第5章外汇风险管理.ppt
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• 诊断—对风险及损失、后果和起因进行评价 ，找出原因并检查。
2021/2/12
第二节 外汇风险管理战略
• 一、外汇风险管理原则 • 二、受险金额的掌握和管理 • 三、外汇风险的防守和进攻战略 • 四、外汇风险的分散化和长期化战略
2021/2/12
一、外汇风险管理原则
• 全面重视原则 • 管理多样化原则 • 收益最大化原则
（二）外汇风险的长期化战略
2021/2/12
三、外汇风险管理的程序
• 汇率预测 • 风险识别和测定 • 设计、比较、选择风险防范措施 • 实施风险防范措施
2021/2/12
四、外汇风险识别
（一）外汇风险识别的任务 1、分析风险原因 （1）风险清单的制作 （2）风险清单的基本内容 • 直接损失（无法控制预测损失/可控制预测损 失） • 间接损失（环境变化、管理问题） • 责任损失（公众、雇主、产品、职业） 2、估计风险后果（定性、定量）
2021/2/12
一、什么是外汇风险
•狭义 —— 汇率风险、利率风险。 •广义 —— 汇率风险、利率风险、信用风险 、会计风险、流动性风险、国家风险等。 两个因素 •货币 —— 价值风险 •时间 —— 时间风险
时间越长，外汇风险就越大。
2021/2/12
二、外汇风险的种类
（一）企业外汇风险 1、交易风险（交易结算风险,Transaction Risk） •国际贸易（商业信用） •国际信贷 •远期外汇交易 •发行外币债券 •其他应收资产和应付债务
外币汇率上涨，大量贷该外币债权。
2021/2/12
四、外汇风险的分散化和长期化 （一）外汇风险的分战散略化战略
1、贸易地区分散化 2、贸易结构分散化 3、货币分散化 4、进出口业务分散化 5、资产负债分散化 • 筹资来源多样化 • 筹资方法多样化 • 投资种类多样化 • 投资对象多样化
2021/2/12
第五章 外汇风险管理
• 第一节 外汇风险概述 • 第二节 外汇风险管理战略 • 第三节 银行外汇风险管理 • 第四节 企业外汇风险管理
2021/2/12
第一节 外汇风险概述
• 一、什么是外汇风险 • 二、外汇风险的种类 • 三、外汇风险管理的程序 • 四、外汇风险识别
2021/2/12
第一节 外汇风险概述
一、什么是外汇风险（foreign exchange risk ）
也称汇率风险（exchange rate risk）或外汇 暴露，指一个经济实体（可以是一国政府、银 行、企业或团体）或个人，在参与国际经济、 贸易、金融等活动的一定时期内，其以外币计 价的资产（债权）或负债（债务）因外币汇率 的变化而引起价值的增减所造成的损失。
2021/2/12
二、受险金额的掌握和管理
（一）管理机构和方式 外汇风险管理机构—企业财务部门 • 由总公司或母公司集中的方式 • 以海外机构为主的方式 • 设立处理受险部分的特别公司
2021/2/12
（二）受险金额的综合
1、直接受险金额 • 已被确定的受险金额 • 潜在的受险金额 2、间接受险金额（不包含在内）
2021/2/12
（二）外汇风险识别的方法
3、德尔菲法 参加者匿名，将各种回答进行统计处理，
将上一次征询统计结果反馈给参加者，过程 反复进行，直到组织者得到满意结果为止。
• 采取匿名制 • 避免个人权威、资历、压力等影响 • 问题集中，并排列好 • 避免组合事件 • 限制问题数量（20-25为宜） • 结论再分析
2021/2/12
（二）受险wk.baidu.com额的综合
• 人民币贬值的受险金额：出口应收款、应收 票据、应收利息、出口合同额、外币赊销额 、外币现金、外币存款以及出口预约额等。 • 人民币升值的受险金额：进口合同额、外币 赊购款、其他应付款项、应付利息以及预约 的进口额等。
2021/2/12
三、外汇风险的防守和进攻战略
（二）银行外汇风险 1、外汇买卖风险（代客买卖、自营买卖） •空头受险额（远期外汇交易） •多头受险额（即期、远期、期货外汇交易）
在人民币坚挺、升值时，外汇多头损失、空 头赢利；在人民币疲软、贬值时，外汇多头 赢利、空头损失。 2、外汇信用风险
2021/2/12
二、外汇风险的种类
（三）国家外汇储备风险 • 国家外汇库存风险 • 国家外汇储备投资风险
（一）企业外汇风险
