第三章 金融市场与金融工具(2)
《金融学概论》第三章 金融市场
（一）金融市场的主体(即金融市场的参与者) 按照是否从事金融活动来划分，金融市场的主体可分为非金
融中介的市场主体和金融中介的市场主体。 1．非金融中介的市场主体包括政府、工商企业和居民。 2．金融中介的市场主体包括存款性金融机构、非存款性金
融机构以及金融监管机构。 ①存款性金融机构包括商业银行、储蓄银行和信用合作社
（三）货币市场具有极强的广度和深度。 （四）货币市场是资金的批发市场。
第三章 金融市场
第二节 货币市场
三、货币市场体系
（一）票据市场 1．票据承兑市场
票据承兑是指汇票付款人或制定银行承诺在汇票到期日 支付汇票金额的票据行为。
一种是商业承兑汇票； 承兑汇票有两种：
一种是银行承兑汇票。
第三章 金融市场
第三章 金融市场
学习目标
【知识目标】 了解金融市场的概念、分类和功能；了解国际金融市场
的构成。 【能力目标】
学会掌握和运用不同金融市场中不同种类的金融工具以 及交易规则。
第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 国际金融市场
第五节 金融创新
第三章 金融市场
第一节 金融市场概述
一、金融市场的概念
金融市场是实现货币借贷和资本融通，办理各种票据和 有价证券交易活动的总称。
广义的金融市场是指能够从事资金集中与分配的一切场 所，其中包括银行对资金的集中与贷放。
狭义的金融市场是指通过金融工具的买卖而实现资金的 集中与配置的场所。
金融市场是要素市场的重要组成部分。
第三章 金融市场
第一节 金融市场概述
场外交易市场主要是指在证券交易所以外的各证券交易机构 柜台上进行的交易市场，也叫做柜台交易市场或店头交易市场。
第三章金融市场2
• 按照债券是利率是否固定，可以分为固定利率债券 和浮动利率债券。
• 按照债券的利息支付方式，可分为息票债券和折扣 债券
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第三节 一级市场和二级市场
一、证券发行市场（一级或初级市场） 1、概念 • 证券市场可以分为发行市场和交易市场，或称为 一级市场和二级市场； • 证券发行市场是指有价证券由发行者向投资者转 移的市场。 2、证券发行市场的参与主体 • 证券发行机构，包括政府和公司等组织； • 证券经销机构，一般是投资银行；
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(二)按交易中介存在与否划分，金融市场 可分为直接金融市场和间接金融市场
• 直接金融市场是指资金需求者直接从资 金供给者那里融通资金，一般以通过发 行债券和股票的方式进行。
• 间接金融市场是指通过银行等信用中介 机构来融资的市场，此时融资双方不直 接产生债权债务关系，而是与银行等信 用中介机构直接交易，以实现最终的融 资。
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1. 直接金融
1）概念：直接金融是指资金短缺单位与资金盈余 单位双方直接形成债权债务关系，从而实现资金融 通的过程。
2）直接金融的好处在于：由于避开了银行等中介 环节，由资金供求双方直接进行交易（当然，它也 要借助于投资银行、证券交易所等金融机构的服 务），所以资金短缺单位可以节约一定的融资成本， 资金盈余单位则可能获得较高的资金报酬。
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3. 通过资金融通，可以把许多分散的资金集中起来， 从而进行许多有利可图的大项目，从而实现规模经 济。 二、资金融通的渠道 •从资金盈余单位到资金短缺单 位的资金流动可以 有两种渠道：
•
直接金融和间接金融
（如下图所示）
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间接金融
金融中介机构
资金盈余单位
银行业务基础第三章金融市场
银行业务基础
第三章 金融市场
银行业务基础
【考点二】金融监督管理机构
第三章 金融市场
金融监督管理机构包括中国银行业监督管 理委员会、中国证券监督管理委员会、中 国保险监督管理委员会。
与中国人民银行一起构成我国金融业分业 监管的格局，即“一行三会”的监管格 局。
银行业务基础
第三章 金融市场 （一）中国银行业监督管理委员会 1.国务院银行业监督管理机构负责对全国银行业金 融机构及其业务活动监督管理的工作。 2.监管范围：银行业金融机构（商业银行、城市信 用合作社、农村信用合作社以及政策性银行）和非 银行机构（金融资产管理公司、信托投资公司、财 务公司、金融租赁公司以及经国务院银行监督管理 机构批准设立的其他金融机构）。
第三章 金融市场
银行业务基础
【考点二】资本市场
第三章 金融市场
是指以长期金融工具为媒介进行的、期限 在一年以上的长期资金融通市场 包括：主要包括债券市场和股票市场
特点：资本市场的主要特点是：风险大、 收益较高；期限长、流动性差。
银行业务基础
（一）股票市场
1、股票市场是专门对股票进行公开交易的 市场，包括股票的发行和转让 股票的本质：股票是股份有限公司发行 的，用以证明投资者的股东身份和权益， 并据以获得股息和红利的凭证
银行业务基础
3.按投资者所拥有的权利划分 债权工具：代表是债券 股权工具：代表是股票 混合工具：代表是可转换公司债券和证券 投资基金
第三章 金融市场
银行业务基础
【知识点】货币市场和资本市场 货币市场：以短期金融工具为媒介、期限 在一年以内（含一年）的短期资金融通市 场 包括：同业拆借市场、回购市场、票据市 场、大额可转让定期存单市场 特点：低风险、低收益；期限短、流动性 高；交易量大、交易频繁
金融学的基本原理和概念
金融学的基本原理和概念金融学是研究资金如何在时间和空间上进行配置的学科。
