推介积极开展私人理财业务的世界大银行（瑞士4家、美国3家、英国2家），日本商业银行查无踪迹。

从真正意义上看，1997年日本泡沫经济崩溃后，商业银行私人理财业务的才得以广泛兴起和发展。

一、PB业务兴起的背景（一）日本金融自由化取向的改革，尤其是金融大改革为商业银行私人理财等业务创新做了良好铺垫。

日本的现代金融制度和其他现代经济制度一样，于明治维新时期从先进资本主义国家引进。

日本商业银行的基本属性也是借鉴英国的分业经营制度，致力于短期金融的专门化经营。

在此之外，日本补充建立了具有特定服务对象的专业银行，如日本劝业、北海道拓殖银行、日本兴业银行等。

总的目的在于聚集闲散资金为产业资本提供集中支持。

正因如此，从明治维新到20世纪80年代中期，日本银行业、信托业、证券业等分离经营，表现得壁垒森严、政策鲜明。

20世纪70年代金融自由化浪潮的掀起，对日本金融业的分业经营和规制管理带来冲击。

1985年有感于与欧美银行相比，日本商业银行海外经营机构体现出的封闭性、滞后性、排他性，日本金融当局允许当时9大银行在海外以子公司形式建立信托银行，由此打开了日本商业银行混业经营的一扇小窗。

接着，1993年经过金融制度改革的讨论，出台了金融制度以及证券制度等系列金融改革法，日本商业银行以往的混业经营改革不仅得到法律支持，而且在国内籍此推开。

日本金融自由化及经验借鉴

日本金融自由化及经验借鉴孙智【摘要】Japanese financial liberalization started in the 1970s and accelerated in the 1980s .Until the late 1990s ,the whole process of financial liberalization was finished and the market‐oriented financial system was established .The main measures in the process of financial liberalization are as follows :in the 1970s , the method of bonds issued was reformed and the national debt market and short term finance market were developed;in the 1980s ,the liberalization of both domestic finance m arket and the overseas yen was a‐chieved;in the late 1990s ,an explosive financial reform was carried on ,such as establishing free financemarket ,perfecting market rules and reforming financialadministration .During the reform of financial lib‐eralizati on ,different kinds of financial measures taken by the Central Bank helped achieve the goal of fi‐nancial liberalization .China is in the key period of financial liberalization and the Japanese experience can be used for reference to push on the scientific development of China’s financial liberalization .%日本的金融自由化始于20世纪70年代，80年代自由化进程加速，90年代后期基本完成了金融自由化的全过程，建立了以市场为主导的金融体系。

日本战后经济发展的历程

优先发展重工业
政府优先发展重工业，以满足基础设施建设和军事需求。
02
经济高速增长期（19551973）
产业升级与工业化
总结词
这一时期，日本成功实现了产业升级和工业化，为经济增长打下了坚实的基础。
详细描述
日本在战后初期，以劳动密集型产业为主导，逐渐向重化工业和机械制造业转型。政府对新兴产业给予税收和贷款等优惠政策，鼓励企业进行技术创新和设备更新。这些措施促进了产业升级和工业化，使得日本成为世界上重要的制造业基地之一。
05
当前日本经济发展趋势及挑战（2010-至今）
低迷的经济增长与人口老龄化
经济增长缓慢
自2010年以来，日本经济一直处于低迷状态，年均增长率仅为1.5%。这种低迷的增长主要受到国内和国际两方面因素的影响。国内方面，人口老龄化、劳动力市场僵化、生产率增长缓慢等问题持续制约经济发展。国际方面，全球金融危机、欧债危机等事件也对日本经济造成了负面影响。
日本战后经济发展的历程
2023-10-31
contents
目录
• 战后经济恢复期（1945-1955） • 经济高速增长期（1955-1973） • 经济调整与泡沫破裂（1973-1990）
contents
目录
• 全球化背景下的经济发展（1990-2010 ）
• 当前日本经济发展趋势及挑战（2010-至今）
二战后，美国对日本实施军事占领，并推动了一系列民主化改革。
非军事化改革
撤消军队，实行和平宪法，禁止军事武装力量。
政治民主化改革
建立议会民主制度，实施普选，允许自由政治活动。
经济恢复与产业重建
经济恢复
随着美军的援助和国内重建的需要，日本经济逐渐恢复。