3、经济风险（经营风险,Economic Risk） 由于意料之外的汇率波动引起企业未来一定 期间的收益或现金流量变化的潜在风险。
（1）对成本的影响 •对国内采购成本的影响 •对进口成本的影响 （2）对销售收入的影响 •对出口收入的影响 •对国内收入的影响
2021/2/12
二、外汇风险的种类
（一）防御性战略—“风险厌恶”型 1、偶尔从事出口的企业—远期外汇交易 2、主要从事出口的企业 • 变动出口商品价格 • 远期外汇市场 • 融资手段 3、跨国公司 • 资产管理 • 负债管理
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（二）进攻性战略—“风险偏好” 型
• 以硬通货货币报价 • 外币汇率下跌，大量借该外币债务。
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（一）企业外汇风险
2、会计风险（转换风险或折算风险， Translation Risk） 功能货币与记账货币不一致。 •现行汇率法 •区分流动（现行汇率）与非流动（历史汇率） 项目法 •区分货币（现行汇率）与非货币（历史汇率） 性项目法 •时间度量法（历史成本、现行价值）
2021/2/12
2021/2/12
四、外汇风险识别
（二）外汇风险识别的方法 1、分解法 • 汇率风险 • 利率风险 • 信用风险 • 流动性风险
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（二）外汇风险识别的方法
2、头脑风暴法（智暴法） 是一种专家调查咨询方法，参加会议的
人可以畅所欲言，不受任何约束地发表不 同意见。 • 广泛收集专家学者意见 • 小组会议
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（二）外汇风险识别的方法
4、幕景分析法
用幕景描绘能引起风险的关键因素及其影 响程度的方法。幕景是对风险状态的描绘， 可以是文字、图形、图表或曲线型。
• 筛选—用程序对潜在风险进行分类选择。
• 监测—风险出现后对事件、过程、现象、后 果进行观测、记录和分析，并对风险发展、 演变趋势作出预测和报警。
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第二节 外汇风险管理战略
• 一、外汇风险管理原则 • 二、受险金额的掌握和管理 • 三、外汇风险的防守和进攻战略 • 四、外汇风险的分散化和长期化战略
2021/2/12
一、外汇风险管理原则
• 全面重视原则 • 管理多样化原则 • 收益最大化原则
（二）外汇风险的长期化战略
2021/2/12
三、外汇风险管理的程序
• 汇率预测 • 风险识别和测定 • 设计、比较、选择风险防范措施 • 实施风险防范措施
2021/2/12
四、外汇风险识别
（一）外汇风险识别的任务 1、分析风险原因 （1）风险清单的制作 （2）风险清单的基本内容 • 直接损失（无法控制预测损失/可控制预测损 失） • 间接损失（环境变化、管理问题） • 责任损失（公众、雇主、产品、职业） 2、估计风险后果（定性、定量）
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一、什么是外汇风险
•狭义 —— 汇率风险、利率风险。 •广义 —— 汇率风险、利率风险、信用风险 、会计风险、流动性风险、国家风险等。 两个因素 •货币 —— 价值风险 •时间 —— 时间风险
时间越长，外汇风险就越大。
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二、外汇风险的种类
（一）企业外汇风险 1、交易风险（交易结算风险,Transaction Risk） •国际贸易（商业信用） •国际信贷 •远期外汇交易 •发行外币债券 •其他应收资产和应付债务
外币汇率上涨，大量贷该外币债权。
2021/2/12
四、外汇风险的分散化和长期化 （一）外汇风险的分战散略化战略
1、贸易地区分散化 2、贸易结构分散化 3、货币分散化 4、进出口业务分散化 5、资产负债分散化 • 筹资来源多样化 • 筹资方法多样化 • 投资种类多样化 • 投资对象多样化
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第五章 外汇风险管理