它以深入了解金融市场、金融机构和金融工具为基础，解释和预测金融现象，为个人和机构制定金融决策提供理论和实践指导。
本文将介绍金融学的基本原理和概念。
一、货币的时间价值货币的时间价值是指货币的今天价值高于未来价值。
这是因为时间的推移可能会导致通货膨胀，持有货币的人可以利用时间价值赚取利息或获得其他收益。
时间价值是金融学中一项重要的概念，它对于决策者在不同时间点上做出最优选择至关重要。
二、风险和回报的权衡金融学中，风险和回报经常被放在一起讨论。
风险是指投资者面临的不确定性和可能的损失，而回报是指投资者从投资中获得的利润或增值。
投资者在做出决策时需要权衡风险和回报，通常较高的风险与较高的回报相关。
了解风险和回报之间的权衡关系对于有效管理投资组合至关重要。
三、金融市场与金融工具金融市场是指投资者进行金融交易的场所，包括股票交易所、债券市场、外汇市场等。
金融工具是指用于实现金融交易的各种合同和工具，例如股票、债券、期货合约等。
了解金融市场和金融工具的特点、功能和操作方式对于有效进行投资和风险管理至关重要。
四、资本预算和资本结构资本预算是指企业在特定时期内决定投资项目和预算的过程。
企业需要评估投资项目的利润潜力、风险以及机会成本，以决定是否进行投资。
资本结构是指企业融资的方式和比例，即债务和股权的相对比例。
企业的资本结构决定了其长期的融资成本和财务风险。
五、金融机构和金融中介金融机构是指从事金融活动的机构，包括商业银行、证券公司、保险公司等。
金融机构作为金融中介的角色，扮演着连接借贷双方的桥梁。
金融机构通过接受存款并提供贷款，促进了资金的流通和投资的实施。
六、金融风险管理金融风险是指金融交易中可能导致损失的不确定性。
金融风险管理是通过采取不同的策略和工具来降低或控制金融风险的过程。
常见的金融风险包括市场风险、信用风险和操作风险。
了解金融风险管理的原理和方法有助于投资者、金融机构和政府有效地应对金融风险。
曹龙骐《金融学》(第2版)课后习题详解第3章 金融市场
第3章金融市场本章思考题1．何理解金融市场的内涵与外延?它与普通商品市场相比有什么特性？答：（1）金融市场是买卖金融工具以融通资金的场所或机制。
之所以把金融市场视作为一种场所，是因为只有这样才与市场的一般含义相吻合；之所以同时又把金融市场视作为一种机制,是因为金融市场上的融资活动既可以在固定场所进行,也可以不在固定场所进行,如果不在固定场所进行的融资活动就可以理解为一种融资机制。
从广义上看,金融市场包容了资金借贷、证券、外汇、保险和黄金买卖等一切金融业务,是各类金融机构、金融活动所推动的资金交易的总和。
(2)与普通商品市场相比，金融市场有其自身的特性。
第一,交易对象具有特殊性。
普通商品市场上的交易对象是具有各种使用价值的普通商品，而金融市场上的交易对象则是形形色色的金融工具。
第二,交易商品的使用价值具有同一性。
普通商品市场上交易商品的使用价值是千差万别的,而金融市场上交易对象的使用价值则往往是相同的,即给金融工具的发行者带来筹资的便利,给金融工具的投资者带来投资收益。
第三，交易价格具有一致性。
普通商品市场上的商品价格是五花八门的，而金融市场内部同一市场的价格有趋同的趋势。
第四，交易活动具有中介性。
普通商品市场上的买卖双方往往是直接见面，一般不需要借助中介机构，而金融市场的融资活动大多要通过金融中介来进行。
第五，交易双方地位具有可变性。
普通商品市场上的交易双方的地位具有相对的固定性,如个人或家庭，通常是只买不卖，商品生产经营者，通常是以卖为主，有时也可能买,但买的目的还是为了卖。
而金融市场上融资双方的地位是可变的,此时可能因资金不足而成为资金需求者，彼时又可能因为资金有余而成为资金供应者。
２.如何对金融市场进行分类？答:根据不同的分类标准,金融市场可分为:(1）按融资期限,金融市场可分为短期市场与长期市场。
短期市场亦被称作为“货币市场”,通常是指期限在一年以内的短期融资场所，其作用主要是调节临时性、季节性、周转性资金的供求，它主要由短期借贷市场、拆借市场、票据市场、国库券市场、可转让大额定期存单市场、回购市场等构成。
第三章 金融市场
2、回购协议市场
含义：
•
回购协议是指按照交易双方的协议，由卖方将一定数额证 券临时性地售与买方，并承诺在日后将该证券如数买回。 买方也承诺在日后将买入的证券售回给卖方。
特点：
回购协议在表面上看是一笔证券买卖业务，而实质是以证 券为抵押品的短期资金融通。 • 回购协议市场的交易金额大，期限短，流动性强，安全性 高，收益稳定但收益较低 • 期限短，隔夜-7天，超过30天称为定期回购。
•
国内金融市场：是在一国国境范围内进行的融 资活动，参加者仅限于本国居民。 国际金融市场：在国际范围内进行的融资活动 ，包括国际间资金的融通、外汇买卖和黄金交 易等。 两者之间的关系：
•
•
金融市场
融资期限
交易性质
交易方式
交易对象
交割期限
地域范
货币市场
发行市场
直接融资
拆借市场
现货市场
国内市场
资本市场
单位：% 品种 IBO001 IBO007 IBO014 IBO021 IBO1M IBO2M IBO6M 3-29 13:30 1.3400 1.5800 1.6000 2.0000 2.0000 1.6800 1.9400 3-29 14:30 1.2900 1.6000 1.6000 2.0000 2.0000 1.6800 2.4154
票据贴现
票据贴现可以分为三种，分别是贴现、转贴现 和再贴现。 票据贴现：
• 指票据持有者将未到期的票据转让给银行，并向银行贴 付一定的利息，以提前获取现款的一种票据转让行为。 • 交易的对象主要有国库券、短期债券、银行承兑汇票及 其它商业票据。
转贴现： • 指银行以贴现购得的没有到期的票据向其他商业银行所 作的票据转让，转贴现一般是商业银行间相互拆借资金 的一种方式； 再贴现： • 指贴现银行持未到期的已贴现汇票向央行的贴现，通过 转让汇票取得央银行再贷款的行为。