日元国际化

题目：日元国际化与人民币国际化的异同专业：国际经济与贸易班级：110515学号：姓名：首先，我们来看看日元国际化的道路和特点：第一，日元国际化道路。

一是日元国际化起步阶段。

1971年8月15日，美国总统尼克松宣布美元与黄金脱钩。

在国际社会一片混乱之中，日本政府即于8月29日宣布日元开始浮动，日元升值的序幕便揭开了。

到1978年11月，日本被迫实行“卡特支持美元计划”，美元兑日元汇率突破了１：200大关。

1980年日元实现资本项目下可兑换，资本流动实现了自由化。

二是日元国际化快速发展阶段。

到了1980年代，日本在金融自由化和资本项目自由化方面取得了长足的进步。

1980年代初期，《关于金融自由化、日元国际化的现状和展望》政府报告的提出，正式拉开了日元国际化战略的序幕。

1980年代中后期起，随着升值日元大量流出日本，日元的使用范围逐步扩大，国际化程度大幅度提高。

日元的国际化向纵深发展：日元在国际结算、国际储备、国际投资与信贷，以及国际市场干预方面的作用全面提高。

尤其是日元在对外直接投资数量的增长，日元在国际投资中的作用日益上升。

1990年，在日本进出口额中，按日元结算的比重各为37.5％和14.5，分别比1980年提高了8.1个和12.1个百分点；在世界各国的外汇储备中，日元的比重也升至8.1％，超过英镑3.0％的1倍以上。

三是日元国际化最新发展。

在进入1990年代后，由于经济的停滞和倒退，日元国际化处于落后的状态。

1996年，日本桥本政府提出了“金融大爆炸”，意在彻底改革金融。

1998年，按照“自由、公正、全球化”的原则，日本政府全面推进了金融改革。

为日元国际化创造了有利的条件。

第二，日元国际化进程的特点。

日元的国际化是在升值中进行的，其升值时间之长、幅度之大在国际货币史上是罕见的；日元受到的巨大外部压力以及日元国际化的代价，都是其国际化过程的与众不同之处。

那么下面让我们看看人民币国际化的进程：自从2008年国际金融危机之后，人民币国际化日益成为金融市场的热门话题，国际化进程也逐步加速。

日本高度经济成长期贸易自由化例子

日本高度经济成长期贸易自由化例子
日本高度经济成长期的贸易自由化是近期国民经济发展的重要一环。

最早发源于在当时的冷战背景下的自由贸易的猛烈发展，经过一个时代的发展，自由贸易已然取得初步成果。

日本是一个由政府主导的经济，所以贸易自由化取得成功，虽然内部经济结构出现歧义，但彼此之间保持着良好的关系。

因此，日本政府发挥起了引领作用，推进完善贸易自由化政策，加快贸易发展和开放水平，也有助于日本在亚洲取得经济地位。

日本高度经济成长期的贸易自由化，在各种具体的政策中，取得了不可忽视的成果，对日本国民经济的发展起到了影响。

具体来说，首先自由贸易的政策促进了日本贸易红利，有助于日本将海外货物和服务直接引进国内市场，从而使本国具备经济竞争力，同时减少了消费能力的下降。

此外，和其它国家的贸易领域的合作会给日本带来经济增长的有利条件，充足的外汇资金和在贸易方面的发挥打开市场的新通道，不但能够提高日本的外贸商品在国际市场的竞争力，也有助于实现经济的全球化。

总之，日本在高度经济成长期的贸易自由化，取得了不可忽视的成效，开放型经济是国民经济发展的重要一环，充分发挥了贸易自由化的优势，也促进了日本经济的转型和发展。

为什么一些国家会限制市场和企业自由？

为什么一些国家会限制市场和企业自由？在当前全球化的背景下，很多国家都愿意推进市场化和经济自由化的改革，而一些国家却在保护主义的口号下对市场和企业实施了不同形式的限制。