• 第一节 外汇风险概述 • 第二节 外汇风险管理战略 • 第三节 银行外汇风险管理 • 第四节 企业外汇风险管理
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第一节 外汇风险概述
• 一、什么是外汇风险 • 二、外汇风险的种类 • 三、外汇风险管理的程序 • 四、外汇风险识别
2021/2/12
第一节 外汇风险概述
一、什么是外汇风险（foreign exchange risk ）
也称汇率风险（exchange rate risk）或外汇 暴露，指一个经济实体（可以是一国政府、银 行、企业或团体）或个人，在参与国际经济、 贸易、金融等活动的一定时期内，其以外币计 价的资产（债权）或负债（债务）因外币汇率 的变化而引起价值的增减所造成的损失。
2021/2/12
二、受险金额的掌握和管理
（一）管理机构和方式 外汇风险管理机构—企业财务部门 • 由总公司或母公司集中的方式 • 以海外机构为主的方式 • 设立处理受险部分的特别公司
2021/2/12
（二）受险金额的综合
1、直接受险金额 • 已被确定的受险金额 • 潜在的受险金额 2、间接受险金额（不包含在内）
2021/2/12
（二）外汇风险识别的方法
3、德尔菲法 参加者匿名，将各种回答进行统计处理，
将上一次征询统计结果反馈给参加者，过程 反复进行，直到组织者得到满意结果为止。
• 采取匿名制 • 避免个人权威、资历、压力等影响 • 问题集中，并排列好 • 避免组合事件 • 限制问题数量（20-25为宜） • 结论再分析
2021/2/12
（二）受险wk.baidu.com额的综合
• 人民币贬值的受险金额：出口应收款、应收 票据、应收利息、出口合同额、外币赊销额 、外币现金、外币存款以及出口预约额等。 • 人民币升值的受险金额：进口合同额、外币 赊购款、其他应付款项、应付利息以及预约 的进口额等。
2021/2/12
三、外汇风险的防守和进攻战略
（二）银行外汇风险 1、外汇买卖风险（代客买卖、自营买卖） •空头受险额（远期外汇交易） •多头受险额（即期、远期、期货外汇交易）
在人民币坚挺、升值时，外汇多头损失、空 头赢利；在人民币疲软、贬值时，外汇多头 赢利、空头损失。 2、外汇信用风险
2021/2/12
二、外汇风险的种类
（三）国家外汇储备风险 • 国家外汇库存风险 • 国家外汇储备投资风险
（一）企业外汇风险
3、经济风险（经营风险,Economic Risk） 由于意料之外的汇率波动引起企业未来一定 期间的收益或现金流量变化的潜在风险。
（1）对成本的影响 •对国内采购成本的影响 •对进口成本的影响 （2）对销售收入的影响 •对出口收入的影响 •对国内收入的影响
2021/2/12
二、外汇风险的种类
（一）防御性战略—“风险厌恶”型 1、偶尔从事出口的企业—远期外汇交易 2、主要从事出口的企业 • 变动出口商品价格 • 远期外汇市场 • 融资手段 3、跨国公司 • 资产管理 • 负债管理
2021/2/12
（二）进攻性战略—“风险偏好” 型
• 以硬通货货币报价 • 外币汇率下跌，大量借该外币债务。
2021/2/12
（一）企业外汇风险
2、会计风险（转换风险或折算风险， Translation Risk） 功能货币与记账货币不一致。 •现行汇率法 •区分流动（现行汇率）与非流动（历史汇率） 项目法 •区分货币（现行汇率）与非货币（历史汇率） 性项目法 •时间度量法（历史成本、现行价值）
2021/2/12
2021/2/12
四、外汇风险识别
（二）外汇风险识别的方法 1、分解法 • 汇率风险 • 利率风险 • 信用风险 • 流动性风险
2021/2/12
（二）外汇风险识别的方法
2、头脑风暴法（智暴法） 是一种专家调查咨询方法，参加会议的
人可以畅所欲言，不受任何约束地发表不 同意见。 • 广泛收集专家学者意见 • 小组会议
2021/2/12
（二）外汇风险识别的方法
4、幕景分析法
用幕景描绘能引起风险的关键因素及其影 响程度的方法。幕景是对风险状态的描绘， 可以是文字、图形、图表或曲线型。
• 筛选—用程序对潜在风险进行分类选择。
• 监测—风险出现后对事件、过程、现象、后 果进行观测、记录和分析，并对风险发展、 演变趋势作出预测和报警。