金融市场与金融工具
金融市场与金融工具一、金融市场的定义和分类金融市场指的是一种进行金融资产交易的场所或平台。
金融市场的存在和发展有助于资金的有效配置和价值的增值。
根据交易对象的不同，金融市场可以分为股票市场、债券市场、外汇市场、商品市场等。
1. 股票市场股票市场是指用于股票交易的市场。
在股票市场上，个人和机构可以买入或卖出股票，以及进行其他相关的股票投资活动。
股票市场的主要特点是高风险高回报。
2. 债券市场债券市场是指用于债券交易的市场。
债券市场上，债券的买卖成交是通过发行人和投资者之间的债券发行和购买来实现的。
债券市场的主要特点是稳定性和低风险。
3. 外汇市场外汇市场是指用于外汇交易的市场。
外汇市场上，个人和机构可以进行不同国家货币之间的兑换和交易。
外汇市场的主要特点是全球化和高流动性。
4. 商品市场商品市场是指用于商品交易的市场。
在商品市场上，个人和机构可以买入或卖出各种商品，包括农产品、能源、金属等。
商品市场的价格波动主要受供求关系和市场预期的影响。
二、金融工具的定义和种类金融工具指的是用于进行金融交易和投资的工具或合同。
金融工具的种类繁多，包括股票、债券、期货、期权、外汇等。
1. 股票股票是公司发行的代表股权的证券，持有股票意味着持有某个公司的所有权份额。
股票通常用于股票市场上的股票交易，投资股票可以获得股息和资本增值收益。
2. 债券债券是债务人发行的债务凭证，表示债务人对持有债券的债权人承诺偿还债务本金和支付利息。
债券通常用于债券市场上的债券交易，投资债券可以获得固定利息收益。
3. 期货期货是一种约定在将来某个时间按照事先约定的价格和日期交割一定数量标的资产的合约。
期货通常用于期货市场上的期货交易，投资期货可以进行杠杆交易和对冲风险。
4. 期权期权是一种给予持有人在特定时间内以事先约定的价格买入或卖出标的资产的权利，而不是义务。
期权通常用于期权市场上的期权交易，投资期权可以获得杠杆交易和保值对冲的机会。
金融学第二版课后习题答案
金融学第二版课后习题答案金融学第二版课后习题答案金融学是一门研究金融市场、金融机构和金融工具的学科，它对于理解和解决现代金融问题具有重要意义。
而课后习题则是帮助学生巩固所学知识、提高解决问题能力的重要工具。
本文将为读者提供金融学第二版课后习题的答案，以帮助读者更好地理解金融学的概念和理论。
第一章：金融的基本概念和职能1. 金融的基本概念是指金融的定义和范围。
金融的定义是指金融活动和金融制度的总称。
金融的范围包括金融市场、金融机构和金融工具等。
2. 金融的职能是指金融对于经济发展和社会进步的作用。
金融的主要职能包括储蓄和融资、支付和结算、风险管理和信息中介等。
第二章：金融市场1. 金融市场的分类包括货币市场、资本市场和衍生品市场等。
货币市场是指短期资金融通的市场，资本市场是指长期资金融通的市场，衍生品市场是指金融衍生品交易的市场。
2. 金融市场的功能包括资源配置、风险管理和信息传递等。
资源配置是指将资金从供给者转移给需求者的过程，风险管理是指通过金融市场进行风险的转移和分散，信息传递是指金融市场通过价格和交易信息传递经济信息。
第三章：金融机构1. 金融机构的分类包括银行、非银行金融机构和金融市场机构等。
银行是最重要的金融机构，它包括商业银行、中央银行和政策性银行等。
2. 金融机构的职能包括储蓄和融资、支付和结算、风险管理和信息中介等。
储蓄和融资是指金融机构接受存款并提供贷款的过程，支付和结算是指金融机构提供支付和结算服务的过程，风险管理是指金融机构通过风险评估和风险转移来管理风险，信息中介是指金融机构通过收集、加工和传递信息来提供金融服务。
第四章：金融工具1. 金融工具的分类包括货币工具、债券、股票和衍生品等。
货币工具是指短期借贷和短期投资的金融工具，债券是指借款人向债权人发行的债务凭证，股票是指公司向股东发行的所有权凭证，衍生品是指衍生自其他金融资产的金融工具。
2. 金融工具的特点包括流动性、收益性和风险性等。
金融市场与金融工具知识讲解
金融市场与金融工具知识讲解1. 引言金融市场和金融工具是现代金融系统中的重要组成部分。
金融市场作为资金的集聚和配置机制，提供了融资、投资和交易的渠道和平台。
而金融工具则是在金融市场上进行融资和投资活动的工具，包括股票、债券、衍生品等等。
本文将对金融市场和金融工具的基本概念进行讲解。
2. 金融市场的分类金融市场可以按照参与主体和交易时间的不同进行分类。
2.1 参与主体根据参与主体的不同，金融市场可以分为以下几类：•资本市场：即股票市场和债券市场，用于进行股票和债券的发行和交易。
资本市场主要为企业提供融资的渠道。
•货币市场：用于短期融资和短期投资，包括银行间市场和证券市场。
货币市场主要为金融机构提供短期资金的融通。
•外汇市场：用于进行不同货币之间的兑换和交易，包括银行间外汇市场和外汇交易市场。
2.2 交易时间根据交易时间的不同，金融市场可以分为以下几类：•交易所市场：在特定的交易所进行交易，交易时间有限制。
•场外市场：即柜台交易市场，没有固定的交易场所和交易时间，交易双方通过经纪商进行交易。
3. 金融工具的分类金融工具是指在金融市场上用于进行融资和投资活动的各种工具。
根据不同的功能和风险特征，金融工具可以分为以下几类：3.1 股票股票是一种代表股份所有权的金融工具。
持有公司股票的投资者即成为公司的股东，享有股东的权益和股东参与利润分配的权利。
3.2 债券债券是一种借款工具，发行方以借款人的身份向债券持有人借款，并承诺按照债券约定支付债务和利息。
3.3 衍生品衍生品是一种金融合约，其价值是由基础资产的价值决定的。
常见的衍生品包括期货、期权、互换合约等，在金融市场上主要用于风险管理和投机交易。
3.4 外汇外汇是指不同国家货币之间的兑换关系。
外汇交易是一种利用不同货币之间汇率变动进行投资和交易的活动。
3.5 其他金融工具除了股票、债券、衍生品和外汇之外，还有一些其他类型的金融工具，如银行存款、保险、信托等。