为什么会出现这种现象呢？下面我们从几个方面进行探讨。

一、历史和文化差异一些国家的历史和文化状况不同，导致这些国家在市场和企业自由方面的认识也不尽相同。

比如，中国几千年的农耕文明让这个国家对于“稳定”这个词非常重视，而这种重视也体现在了市场和企业自由方面的限制上。

相对而言，西方国家则因为地域、天气等自然条件的差异以及不同时期的历史经历而对市场化和自由化更为接受。

二、政治因素随着市场化和自由化的推进，一些政治集团的利益会受到挑战，因此会利用政治手段来保障自己的位置和利益。

比如，在某些国家中，大企业和政府的关系密切，形成“利益共同体”，为了保护这种利益共同体的利益，就会对市场和企业实施一些垄断和限制。

三、社会稳定虽然市场化和自由化能够带来更大的发展潜力，但在一些国家中，这种发展可能带来社会不稳定的风险。

一些政府为了维护社会稳定，会对市场和企业进行一定的限制。

比如，在一些国家中，实行土地农村集体所有制，限制外资并购等，就是为了防止农村人口、企业员工失去生计，避免社会发生大规模动荡。

四、市场风险和外部因素一些国家的市场风险比较高，或者孤立成为一家之言，可能也会导致政府进行市场和企业的限制。

比如，在一些中欧国家，由于欧元区的债务危机，政府需要维护自身的财政和经济稳定，在这种情况下，政府不得不限制市场和企业。

五、国家战略和对外政策的需要一些国家为了自身的国家利益或对外政策的需要，也会实行市场和企业自由的限制。

比如，在某些国家中，禁止外国企业在本土开展银行、推广部署军事等重要领域的业务，这就是为了保护国家安全和战略利益。

总之，市场和企业自由被限制不仅仅是某些国家的特有现象，这背后涉及到众多的社会、历史和政治因素。

在推进经济发展和市场自由的同时，我们也需要看到市场风险、社会稳定、国家战略等因素的作用，不断探索和优化我们的市场经济体系。

金融危机的内在逻辑——以日本为例

International FinancingAugust 2020 国际融资The Internal Logic of The Financial Crisis -- Take Japan for Example金融危机的内在逻辑——以日本为例■ 任泽平马家进等金融危机的内在逻辑金融危机是一个永恒的现象。

时代在变，但人性像山岳一样古老。

人性是健忘的，从贪婪到恐慌，周期背后是人性的轮回。

周期在繁荣的顶点之后就会迎来危机。

每一次都有人说“这次不一样”，但内在逻辑实际上都一样。

货币超发、金融自由化、监管放松、过度投机是金融危机的土壤，高杠杆是风险之源和火药桶。

银行业危机和资产负债表衰退是金融危机向经济危机蔓延的机制。

在全球化背景下，各国很难独善其身，危机会通过贸易、外需、产业链、资本流动、金融市场、外汇、房地产等传导。

危机有自我拓展路径，面对流动性危机、金融危机、经济危机、社会危机、政治危机、军事危机，及时阻断传导链条很重要，但也要兼顾道德风险。

纵览各次金融危机，实质都是债务危机或杠杆危机，无非是表现形式不同。

国外债务危机主要是债务违约、汇率贬值和资本出逃，国内债务危机主要是通货膨胀、资产价格泡沫和货币贬值。

危机的起源金融危机来自债务和杠杆的快速积累和不可持续。

融资行为有三种类型。

根据不同债务人的类型结构和收入-债务关系，可以将融资行为分为三种类型。

第一，对冲性融资：债务人稳健保守，债务负担较少，未来现金流足够偿还债务本金和利息，是最安全的融资行为。

第二，投机性融资：债务人的不确定性开始增强，未来现金流仅能够偿还债务利息，而债务本金则需要不断滚动续期，是一种利用短期资金为长期头寸进行融资的行为。

第三，庞氏融资：债务人的未来现金流既不能覆盖本金，也不能覆盖利息，只能靠出售资产或者进行新的再融资来履行支付承诺。

对冲性融资属于好的加杠杆，债务本息能够被未来现金流完全覆盖，不存在违约风险，参与其中的所有人均能受益。