《金融市场》判断题复习题
第九章保险市场
1．目前世界上经营保险业务的自然人只有英国的劳合社。( )
2．保险代理人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。( )
3．被保险人若违反保证事项，保险合同即告失效，保险人有权拒绝赔偿损失或给付保险金。( )
4．投保人对保险标的所具有的保险利益必须是合法的、现实存在的、可以用货币来计量的利益。( )
5．机构投资者和家庭部门一样，是主要的资金供给者，两部门在资本市场的地位是互为促进的。( )
6．人寿保险公司兼有储蓄银行的性质，它是一种特殊形式的储蓄机构。( )
7．人寿保险公司在资金运用中，愿意持有比例更大的流动性金融工具。( )
8．商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能。( )
第十章衍生金融市场
1．按照交易场所不同划分，利率互换属于金融衍生工具中的场内交易。 ( )
2．金融衍生工具交易所一般由交易大厅、经纪商、交易商三部分组成。( )
3．一般远期利率协议以当地的市场利率作为参照利率。( )
4．互换的一大特点是：它是一种按需定制的交易方式。互换的双方既可以选择交易额的大小，也可以选择期限的长短。( )
5．利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。( )
6．欧式期权则允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权。( )
7．按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。( )
8．由于金融衍生工具是在基础资产上派生出来的，因此其价值主要受基础资产价值变动的影响。( )
9．远期利率协议是防范将来利率波动风险而预先固定远期利率的金融工具。( )
9．佣金经纪人不属于任何会员行号，而仅以个人名义在交易厅取得席位，是我们通常所说的自由经纪人，这类经纪人在美国最为流行。( )
《货币银行学》复习知识点整理(完整版)
货币银行学期复习第一章货币与信用一、名词解释1、货币：从商品中分离出来的固定地充当一般等价物的特殊商品。
2、实物货币：以自然界存在的某种物品或人们生产出来的某种产品类充当货币。
3、信用货币：不能与金属货币相兑换的纯粹的货币价值符号。
4、货币本位制度：对本位货币的名称、材料、铸造、发明、兑换与流通等所作的有关规定。
5、无限法偿：无论支付数额多大，无论属于任何形式的支付，对方都不能拒绝接受。
6、纸币本位制度：以政府或中央银行发行的纸币为本位货币的制度。
7、交易媒介：货币作为商品交易媒介物的功能。
8、价值标准：货币作为衡量商品的价值尺度的职能。
9、价值储藏：货币退出流通领域处于一种静止状态时发挥的功能。
10、支付手段：货币作为价值的单方面转移时所发挥的功能。
11、信用：以还本付息为条件的单方面价值让渡。
12、商业信用：工商企业之间以商品赊销和预付货款形式提供的信用。
13、银行信用：银行及其他金融机构以货币形式提供的信用。
14、国家信用：国家作为债务人筹集资金的一种信用。
15、消费信用：银行及其他金融机构向消费者个人提供的直接用于生活消费的信用。
16、信用工具：用以证明债权债务关系的一种书面凭证。
17、金本位制：金本位制是以黄金为币材，本位币与一定量黄金保持等价关系的货币制度。
18、格雷欣定理：劣币驱逐良币的现象。
即在实际比价与法定比价不同的两种货币同时流通时，实际价值量较高的货币成为良币，实际价值量较低的货币成为劣币，在价值规律的自发作用下，良币退出流通领域而劣币充斥市场。
19、货币供给弹性：某个时间段为适应一定商品量的货币需要，货币供给在一定幅度内可多一点或少一点。
二、思考题1、为什么说现代经济是一种“信用经济”？答：社会经济活动与人们的日常生活均与货币发生着密切的关系，经济的货币化与金融化正在迅猛地发展，渗进国民经济活动的每个方面。
2、货币的基本职能有哪些？答：①交易媒介②价值标准③价值储藏④支付手段⑤世界货币3、货币形态的演变经历了哪些阶段？答：①实物货币②金属货币③代用货币④信用货币⑤电子货币4、货币本位制度的主要内容有哪些？答：①确定货币材料，②规定货币单位，③规定流通中的货币种类，④规定货币法定支付偿还能力，⑤规定货币铸造发行的流通程序，⑥规定货币发行准备制度。
中级经济师金融专业知识与实务讲义
中级经济师金融专业知识与实务备考知识点第一章金融市场与金融工具第一节金融市场与金融工具概述金融市场构成要素：金融市场的主体、客户、中介、价格.1.金融市场的主体包括家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构。
2.金融工具的分类：按期限不同，金融工具可分为货币市场工具和资本市场工具。
按性质不同，金融工具可分为债权凭证与所有权凭证。
按与实际金融活动的关系，可分为原生金融工具（基础金融工具)和衍生金融工具。
3.金融工具的性质:期限性,流动性（途径：买卖、承兑、贴现、再贴现），收益性,风险性。
4。
金融市场的类型：按照市场中交易标的物的不同，分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等.按照交易中介作用的不同,分为直接金融市场和间接金融市场。
按照金融工具的交易程序不同，分为发行市场和流通市场。
按照金融交易是否存在固定场所，分为有形市场和无形市场两类.按照金融工具的本原和从属关系不同,分为传统金融市场和金融衍生品市场.按照地域范围的不同,分为国内金融市场和国际金融市场。
5。
广义金融市场的有效性：市场活动的、定价的、分配的有效性.6。
狭义金融市场的有效性:弱式（历史信息）、半强式（历史和公开信息)、强式市场（历史、公开、内幕）第二节货币市场及其工具1。
货币市场包括同业拆借、回购协议、票据、短期政府债券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单市场。
2.货币市场中交易的金融工具一般都具有期限短、流动性高、对利率敏感等特点，具有“准货币”特性.3。
同业拆借市场特点：（1)期限短（2）参与者广泛（3)交易对象的央行账户上的超额准备金（4）信用拆借4。
同业拆借市场功能:（1）调剂金融机构间资金短缺,提高资金使用效率。
（2）同业拆借市场是中央银行实施货币政策，进行宏观调控的重要载体（利率是核心）5.回购协议市场:证券的卖方以一定数量的证券为抵押进行短期借款，条件是在规定期限内再购回证券，且购回价格高于卖出价格，两者的差额即为借款的利息。
银行业从业资格考试《个人理财》第三章1、2节讲义
银行业从业资格考试《个人理财》第三章1、2节讲义银行业从业资格考试《个人理财》第三章1、2节讲义下面是店铺为大家搜索整理的银行业从业资格考试《个人理财》第三章1、2节讲义，欢迎参考学习，希望对大家有所帮助!想了解更多相关信息请持续关注我们店铺!一、金融市场概述1.金融市场概念金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。
它包括如下三层含义：(1)它是金融资产进行交易的有形和无形的“场所”;(2)它反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系;(3)它包含了金融资产的交易机制，其中最主要的是价格(包括利率、汇率及各种证券的价格)机制。
2.金融市场特点(1)市场商品的特殊性。
金融市场交易的对象是货币、资金以及其他金融工具。
(2)市场交易价格的一致性。
利率作为货币资金价格的表现形式，在市场机制的作用下，不同市场的利率水平将趋于一致。
(3)市场交易活动的集中性。
在金融市场上，金融工具的交易是通过一些专业机构组织实现的，通常有固定的交易场所和无形的交易平台。
(4)交易主体角色的可变性。
在金融市场上，市场交易主体角色并非固定。
一般来说，企业通常是资金的短缺方，往往是资金的需求者;家庭或个人通常是资金的富余方，往往是资金的供应者。
企业资金也有闲置的时候，这时它就成了资金的供应者，而家庭或个人也可能成为资金的需求者。
3.金融市场构成要素：金融市场的构成要素包括主体、客体和中介。
(1)金融市场的主体。
参与金融市场交易的当事人是金融市场的主体，包括企业、政府及政府机构、中央银行、金融机构、居民个人。
①企业。
企业是金融市场运行的基础，是重要的资金供给者和需求者。
②政府及政府机构。
政府参与金融市场，主要是通过发行各种债券筹集资金。
为了防止通货膨胀，各国一般都禁止政府直接向中央银行透支，因此，利用金融市场发行债券，就成为政府重要的资金来源。
③中央银行。
与其他市场参与者不同，中央银行参与金融市场的主要目的不是为了筹措资金获利，而是为了实现货币政策目标，调节经济，稳定物价。
第三章金融市场
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（四）金融市场的组织形式 是指进行金融交易时所采用的方式。 1、在固定场所进行的有组织的集中交易方式。 • “双边拍卖”方式成交：买方的最高出价=卖方的最低要 价 2、分散交易方式，通过金融机构的柜台进行。 • “讨价还价” 方式成交，也称为店头交易 3、场外交易方式 • 借助于先进的通讯手段完成交易。 （五）金融市场的管理 是指中央银行及有关监管当局为维护金融市场的正常秩序 而进行的管理。
–除了历史交易数据外，还有与公司生产有关的 基本数据、管理的质量、资产负债表、专利情 况、收益预测、会计处理等经营信息和宏观方 面的信息。
• 证券的价格会迅速、准确地根据可获得的所 有公开信息进行调整。
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（3）强式有效市场 • 一个市场是强有效的，如果价格反应了所 有的信息，不管是公共的、私有的。 • 股价反映了全部与公司有关的信息，甚至 包括仅为内幕人士所知道的信息。 • 意义和价值
–在于从理论上确定理想市场的标准，为内幕交 易的违法性提供理论上的根据。 –强式有效假定是一种理想状态
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第三节 金融工具
一、金融工具的概念 1、定义：货币资金融通的工具。 • 是在融资过程中产生的证明债权债务关系的合法凭证， 它记载着融资活动的金额、期限、价格（利息）等， 对债权债务双方具有法律的约束作用。以书面形式发 行和流通，借以保证债权人的权利和债务人的义务的 凭证。 2、 信用交易方式的演变：口头协定——账簿信用—— 书面凭证 • 现代金融工具：书面凭证，明确债务债权关系并可以 流通转让。 • 金融工具的双重性质：对于工具的发行者，是一种金 23 融负债；对持有者，是一种金融资产。
1、直接融资的优点、局限性 （1）直接融资的优点：
• 资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和提高使用效益； • 由于没有中间环节，筹资成本较低，投资收益较高； • 由于资金供求双方直接联系，可根据不同的融资要求或条件进行组合， 有利于实现资金的顺利融通和优化配置。
金融市场与金融工具
金融市场与金融工具在现代经济中，金融市场与金融工具起着至关重要的作用。
它们构成了金融体系的基础，为资金的流动提供了平台，推动了经济的发展。
本文将从金融市场的概念、功能以及金融工具的种类和作用等方面进行论述。
一、金融市场的概念和功能金融市场是指金融机构和个体对金融资产进行交易的场所或平台。
它是金融体系中用于实现资金配置的重要载体，具有以下几个主要功能：1. 资金调剂功能：金融市场通过将剩余资金与资金需求者进行匹配，实现了资金的调剂。
投资者可以将闲置的资金进行投资，而融资者则可以借款筹集资金，从而实现了资源的优化配置。
2. 风险管理功能：金融市场提供了各种金融衍生品，如期货、期权和保险等，使投资者能够通过对冲和分散风险的方式来降低风险。
这有助于提高整个经济体系的稳定性和抵抗风险的能力。
3. 价格发现功能：金融市场的交易过程为金融资产提供了一个透明、公平的价格形成机制。
通过交易的供求关系，市场能够及时反映资产的价值，为投资者提供了准确的定价参考。
二、金融工具的种类和作用金融工具是指可以进行交易或用于资金筹集的金融产品。
它们能够满足不同投资者和融资者的需求，为金融市场的运作提供了支持。
以下是几种常见的金融工具及其作用：1. 股票：股票是公司向公众发行的所有权凭证，代表投资者对该公司的股权。
投资者可以通过购买股票来分享公司的增长和利润，并享有投票权。
同时，股票也是投资者参与公司治理和获得信息的重要途径。
2. 债券：债券是企业、政府或其他机构向投资者发行的债务凭证。
债券持有者可以获得固定的利息收入，并在到期时收回本金。
债券通常被视为相对较为稳健的投资方式，适用于风险承受能力较低的投资者。
3. 期货：期货合约是一种标准化的合约，约定在未来某个日期以特定价格交割一定数量的标的资产。
期货允许投资者通过杠杆操作获得更高的回报，同时也具有较高的风险。
期货市场为投资者提供了套利、投机和风险对冲的机会。
4. 期权：期权是一种购买或出售某种标的资产的权利，而非义务。
投资学第3章
▪ 如果这只牛在10天后交割，而这只牛 在此期间会产下一头小牛，假定这只 小牛的现值为I，那牛的远期价格该是 多少？
F0 (S0 I )erT
▪ 如果这只牛在交割后才会产下一头小 牛，那牛的远期价格该是多少？
推论
1. 若空方持有的标的资产在远期合约在 到期前获得收益的现值为I，则
F0 (S0 I )erT
➢ 机会成本：如果现在出售，卖主则可以得到现 金，投资于无风险债券，因此，一年延期的成 本就是放弃的利息收入，当然还有保管费、保 险等费用
➢ 收益：可以开办画展等
▪ 所以，远期价格随着机会成本的增加而上 升，且随着标的资产收益的增加而下降。
▪ 回顾：连续复利的概念
若名义利率为r，一年（期）平均付息m次， 则相应的有效利率rm为
▪ 反之，若F0<S0e rT，即远期价格小于现货价格的 终值，则套利者就可进行反向操作，即卖空标的 资产S0，将所得收入以无风险利率进行投资，期 限为T，同时买进一份该标的资产的远期合约， 交S0e割rT价，为并F以0。F0在现T金时购刻买，一套单利位者标收的到资投产资，本用息于归 还润卖 。空时借入的标的资产，从而实现S0erT-F0的利
▪ 即期日——1993/4/14 ▪ 基准日——1993/5/12：LIBOR=7％ ▪ 交割日——1993/5/14 :求交割额？ ▪ 到期日——1993/8/16 ▪ 合约期限为94天。
交割额 (ir ic )A (7% 6.25%)1000000
N / n ir
360 / 94 7%
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(1
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1
后者为连续复利，如果是T年（期），则
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(完整版)金融学知识点总结
第一章货币与货币制度货币形式的发展：实物货币→金属货币（铸币）→信用货币（银行券）→电子货币货币的职：1、价值尺度2、流通手段3、贮藏手段4、支付手段5、世界货币货币制度的构成要素：（一）规定货币材料（二）规定货币单位（货币单位名称和值）（三）规定流通中的货币种类货币制度的演变：银本位制→金银复本位制→金本位制→不兑现的信用货币制度（信用本位制）我国现行的货币制度：（一）人民币货币制度（二）港澳台地区的货币制度（特别注意香港）国际货币制度：①国际金本位制（以黄金作为本位货币）②布雷顿森林体系(以黄金作为基础，以美元作为主要的国币储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系)(知识)1、1944年7月，达成《IMF协定》;2、双挂钩的固定汇率体系;3、1973年崩溃(特点)a.美元与黄金挂钩；b. IMF成员国货币与美元挂钩③1978牙买加体系;承认浮动汇率的合法性，确定以特别提款权为主要的储备资产，美元地位明显削弱，日元、德国马克成为重要的国际货币信用货币层次划分的依据：即都以流动性的大小，也即作为流通手段和支付手段的方便程度作为标准。
流动性越强的金融资产，现实购买力也越强。
我国货币货币层次的划分：M0=流通中现金；M1=M0+可开支票的活期存款；M2=M1+企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司客户保证金存款+其他存款铸币:铸成一定形状并由国家印记证明其重量和成色的金属货币。
信用货币：以信用为保证，通过信用程序发行的、充当流通手段和支付手段的货币形态。
其实质的性用工具，其本身并无内在价值。
因此这些形式的货币被称为信用货币。
主要包括：纸质货币，存款货币，电子货币。
存款货币：指能够发挥货币作用的银行存款，主要是指能够通过签发支票办理转账结算的活期存款。
无限法偿：无限法偿是指不论支付数额多大，不论属于何种性质的支付（买东西、还账、缴税等），对方都不能拒绝接受。
本位币具有有限法偿：有限法偿是指在一次支付中若超过规定的数额，收款人有权拒收，但在法定限额内不能拒收，只有超过规定才能拒收。
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二、流通市场
又称二级市场,是指对已发行证券买卖个的市 场.
▲流通市场可以增加有价证券的流动性,因此有 利于促进有价证券的发行. ▲流通市场的交易不能为证券发行者筹集新的 资金. ▲流通市场按交易场所和方式的不同,分为场内 市场和场外市场. （一）股票流通市场构成
1.场内市场(Floor trading market): 在证券交易
• • • • • •
（2）投机获利 两种形式： 1.卖空：先卖后买的的投机交易 前提：预计一种货币在未来贬值 例: 投机者预计欧元汇率将下跌，就签订3个月的远期 卖出欧元合约（远期汇率为1.01美元=1欧元）， 3个月后交割； • 3个月到期时，欧元果真贬值，汇率为1美元=1欧 元，则投机者在即期市场上花100美元买进100欧 元； • 再按远期汇率交割卖出100欧元，获利1美元。 • 步骤：
按发行主体分
公司债券 欧洲债券
国际债券
外国债券
•
短期债券
• 按发行期限分 •
中期债券：1~10年 长期债券：10年以上
我国债券目前主要按发行人分为政府债券、企业债券、金 融债券.
2013-2014年我国中长期债券市场筹资者结 构
2.5 41.5 56
政府
金融机构
企业
政府
金融机构
企业
• （二）债券的发行 • 债券发行市场是资金需求者通过发行债券筹措资 金的场所。 • 债券发行需要确定名义利率、偿还期限、发行价 格，以及关于发行者的信用程度、担保能力、偿 还方式和财务限制等条件，尤其是对公司债券的 发行，不少国家都采用了债券评级制度，即先通 过权威的信用评级机构进行评级。 • 债券发行方式有发行人直接发售并承担风险的直 接发行方式，一般私募债券采用直接发行；一般 公募债券采用间接发行。
所内进行交易的市场.
集中、固定的股票交易场所，称证券交易所。 证券交易所提供公开交易的场所，它本身并不 参加交易； 进入证券交易所进行交易的必须取得交易所” 会员”的资格；买卖股票的一般顾客则需委托交 易所的会员进行交易。 取得交易所会员资格的分两类：一类只能接受 顾客委托，从事经纪业务；另一类除经纪业务外， 还可自营股票买卖。它们的名衔因国而异。一般 以经纪人和交易商加以区分。我国一直笼统呼之 为“券商”。 券商：是经营证券交易的公司，或称证券公司， 是上海证券交易所和深圳证券交易所的代理商
5、外汇市场的交易方式
（1）. 即期外汇交易 是指买卖双方在外汇买卖成交后两个交易日内完 成交割（货币收付）的业务。 交易所内采用的汇率就是即期汇率 （2）. 远期外汇交易 是当前签定一份合约，它规定在未来的某一天以 今天商定的汇价买或卖某种数量的某种外汇 合约中商定的汇率是远期汇率
• 从事远期外汇交易的目的： • （1）套期保值 • 指预计将来某一时间要支付或收入一笔外汇， 买入或卖出等金额的远期外汇，以避免因汇率波 动造成经济损失。 • 例：进口商3个月后需支付100万美元货款，预计 人民币有贬值趋势，则现在买入100万美元的远 期外汇，锁定汇率，避免因汇率波动造成经济损 失。
• （3）外汇期货交易 • 与远期类似 • （4）外汇期权交易（略）
• 6、外汇市场的交易层次 • （1）结售汇市场——客户与外汇银行之间的 零售市场 办理结售汇业务的银行是外汇指定银行。外 汇指定银 行根据人民银行公布的基准汇率，在 规定的幅度内制定挂牌汇率，办理对客户的结 售汇业务。 客户主要是：个人、贸易商、企事业单位、公 司等。他们或出于国际贸易的需要，或出于外 币存款的需要，或出于投资和投机的需要，与 商业银行进行外汇买卖。
客户如果有买卖上市证券的需要，首先需在经纪 人或交易商处开设账户，交纳一定的保证金，以 取得委托买卖证券的权利。
证券交易所的交易采取竞价成交方式。 场内市场只交易上市证券,是流通市场的典范和核 心.
2.场外市场(Over the Counter OTC):指在证券交 易所之外的场所进行证券交易的市场.
新公司的成立，老公司的增资，都要通过发行市 场，使资金从供给者手中转入需求者手中，也就 是把储蓄转化为投资，从而创造新的实际资产和 金融资产，增加社会总资本和生产能力，以促进 社会经济的发展，这就是初级市场的作用。 ▲只有发行市场才能为证券发行者募集到资金。
• （一）股票发行方式。按照募集对象不同，股票
三、外汇市场
1、外汇（foreign exchange）：以外币表示的
可用于国际间结算的支付手段。 2. 外汇市场: • 是由外汇供给者与外汇需求者及外汇买卖中介 构成的买卖外汇的场所或交易网络 • 外汇市场交易为国际经济贸易往来提供了货币 兑换和结算的便利。同时，外汇市场也为金融 资本的输出、国际垄断资本的对外扩张和外汇 投机提供角逐场所。
3.基期与报告期的选择。 股票价格指数是一种股票价格水平的动态数值，是将两 个不同时期的数值进行对比而得出。这两时期分别称为 基期与报告期。 • 4.股价指数的编制方法 • 算术平均法: P=(p1+p2+p3+…+pn)/n
• 加权平均法: P=(x1p1+x2p2+x3p3+…+xnpn)/(x1+x2+x3+…+xn)
• （二）股票发行价格 • 平价发行：就是按照股票的票面金额发行，发行 简便易行。 • 溢价发行：指以高于票面金额的价格发行股票， 发行人因此可以得到溢价增值收益。其中，票面 金额部分通常作为股份公司的股本，而溢价部分 则记入资本公积。 • 折价发行：指以低于票面金额的价格出售股票， 折扣的大小取决于发行公司的业绩和承销商的销 售能力。世界上许多国家都不允许折价发行。
4. 外汇市场的交易主体
（1）外汇的直接供求者 三类：一是如进出口商、国际投资者、旅游 者； 二是套期保值者； 三是外汇投机者 他们对外汇的供求关系对汇率变动的影响最 大 （2）外汇银行——外汇使用者和获得者的清算所 是由各国中央银行指定或授权经营外汇业务 的银行。 （3）外汇经纪人——外汇市场上专门为交易双方 买卖外汇者。 （4）中央银行——该国外汇收支失衡时的最后买 卖人
• （1）全额包销
• 指承销商先将发行人的股票按照协议全部认购下来， 并向发行人支付全部股票款项，然后再按市场条件 转售给投资者的承销方式。 • （2）余额包销 • 指由承销商按照规定的发行额和发行条件，在约定 的期限内向社会推销，到销售截止日，将剩余未销 售出去的股票自行购入的承销方式。 • （3）代销 • 指发行人委托承销商代为向投资者销售股票。承销 商在约定的时期内尽可能多地销售股票，但不保证 能够完成预定的发行数额，未销售出去的部分，承 销商就退给发行人，发行风险由发行人自己承担。
• 两种形式： • （1）有固定交易所的有形市场。 • 如巴黎、法兰克福、布鲁塞尔 • （2）无固定交易所的无形市场。 • 占大多数，如伦敦、纽约、东京、香港、新 加坡。 • 外汇交易通过通讯工具进行,现代外汇市场是一个 遍及世界的进行外汇交易电讯网络。
• 3、外汇市场的功能 • （1）把资金和购买力从一个国家的一种货 币转移成另一个国家的另一种货币 • （2）提供套期保值和投机机会
四、资本市场
• （一）含义：资本市场是指融资期限在一年
以上的中长期资金市场。 • 主要是用于工商企业固定资产投资的需要 和政府弥补财政赤字的、有价证券市场——核心
（1）股票市场
（2）债券市场
2、银行中长期信贷市场
一、发行市场
股票市场
又称一级市场,是资金短缺者首次将公开发行的 股票出售给资金盈余者以筹集所需资金的金融市 场。
世界主要股价指数表
股价指数 市场
交易所
种类
编制时间 1884/7/3 1975/5/1 1935/7/1 1969/11/24
基数 100 100 100 100
Dow.Jones 纽约证券 30/20/15 Tokyo Nikkei London FT Hang Seng
东京证券 交易所 伦敦证券 交易所 香港联合 交易所
•
• • • • •
2、境外主要的股票价格指数 道.琼斯股票价格平均指数（成分指数） 标准普尔股票价格指数（成分指数） 纽约证券交易所股票价格指数（综合指数） 日经股票价格指数（成分指数） 恒生股票价格指数（成分指数）
债券市场
• 一、债券发行市场
• （一）债券的种类
政府债券： 国债/ 地方政府债 金融债券
/65 300/225 30/100/ 500
国内外著名的股价指数
• 1、我国主要的股票价格指数 –上证综合指数 以全部上市股票为样本，以1990年12月19日为基期， 基期值为100，以股票发行量为权数进行编制 –深证综合指数 以全部上市股票为样本，以1991年4月3日为基期，基 期值为100，以基期的总股本为权数进行编制 - 深证成分指数 按一定标准选一定数量有代表性的股票为样本，以 1994年7月20日为基期，基期值为1000，采用成分股 的可流通股数作为权数 –上证180指数 选180种股票为样本
目前，我国外汇市场还没有完全公开，因此个人较难参与 市场交易，尤其是投机性交易。但是，随着开放的发展， 无论是个人还是团体、企业等，增大了对外汇的供求，因 此这种半开放的市场远远不能适应经济发展的需要。于是， 各大中城市，尤其是沿海一带城市，个人与个人、个人与 企业之间的私下外汇交易市场越来越发展。 （4）外汇黑市 需求主要包括两部分： 一部分是本身即属非法交易 如走私、洗钱、非法转移个人资产、违规对外投资等交 易所形成的需求； 另一部分是一些正当需求：或因审核手续烦琐，或因 对有关规定不清楚，或因国家对购汇有所限制等原因而进 入非法渠道。 黑市上的外汇供给有的是黑钱，有的也是合法收入， 但试图赚取黑市的汇价差。
• • • •
二、债券流通市场 （一）债券流通市场概述 债券流通市场是已发行的债券按时价进行买卖的场所。 债券交易可以在交易所进行，也可以在场外进行。交易所 交易的债券是指那些上市债券。 • 世界各国的债券交易大多是在场外市场进行的。我国目前 的债券交易分别集中在证券交易所和银行间拆借市场，交 易所主要发行和交易公司债券及部分政府债券，银行间市 场则主要交易政府债券。